Sisram Medical Ltd. · HKEX:1696
Sisram Medical — FY2025 Earnings Presentation
27 slides from Sisram Medical's earnings presentation, March 2026
Slide 1: 复锐医疗科技 2025年年度业绩
复锐医疗科技 2025年年度业绩 股票代码: 1696.HK 1
Slide 2: 免责声明
免责声明 本演示材料由复锐医疗科技有限公司（以下简称“公司”）编制，不构成任何购买或认购任何证券的要约、要约邀请或劝 诱，也不得作为订立任何合同、达成任何具有法律约束力承诺的依据或依赖。本演示材料基于公司认为可靠的信息与数 据编制而成，但公司不对本演示材料内容的真实性、准确性、完整性、公平性及合理性作出任何明示或暗示的声明、保 证或承诺。本演示材料未必涵盖所有相关信息，也可能未包含您认为重要的全部资料。对于因本演示材料内容本身、内 容引用偏差或任何信息遗漏所产生的任何直接或间接责任，公司均明确予以免除。 本演示材料所讨论的若干事项，包含涉及公司市场机会、业务前景及发展规划的相关陈述，该等陈述单
Slide 3: 2025 业绩概览
2025 业绩概览 365 .3 百万 美元 28 .0 百万 美元 254 .3 百万 美元 147.4 百万 美元 +4.7% YoY +185.6 % YoY +20.1% YoY +26.9% YoY 收入 注射填充业务收入 国际市场收入 亚太收入 （除北美） 58.9 % 8.5 % - 3.2 p.p. YoY +0.3 p.p. YoY 毛利率 经调整净利率 3
Slide 4: 加速全球本土化布局，赋能全球市场深耕
加速全球本土化布局，赋能全球市场深耕 强化核心及新兴市场领导力，以聚焦与高效兼具的策略，持续推进全球业务拓展 英国 亚太市场增长势头持续强劲 欧洲 德语区* 北美 • 亚太地区收入同比增长26.9%，得益于泰国、中 国、韩国以及中国香港特别行政区的良好表现 韩国 中国 日本 以色列 阿联 香港 • 拓展直销布局：在泰国新设直营办公室，实现可 酋 观营收贡献，增长势能持续释放 印度 泰国 非洲 • 产品亮点： ✓ Profhilo：在泰国市场势头强劲 ✓ 达希斐®：在中国大陆加速商业化进程， 完成监管及上市前筹备工作 澳大 利亚 拉丁美洲 ✓ “钛提升”：继在韩国市场收获良好口碑后， 已正式在中
Slide 5: 能量源设备核心产品持续增长
核心业务 能量源设备核心产品持续增长 ✓ Alma Harmony系列销售表现 ✓ Alma Hybrid 连续五年实现增 ✓ 成功在中国推出 “钛提升”，丰 强劲，市场认可度持续提升 长，彰显公司核心能量源设备平台 富了公司在该区域的产品组合 的韧性 5
Slide 6: 达希斐®关键进展
注射填充产品 达希斐® 关键进展 •30年来重大创新突破：全球首个且唯一获FDA认证、采用长效肽配方的 ✓ 2025年，达希斐®在中国大陆的上市筹备工作 神经调节剂产品 稳步推进，包括KOL生态搭建、销售团队专业 化赋能及商业化体系构建 •中国境内首个且目前唯一获批的、采用专有肽交换技术（Peptide Exchange Technology，PXT）及稳定肽配方开发的A型肉毒毒素产品 ✓ 2026年1月，达希斐®顺利通过中国食品药品检 定研究院的质量标准检验，并于同月完成首例 •不含人血清蛋白及动物源成分，具备更高安全性 临床应用，标志着产品正式迈入商业化落地阶 段 •最快1天即可观察到皱纹
Slide 7: 注射填充业务商业化加速推进
注射填充业务商业化加速推进 采用专利NAHYCO®技术，打造无BDDE化学交联剂的高浓度配 获CE与FDA双认证的透明质酸真皮填充剂系列，帮助 方，作为市场上最高浓度透明质酸钠产品之一（64毫克 / 2毫 求美者皮肤恢复活力，光润皮肤，提升及塑形轮廓 升），可有效刺激自体胶原蛋白与弹性蛋白新生 • 在英国市场表现超出预期 • 在泰国实现强劲增长 • 拥有以色列、印度、中国香港特别行政区及泰国的独家分销权 • 拥有英国、德国、奥地利、瑞士、澳大利亚和新西兰等多个 主要市场的独家分销权 • 中国大陆面部适应症三期临床试验正在推进中 一款革命性透明质酸填充剂，采用2022年诺贝尔获奖成果——独创“点
Slide 8: AI赋能产品矩阵持续拓展
AI赋能产品矩阵持续拓展 以AI赋能的诊断与个性化护肤方案，持续强化生态体系 新一代智能皮肤诊断及咨询解决方案 全球首款AI驱动的的个性化护肤产品 8
Slide 9: 战略性管线布局
战略性管线布局 • 溶脂针 JS-001（RZL-012）完成III期临床试验受试者入组 • JS-001注射剂的活性成分是化学合成的小分子，剂型中不含人源或动物源性成 分。临床前和临床研究证实JS-001注射剂可诱导注射部位脂肪细胞凋亡、从而减 少脂肪层厚度，达到局部塑形的目的 • 核心产品：丝素蛋白透明质酸钠复合凝胶及面部埋线产品 Silk Fibroin • 丝素蛋白是生物安全性最高的一种天然纤维，具有低免疫原性以及优秀的血管新 生能力，也是一种可完全降解材料 9
Slide 10: Alma核心平台升级
引领医美行业创新前沿 实现颠覆性 持续投入重塑行业未来 独特的多学科 技术突破 的前沿技术 创新体系 20% 30% 50% 颠覆性突破 迭代升级 Alam核心平台升级 10
Slide 11: 研发实力不断夯实
研发实力不断夯实 • 强化知识产权布局，在超声波及激光辅助抽脂领域获得多项专利，在超声波及射频领域递交专利申请，并新增多项工业设计专利 及商标注册 • 在《自然科学报告》刊载经同行评议研究，证实了Alma Accent Prime借独家超声射频复合技术，在无创减脂领域的显著疗效 • Soprano系列产品已在多个亚太市场取得当地准入，并成功推出全新 “钛提升” 治疗方案，进一步夯实了从研发创新到商业化落地 的全产业链能力，持续提升核心战略市场的产品上市效率与市场拓展速度 技术 治疗 产品 51 项专利技术和 100+ 不同类型操作手具 50+ 针对不同需求的先进疗程 17 项专利申请* 掌握多
Slide 12: 全球品牌领导力与增长势能
全球品牌领导力与增长势能 全球领先的能量源设备品牌，深受专业从业者与消费者信赖 Harmony Bio-Boost 荣获全球市场高度认可，斩获 ELLE 获得专业人士认可 Awards，被评为 “最佳细纹激光治疗方案” 高品质・值得信赖 Harmony 产品系列进一步巩固了其作为Alma旗下获奖最多的 平台地位，先后斩获 EPDA、GOOD DESIGN® Awards 以 52 % 及 ELLE Tweakments Awards 2025等多项行业荣誉 专业人士品牌认可度 获得国际顶流医美与时尚媒体认可 48 .6 万人 1.23 亿次 社交媒体受众 跨社交渠道总浏览量 12
Slide 13: 2026 核心举措
2026 核心举措 生态布局 • 推动旗舰能量源设备平台规模化落地，在全球范围推进能量源设备及治疗手具的上市与升 级，以优质服务精准匹配市场需求 • 加快达希斐®在中国大陆的商业化进程，推进高端注射填充产品布局，实现业务增长多元化 • 将AI驱动型解决方案拓展至更多市场，强化医美全诊疗周期中的医患互动体验 直销渠道 • 持续深化直销市场渗透力度，加大战略市场投入，助推业务加速增长 全球本地化 • 加速中国本土化生产布局，打造区域中心，为规模化生产、精细化物流、先 进技术落地及供应链韧性提升提供核心支撑 持续创新 内生 • 引领行业发展，推出颠覆性能量源医美设备 增长 业务发展与并购 • 聚焦与
Slide 14: sisram
sisram 1edic Ms Ai
Slide 15: 2025 财务情况
2025 财务情况 单位：百万美元 经调整净利润及 收入 毛利及毛利率 净利润及净利率 经调整净利率 349.1 365.3 216.7 215.1 28.8 31.0 25.0 28.7 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 15
Slide 16: 2025 财务情况：收入按区域拆分
拉丁美洲 欧洲 2025 中东及非洲 3.8% 15.4% 北美 111,010 137,398 10.0% 财务情况 亚太 116,215 147,419 50,538 欧洲 56,442 收入按区域拆分 中东及非洲 34,605 36,422 拉丁美洲 10,356 北美 14,054 亚太 30.4% 2024 2025 单位：千美元 40.4% 亚太市场 北美市场 +26.9% 收入增长，主要由于泰国、中国、韩国及中国香港特别行政 -19.2% 收入下降，主要受区域宏观经济疲软、终端消费信心 区的良好市场表现。“钛提升” 在中国成功上市，泰国直营办公室的 走弱影响。尽管短期市场面临压力
Slide 17: 2025 财务情况：收入按业务拆分
2025 •以 Soprano、Harmony、Opus、Accent及Hybrid等旗舰平台为核心的能量源医美设备产品线， 贡献总营收的85.0%，收入提升至3.1亿美元，这一增长主要得益于Harmony产品系列的强劲表现 财务情况 •注射填充业务线实现185.6%同比增长，主要得益于泰国直营办公室的设立，有效推动Profhilo在当 地市场实现快速放量 单位：千美元 收入按业务拆分 注射填充业务 能量源医美设备 27,957 85.0% 能量源医美业务收入 按产品拆分 +185.6% 服务及其他 7.4% 40% 9,790 60% 注射填充 7.6% Harmony, Soprano,
Slide 18: 2025 财务情况：运营成本分析
2025 财务情况 运营成本分析 • 执行谨慎的财务策略，提高各成熟直销市场的经营效率，适时调整运营支出结构，灵活动态应对市场波动 • 运营成本同比小幅上升157万美元，主要由于在直销战略和注射填充业务线上的投入 单位：千美元 研发费用 营销费用 管理费用 131,515 129,496 16,861 36,232 15,937 33,571 2024 2025 2024 2025 2024 2025 18
Slide 19: _ Ssisram
_ Ssisram medica if] WR
Slide 20: 打造以消费者为核心的美丽健康生态体系
打造以消费者为核心的美丽健康生态体系 依托各业务板块协同赋能 产 品 我们的使命 为医美从业者提供经临床验证的前沿综合美丽健康解决方案，覆 盖能量源设备、注射填充产品、皮肤诊断平台及AI辅助护肤领 域，助力打造智能、个性化的美学体验 渠道 现代化B2B, B2B2C, D2C ✓ 依托在能量源设备领域逾25年的深厚积淀，我们持续扩充 专业服务 体验中心 注射填充产品组合，加快AI赋能皮肤诊断与个性化护肤解 决方案的落地，进一步强化全链路生态体系 Alma学院活动、 面向医生和消 全球培训、 费者的产品及 ✓ 凭借覆盖全球的12家直营办公室与完善的分销网络，我们 知识库 服务体验中心 服 务 不
Slide 21: 把握高增长医美细分领域的增长机遇
把握高增长医美细分领域的增长机遇 医美市场规模（十亿美元）及细分领域复合年增长率（%） 70 64 7 年复合增长率 58 6.6 53 6.1 12.1 其它 4% - 6% 48 11.1 5.7 44 5.4 10.2 40 9.3 护肤品 36 5 8% - 11% 33 4.7 8.5 我们的新增增长 30 4.4 7.8 28 7.2 35.5 驱动力 4 32.2 3.7 6.6 3.5 6 29 26.2 注射填充 10% - 12% 5.4 23.6 5 21.2 19.1 15.5 17.2 12.6 14 12.6 13.7 14.8 能量源设备 8% - 10% 我们的
Slide 22: 高增长细分赛道深度布局
高增长细分赛道深度布局 核心业务 B2B2C 重点发展业务 B2B2C 全球领先的医学美容能量源设备供应商 提供优质注射填充产品组合 AI赋能 联合治疗生态产品 Profhilo D AXXIFY 皮肤生物重塑疗法 长效肉毒毒素 Alma Alma Soprano Opus Harmony Hybrid Titanium Alma IQ Revanesss Hallura Alma BeautiFil Alma Alma 透明质酸产品系列 创新型透明质酸及生物重塑产品 PrimeX by Lipolife TED DUO 22
Slide 23: 能量源医美设备
能量源医美设备 身体 Alma PrimeX BeautiFill by LipoLife •适用于美体塑形和皮肤紧致 •适用于抽脂及自体脂肪移植 •Accent系列设备于 2007年获得首个 •首款激光辅助抽脂及自体脂肪移植设备，标准化脂肪移植 FDA批准进入美体塑形市场 过程、时间和品质，对脂肪的破坏程度最小 •超声波技术与40.68MHz聚焦射频技术 •同时进行激光和吸脂，使皮肤更紧致，缩短治疗时间 结合实现长效治疗效果 Accent Alma •抽取脂肪后活性脂肪细胞含量达 95%，可直接用于自体 Prime PrimeX 脂肪移植 皮肤 Alma Opus Alma Hybrid H
Slide 24: 能量源医美设备（续）
能量源医美设备（续） 毛发 Soprano Titanium Alma TED •激光脱毛系列设备，旗舰设备之一 •Alma TED 是一款基于超声波的 •结合三种不同波长激光(755nm, 810nm & 1064nm) ，可针对 平台，采用Impact Delivery 设 不同类型肤质及毛发 计的专有探头，可提供非侵入性 无创治疗，以解决当今社会日益 •冰点脱毛概念推出者，持续控制温度冷却肌肤，显著提高治疗舒 增长的脱发问题 适度 •通过线上智能平台 Smart clinic 实现全球数据实时共享，有助 Soprano SE 于设备升级改造 +20% power 私密 Alma Duo
Slide 25: 注射填充产品
注射填充产品 依托能量源设备在多元医疗美容及临床适应症治疗领域积累的深厚知识与实践经验，复锐医疗科技持续强化与注射填充业务的协同赋 能，为专业客户提供独具优势的医美联合治疗方案，实现疗效提升与消费体验升级的双重突 主要产品 战略投资项目 Silk Fibroin DAXXIFY Revanesse Hallura Profhilo 25
Slide 26: 依托全球直销布局实现规模化发展
依托全球直销布局实现规模化发展 多数直营办公室已进入增长阶段 1 2 3 4 直营办公室 成长阶段 孵化期 萌芽期 成长期 成熟期 以色列 北美 中国 香港 韩国 印度 澳大利亚 英国 阿联酋 日本 德语区 泰国 26
Slide 27: 股权结构
数据截至2025年12月31日 复星医药 2196.HK 公众股东 600196.SH 71.42% 28.58% 复锐医疗科技 1696.HK 100% 27