Bureau Veritas Sa · EURONEXT:BVI
Bureau Veritas Sa — FY2010 Earnings Presentation
59 slides from Bureau Veritas Sa's earnings presentation, Mar 1, 2011
Slide 1: Résultats annuels 2010
Résultats annuels 2010 1er mars 2011 Frank Piedelièvre Président-Directeur Général François Tardan Directeur Général Délégué - Finances Copyright©2011 Bureau Veritas – Tous droits réservés.
Slide 2: Avertissement
Avertissement Cette présentation contient des informations et déclarations de nature prospective basées sur les objectifs et prévisions à ce jour de la direction de Bureau Veritas. Ces informations et déclarations de nature prospective sont inévitablement soumises à un certain nombre de facteurs de
Slide 3: Sommaire
Sommaire Faits marquants Résultats financiers Revue des activités Perspectives Questions-réponses Annexes Copyright©2011 Bureau Veritas – Tous droits réservés. 1er mars 2011 3
Slide 4: Faits marquants
Faits marquants Frank Piedelièvre Président-Directeur Général Copyright©2011 Bureau Veritas – Tous droits réservés.
Slide 5: Bureau Veritas en bref
Bureau Veritas en bref Chiffre d’affaires par division* Marine Créé en 1828 Matières Premières 10% 15% Un leader mondial des services d’évaluation Services aux gouvernements & Industrie de conformité et de certification Commerce international 6% 19% Bureau Veritas offre à ses clients des services Bi
Slide 6: Faits marquants
Faits marquants Performance 2010 Chiffre d’affaires +11% Résultat opérationnel ajusté +13% Résultat net part du Groupe +15% Dividende +37% Bureau Veritas devient un leader des tests et inspections de matières premières Les zones à forte croissance représentent 45% de l’activité En 2011, le Groupe de
Slide 7: Une couverture géographique mondiale fortement exposée aux zones à forte croissance
Une couverture géographique mondiale fortement exposée aux zones à forte croissance Amériques (19% du CA1) France (21% du CA1) EMEA (33% du CA1) Asie Pacifique (27% du CA1) 200 bureaux et 100 laboratoires 160 bureaux et 10 laboratoires 360 bureaux et 110 laboratoires 210 bureaux et 110 laboratoires
Slide 8: Résultats financiers
Résultats financiers François Tardan Directeur Général Délégué - Finances Copyright©2011 Bureau Veritas – Tous droits réservés.
Slide 9: Compte de résultat simplifié
Compte de résultat simplifié (en millions d’euros) 2010 2009 Variation Chiffre d’affaires 2 929,7 2 647,8 +10,6% EBITDA ajusté(1) 553,9 484,0 +14,4% Résultat opérationnel ajusté(1) 490,5 433,2 +13,2% Marge opérationnelle ajustée 16,7% 16,4% +30 pdb Autres charges opérationnelles (34,2) (27,8) +23,0%
Slide 10: Chiffre d’affaires 2010
Chiffre d’affaires 2010 (en millions d’euros) +2,9% +4,9% 2 929,7 +2,8% 2 647,8 Croissance totale de +10,6% Chiffre d'affaires Croissance Croissance externe Variation des taux Chiffre d'affaires 2009 organique de change 2010 Bonne reprise de l’activité au S2 : croissance organique de +6% vs +0% au S
Slide 11: Performance financière
Performance financière Chiffre d’affaires et marge opérationnelle ajustée Croissance Amélioration +220 moyenne de la marge : pdb 12% (en millions d’euros) totale : Marge opérationnelle ajustée 16,4% 16,7% 15,1% 15,2% 14,4% 14,8% 14,5% 13,2% 11,9% 10,4% 2 930 2 549 2 648 1 846 2 067 1 422 1 647 1 145
Slide 12: Résultat opérationnel ajusté
Résultat opérationnel ajusté (en millions d’euros) 2010 2009 Variation Résultat opérationnel 456,3 405,4 +12,6% Dotation aux amortissements des intangibles1 27,5 21,7 +5,8M€ Cessions et arrêts d’activités 2,4 6,1 (3,7)M€ Honoraires liés aux acquisitions 4,3 - +4,3M€ Total autres charges opérationnel
Slide 13: Résultat financier
Résultat financier (en millions d’euros) 2010 2009 Variation Coût de l’endettement financier net (36,5) (44,0) +7,5 dont var. de juste valeur des couvertures de taux d’intérêt (1,7) (0,4) (1,3) Ecarts de change 2,3 (10,6) +12,9 dont var. de juste valeur des couvertures de change - 0,7 (0,7) Coût fin
Slide 14: Résultat net ajusté
Résultat net ajusté (en millions d’euros) 2010 2009 Variation Résultat opérationnel ajusté 490,5 433,2 +13,2% Résultat financier (45,7) (61,1) (25,2)% Impôt ajusté(1) (122,3) (94,1) +30,0% Résultat net des activités destinées à être cédées - 0,4 - QP du résultat des sociétés mises en équivalence (0,
Slide 15: Tableau des flux de trésorerie simplifié
Tableau des flux de trésorerie simplifié (en millions d’euros) 2010 2009 Variation Résultat avant impôts 410,5 344,4 +19,2% Elimination des flux de financement et d’investissement 42,2 42,2 Prov. et autres éléments sans incidence sur la trésorerie 8,8 22,9 Amortissements et dépréciations nets 96,6 7
Slide 16: Dette financière nette ajustée
Dette financière nette ajustée(1) (en millions d’euros) 91,3 8,8 3,6 1 051,8 567,5 693,0 287,6 Dette nette Cash flow Acquisitions Dividendes Cessions Autres Dette nette ajustée libre ajustée déc.09 déc.10 (1) Dette financière nette après instruments de couverture de devises telle que définie dans le
Slide 17: Leverage ratio optimisé
Leverage ratio optimisé(1) 2,51x 2,07x Acquisition Acquisition d’Inspectorate d’Inspectorate 1,89x 1,78x 1,38x 1,31x Acquisition Acquisition d’Amdel d’Amdel déc. 07 juin 08 déc. 08 déc.09 juin 10 déc. 10 (1) Dette financière nette après instruments de couverture/EBITDA (résultat avant intérêts, impô
Slide 18: Situation financière simplifiée
Situation financière simplifiée (en millions d’euros) Déc. 2010 Déc. 2009 Ecarts d’acquisition 1 329,3 832,2 Immobilisations nettes 611,5 379,6 Autres actifs non courants 117,0 97,7 Besoin en fonds de roulement 193,0 166,9 Total besoins 2 250,8 1 476,4 Capitaux propres 859,9 501,2 Autres passifs non
Slide 19: Bénéfice net par action (BPA) et dividende
Bénéfice net par action (BPA) et dividende (en euros) BPA(1) BPA ajusté(2) +14,5% +15,0% 2,91 2,68 2,53 2,34 2009 2010 2009 2010 Un Un dividende dividende de de 1,15 1,15 €€ par par action action (+37%) (+37%) sera sera proposé proposé àà l’Assemblée l’Assemblée générale générale du du 27 27 mai mai
Slide 20: 8 acquisitions représentant 350M€ de CA annuel
8 acquisitions représentant 350M€ de CA annuel Nom Date Activité Pays CA annuel SMSI janvier 2010 Inspection des ascenseurs Etats-Unis 0,2M€ Advanced Coal juin 2010 Analyses de charbon Afrique du Sud 8,5M€ Technology K. Certificazioni juillet 2010 Inspection en service des Italie 2M€ équipements éle
Slide 21: Revue des activités
Revue des activités Frank Piedelièvre Président-Directeur Général Copyright©2011 Bureau Veritas – Tous droits réservés.
Slide 22: Chiffre d’affaires par division
Chiffre d’affaires par division T4 2010 FY 2010 M€ Organique Externe FX M€ Organique Externe FX Marine 78,5 (2,8)% 0,0% +6,1% 313,5 (5,0)% 0,0% +4,6% Industrie 211,4 +16,4% (0,3)% +11,4% 757,4 +10,3% (0,9)% +10,8% IVS 122,0 +4,1% (1,3)% +1,6% 431,1 +0,9% (2,0)% +1,1% Construction 110,7 0,0% (5,0)% +
Slide 23: Résultat opérationnel ajusté par division
Résultat opérationnel ajusté par division Résultat op. ajusté Marge op. ajustée (en millions d’euros) 2010 2009 Var. 2010 2009 Var. Marine 90,5 99,7 (9,2)% 28,9% 31,7% (280) pdb Industrie 88,5 74,8 +18,3% 11,7% 11,9% (20) pdb IVS 52,7 41,3 +27,6% 12,2% 9,6% +260 pdb Construction 43,8 40,8 +7,4% 10,2
Slide 24: Marine
Marine Evaluation de conformité des navires et des équipements à bord 2010 2009 Variation Chiffre d’affaires 313,5M€ 314,8M€ (0,4)% Croissance organique (5,0)% Contribution des acquisitions 0,0% Impact des variations de change +4,6% Résultat opérationnel ajusté 90,5M€ 99,7M€ (9,2)% Marge opérationne
Slide 25: Marine
Marine Evolution organique : -5,0% S1 S2 Indicateurs nouvelles constructions (BV) (MTJB) 35,6 Nouvelles Constructions -15% -10% 30,2 31,0 Navires en service +1% +10% 28,8 Nouvelles constructions et certification des équipements (53% du chiffre d’affaires) 17,4 18,0 Evolution organique de -12,6% 12,2
Slide 26: Initiative offshore
Initiative offshore Contexte de marché Plateforme P-55 pour Petrobras Soutenu par les augmentations du prix du brut et de la demande LT M04A/B – Modules de compressions Développement en aux profondes et en Arctique, Intégration de l’unité des gaz nécessitant davantage de technologies complète M09 –R
Slide 27: Industrie
Industrie Evaluation de conformité des infrastructures/équipements Tests en laboratoire de minéraux 2010 2009 Variation Chiffre d’affaires 757,4M€ 630,0M€ +20,2% Croissance organique +10,3% Contribution des acquisitions (0,9)% Impact des variations de change +10,8% Résultat opérationnel ajusté 88,5M
Slide 28: Industrie
Industrie Croissance organique +10,3% Chiffre d’affaires 2010 Minéraux T4 FY CA 149,3M€ Industrie 15,6% 9,9% Marge Minéraux 19,8% 12,5% Op. ajustée 12,2% Accélération au T4 : +16,4% Contribution de tous les segments Pétrole & Gaz : Capex et Opex Industrie Energie: fossile, nucléaire et renouvelables
Slide 29: Initiative Nucléaire
Initiative Nucléaire Un réseau mondial (400 ingénieurs) Une initiative conjointe Une base de clients diversifiés : opérateurs Bureau Veritas et Areva (EDF, TVO, Kansai, Nucleoelectrica Argentina, Iberdrola, Endesa, GDF Suez, Eskom, NPCIL) ; fabricants (Areva, Westinghouse, Mitsubishi) NSQ100 : norme
Slide 30: Inspection & Verification en Service
3 Inspection & Verification en Service Inspection périodique des équipements et infrastructures 2010 2009 Variation Chiffre d’affaires 431,1M€ 431,0M€ 0,0% Croissance organique +0,9% Contribution des acquisitions (2,0)% Impact des variations de change +1,1% Résultat opérationnel ajusté 52,7M€ 41,3M€
Slide 31: Inspection & Vérification en-Service
Inspection & Vérification en-Service Croissance organique +0,9% Croissance organique trimestrielle Neuf premiers mois impactés par la rationalisation du +4,1% portefeuille d’activités au Royaume-Uni et en Espagne +1,7% +1,7% Marge opérationnelle ajustée de 12,2% (+260 pdb) (4,1)% Déploiement des nou
Slide 32: Construction
Construction Evaluation de conformité des bâtiments et des infrastructures 2010 2009 Variation Chiffre d’affaires 427,8M€ 457,5M€ (6,5)% Croissance organique (3,1)% Contribution des acquisitions (5,5)% Impact des variations de change +2,1% Résultat opérationnel ajusté 43,8M€ 40,8M€ +7,4% Marge opéra
Slide 33: Construction
Construction Evolution organique -3,1% Croissance organique trimestrielle Redressement progressif dans l’ensemble des zones géographiques à l’exception des Etats-Unis et de +0,6% +0,0% l’Espagne (2,3)% Croissance à deux chiffres en Asie (10,3)% Montée en puissance en Europe des services “Green Build
Slide 34: Green Building : un partenaire mondial de référence
Green Building : un partenaire mondial de référence Un marché en forte croissance Nouvelles réglementations environnementales (Energie et Carbone), principalement en Europe (Directive 2010 performance énergétique des bâtiments) et en Asie Valeur “verte” des actifs, nouveau critère d’acquisition inté
Slide 35: Certification
Certification Certification des systèmes de gestion de la qualité, sécurité et environnement et audits de seconde partie 2010 2009 Variation Chiffre d’affaires 321,6M€ 296,9M€ +8,3% Croissance organique +4,0% Contribution des acquisitions 0,0% Impact des variations de change +4,3% Résultat opération
Slide 36: Certification
Certification Chiffre d’affaires 2010 Croissance organique +4,0% Formation & Autres Environnement et T4 en retrait suite à la perte du contrat GSAC développement durable 7% (22M€ de chiffre d’affaires en 2010) 6% Croissance à deux chiffres dans les pays BRICs Transport 7% Grands contrats internation
Slide 37: Inspectorate
Inspectorate Inspections et tests de matières premières Pétrole & Produits pétrochimiques – Métaux & Minéraux – Agriculture 2010 2009 Variation Chiffre d’affaires 115,9M€ - 100% Croissance organique - - Contribution des acquisitions 100% - Impact des variations de change - - Résultat opérationnel aj
Slide 38: Inspectorate
Inspectorate Croissance organique 2010 (12 mois) +12,2% Chiffre d’affaires 2010 par segment Pétrole & Produits pétrochimiques : expansion Agriculture géographique et montée en puissance de projets de croissance 14% (Ukraine, Etats-Unis, Inde, Chine, Amérique latine) Métaux & Minéraux : reprise des i
Slide 39: Matières premières
Matières premières Bureau Veritas devient l’un des leaders de l’inspection et des tests de matières premières Pro Forma 2010 Pétrole : n°3 mondial Chiffre Résultat Op. Marge % Minéraux : n°2 mondial d’affaires ajusté Agriculture : n°2 mondial Pro-forma 488 52 10,7% Nouvelle division verticalisée dep
Slide 40: Biens de consommation
Biens de consommation Tests en laboratoires, inspection et certification de biens de consommation 2010 2009 Variation Chiffre d’affaires 382,3M€ 359,1M€ +6,5% Croissance organique +0,9% Contribution des acquisitions +0,1% Impact des variations de change +5,5% Résultat opérationnel ajusté 105,6M€ 99,
Slide 41: Biens de consommation
Biens de consommation Retour à une croissance soutenue Croissance organique trimestrielle Croissance de +7,5% au S2 des jouets vs -20,6% au S1 (base de comparaison 2009 très élevée du fait du CPSIA) +7,9% +5,3% Tests selon standards locaux en Chine +2,1% Progression de nouvelles zones de Sourcing (V
Slide 42: Services aux gouvernements & Commerce international
Services aux gouvernements & Commerce international Inspection de marchandises dans le cadre d’opérations de commerce international 2010 2009 Variation Chiffre d’affaires 180,1M€ 158,5M€ +13,6% Croissance organique +12,8% Contribution des acquisitions 0,0% Impact des variations de change +0,8% Résul
Slide 43: Services aux gouvernements & Commerce international
Services aux gouvernements & Commerce international Chiffre d’affaires 2010 par zone Croissance organique +12,8% Amériques Augmentation de la valeur franco-à-bord (FOB) 9% des marchandises inspectées (Afrique, Europe Moyen-Orient, Asie) 7% Nouveaux programmes de vérification de conformité (VOC) : Al
Slide 44: Perspectives
Perspectives Frank Piedelièvre Président-Directeur Général Copyright©2011 Bureau Veritas – Tous droits réservés.
Slide 45: Perspectives 2011
Perspectives 2011 En 2011, le Groupe devrait enregistrer une forte croissance de son chiffre d’affaires et de son résultat opérationnel ajusté, compte tenu : de l’impact de la consolidation en année pleine des acquisitions réalisées à ce jour ; et d’une croissance organique supérieure à celle de 201
Slide 46: Questions-réponses
Questions-réponses Copyright©2011 Bureau Veritas – Tous droits réservés.
Slide 47: Avançons en confiance
“Avancons en confiance BUREAU Move Forward with Confidence*
Slide 48: Annexes
Annexes Copyright©2011 Bureau Veritas – Tous droits réservés.
Slide 49: Compte de résultat consolidé
Compte de résultat consolidé (en millions d’euros) 2010 2009 Chiffre d’affaires 2 929,7 2 647,8 Achats et charges externes (843,4) (750,2) Frais de personnel (1 479,4) (1 336,5) Impôts et taxes (60,8) (58,8) (Dotation)/ reprises de provisions 2,1 (37,1) Dotations aux amortissements (89,1) (70,6) Aut
Slide 50: Situation financière consolidée
Situation financière consolidée (en millions d’euros) Déc. 2010 Déc. 2009 Ecarts d’acquisition 1 329,3 832,2 Immobilisations incorporelles 330,4 171,4 Immobilisations corporelles 281,1 208,2 Autres actifs non courants 148,9 98,5 Total actif non courant 2 089,7 1 310,3 Clients et autres débiteurs 929
Slide 51: Résultat global consolidé
Résultat global consolidé (en millions d’euros) 2010 2009 Résultat net 297,6 257,7 Couvertures de flux de trésorerie 73,5 24,5 Gains / (pertes) actuariels (10,3) (5,6) Ecarts de conversion 70,8 13,1 Effet d’impôt sur les autres éléments du résultat global (1,1) (0,7) Total des autres éléments du rés
Slide 52: Tableau de variation des capitaux propres
Tableau de variation des capitaux propres Total Revenant aux Revenant aux Réserve de Autres (en millions d’euros) Capital Primes capitaux actionnaires de intérêts conversion réserves propres la Société minoritaires 1er Janvier 2010 13,1 116,2 (44,5) 416,4 501,2 489,7 11,5 Exercice de stock-options -
Slide 53: Tableau des flux de trésorerie
Tableau des flux de trésorerie (en millions d’euros) 2010 2009 Résultat avant impôts 410,5 344,4 Elimination des flux des opérations de financement et d’investissement 42,2 42,2 Provisions et autres éléments sans incidence sur la trésorerie 8,8 22,9 Amortissements et dépréciations 96,6 72,6 Variatio
Slide 54: Détail du calcul de l’EBITDA ajusté
Détail du calcul de l’EBITDA ajusté (en millions d’euros) 2010 2009 Résultat opérationnel ajusté 490,5 433,2 + Dotations aux amortissements 89,1 70,6 - Dotations aux amortissements des (25,7) (19,8) allocations d’écarts d’acquisition EBITDA ajusté 553,9 484,0 Copyright©2011 Bureau Veritas – Tous dro
Slide 55: Détail du calcul de la dette financière nette ajustée
Détail du calcul de la dette financière nette ajustée (en millions d’euros) Déc. 2010 Déc. 2009 Emprunts et dettes auprès d’établissements de crédit (non courants) 1 185,8 740,8 Emprunts et dettes auprès d’établissements de crédit (courants) 85,2 77,8 Découverts bancaires 23,6 7,7 Dette financière b
Slide 56: Exposition aux devises
Exposition aux devises Chiffre d’affaires par devise(1) Sensibilités(1) Autres 18% Variation de Impact résultat Impact chiffre 1% de l’Euro opérationnel Euro 41% d’affaires vs. BRL 4% USD 0,16% 0,20% CNY 5% JPY 2% HKD 0,05% 0,09% AUD 6% GBP 0,03% 0,01% GBP 3% HKD 5% USD 16% CNY 0,05% 0,11% AUD 0,06%
Slide 57: Bénéfices nets par action (BPA)
Bénéfices nets par action (BPA) (en millions d’euros) 2010 2009 Change BPA (1) 2,68 2,34 +14,5% BPA dilué (2) 2,63 2,30 +14,3% BPA ajusté (1) 2,91 2,53 +15,0% BPA ajusté dilué (2) 2,85 2,49 +14,5% (1) Calculé sur le nombre moyen pondéré d’actions de 108 403 796 en 2010 et 108 040 729 en 2009 (2) Cal
Slide 58: Structure de l’actionnariat
Structure de l’actionnariat Capitalisation boursière de 6,1Md€ au 25 février 2011 Actionnariat (1) Décomposition du flottant Auto-détention Investisseurs individuels 9% 0,7% Flottant 44,1% Groupe Wendel 51,5% Investisseurs institutionnels 91% Salariés Dirigeants 0,8% dont 26% Etats-Unis 2,9% 24% Fra
Slide 59: Avançons en confiance
“Avancons en confiance BUREAU Move Forward with Confidence*