Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — Q2 FY2017/3 Earnings Presentation
34 slides from Nomura's earnings presentation, October 2016
Slide 1: CFO opening remarks
CFOの北村です。 それでは、お手元の資料にそって、2017年3月期の上半期と、第2四半期決算に ついてご説明いたします。 2ページをご覧ください。
Slide 2: Financial Supplement contents
FLEYT—Yay ORE Financial Supplement © LFRIFAD-FV—(P2-3) © 2017F3 A MRAOMB(PA) © FAL MASR(PS) © SR ABPq(PC-7) © Pb PRI ALP EBPA(PB-9) © A— IL —)LABPH(P10-12) © SRB AUAO BAP 13) © RECS ABE HEF (P14) © ARBSCRMtE(P15) @NGYAY— HET —3(P17) © KYa—-P yb YAI(P18) © BRRAMZ(P19) © fi ak(P20) © BERD: EGMROAR(P21
Slide 3: First-half results summary
まず、上半期は、各国の金融政策や、イギリスのEU離脱を巡る動き、足元では来 月のアメリカ大統領選を控え、個人投資家の慎重なスタンスが継続しました。機関 投資家のアクティビティも、債券市場は相対的に堅調でしたが、株式市場ではイベ ントリスクへの警戒感から出来高が低調でした。このような環境を背景に、当社の 全社収益は、前年比10%の減収となりました。 一方、全社の税前利益は1,445億円、前年比15%の増益となりました。 今年に入って、ホールセール部門の欧州・米州のビジネスを戦略的に見直し、もう 一段のコスト削減を進めた結果、収益性が大幅に改善したためです。 全社の海外合計も、400億円の黒字を計
Slide 4: Second quarter ROE and EPS
第2四半期は、営業部門が回復し、3セグメント以外の損益も大幅に改善した結 果、右上のグラフにありますように、 税前利益は818億円、前期比30%の増益 当期純利益は612億円、前期比31%の増益となりました。 また、海外では、堅調なビジネスと、コスト削減の取組みにより、2四半期連続で税 前黒字を達成しました。海外合計の税前利益は232億円、前期比37%の増益で す。 第2四半期のROEは9.3%、EPSは16円68銭となりました。 3
Slide 5: Consolidated results summary
RRNA “SUaM wom ant ae 4708 | ” mn assem “10% SRRADAORA 2.65268 FA | ~4% 16% 5.40918 FA 15% RMA 81818 | +30% 41x 1445/89 415% MAE 6128 | 431% 431% 1,080(8 9 6% EPS? 16.68F 431% 432% 29,393 6% ROE? 9.3% 8.1% (2 SEmECMMT Samsra HE 2 Ea pire! ST a le ge (8) SRO SREB SHIONSES FRRL CHE
Slide 6: Segment results overview
MQ ak Go Ht (sie ASR FER) . BOAT Al (HAA) 201753 AMA meme me 201723 AM ica 20M, ae a et Wa Ee lel 862A 43% -26% 1,69918 9 -31% Peyb PR SAS MBP 213181 18% 1% 4721879 5% 1,799/8 I 521673 BRAN CRAT SEAS AEB OR MIS 76{8 FA - : -30(8F - Anas Ht (SeAIE HEIR) || 3.470183 43% 13% 6.855187} “10% RMA = - BRAY
Slide 7: Retail division
それでは、各ビジネスの状況についてご説明します。 まず6ページの営業部門ですが、 収益は862億円、前期比3%の増収 税前利益は144億円、費用の減少もあり、前期比66%の増益となりました。 第2四半期に入って、マーケットは落ち着きを取り戻しつつありますが、来月のアメ リカ大統領選や、FOMCなどを控えて、お客様の慎重なスタンスは続いており、左 下にありますように、総募集買付は低調でした。 6
Slide 8: Retail client trends and stock revenue
一方で、お客様ニーズに変化も出てきています。 7ページの右下にありますように、低金利が続く中、インカムゲインを求める資金 が、引き続き、REITやハイイールド債券投信に向かっていますし、長期的な成長 が期待できるインド株など、テーマ型投信も注目を集めました。リテールチャネル での投信募集買付は約5,700億円と、第4四半期を底に、回復の兆しが見えてい ます。 また、左上にありますように、第2四半期を年率換算したストック収入は710億円と 前期並みの水準でした。 今期も、お客様のニーズを丁寧にヒアリングして、資産設計やライフプラン・サービ スを提供した結果、左下にありますように、ストック収入の源
Slide 9: Asset Management division
収益は213億円、本業は堅調ですが、前期に計上した配当収入や一時的な収 益がなくなった影響で、前期比18%の減収となりました。 税前利益は74億円、前期比39%の減益です。 左下にありますように、9月末の運用資産残高は38.5兆円。ETFや投資顧問ビジ ネスへの資金流入、マーケットの回復もあり、3四半期ぶりに増加に転じました。 9ページをご覧ください。 8
Slide 10: Fund flows and NCRAM AuM
左下のグラフ、投信ビジネスの資金流出入ですが、マイナス金利環境を受けて、 第4四半期以降、マネーファンドからの資金流出が続いています。第2四半期も、6 月末に償還となったマネーファンドを中心に、約5,800億円の流出となりました。一 方、コア投信では、先ほどのインド株投資などに資金が流入していますし、ETFで も4,800億円程度の流入となりました。 また、右側のグラフは、米国でハイイールド債運用を行っているノムラ・コーポレー ト・リサーチ・アンド・アセット・マネジメントのAuMです。NCRAMでは中長期のパ フォーマンスが評価され、資金流入が継続しており、ドル建てのAuMは、この1年 間で4
Slide 11: Wholesale division
収益は1,799億円、前期比6%の減収 税前利益は393億円、前期比16%の減益となりました。 ビジネス毎に見て行きますと、グローバル・マーケッツは、顧客アクティビティの低 下や円高の影響で、前期比8%の減収、インベストメント・バンキングは、日本の収 益が回復し、17%の増収となりました。 左下の地域別で見ますと、日本と米州が減収となる一方で、アジアが増収、欧州 は前期並みの収益を確保しました。 それでは、ビジネスライン毎の状況をご説明します。 11ページをご覧下さい。 10
Slide 12: Global Markets
まずグローバル・マーケッツですが、収益は1,561億円 うち、フィクスト・インカムは996億円と前期比8%の減収となりました。右上の ヒートマップですが、海外は金利やスプレッド・プロダクトが貢献し、増収となった 一方、日本は金利プロダクトを中心に、非常に好調だった前期から減速しており ます。 エクイティは565億円、前期比10%の減収。ヒートマップにありますように、アジ アはキャッシュ、デリバティブともに増収で、上向きの矢印となりましたが、米州 は顧客アクティビティが低下、欧州もビジネスを大幅に見直した影響や市場出 来高の減少もあって、下向きの矢印となりました。 続いてインベストメ
Slide 13: Investment Banking
左上の図にありますように、第2四半期の収益は238億円、前期比17%の増収。 他部門へアロケーションする前のグロス収益は422億円、前期比25%の増収とな りました。 地域別は、日本が大型ECMやDCM、ソリューション案件が貢献し、前期比で増 収。海外は、欧州・米州で好調なモメンタムを維持し、前期並みの収益を確保しま した。 右側にありますように、今期も、グローバル・プラットフォームを活かしたビジネス展 開が功を奏し、LINEのグローバルIPOやリクルートのグローバルPO、イギリスの Melrose Industriesによるアメリカ・Nortekの買収案件など、数多くの案件を獲得し ました。
Slide 14: Group expenses
第2四半期の全社コストは2,652億円と、前期比で4%減少しました。 人件費は、上半期の収益に応じて賞与引当金を積み増した影響で、2%増加 それ以外の項目は、ご覧いただいている通り、全て下がっています。 14ページをご覧ください。 13
Slide 15: Balance sheet, capital and liquidity
バランスシートの資産合計は43兆円、グロス・レバレッジは16.3倍、調整後レバ レッジは9.8倍となりました。 Tier 1比率は18.7%、普通株式等Tier 1比率は18.0%と、6月末から大きく上昇し ました。分母となるリスク・アセットが13.7兆円と、6月末の15兆円から1.3兆円減 少したためです。9月末のバランスシートに2019年基準を適用した、いわゆる、出 口基準の普通株式等Tier1比率は17.1%でした。 また、レバレッジ比率は4.4%、流動性カバレッジ比率、いわゆるLCRは、181.3% となっています。 以上、第2四半期決算についてご説明申し上げました。 また、本日、お手
Slide 16: Nomura slide
NOMURA REMEORH RBARR (20164595 RBH) NBYAY— MAE RONEOBL, BEGAN AL—b iE le —HEOD7IVISHMED BEL —T4 -EOWORES, AARURM AA <itie> <P «AD - DR? = MARDEASOHIMARM AR VFB THY . Mark-to-market = BRAK DWAR, URBEBLT. MU-F 1 TABRRC VFL (seh, HR) sams 15% o cy) @ ALF BUBB YN ALi, EB. FUN IS, bL—F 2 TAK, AUER. FAP I
Slide 17: Financial Supplement
Financial Supplement 16
Slide 18: Balance sheet
BRREHRR (1089) ae Rl- BL RATRSLUB ME RT RH 15,078: HLF 7 ie BLU DOAN LOAF BR 16,410. TOWORE 2,734 HeGit 41,090) MBA RULRBELURARS RT be Fa 7 AR FOO AR EMBA AA Ba SHRERABE SRR AMSLUAAAA () REA nMRBESC 17 17
Slide 19: VaR
= = VaRO Az = VaRO 3 4fi(1 018 FA) — fe Ka 99% — SAMI: 2016.4.1~2016.9.30 - RAR 18 — BK : 67 — BAO MASE — By : 34 — FH: 47 von Sam Sam RAM TRS RR AR One RAR SAR OR ORR eB 1.0 09 15 17 09 07 0.9 Shia 42 38 52 49 38 44 32 suME 14 08 1.4 20 08 25 17 wnt 62 55 8.2 85 55 73 5.8 DDR 16 2.0 28 28 -2.0 29 A
Slide 20: Consolidated results
(108) 300 » 86% 9% me FRESH, FSAMBAEE 299 6% GA) 49% + —=ROE(%) 100 3% ° 0% IRSSH (SRRMIEM) 1604.2 1,395.7 3366 ©3849 = 28013385 (347.0 BIRT ANAS AIAS GRE) 3468 = 165.2 199 516 -12.3 628 818 Bie E RTS 2248 © 131.6 466 35.4 19.2 468 ana HAS) S12 MiRERKOT 2.7078 2,700.2 27617 2,804.7 27002 26423 2,639
Slide 21: Net revenue and expenses
(1018) OTSA OTHE -_ © 2000 QQ 2 Si RE ER 453.4 432.0 115 10232 87.8763 THE BURG REE 1 (1183 49° 200 «-280—2Ss«s173—s8. Pek TAT AER BE 2034 © 2290 682 © 878 83.1 526 52.4 HLF as 531.3 3540 26 1052 615 1401 1188 PAR bE IA FRM 55 13.8 06 87 33 00 0.4 mune 4368 © 440.1 11.5 1079-1069 1066 = (108.9 AROSE
Slide 22: Income by segment
rum “= ee er ee ee el SFM Ht 252.8 275.0 1.3 63.7 61.3 48.4 47.0 SRE Meat 19.6 23.3 68 5.4 58 43 3.4 ERR AH 134.3 89.5 22.0 20.8 124 15.8 17.6 LOWER 46.8 44.2 11.3 124 83 17 6.6 eit 453.4 432.0 111.5 102.3 87.8 76.3 74.6 Het 28.8 56.7 30.8 10.3 8.2 28 6.9 as 20.4 12.9 3.3 1.8 3.3 29 3.2 M&A: MIU HLF
Slide 23: Other segment results
MRAM REL LT AD PREM OMS : BAT ALGE (IAA) F.3.) Ba.) (10183) NSS OTTER meer 161.8 127.6 36.7 27.8 12.2 87 14.4 Feb ATA OP 32.1 36.7 84 10.7 58 12.2 74 aR) BP 82.2 15.4 86 99 22.8 46.6 39.3 Se AD BRATS GAR) 276.1 179.7 53.8 48.5 49 67.5 61.1 0b 46.0 64 “23.0 16 16.4 58 34 Pree nes 322.1 185.8 308 46.9
Slide 24: Results excluding segments
Bea ATE (IR) ee] (1088) 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0 10.0 -20.0 30.0 1.6 -23.0 13.1 SENAY SHBICBLMT Ss 18.4 64 1 06 85 12.0 44 okg oem ERAT SBR Es 47 0.2 0.0 0.0 0.0 06 4 Wm St iO 42.2 327 94 48 54 14 10.9 pers 20.1 62.3 -40.0 32 62 43 53 Zt 40 19.2 69 26 77 35 15 Be Ia HB) 46.0 64 23.0 16 16.1 58 1
Slide 25: Segment results detail
pase MA Fb) wen re ar er eee — 2Q0 QO QQ 2 Bit REM 258.9 2203 55.8 51.8 38.9 38.4 38.9 1.3% 30.3% Sea StSIEE a18 78.9 20.0 18.0 144 134 124 5.5% 38.3% Se RRRRERT RH 134.9 93.6 22.5 22.0 143 176 20.0 13.6% = -11.1% STE HIB 106.4 86.4 197 23.2 175 186 19.9 69% 1.2% RARARBFRHS 32.5 35.9 16.6 61 7.0 43
Slide 26: Financial data table
SRAMBSRERS (6) FO eS mt RIE BARS RR wI7IT4 LOtT4 PIS Bais! HE HE () C8-22ke ae (2) F2RRLOARRRESC
Slide 27: Quarterly results chart
RRABES' 8 Pose A (10183) (10/8 3) 1,500 1,000 997 1,000 500 319 5 500 o, = — | ae. 243 a 356 0 -500 OITA ‘ream 2168 (PQ Qt (1) MM PRAMER., BRELUABORA D6 HME EI 26 26
Slide 28: Retail client assets
OB om Pe ee) ee ee ROeUBSORR 5,294 5,389 5,366 5,384, 5,389 5,390 5,384 RARAORM 2,719 2,827 2,725 2,796 2,827 2,842 2,856 oR-LRU—K / ON ae 4,216 4at2 4,337 4,384 442 4443 4,470 BARRMRO SMITHS oH EA “= ee ee ele ee ee GARMMAOBM 320 336 103 86 57 54 57 Trea! FRANZ 59% 58% 60% 55% 59% 58% 58% FRRANK—2z
Slide 29: Asset Management detail
Pose wae ee ee Om 2p ee 92.4 AR At (Se SPR) 22.9 25.3 20.3 25.9 21.3 18.0% SBRAUAORA 60.3 58.7 14.4 14.6 14.5 13.7 13.8 1.1% 41% ‘BORIS 32.1 36.7 84 10.7 58 122 7.4 39.3% © -11.6% BARERR - SH3l [sax [sam | a 43.3 45.9 BAT tybwas sh 40.3 15 BAILEY —F PE F709 3.0 34 24 33 34 28 28 PLB IRL YF PEF tb AS
Slide 30: Fund flows and AuM
Frvb- RIAL RRRHA-ELAARI! FE) Pas HA cee) a | | | BRE IAA 3,418 2717 896 187 412 423 6 56 ETF 843 2,339 1,294 102 838 24 477 AMIRI SAR 50 2,038 1,446 646 -92 -169 344 AMRHA SH 3,469 4,755 2,342 803 320 -592 349 ASHER BEBCRHT tyubVROAVbLOvx7? BAARRTRERE covers 80.3 78.6 7A 817 78.6 741 TA BAT tybvar b
Slide 31: Wholesale detail
LE ail wes) =o ee ee a ARs Rt (Sea BEER) 789.9 192.9 186.0 136.2 190.9 179.9 6.8% SBRAUAORA 707.7 704.9 184.3 176.0 159.0 144.3 140.6 28% 23.7% ‘Ben AES A) 82.2 15.4 86 9.9 22.8 46.6 39.3 15.8% 46x AR—IL-E—ILEBPA ILSED ARR aM (1018) = ROSA OTTER ile a ee DORM AVAL! 19.7% LIF 4 8 1 7 ; zi HS 25.2% FO
Slide 32: Headcount
Ax 15,973 16,083 16,381 16,282 16,083 16,792 16,543 ison) 3,485 3,424 3,494 3,433 3,424 3,170 3,147 MN 2,449 2,503 2,514 2,501 2,503 2,481 2,297 PIP Aey=?7' 6,765 6,855 6,862 6,853 6,855 6,769 6,667 an 28,672 28,865 29,251 29,069 28,865 29,212 28,654 () RRIF DREAE 31 31
Slide 33: Disclaimer
y\V NOMURA Disclaimer ARAL, BAR IT 1 TARAS, ABS RHIC LS2017 E35 MHZ EMIT SUHRO ie RE B MEL THEMLELO TT. AAAS, SHORTT SH MESO A RE BEL THERMENKED TLHVEHA. RHTEKISRATOMBIS, ENENOD:MsAO ABM ASIA CHEM MASH SHKRME SAE lt BRRBICBRIHIDNET. ARAHMEN TUS ABPE MS, A CESLBASN SBMS WALEED TIA, FORO EME RUTLNLE R
Slide 34: Nomura Holdings, Inc.
Nomura Holdings, Inc. www.nomura.com/jp/ NOMURA