Toagosei Co., Ltd. · TSE:4045
Toagosei — FY2022 Earnings Presentation
42 slides from Toagosei's earnings presentation, Feb 17, 2023
Slide 1: 2022年12月期 決算説明資料
2022年12月期 決算説明資料 2023年2月17日
Slide 2: 目次
目次 １． 2022年12月期業績 P.2～ ２． 2023年12月期業績予想 P.11～ ３． 中期経営計画 P.24～ ４． 参考資料 P.35～ 1
Slide 3: 2022年12月期業績
2022年12月期業績 2
Slide 4: 2022年12月期 決算概要
2022年12月期 決算概要 2021年 2022年 増減 増減率 160,825 4,511 2.9% 売上高 (百万円） 156,313 (168,765) (12,451) (8.0%) 14,382 ▲3,293 ▲18.6% 営業利益 (百万円） 17,676 (14,477) (▲3,199) (▲18.1%) 8.9% ▲2.4P 営業利益率 11.3% － (8.6%) (▲2.7P) 経常利益 (百万円） 18,983 16,446 ▲2,537 ▲13.4% 親会社株主に帰属する当期 (または四半期)純利益 (百万円） 13,771 12,494 ▲1,277 ▲9.3%
Slide 5: = A SMA G* TOAGOSEI
= A SMA G* TOAGOSEI (fF) 190 180 176 170 160 150 143 140 130 120 110 100 202145 Hee Hinz AEesae 202255 me SEs BR
Slide 6: 2022年決算総括
2022年決算総括 事業環境 コロナ感染者数の増加やロシアのウクライナ侵攻により、サプライチェーンが混乱。 資源や食料の価格が上昇し、歴史的なインフレが進行。 日本では円安が進み、原材料を含めた輸入品価格が急騰。 2022年12月期決算概況 原燃料価格の高騰に対応し、利益確保のため価格改定を継続。 半導体関係向け製品を除き、自動車やスマートフォンの減産の影響で出荷数量は減少。 売上増、営業利益減。投資有価証券売却益を含め、当期純利益は124億円（▲13億円）。 自己株式の取得 約4百万株（2021年末発行済株式数の3.2% 、約43億円）。約3百万株を消却。 期
Slide 7: 連結業績（部門別）
連結業績（部門別） （百万円） 売上高 収益認識会計基準 2021年 2022年 適用前 増減額 数量差 単価差 収益認識会計基準 A B C 適用前 B－A C－A 基幹化学品 70,312 74,225 76,471 ▲4,687 8,600 3,913 6,159 ポリマー・オリゴマー 34,904 35,807 37,957 ▲781 1,683 902 3,053 接着材料 11,336 11,134 11,595 ▲689 486 ▲202 259 高機能材料 9,779 10,466 10,363 215 471 687 584 樹脂加工製品 26,131 27,754 28,4
Slide 8: 連結損益計算書(営業外損益・特別損益)
連結損益計算書(営業外損益・特別損益) （百万円） （百万円） 営業外損益 2021年 2022年 増 減 特別損益 2021年 2022年 増 減 受取利息・配当金 995 1,088 93 投資有価証券売却益 1,706 2,554 848 持分法による投資利益 145 128 ▲17 補助金収入 134 283 148 為替差益 50 753 703 固定資産処分損 ▲722 ▲559 163 固定資産賃貸料 245 182 ▲63 投資有価証券評価損 ▲3 ▲91 ▲88 雑収入 263 334 70 減損損失 ▲1,032 ▲959 72 支払利息 ▲94 ▲100 ▲6 土壌汚染対
Slide 9: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （百万円） 2021年 2022年 2021年 2022年 増 減 増 減 12月末 12月末 12月末 12月末 流 動 資 産 145,168 138,985 ▲6,183 負 債 合 計 52,343 54,328 1,985 現金・預金 ① 52,457 40,366 ▲12,090 支払手形・買掛金 18,391 19,653 1,262 受取手形・売掛金 48,456 49,848 1,392 借入金 11,207 11,065 ▲142 有価証券 ① 23,000 18,000 ▲5,000 未払法人税等 3,728 2,176 ▲1,552 棚卸資産 ② 19,
Slide 10: 連結キャッシュフロー計算書
連結キャッシュフロー計算書 （百万円） 2021年 2022年 増減 営業キャッシュ・フロー A 21,219 10,988 ▲10,230 投資キャッシュ・フロー B ▲10,239 ▲3,579 6,659 フリー・キャッシュ・フロー C=A+B 10,980 7,409 ▲3,571 財務キャッシュ・フロー D ▲8,644 ▲9,464 ▲819 現金及び現金同等物に係る E 368 390 22 換算差額 現金及び現金同等物の増減額 F=C+D+E 2,703 ▲1,664 ▲4,368 現金及び現金同等物の期末残高 G 46,504 44,839 ▲1,664 9
Slide 11: 連結会社概況（当期実績）
連結会社概況（当期実績） （百万円） 親会社株主に帰属する 持分 売上高 営業利益 会社名 部門 当期純利益 （％） 21年 22年 21年 22年 21年 22年 1 東亞テクノガス 基幹化学品 100 4,625 3,517 557 76 398 107 2 ﾄｳｱｺﾞｳｾｲ・ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙ ↓ 100 4,691 4,916 1,280 1,015 1,285 1,014 3 （MTｴﾁﾚﾝｶｰﾎﾞﾈｰﾄ） ↓ 90 597 706 5 7 5 6 4 MTアクアポリマー ﾎﾟﾘﾏｰ・ｵﾘｺﾞﾏｰ 51 12,619 14,392 525 697 363 476 5 台湾東亞合成 ↓
Slide 12: 2023年12月期業績予想
2023年12月期業績予想 11
Slide 13: 2023年の課題
2023年の課題 事業環境 2023年の世界経済成長率は、鈍化する見込み。 ウクライナ情勢、インフレおよび金利動向は不透明。 米中対立による、サプライチェーン・ストラクチャーの変化。 2023年の課題 2025年 中期経営計画スタート。 持続的な新製品開発を支える、積極的な研究開発投資の継続。 株主還元は新たなスタンスで実施。 中計期間に200億円の自己株式を取得（2023年は60億円、総還元性向は96.4％を見込む） 12
Slide 14: 2023年12月期 連結業績予想
2023年12月期 連結業績予想 （百万円） 2022年間実績 2023年間予想 2023上期予想 2023下期予想 増減 （B-A） （A） （B） 売上高 160,825 85,300 93,500 178,800 17,974 営業利益 14,382 6,300 7,700 14,000 ▲382 営業利益率 8.9% 7.4% 8.2% 7.8% ▲1.1P 営業外損益 2,063 600 200 800 ▲1,263 経常利益 16,446 6,900 7,900 14,800 ▲1,646 特別損益 868 205 ▲250 ▲45 ▲913 税前利益 (a) 17,314 7,1
Slide 15: HAE St SF ISR AT G* TOAGOSEI
HAE St SF ISR AT G* TOAGOSEI (fF) 180 170 160 150 140 140 130 120 110 100 202245 Hee Hinz AEesae 202355 me SEs PRS RFs 14
Slide 16: 2023年12月期 連結業績予想（部門別）
2023年12月期 連結業績予想（部門別） （百万円） 売上高 2022年 2023年 増減 増減要因 実績 予想 基幹化学品 73,929 84,800 10,871 ［増収］ｱｸﾘﾙﾓﾉﾏｰ、ｶｾｲｿｰﾀﾞ、ｶｾｲｶﾘ ポリマー・オリゴマー 35,809 36,500 691 ［増収］ｱｸﾘﾙｵﾘｺﾞﾏｰ 接着材料 11,132 13,000 1,868 ［増収］家庭用、機能性接着剤 高機能材料 10,466 11,900 1,434 ［増収］高純度無機化学品、ﾒﾃﾞｨｶﾙｹｱ 樹脂加工製品 27,754 30,300 2,546 ［増収］ﾗｲﾌｻﾎﾟｰﾄ、管材、建材 その他・調整額 1,
Slide 17: 連結会社概況（2023年予想）
連結会社概況（2023年予想） （百万円） 親会社株主に帰属する 持分 売上高 営業利益 会社名 部門 当期純利益 （％） 22年 23年予想 22年 23年予想 22年 23年予想 1 東亞テクノガス 基幹化学品 100 3,517 4,298 76 278 107 204 2 ﾄｳｱｺﾞｳｾｲ・ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙ ↓ 100 4,916 4,776 1,015 11 1,014 11 3 （MTｴﾁﾚﾝｶｰﾎﾞﾈｰﾄ） ↓ 90 706 783 7 9 6 9 4 MTアクアポリマー ﾎﾟﾘﾏｰ・ｵﾘｺﾞﾏｰ 90 14,392 14,383 697 437 476 300 5 台湾東亞合成
Slide 18: 連結業績推移
連結業績推移 （百万円） （円） 30,000 120.00 28,299 108.14 24,840 24,782 24,800 25,000 101.31 100.00 96.85 23,039 22,184 89.33 20,000 78.91 80.00 17,676 16,408 62.43 14,382 14,000 15,000 13,771 60.00 12,748 13,782 12,336 12,494 10,387 10,600 10,000 40.00 8,142 5,000 20.00 0 0.00 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023
Slide 19: 連結経営参考数値
連結経営参考数値 （億円） 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年(予) 設 備 投 資 （検収ベース） 125 158 136 119 228 156 設 備 投 資 （認可ベース） 170 169 118 249 260 375 減 価 償 却 費 83 92 98 106 104 108 試 験 研 究 費 36 37 40 43 47 54 海 外 売 上 高 245 226 221 290 310 342 海外売上高比率(%) 16.4 15.6 16.6 18.6 19.3 19.1 有 利 子 負 債 116 115 113 112 110 109
Slide 20: 連結経営参考数値の推移
連結経営参考数値の推移 （百万円） （百万円） 210,000 50,000 205,969 206,425 201,764 40,000 200,000 193,764 192,885 30,000 79.8% 190,000 186,419 78.4% 20,000 77.9% 77.7% 77.7% 77.3% 11,692 11,534 11,376 11,208 11,065 10,925 180,000 10,000 170,000 0 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 (予) 自己資本（左目盛） 有利子負債（右目盛） 自己資本比率 19
Slide 21: EBITDA/有形固定資産比率の推移
EBITDA/有形固定資産比率の推移 （百万円） （百万円） 100,000 50,000 95,574 90,774 78,301 78,193 40,000 74,376 67,083 28,299 30,000 24,782 24,840 24,800 50,000 23,039 22,184 36.9% 35.3% 20,000 31.0% 28.3% 27.4% 26.6% 10,000 0 0 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年(予) 有形固定資産(左目盛) EBITDA(右目盛) EBITDA/有形固定資産比率 20
Slide 22: 株主還元の推移
株主還元の推移 総還元性向 200.0% 95.3% 96.4% 100.0% 62.1% 69.7% 26.5% 28.9% 38.0% 0.0% （百万円） （円） 12,000 36 36 36 38 36 10,000 34 8,000 30 32 30 6,000 28 4,000 4,299 30 6,000 3,882 26 28 4,000 26 24 2,000 3,685 3,948 3,881 4,554 4,408 4,216 3,422 22 0 20 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年(予) 配当総額 自己株式取得 1
Slide 23: ESGの取組み
ESGの取組み 2019年6月 気候関連財務情報開示タスクフォース（TCFD）提言へ賛同 2021年8月 内閣府・文部科学省・経団連「理工チャレンジ（リコチャレ）」イベント実施 2021年12月 「2050年カーボンニュートラル（実質ゼロ）」目標設定 ・2030年に2013年比50%削減（215千トン) ・2050年にカーボンニュートラル（実質ゼロ） ①着手項目 ・バイオマスガス化発電導入に関する検討を開始 ・横浜市ごみ焼却場からのカーボンニュートラル蒸気活用に関する検討を開始 ・小水力発電導入に関する調査検討を開始 ②今後の予定 Ｅ ・各事業所における太陽光発電の設置可能エリア、規模の調査
Slide 24: ESGの取組み
ESGの取組み 2019年3月 買収防衛策の廃止 2019年3月 女性取締役を初めて選任 2020年3月 取締役を対象に譲渡制限付株式報酬制度を導入 2021年10月 「東亞合成グループ コーポレートガバナンス基本方針」改訂 ・以下のとおり、株主還元の向上を図る 連結配当性向 30％程度 連結総還元性向 50％程度を目途 ・政策保有株式の貸借対照表への計上額が連結純資産の 10％程度と なることを目途にする 2021年12月末現在 ：12.6%（保有株残高26,009百万円） Ｇ （2021年売却実績 19銘柄、売却価額2,910百万円） （ガバナンス） ・英語開示の推進 決算短信の全文開示(
Slide 25: 中期経営計画
中期経営計画 ・中期経営計画（2020-2022年）振返り ・中期経営計画（2023-2025年）について 24
Slide 26: 前中計（2020-2022年）総括
前中計（2020-2022年）総括 基本方針 （1）高付加価値製品事業の拡大 （2）将来を支える「第4の柱」事業を含む新ビジネスユニットの創出 （3）基盤事業の強靭化 積極的な設備投資や新事業創出に向けた取組みにより、営業利益等の 中計数値目標は2021年には超えたものの、最終年の2022年は 景気減速の影響等により営業利益は未達。 億円 億円 ●売上高 ( 高付加価値製品 汎用製品 ) ●営業利益 ( 高付加価値製品 汎用製品 ) 1,563 1,687 1,630 176 170 1,333 144 952 858 123 63 878 79 756 47 73 735 772 96 10
Slide 27: 前中計（2020-2022年）数値目標振返り
前中計（2020-2022年）数値目標振返り 2022年目標 2022年実績 売上高＊ 1,630億円 1,687億円 営業利益 [営業利益率] ＊ 170億円[10.4％] 144億円[8.6％] EBITDA＊ 270億円 249億円 (利払い前、税引前、減価償却前利益) 高付加価値製品比率 (売上高) ＊ 47％ 44％ 設備投資額 440億円 627億円 (中計期間累計、認可ベース） 海外売上高 [海外売上高比率] ＊ 325億円[20％] 314億円[19％] EPS (1株当たり純利益) 106円 101円 ROA (総資産経常利益率) 7.0％ 6.3％ ＊収益認識会計基準等適用
Slide 28: 前中計（2020-2022年）アクション振返り
前中計（2020-2022年）アクション振返り ・高純度液化塩化水素増強 高付加価値 ・LIB用ポリマー増強 製品の拡大 ・機能性接着剤増強 ・凝集剤の販売事業の承継 投資 研究開発力の ・高岡創造ラボ開所 強化 ・Ｒ＆Ｄセンター第２技術開発ラボ開所 サステナブルな ・東亞合成水素ステーション徳島開所 社会の実現 研究開発 ・DDSに適するヌクレオラロンを開発 新事業創出 ・セルロースナノファイバー事業化 ・一般用瞬間接着剤のＥコマース開始 中国 ・東亞合成(張家港)新科技の完全子会社化 海外展開 タイ ・営業キャッシュフローの黒字化継続 米国 ・テープ、光瞬間接着剤などＥコマース開始 配当性
Slide 29: 2025年中計 概要
2025年中計 概要 Leap Forward to the Next 2025 前中計で一定の成果のあった研究開発力の強化や高付加価値事業の拡大 による当社グループの成⾧を加速 （研究開発力の強化） 億円 ・首都圏に研究拠点を設置するなど ●研究開発費 研究開発力の一層の強化 前中計 131 20-22年 ・ヌクレオラロン、セルロースナノ ファイバーなどの事業化促進 中計 160 23-25年 （高付加価値事業の拡大） ・ポリマー・オリゴマー、接着材料、 ●設備投資額 億円 高機能材料事業を中心とした 前中計 484 高付加価値製品への投資の継続 20-22年 (検収基準) ・前中計までの設
Slide 30: 2025年中計 基本方針および重要施策
2025年中計 基本方針および重要施策 基本方針 （1）新製品・新技術の開発力強化 (研究開発費 2025年＋20％(2022年比) ､ 高付加価値製品売上高比率 2025年 48%) （2）海外売上高の拡大 (海外売上高 2025年+30％(2022年比)) （3）持続可能な社会の実現に貢献 (GHG排出削減 2025年▲35％(2013年比)) 重要施策 （1）伸ばす事業に経営資源を積極投入し国内外での展開を加速 （2）研究開発力の強化 （3）デジタルトランスフォーメーション(DX)推進を浸透・拡大 （4）先見性を持った人材の確保と育成 （5）サステナブル経営の推進 29
Slide 31: 事業に関わるマテリアリティ
事業に関わるマテリアリティ 事業に関わるマテリアリティ 評価指標 2022年 2025年 (計画) 売上高 1,608億円 1,830億円 営業利益 143億円 200億円 [売上高営業利益率] [8.9％] [11.0％] より存在感のある 企業の実現 EBITDA* 248億円 320億円 設備投資 484億円 680億円 (累計額) (20-22年) (23-25年) 高付加価値製品 高付加価値製品の 44% 48% 売上高比率 拡大 研究開発費(+20％) 47億円 56億円 海外シェアの拡大 海外売上高(+30％) 310億円 405億円 *利払い前、税引前、減価償却前利益 30
Slide 32: 事業基盤に関わるマテリアリティ
事業基盤に関わるマテリアリティ 事業基盤に関わるマテリアリティ 評価指標 2022年 2025年 （計画） 持続可能な社会の GHG排出削減 ▲24% ▲35% 実現に貢献 (2013年比) 多様な人材の 女性管理職比率 3.4% 5.0% 活躍推進と育成 1株当たり純利益 101円 153円 （EPS） 総資産経常利益率 6.3% 8.2% 経営指標 （ROA） 自己資本当期 6.1% 7.3% 純利益率(ROE) 31
Slide 33: 2025年売上高・営業利益
2025年売上高・営業利益 売上高 営業利益 (単位：億円) 2022年※ 2025年 2022年※ 2025年 基幹化学品 739 770 68 75 ポリマー・オリゴマー 358 430 42 65 接着材料 111 150 ▲2 10 高機能材料 104 150 23 30 樹脂加工 277 310 17 30 その他 17 20 ▲5 ▲10 合計 1,608 1,830 143 200 ※2022年は、2023年に予定しているセグメント変更を反映した値 高付加価値製品 汎用製品 ) 億円 高付加価値製品 汎用製品 ) 億円 ●売上高 ( ●営業利益 ( 2022年 707 900 1
Slide 34: 中計（2023-2025年）アクションプラン
中計（2023-2025年）アクションプラン アクションプラン 目標 ・高付加価値製品の製造設備増強 ・研究設備の拡充 2023年から2025年 投資 までの累計投資額 ・物流施設等のインフラ整備 680億円 ・サステナビリティ関連 研究 ・首都圏に研究拠点を設置 研究開発費増加額 開発 ・スタートアップ企業との協働 +20％(2022年比） ・電池や半導体分野向けに米国や中国、 海外売上高増加額 海外 瞬間接着剤の東南アジア展開など +30％(2022年比） 海外の事業体制拡充 DX ・業務革新、人材育成による競争力強化 企業体質の変革 ・投下資本利益率(ROIC）の早期導入 2025年自己
Slide 35: 中計（2023-2025年）資金バランス
中計（2023-2025年）資金バランス ●ネットキャッシュ残高推移(億円) ※ネットキャッシュ残高 ＝ 現預金等 ー 有利子負債 収入 支出 配当性向30％以上 自己株式取得200 700 以上 680 473 250 2022年末 営業キャッシュ 2025年末 資産売却等 株主還元 設備投資 残高 フロー 残高 ・国内外での事業展開を加速させるための積極的な設備投資、 株主還元などに支出 ・ネットキャッシュ残高は2022年末の473億円から2025 年末に 250億円程度となる見込 34
Slide 36: 参考資料
参考資料 35
Slide 37: サブセグメント対前年売上高(基幹化学品事業)
サブセグメント対前年売上高(基幹化学品事業) 前年同期比 基幹化学品事業 増減理由 22年4Q 22年1Q-4Q (会計期間) (累計期間) ・販売数量減少 無機化学品 119% 113% ・原燃料価格上昇に応じた販売価格改定 ・販売数量減少 アクリルモノマー 103% 124% ・原燃料価格上昇に応じた価格改定 ・原燃料価格上昇に応じた価格改定 工業用ガス 85% 81% ・販売数量減少で吸収しきれず ※当年度の売上高は収益認識会計基準等を適用 36
Slide 38: サブセグメント対前年売上高(ポリマー・オリゴマー事業)
サブセグメント対前年売上高(ポリマー・オリゴマー事業) 前年同期比 ポリマー・オリゴマー事業 増減理由 22年4Q 22年1Q-4Q (会計期間) (累計期間) ・自動車関連向け製品の販売数量減少 ポリマー 85% 93% ・ディスプレー関連向けの販売数量減少 オリゴマー 99% 100% ・売上高は円安の影響で前年並み ・販売数量増加 凝集剤 97% 114% ・原燃料価格上昇に応じた販売価格改定 ※当年度の売上高は収益認識会計基準等を適用 37
Slide 39: サブセグメント対前年売上高(接着材料事業)
サブセグメント対前年売上高(接着材料事業) 前年同期比 接着材料事業 増減理由 22年4Q 22年1Q-4Q (会計期間) (累計期間) ・販売数量減少 瞬間接着剤 101% 104% ・円安の影響などで増収 ・スマートフォン減産の影響で 機能性接着剤 96% 93% 販売数量減少 ※※当年度の売上高は収益認識会計基準等を適用 38
Slide 40: サブセグメント対前年売上(高機能材料事業)
サブセグメント対前年売上(高機能材料事業) 前年同期比 高機能材料事業 増減理由 22年4Q 22年1Q-4Q (会計期間) (累計期間) ・電子部品向けイオン捕捉剤が 無機機能材料 132% 110% 販売数量減少 ・抗菌剤や消臭剤の販売数量増加で増収 ・半導体向け製品の販売数量増加 高純度無機化学品 112% 105% ※当年度の売上高は収益認識会計基準等を適用 39
Slide 41: サブセグメント対前年売上高(樹脂加工製品事業)
サブセグメント対前年売上高(樹脂加工製品事業) 前年同期比 樹脂加工製品事業 増減理由 22年4Q 22年1Q-4Q (会計期間) (累計期間) ・原燃料価格上昇に応じた販売価格改定 管工機材 99% 105% ・歩行車などの新製品が好調 ライフサポート 104% 106% ・自動車向けおよび医療用向けの エラストマー 127% 114% 販売数量増加 コンパウンド ※当年度の売上高は収益認識会計基準等を適用 40
Slide 42: 業績予想には、本資料の発表日現在入手可能な情報に基づく予想が含まれております。実際の業績 は、今後さまざまな変動要因により、上記数値と異なる可能性があります。 本資料は投資勧誘を目的としたものではありません。投資に関する決定は…
業績予想には、本資料の発表日現在入手可能な情報に基づく予想が含まれております。実際の業績 は、今後さまざまな変動要因により、上記数値と異なる可能性があります。 本資料は投資勧誘を目的としたものではありません。投資に関する決定は、利用者ご自身のご判断で 行われるようお願いします。 41