Daido Steel Co., Ltd. · TSE:5471
Daido Steel — FY2022 Earnings Presentation
39 slides from Daido Steel's earnings presentation, Apr 28, 2023
Slide 1: 2023年3月期 決算説明会
２０２３年３月期 決算説明会 2023年4月28日 （5471）
Slide 2: 目次
＜目次＞ 2022年度決算(2022年4月～2023年3月) p.1 23年度 連結業績見通し 16 22年度決算の概要 2 セグメント別売上高・営業利益（前年差） 17 セグメント別売上高・営業利益（前年差・予想差） 3 23年度 営業利益の変化要因（前年差） 18 原材料価格 4 セグメント別概況（特殊鋼鋼材・機能磁性・自動車産機） 19 22年度 営業利益の変化要因（前年差） 5 配当について 20 22年下期 営業利益の変化要因（予想差） 6 設備投資 21 特殊鋼鋼材概況 7 中期計画目標の進捗状況 22-23 機能材料・磁性材料概況 8 トピックス 24 自動車部品・産業機械部品概
Slide 3: 2022年度決算
2022年度 決算 (2022年4月～2023年3月) 1
Slide 4: 22年度決算の概要
■ 22年度決算の概要 自動車減産の長期化により、全体の売上数量は減少。 半導体関連、電気電子関係は年度末にかけて在庫調整あり。 原材料・エネルギー価格高騰に対して、販売価格の是正に取り組んだことで 売上高は増加。 自由鍛造品やステンレス鋼を中心に内容構成も改善。 販売価格是正とポートフォリオ改革により、利益面では過去最高益を達成。 （千ｔ・億円） 2021年度実績 2022年度実績 10/28 前年差 予想差 上期 下期 合計 上期 下期 合計 鋼材売上数量 634 619 1,253 540 545 1,085 -168 -5 売上高 2,552 2,745 5,297 2,819
Slide 5: セグメント別売上高・営業利益(前年差・予想差)
■ セグメント別売上高・営業利益(前年差・予想差) （億円） 2021年度実績 2022年度実績 前年差 10/28予想差 年間 上期 下期 年間 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 特殊鋼鋼材 1,978 38 1,028 42 1,120 56 2,148 98 170 60 48 18 機能材料・ 1,976 267 1,096 134 1,101 109 2,197 243 221 -24 47 3 磁性材料 自動車部品・ 925 50 495 34 517 48 1,012 82 87 32 -38 -8 産業機
Slide 6: 原材料価格
■ 原材料価格 新断(千円/t) H2(千円/t) 原油ﾄﾞﾊﾞｲ($/B) 75.0 75.0 120 （3月） （3月） 99.2 51.3 57.0 48.3 90 54.0 51.3 84.7 81.3 50.0 50.8 50.0 47.4 48.2 44.0 44.4 68.3 77.7 35.8 60 （3月） 31.8 52.0 25.0 25.0 38.3 21.9 17.9 30 0.0 0.0 0 10 12 10 12 10 12 10 12 10 12 10 12 20/4 21/4 22/4 20/4 21/4 22/4 6 8 2 6 8 2 6 8 2 6 8
Slide 7: 22年度 営業利益の変化要因（前年差）
■ 22年度 営業利益の変化要因（前年差） （億円） 鉄スクラップ ▲52 Ni等合金 ▲341 自動車生産調整および エネルギー ▲168 電気電子関係の在庫調整 を受け特殊鋼鋼材数量 は▲168千㌧ ・自由鍛造品売上増、 ステンレス内容構成差および ・ｽﾗｲﾄﾞｷﾞｬｯﾌﾟ+59 エンジニアリング改善 ・ﾍﾞｰｽ値上の実行 ・ 5
Slide 8: 22年下期 営業利益の変化要因（予想差）
■ 22年下期 営業利益の変化要因（予想差） （億円） ・ｽﾗｲﾄﾞｷﾞｬｯﾌﾟ+9 ・ﾍﾞｰｽ値上の浸透 ・ 鉄スクラップ +20程度 Ni等合金 ▲15程度 ステンレス鋼の在庫調整など 特殊鋼鋼材数量は▲5千㌧ 6
Slide 9: 特殊鋼鋼材概況
■ 特殊鋼鋼材概況 (億円) （億円） 22年度 前回 21年度 22年度 前年差 前回予想 予想差 a b c c-a c-b 売上高 1,978 2,100 2,148 170 48 営業利益 38 80 98 60 18 ｽﾗｲﾄﾞｷﾞｬｯﾌﾟ -45 5 14 59 9 鋼材売上数量(単体) 140 （千ｔ/月） 17年度対比（他社応援除く・数量ベース） POINT 1 103% 100% 96% 120 90% 83% 自動車減産継続により数量減も、21年度にマイナスの 75% 100 影響を受けていた鉄屑スライドギャップの解消などにより、 営業利益は98億円となった。 80 60
Slide 10: 機能材料・磁性材料概況
■ 機能材料・磁性材料概況 (億円) （億円） 22年度 前回 21年度 22年度 前年差 前回予想 予想差 a b c c-a c-b 売上高 1,976 2,150 2,197 221 47 営業利益 267 240 243 -24 3 ＜高合金・磁材製品・粉末製品（売上高）＞ ＜17年度＝100％(金額ベース)＞ 190% 184% POINT 1 高合金 自動車向けの減少に加え、年度末にかけて在庫調整の動き 160% 151% があり、ステンレスの出荷数量は減少。 粉末製品 POINT 2 130% 119% 110% 114% 127% 100% 99% 100% 111% 91%
Slide 11: 自動車部品・産業機械部品概況
■ 自動車部品・産業機械部品概況 (億円) （億円） 22年度 前回 21年度 22年度 前年差 前回予想 予想差 a b c c-a c-b 売上高 925 1,050 1,012 87 -38 営業利益 50 90 82 32 -8 ＜型鍛造品・自由鍛造品（売上高）＞ 200% 193% ＜17年度＝100％(金額ベース)＞ POINT 1 自由鍛造品 170% 型鍛造品などの自動車部品は数量減も、自由鍛造品で エネルギー関連、環境対応製品の需要が堅調に推移し、 140% 117% 営業利益は82億円となった。 114% 110% 100% 105% 102% POINT 2 93% 88
Slide 12: 総資産、有利子負債、D/Eレシオ
■ 総資産、有利子負債、Ｄ／Ｅレシオ ・原材料・エネルギー市況高騰、高付加価値品の成長による営業債権および棚卸資産 の増加を主要因として総資産は増加。 ・効率生産による棚卸資産圧縮、キャッシュ・フロー改善のための諸施策に取り組むことで 資産効率を改善する。 0.71 （億円） 0.69 0.66 0.64 Ｄ／Ｅ 22/3 23/3 0.61 前期差 流動資産 3,917 4,281 364 10.4% 7.4% 8.5% 現預金 581 582 1 ＲＯＥ 3.9% 1.6% 営業債権 1,498 1,587 89 （億円） 棚卸資産 1,746 2,015 269 7,739 合計 8,0
Slide 13: キャッシュ・フロー
■ キャッシュ・フロー ・原材料、エネルギー価格高騰や高付加価値品の拡大により、運転資金は増加。 ・継続した利益計上、棚卸資産圧縮などの運転資金改善でフリー･キャッシュフロー の確保に取り組む。 （億円） （億円） 21年度 22年度 フリー・キャッシュフロー 実績 実績 経常利益 392 481 261 減価償却費 268 232 減価償却費 268 261 247 運転 売掛金 -239 -80 259 481 経常利益 343 44 392 17 243 営業 資金 買掛金 -28 -59 126 25 Ｃ/Ｆ 増減 棚卸資産 -509 -257 -56 -51 -180 運転資金 -2
Slide 14: 2023年度見通し
2023年度 見通し (2023年4月～2024年3月) 12
Slide 15: 23年度計画の概要
■ 23年度計画の概要 環境認識 ◆世界経済は、インフレ圧力が残存する欧米の 景気減速や金融不安が 懸念されるものの、半導体供給制約の継続が見込まれる自動車生産は 2023年度後半にかけて緩やかに回復する見通しである。 ◆ただし、原燃料コストは高止まりで乱高下するリスクを孕んでおり、 ウクライナ・台中・米中対立等の地政学リスクを内包した経営環境である。 基本方針 ■原材料、資材、エネルギー等の価格上昇分について、迅速な価格転嫁を行い、 適正マージンを確保していく。 ■経営環境変化へ柔軟に対応した事業運営を実施する。また、物価高騰下に おいて、棚卸資産圧縮などのキャッシュ・フロー改善施策を遂行す
Slide 16: 主要市場の動向＜自動車関連需要＞
■ 主要市場の動向＜自動車関連需要＞ （百万台） ＜世界自動車需要予想＞ ＜日系自動車生産見通し＞ 120 （百万台） 20 27.3 96.2 25.1 100 94.9 18 23.9 24.3 91.6 23.8 16 15.8 15.3 82.4 83.4 81.2 14.7 78.8 14.2 13.9 80 4.0 14 13.1 4.4 13.0 13.8 12.7 3.8 13.9 その他 12.2 12.4 12.4 11.9 11.9 11.7 3.8 4.6 12 2.9 4.5 28.9 インド 60 28.0 25.8 9.9 10 26.2 中国 9.4 海 25.
Slide 17: 23年度 利益計画の前提（市況）
■23年度 利益計画の前提（市況） 23年度計画前提 21年度実績 22年度実績 前年差 中部 Ｈ２建値 47.6 46.3 50.0 +3.7 鉄スクラップ 千円/ｔ 中部 新断建値 53.9 50.7 53.0 +2.3 ニッケル ＬＭＥ ＄/Ｌｂ 9.3 11.6 12.0 +0.4 原油 ドバイ ＄/Ｂ 76.6 90.3 85.0 -5.3 為替レート ＴＴＭ 円/＄ 113.4 135.5 130.0 -5.5 75.0 新断(千円/t) 15.0 NI($/Lb) 原油ﾄﾞﾊﾞｲ($/B) 110 99.2 11.7 12.0 12.0 57.0 54.0 11.6 84.7 8
Slide 18: 23年度 連結業績見通し
■ 23年度 連結業績見通し 前年対比では、自動車生産は2023年度後半にかけて回復。 原燃料価格の高騰に対し、販売価格の是正が浸透することにより、 増収増益の見通し。 （千ｔ・億円） 2022年度実績 2023年度見通し 前年差 上期 下期 合計 上期 下期 合計 鋼材売上数量 540 545 1,085 544 585 1,129 44 売上高 2,819 2,967 5,786 2,900 3,100 6,000 214 営業利益 232 238 470 190 280 470 0 経常利益 241 240 481 200 285 485 4 特別損益 ▲4 16 12 - - - -
Slide 19: セグメント別売上高・営業利益（前年差）
■ セグメント別売上高・営業利益（前年差） （億円） 2022年度実績 2023年度見通し 前年差 年間 上期 下期 年間 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 特殊鋼鋼材 2,148 98 1,120 50 1,200 85 2,320 135 172 37 機能材料・ 2,197 243 1,050 90 1,150 125 2,200 215 3 -28 磁性材料 自動車部品・ 1,012 82 520 30 540 55 1,060 85 48 3 産業機械部品 エンジニアリング 190 14 90 5 100 5 190 10 0
Slide 20: 23年度 営業利益の変化要因（前年差）
■ 23年度 営業利益の変化要因（前年差） Ni等合金▲60程度 エネルギー ▲70程度 （億円） ・自由鍛造品の売上増 ・ステンレス構成変化 （半導体製造装置向け減） ・ｽﾗｲﾄﾞｷﾞｬｯﾌﾟ▲25 ・ｴﾈﾙｷﾞｰ対応値上の浸透 他 ・ ・自動車生産の回復を織り込み 特殊鋼鋼材数量は＋44千㌧ 18
Slide 21: セグメント別概況
■ セグメント別概況（特殊鋼鋼材・機能磁性・自動車産機） 特殊鋼鋼材 (億円) 23年度 POINT 22年度 前年差 上期 下期 a b c d d-a ・自動車生産は年度後半にかけて回復し、鋼材売上数量は 売上高 2,148 1,120 1,200 2,320 172 前期対比増加。 営業利益 98 50 85 135 37 ・また、エネルギーコストなどの高騰に対し、販売価格是正が 浸透し、適正マージンを確保する想定。 ｽﾗｲﾄﾞｷﾞｬｯﾌﾟ 14 -9 -2 -11 -25 機能材料・磁性材料 (億円) 23年度 POINT 22年度 前年差 上期 下期 a b c d d-a ・ステン
Slide 22: 配当について
■ 配当について 2022年度 2023年度（見通し） 中間期 通期 中間期 通期 経常利益（億円） 241 481 200 485 当期純利益（億円）※１ 183 364 130 320 230.0 230.0 配当（円/株） 100.0 100.0 （期末 130.0） （期末 130.0） 配当性向（％） 23.3 26.9 32.8 30.6 ※１．親会社株主に帰属する当期純利益 一過性影響除く配当性向（※２） 配当性向（％） 26.6 29.5 32.8 30.6 ※２．グループ通算制度、有価証券・固定資産売却益、固定資産減損損失を除外（税引後） （％） 33.0 28.5 30.6
Slide 23: 設備投資
■ 設備投資 戦略投資(ポートフォリオ改革/コスト・生産性改善)、CO2削減および 事業基盤の再構築投資を中心に高水準の投資を計画。 ＩＴ投資については、品質保証体制強化や働き方改革、DX基盤準備を 中心に実施。 設備投資・減価償却費推移 （億円） 375 356 344 設備投資(工事ベース) 329 303 289 259 268 261 268 233 247 244 243 224 232 232 225 207 210 減価償却費 14年 15年 16年 17年 18年 19年 20年 21年 22年 23年 21
Slide 24: 中期計画目標の進捗状況
■ 中期計画目標の進捗状況 営業利益、ＲＯＥは22年度で中期計画を達成。 一方で、原材料・エネルギー市況高騰により運転資金が増加したことで、 営業キャッシュ・フローが悪化し、有利子負債が増加。 Ｄ／Ｅレシオは目標値に届かず。 ２2年度 ２3年度 23中期目標 進捗状況 実績 計画 営業利益 400億円以上 470億円 470億円 22年度で達成 自己資本利益率 8.0% 10.4％ 8.4％ 22年度で達成 (ROE） 有利子負債増加 D／Eレシオ 0.5 0.64 0.65 目標値に届かず 投資３年累計 成長分野への 850億円 － 900億円 （決裁ベース） 戦略投資を推進 自動車
Slide 25: 中期経営計画からの営業利益変化
■ 中期経営計画からの営業利益変化(22年度実績) （億円） 市況前提 2023中期 22年度実績 原燃料市況高騰に対し 為替 105 135.5 （円/＄） 鉄スクラップ 38 50.9 （千円/ｔ） 販売価格へ反映 原油（ドバイ） 60 90.3 （＄/ｂｂｌ） ロールマージン改善 Ｎｉ（LME） 8.5 11.6 （＄/ｌｂ） 【原燃料市況内訳】 鉄スクラップ ▲129 エネルギー ▲179 Ｎｉ等合金 ▲411 ●鋼材売上数量 中期経営計画：1,200千ｔ ２２年度計画：1,085千ｔ (9%減) 23
Slide 26: トピックス
hKEYDIA DAIDO STEEL GROUP sir Dano STEEL co, LID. 24 Beyond the Special
Slide 27: ステンレス鋼事業の見通し
■ステンレス鋼事業の見通し 2023年度受注環境 回復見通し 半導体製造 シリコンサイクル谷間の局面により 装置向け 前年対比数量減少。 24年度より回復の見込。 ステンレス鋼 22年度の自動車減産などにより 23年度上期まで在庫調整継続。 自動車向け サプライチェーンでの在庫積み上がり 23年度下期以降は実需見合いとなり ステンレス鋼 局面。前年対比販売数量減少。 販売数量は増加基調へ。 [半導体製造装置市場] 半導体需要の高まりで半導体需要は‘30年には (兆円) 図 日本の半導体製造装置需要予測 ’20年対比2倍以上成長すると予測 7.0 [出典：日本半導体製造装置協会 FPD 6.0
Slide 28: 成長分野への大型戦略投資
■ 成長分野への大型戦略投資 更なるポートフォリオ改革を目指し、高機能ステンレス鋼・高合金、チタン製品など 今後の成長ビジネス分野へ戦略的に設備投資を実施 設備投資内容 設備イメージ 切削加工設備の増設（知多第２工場） 棒鋼二次加工 ステンレス切削能力１５％増強 能力増強 投資額 約１０億円 高機能ステンレス鋼 稼働時期 現在稼働中(２０２３年４月稼働開始) 半導体製造装置用ステンレス鋼、高合金素材の製造能力増強 ■渋川工場におけるVAR設置 １基 製造能力 １０％向上 真空再溶解炉 投資額 約８億円 (ＶＡＲ)増強 高機能ステンレス鋼 稼働時期 ２０２３年度７月(計画通り進行中) 高合金 ■
Slide 29: 事業体質の強靭化 事業の選択と集中
■ 事業体質の強靭化 事業の選択と集中 2020年以降、事業の選択と集中を実践 不採算事業の撤退と需要拡大に向けた投資により事業体質の強靭化を推進 経営資源の集中 事業の見極め ベトナムで工具鋼新工場を建設予定 メキシコ金型事業撤退(21年5月) 工具鋼 東南アジアでの販売拡大、需要増加を 事業 捕捉 (23年度上期立上げ) インドにおける事業拡大も検討中 今後、高速精密鍛造製品へ注力 型鍛造製品、ハウジング製品撤退※ 型鍛造 eｰAxle向け部品などＥＶ化進展に伴う (23年3月以降順次) 事業 新規需要を捕捉 ※型鍛造製品は社内生産分 米国金型事業の買収(23年3月
Slide 30: 政策保有株式の縮減
■ 政策保有株式の縮減 ・２２年度において、6銘柄/16億円の政策保有株式縮減を実施 ・２４年３月末時点での、みなし保有株式含め純資産比率20%以下を 目指し、更なる政策株式の縮減を指向 (2３年3月末基準では180億円程度の縮減) ＜23年3月末時点の純資産対比での政策保有株式比率＞ 投資有価証券 純資産 純資産比率 前期差 政策保有株式のみ 718億円 4,055億円 17.7% 1.1ポイント減 みなし保有株式含む 989億円 4,055億円 24.3% 1.3ポイント減 ・売却で得られた資金については、カーボンニュートラルに向けた投資に積極的に 活用していく 28
Slide 31: ESGの取組み
■ＥＳＧの取組み 2023年１月に新設したESG推進統括部を中心に、各項目でESG推進活動を 展開中。取組みの詳細は、統合レポート（9月発行予定）、およびESG説明会 （１１~１２月開催予定）で開示・説明予定。 CO2排出量削減推進 1 地球環境の保護 〔目標：2030年50％削減、2050年カーボンニュートラル〕 (事業活動) 省エネ､CO2フリー電力で2022年度：排出量21%削減 E GXリーグへの参画（2023年4月） 2 地球環境の保護 モビリティ変革に対応する製品の供給：磁石､軟磁性(粉末､帯鋼) (製品供給) 資源の有効活用に寄与する技術の開発：超高温炭化炉
Slide 32: 参考資料
DAIDO STEEL GR Sir DAIDO STEEL CO. LTD. 30 poetic tigacial
Slide 33: 売上高・営業利益推移
■ 売上高・営業利益推移 （億円） （億円） 売上高 5,786 6,000 (右目盛) 500 5,433 5,297 5,052 4,904 4,606 5,000 4,451 400 4,127 営業利益 4,000 (左目盛) 300 3,000 470 200 362 370 2,000 338 244 255 248 100 1,000 101 0 0 15年 16年 17年 18年 19年 20年 21年 22年 31
Slide 34: 半期別売上高・営業利益推移
■ 半期別売上高・営業利益推移 400 （億円） （億円） 2,967 売上高 (右目盛) 2,819 3,000 2,745 2,525 2,552 2,379 2,332 300 2,500 1,795 2,000 200 営業利益 (左目盛) 1,500 232 238 100 1,000 192 178 137 136 111 500 0 -35 0 -100 (500) 19/上 19/下 20/上 20/下 21/上 21/下 22/上 22/下 32
Slide 35: 23年下期 営業利益の変化要因（上期差）
■ 23年下期 営業利益の変化要因（上期差） （億円） ｽﾗｲﾄﾞｷﾞｬｯﾌﾟ+7 ・ 自由鍛造品出荷増 鉄スクラップ ▲10程度 Ni等合金 ▲35程度 自動車生産の回復を受け 特殊鋼鋼材数量は+41千㌧ 33
Slide 36: Fact Book
Fact Book DAIDO STEEL GROUP sir Dano STEEL co, LID. 34 Beyond the Special
Slide 37: Fact Book 業績のハイライト
■ Fact Book 業績のハイライト 連 結 (百万円) 19/3 20/3 21/3 22/3 23/3 18/9 19/9 20/9 21/9 22/9 売 上 高 543,255 490,421 412,722 529,667 578,564 269,643 252,476 179,490 255,224 281,857 営 業 利 益 33,815 24,768 10,070 36,982 46,986 16,752 13,711 ▲3,531 19,156 23,225 経 常 利 益 34,343 24,298 12,642 39,200 48,122 17,569 13,71
Slide 38: Fact Book セグメント別売上高・営業利益
■ Fact Book セグメント別売上高・営業利益 連 結 ＜新セグメント(12年4月～)＞ （億円） 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 23/3 売 上 高 1,868 2,078 1,817 1,458 1,978 2,148 特 殊 鋼 鋼 材 営業 利益 65 60 52 ▲ 26 38 98 売 上 高 1,708 1,846 1,674 1,494 1,976 2,197 機能材 料・ 磁性 材料 営業 利益 222 207 136 122 267 243 自 動 車 部 品 ・売 上 高 1,063 1,099 973 808 925 1,012 産 業 機 械
Slide 39: （注記）
（注記） 本資料に記述されております業績見通し等の数値につきましては、現 状で判断しうる一定の前提に基づいております。 今後発生する状況の変化によっては異なる業績結果となることも予 想されますので、投資等の判断材料として全面的に依拠されることは 差し控えて頂きますようお願いいたします。 また今後予告なしに予想数字が変更されることがあります。本資料に ある情報をいかなる目的で使用される場合におきましても、各自の判 断と責任において使用されるものであり、本資料にある情報の使用に よる結果について、弊社は何らの責任を負うものではありませんのでご 了承ください。 37