Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — FY2020 Earnings Presentation
37 slides from Nomura's earnings presentation, April 2021
Slide 1: CFOの北村です
CFOの北村です。 それでは、2021年3月期の決算についてご説明いたします。2ページをご覧ください。
Slide 2: Financial Supplement contents
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Slide 3: 通期業績の概要
まず通期の業績ですが、左下にありますように、収益は1兆4,019億円、前年比9%の増収、 税前利益は2,307億円、前年比7%の減益となりました。 税前利益の低下は、「セグメントその他」が要因で、本業である3セグメントの税前利益は 2,309億円と、前年比35%の増益となっています。ホールセール部門は米国の損失が影 響して減益となりましたが、営業部門とアセット・マネジメント部門は好調でした。 当期純利益は1,531億円、前年比29%の減益、EPSは48円63銭、ROEは5.7%です。 尚、3月末を基準とする配当金は、一株当たり15円とさせて頂きます。その結果、年間の 配当金は35円となります。
Slide 4: 米国顧客との取引に起因する損害
3月26日、当社の米国子会社であるノムラ・グローバル・ファイナンシャル・プロダクツInc. ほか、当社の子会社において、米国顧客と行っていたプライムブローカレッジ取引におい て多額の損害が生じる可能性のある事象が発生しました。その時点の市場価格に基づく 損失の見積り額は、約20億ドルでした。 我々は、この事象を極めて重く受け止め、様々な手を打ってまいりました。 まず、ポジションについて、市場への影響と損失額の最小化を意識しながら、適切に処理 を進めました。その結果、4月23日現在、97%超の処理が完了しております。 また、本件の事実確認をするとともに、プライムブローカレッジ・ビジネスやその他の
Slide 5: 税前損益の変動
2020年3月期から2021年3月期の税前損益の変動についてご説明いたします。左側にあ りますように、2020年3月期は2,483億円の税前利益で、セグメント毎の内訳は、一番左 にお示しした通りです。 営業部門は、良好なマーケット環境を受けてお客様のセンチメントが改善し、一昨年から 取り組んでいるアプローチ方法の多様化がうまく機能し、コロナ禍という逆風のなかで、株 式売買や投信買付が好調でした。また、コスト削減の取組みもボトムラインの改善に寄与 しています。収益が10%伸びる一方、費用は4%低下し、結果として429億円の増益になり ました。 アセット・マネジメント部門では、アメリカン・センチュ
Slide 6: ホールセール部門と セグメントその他
次のページにありますように、フィクスト・インカムは金利、クレジット、証券化商品が好調 で31%の増収、右側のインベストメント・バンキングも、M&AやECM案件を多数サポートし、 35%の増収となりました。中央のエクイティは、米国顧客との取引に起因する損失で41% の減収ですが、本件以外のビジネスは、第4四半期も好調なモメンタムを維持していました。 また、10億ドルのコスト削減も当初計画を1年前倒して完了した結果、コスト水準も抑制で きています。 もう一度、4ページに戻って頂きたいのですが、ホールセール部門の右側にある「セグメン トその他」は、1,109億円の減益となりました。 主な要素は、吹き
Slide 7: 第4四半期の業績
今期は、米国顧客との取引に起因する損失が影響し、右上にありますように、全社の税前 損失は1,661億円、当期純損失は1,554億円、EPSはマイナス50円78銭となりました。 右下のグラフにありますように、ホールセール部門は米国の損失が影響し、大きくマイナ スとなりました。本件以外のビジネスは堅調で、営業部門やアセット・マネジメント部門は 前期並みの高い収益レベルを維持できていますし、ホールセール部門でもインベストメン ト・バンキングは好調でした。 それでは各ビジネスの状況について、まず営業部門からご説明いたします。 9ページをご覧ください。 6
Slide 8: 業績ハイライト
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Slide 9: セグメント別税前損益
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Slide 10: 営業部門 第4四半期
第4四半期の収益は968億円。プライマリーの案件が減少した一方で、国内セカンダリー 株式の買付や、ストック収入が増加し、前期並みの収益水準を維持できました。税前利益 は261億円、前期比8%の減益となっていますが、水準としては堅調と言えます。 下段にありますように、総募集買付額は前期比で7%の増加。株式は9%の増加、債券も 米ドルや豪ドル建て債券の販売が増加し、14%増加しました。 10ページをご覧ください。 9
Slide 11: 営業部門 顧客資産残高
左上にありますように、投信や投資一任残高といったフィーベース資産は、マーケットの上 昇や投信純増を背景に18.2兆円まで積み上がり、ストック収入の増加に寄与しました。 コンサルティング関連収入は44億円と、年金保険等が貢献して前期から回復、一方で買 付顧客数は、マーケット急落時に再エントリーするお客様が増えた2020年3月と比較する と、やや伸び悩みが見られました。 尚、右上にありますように、今期の現金本券差引は3,000億円強のプラス、マーケット要因 もあり、3月末の顧客資産残高は過去最高の126.6兆円となりました。 11ページをご覧ください。アセット・マネジメント部門です。 10
Slide 12: アセット・マネジメント部門
収益は366億円、税前利益は214億円と、比較可能な2002年3月期以降、前期に次いで、 2番目に高い収益、利益水準を達成しました。 左上の図表にありますように、アメリカン・センチュリー・インベストメンツ関連の損益が104 億円と、引き続き、高い水準で、ACIを除いた収益も、運用資産残高の拡大を背景に9% の増収となりました。 12ページをご覧ください。 11
Slide 13: アセット・マネジメント 資金フローとESGファンド
左上のグラフですが、グレーの投資顧問及び海外ビジネスは、国内の公的年金の資金流 出が響いて7,650億円のマイナス、一方で、赤の投資信託ビジネスでは、引き続き、ETF に資金が流入したほか、利益確定売りをした待機資金がMRFに積み上がりました。また、 DC専用投信等でも継続的に資金が流入しており、合計で3,930億円のプラスとなりました。 また、右下に、国内公募のESGファンド残高を取り上げています。 昨今、日本でも、社会課題や環境課題への関心が高まっていますが、こうした課題解決に 資する企業への投資ニーズに応え、商品のラインアップを拡充した結果、3月末のESG ファンド残高は6,430億円と
Slide 14: ホールセール部門
左上にありますように、収益はマイナス8億円、税前損失は1,659億円となりました。冒頭 申し上げた米国顧客との取引に関する損失は、米州エクイティ収益と、部門費用に影響し ています。 左下の地域別収益にもありますように、米州はこの影響で大きく低下、また、日本とアジア はフィクスト・インカムを中心に減収となっていますが、欧州は、フィクスト・インカム、エクイ ティともに増収となりました。 では、ビジネスラインごとに、説明します。14ページをご覧ください。 13
Slide 15: グローバル・マーケッツ
まず、グローバル・マーケッツの収益はマイナス368億円。 うちフィクスト・インカムは843億円で前期比14%の減収でした。右側のヒートマップにあり ますように、米州では顧客フローの増加を受けて証券化商品が好調、欧州も欧州国債が 収益を牽引しています。一方で、アジアは好調だった前期からクレジットや為替/エマージ ングが減収、日本では金利やクレジットが減収となりました。 エクイティの収益はマイナス1,211億円。ヒートマップをご覧頂きますと、米州はキャッ シュ・エクイティが増収でしたが、冒頭申し上げた損失で、収益が大幅に悪化しております。 欧州はキャッシュ・エクイティが貢献して増収、アジアではキャ
Slide 16: インベストメント・バンキング
収益は361億円と、前期に続く、強い決算となりました。特に、日本・米州を中心としたグ ローバルM&Aビジネスが好調で、前期までに公表された案件のクローズも貢献しました。 海外では、サステナビリティ関連の案件を複数サポートした他、ウルフ・リサーチとの提携 や活況なマーケットを背景に、米州ECMも多くの案件に関与することができました。 次にコストについてご説明します。16ページをご覧ください。 15
Slide 17: コスト
今期の全社コストは3,361億円と、前期から24％増加しております。 特に、「その他」の費用が1,400億円と、前期から約970億円増えていますが、これは冒頭 の貸倒引当と、野村不動産ホールディングス株式の減損損失が、要因です。 人件費は、業績に応じて賞与引当金を抑制した結果、30％減少しています。 続いて、財務基盤です。17ページをご覧ください。 16
Slide 18: 財務基盤
3月末のバランスシートは42.5兆円、レポ取引やトレーディング資産が減少し、12月末から 2.1兆円低下しました。 また、左下のテーブルにあるTier 1資本は約2.8兆円と、12月末から1,100億円強、減少し ました。主な要因は、期間損益の悪化と配当金の支払いで、為替換算調整額は円安の進 行で増加しました。一方、リスク・アセットは16兆円、米国金利の上昇や、株式・為替市場 のボラティリティの上昇を受けてマーケット・リスクが増加したこと、また、クレジット・リスク も増加し、12月末から1.1 兆円、増えています。その結果、3月末のTier 1比率は17.7%、 普通株式等Tier 1比率は1
Slide 19: 2021年3月期の振り返りと今後
最後になりますが、この度は、米国顧客との取引に起因する多額の損失が発生し、皆様 にご心配をお掛けしておりますことを、マネジメントとして重く受け止めています。冒頭申し 上げました対応策をしっかりと遂行し、今後に活かしてまいります。 一方で、2021年3月期を改めて振り返ってみますと、コア・ビジネスは全て増収となり、ま た、営業部門の顧客資産残高や、アセット・マネジメント部門の運用資産残高は過去最高 を更新するなど、2023年3月期のKGI/KPI目標に向けて、大きく前進した一年でもありまし た。 コロナをきっかけにリモートワークが浸透し、業務多様化と効率化に対する意識がさらに 醸成されたことで、
Slide 20: Financial Supplement
Financial Supplement 19
Slide 21: BRR
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Slide 22: VaR
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Slide 37: Nomura Holdings, Inc.
Nomura Holdings, Inc. www.nomura.com/jp/