Gakken Holdings Co., Ltd. · TSE:9470
Gakken — FY2023 Earnings Presentation
38 slides from Gakken's earnings presentation, Nov 10, 2023
Slide 1: 2023年9月期 決算説明会
2023 9 2023年 11月10日 株式会社 学研ホールディングス
Slide 2: INDEX
INDEX 2023年9月期 決算ハイライト …… P.03 2023年9月期 決算概要 …… P.06 教育分野 決算 …… P.11 医療福祉分野 決算 …… P.15 Gakken2023 総括 …… P.17 決算補足資料 …… P.21 2
Slide 3: 2023年9月期 決算ハイライト
202379A Mike NI7Tbk
Slide 4: 2023年9月期決算 連結業績サマリー
2023年9月期決算 連結業績サマリー ※単位未満は四捨五入です。 売上高 営業利益 経常利益 1,641.2 億円 61.7 64.8 億円 億円 +5.2 % -4.0% -6.5% 医療福祉分野の成長などにより14期連続増収 出版事業、園・学校事業の事業環境悪化が影響 営業利益減に伴い減益 EBITDA ※ 当期純利益 1株あたり配当金 93.2 31.9 25.0 億円 億円 円 -1.4% -7.2% +1.0円 営業利益減に伴う減少 営業利益減と投資有価証券の評価損が影響 当初予想通り増配（配当性向34.5％） ※親会社株主に帰属する当期純利益 4
Slide 5: 2023年9月期 トピックス
2023年9月期 トピックス 【グローバル】ベトナムの教科書会社 【教育】 エヌイーHD、市進HDの 【医療福祉】グランユニライフ DTP社と業務資本提携 グループインで大都市圏の塾事業強化 ケアサービスの全株式を取得 今年3月、(株)学研ホールディングスはベト 今年5月、名古屋を中心に学習塾を展開する 今年９月、高齢者住宅事業を展開する(株)学 ナム英語教科書市場で30％以上のシェアを持 (株)エヌイーホールディングスがグループイン。 研ココファンは(株)グランユニライフケアサー つDTPエデュケーション･ソリューションズ さらに7月には首都圏を中心に学習塾等の教育 ビス（以下GUCS）社の
Slide 6: 2023年9月期 決算概要
2023 年 9 月期 決算概要 6
Slide 7: 2023年9月期決算 エグゼクティブサマリー
2023年9月期決算 エグゼクティブ サマリー 売上高 ： 1,641.2億円 （前期比+5.2％） 営業利益 ： 61.7億円 （前期比－4.0％） 経常利益 ： 64.8億円 （前期比－6.5％） 当期純利益 ： 31.9億円 （前期比－7.2％） ・連結売上高：医療福祉分野の成長と、(株)市進HDの連結化等を主因に5.2％増収 ・営業利益 ：4.0％の減益。出版事業と園･学校事業の不振が利益を押し下げるも 医療福祉分野の利益増や(株)市進HD等のグループインの効果により ４Qで挽回 ・経常利益 ：営業利益減に伴い減益 ・当期純利益：営業利益減と投資有価証券の評価損（9.5億円）により減益
Slide 8: 営業利益 増減分析
営業利益 増減分析 単位：億円 出版事業の販売不振と返品率悪化、園・学校事業の外部環境悪化などを主因に減益 ・入居好調 ・学童受託好調 ・市進HDの ・人件費など ・入居好調 介護福祉 費用増 ・光熱費等の サービス事業 エヌイーHD、 原価増 を加算 市進HDの ・返品率悪化 グループイン ・主要ジャンルの 新設園減少に 販売減 よる備品等の ・用紙代等の原価 ・ODA反動減 販売減少 高騰 ・グローバル、 デジタル領域の 成長投資継続 光熱費･用紙代高騰等に起因する 原価高による利益押し下げ影響は約8.2億円 ※単位未満は四捨五入です。 8
Slide 9: 2023年9月期 セグメント別業績サマリー
2023年9月期 セグメント別業績サマリー 単位：億円 セグメント FY2022 実績 FY2023 実績 増減（対前期） 事業 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 教育分野 781.7 44.3 794.9 39.4 +13.2 △ 4.9 教室・塾 314.4 12.7 350.9 17.8 ＋36.5 +5.1 出版コンテンツ 323.7 31.7 308.2 23.5 △ 15.5 △ 8.1 園・学校 143.6 3.0 135.8 0.2 △ 7.8 △ 2.8 のれん ‐ △ 3.1 ‐ △ 2.1 ‐ +0.9 医療福祉分野 722.4 31.5 785.9
Slide 10: 連結財政状態
連結財政状態 単位：億円 自己資本比率は健全な水準を維持しており、今後の投資状況に特段の懸念はない 負債 負債 748 813 資産 資産 1,237 1,363 純資産 純資産 489 550 自己資本比率 自己資本比率 39.2％ 38.7％ 2022年9月期第2四半期 2022/09 2022年9月期第2四半期 2023/09 ※単位未満は四捨五入です。 10
Slide 11: 教育分野 決算
教育分野 決算 幅広く子どもたちの学習を支援する3事業を展開。社会人向けのサービスも拡充しています。 １)教室・塾事業………… 日常学習を支援する幼児教室･学研教室に加え、各地で進学塾を運営 ２)出版コンテンツ事業… 児童書、学習参考書等の出版物や、eラーニング等を制作・販売 ３)園・学校事業………… 幼保園等への物販や教科書･教材の制作･販売。企業向け研修も展開 11
Slide 12: 教室･塾事業 決算サマリー
教室･塾事業 決算サマリー 400.0 単位：億円 350.0 売上高 350.8 ポジティブ要素 314.9 314.3 ・(株)エヌイー ホールディングス、 300.0 (株)市進ホールディングスを 教室 営業利益率 127.3 2.7 ％ 当第４四半期に連結化 ・オンライン国語指導サービス 250.0 129.6 1.6 ％ 132.4 3.2 ％ 「ことばパーク」の会員数が 着実に伸張 200.0 ・バーチャル･スマート･キャンパス （ViSC）の導入塾が増加 150.0 ネガティブ要素 塾 営業利益率 223.4 6.4 ％ 185.2 181.9 100.0 4.7 ％ ・物価高影
Slide 13: 出版コンテンツ事業 決算サマリー
出版コンテンツ事業 決算サマリー 単位：億円 売上高 ポジティブ要素 350.0 315.3 323.6 308.1 医学看護 営業利益率 ・(株)地球の歩き方の地図ガイド本が 29.4 23.9 ％ 32.1 30.5 ％ 好調継続 32.9 300.0 26.2 ％ ・看護師eラーニング事業の業績順調 出版以外 営業利益率 250.0 78.0 74.8 -2.2 ％ ・オンライン英会話事業好調 0.2％ 72.3 2.0 ％ ・トイ事業の(株)学研ステイフルを 第４四半期に持分法適用関連会社化 200.0 150.0 ネガティブ要素 出版 営業利益率 100.0 207.8 10.0 ％
Slide 14: 園･学校事業 決算サマリー
園･学校事業 決算サマリー 単位：億円 売上高 ポジティブ要素 180.0 158.9 143.6 ・幼児事業の主力商材 135.8 社会人 営業利益率 160.0 10.5 22.5 ％ 月刊誌「つながるえほん」堅調 ・副読本、小論文模試が順調に推移 140.0 学校 営業利益率 10.4 19.9％ 40.2 7.2 ％ 10.5 16.0 ％ 33.7 120.0 2.2 ％ 100.0 32.0 -0.2 ％ 80.0 ネガティブ要素 幼児 営業利益率 60.0 ・教科書採択の端境期のため教師用 108.2 2.0 ％ 99.5 0.2 ％ 指導書の売上なし 40.0 93.1 -1.
Slide 15: 医療福祉分野 決算
医療福祉分野 決算 ３つの事業で少子高齢化の社会課題に挑み、多世代が安心して暮らせる街づくりを進めます。 １)高齢者住宅事業 … サービス付き高齢者向け住宅、介護サービス拠点等の企画・開発・運営 ２)認知症グループホーム事業 … グループホームの運営や関連サービスの企画・開発・運営 ３)子育て支援事業 … 保育園・子ども園・学童施設・児童発達支援施設等の企画・開発・運営 15
Slide 16: 医療福祉分野 決算サマリー
医療福祉分野 決算サマリー 900.0 単位：億円 785.8 ポジティブ要素 722.3 800.0 売上高 657.9 62.2 2.1 ％ ・新規開設順調 700.0 子育て支援 営業利益率 57.6 2.1 ％ →高齢者住宅（13事業所） 600.0 52.0 0.5 ％ →認知症GH （15事業所） →学童保育等（10事業所） 360.2 5.2 ％ ・入居率、充足率は高水準で推移 323.7 高齢者住宅 営業利益率 500.0 274.3 4.6 ％ 4.4 ％ →高齢者住宅 97.1% →認知症GH 96.8％ 400.0 →保育園 95.3% 300.0 認知症 グループホーム
Slide 17: Gakken2023 総括
Gakken2023 総括 17
Slide 18: 中期経営計画 Gakken2023
中期経営計画 Gakken2023 「 揺るぎない成長基盤の確立 」 教育 医療福祉 持続的な 企業価値向上 スクリーンショット 2022-11-04 14.52.20 新たな学びの創造と トップカンパニーを目指し 多様な学習機会の創出 持続可能な街づくりに貢献 DXの加速とグローバル展開 グループガバナンスの強化と資本コスト経営 18
Slide 19: Gakken2023 ３か年の業績推移
Gakken2023 ３か年の業績推移 21年9月期は売上・利益とも計画を達成 22年9月期はオミクロン株感染拡大や光熱費高騰等の影響により収益とも計画未達ながら、増収増益は維持 23年9月期（最終年度）は直近の業績予想を上回るも当初計画は未達 単位：億円 2021年9月期 2022年9月期 2023年9月期 連結 当初計画 修正予想 修正予想 対当初計画 計画 実績 計画 実績 実績 （20/11/13） (22/11/11) (23/8/11） 達成率・差異 売上高 1,460 1,503 1,570 1,560 1,650 1,620 1,600 1,641.2 99.4% 営業利益 5
Slide 20: 新・中期経営計画 Gakken2025に向けた総括
新・中期経営計画 Gakken2025に向けた総括 ・コロナ禍や少子化の加速など環境激変のなかで “揺るぎない成長基盤の確立”に取り組むも2年目後半より失速 ・医療福祉分野は成長モデルを確立。引き続きトップカンパニーを目指す ・グローバルは戦略地域を特定。現地パートナーとの協業も一定の進捗 ・DXはプロダクト開発を進めるもスケールには至らず ・成長投資を積極的に進めたが収益貢献に課題 持続的成長に向けた最重要テーマは、教育分野の立て直しと収益力改善 リカレント･リスキリング領域のサービス･コンテンツ拡充など 新たな成長軸の確立や、不採算事業の整理が急務 20
Slide 21: 決算補足資料
決算補足資料 21
Slide 22: 通期 売上高推移
通期 売上高推移 単位：億円 1,641 前年同期比 1,560 1,503 +5.2 % 1,406 1,436 1,070 990 1,022 959 869 901 802 807 FY2011 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 FY2020 FY2021 FY2022 FY2023 ※単位未満は四捨五入です。 22
Slide 23: 通期 営業利益推移
通期 営業利益推移 単位：億円 64.3 前年同期比 62.4 61.7 -4.0 % 50.8 45.2 36.5 33.8 27.3 22.5 20.8 19.3 16.0 2.8 FY2011 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 FY2020 FY2021 FY2022 FY2023 ※単位未満は四捨五入です。 23
Slide 24: 通期 経常利益推移
通期 経常利益推移 単位：億円 69.3 前年同期比 64.8 -6.5 % 61.3 52.7 47.6 40.0 35.3 29.2 23.7 23.3 21.2 17.4 4.8 FY2011 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 FY2020 FY2021 FY2022 FY2023 ※単位未満は四捨五入です。 24
Slide 25: 通期 EBITDA 推移
※ 通期 EBITDA 推移 単位：億円 94.6 93.2 前年同期比 90.9 -1.4 % 77.4 70.3 53.9 50.7 45.3 33.0 33.5 33.2 29.6 18.1 FY2011 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 FY2020 FY2021 FY2022 FY2023 ※営業利益・減価償却費・のれん償却費の合算です。 ※単位未満は四捨五入です。 25
Slide 26: 第4四半期（３か月）セグメント別業績サマリー
2023年9月期 第4四半期（３か月）セグメント別業績サマリー 単位：億円 セグメント FY2022 4Q（3か月）実績 FY2023 4Q（3か月）実績 増減（対前期） 事業 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 教育分野 188.3 11.4 222.2 19.9 +33.8 +8.4 教室・塾 83.1 7.2 127.0 16.7 +43.9 +9.6 出版コンテンツ 77.3 6.7 70.2 5.5 △ 7.1 △ 1.2 園・学校 27.9 △ 1.6 25.0 △ 1.4 △ 2.9 +0.2 のれん ‐ △ 0.8 ‐ △ 1.0 ‐ △ 0.2 医療福祉分野
Slide 27: 教室･塾事業 会員数・教室数
教室･塾事業 会員数・教室数 塾事業は(株)エヌイーホールディングス、(株)市進ホールディングスのグループインにより生徒数、教室数とも増加 学研教室は新年度生募集･自宅型が振るわず回復基調に至らず。幼児教室は新設数増加も、会員数足踏み 教室 塾 450,000 会員数 30,000 405,988 398,956 80,551 1,000 400,000 383,734 28,000 80,000 364,867 900 350,000 26,000 70,000 919 800 24,000 300,000 60,000 700 生徒数 22,000 250,000 50,000 47,58
Slide 28: 出版事業 書籍新刊点数／返品率
出版事業 書籍新刊点数／返品率 新刊発刊点数は「地球の歩き方」が牽引する実用書ジャンルで増加。当期の累計返品率は前年同期比で3.8%pt悪化 ※1 書籍新刊点数（期中累計） 書籍返品率（期中累計） 29.0% 21/09 22/09 児童書 192 194 194 27.0% 27.5% 25.3% 172 178 207 25.0% 学習参考書 ※2 23.0% 23.7% 160 187 215 23.2% 23.3% 前年同期比 実用書 3.8%pt上昇 21.0% ムック 46 51 47 19.0% 19.5% その他書籍 87 123 170 17.0% 合計 657 733 83
Slide 29: 医学･看護事業 看護師向けeラーニング契約病院数
医学･看護事業 看護師向けeラーニング契約病院数 前年同期比で296病院増加。新年度利用開始に伴い３Qで大幅増となる事業特性あり 2,700 2,647 2,577 2,396 2,407 2,351 2,284 2,200 2,096 2,104 2,066 2,019 1,816 1,828 1,788 1,700 1,200 20/09 20/12 21/03 21/06 21/09 21/12 22/03 22/06 22/09 22/12 23/03 23/06 23/09 29
Slide 30: 学校事業 教科書発行スケジュール
学校事業 教科書発行スケジュール △ 検定：文部科学省の調査（教科書としての適正性） ● 採択：所管の教育委員会による教科書の決定 ◎ 使用開始：各学校に供給し、児童生徒へ 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 小学 保健 ● ◎ △ ● ◎ 中学 保体 △ ● ◎ △ ● ◎ 小学 道徳 ● ◎ △ ● ◎ ◎ 中学 道徳 ● ◎ △ ● ◎ △ ※教師用指導書の売上は「◎使用開始」年度に集中します。 30
Slide 31: DX戦略 グループ・ダイレクト・タッチポイント
DX戦略 グループ・ダイレクト・タッチポイント 個別サービス毎のID取得は80万に到達。サービス間の連携を進め、顧客LTV向上を目指す 80.4 80.0 単位：万件 Gakken ID 発行数 70.0 メールアドレス 登録数 Gakken 公式LINEともだち 60.0 50.0 40.0 30.0 26.5 20.0 10.0 0.0 21/03 21/09 22/03 22/09 23/03 23/09 31
Slide 32: 新規開設計画進捗／拠点数
新規開設計画進捗／拠点数 ・高齢者人口の増加や放課後の預かりニーズ需要増に対応するため、積極的な新規開設ペースを継続 ・M＆Aによる事業譲受や子育て支援施設で開設数を積み増し、通期計画を118％達成 単位：開発数 FY2022 FY2023 前期 1Q実績 2Q実績 3Q実績 ４Q実績 通期 通期 対通期計画 開設実績 実績 計画 進捗 ４ ２ ３ ４ 13 16～22 81.3% 高齢者住宅 21事業所 M＆A:１件含 （22棟） 認知症 11 ３ 3 5 ４ 15 12～15 125.0% グループ M＆A:１件含 M＆A:１件含 M＆A:２件含 ホーム 子育て支援 ３ ４ 2 ３ １ 1
Slide 33: 医療福祉分野 キャパシティと稼働状況
医療福祉分野 キャパシティと稼働状況 総戸数・居室数・定員数推移 入居率・充足率推移 保育所 定員人数 認知症グループホーム 居室数 認知症GH 高齢者住宅他 総戸数 15.7％UP 18,914 98.0% 97.8% 97.6% 97.7% 過去最高 96.9% 97.1% 16,341 2,695 2,721 95.4% 96.8% 2,661 93.9% 95.3% 5,858 過去最高 5,570 高齢者住宅 92.3% 91.5% 91.8% 5,372 92.8% 92.1% 91.6% 90.3% 9,665 10,361 8,308 85.7% 保育所 21/09 22/09
Slide 34: 拠点数
拠点数 各事業とも新規開設順調。子育て支援施設は、主に学童の運営受託により増加 631 600 子育て支援施設（保育所・学童施設）等 高齢者住宅 他 500 認知症グループホーム 等※1 347 331 400 320 312 307 306 300 200 203 169 190 136 148 125 100 12 94 102 116 10 14 70 79 54 64 72 72 71 81 21 33 38 43 50 0 2 4 8 16 10/09 11/09 12/09 13/09 14/09 15/09 16/09 17/09 18/09 19/09 20/09 21/09
Slide 35: 医療福祉分野 入居率・充足率
医療福祉分野 入居率・充足率 20/03 20/09 21/03 21/09 22/03 22/09 23/03 23/09 総戸数 6,898 7,182 7,632 8,308 9,037 9,665 9,980 10,361 高齢者住宅 入居数 6,289 6,600 6,985 7,505 8,345 9,073 9,519 10,062 入居率 91.2% 91.9% 91.5% 90.3% 92.3% 93.9% 95.4% 97.1% 居室数 ※2 5,192 5,246 5,246 5,372 5,444 5,570 5,687 5,858 認知症 ※1 グループホーム 入居率
Slide 36: 教育分野 Gakken2023の施策・取組
教育分野 Gakken2023の施策・取組 〇：充分に進捗 △：取組進捗も効果不充分 新たな学びの創造と多様な学習機会の創出に挑戦したものの、次世代基幹商品・サービスの確立には至らず ×：未着手／効果薄 事業 主な重点施策と期待効果 進捗 評価 【重点施策】新たに開かれた「双方向型オンライン｣ 複数の新サービスローンチも、利益貢献は不充分 市場での優位性を確立 -教室ではことばパークなどオンラインサービスが拡大基調 教室・塾 △ -塾では対面+オンラインによるアップセルに取り組む 【期待効果】受講者層/受講講座数増加 -ViSC(バーチャル･スマート･キャンパス)の展開加速 【重点施策】社会人
Slide 37: 医療福祉分野 Gakken2023の施策・取組
医療福祉分野 Gakken2023の施策・取組 〇：充分に進捗 △：取組進捗も効果不充分 トップカンパニーを目指し、持続可能な街づくりに貢献するため人材・品質の向上を推進。成長基盤を確立 ×：未着手／効果薄 取組テーマ 主な重点施策 進捗 評価 高齢者住宅：離職率24.4％（通期目標20.0％） △ 定着率向上と早期離職低減 認知症GH ：離職率22.1％（通期目標20.0％） 人材 新規採用強化、養成事業の 介護士・保育士の養成アカデミーなど、 △ 展開エリア拡大 人材紹介業者に頼らない採用チャネルの強化・確立 DX ／ ICTによる効率化 介護記録電子化の全店導入について、導入率100％を
Slide 38: 本資料には 、事業計画に関する記述が含まれております 。こうした記述は、当資料の作成時点における経済環境や事業方針等の一定の前提に 基づき作成しております 。従って、 実際の業績がこれらの事業計画とは異なるリスクや不確定要素が存在する…
本資料には 、事業計画に関する記述が含まれております 。こうした記述は、当資料の作成時点における経済環境や事業方針等の一定の前提に 基づき作成しております 。従って、 実際の業績がこれらの事業計画とは異なるリスクや不確定要素が存在することを予めご承知おき下さい。