Kaneko Seeds Co., Ltd. · TSE:1376
Kaneko Seeds — FY2026 Earnings Presentation
36 slides from Kaneko Seeds's earnings presentation, Jul 27, 2026
Slide 1: 2026年5月期 決算説明会
2026年5月期 決算説明会 証券コード：１３７６ 2026年7月27日 東証スタンダード市場 All Rights Reserved. Copyright ©KANEKO SEEDS CO.,LTD
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ 決算概況 ・・・・ 3～13 Ⅱ 2027年5月期 通期予想 ・・・・ 14～17 Ⅲ 中期経営計画の進捗状況 ・・・・ 18～20 Ⅳ グローバル展開について ・・・・ 21～26 Ⅴ 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けて ・・・・ 27～36 2 All Rights Reserved. Copyright ©KANEKO SEEDS CO.,LTD
Slide 3: Ⅰ 決算概況
Ⅰ 決算概況 3 All Rights Reserved. Copyright ©KANEKO SEEDS CO.,LTD
Slide 4: 2026年5月期 通期 連結決算概況
2026年5月期 通期 連結決算概況 親会社株主に帰属する 売上高 営業利益 経常利益 当期純利益 67,733 百万円 1,749 百万円 1,846 百万円 1,325 百万円 25/5月期 26/5月期 増減額 増減率 通期業績予想 売上高 64,508 67,733 3,224 5.0% 66,500 売上総利益 9,536 9,879 343 3.6% - 売上総利益率 14.8% 14.6% - - - 販管費 8,024 8,130 105 1.3% - 営業利益 1,511 1,749 237 15.7% 1,900 営業利益率 2.3% 2.6% - - - 経常利益 1,6
Slide 5: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 25/5月期 26/5月期 増減額 増減率 主な増減要因 流動資産 38,277 40,449 2,172 5.7% ・販売増加に伴う売上債権増加により 固定資産 流動資産が増加 11,043 13,737 2,693 24.4% ・本社屋建替えに伴い建設仮勘定が 資産合計 資産 増加して、固定資産が増加 49,320 54,186 4,866 9.9% 流動負債 22,983 25,971 2,987 13.0% ・販売増加に対応した仕入の増加に伴 固定負債 1,322 1,469 146 11.1% う買掛金の増加、及び短期借入金の 発生により 流動負債が増加 負債合計 負
Slide 6: 連結キャッシュ・フロー計算書
連結キャッシュ・フロー計算書 25/5月期 26/5月期 営業活動によるキャッシュ・フロー概況 営業活動による 主な増加要因 前期比 キャッシュ・フロー 212 1,924 税金等調整前当期純利益 ＋２億29百万円 投資活動による 仕入債務の増加 ＋17億83百万円 キャッシュ・フロー △1,234 △1,994 棚卸資産の減少 ＋１億09百万円 財務活動による キャッシュ・フロー △629 43 主な減少要因 売上債権の増加 △７億33百万円 現金及び現金同等物に △6 1 関わる換算差額 現金及び現金同等物の 増減額 △1,657 △24 投資活動によるキャッシュ・フロー概況 主な減少要因
Slide 7: セグメント別売上高
セグメント別売上高 農材事業が前期比＋8.1％、施設材事業も前期比＋4.1％と増収に寄与 セグメント別売上高（2026年5月期） 売上構成比（2026年5月期） 40,000 前期 今期 34,550 （前年比：+2,598） 35,000 種苗事業 30,000 施設材事業 14.1 （%） 22.5 （%） 25,000 花き事業 20,000 2026年 12.3 （%） 15,264 15,000 （前年比：+605） 5月期 9,573 農材事業 （前年比：+92） 8,345 10,000 （前年比：△72） 51.0 （%） 5,000 0 7 種苗事業 花き事業 農材事業 施設
Slide 8: セグメント別売上高の増減要因
セグメント別売上高の増減要因 種苗事業 花き事業 農材事業 施設材事業 ・タマネギ種子の輸出及び国内販売が増加 ・ホームユース向け花苗の出荷量が減少 ・茎葉除草剤の散布機会増加 ・夏場の高温に伴う遮熱資材の販売増加 ・飼料作物種子の販売増加 ・家庭園芸用資材や園芸農薬の ・水稲剤の需要が拡大 ・猛暑対策用の灌水資材の販売増加 ・ホウレンソウ・ズッキーニの産地導入拡大 需要減少 ・中東情勢による限定的な前倒し需要 ・中東情勢により納品が順調に推移 ＋605 ＋2,598 67,733 前期比 ＋3,224 百万円 ＋92 △72 （＋5.0%） 64,508 25/5月期 種苗 花き 農材 施設
Slide 9: セグメント別営業利益高
セグメント別営業利益高 農材事業が営業利益を牽引。施設材事業は前期比＋30.5％の大幅増益 セグメント別営業利益高（2026年5月期） セグメント営業利益構成比（2026年5月期） 1,800 1,632 前期 今期 （前年比：+171） 1,600 種苗事業 1,400 施設材事業 19.5 （%） 18.0 （%） 1,200 花き事業 1,000 2026年 2.5 （%） 800 530 5月期 488 600 （前年比：△16） （前年比：+114） 農材事業 400 60.0 （%） 200 68 （前年比：+71） 0 9 種苗事業 花き事業 農材事業 施設材事業 単位：百万円
Slide 10: セグメント別営業利益の増減要因
セグメント別営業利益の増減要因 主に施設材・農材が増益に寄与し、営業利益は前期比で15.7％の増益 種苗事業 花き事業 農材事業 施設材事業 その他 ・海外での種子生産価格の上昇 ・商品構成の見直し、業務 ・増収に伴う増益 ・業務効率化により、 ・人件費や手数料の増加に ・品質が低下した種子の廃棄損 効率化により利益率改善 ・業務効率化が進み 採算性が改善 より、管理コストが上昇 を進める ・営利栽培用花き種子の販売増 販管費率が低下傾向に ・セグメント営業利益率＋0.7pt ＋114 △102 前期比 ＋171 ＋237 百万円 （＋15.7%） +71 1,749 △16 1,511 10
Slide 11: 設備投資額 推移
設備投資額 推移 本社屋建替えを中心に設備投資は拡大 投資ハイライト 設備投資額推移 26/5月期設備投資額 本社屋建替え 2,057 百万円 2,057 本社屋建替え 26/5月期の本社屋建替え投資額 基幹システム導入 販売拠点の整備 1,211 1,414 百万円 研究棟新設 694 679 本社屋は2026年6月に竣工 399 仙台における拠点整備への投資 22/5 23/5 24/5 25/5 26/5 298 百万円 単位：百万円 本社屋建替えにより、部門間の連携強化やDX推進による業務効率化、人材採用力の向上や社員の エンゲージメント向上を実現、持続的な競争力につなげる 販売拠点の
Slide 12: 研究開発費 推移
研究開発費 推移 将来の成長基盤構築に向けて研究開発投資を継続 1200 研究開発ハイライト 26/5月期研究開発費 1000 942 970 917 970 百万円 840 800 746 752 5年間で 600 +224 百万円 400 5年間で 200 +30.0% 0 新品種開発と 21/5 22/5 23/5 24/5 25/5 26/5 人的資本への投資を継続 単位：百万円 12 All Rights Reserved. Copyright ©KANEKO SEEDS CO.,LTD
Slide 13: 配当・自己株式取得について
配当・自己株式取得について 2026年5月期における配当は、2025年5月期より 10円増配し年間 48円 （４期連続増配） 1株当たりの年間配当金の推移（円） 2026年5月期には 176,400 株（299,834,200円）の 期末配当 自己株式取得を実施 中間配当 48円 38円 ・今期の親会社株主に帰属する純利益の22.6％に相当 31円 33円 29円 22 27 37 18 20 22 2025年5月期 2026年5月期 配当性向 35.5% 40.0% 11 11 11 11 11 11 22/5 23/5 24/5 25/5 26/5 総還元性向 54.3% 62.7% （予
Slide 14: Ⅱ 2027年5月期 通期予想
Ⅱ 2027年5月期 通期予想 14 All Rights Reserved. Copyright ©KANEKO SEEDS CO.,LTD
Slide 15: 通期連結業績見通し
通期連結業績見通し 27/5月期は増収増益を予想し、収益性の改善も見込む 25/5月期 26/5月期 27/5月期 増減 増減率 見通しのポイント (予想) 連結売上高は 700億円を計画 売上高 64,508 67,733 70,000 2,266 3.3% 前期比 +3.3% 当期純利益は 営業利益 1,511 1,749 2,000 250 14.3% 16.5億円を計画 経常利益 1,666 1,846 2,100 253 13.7% 前期比 +24.5% 当期純利益 1,200 1,325 1,650 324 24.5% 全利益項目での増益を見込む 単位：百万円 15 All Rig
Slide 16: セグメント別売上高の見通し
セグメント別売上高の見通し 全セグメントで増収を見込み、27年5月期の連結売上高は700億円を計画 ＋335 70,000 ＋1,449 ＋426 ＋54 67,733 26/5月期 種苗事業 花き事業 農材事業 施設材事業 27/5月期 単位：百万円 セグメント別ポイント 種苗事業 花き事業 農材事業 施設材事業 輸出を中心とした野菜種子 ユーストマ・デルフィニウム等 温暖化に伴い除草剤や 気候変動による栽培環境の の販売増、飼料作物種子や 営利栽培用花き種子の海外 殺虫剤などの防除農薬の 変化に対応するための農業 緑肥作物種子の販売増 への販売増 販売増 資材の販売増 16 All Rig
Slide 17: セグメント別営業利益の見通し
セグメント別営業利益の見通し 全セグメントの増益により、27年5月期の連結営業利益は20億円を計画 ＋81 △179 ＋217 2,000 ＋99 ＋31 1,749 ※その他管理コストについては、 主に本社屋建替えに伴う 一時費用の増加を見込む 26/5月期 種苗事業 花き事業 農材事業 施設材事業 その他 27/5月期 単位：百万円 セグメント別ポイント 種苗事業 花き事業 農材事業 施設材事業 種子の品質管理向上により 高収益品目である当社育成 シェアアップと生産性向上に 業務効率向上により 廃棄損の減少を見込み、 品種やオリジナル野菜苗の より増益を見込む 増益を見込む 適正な価格転嫁
Slide 18: Ⅲ 中期経営計画の進捗状況
Ⅲ 中期経営計画の進捗状況 18 All Rights Reserved. Copyright ©KANEKO SEEDS CO.,LTD
Slide 19: 中期経営計画の進捗状況
中期経営計画の進捗状況 連結売上高 達成 連結営業利益 未達 親会社株主に帰属する当期純利益 未達 計画 66,500 百万円 計画 1,900 百万円 計画 1,500 百万円 実績 67,733 百万円 +1.9％ 実績 1,749 百万円 △7.9％ 実績 1,325 百万円 △11.7％ 計画比 +1,233 百万円 計画比 △150 百万円 計画比 △174 百万円 種苗事業における種子生産コストの 種苗事業・農材事業・施設材事業の 営業利益ベースでの伸長率が 上昇や想定以上の種子廃棄損の増加 伸長により計画達成 計画に及ばず、純利益でも計画未達 により未達 要旨 1 農材事業におけ
Slide 20: 中期経営計画の進捗状況
中期経営計画の進捗状況 80期中期経営計画 80期業績予想計画 増減 連結売上 68,900 百万円 連結売上 70,000 百万円 +1,100 百万円 連結営業利益 2,200 百万円 連結営業利益 2,000 百万円 △200 百万円 連結営業利益率 3.2% 連結営業利益率 2.9% △0.3 pt 連結経常利益 2,300 百万円 連結経常利益 2,100 百万円 △200 百万円 連結経常利益率 3.3% 連結経常利益率 3.0% △0.3 pt 親会社株主に帰属する 親会社株主に帰属する 当期純利益 1,600 百万円 当期純利益 1,650 百万円 +50 百万円 総括 1 売
Slide 21: Ⅳ グローバル展開について
Ⅳ グローバル展開について 21 All Rights Reserved. Copyright ©KANEKO SEEDS CO.,LTD
Slide 22: 海外における成長機会
海外における成長機会 需要ドライバー カネコ種苗の海外戦略 世界人口 アジア・東欧を中心に販売拠点の整備と顧客基盤の 2024年 81億人 → 2050年 約97億人と予想 確立を進める 食料需要の拡大 （国連 世界人口推計より） フィリピン・タイ子会社との連携を強化し、 気候変動対応 主にトロピカル地帯への野菜新品種の開発を推進 高温・乾燥・異常気象への対応ニーズ 海外産地適応性の高い既存品種を拡売 気候適応型品種の需要増加 花では海外で評価が高いユーストマやカーネーション、 経済発展に伴う野菜・花の需要増 デルフィニウムのマーケティングを強化、種苗生産体 経済発展による食生活の多様化・高度
Slide 23: 東欧市場について
東欧市場について 東欧 成長機会と販売戦略 東欧における成長機会と販売戦略 東欧では当社が強みを持つキャベツやタマネギ等が伝統的な食材として 扱われており、西欧への輸出も担っている 寒冷・温帯気候の地域が多く、日本の気候帯と似ているため既存品種の 販売機会が多い 販売拠点の整備と顧客基盤の確立により、当社品種の拡売を進める ニーズの高い貯蔵性・加工適性に優れた品種開発を進める 西欧にもトマトやタマネギ、ユーストマ種子を販売しているため、 ヨーロッパ全体における当社のプレゼンスを高めていく 高品質・安定供給ニーズを捉え、東欧向け野菜品種を拡販 海外適応品種の拡販と現地連携強化により、種苗事業をグ
Slide 24: 南アジア市場について
南アジア市場について 南アジア 成長機会と販売戦略 南アジアにおける成長機会と販売戦略 インドを中心に菜食文化が強く、日常食に野菜が多く組み込まれている 人口増加や経済発展が著しく野菜消費が増えているため、高品質な 種苗のニーズが高い 高温や乾季・雨季、モンスーンなど気象条件が多様であり、子会社の あるフィリピンと栽培環境が似ている 東南アジア向けと同様のキャベツ・トマト・タマネギ等の品種開発を進める 販売ネットワーク構築のため、販売拠点の整備を進める 人口増加と都市化を追い風に、現地ニーズ対応の品種開発を進め、市場シェア拡大を狙う 海外適応品種の拡販と現地連携強化により、種苗事業をグローバル
Slide 25: 東南アジア市場について
東南アジア市場について 東南アジア 成長機会と販売戦略 東南アジアにおける成長機会と販売戦略 都市化・所得上昇により、高品質・安定供給の需要が見込まれる フィリピン・タイ子会社への当社従業員の出向を進めており、品種開発体 制が強化されることで、現地ニーズへの細かい対応が可能 フィリピン向けに新しくトマトやカボチャの品種を開発しており、子会社を 通じた拡販を進める トロピカル地帯向けのタマネギやキャベツ、オクラ等の品種開発も進めて おり、幅広い顧客基盤の確立を見込む 子会社との連携を強化しトロピカル地帯向けの品種開発を推進 海外適応品種の拡販と現地連携強化により、種苗事業をグローバル成長ドライバ
Slide 26: 東アジア市場について
東アジア市場について 東アジア 成長機会と販売戦略 東アジアにおける成長機会と販売戦略 地理的に近いため現地での展示会開催が可能であり、ニーズの取り込 みが期待できる 経済発展が進んでいるため、高品質かつ高付加価値な品種の需要が 拡大している 中国や韓国向けにトマトやタマネギ、ユーストマ、カーネーション、デル フィニウムの拡販を進める 台湾向けに飼料作物の品種開発を進める 種子生産についても連携強化を図る 地理的メリットを生かしマーケティングを強化、市場への更なる浸透を図る 海外適応品種の拡販と現地連携強化により、種苗事業をグローバル成長ドライバーへ 26 All Rights Reserve
Slide 27: Ⅴ 株価や資本コストを意識した経営の実現について
Ⅴ 株価や資本コストを意識した 経営の実現について 27 All Rights Reserved. Copyright ©KANEKO SEEDS CO.,LTD
Slide 28: 資本政策 ROE 現状分析
資本政策 ROE 現状分析 ROE 推移 株主資本コストとの比較 8.0% ROE 株主資本コスト 7.0% 6.0% 5.1% 5.1 % 6.1% 5.0% 4.0% CAPMによる株主資本コストの算出 前年比 +0.2 pt 3.0% 株主資本コスト＝リスクフリーレート＋β×リスクプレミアム 2.0% ＝2.65＋0.56×6.09 ＝6.1% 1.0% 0.0% これまでと異なり、株主資本コストが 18/5 19/5 20/5 21/5 22/5 23/5 24/5 25/5 26/5 ROEを上回る状況であると認識 当社の株主資本コストは市場金利の上昇を受けて以前より高い水準にある
Slide 29: ROE デュポン分析
ROE デュポン分析 ROE ＝ 当期純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ 売上高当期純利益率 総資産回転率 財務レバレッ ジ 2.5% 3.00 2.0% 1.60 1.25回 1.40 2.50 2.02倍 2.0% 1.20 2.00 1.5% 1.00 前年比 +0.1 pt 前年比 -0.07 pt 1.50 0.80 前年比 +0.05 pt 1.0% 0.60 1.00 0.5% 0.40 0.50 0.20 0.0% 0.00 0.00 18/5 19/5 20/5 21/5 22/5 23/5 24/5 25/5 26/5 18/5 19/5 20/5 21/5 2
Slide 30: ROE 改善に向けて
ROE 改善に向けて 1 収益性 2 資産効率 3 資本政策 ⚫ 高収益品目・高付加価値商材の拡販 ⚫ 在庫水準の適正化 ⚫ 安定的・継続的な配当政策 ⚫ 適正な価格転嫁の推進 ⚫ 資産構成の見直し ⚫ 機動的な自己株取得の実施 ⚫ プロダクトミックスの見直し ⚫ 債権・債務管理を強化 ⚫ 財務健全性、成長投資、株主 ⚫ 販管費のコントロールを強化 還元のバランスを適宜検討 重要指標 重要指標 重要指標 売上総利益率、営業利益率、販管費率、 総資産回転率、棚卸資産回転率、 配当性向、総還元性向、自己資本比率、 セグメント営業利益率 売上債権回転日数、仕入債務回転日数 財務レバレッジ ROE改善
Slide 31: ROE 改善に向けた具体的施策
ROE 改善に向けた具体的施策 重点施策 A 自社育成品種の拡大 B 海外販売の拡大 C 事業基盤の強化 D 企業価値の向上 ⚫ 現地ニーズや気候変動に対応 ⚫ 既存品種の拡売 ⚫ 需要拡大に合わせて安定供 ⚫ 生成AIを活用した更なる業務 した野菜・花・飼料作物の自社 給体制を整備 効率化の推進 育成品種の開発を推進 ⚫ 海外人財の育成 ⚫ バイオスティミュラント資材や高 ⚫ 拠点ごとの債権・債務の管理 ⚫ 気候変動リスクを分散させた 機能肥料など、付加価値の高 及び在庫管理を高度化し、運 ⚫ 研究開発人財の育成 うえで、需要拡大に向けた種 い提案を行い収益基盤を強化 転資本の最適化を進める
Slide 32: PBR & PER 現状分析
PBR & PER 現状分析 PBR 推移 PER 推移 1.20 25 1.00 20 0.80 0.57倍 15 11.62倍 0.60 10 0.40 0.20 5 前年比 -0.05pt 前年比 -1.32pt 0.00 0 18/5 19/5 20/5 21/5 22/5 23/5 24/5 25/5 26/5 18/5 19/5 20/5 21/5 22/5 23/5 24/5 25/5 26/5 1株当たり純資産額（BPS）推移 1株当たり当期純利益額（EPS）推移 3,000.00 140 2,500.00 120 100 2,000.00 80 120.07円 1,500.0
Slide 33: 過去１年間における当社株価とTOPIXの推移
株価 現状分析 過去１年間における当社株価とTOPIXの推移 150 当社株価 東証株価指数 TOPIX 2025/10/15終値 140 1,810円 130 2026/5/29終値 120 3,957.17 110 100 直近は1,400円前後で推移 90 2026/5/29終値 2025年6月2日の値を100として指数化 1,395円 80 2025/6 2026/5 決算発表や自己株式取得の発表により2025年10月15日には終値1,810円を記録 昨年10月以降は、それ以前と比較して出来高は伸びてきたが、株価は再び1,400円前後で推移 個人投資家向け会社説明会も実施し、市場との対
Slide 34: PBR ＝ ROE × PER 企業価値向上に向けて
企業価値向上に向けて PBR ＝ ROE × PER 1 持続的な成長性について 2 収益の安定性について 3 IR体制の強化について 食料安全保障や 国内における強固な 種苗・花き・農材・ 野菜・花・飼料作物 開示情報の充実と 戦略的な成長投資、 気候変動への対応、 販売ネットワークと 施設材の各分野に の品種開発力強化 対話機会の増加 株主還元の充実 海外需要への対応 インフラ的役割 おける専門人材 強みを用いて、農業・社会の課題を 当社に対する認知の拡大、 解決することが 競合との差別化につながる 成長性への理解、 当社の持続的な成長につながる 優位性 資本配分の適正化 持続的かつ安定的
Slide 35: 本日の要旨
本日の要旨 2026年5月期は連結売上高67,733百万円、当期純利益1,325百万円の増収増益に 種苗事業は前期比で減益となり、利益面においては通期業績予想には届かず 2027年5月期は連結売上高700億円、営業利益20億円、経常利益21億円、 当期純利益16.5億円を見込む 中期経営計画の達成のため、特に収益性改善に向けての取組み強化を図る 気候変動や海外ニーズに対応した野菜・花・飼料作物の品種開発を進める 成長ドライバーとして海外展開を戦略的に推進、販売拠点の整備と 顧客基盤の確立を目指す ROE及びPBR向上を重要な課題と認識し、各種施策を着実に実行し 適正な水準を目指す 35 All
Slide 36: カネコ種苗株式会社 概要
カネコ種苗株式会社 概要 会社名 カネコ種苗株式会社 所在地 群馬県前橋市古市町一丁目50番地12 設 立 1947年6月 代表者 金子 昌彦 資本金 14億91百万円（2026年5月末現在） 上 場 東京証券取引所 スタンダード市場 発行済株式数 11,772千株（2026年5月末現在） 616名（連結対象会社合計 677名） 従業員数 （2026年5月末現在） 2社（連結子会社 1社・非連結子会社 1社） グループ会社 （2026年5月末現在） 専務取締役管理部門・リスク管理担当 長谷 浩克 問い合わせ先 E-mail：h-hase@kanekoseeds.jp TEL：027－251－1