Ms&ad Insurance Group Holdings, Inc. · TSE:8725
Ms&ad Insurance — Q2 FY2015 Earnings Presentation
38 slides from Ms&ad Insurance's earnings presentation, Nov 18, 2015
Slide 1: 2015年度第2四半期決算説明会（電話会議）資料
2015年度第2四半期決算説明会（電話会議）資料 2015年 11⽉18⽇（⽔）
Slide 2: 全体目次
全体⽬次 2015年度第2四半期決算の概要 グループ連結 資料1-4 国内損害保険会社 資料5-9 国内生命保険会社 資料10-11 海外保険子会社 資料12 2015年度第2四半期決算データ 三井住友海上（単体） 資料13-15 あいおいニッセイ同和損保（単体） 資料16-18 三井住友海上＋あいおいニッセイ同和損保（単体単純合計） 資料19-20 2015年度業績予想 グループ連結 資料21-24 今回業績予想の主な前提 資料25 三井住友海上（単体） 資料26-27 あいおいニッセイ同和損保（単体） 資料28-29 三井住友海上＋あいおいニッセイ同和損保（単体単純合計） 資料30-31
Slide 3: 2015年度第2四半期決算の概要
2015年度第2四半期決算の概要 グループ連結 資料 1-4 国内損害保険会社 資料 5-9 国内生命保険会社 資料 10-11 海外保険子会社 資料 12
Slide 4: グループ連結 業績の概要１
資料１ グループ連結（2015年度第2四半期）①業績の概要 １ • 正味収⼊保険料は、国内損保が⼤幅な増収になったことに加え、海外保険⼦会社も業容拡⼤し、前年同期⽐＋９.０％増収の １兆6,200億円 • ⽣命保険料は、三井住友海上プライマリー⽣命の販売が⼤きく伸びたことに加え、三井住友海上あいおい⽣命でも増収し、 前年同期⽐＋22.5％増収の 6,085億円 （億円） 2014年度 2015年度 第2四半期 第2四半期 前年同期比 増収率 元受正味保険料（除く収入積立保険料）※ 16,144 17,715 1,570 9.7% 正味収入保険料※ 14,863 16,200 1,336 9.0
Slide 5: グループ連結 業績の概要２
資料２ グループ連結（2015年度第2四半期）①業績の概要 ２ ・ 経常利益は、三井住友海上、あいおいニッセイ同和損保で減益となったことなどから、前年同期⽐ △356億円減益の 1,224億円 ・ 中間純利益は、前年同期⽐△236億円減益の 860億円 （億円） 2014年度 2015年度 第2四半期 第2四半期 前年同期比 増減率 経常利益 1,580 1,224 △ 356 △ 22.6% 三井住友海上 712 572 △ 140 △ 19.7% あいおいニッセイ同和損保 573 214 △ 359 △ 62.6% 三井ダイレクト損保 △6 △ 14 △7 - 三井住友海上あいおい生命 7
Slide 6: グループ連結 前年同期との比較
資料３ グループ連結（2015年度第2四半期）②前年同期との⽐較 ・ 国内損保において、異常危険準備⾦影響が △601億円、⾃然災害に係る影響が △462億円の減益要因 ・ 国内損保において、増収影響他が ＋383億円、資産運⽤損益・その他が +180億円の増益要因 ・ 国内⽣保は ＋221億円の増益要因、海外保険⼦会社は △23億円の減益要因 連結経常利益の増減要因 （億円） 連結経常利益 （億円） 2014年度 2015年度 差額 1,800 第2四半期 第2四半期 (a) (b) (b)-(a) 1,600 連結経常利益 1,580 1,224 △ 356 国内損保 海外保険 ※1 子会
Slide 7: グループ連結 グループコア利益
資料４ グループ連結（2015年度第2四半期）③グループコア利益 ・ グループコア利益は、前年同期⽐ △373億円減益の 711億円 ・ 国内損保のコンバインドレシオは、正味収⼊保険料の⼤幅な増収の影響で、前年同期⽐ △9.9ptの 85.5% （億円） 2014年度 2015年度 第2四半期 第2四半期 前年同期比 ※1 グループコア利益 1,084 711 △ 373 国内損保事業 739 306 △ 433 国内生保事業 114 261 146 海外事業 202 164 △ 38 金融サービス事業/リスク関連事業 27 △ 20 △ 48 その他経営数値目標 コンバインドレシオ（国内損保
Slide 8: 国内損害保険会社 主要2社の業績概要１
資料５ 国内損害保険会社（2015年度第2四半期）①主要2社の業績概要１ ・ 正味収⼊保険料は、⽕災保険の⼤幅な増収に加え、他の種⽬合計でも増収となり、2社合計で＋7.8％の 14,151億円 ・ 異常危険準備⾦反映前保険引受利益は、⾃然災害影響の増加が⼤きかったものの、増収影響や⾃然災害以外のインカードロスの 減少などにより、2社合計で△79億円減少の 566億円を確保 ・ 保険引受利益は、⾃然災害の増加や異常危険準備⾦戻⼊れ益の反動減が⼤きく、 2社合計で△680億円減少の △2億円 （億円） 三井住友海上（単体） あいおいニッセイ同和（単体） ＜ご参考＞２社合計（単純合計） 前年同期比
Slide 9: 国内損害保険会社 主要2社の業績概要２
資料６ 国内損害保険会社（2015年度第2四半期）①主要2社の業績概要２ ・ 資産運⽤・その他収⽀は、有価証券売却損益の増加を主因に、2社合計で 180億円増加 ・ 特別損益は、昨年度の機能別再編に伴う移⾏対価が無くなったことから△126億円減少 ・ 中間純利益は、2社合計で 前年同期⽐△378億円減益の 592億円 ・ 政策株式は、2社合計で 662億円を売却 （億円） 三井住友海上（単体） あいおいニッセイ同和（単体） ＜ご参考＞２社合計（単純合計） 前年同期比 前年同期比 前年同期比 保険引受利益 △ 25 △ 310 22 △ 370 △ 2 △ 680 ネット利息及び配当金収入 35
Slide 10: 国内損害保険会社 自然災害の影響
資料７ 国内損害保険会社（2015年度第2四半期）②⾃然災害の影響 ・ ⾃然災害に係るインカードロスは、2社合計で前年同期⽐+461億円の635億円 ・ ⾃然災害に係る⽀払保険⾦は、 2014年2⽉の⼤雪に係る多額の⽀払いがあった前年同期から△529億円減少 国内⾃然災害および2014年２⽉の⼤雪の影響 （億円） インカードロス 支払保険金 支払備金積増額 支払備金残高 前年同期比 前年同期比 前年同期比 当年度発生国内自然災害 633 482 107 48 526 433 526 三井住友海上 351 254 57 20 294 234 294 あいおいニッセイ同和損保 282 227 49
Slide 11: 国内損害保険会社 異常危険準備金
資料８ 国内損害保険会社（2015年度第2四半期）③異常危険準備⾦ ・ 異常危険準備⾦のネット増減額は、 2社合計で前年同期⽐＋601億円増加の 569億円 ・ 取崩額は、2014年２⽉の⼤雪に係る保険⾦⽀払いがほぼ無くなったことや、⾃動⾞保険の損害率が改善したことなどから、2社合計で 2億円（前年同期⽐ △530億円）。 繰⼊額は、増収を反映し、2社合計で571億円（前年同期⽐ +72億円） 異常危険準備⾦ （億円） 取崩額 繰入額 ネット増減額 残高 前年同期比 火 災 - 139 139 219 1,320 海 上 - 16 16 1 739 傷 害 - 23 23 2 646 三井住友
Slide 12: 国内損害保険会社 自動車保険の状況
資料９ 国内損害保険会社（2015年度第2四半期）④⾃動⾞保険の状況 ・ 事故件数が前年⽔準で推移するなか、保険料が増収していることから、EI損害率は前年同期⽐ 2.2pt 改善の 58.1% ・ 保険⾦単価は、部品代の上昇の影響などから上昇 事故件数の推移（除く⾃然災害, ２⽉⼤雪等の雪害を含む） EI 損害率の推移 （含む損害調査費） （MS・AD 2社単純合算ベース） （MS・AD 2社単純合算ベース） +7% （国内, 1日あたり, 対前年同月） 2015年度 65% +2% +0.4% +0.7% +0.6% 63% 64.2% △3% Δ3.2% Δ2.9% Δ2.6% 61% 6
Slide 13: 国内生命保険会社（三井住友海上あいおい生命）業績概要
資料１０ 国内⽣命保険会社（三井住友海上あいおい⽣命） 業績概要 ・ 新契約⾼は、収⼊保障保険の減少などにより、前年同期⽐ △2.5% 減少の 1兆2,354億円 ・ 新契約年換算保険料は、逓増定期保険の販売が増加したことから、前年同期⽐ ＋4.5% 増加の 246億円 ・ 中間純利益は、前年同期⽐ +16億円 増益の 51億円 ・ EEVは、新契約の獲得に加え、計算の前提洗い替えの影響もあり、期⾸⽐ +634億円の 7,113億円 三井住友海上あいおい⽣命 （億円） 2014年度 2015年度 第2四半期 第2四半期 前年同期比 増減率 新契約高 （個人合計） 12,675 12,354 △
Slide 14: 国内生命保険会社（三井住友海上プライマリー生命）業績概要
資料１１ 国内⽣命保険会社（三井住友海上プライマリー⽣命） 業績概要 ・ 保険料は、定額終⾝保険に加え、新商品の変額終⾝保険の販売が好調だったことから、＋30.6% 増収の 6,505億円 ・ 中間純利益は、豪ドル⾦利の上昇により、外貨建商品に係る責任準備⾦負担が減少し、＋129億円 増益の 211億円 三井住友海上プライマリー⽣命 （億円） 2014年度 2015年度 第2四半期 第2四半期 前年同期比 増減率 新契約高 （個人合計） 4,846 6,249 1,402 28.9% 保有契約高 （個人合計） （期首） 44,210 44,640 （期首比） 430 1.0% 保険料（グロス収
Slide 15: 海外保険子会社 業績概要
資料１２ 海外保険⼦会社（2015年度第2四半期）業績概要 ・ 正味収⼊保険料は、全地域および再保険で増収し＋19.5％増収の 1,833億円（為替影響＋150億円） ・ 中間純利益は、前年同期⽐ △26億円減益の 143億円（為替影響：＋16億円） 海外保険⼦会社 （億円） 2014年度 2015年度 第2四半期 第2四半期 前年同期比 増減率 正味収入保険料 1,534 1,833 298 19.5% アジア 740 890 150 20.4% 欧州 447 552 105 23.5% 米州 210 247 37 17.6% 再保険 137 143 5 4.3% 中間純利益 170 143
Slide 16: 2015年度第2四半期決算データ
2015年度第2四半期決算 データ 三井住友海上（単体） 資料13-15 あいおいニッセイ同和損保（単体） 資料16-18 三井住友海上＋あいおいニッセイ同和損保（単体単純合計） 資料19-20
Slide 17: 三井住友海上（単体）業績①
資料１３ 三井住友海上（単体）2015年度第2四半期業績① （億円） 2014年度 2015年度 第2四半期 第2四半期 前年同期比 正味収入保険料 7,291 8,015 724 正味収入保険料 増収率 4.1% 9.9% 5.8pt 正味損害率 61.5% 52.7% △8.8pt 正味事業費率 31.5% 29.8% △1.7pt コンバインド・レシオ 93.0% 82.5% △10.5pt インカードロス（含む損害調査費） 4,314 4,521 207 保険引受利益 285 △25 △310 ネット利息及び配当金収入 368 355 △12 有価証券売却損益 95 353 257 有
Slide 18: 三井住友海上（単体）業績②
資料１４ 三井住友海上（単体）2015年度第2四半期業績② 正味収⼊保険料 （億円） 正味損害率 2014年度 2015年度 2014年度 2015年度 第2四半期 第2四半期 増収率 第2四半期 第2四半期 前年同期比 火 災 1,069 1,518 41.9% 火 災 79.2% 39.7% △39.5pt 海 上 319 354 11.2% 海 上 49.4% 49.6% 0.2pt 傷 害 783 742 △5.2% 傷 害 55.9% 54.5% △1.4pt 自動車 3,139 3,256 3.7% 自動車 59.2% 56.1% △3.1pt 自賠責 906 956 5.5% 自
Slide 19: 三井住友海上（単体）業績③
資料１５ 三井住友海上（単体）2015年度第2四半期業績③ インカードロスとＥＩ損害率 （含む損害調査費） （億円） 2014年度 第2四半期 2015年度 第2四半期 インカード 自然災害 EI損害率 インカード 自然災害 EI損害率 ロス EI損害率 影響 (a)-(b) (除く自然災害 ロス EI損害率 影響 (c)-(d) (除く自然災害 前年同期比 (a) (b) 影響) (c) (d) 影響) 火 災 594 60.1% 91 503 50.8% 697 66.3% 314 383 36.4% △14.4pt (除く家計地震） 海 上 122 40.8% 0 122 40.7% 2
Slide 20: あいおいニッセイ同和損保（単体）業績①
資料１６ あいおいニッセイ同和損保（単体）2015年度第2四半期業績① （億円） 2014年度 2015年度 第2四半期 第2四半期 前年同期比 正味収入保険料 5,836 6,135 298 正味収入保険料 増収率 1.1% 5.1% 4.0pt 正味損害率 63.4% 55.3% △8.1pt 正味事業費率 34.9% 33.7% △1.2pt コンバインド・レシオ 98.3% 89.0% △9.3pt インカードロス（含む損害調査費） 3,512 3,609 96 保険引受利益 392 22 △370 ネット利息及び配当金収入 195 207 12 有価証券売却損益 20 17 △3 有
Slide 21: あいおいニッセイ同和損保（単体）業績②
資料１７ あいおいニッセイ同和損保（単体）2015年度第2四半期業績② 正味収⼊保険料 （億円） 正味損害率 2014年度 2015年度 2014年度 2015年度 第2四半期 第2四半期 増収率 第2四半期 第2四半期 前年同期比 火 災 661 892 34.8% 火 災 83.3% 41.4% △41.9pt 海 上 51 29 △42.1% 海 上 51.0% 48.4% △2.6pt 傷 害 368 340 △7.4% 傷 害 48.0% 48.5% 0.5pt 自動車 3,337 3,396 1.8% 自動車 59.3% 55.7% △3.6pt 自賠責 847 878 3.6%
Slide 22: あいおいニッセイ同和損保（単体）業績③
資料１８ あいおいニッセイ同和損保（単体）2015年度第2四半期業績③ インカードロスとＥＩ損害率 （含む損害調査費） （億円） 2014年度 第2四半期 2015年度 第2四半期 インカード 自然災害 EI損害率 インカード 自然災害 EI損害率 ロス EI損害率 影響 (a)-(b) (除く自然災害 ロス EI損害率 影響 (c)-(d) (除く自然災害 前年同期比 (a) (b) 影響) (c) (d) 影響) 火 災 368 49.9% 48 320 43.4% 549 70.8% 248 301 38.8% △4.6pt (除く家計地震） 海 上 26 49.6% － 26 49.6
Slide 23: 三井住友海上＋あいおいニッセイ同和損保（単純合算）
資料１９ 三井住友海上＋あいおいニッセイ同和損保（単体単純合算） （億円） 2014年度 2015年度 第2四半期 第2四半期 前年同期比 正味収入保険料 13,128 14,151 1,023 正味保険料 増収率 2.7% 7.8% 5.1pt 正味損害率 62.3% 53.8% △8.5pt 正味事業費率 33.0% 31.5% △1.5pt コンバインド・レシオ 95.3% 85.3% △10.0pt インカードロス（含む損害調査費） 7,826 8,130 303 保険引受利益 678 △2 △680 ネット利息及び配当金収入 563 563 △0 有価証券売却損益 116 370 2
Slide 24: 三井住友海上＋あいおいニッセイ同和損保（単純合算）種目別
資料２０ 三井住友海上＋あいおいニッセイ同和損保（単体単純合算） 正味収⼊保険料 （億円） 正味損害率 2014年度 2015年度 2014年度 2015年度 第2四半期 第2四半期 増収率 第2四半期 第2四半期 前年同期比 火 災 1,731 2,410 39.2% 火 災 80.8% 40.3% △40.5pt 海 上 370 384 3.9% 海 上 49.6% 49.5% △0.1pt 傷 害 1,152 1,083 △5.9% 傷 害 53.4% 52.6% △0.8pt 自動車 6,477 6,653 2.7% 自動車 59.2% 55.9% △3.3pt 自賠責 1,754 1
Slide 25: 2015年度業績予想
2015年度業績予想 グループ連結 資料21-24 今回業績予想の主な前提 資料25 三井住友海上（単体） 資料26-27 あいおいニッセイ同和損保（単体） 資料28-29 三井住友海上＋あいおいニッセイ同和損保（単体単純合計） 資料30-31 （ご参考）政策株式の保有に関する方針について 資料32
Slide 26: グループ連結 2015年度業績予想 ①
資料２１ グループ連結 2015年度業績予想 ① ・ 正味収⼊保険料は前期⽐ ＋1,542億円、増収率 ＋5.2％の 3兆950億円を予想。年初予想を＋290億円上⽅修正 ・ 国内損保では⽕災保険を中⼼に年初予想⽐上⽅修正 ・ 海外保険⼦会社ではアジア通貨の円⾼影響等により年初予想⽐下⽅修正 （億円） 2014年度 2015年度 2015年度（今回予想） （年初予想） 前期比 前期比増減率 年初予想比 正味収入保険料 ※ 29,407 30,660 30,950 1,542 5.2% 290 三井住友海上 14,458 14,900 15,210 751 5.2% 310 あいおいニッセイ同和
Slide 27: グループ連結 2015年度業績予想 ②
資料２２ グループ連結 2015年度業績予想 ② ・ 経常利益の予想を、年初予想から ＋30億円上⽅修正し 、2,450億円 ・ 当期純利益の予想は、年初予想から変更せず 1,570億円 （億円） 2014年度 2015年度 2015年度（今回予想） （年初予想） 前期比 年初予想比 経常利益 2,870 2,420 2,450 △ 420 30 三井住友海上 1,713 1,400 1,490 △ 223 90 あいおいニッセイ同和損保 689 530 540 △ 149 10 当期純利益 ※ 1,362 1,570 1,570 207 - 三井住友海上 891 970 1,040 148
Slide 28: グループ連結 業績予想の修正
資料２３ グループ連結 2015年度業績予想 ③業績予想の修正 • 年初予想から国内⾃然災害ロスの増加 350億円を⾒込む。 • 政策株式売却取組強化による有価証券売却益の増加を主因とした資産運⽤損益の増加等を⾒込む。 連結経常利益の年初予想比増減要因 （億円） 0 ※ 国内損保は、三井住友海上とあいおいニッセイ同和損保の金額の合計 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 23
Slide 29: グループ連結 2015年度業績予想 ④
資料２４ グループ連結 2015年度業績予想 ④ ・ 当年度のグループコア利益は 年初予想⽐ △210億円の 1,300億円、グループＲＯＥは 4.5%を予想 ・ 三井住友海上あいおい⽣命のＥＶ増加額は、年初予想⽐ ＋200億円の 750億円を予想 （億円） 2014年度 2015年度 2015年度（今回予想） （年初予想） 前期比 年初予想比 グループコア利益 1,557 1,510 1,300 △ 257 △ 210 国内損保事業 924 1,050 840 △ 84 △ 210 国内生保事業 204 150 200 △ 4 50 海外事業 382 260 250 △ 132 △ 10 金
Slide 30: 今回業績予想の主な前提
資料２５ 今回業績予想の主な前提 ・ 2015年度中間期決算を踏まえ、国内⾃然災害ロスを750億円に修正 三井住友海上 あいおいニッセイ同和損保 （参考）2015年9月末 日経平均 17,388円 市場環境の前提 原則、2015年9月末水準を想定 米ﾄﾞﾙ 120円 ユーロ 135円 当年度発生国内自然災害 430億円 （+180億円） 320億円 （+170億円） 異常危険準備金 繰入 228億円 （+26億円） 136億円 （+12億円） （火災保険） 取崩 0億円 （ 0億円） 69億円 （+35億円） 積増 228億円 （+26億円） 67億円 （△23億円） 異常危険準備金 繰入 2
Slide 31: 三井住友海上（単体）2015年度業績予想①
資料２６ 三井住友海上（単体）2015年度業績予想① （億円） 2014年度 2015年度 2015年度（今回予想） (年初予想） 前期比 年初予想比 正味収入保険料 14,458 14,900 15,210 751 310 正味収入保険料 増収率 4.4% 3.1% 5.2% 0.8pt 2.1pt 正味損害率 62.2% 60.4% 59.0% △ 3.2pt △ 1.4pt 正味事業費率 31.8% 30.9% 31.0% △ 0.8pt 0.1pt コンバインド・レシオ 94.0% 91.3% 90.0% △ 4.0pt △ 1.3pt インカードロス（含む損害調査費） 8,874 9
Slide 32: 三井住友海上（単体）2015年度業績予想②
資料２７ 三井住友海上（単体）2015年度業績予想② 正味収入保険料 （億円） 正味損害率 2014年度 2015年度（予想） 2014年度 2015年度（予想） 増収率 前期比 火 災 2,226 2,505 12.5% 火 災 67.0% 52.8% △ 14.2pt 海 上 652 680 4.2% 海 上 49.9% 53.1% 3.2pt 傷 害 1,496 1,408 △5.9% 傷 害 58.7% 58.2% △ 0.5pt 自動車 6,262 6,460 3.1% 自動車 60.9% 59.4% △ 1.5pt 自賠責 1,801 1,867 3.6% 自賠責 81.8% 79
Slide 33: あいおいニッセイ同和損保（単体）業績予想①
資料２８ あいおいニッセイ同和損保（単体）2015年度業績予想① （億円） 2014年度 2015年度 2015年度（今回予想） （年初予想） 前期比 年初予想比 正味収入保険料 11,608 11,820 11,910 301 90 正味収入保険料 増収率 1.4% 1.8% 2.6% 1.2pt 0.8pt 正味損害率 63.2% 61.8% 61.5% △ 1.7pt △ 0.3pt 正味事業費率 35.0% 34.5% 34.5% △ 0.5pt 0.0pt コンバインド・レシオ 98.2% 96.3% 96.0% △ 2.2pt △ 0.3pt インカードロス（含む損害調査費） 7,
Slide 34: あいおいニッセイ同和損保（単体）業績予想②
資料２９ あいおいニッセイ同和損保（単体）2015年度業績予想② 正味収入保険料 （億円） 正味損害率 2014年度 2015年度（予想） 2014年度 2015年度（予想） 増収率 前期比 火 災 1,449 1,662 14.7% 火 災 66.2% 56.9% △ 9.3pt 海 上 75 59 △22.1% 海 上 62.4% 55.9% △ 6.5pt 傷 害 695 639 △8.1% 傷 害 49.5% 52.1% 2.6pt 自動車 6,652 6,699 0.7% 自動車 61.0% 59.9% △ 1.1pt 自賠責 1,677 1,711 2.0% 自賠責 80.2% 7
Slide 35: 三井住友海上＋あいおいニッセイ同和損保（単純合算）
資料３０ 三井住友海上＋あいおいニッセイ同和損保（単体単純合算） （億円） 2013年度 2014年度 2015年度（予想） 前期比 前期比 正味収入保険料 25,291 26,066 775 27,120 1,053 正味保険料 増収率 4.6% 3.1% △1.5pt 4.0% 0.9pt 正味損害率 65.0% 62.6% △2.4pt 60.1% △2.5pt 正味事業費率 33.2% 33.2% 0.0pt 32.5% △0.7pt コンバインド・レシオ 98.2% 95.8% △2.4pt 92.6% △3.2pt インカードロス（含む損害調査費） 16,905 16,221 △6
Slide 36: 三井住友海上＋あいおいニッセイ同和損保（単純合算）種目別
資料３１ 三井住友海上＋あいおいニッセイ同和損保（単体単純合算） 正味収入保険料 （億円） 正味損害率 2013年度 2014年度 2015年度（予想） 2013年度 2014年度 2015年度（予想） 増収率 増収率 前期比 前期比 火 災 3,480 3,675 5.6% 4,167 13.4% 火 災 68.5% 66.7% △1.8pt 54.4% △12.3pt 海 上 679 728 7.2% 739 1.4% 海 上 58.4% 51.2% △7.2pt 53.4% 2.2pt 傷 害 2,173 2,191 0.8% 2,047 △6.6% 傷 害 57.0% 55.8% △1
Slide 37: 政策株式の保有に関する方針について
資料３２（ご参考） 政策株式の保有に関する⽅針について 中期経営計画「Next Challenge 2017」において、当社グループとして2014年度から2017年度の４年間で 3,000億円の政策株式を削減する計画としておりますが、今般目標を引上げ、2017年度までの４年間で 5,000億円を削減する予定とします。コーポレートガバナンス・コード（原則１-４）により開示が求められて いる政策株式の保有に関する方針について以下のとおり変更します。 ＜ＭＳ＆ＡＤインシュアランス グループとしての政策株式の保有に関する方針について(概要)＞ 株価変動の影響を受けにくい強固な財務基盤の構築や資本効率性
Slide 38: 「グループコア利益」の定義・注意事項・お問い合わせ先
「グループコア利益」 の定義 グループコア利益 ＝ 連結当期利益 － 株式キャピタル損益（売却損益等）－ クレジットデリバティブ評価損益 － その他特殊要因 ＋ ⾮連結グループ会社持分利益 グループROE ＝ グループコア利益 ÷ 連結純資産（期初・期末平均、除く⾮⽀配株主持分） 予想および⾒通しに関する注意事項 この資料に記載されている内容のうち、ＭＳ＆ＡＤホールディングスならびにグループ各社の将来に関する 計画や戦略、業績に関する予想や⾒通しは、現時点で把握できる情報から得られた当社グループの判断 に基づいています。実際の業績は、さまざまな要因によりこれらの業績⾒通しと異なる結果になり得る
MS&AD Insurance Group Holdings — Q2 FY2015 Earnings Presentation on 6ix