Yokogawa Electric Corp. · TSE:6841
Yokogawa Electric — Q3 FY2011 Earnings Presentation
23 slides from Yokogawa Electric's earnings presentation, Feb 7, 2012
Slide 1: 2012年3月期 第3四半期 決算説明会
横河電機株式会社 横河電機株式会社 2011年3月期 決算説明会 2012年3月期 第3四半期 決算説明会 2011年5月13日 2012年2月7日 常務執行役員 経営管理本部長八木 取締役専務執行役員 鈴木和則 周志
Slide 2: FY11 1Q-3Q 決算サマリー
FY11 1Q-3Q 決算サマリー １． 欧州金融不安の深刻化、米国景気回復の遅れなどの影響を受け、新興国の成長スピードが鈍化。日本で は震災による落ち込みからは回復が見られるものの、円高の長期化やタイ洪水の影響により引き続き景気 先行きは不透明な状況。こうした状況下で、中期経営計画を策定してその実現に向けた取り組みをスター トするとともに、従来からの積極的な事業活動を国内外で展開した結果、受注高・売上高は前年同期と比 べ増加。売上高の増加に加え、粗利率の改善等により営業利益も増加。 制 御 事 業： 日本市場では、円高の長期化による設備投資意欲の減退などにより市場は不透明な状況で推移。 海外
Slide 3: FY11 3Q 経営成績（対前年同期比）
FY11 3Q 経営成績（対前年同期比） （億円） FY10 3Q FY11 3Q 増減率 差 異 受 注 高 784 752 ▲4.1% ▲32 売 上 高 752 757 0.6% 5 営 業 利 益 8 25 201.0% 17 経 常 利 益 ▲1 21 － 22 四 半 期 純 利 益 ▲13 5 － 18 ◆受注高は、円高（対ＵＳドル）によるマイナスの影響や、その他事業における連結範囲の変更（国際チャート 株式の売却）などの影響により減少（為替影響額：▲27億円） ◆売上高は、その他事業が減収となったものの、制御事業が円高の影響を受けながらも増収となったことか ら微増（為替影響額：
Slide 4: FY11 1Q-3Q 経営成績（対前年同期比）
FY11 1Q-3Q 経営成績（対前年同期比） （億円） FY10 1Q-3Q FY11 1Q-3Q 増減率 差 異 受 注 高 2,481 2,541 2.4% 60 売 上 高 2,286 2,334 2.1% 48 営 業 利 益 48 94 94.9% 46 経 常 利 益 18 63 244.5% 45 四 半 期 純 利 益 ▲48 12 － 60 1$= 86.06円 78.51円 ▲7.55円 為 替 レ ー ト 1€= 112.01円 110.35円 － ▲1.66円 ◆円高（対ＵＳドル）によるマイナスの影響を受けながらも、制御事業の海外市場を中心に受注高、売上高と も増加（
Slide 5: FY11 1Q-3Q 営業利益分析（対前年同期比）
FY11 1Q-3Q 営業利益分析（対前年同期比） 拡大セカンドライフ支援制度・ 研究開発費の会計処理 （億円） 希望退職に伴う利益増 ▲4 変更に伴う利益減 ▲1 26 ▲27 その他 会計処理変更 売上増に伴う粗利増 による利益減 （為替の影響を除く） 44 ▲32 販管費増 （会計処理変更及び 為替の影響を除く） 40 為替の影響 （円） 粗利率の改善等 94 FY10 FY11 （会計処理変更及び 1Q-3Q 1Q-3Q 為替の影響を除く） 48 USドル 86.06 78.51 ユーロ 112.01 110.35 FY10 1Q-3Q FY11 1Q-3Q 営業利益 営業利益 横河電
Slide 6: FY11 1Q-3Q 営業外・特別損益
FY11 1Q-3Q 営業外・特別損益 （億円） FY10 1Q-3Q FY11 1Q-3Q 実績 実績 営 業 利 益 48 94 営業外収益 22 20 支払利息：２０億円 営業外費用 52 51 為替差損：１１億円 経 常 利 益 18 63 特別利益 4 1 特別損失 35 11 事業構造改善費用： ７億円 税 引 前 利 益 ▲13 53 法人税等 35 41 四 半 期 純 利 益 ▲48 12 ◆事業構造改善費用26億円を計上した前年同期と比較し特別損失が減少 ◆海外関係会社における課税所得が増加したことから法人税等が前年同期と比較し増加 横河電機株式会社 広報・IR室 ©Yok
Slide 7: FY11 3Q セグメント別 受注・売上
FY11 3Q セグメント別 受注・売上 受注高 売上高 制御 計測 その他 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 784 752 (-32) 752 757 (+5) 726 59 41 (-18) 685 48 (-29) 54 77 97 99 (+2) 70 78 (-9) 84 87 62 588 628 612 (-16) 588 631 (+43) 553 FY09 3Q FY10 3Q FY11 3Q FY09 3Q FY10 3Q FY11 3Q 実績 実績 実績 実績 実績 実績 ◆制御事業：海外市場でエネルギープラントや電力プラントの需要が堅調に推移している状況に変化は
Slide 8: FY11 3Q セグメント別 営業利益
FY11 3Q セグメント別 営業利益 営業利益 （億円） 制御 計測 その他 （億円） FY10 3Q FY11 3Q 差異 ▲4 実績 実績 25 (+17) 4 8 制御 21 32 11 4 29 32 (+11) 計測 ▲17 ▲6 11 21 その他 4 ▲1 ▲5 ▲6 (+11) ▲ 17 ▲1 (-5) 合計 8 25 17 ▲ 37 FY09 3Q FY10 3Q FY11 3Q 実績 実績 実績 ◆制御事業：増収に加え、自社製品比率の上昇及び物量増による粗利率改善により営業利益が増加 ◆計測機器事業：構造改革による固定費及び研究開発費の圧縮により、前年同期と比べ営業損失が
Slide 9: FY11 1Q-3Q セグメント別 受注・売上
FY11 1Q-3Q セグメント別 受注・売上 受注高 売上高 制御 計測 その他 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 2,274 2,481 2,541 (+60) 132 2,192 2,286 2,334 (+48) 153 199 (-67) (166) 278 (+1) 194 145 (-48) 277 (200) 193 215 260 (-7) 197 267 (209) (194) 2,005 2,131 (+126) 1,906 1,801 1,826 1,929 (+103) (1,899) (1,798) FY09 1Q-3Q FY10 1Q-3Q FY11 1Q-
Slide 10: FY11 1Q-3Q セグメント別 営業利益
FY11 1Q-3Q セグメント別 営業利益 営業利益 （億円） 制御 計測 その他 （億円） FY10 FY11 ▲ 27 1Q-3Q 1Q-3Q 差異 94 (+46) 48 実績 実績 6 (10) 5 制御 89 112 23 112 112 (+23) 89 (114) 計測 ▲46 ▲14 32 ▲ 46 ▲ 14 (+32) その他 5 ▲4 ▲9 ▲4 (-9) ▲ 145 合計 48 94 46 (▲151) FY09 1Q-3Q FY10 1Q-3Q FY11 1Q-3Q ※新会計基準の適用により、FY10からセグメント情報の集計方法が変わり 実績 実績 実績 ました。FY
Slide 11: 海外売上高
海外売上高 全社 セグメント別 国内 海外 （億円） 制 御 計 測 そ の 他 通期 56.0% 56.7% 国内 海外 （億円） 四半期 63.5% 67.5% 60.2% 60.5% 68.5% 67.5% 631 3,256 588 3,166 553 426 49.4% 1,773 1,847 11.7% 53.3% 52.6% 9.7% 373 403 87 29.2% 78 72 77 60 7 9 685 752 757 43 48 41 1,393 1,409 32 68 14 455 180 185 205 65 412 481 44 37 34 28 273 297 27
Slide 12: 貸借対照表
貸借対照表 資産 負債・資本 （億円） （億円） 3,612 3,522 3,612 3,522 3,425 3,422 3,425 3,422 483 587 554 511 現金・預金等 1,110 1,124 1,106 1,126 有利子負債 990 1,035 943 受取手形・ 945 売掛金 957 1,050 397 355 930 904 その他負債 354 415 棚卸資産 47 67 54 70 その他流動資産 434 434 434 434 資本金 1,135 1,114 1,090 1,067 固定資産 503 503 503 503 資本剰余金 414 407 投資
Slide 13: キャッシュ・フロー
キャッシュ・フロー 営業CF 投資CF FCF （億円） 175 161 87 66 40 2 ▲25 ▲27 ▲67 ▲69 ▲67 ▲95 ▲200 ▲336 ▲423 FY07 1Q-3Q FY08 1Q-3Q FY09 1Q-3Q FY10 1Q-3Q FY11 1Q-3Q ◆売掛債権流動化に伴う収入が前年同期と比べ減少したこと、及び希望退職募集に伴う特別退職金等の 支払い（３４億円）による支出増などにより、営業キャッシュ・フローが減少 横河電機株式会社 広報・IR室 ©Yokogawa Electric Corporation 12 2012/2/7
Slide 14: 経営計画
FY11 経営計画 （億円） FY10 FY11 FY11 前年比 当初計画比 実績(A) 計画(8/9)(B) 計画(11/8)(C) (C-A) (C-B) 受 注 高 3,341 3,550 3,560 219 10 売 上 高 3,256 3,330 3,360 104 30 営 業 利 益 111 130 150 39 20 経 常 利 益 86 100 120 34 20 当 期 純 利 益 ▲67 50 60 127 10 1$= 85.13円 80.00円 77.00円 ▲8.13円 ▲3.00円 為替レート 1€= 112.45円 110.00円 105.00円 ▲7.45円
Slide 15: 四半期別 経営成績・計画
四半期別 経営成績・計画 （億円） FY10 FY11 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 通期計画 受 注 高 880 817 784 860 950 840 752 1,019 3,560 売 上 高 662 871 752 971 700 878 757 1,026 3,360 営 業 利 益 ▲6 45 8 64 5 63 25 56 150 横河電機株式会社 広報・IR室 ©Yokogawa Electric Corporation 14 2012/2/7
Slide 16: 営業外損益・特別損益計画
FY11 営業外損益・特別損益計画 （億円） FY10 実績 FY11 計画(8/9) FY11 計画(11/8) 営 業 利 益 111 130 150 営業外収益 37 ▲30 ▲30 営業外費用 62 経 常 利 益 86 100 120 特別利益 15 ▲10 ▲10 特別損失 111 税 引 前 利 益 ▲10 90 110 法人税等 57 40 50 当 期 純 利 益 ▲67 50 60 ◆通期計画については11/8発表の計画から変更なし 横河電機株式会社 広報・IR室 ©Yokogawa Electric Corporation 15 2012/2/7
Slide 17: セグメント別 受注・売上 計画
FY11 セグメント別 受注・売上 計画 受注高 売上高 制御 計測 その他 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 3,550 3,560 (+10) 3,341 3,256 3,330 3,360 (+30) 240 230 (-10) 230 230 (±0) 303 410 410 279 (±0) 410 (+10) 400 349 371 2,900 2,920 (+20) 2,700 2,720 (+20) 2,689 2,606 FY10 FY11 FY11 FY10 FY11 FY11 実績 計画（8/9） 計画（11/8） 実績 計画（8/9） 計画（11/8） ◆通期計画
Slide 18: セグメント別 営業利益 計画
FY11 セグメント別 営業利益 計画 営業利益 （億円） 制御 計測 その他 （億円） FY11 FY11 計画 計画 差異 111 150 (+20) 130 (8/9) (11/8) 0 (±0) 10 0 制御 165 180 15 計測 ▲35 ▲30 5 165 165 180 (+15) その他 0 0 0 合計 130 150 20 ▲ 35 ▲ 30 (+5) ▲ 64 FY10 FY11 FY11 実績 計画（8/9） 計画（11/8） ◆通期計画については11/8発表の計画から変更なし 横河電機株式会社 広報・IR室 ©Yokogawa Electric Corporat
Slide 19: 研究開発費
研究開発費 全社 セグメント別 制御 （億円） 制御 計測 その他 （億円） 9.9% 9.3% 9.1% 9.0% 292 8.4% 8.5% 288 285 8.0% 9 10 10 409 220 65 215 82 362 372 110 198 8 7 6 309 292 288 285 62 88 44 201 210 168 146 148 124 201 210 162 153 168 108 125 FY11 FY09 FY10 FY11 FY11 FY09 FY10 FY05 FY06 FY07 FY08 FY09 FY10 計画 1Q-3Q 1Q-3Q 1Q-3Q 計画（
Slide 20: 研究開発費・減価償却費・設備投資
研究開発費・減価償却費・設備投資 （百万円） 研究開発費 減価償却費 設備投資 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 FY11 FY11 FY01 FY02 FY03 FY04 FY05 FY06 FY07 FY08 FY09 FY10 1Q-３Q 計画(11/8） （百万円） FY1 1 FY11 FY01 FY0 2 FY0 3 FY04 FY05 FY0 6 FY07 FY08 FY0 9 FY10 1 Q- 3Q 計画(11/8) 研 究開 発費 19,236 25,233 26,991 28,998 30,917 36,223 40,875 37,
Slide 21: 配当予想
配当予想 （円. 銭） 年間配当金 第2四半期末 期末 年間合計 平成23年3月期 0.00 0.00 0.00 平成24年3月期 0.00 － － 平成24年3月期（予想） － 5.00 5.00 ◆通期業績計画、事業構造改革の進捗、財務状況等を総合的に勘案し、 未定だった期末配当予想を1株当たり5円に修正 20
Slide 22: 株価の状況
株価の状況 Yokogawa TOPIX 10/12=100 400 350 300 250 200 150 100 50 0 06/12 07/3 07/6 07/9 07/12 08/3 08/6 08/9 08/12 09/3 09/6 09/9 09/12 10/3 10/6 10/9 10/12 11/3 11/6 11/9 11/12 12/2/6 06/12 07/3 07/6 07/9 07/12 08/3 08/6 08/9 08/12 09/3 09/6 09/9 09/12 10/3 10/6 10/9 10/12 11/3 11/6 11/9 11/12 12/2/6
Slide 23: ご注意
ご注意 本資料およびアナリスト説明会で提供する情報のうち 業績見通し及び事業計画等に関するものは、当社が 現時点で入手可能な情報と、合理的であると判断する 一定の前提に基づいております。従って、実際の業績は、 様々な要因により、これらの見通しとは大きく異なる 結果となりうることをご承知おきください。 横河電機株式会社 広報・IR室 ©Yokogawa Electric Corporation 22 2012/2/7