Hannover Rueck SE · XETR:HNR1
Hannover Rueck — Hannover Rück — FY2005 Earnings Presentation
45 slides from Hannover Rueck's earnings presentation, Mar 24, 2006
Slide 1: Herzlich willkommen zur Analystenkonferenz der Hannover Rück
Herzlich willkommen zur Analystenkonferenz der Hannover Rück Frankfurt, 24. März 2006 hannover rück
Slide 2: Highlights 2005
Highlights Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick HIGHLIGHTS 2005 Æ Ein schweres Jahr mit Licht und Schatten • Risikomanagement (Schutz des Kapitals) hat sich bewährt trotz Versagen der Kat.-Modelle • Keine Auflösung von Schadenreserven zur Ergebnisverbess
Slide 3: Highlights 2005 (Forts.)
Highlights Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick HIGHLIGHTS 2005 (FORTS.) Æ Anhaltend starker operativer Cashflow lässt Kapitalanlagen kräftig wachsen Æ Trotz historisch einmaliger Großschäden Kapitalbasis gestärkt • Kapitalmarkttransaktionen: Perpetual B
Slide 4: Prämien- und Selbstbehaltsentwicklung
Highlights Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Prämien- (brutto, netto) und Selbstbehaltsentwicklung STEIGENDER SELBSTBEHALT REFLEKTIERT QUALITÄT 13.000 in Mio. EUR 100 % 12.463 12.000 11.507 11.343 77,6 % 11.000 80,3 % 80 % 71,9 % 10.000 65,3 % 9.567 9
Slide 5: Diversifikation nach Geschäftsfeldern
Highlights Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Diversifikation nach Geschäftsfeldern STÄRKSTES WACHSTUM IN SCHADEN- UND PERSONEN-RV 2004 2005 Specialty Specialty Insurance Insurance 18 % 22 % Schaden-RV 43 % Schaden-RV 48 % Finanz-RV 9% Finanz-RV 12 % P
Slide 6: Gewinn je Aktie
Highlights Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Gewinn je Aktie 1) "KRW" UNTERBRICHT DEN GEWINNTREND Langfristiger Aufwärtstrend bleibt intakt 4,937) 3,856) in EUR 3,56 3,60 3,5 3,24 3,03 3 2,75 5) 2,61 4,13 2,52 2,5 2,29 2,35 2,37 2,32 2,14 1,94 2 1,5 1
Slide 7: EK-Rendite
Highlights Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick EK-Rendite MINDESTZIEL IM 10-JAHRES-DURCHSCHNITT ÜBERERFÜLLT Trotz WTC und "KRW" 18,0 % 26,0 % 18% 17,1 % 17,1 % 15,9 % 15,7 % 14,3 % 13,9 % 14,0 % 13,8 % 13,5 % 13,1 % 12,7 % 12,5 % 12,3 % 12,8 % 12,2 % 12
Slide 8: EK-Rendite-Ranking
Highlights Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick EK-Rendite-Ranking KONSTANT EINER DER PROFITABELSTEN RÜCKVERSICHERER 2001 2002 2003 2004 20051) 2001 - 2005 Unternehmen EK- EK- EK- EK- EK- Ø- Rang Rang Rang Rang Rang Rang Rend. Rend. Rend. Rend. Rend. Ren
Slide 9: Eckdaten Konzern
Highlights Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Eckdaten Konzern UNBEFRIEDIGEND, ABER KEIN KAPITALVERLUST 2004 2005 in Mio. EUR Gesamt Q1-3 Q4 Gesamt Δ Vj. Gebuchte Bruttoprämie 9.567 7.336 2.332 9.669 +1,1 % Verdiente Nettoprämie 7.575 5.597 2.142 7.739
Slide 10: Schaden-Rückversicherung
Highlights Schaden-RV Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick SCHADEN-RÜCKVERSICHERUNG ® hannover re Schaden-Rückversicherung Personen-Rückversicherung Finanz-Rückversicherung Specialty Insurance ® hannover re hannover life re ® hannover re hannover insurance Advanced
Slide 11: Prämien- und Selbstbehaltsentwicklung Schaden-RV
Highlights Schaden-RV Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Prämien- (brutto, netto) und Selbstbehaltsentwicklung 2005 AUCH VON MEHRGESCHÄFT NACH "KRW" GEPRÄGT Weiter erhöhter Selbstbehalt in Mio. EUR 6.020 6000 100 % 83,0 % 90 % 84,4 % 80 % 4.938 72,2 % 5000 4.787
Slide 12: Geografische Diversifikation
Highlights Schaden-RV Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Geografische Diversifikation ZUWÄCHSE IN SACH UND TRANSPORT NACH HURRIKANEN. . . . . . spiegeln sich geografisch in den USA und Großbritannien wider 2004 2005 Latein- Latein- Australien amerika Australien a
Slide 13: Diversifikation nach Sparten
Highlights Schaden-RV Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Diversifikation nach Sparten ANHALTENDES WACHSTUM IN HUK Übrige Sparten stabil 2004 2005 Sonstige Sonstige 10 % 9% HUK 35 % HUK 40 % Transport/ Transport/ Luftfahrt Luftfahrt 17 % 18 % Sach Sach 34 % 37 % G
Slide 14: Eckdaten Schaden-RV
Highlights Schaden-RV Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Eckdaten DEN UMSTÄNDEN ENTSPRECHEND NOCH BEFRIEDIGEND 2004 2005 in Mio. EUR Gesamt Q1-3 Q4 Gesamt Δ Vj. Gebuchte Bruttoprämie 4.211 3.650 1.067 4.717 +12,0 % Verdiente Nettoprämie 3.456 2.825 1.095 3.920 +1
Slide 15: Großschadenbelastung
Highlights Schaden-RV Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Großschadenbelastung1) "KRW" SPRENGT ALLE REKORDE in Mio. EUR 2.095 1.775 1.029 800 700 665 600 497 500 472 449 400 370 341 287 300 235 240 225 175 173 164 200 102 95 105 103 175 149 83 69 126 60 100 62 60
Slide 16: Großschäden 2005
Highlights Schaden-RV Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Großschäden1) 2005 NICHT NUR NATURKATASTROPHEN Risikomanagement: 1,3 Mrd. EUR Entlastung bei guter Security in Mio. EUR Schaden-RV Specialty Insurance Großschaden/Datum Brutto Netto Brutto Netto Wintersturm
Slide 17: Rückversicherungsforderungen
Highlights Schaden-RV Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Rückversicherungsforderungen ANSTIEG INFOLGE "KRW" UND WÄHRUNG Bereits rückläufig gegenüber Q3/2005 8.000 in Mio. EUR 2005 6.759 NR* AAA <BBB 6.180 1% 6% 12 % 6.000 BBB 3% 4.739 4.397 4.163 4.000 2.000 A AA
Slide 18: Kombinierte Schaden-/Kostenquote
Highlights Schaden-RV Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Kombinierte Schaden-/Kostenquote BASISPROFITABILITÄT DES GESCHÄFTS WEITER VERBESSERT ,140 in % ,130 ,120 116,6 112,8 ,110 22,2 96,0 ,100 96,3 97,2 20,3 1,7 6,4 8,3 ,90 6,0 ,80 ,70 ,60 92,5 % ,50 94,4 94,3 8
Slide 19: Personen-Rückversicherung
Highlights Schaden-RV Personen-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick PERSONEN-RÜCKVERSICHERUNG ® hannover re Schaden-Rückversicherung Personen-Rückversicherung Finanz-Rückversicherung Specialty Insurance ® hannover re hannover life re ® hannover re hannover insurance Advanc
Slide 20: Prämienentwicklung Personen-RV
Highlights Schaden-RV Personen-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick "The rising star" WACHSTUM DEUTLICH ÜBER PLAN Selbstbehalt steigt auch hier weiter 2.800 in Mio. EUR 100 % 2.727 92,8 % 2.733 2.660 90,2 % 86,9 % 256 85,1 % 2.488 308 289 2.534 2.471 2.425 80 % 2.400 2.371
Slide 21: Geografische Diversifikation
Highlights Schaden-RV Personen-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Geografische Diversifikation VORZUGSRENTEN IN GROSSBRITANNIEN LEGEN STARK ZU U.S.-Krankengeschäft weiter reduziert 2004 2005 Latein- Latein- Asien amerika Asien amerika Afrika 4% 2% Afrika 3% 2% Nord- Nord
Slide 22: Eckdaten Personen-RV
Highlights Schaden-RV Personen-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Eckdaten ALLE ANZEIGEN AUF "GRÜN" Starkes Prämien- und Ergebniswachstum 2004 2005 in Mio. EUR Gesamt Q1-3 Q4 Gesamt Δ Vj. Gebuchte Bruttoprämie 2.177 1.755 670 2.425 +11,4 % Verdiente Nettoprämie 1.956 1.6
Slide 23: Finanz-Rückversicherung
Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick FINANZ-RÜCKVERSICHERUNG ® hannover re Schaden-Rückversicherung Personen-Rückversicherung Finanz-Rückversicherung Specialty Insurance ® hannover re hannover life re ® hannover re hannover insurance Advanced Solutions®
Slide 24: Prämien- und Selbstbehaltsentwicklung Finanz-RV
Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Prämien- (brutto, netto) und Selbstbehaltsentwicklung TIEFSTSTAND ERREICHT Konsolidierung sollte abgeschlossen sein in Mio. EUR 1,800 95,2 % 94,3 % 100% 1.741 93,3 % 1,600 1.563 1.633 90,6 % 76,4 % 80% 1,400 1.280 1.2
Slide 25: Geografische Diversifikation
Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Geografische Diversifikation U.S.-GESCHÄFT VERLIERT AN DOMINANZ Europäische Wachstumsmärkte gewinnen an Bedeutung 2004 2005 Restliches Asien Asien Europa 1% Restliches 2% 2% Europa 15 % Deutschland 32 % Nord- Deutschl
Slide 26: Eckdaten Finanz-RV
Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Eckdaten WEITERHIN SOLIDE ERGEBNISSE TROTZ STARKEM RÜCKGANG 2004 2005 in Mio. EUR Gesamt Q1-3 Q4 Gesamt Δ Vj. Gebuchte Bruttoprämie 1.183 688 237 924 -21,9 % Verdiente Nettoprämie 1.206 565 269 834 -30,9 % Versicherun
Slide 27: Specialty Insurance
Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick SPECIALTY INSURANCE ® hannover re Property/Casualty Reinsurance Life/Health Reinsurance Financial Reinsurance Specialty Insurance ® hannover re hannover life re ® hannover re hannover insurance Advanced
Slide 28: Prämien- und Selbstbehaltsentwicklung Specialty
Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Prämien- (brutto, netto) und Selbstbehaltsentwicklung KONZENTRATION AUF ZUKUNFTSTRÄCHTIGES GESCHÄFT Wachstum im Kerngeschäft durch Praetorian 3.200 100 % in Mio. EUR 2.729 2.647 2.457 80 % 2.400 2.121 1
Slide 29: Eckdaten Specialty Insurance
Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Eckdaten TURNAROUND GESCHAFFT. . . . . .trotz erneuter Hurrikan-Belastung 2004 2005 in Mio. EUR Gesamt Q1-3 Q4 Gesamt Δ Vj. Gebuchte Bruttoprämie 2.121 1.336 438 1.774 -16,4 % Verdiente Nettoprämie 955
Slide 30: Praetorian Pro-Forma
Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick PRAETORIAN PRO-FORMA: SEHR ATTRAKTIVES PORTEFEUILLE 2005 Æ Keine Altlasten Ratings A+ (S&P), A- (Best) Æ Fliegender Start Eigenkapital 0,5 Mrd. USD Bilanzsumme 3,5 Mrd. USD Bruttoprämie 1.552 Mio. USD V
Slide 31: Kapitalanlageergebnis
Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Kapitalanlagen Ausblick Kapitalanlageergebnis STARKER ZUWACHS DER LAUFENDEN ERTRÄGE Bestandsanstieg überkompensiert Renditerückgang 2004 2005 in Mio. EUR Total Q1-3 Q4 Total Δ Vj. Laufende Kapitalerträge (ohne Depotzinsen) 607
Slide 32: Target Matrix
Highlights Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick TARGET MATRIX Historische Daten Geschäftsfeld Eckdaten Ziel 2005 2004 2003 2002 Schaden-RV Bruttoprämienwachstum - 12,0 % -12,0 % -20,5 % 21,9 % 1) Komb. Schaden-/Kostenquote ≤ 100 % 112,8 % 97,2 % 96,0 % 9
Slide 33: Ausblick auf 2006
Ausblick auf 2006 hannover rück
Slide 34: Ausblick Schaden-RV
Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Ausblick Schaden-RV ZYKLUS-SCHEITELPUNKT ERNEUT VERSCHOBEN/ERHÖHT Æ Nach 6 ununterbrochenen Jahren (2000 – 2005) mit Erhöhungen • Raten im nicht-proportionalen U.S.-Katastrophengeschäft auf neuem Allzeithoch • Aufweic
Slide 35: Ausblick auf 2006
Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Ausblick AUSBLICK AUF 2006 Gebuchte Bruttoprämie (Kalenderjahr) Æ Konzern +0-5% • Schaden-RV ±0% • Personen-RV + 12 - 15 % • Finanz-RV > 10 % • Specialty Insurance ±0% Æ EK-Rendite Gruppe mind. 15 % Æ Ausschüttungsquo
Slide 36: Anhang
Anhang hannover rück
Slide 37: Alle strategischen Geschäftsfelder auf einen Blick
Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick ALLE STRATEGISCHEN GESCHÄFTSFELDER AUF EINEN BLICK Specialty Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Konsolidierung Gesamt Insurance in Mio. EUR 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 Gebuchte Bruttopräm
Slide 38: Haftendes Kapital
Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Haftendes Kapital STETIGER ZUWACHS SICHERT FINANZKRAFT & RATING Intelligente Kombination von Eigen- und Hybrid- sowie von Minderheitenkapital in Mio. EUR 5,000 4.5964) 4.1723) 938 4,000 3.6802) 1.116 500 1) 784 2.8971
Slide 39: Taktische Asset-Allokation
Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Taktische Asset-Allokation NAHEZU UNVERÄNDERT Strategische Taktische Asset-Allokation Anlageklasse Allokation 2001 2002 2003 2004 2005 Festverzinsliche Wertpapiere ≥ 50 % 72 % 75 % 81 % 81 % 82 % • Staatsanleihen * 32
Slide 40: Festverzinsliche Wertpapiere
Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Festverzinsliche Wertpapiere MEHR ALS 90 % DER ANLEIHEN "A" UND BESSER* in Mio. EUR 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 2001 2002 2003 2004 2005 AAA AA A BBB <BBB Modifizierte Duration per 31. Dez 2005: 4,1 (V
Slide 41: Stresstests
Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Stresstests FESTVERZINSLICHE WERTPAPIERE DOMINIEREN Marktwertveränderung Portefeuille Szenario in Mio. EUR Aktien* Aktienkurse -10 % -121 Aktien* Aktienkurse -20 % -243 Aktien* Aktienkurse -30 % -364 Festverzinsliche
Slide 42: Rückversicherungsforderungen
Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Rückversicherungsforderungen MEHR ALS EIN DRITTEL SIND BESICHERT 2005 Schaden- Personen- Finanz- Specialty Konso- 2004 Gesamt in Mio. EUR RV RV RV Insurance lidierung RV-Forderungen 4.173 2.177 112 142 2.754 - 427* 4.
Slide 43: Risikoverbriefung: Die K5-Transaktion
Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Risikoverbriefung DIE "K5"-TRANSAKTION Æ ~ 370 Mio. USD Fremdkapital Erwarteter K5-Prämiensplit 2006 Æ Quoten-RV, voll besichert, konventionelle Haftungsbasis Kanada Japan Kat.-Sach-RV 2% 4% • ~ 30 % unserer modellier
Slide 44: Netto-Schadenrückstellungen
Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Netto-Schadenrückstellungen UNVERÄNDERT VORSICHTIGE RESERVIERUNG Kalenderjahr 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 in Mio. EUR Rückstellungen für n. n. abgewickelte Ver- 3.958 4.305 4.849 5.002 5.696
Slide 45: Netto-Schadenrückstellungen
Highlights Schaden-RV Personen-RV Finanz-RV Specialty Ins. Kapitalanlagen Ausblick Netto-Schadenrückstellungen* UNVERÄNDERT VORSICHTIGE RESERVIERUNG Kalenderjahr 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 in Mio. EUR Jahresende 3.958 4.305 4.849 5.002 5.696 6.162 6.868 5.846 6.585 7.338