Daiwa Securities Group Inc. · TSE:8601

Daiwa Securities — Q4 FY2017 Earnings Presentation

36 slides from Daiwa Securities's earnings presentation, Apr 27, 2018

  1. Slide 1: 大和証券グループ 2017年度 第4四半期 決算説明資料

    大和証券グループ 2017年度 第4四半期 決算説明資料 2018年4月27日（金） 本資料は、2017年度第4四半期までの業績および今後の経営ビジョンに関する情報の提供を目的としたものであり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘することを目的としたもので はありません。また、本資料は2018年4月27日現在で公表可能な情報に基づいて作成されております。本資料に記載された意見や予測等は、資料作成時点の当社の判断であり、その情 報の正確性、完全性を保証し又は約束するものではなく、また今後、予告なしに変更されることがあります。

  2. Slide 2: 2017年度第4四半期 決算説明資料 目次

    2017年度第4四半期 決算説明資料 決算サマリー 3-4 業績概要 5-7 貸借対照表・財務基盤の状況 8-9 損益計算書の概要 10 販売費・一般管理費の状況 11-12 海外部門 13 セグメント情報 14-21 参考資料 22-35 2

  3. Slide 3: 決算ハイライト（2017年度第1～4四半期累計）

    決算ハイライト（2017年度第1～4四半期累計） 純営業収益、経常利益、親会社株主に帰属する純利益の全項目で ４年ぶりに増収増益 グループ連結業績 2017年度累計 前年度比 純営業収益 5,053億円 ＋6.9％ 経常利益 1,556億円 ＋14.8％ 親会社株主に帰属する純利益 1,105億円 ＋6.3％ 【リテール部門】  お客様目線をより重視した営業推進体制のもと、ニーズにマッチした提案により、外国株式の売買代金が大きく増加するなどし、 エクイティ収益が増加  ラップ口座サービスは商品ラインアップ拡充や丁寧なアフターケアにより、契約資産残高が過去最高を更新（1兆9,713億円） 

  4. Slide 4: 決算サマリー（2017年度第4四半期）

    決算サマリー（2017年度第4四半期） 純営業収益は1,308億円（前四半期比△3.0％）  リテール部門は、2月以降の株式市場の調整により株式投信販売等が減速し、減収  ホールセール部門は、グローバル・マーケッツではエクイティ収益が、グローバル・インベストメント・バンキングではM&Aビジ ネスが寄与し、増収 経常利益は434億円（前四半期比+0.6％）  販売費・一般管理費は、人件費等の増加により前四半期比＋3.0％の975億円  経常利益は、大和証券オフィス投資法人の保有物件入替えに伴い計上した利益も寄与し、高水準を維持 親会社株主に帰属する純利益は365億円（前四半期比+61.2

  5. Slide 5: グループ連結 決算の概要

    グループ連結 決算の概要 FY2016 FY2017 17/3Q比 16/4Q比 FY2016 FY2017 前年度比 （単位：百万円） 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 増減率 増減率 累計 累計 増減率 営業収益 166,322 159,652 176,611 190,875 185,461 -2.8% 11.5% 616,497 712,601 15.6% 純営業収益 121,618 108,543 130,923 134,997 130,886 -3.0% 7.6% 472,750 505,350 6.9% 販売費・一般管理費 91,508 87,121 90,924 94,725 97,

  6. Slide 6: グループ連結 セグメント別業績概要

    グループ連結 セグメント別業績概要 （単位：百万円） FY2016 FY2017 17/3Q比 16/4Q比 FY2016 FY2017 前年度比 純営業収益 増減率 増減率 増減率 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 累計 累計 リテール部門 49,654 48,833 51,269 59,570 54,573 -8.4% 9.9% 188,051 214,247 13.9% ホールセール部門 47,113 35,280 43,051 45,726 47,135 3.1% 0.0% 182,875 171,192 -6.4% グローバル・マーケッツ 33,645 27,356 30,090 32,

  7. Slide 7: グループ連結 セグメント別業績概要（推移）

    グループ連結 セグメント別業績概要 純営業収益 経常利益 リテール部門 ホールセール部門 （十億円） （十億円） 59.5 グローバル・マーケッツ純営業収益 54.5 グローバル・インベストメント・バンキング純営業収益 51.2 49.6 49.6 48.8 47.1 45.9 46.4 45.7 47.1 44.3 45.0 43.7 43.7 43.4 43.0 35.2 GM 18.0 17.2 16.9 16.4 12.3 14.8 12.8 12.8 12.7 13.2 9.5 10.3 10.6 8.7 5.3 6.5 6.4 4.5 GIB 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2

  8. Slide 8: 貸借対照表の状況

    グループ連結 貸借対照表の状況 連結貸借対照表（2018年3月末） （単位：十億円） 流動資産 20,487 (1,228) 流動負債 17,036 (1,028) 現金・預金 3,694 (-134) トレーディング商品 5,030 (372) 資産合計： 21兆1,417億円 有価証券 987 (-754) 商品有価証券等 2,830 (568) 純資産： 1兆3,705億円 トレーディング商品 6,667 (120) エクイティ 292 (39) 自己資本**： 1兆2,731億円 商品有価証券等 4,170 (317) 債券 2,407 (409) エクイティ 370 (9) CD/C

  9. Slide 9: 財務基盤（資本規制・流動性規制）の状況

    グループ連結 財務基盤（資本規制・流動性規制）の状況 連結自己資本規制比率 総自己資本合計（十億円） 普通株式等Tier1資本の額（十億円） 連結総自己資本規制比率 連結普通株式等Tier1比率 【自己資本規制 （バーゼルⅢ）】 1,196 1,169 1,142 1,147 1,126 1,119 1,111 1,162 1,131 1,140 1,134 （2017年12月末） 1,113 1,106 1,103 1,131 1,140 1,134 1,142  連結総自己資本規制比率： 21.7％ 21.8% 22.4% 22.3% 22.9% 22.6% 22.6% 22.2% 21

  10. Slide 10: 損益計算書の概要

    グループ連結 損益計算書の概要 FY2016 FY2017 17/3Q比 16/4Q比 FY2016 FY2017 前年度比 （単位：百万円）  受入手数料は減少 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 増減率 増減率 累計 累計 増減率 （前四半期比△6.9％） 営業収益 166,322 159,652 176,611 190,875 185,461 -2.8% 11.5% 616,497 712,601 15.6% ・ 国内株式の取引が減少したことにより、 受入手数料 76,515 69,746 78,730 85,531 79,616 -6.9% 4.1% 273,335 313,625 14.

  11. Slide 11: 販売費・一般管理費の内訳

    グループ連結 販売費・一般管理費の内訳 FY2016 FY2017 17/3Q比 16/4Q比 FY2016 FY2017 前年度比 （単位：百万円） 増減率 増減率 増減率  取引関係費は販売促進に関連する費 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 累計 累計 用が微増（前四半期比＋0.9％） 販売費・一般管理費 91,508 87,121 90,924 94,725 97,520 3.0% 6.6% 353,687 370,292 4.7%  人件費は前四半期に連結子会社化し た米国M&Aアドバイザリー2社で給与 取引関係費 18,884 16,638 18,658 18,488 18,663

  12. Slide 12: コスト構造の状況

    グループ連結 コスト構造の状況 FY2015 FY2016 FY2017 （単位:十億円） 1Q-4Q 1Q-4Q 1Q-4Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 累計 累計 累計 販管費 合計 88.3 364.5 86.0 85.7 90.3 91.5 353.6 87.1 90.9 94.7 97.5 370.2 変動費 35.9 150.5 34.1 35.1 36.6 38.0 143.9 33.6 37.5 39.8 41.3 152.3 取引関係費 17.3 72.3 16.3 16.9 17.5 18.8 69.7 16.6 18.6 18.4 18.6 72

  13. Slide 13: 海外部門の経常収支

    グループ連結 海外部門の経常収支 FY2016 FY2017 17/3Q比 16/4Q比 FY2016 FY2017 前年度比 （単位：百万円） 増減率 増減率 増減率 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 累計 累計 海外部門は、年度ベースでは昨年度に続き 海外部門合計 5,691 1,700 3,810 1,718 4,174 142.9% -26.7% 13,493 11,403 -15.5% 通期黒字 四半期ベースでは8四半期連続で黒字 欧州 2,844 -338 1,577 -16 3,004 - 5.6% 2,759 4,227 53.2% アジア・オセアニア 378 909 1,024

  14. Slide 14: リテール部門

    リテール部門 FY2017 17/3Q比 FY2017 前年度比 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 4Q 増減率 累計 増減率 純営業収益 54,573 -8.4% 214,247 13.9% エクイティ 60 経常利益 12,312 -31.6% 51,331 74.7% 債券 投信募集 手数料 40  外国株式の取引が堅調な一方、国内株式の取引やエクイティ引受け 投信代理 販売手数料が減少し、エクイティ収益は前四半期比減少 事務手数料 その他 20 経常利益  仕組債を含む外債販売額が減少したことにより、債券収益は若干減少 0  株式投信の販売額が減少したことにより、投信

  15. Slide 15: リテール部門 商品募集・販売額の推移

    リテール部門 大和証券 商品募集・販売額の推移 【株式投信】 1,500  グローバルEV関連株ファンド（愛称：EV革命）の販売が好調 ( エクイティ 募集 【ラップ口座サービス】 ラップ  契約額が前四半期比で増加したことに加え、解約額が減少したことで、 1,000 3月末の契約資産残高は四半期ベースで過去最高となる、1兆9,713億円 保険 に伸長  2018年3月に、投資環境の変化に応じてポートフォリオを機動的に変更で 国内債 きる「ダイワアドバンスラップ」を導入。商品ラインアップを拡充し、お客様の 高次元な運用ニーズへ対応 外債 500 株式投信 ラップ口座契約資産残高 （十億円

  16. Slide 16: ホールセール部門 グローバル・マーケッツ

    ホールセール部門 グローバル・マーケッツ FY2017 17/3Q比 FY2017 前年度比 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 4Q 増減率 累計 増減率 純営業収益 33,616 3.0% 123,697 -13.4% エクイティ 経常利益 11,228 14.4% 34,288 -36.0% 40 FICC* その他 【エクイティ】  経常利益 2月以降の大幅な調整局面を背景に委託手数料は減少したものの、 20 対顧客向け日本株トレーディングや外国株式の顧客フローが増加した ことにより、エクイティ収益は前四半期比増加 【FICC*】  前四半期に続き、長期金利が狭いレンジで

  17. Slide 17: エクイティ・FICC 連結トレーディング損益

    ＜参考資料＞ エクイティ・FICC 連結トレーディング損益（大和証券および海外現法） 【管理会計ベース】 連結トレーディング損益 推移 FY2017 17/3Q比 FY2017 前年度比 （単位：十億円） 4Q 増減率 累計 増減率 エクイティ 18.0 20.0% 56.0 60.0% エクイティ FICC FICC 20.0 -4.8% 81.0 -35.7% 40 合計 38.0 5.6% 137.0 -14.9% 20 ＜参考＞ 【財務会計ベース： トレーディング損益 ＋ 金融収支】 FY2017 17/3Q比 FY2017 前年度比 （単位：百万円） 4Q 増減率 累計 増減率 株券

  18. Slide 18: ホールセール部門 グローバル・インベストメント・バンキング

    ホールセール部門 グローバル・インベストメント・バンキング FY2017 17/3Q比 FY2017 前年度比 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 4Q 増減率 累計 増減率 14 純営業収益 13,518 3.3% 47,495 18.7% 12 経常利益 1,760 -37.0% 10,109 -11.1% エクイティ 【エクイティ】 引受け 10  海外CB案件やIPO・PO案件を着実に積上げ ＜主な主幹事案件＞ ＜オファリング総額＞ デット 8 サイバーエージェント ユーロ円CB 400億円 引受け キュービーネットホールディングス IPO 253億円 大和ハウスリート投資

  19. Slide 19: アセット・マネジメント部門

    アセット・マネジメント部門 FY2017 17/3Q比 FY2017 前年度比 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 4Q 増減率 累計 増減率 15 純営業収益 12,587 -0.5% 49,390 6.4% 大和投信 経常利益 7,292 -2.6% 29,119 9.6% その他 10 【大和投資信託】  2月以降株式市場が軟調に推移したことで、運用資産残高が減少し、 前四半期比で純営業収益、経常利益ともに減少 経常利益 5 【その他】  不動産投資法人（REIT）を運用する大和リアル・エステート・アセット・ マネジメントは、保有物件の入替えに伴い運用報酬が増加 0 FY2

  20. Slide 20: アセット・マネジメント部門 運用資産残高・資金純増額

    アセット・マネジメント部門 運用資産残高・資金純増額 大和投資信託・大和住銀投信投資顧問 運用資産残高 大和投資信託・大和住銀投信投資顧問 株式投信（ETF除く）資金純増額 （十億円） 大和投資信託 15,000 1,500 公募株投 1,271 大和投資 1,093 信託 1,000 大和投資信託 768 公募公社投 大和住銀 10,000 投信投資 439 顧問 500 278 大和住銀 合計 57 69 34 公募株投 74 0 5,000 -56 大和住銀 -500 投資顧問 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2017 累計 累計

  21. Slide 21: 投資部門

    投資部門 FY2017 17/3Q比 FY2017 前年度比 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 4Q 増減率 累計 増減率 15 純営業収益 5,359 -15.3% 27,401 74.1% 経常利益 4,377 -20.8% 24,499 87.9% 純営業収益 プリンシパル・インベストメント残高 150 10 プライベート･ 経常利益 エクイティ投資 100 金銭債権投資 5 50 不動産投資 0 0 FY2015 FY2016 FY2017 FY2015 FY2016 FY2017 （十億円） （十億円） 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 4Q 1Q 2

  22. Slide 22: 参考資料

    Sean Daiwa Securities Group Inc.

  23. Slide 23: 受入手数料の内訳

    グループ連結 受入手数料の内訳 FY2016 FY2017 17/3Q比 16/4Q比 FY2016 FY2017 前年度比 （単位：百万円） 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 増減率 増減率 累計 累計 増減率 受入手数料合計 76,515 69,746 78,730 85,531 79,616 -6.9% 4.1% 273,335 313,625 14.7% 委託手数料 16,672 16,214 16,688 21,753 19,142 -12.0% 14.8% 60,947 73,797 21.1% 引受け・売出し手数料 7,926 5,740 13,010 9,890 6,537 -33

  24. Slide 24: 大和証券 貸借対照表の状況

    大和証券 貸借対照表の状況 大和証券貸借対照表（2018年3月末） （単位：十億円） 流動資産 11,577 (1,399) 流動負債 9,421 (1,194) トレーディング商品 5,163 (507) トレーディング商品 3,850 (321) 商品有価証券等 2,668 (703) 商品有価証券等 1,651 (516) デリバティブ取引 2,495 (-196) デリバティブ取引 2,198 (-194) 信用取引資産 256 (58) 信用取引負債 70 (9) 信用取引貸付金 224 (55) 有価証券担保借入金 2,920 (246) 信用取引借証券担保金 31 (3) 短期借

  25. Slide 25: 大和証券 業績概要①

    大和証券 業績概要① FY2016 FY2017 17/3Q比 16/4Q比 FY2016 FY2017 前年度比 （単位: 百万円） 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 増減率 増減率 累計 累計 増減率 営業収益 84,742 81,949 86,224 99,158 91,502 -7.7% 8.0% 334,911 358,835 7.1% 受入手数料 50,354 47,399 52,877 58,694 50,212 -14.5% -0.3% 181,235 209,183 15.4% 委託手数料 12,388 12,149 12,364 17,010 14,681 -13.7% 18.

  26. Slide 26: 大和証券 業績概要②

    大和証券 業績概要② FY2016 FY2017 17/3Q比 16/4Q比 FY2016 FY2017 前年度比 （単位: 百万円） 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 増減率 増減率 累計 累計 増減率 販売費・一般管理費 59,923 56,564 60,128 61,181 62,664 2.4% 4.6% 231,688 240,538 3.8% 取引関係費 10,507 8,836 10,713 10,321 11,144 8.0% 6.1% 39,456 41,015 4.0% 人件費 25,246 24,109 25,413 26,667 26,556 -0.4% 5.2% 99,7

  27. Slide 27: 大和証券 預り資産

    大和証券 預り資産 75 エクイティ 60 国内債券 外債 45 株式投信 公社債投信30 外国投信 15 その他 0 FY2015 FY2016 FY2017 （兆円） 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q エクイティ 30.1 28.8 29.4 32.7 32.9 34.4 36.8 39.9 46.3 国内債券 6.8 6.7 6.9 7.0 7.1 7.1 7.2 7.5 8.1 外債 5.0 4.7 4.8 5.0 4.9 4.9 4.9 4.8 4.8 株式投信 6.2 5.9 5.9 6.3 6.3 6.4 6.5 6.8 6.4 公社債投信 1.3 1.0 1

  28. Slide 28: 大和証券 口座数・株式売買動向

    大和証券 口座数・株式売買動向 FY2015 FY2016 FY2017 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 残あり顧客口座数（期末：千口座） 2,973 2,973 2,976 2,963 2,974 2,965 2,969 2,965 2,989 エクイティ保有口座数（期末：千口座） 1,381 1,402 1,408 1,396 1,396 1,388 1,399 1,386 1,395 オンライントレード契約口座数（期末：千口座） 3,040 3,060 3,080 3,103 3,127 3,140 3,164 3,187 3,214 新規口座開設数（千口座） 31

  29. Slide 29: 大和証券 資産導入額

    大和証券 資産導入額 リテール部門（大和証券） 資産導入額の推移 リテール部門（大和証券） 資産導入額（個人）の推移 300 300 法人 個人入出金差額 250 個人 250 個人入出庫差額 200 200 150 150 100 100 50 50 0 0 -50 -50 -100 -100 -150 -150 FY2015 FY2016 FY2017 FY2015 FY2016 FY2017 （十億円） （十億円） 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 法人 8.8 39.9 58.8 57.6 -2.2 58.2 1

  30. Slide 30: 株式投信・ラップ口座の状況

    大和証券 株式投信・ラップ口座の状況 リテール部門（大和証券） 株式投信販売額・純増率推移 ラップ口座契約額・契約資産残高 750 25% 200 2,000 販売額（左軸） 契約額（左軸） 純増率(右軸) 契約資産残高（右軸） 20% 600 150 1,500 15% 450 10% 100 1,000 300 5% 50 500 150 0% 0 -5% 0 0 FY2015 FY2016 FY2017 FY2015 FY2016 FY2017 （十億円） （十億円） 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 販売額 38

  31. Slide 31: 大和証券 主要リーグテーブル

    大和証券 主要リーグテーブル M&A 普通社債 サムライ債 株式公募・売出し 新規公開 財投機関債 地方債等 公表案件/ （除 自社債） （除 自社債） 取引件数ベース 2017年 度 第 4四 半 期 （ 12ヶ 月 ） リ ー グ テ ー ブ ル 大和 野村 野村 三 菱 UFJMS 大和 みずほ 1位 SMFG 26.5% 26.7% 23.2% 24.9% 19.1% 28.1% 野村 大和 大和 野村 野村 SMBC日 興 2位 み ず ほ FG 23.7% 26.0% 19.1% 20.6% 18.2% 21.7% みずほ 三 菱 UFJMS みずほ みずほ 三 菱 UFJMS 野

  32. Slide 32: 大和投資信託 業績概要

    大和投資信託 業績概要 FY2016 FY2017 17/3Q比 16/4Q比 FY2016 FY2017 前年度比 （単位:百万円） 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 増減率 増減率 累計 累計 増減率 営業収益 20,360 20,411 20,949 21,484 20,398 -5.1% 0.2% 80,474 83,244 3.4% 委託者報酬 20,167 20,225 20,770 21,299 20,214 -5.1% 0.2% 79,747 82,510 3.5% 株式投信 20,122 20,177 20,717 21,246 20,167 -5.1% 0.2% 79,588

  33. Slide 33: 大和ネクスト銀行 業績・残高の状況

    大和ネクスト銀行 業績・残高の状況 業務粗利益・経常利益 推移 大和ネクスト銀行 預金残高および口座数推移 （十億円） （千口座） 25 4,000 1,500 業務粗利益（年度累計） 業務粗利益（四半期） 経常利益（年度累計） 経常利益（四半期） 普通預金 3,500 20 3,000 定期預金 1,000 2,500 15 2,000 譲渡性預金 ・その他 1,500 10 500 預金口座 1,000 （千口座） 5 500 0 0 FY2017 0 （十億円） FY2011 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 1Q 2Q 3Q 4Q 普通預金 429

  34. Slide 34: グループ連結 バリュー・アット・リスク

    グループ連結 バリュー・アット・リスク VaRの範囲と前提  対象：トレーディング勘定  信頼水準：片側99%、保有期間：1日  商品間の価格変動の相関を考慮 FY2015 FY2016 FY2017 （単位：十億円） 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q VaR （期末） 1.55 1.01 1.00 1.25 1.96 1.29 1.16 1.93 1.13 最大値 3.14 2.26 2.53 2.97 3.16 3.41 4.19 2.00 2.03 最小値 1.17 0.99 0.98 1.02 1.56 1.28 1.16 1.06 1.07 平均値 1.67

  35. Slide 35: グループ連結 人員数の推移

    グループ連結 人員数の推移 FY2015 FY2016 FY2017 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 合計 15,028 15,637 15,559 15,410 15,093 16,256 16,207 16,200 16,088 うち海外 1,566 1,592 1,597 1,592 1,614 1,634 1,683 1,760 1,776 期末の人員数 ※ 合計人員数は、連結グループ会社および大和住銀投信投資顧問等の合計数値 ※ 2017年度第1四半期より、連結子会社となったDIRインフォメーションシステムズの人員数を含む ※ 海外人員数は、大和インターナショ

  36. Slide 36: 問い合わせ先

    問い合わせ先 大和証券グループ本社 IR室 TEL: 03-5555-1300 FAX: 03-5555-0661 E-mail: ir-section@daiwa.co.jp URL: http://www.daiwa-grp.jp/ir/

Daiwa Securities Group — Q4 FY2017 Earnings Presentation on 6ix