Argo Properties N.v. · TASE:ARGO

Argo Properties — Investor Presentation (August 2023)

26 slides from Argo Properties's investor presentation, August 2023

1. Slide 1: Pure Play Urbanization

   ‫מצגת חברה‬ 2023 ‫אוגוסט‬ Pure Play Urbanization

2. Slide 2: הבהרה משפטית

   ‫הבהרה משפטית‬ ‫מצגת זו אינה הצעת ניירות ערך של החברה לציבור ואין לפרשה כהצעה של ניירות ערך לציבור‪ .‬המצגת מהווה הצגה עקרונית ושיווקית של החברה‪ .‬המידע הכלול במצגת זו וכל מידע אחר שיימסר במהלך‬ ‫הצגת המצגת (להלן‪" :‬המידע") אינו מהווה המלצה או חוות דעת של יועץ השקעות או יועץ מס‪ .‬המידע הינו מידע

3. Slide 3: תמצית מנהלים

   ‫תמצית מנהלים‬ ‫‪3‬‬

4. Slide 4: ARGO Properties NV תעודת זהות

   ‫‪ |ARGO Properties NV‬תעודת זהות‬ ‫פיתוח משרדים‬ ‫‪Magdeburg‬‬ ‫‪Berlin‬‬ ‫בברלין‬ ‫ארגו עוסקת ברכישה‪ ,‬ניהול והשבחה של מבני‬ ‫‪10%‬‬ ‫‪3%‬‬ ‫‪3%‬‬ ‫מגורים איכותיים (חתך סוציו אקונומי גבוה)‬ ‫בגרמניה‪ ,‬במרכזי הערים לייפציג‪ ,‬דרזדן ומגדבורג‬ ‫פילוח לפי מגזרי‬ ‫המטרופוליטנים של לייפציג ודרזדן נהני

5. Slide 5: יציבות במדדי ההון חרף עלייה בשיעורי ההיוון

   ‫‪ | ARGO Properties NV‬יציבות במדדי ההון חרף עלייה בשיעורי ההיוון‬ ‫גידול של כ‪ 11%-‬ב‪ NAV -‬למניה (עפ"י מדד ה‪ )NRV-‬במונחים שקליים‬ ‫יציבות במדדי ההון העצמי (אירו) הודות להאצת פעילות ההשבחה‬ ‫עלייה בשיעורי ההיוון הביאה לפתיחת תשואות‬ ‫‪₪ 120.00‬‬ ‫‪€ 28.00‬‬ ‫‪6.00%‬‬ ‫‪₪ 110.00‬‬ ‫‪0.5%‬‬ ‫משמע

6. Slide 6: מודל עסקי

   ‫‪ | ARGO Properties NV‬מודל עסקי‬ ‫➢ תחום פעילות דפנסיבי‪ ,‬יציב וצומח‬ ‫▪ רכישת נכסי פריים למגורים להשכרה במרכזי ערים גדולות בגרמניה – הריבית הריאלית בגרמניה (כיום ‪ )0.12%‬צפויה להיות‬ ‫הנמוכה ביותר בעולם המערבי‪ ,‬בשל רמות החוב של איטליה‪/‬יוון‪/‬ספרד (‪.)Debt Trap‬‬ ‫▪ התמקדות בערים המתאפיינות

7. Slide 7: התפתחויות עיקריות

   ‫‪ | ARGO Properties NV‬התפתחויות עיקריות‬ ‫תפעולי‬ ‫שכ"ד מנכסים זהים צמח ברבעון השני ב‪( 9.4% -‬לעומת ‪ )Q2.2022‬בהשוואה לצמיחה של ‪ 9.5%‬ברבעון הקודם ושל ‪ 8.2%‬ברבעון המקביל אשתקד‪.‬‬ ‫•‬ ‫ה‪( ERV -‬שכ"ד בשוק בהשכרות חדשות) עלה ב‪( 5.4% -‬לעומת ‪.)Q2.2022‬‬ ‫•‬ ‫תשואת שכ"ד לפי מחירי שוק (על סמך ה

8. Slide 8: מודל עסקי - שלב I - השבחת רנטל

   ‫התפתחות פוטנציאל‬ ‫‪ | ARGO Properties NV‬מודל עסקי ‪ -‬שלב ‪ - I‬השבחת רנטל‬ ‫השווי משלב ‪I‬‬ ‫(ללא פעילות הקונדו)‬ ‫שיפור פוטנציאל‬ ‫הרחבת‬ ‫תזרימי מזומנים‬ ‫השבחת‬ ‫ההשבחה‬ ‫‪IV‬‬ ‫תיק הנכסים‬ ‫‪III‬‬ ‫מריפייננסים‬ ‫‪II‬‬ ‫שכ"ד‬ ‫‪I‬‬ ‫‪€ 45.00‬‬ ‫‪€ 40.00‬‬ ‫‪€ 35.00‬‬ ‫מעשרות‬ ‫‪deal flow‬‬ ‫ה

9. Slide 9: מודל עסקי - שלב II - מימוש קונדו במודל revolving

   ‫‪ | ARGO Properties NV‬מודל עסקי ‪ -‬שלב ‪ - II‬מימוש קונדו במודל ‪revolving‬‬ ‫מימוש הפוטנציאל‬ ‫פרצלציה ורישום‬ ‫הפוטנציאל‬ ‫תחילת מימוש עוד שנה‪-‬שנתיים עם‬ ‫החברה מבצעת פרצלציה ורישום למאות יחידות בשנה‬ ‫מגבלות רגולטוריות (בעיקר זכויות הגנה‬ ‫הגעה למסה קריטית של מבנים ללא‬ ‫במקביל לשלב ‪.I‬‬ ‫ט

10. Slide 10: התפתחויות אחרונות בסביבת הפעילות

    ‫‪“The German housing market‬‬ ‫התפתחויות אחרונות בסביבת הפעילות‬ ‫‪offered an inflation hedge in the‬‬ ‫‪past. This is in particular true for‬‬ ‫היצע‬ ‫‪periods of high inflation as in‬‬ ‫ירידה ניכרת בהתחלות הבנייה כתוצאה מהעלייה החדה במדד תשומות הבנייה (‪ 20%‬ב‪ .)2022-‬במהלך ‪ 2023‬חלה התמתנות‬ ‫

11. Slide 11: השוואת מודל עסקי: ארגו מול חברות DAX

    ‫השוואת מודל עסקי‪ :‬ארגו (דירות קונדו) מול חברות ‪( DAX‬דיור סוציאלי)‬ ‫חברות מגורים ב ‪ -DAX‬רבי קומות באיכות נמוכה וצפיפות גבוהה‪ .‬מיקומים פריפריאליים‪,‬‬ ‫‪ -ARGO‬דירות קונדו בבניינים איכותיים במרכזי ערים ‪/‬שכונות מרכזיות‪ ,‬חתך סוציו‬ ‫באיזורים "סוציאלים" עם איכות נמוכה של תשתיות תחבורה ציבור

12. Slide 12: מאפיינים עיקריים

    ‫‪ |ARGO Properties NV‬מאפיינים עיקריים‬ ‫מדיניות פיננסית שמרנית‬ ‫ניהול‬ ‫פוטנציאל‬ ‫דפנסיביות‬ ‫✓ מינוף של עד ‪50%‬‬ ‫✓ ורטיקלי מלא הנשען על כ‪58-‬‬ ‫✓ פוטנציאל השבחה של כ‪ 45% -‬בשכ"ד‬ ‫✓ בניינים איכותיים במרכזי ערים צומחות‬ ‫✓ עלויות מימון נומינליות נמוכות‬ ‫עובדים בשלושה משרדים‬ ‫✓ ממוצב לגידול

13. Slide 13: תוצאות הפעילות

    ‫תוצאות הפעילות‬ ‫צמיחה שנתית במדדי ההון‬ ‫מאזן יוני ‪( 2023‬א' אירו) – דוחות מאוחדים‬ ‫רווח והפסד (א' אירו) – דוחות מאוחדים‬ ‫התחייבויות‬ ‫נכסים‬ ‫‪2022‬‬ ‫‪Q2.2022 Q2.2023‬‬ ‫‪336,078‬‬ ‫הלוואות מבנקים‬ ‫‪23,822‬‬ ‫מזומן‬ ‫‪16,600‬‬ ‫‪7,626‬‬ ‫‪10,112‬‬ ‫הכנסות מהשכרת נכסים‬ ‫‪NRV‬‬ ‫‪CAGR-‬‬ ‫‪7,

14. Slide 14: [0 ol ol ol

    [0 ol ol ol Boloiciol DMpNn INN

15. Slide 15: שווקי הנדל"ן בערי הפעילות - ממוצבים לצמיחה ארוכת טווח

    ‫שווקי הנדל"ן בערי הפעילות ‪ -‬ממוצבים לצמיחה ארוכת טווח‬ ‫שיעור גידול האוכלוסיה ‪ -‬במטרופולינים אירופאים‬ ‫לייפציג‬ ‫אחת מעשר הערים הצומחות באירופה‪.‬‬ ‫עם צמיחה אוכלוסיה צפויה של כ‪10.5% -‬‬ ‫בעשר השנים הקרובות היא ממוקמת‬ ‫גרמניה –‬ ‫ראשונה מקרב הערים בגרמניה‪.‬‬ ‫עליה ריאלית‬ ‫של ‪ 24%‬בלבד‬ ‫ב

16. Slide 16: ערי הפעילות - סגירת פערים / ביצועי יתר

    ‫ערי הפעילות ‪ -‬סגירת פערים ‪ /‬ביצועי יתר‬ ‫‪Leipzig‬‬ ‫הכלכלות ושווקי הנדל"ן בארבע הערים הראשיות של מזרח גרמניה מציגים‬ ‫העיר הגדולה (‪ 610‬א') בסקסוניה (‪ 4.1‬מ’)‪.‬‬ ‫ביצועי יתר בהשוואה למקבילות במערב המדינה‬ ‫צמיחת אוכלוסין‪ 16% -‬בעשור האחרון‬ ‫נמ"ת קרגו השני בגודלו בגרמניה‪.‬‬ ‫)‪The top 5 G

17. Slide 17: תיק המגורים - מיקום, איכות, פוטנציאל

    ‫תיק המגורים ‪-‬‬ ‫מיקום‪ ,‬איכות‪ ,‬פוטנציאל‬ ‫נכסי החברה באיכות גבוהה משמעותית‬ ‫מהממוצע בעיר‬ ‫‪ 252‬א' מ"ר‬ ‫שטח להשכרה‬ ‫נתונים עיקריים‬ ‫נתוני השכרות ותשואה נוכחיים (טרום השבחה)‬ ‫כולל נכסים שנרכשו לאחר‬ ‫‪€ 12.00‬‬ ‫‪€ 11.36‬‬ ‫‪€ 11.49‬‬ ‫‪€ 11.00‬‬ ‫‪95%‬‬ ‫תפוסה‬ ‫תאריך המאזן ונכסים תחת‬ ‫

18. Slide 18: תיק המגורים - מיקום, איכות, פוטנציאל

    ‫‪*3,776‬‬ ‫‪509‬‬ ‫‪2,034‬‬ ‫‪1,197‬‬ ‫יחידות‬ ‫יחידות‬ ‫יחידות‬ ‫יחידות‬ ‫‪95%‬‬ ‫‪94%‬‬ ‫‪95%‬‬ ‫‪97%‬‬ ‫תיק המגורים‪-‬‬ ‫מיקום‪ ,‬איכות‪ ,‬פוטנציאל‬ ‫תפוסה‬ ‫תפוסה‬ ‫תפוסה‬ ‫תפוסה‬ ‫סה"כ‬ ‫מגדבורג‬ ‫לייפציג‬ ‫דרזדן‬ ‫‪2,655 €‬‬ ‫‪1,888 €‬‬ ‫‪2,694 €‬‬ ‫‪2,940 €‬‬ ‫שווי למ"ר‬ ‫‪7.68 €‬‬ ‫‪7.59 €‬

19. Slide 19: פוטנציאל קונדו ייחודי - רוח גבית מהאורבניזציה

    ‫‪€ 6,500‬‬ ‫התפתחות מחירי מ"ר קונדו בבנייה חדשה*‬ ‫‪€ 6,280‬‬ ‫פוטנציאל קונדו ייחודי – רוח גבית מהאורבניזציה‬ ‫‪€ 5,920‬‬ ‫‪€ 6,000‬‬ ‫‪€ 5,340‬‬ ‫‪€ 5,440‬‬ ‫‪€ 5,500‬‬ ‫‪€ 5,200‬‬ ‫‪€ 5,060‬‬ ‫‪80,089‬‬ ‫‪€ 5,000‬‬ ‫‪€ 4,830‬‬ ‫‪509‬‬ ‫‪42‬‬ ‫‪35,498‬‬ ‫‪€ 4,530‬‬ ‫‪€ 4,250‬‬ ‫‪€ 4,500‬‬ ‫‪€ 4,00

20. Slide 20: תחום המשרדים בברלין

    ‫תחום המשרדים‬ ‫בברלין‬ ‫‪20‬‬

21. Slide 21: Project Athena

    ‫‪Project Athena‬‬ ‫שווי בספרים‬ ‫סטטוס‬ ‫תיאור הפרוייקט‬ ‫נכון ליום ‪30.6.2023‬‬ ‫אין צורך בשינוי תב"ע – התוכניות‬ ‫הסבה של מבנים לשימור‪ ,‬המשמשים‬ ‫הנכס רשום בשווי של‬ ‫הקיימות מאפשרות שימוש של‬ ‫כיום למסחר‪ ,‬למבני משרדים בסגנון‬ ‫‪ 21.1‬מ' אירו‪.‬‬ ‫משרדים ומסחר במבנים הקיימים‪.‬‬ ‫לופט בהיקף ש

22. Slide 22: Project Athena

    Project Athena VILLA BGF NF 2nd Floor Admin, offices 285m² 243m² 1st FLOOR Ateliers, meeting Spaces 508m² 391m² GROUNDFLOOR Entrance, exhibition and EVENT hall, studios 508m² 389m² 1. BASEMENT Small gestronomy, storage space, HVACR 508m² 397m² TOTAL 1809m² 1420m² LOFT OFFICE A BGF NF 1st FLOOR Offic

23. Slide 23: Project Diana

    ‫‪Project Diana‬‬ ‫לוחות זמנים‬ ‫יתרונות‪ /‬אתגרים‬ ‫תיאור הפרוייקט‬ ‫אישור תב"ע – אנו מעריכים שבין ‪ 5-4‬שנים ידרשו‬ ‫פיתוח ותכנון‪ ,‬מבני‬ ‫תכנון מקדמי לפיתוח‬ ‫ע"מ להשיג את כל האישורים לאור מורכבות‬ ‫‪ – Landmark‬אטרקטיבי‬ ‫של כ‪ 15.3-‬א' מ"ר נטו‬ ‫הפרויקט‪ .‬יתכנו שינויים מהותיים לקונספט הנוכחי‬

24. Slide 24: פיתוח משרדים בברלין - הדמיות

    ‫פיתוח משרדים בברלין ‪ -‬הדמיות‬ ‫‪24‬‬

25. Slide 25: סיכום - Super Cycle / Three Self Help Vectors

    ‫מודל עסקי –‬ ‫מקרו –‬ ‫רווחיות גבוהה בסיכון נמוך‬ ‫מחזור צמיחה ארוך טווח‬ ‫דפנסיבי – מתחת לעלות כינון‪ ,‬מושכר מתחת למחירי‬ ‫סגירת פערים בכח הקניה‪ ,‬עלויות המחיה ומחירי הדירות (הגירת‬ ‫השכירויות בשוק‪ ,‬מינוף נמוך‪ ,‬ריבית נמוכה מקובעת ליותר מ‪4 -‬‬ ‫עסקים ממערב גרמניה למזרחה)‪.‬‬ ‫שנים‪.‬‬ ‫נקודת

26. Slide 26: סיכום - Super Cycle / Three Self Help Vectors

    ‫סיכום – ‪Super Cycle /‬‬ ‫‪Three Self Help‬‬ ‫‪Vectors‬‬ ‫"כיסי שווי"‬ ‫פלטפורמה ניהולית חזקה‬ ‫פוטנציאל העלאת שכ"ד ושיעור צמיחה בפועל > הנחות‬ ‫בעלת ניסיון רב – שילוב של יכולות המאפשר לאתר‬ ‫השמאויות של ‪ JLL‬ו‪.BNP-‬‬ ‫עסקאות יחודיות‪ ,‬לנווט בסביבה רגולטורית מורכבת‪,‬‬ ‫ולהשביח לאורך זמן את נכסי

ARGO Properties — Investor Presentation (August 2023) on 6ix