Arnoldo Mondadori Editore S.p.A. · MIL:MN
Arnoldo Mondadori Editore — Gruppo Mondadori — FY2016 Earnings Presentation
38 slides from Arnoldo Mondadori Editore's earnings presentation, Mar 21, 2017
Slide 1: Risultati FY16
Risultati FY16 Presentazione alla comunità finanziaria Ernesto Mauri - CEO Oddone Pozzi - CFO Milano, 21 Marzo 2017
Slide 2: Agenda
AGENDA 1 - Highlights FY16 2 - Risultati FY16 3 - Outlook FY 2017 4 - Focus sulle Aree di Business
Slide 3: Highlights FY16
Highlights FY16 € mln Like-for-like FY16 4Q16 FY16 2016 1.262,9 Ricavi +12,4% +7,5% -2,9% 2015 netti 1.123,2 EBITDA 2016 108,5 +48,5% +28,9% +20,7% adjusted 2015 73,0 2016 94,0 EBITDA +15,3% -27,4% -8,9% 2015 81,6 Plusvalenze Plusvalenze cessioni per circa cessioni per circa €14 mln €21 mln Più che
Slide 4: Risultati superiori alle attese
Highlights FY16 Risultati superiori alle attese OBIETTIVI RISULTATI Pari perimetro Con operazioni Pari perimetro Con operazioni straordinarie straordinarie Sostanzialmente Ricavi stabili +14% -2,9% +12,4% EBITDA Crescita a livello Crescita a livello operativo operativo +20,7% +48,5% adjusted doubl
Slide 5: Tre anni di trasformazione
Highlights FY16 Tre anni di trasformazione 2014 2015 2016 • Conseguimento prime • Razionalizzazione Completata la fase di efficienze e recupero strategica del riequilibrio economico e finanziario di redditività portafoglio di attività Completata la prima fase di • Focus sulla crescita • Ottimizzaz
Slide 6: Highlights FY16 – Transformational deal
Highlights FY16 – Transformational deal Acquisizioni Cessioni Aprile 2016 Giugno 2016 Lug. 2016 Dic. 2016 Consolidata da Consolidata da Perfezionamento Perfezionamento 1° aprile 2016 1° giugno 2016 cessione ramo (9M) (7M) cessione società d’azienda Cessioni in ottemperanza a Provvedimento Antitrust
Slide 7: Highlights FY16 – Evoluzione Triennio
Highlights FY16 – Evoluzione Triennio +172 (+190 PF) € mln Pro-forma 2016 1.280 PF 1.280 2013 (82) (103) Ricavi Razionalizzazione attività Acquisizioni Business 2016 Pro-forma +24,2 EBITDA 100 100 PF +14,8 Adj. 8,6% +20,4 (+12 PF) 7,8% 2013 EBITDA margin % 6,5% 5,8% Razionalizzazione 3,8% attivi
Slide 8: Highlights FY16 – Evoluzione Triennio
Highlights FY16 – Evoluzione Triennio € mln PFN Altro PFN Business 2013 straordinario 2016 M&A (netto acq./dismiss.) PFN +112,6 +11,8 (24,8) 2,6x pro- 7,4x forma 4,3x PFN/EBITDA Adj. 2,7x 2,4x GRUPPO MONDADORI 8
Slide 9: Agenda
AGENDA 1 - Highlights FY16 2 - Risultati FY16 3 - Outlook FY 2017 4 - Focus sulle Aree di Business
Slide 10: Ricavi per Area di Business FY16
Ricavi per Area di Business FY16 € mln FY 2016 FY 2016 FY 2015 Var.% Var.% lfl Like-for-like Libri 475,1 306,6 320,8 48,1% (4,4%) Periodici Italia 310,8 298,0 309,6 0,4% (3,8%) Periodici Francia 321,6 321,6 334,6 (3,9%) (3,9%) Retail 199,6 196,6 196,4 1,6% 0,1% Corporate e Shared 23,2 23,2 22,7 2,4%
Slide 11: EBITDA per Area di Business FY16 – EBITDA adjusted
EBITDA per Area di Business FY16 EBITDA adjusted Acquisizioni: +19,0 mln Rizzoli Libri € mln +1,3 mln Banzai Media 4Q FY 0,8 -2,0 -1,1 3,5 0,5 6,7 25,1 28,8 32,3 2015 Libri Retail Periodici Periodici Altro 2016 lfl M&A 2016 ITA FR € mln FY 2016 FY 2016 Like-for-like FY 2015 Var.% Var.% lfl Libri 75,
Slide 12: EBITDA per Area di Business FY16 – EBITDA reported
EBITDA per Area di Business FY16 EBITDA reported FY 2016 FY 2015 Var. % Mondadori Libri 53,1 45,9 15,6% • FY 2015: plusvalenza cessione Harlequin €7,6 Rizzoli Libri (9 mesi) 19,4 mln; • FY 2016: oneri di Totale Libri 72,5 45,9 57,7% transazione RCS Libri €2,7 mln Periodici Italia 2,9 0,4 n.s. Banzai
Slide 13: Dall’EBITDA al Risultato Netto FY16
Dall’EBITDA al Risultato Netto FY16 € mln 12,6 FY 2016 15,7 47,8 2,7 16,8 EBIT Oneri Finanziari Imposte Minorities RN 26,5 Riduzione tasso 94,0 medio 60 bps – da Include €1,0 mln 74,3 7,5 3,74% a 3,13% plusvalenza netta 60,0 17,7 cessione Bompiani e 47,8 Marsilio 18,0 60,0 2,7 1,0 EBITDA D&A EBIT 22
Slide 14: Highlights FY16 – Cash Flow Ordinario
Highlights FY16 Continuo miglioramento della generazione di cassa dal business Cash Flow Ordinario LTM* (€ mln) a pari perimetro 67,9 19,5 45,4 49,3 48,4 31,5 18,8 -19,5 Giu 14 Dic 14 Giu 15 Dic 15 Giu 16 Dic 16 • Cash Flow Ordinario: Cash Flow Operativo al netto di investimenti, imposte ed oneri fi
Slide 15: Cash Flow FY16
Cash Flow FY16 PFN PFN Gestione Imposte FY 2015 partecipazioni Investimenti Imposte straordinarie FY 2016 EBITDA CCN e Oneri Oneri di Acquisizioni adj. fondi finanziari ristrutturazione Dismissioni 108,5 12,6 -4,7 -17,1 -17,7 15,5 -13,8 -14,9 -199,4 -132,6 -263,6 Cash Flow Cash Flow Ordinario Straor
Slide 16: Evoluzione Headcount FY16
Evoluzione Headcount FY16 438 risorse Rizzoli Libri e 396 risorse Rizzoli Headcount Gruppo Banzai Media Libri e Banzai Media 3.404 3.330 3.270 -6,9% yoy 3.213 3.194 3.261 a perimetro 3.123 3.090 omogeneo 3.083 3.069 3.076 3.083 3.069 3.090 3.076 3.000 2.865 2016 Mar Giu Set Dic Mar Giu Set Dic 2015
Slide 17: Agenda
AGENDA 1 - Highlights FY16 2 - Risultati FY16 3 - Outlook FY 2017 4 - Focus sulle Aree di Business
Slide 18: Outlook FY17-19
Outlook FY17-19 Completata la fase di riequilibrio economico e Completare il percorso di miglioramento finanziario reddituale e finanziario Completata la prima fase di riposizionamento Proseguire il percorso di riposizionamento strategico strategico Ebitda adj da €50 milioni a circa €100 milion
Slide 19: Outlook FY17-19 – Target 2017 e 2019
Outlook FY17-19 TARGET 2017 TARGET 2019 Sostanzialmente > €1,3 miliardi RICAVI* stabili Crescita EBITDA adj.* high-single digit € 115 mln Utile Netto Incremento del 30% € 35 mln Compreso tra 1,3x PFN/EBITDA adj. 2,2/2,0x PFN € -155 mln Cash Flow Ordinario € 60 mln * Trend calcolati rispetto al
Slide 20: Agenda
AGENDA 1 - Highlights FY16 2 - Risultati FY16 3 - Outlook FY 2017 4 - Focus sulle Aree di Business
Slide 21: Highlights FY16 – Libri
Highlights FY16 – Libri Mercato Trade – FY 2016 -0,7 % € 1.079 mln € mln 3 titoli Catene 490 vincitori +2,4% Librarie 478 di Premi 298 nazionali Librerie Indipendenti -6,5% 318 2 7 10 174 E-commerce +15,6% 5 8 151 5 titoli nei 118 primi 10 GDO 140 -15,7% Top seller a valore FY FY 2015 Fonte: GFK, di
Slide 22: Highlights FY16 – Libri
Highlights FY16 – Libri Ricavi +48,1% EBITDA adj. +76,4% -4,4% lfl +30,8% lfl 475,1 75,3 306,6 320,8 Distribuzione 26,0 43,0 e servizi 116,9 117,3 Educational 55,8 169,0 42,7 Educational 106,5 163,2 160,4 Trade Trade 62,5 19,4 Trade Mondadori +1,7% (E-book: 6,1% del Trade) RICAVI Educational Mondado
Slide 23: Periodici - Mondadori Off & Online Brands
Periodici - Mondadori Off & Online Brands Italia – 40 brand Francia – 32 brand New print version out 18/03 Auto Food News NEW! OUT 23/03 Tv Women Men Home & Garden Nature & Hunting Science & Tech Images & Sound Kids Culture & History Health & Wellness Others GRUPPO MONDADORI 23
Slide 24: Highlights FY16 – Periodici Italia
Highlights FY16 – Periodici Italia Mercato pubblicitario – 2016 Quote di mercato – diffusioni 2016 (€ 465 mln) (€6.399 mln) Tot. Adv 2016 +5,4% +1,7% yoy FY FY 31,7% 31,7% 2016 2015 3.843 3.647 20,4% 18,6% 3,8% 4,0% +2,3% 10,4% 9,8% 2,3% 2,9% -4,0% -2,3% -4,2% -6,7% 5,7% 5,9% 2,6% 4,2% 693 743 5,1%
Slide 25: Highlights FY16 – Periodici Italia
Highlights FY16 – Periodici Italia Utenti Unici Web / mese Ricavi +0,4% EBITDA adj. +7,0 mln € (mln) -3,8% lfl +5,6 mln € lfl + 12,8 310,8 309,6 30,0 33,3 Internet & mktg services 21,6 22,6 Distribuzione 16,0 72,6 75,5 Pubblicità 50,7 51,0 Vendite 9,5 congiunte 1,3 10,5 123,1 127,2 Diffusioni 9,1 3,
Slide 26: Highlights FY16 – Periodici Francia
Highlights FY16 – Periodici Francia Ricavi -3,9% EBITDA adj. -8,0% Utenti unici/mese (mln) Margin >10% +3,0% yoy +66,0% yoy 321,6 334,6 16,0 16,8 Altro 74,5 79,7 Pubblicità 8,9 231,1 238,1 Diffusioni 33,2 36,0 5,2 2016 2015 2016 2015 Web Mobile Ricavi diffusionali (75% del totale) in Mondadori vs me
Slide 27: Highlights FY16 – Retail
Highlights FY16 – Retail Ricavi +1,6% EBITDA adj. -17,5% Ricavi FY 2016* per canale Altro; 10% +0,1% lfl +3,6% lfl E-commerce; 6% Franchising; 43% 199,6 196,4 • Aprile - 10° Megastore Bookstore; 3,0 nel centro commerciale 15% 19,7 Altro (Bookclub) di Arese 20,4 • Include Librerie Rizzoli 11,4 10,5 E
Slide 28: Allegati
GRUPPO 4\ MONDADORI Allegati
Slide 29: Company Profile
Company Profile Andamento del titolo (1 anno) Azionariato Mondadori in Borsa Ticker MN IM (Bloomberg), MN.MI (Reuters) Capitalizzazione di mercato € 439 mln N. Azioni capitale sociale 261.458.340 Media azioni negoziate (ultimi 30 gg) 905.000 GRUPPO MONDADORI 29
Slide 30: Conto Economico FY16
Conto Economico FY16 € mln FY 2016 Inc.% FY 2016 lfl Inc.% FY 2015 Inc.% Var.% Var.% lfl Ricavi 1.262,9 100,0% 1.090,5 100,0% 1.123,2 100,0% 12,4% -2,9% Costo del venduto 501,0 39,7% 410,0 37,6% 434,7 38,7% 15,3% -5,7% Costi variabili 310,1 24,6% 276,1 25,3% 287,7 25,6% 7,8% -4,0% Costi fissi di str
Slide 31: Conto Economico 4Q16
Conto Economico 4Q16 Inc. Inc. Var. Var. € mln 4Q 2016 Inc.% 4Q 2016 lfl 4Q 2015 % % % % lfl Ricavi 327,7 100,0% 275,5 100,0% 304,9 100,0% 7,5% -9,6% Costo del venduto 125,5 38,3% 99,7 36,2% 121,3 39,8% 3,5% -17,8% Costi variabili 82,6 25,2% 73,5 26,7% 79,6 26,1% 3,7% -7,7% Costi fissi di struttura
Slide 32: Stato Patrimoniale FY16
Stato Patrimoniale FY16 € mln 31.12.2016 31.12.2015 Crediti commerciali 300,1 242,1 Magazzino 143,4 108,2 Debiti Commerciali (416,4) (349,6) Altre attività / (passività) (14,6) (31,7) CAPITALE CIRCOLANTE NETTO 12,5 (30,9) Immobilizzazioni Immateriali 612,2 552,3 Immobilizzazioni Materiali 33,3 31,2
Slide 33: Capitale Circolante Netto FY16
Capitale Circolante Netto FY16 Pari perimetro € mln Dic 16 Dic 15 Var. Crediti netti 234,2 242,1 (7,9) Magazzino netto 106,7 108,2 (1,5) Debiti Commerciali (344,9) (349,6) 4,7 Altre attività / (passività) (40,6) (31,7) (8,9) CCN (44,5) (30,9) (13,6) Fondi (56,8) (58,6) 1,8 TFR (43,8) (44,1) 0,3 Fond
Slide 34: Posizione Finanziaria Netta FY16
Posizione Finanziaria Netta FY16 € mln FY 2016 FY 2015 Totale Like-for-like Totale Posizione Finanziaria Netta Iniziale (199,4) (291,8) EBITDA adjusted 108,6 88,2 73,0 Gestione partecipazioni (4,7) (5,1) (3,7) Totale CCN e Fondi 12,6 4,3 14,2 Investimenti (17,1) (13,0) (13,5) Cash Flow Operativo 99,
Slide 35: Ricavi/EBITDA per Area di Business 4Q16
Ricavi/EBITDA per Area di Business 4Q16 RICAVI € mln 4Q16 4Q16 lfl 4Q15 Var. Var. lfl Libri 119,7 69,2 87,7 36,5% (21,0%) Periodici Italia 75,9 70,3 76,6 (0,9%) (8,2%) Periodici Francia 82,3 82,3 87,8 (6,2%) (6,2%) Retail 64,5 63,3 64,5 (0,0%) (2,0%) Corporate & Shared 6,1 6,1 5,6 10,2% 10,2% Servic
Slide 36: EBITDA reported per Area di Business
EBITDA reported per Area di Business FY16 € mln FY 2016 FY 2016 lfl FY 2015 Var.% Var.% lfl Libri 72,5 53,1 45,9 57,7% 15,6% Periodici Italia 3,8 2,9 0,4 n.s. n.s. Periodici Francia 30,8 30,8 32,4 (5,0%) - Retail 1,4 1,9 1,8 (23,3%) 2,6% Corporate & Shared Service (14,4) (14,4) 0,9 n.s. n.s. Totale
Slide 37: Glossario
Glossario EBITDA il risultato netto del periodo prima delle imposte sul reddito, degli altri proventi e oneri finanziari, degli ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni EBITDA adjusted è rappresentato dall’EBITDA come sopra identificato escludendo oneri e proventi di natura non ordinaria qual
Slide 38: Investor Relations
Investor Relations Tel: +39 02 75423695 invrel@mondadori.it Forward-looking Statements Talune dichiarazioni contenute in questo documento, in particolare quelle riguardanti ogni possibile futura performance del Gruppo Mondadori, costituiscono o potrebbero costituire “forward-looking statements” e, a