Moresco Corporation · TSE:5018
Moresco — Q3 FY2014 Earnings Presentation
24 slides from Moresco's earnings presentation, January 2014
Slide 1: 第３四半期業績の概要
水と油と高分子のスペシャリストとして社会の発展に貢献する 第３四半期業績の概要 （平成２５年３月１日～平成２５年１１月３０日） 株式会社 ＭＯＲＥＳＣＯ MORESCO Corporation http://www.moresco.co.jp/ 東証一部 5018 （石油・石炭製品） ２０１４年１月
Slide 2: 株式会社 MORESCO
株式会社 MORESCO MORESCO Corporation 神戸市中央区港島南町５丁目５番３号 設 立 １９５８年１０月 (昭和３３年） 代 表者 代表取締役会長 中野正德 代表取締役社長 赤田民生 従業員数 ２８２人[単体]、５６５人[連結] （２０１３年８月末日） 資 本金 ２,０９１百万円 事業内容 特殊潤滑油、素材、ホットメルト接着剤などの 化学品の開発・製造・販売 売 上高 １９,９８７百万円（201３年2月期：連結） 経常利益 １,１６９百万円（201３年2月期：連結）
Slide 3: MORESCOグループの国内外拠点
MORESCOグループの国内外拠点 中国 北米 無錫松村貿易有限公司 MORESCO USA Inc. 莫莱斯柯花野圧鋳塗料（上海）有限公司 無錫德松科技有限公司（持分法適用会社） 日本国内の主要子会社 株式会社マツケン 株式会社モレスコテクノ エチレンケミカル株式会社 東南アジア MORESCO(Thailand)Co., Ltd. PT.MORESCO INDONESIA PT.MORESCO MACRO ADHESIVE ２０１４年２月期 第３四半期業績の概要 3
Slide 4: 事業内容と売上比率
事 業 内 容 売上比率（13年2月期） ４５% 特 殊 潤 滑 油 部 門 自動車、鉄鋼産業等向けの 特殊潤滑油 ９% 化学品 合 成 潤 滑 油 部 門 自動車用高温ｸﾞﾘｰｽ原料、 ﾊｰﾄﾞﾃﾞｨｽｸ表面潤滑剤 事 業 素 材 部 門 化粧品・ﾎﾟﾘｽﾁﾚﾝの原料油､ １７% ＬｉＢ膜生産用、他 ２３% ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤 部門 紙おむつ等の衛生材、ラベ ル・自動車向け等の接着剤 関 連 廃水処理装置・処理薬剤、水処理関連機器、 UF/RO膜式廃水処理装置の販売（㈱マツケン） ６％ 事 業 油系・水系分析・評価試験、関連機器の開発、 製造、販売 （㈱モレスコテクノ） 賃貸ビル事業 モレス
Slide 5: 化学品事業の売上高構成 (第３四半期)
化学品事業の売上高構成 (第３四半期) その他（原材料輸出･装置類等） ５％ 難燃性作動液 特殊潤滑油部門 （8.9億円） ４５％ 粘着用途他 高真空ﾎﾟﾝﾌﾟ油 5% 8% （78.8億円） ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤部門 7% 3% 切削油剤 ２４％ 6% （41.2億円） 17% 連結売上高 ダイカスト用油剤 （化学品事業） 14% 衛生材用途 17,479百万円 5 3% スルホネート他 その他 13% （エチレンケミカル(株)製品等） 12% 素材部門 5% 5% １６％ 流動ﾊﾟﾗﾌｨﾝ （27.9億円） その他 合成潤滑油部門 ＨＤ表面潤滑剤 １０％ ２０１４年２月期 第３四半期業績の概
Slide 6: 当期の経営環境(１)
当期の経営環境(１) （兆円） ＧＤＰと国内自動車生産台数の推移 資料：内閣府 Q別ＧＤＰ（実額） 2009 2010 2011 2012 2013 万台 120 月別国内自動車生産台数 100 80 60 40 20 0 2009/7月 2010/1 2010/7 2011/1 2011/7 2012/1 2012/7 2013/1 2013/7 ２０１４年２月期 第３四半期業績の概要 資料：自動車工業会 6
Slide 7: 当期の経営環境(2)
当期の経営環境(2) 海外自動車生産台数の推移 2011.12-1012.11 千台 米国 2012.12-2013.11 千台 中国 2,500 1,200 2,000 800 1,500 1,000 400 500 0 0 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 千台 千台 タイ インドネシア 300 120 200 80 100 40 0 0 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 ２０１４年２月期 第３四半期業績の概要 資料：マークラインズ社 7
Slide 8: 当期の経営環境(３)
当期の経営環境(３) $/b ﾄﾞﾊﾞｲ原油価格 為替 \/$ 130 125 110 115 90 105 70 95 50 85 30 75 07-1Q 08-1Q 09-1Q 10-1Q 11-1Q 12-1Q 13-1Q 千円／kL 100 国産ナフサ価格 80 60 40 20 暦年 07-1Q 08-1Q 09-1Q 10-1Q 11-1Q 12-1Q 13-1Q ２０１４年２月期 第３四半期業績の概要 8
Slide 9: 決算概要 連結損益計算書
決算概要 連結損益計算書 単位：百万円 １１年３Ｑ １２年３Ｑ １３年３Ｑ 前年 科目 累計 累計 累計 同期比 売上高 １３,８５１ １５,１８０ １７,５１９ +15% 売上総利益 ４,１１９ ４,２８１ ５,２８４ +23% 販管費 ３,１８１ ３,５３１ ３,９５９ +12% 営業利益 ９３８ ７５０ １,３２５ +77% 営業外損益 ７４ １１３ １０５ △7% 経常利益 １,０１２ ８６３ １,４３０ +66% 税引前利益 １,０１１ ８７０ １,４３０ +64% 四半期純利益 ５９８ ５１１ ８８６ +73% ２０１４年２月期 第３四半期業績の概要 9
Slide 10: 売上高,総利益率の推移
売上高,総利益率の推移 百万円 売上高 売上高総利益率 6,473 60% 6,000 5,186 5,725 5,395 4,997 5,321 4,997 50% 5,000 4,804 4,807 4,314 4,272 4,160 4,184 4,019 40% 4,000 33.4% 3 3 .1 % 3 1 .3 % 3 0 .6 % 2 9 .8 % 29.4% 28.2% 30.7% 30.3% 30% 3,000 31.3% 31.5% 3 1 .9 % 3 0 .3 % 2 8 .9 % 28.6% 29.5% 27.1% 30.4% 27.0% 2,000 20% 1,0
Slide 11: 部門別売上高の内訳
部門別売上高の内訳 単位：百万円 12/3Q累計 13/3Q累計 前年比 特殊潤滑油部門 ６,８４２ ７,８７５ +15% 合成潤滑油部門 １,２９７ １,８０６ +39% （うち、ＨＤ潤滑剤） （４８２） （８８３） （+83%） 素材部門 ２,６４８ ２,７８７ +5% ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤部門 ３,４５３ ４,１１９ +19% その他 ８９５ ８９３ 0% 化学品事業計 １５,１３７ １７,４７９ +16% ビル事業 ４３ ４０ △6% 売上高合計 １５,１８０ １７,５１９ +15% ２０１４年２月期 第３四半期業績の概要 11
Slide 12: 部門別売上高の増減
部門別売上高の増減 百万円 18,000 △3 17,479 17,000 +139 +665 その他 素材 ﾎｯﾄﾒﾙﾄ 特殊潤滑油 +508 16,000 +1,033 合成潤滑油 15,000 15,137 14,000 13,000 12/3Ｑ累計 13/3Ｑ累計 ２０１４年２月期 第３四半期業績の概要 12
Slide 13: ３Ｑ部門別･製品群別売上高 (累計)
３Ｑ部門別･製品群別売上高 (累計) 12/3Q実績 ＜特殊潤滑油部門＞ (+18%) ＜素材部門＞ 百万円 13/3Q実績 百万円 2,453 2,536 2,500 2,500 (+20%) (+7%) （ ）内は前年同期比 2,118 2,037 2,152 1,983 2,000 2,000 (+8%) 1,500 1,500 1,315 (+11%) 1,220 985 (+7%) 887 1,000 1,000 586 547 (+15%) 483 (△24%) 500 500 420 245 186 0 0 真空油 作動油 DC油剤 切削油剤 その他 流動ﾊﾟﾗﾌｨﾝ ｽﾙﾎﾈｰ
Slide 14: 3Q部門別売上の概況
3Q部門別売上の概況 前年同期比 特殊潤滑油部門 ・中国、東南アジアを中心にダイカスト用油剤や難燃性作動液等 （高真空ポンプ油） の売上高が増加 （難燃性作動液） ・国内は自動車生産台数の伸び悩みにより、難燃性作動液、 ＋１５％ （切削油剤） 切削油剤の売上高が伸び悩むが、日華化学から譲り受けたダ （ダイカスト油剤） イカスト用油剤、熱間鍛造潤滑剤が寄与し、前年同期を上回る （冷熱媒体他） 合成潤滑油部門 ・高温用潤滑油のｸﾞﾘｰｽ基油は、中国を中心とする自動車生産 （高温用合成潤滑油） の拡大により、堅調に推移 ＋３９％ （ﾊ-ﾄﾞﾃﾞｨｽｸ表面潤滑剤） ・ハードディスク表面潤滑剤は、高性能
Slide 15: 海外売上高
海外売上高 単位：百万円 １２/３Q累計 １３/３Q累計 前年同期比 海外売上高 ３,１２４ ５,１５６ ＋６５% 海外売上高比率 20.6% 29.4% 13/3Q累計 国別売上高比率 ﾏﾚｰｼｱ その他 シンガ 3% 6% ポール 8% 北米 中国 8% 38% タイ 16% インドネ シア 21% ２０１４年２月期 第３四半期業績の概要 15
Slide 16: 報告セグメント別売上高・営業利益
報告セグメント別売上高・営業利益 百万円 15,000 2,800 14,316 売上高(前年同期) 13,529 売上高(累計) 営業利益(累計) 13,000 2,400 2,003 2,000 1,649 1,600 1,172 1,200 986 906 800 400 338 155 203 130 21 0 日本 中国 東南アジア 北米 日本 中国 東南アジア 北米 セグメント利益率 １.１％→ （前年同期→当期） ４.７％→６.３％ ７.７％→９.４％ △→６.２％ １０.２％ ２０１４年２月期 第３四半期業績の概要 16
Slide 17: 決算概要 連結損益計算書
決算概要 連結損益計算書 単位：百万円 １１年３Ｑ １２年３Ｑ １３年３Ｑ 前年 科目 累計 累計 累計 同期比 売上高 １３,８５１ １５,１８０ １７,５１９ +15% 売上総利益 ４,１１９ ４,２８１ ５,２８４ +23% 販管費 ３,１８１ ３,５３１ ３,９５９ +12% 営業利益 ９３８ ７５０ １,３２５ +77% 営業外損益 ７４ １１３ １０５ △7% 経常利益 １,０１２ ８６３ １,４３０ +66% 税引前利益 １,０１１ ８７０ １,４３０ +64% 四半期純利益 ５９８ ５１１ ８８６ +73% ２０１４年２月期 第３四半期業績の概要 17
Slide 18: 販売費・一般管理費
販売費・一般管理費 単位：百万円 １２/３Q １３/３Q 増減 前期比 販売費・一般管理費 ３,５３１ ３,９５９ ＋４２８ ＋１２％ うち、研究開発費 ７３０ ７６９ ＋３９ ＋５％ 売上高販管費比率 ２３.３% ２２.６% ＜経費の増加要因＞ ・日華化学㈱のれん償却費 ・インドネシア現地法人の経費増 ・人件費の増加 ・為替換算レート差（円安要因） ２０１４年２月期 第３四半期業績の概要 18
Slide 19: 主要連結対象個別各社の業績（累計）
主要連結対象個別各社の業績（累計） 売上高（百万円） 経常利益（百万円） １２年 １３年 前年 １２年 １３年 前年 ３Ｑ ３Ｑ 同期比 ３Ｑ ３Ｑ 同期比 MORESCO １１,４１８ １２,１９４ ＋７% ６６０ ９６９ ＋４７% マツケン ４４４ ４１７ △６% ２３ ５ △７９% モレスコテクノ １７３ １９２ ＋１０% １４ ２４ ＋７９% エチレンケミカル １,９１８ １,９１８ ＋０% １４１ １３９ △１% 無錫松村貿易 ６５４ ９４４ ＋４４% ５０ ９７ ＋９３% 莫莱斯柯花野（上海） ５２３ ７３６ ＋３１% ４３ ７４ ＋７４% MORESCO(Thailand) ８５
Slide 20: 1３年度 連結業績予想
1３年度 連結業績予想 単位：百万円 １３年度 ３Q １３年度 ３Q実績 予想対比 通期予想 売上高 １７,５１９ ７２％ ２４,２００ 営業利益 １,３２５ ７０％ １,９００ 経常利益 １,４３０ ６８％ ２,１００ 当期純利益 ８８６ ７４％ １,２００ ２０１４年２月期 第３四半期業績の概要 20
Slide 21: 連結 売上高と経常利益の推移
連結 売上高と経常利益の推移 百万円 売上高 経常利益 百万円 25,000 3,500 24,200 19,987 ＋２１％ 3,000 20,000 18,656 16,441 2,500 2,100 15,000 13,659 2,000 12,666 1,414 ＋８０％ 10,000 1,500 1,303 1,000 1,169 5,000 500 571 400 0 0 ０８年度 ０９年度 10年度 11年度 12年度 13年度予想 ２０１４年２月期 第３四半期業績の概要 21
Slide 22: 今後の展開に関係するトピックス
今後の展開に関係するトピックス (1)日華化学㈱との業務提携 ・日華化学のダイカスト用油剤、熱間鍛造潤滑剤事業の譲受 ・ダイカスト離型剤主要原料の調達 ・生産、物流の効率化等 コスト削減 ・ダイカスト用油剤国内シェア 約４５％→約５５％ (2)中国・天津市に紙おむつ向けホットメルト接着剤 の生産・販売拠点を新設予定 ・201４年１月、中国・天津市に天津莫莱斯柯科技有限公司（仮称）設立予定 ・紙おむつ用ホットメルト接着剤の生産・販売拠点 (3)切削油事業の再構築を図るため機能材事業部から 分離し、「金属加工油事業部」を新設する。 ２０１４年２月期 第３四半期業績の概要 22
Slide 23: 対処すべき課題
対処すべき課題 １．ダイカスト用油剤等では中国、タイ、インドネシア、 ＵＳＡで現地ニーズに対応した製品開発によるシェ アアップを図る ２．日華化学㈱譲り受け品（ダイカスト用油剤、熱間鍛造 潤滑剤）のスムーズな業務移行 ３．ホットメルト接着剤では、紙おむつ分野で中国へ進出。 インドネシアでは事業拡大と共に近隣諸国への展開 ４．「環境関連」,「情報関連」,「エネルギーデバイス 関連」での高付加価値新製品の開発 ・次世代型ハードディスク表面潤滑剤の開発 ・有機ＥＬ用封止材の開発など ２０１４年２月期 第３四半期業績の概要 23
Slide 24: MORESCO
本社・研究センター 神戸市街 神戸空港 この資料に掲載されている業績見通し、その他今後の予測・戦略等に関わる情報は、本資料の作成 時点における当社の判断に基づくものであり、今後、予告なしに変更することがあります。 本資料記載の業績見通しや目標数値のみに全面的に依存して、投資判断を下すことによるいかなる 損失に対しても、当社は責任を負いません。 なお､当資料を無断で複写複製､配布することを禁じます。 http://www.moresco.co.jp/ 株式会社 MORESCO ＩＲ窓口 078-303- 9058（広報室） 140117