Kumagai Gumi Co., Ltd. · TSE:1861
Kumagai Gumi — FY2021/3 Earnings Presentation
25 slides from Kumagai Gumi's earnings presentation, May 20, 2021
Slide 1: 2021年3月期 決算説明資料
２０２１年３月期 決算説明資料 2021年5月20日 株式会社 熊谷組
Slide 2: Agenda
Agenda 11.ハイライト ・・・・・・Ｐ２ 12.受注高① 実績と予想【単体】 ・・・・・・Ｐ３ 11.受注高② 推移【単体】 ・・・・・・Ｐ４ 11.受注高③ 土木（国内）【単体】 ・・・・・・Ｐ５ 11.受注高④ 建築（国内）【単体】 ・・・・・・Ｐ６ 13.損益計算書① 実績と予想【単体】 ・・・・・・Ｐ７ 11.損益計算書② 実績と予想【連結】 ・・・・・・Ｐ８ 11.損益計算書③ 営業外損益および特別損益の内訳 ・・・・・・Ｐ９ 14.完成工事高および完成工事総利益（率）（国内）【単体】 ・・・・・・Ｐ１０ 15.完成工事高および完成工事総利益（率）【連結】 ・・・・・・Ｐ１１
Slide 3: 1.ハイライト
１.ハイライト 受注高減【単体】 １ 当期の受注は新型コロナウイルス感染症の影響を織り込み減少計画であっ たが、予定していた大型案件の発注が翌期にずれ込んだことや海外工事の 入札が進まなかったこと等により計画値にはやや届かず 売上高増加。利益率の改善もあり経常利益までは増益【連結】 完成工事高は5期連続増加 ２ 売上高の増加および利益率の改善により営業利益、経常利益増加 特別損失計上により最終利益は減益 配当は安定配当の観点から期首公表通り120円 2022.3期見通し 連結売上高は子会社の増収により微増 ３ 最終利益は特別損失無くなり増益見通し 配当は120円（配当性向30.1％）を予定 2
Slide 4: 2.受注高① 実績と予想【単体】
２.受注高① 実績と予想【単体】 【単体】 （単位：億円） （国内受注高官民構成） A.2020/3期 B.2021/3期 C.2021/3期 C-A C-B D.2022/3期 D-C 通期 通期 通期 増減 増減 通期 増減 実績 期首計画 実績 増減率 増減率 次期計画 増減率 土木 国 内 官 庁 575 650 454 ▲ 122 -21.1% ▲ 196 -30.2% 710 256 56.4% （官庁） 16% 民 間 348 400 547 199 57.1% 147 36.8% 390 ▲ 157 -28.7% 建築 土 木 924 1,050 1,001 77 8.4% ▲
Slide 5: 2.受注高② 推移【単体】
２.受注高② 推移【単体】 ・発注が翌期に期ズレした大型案件があり計画値にはやや届かず ・２０２２年３月期は、上記案件の影響もあり増加見通し （億円） ※（）内は、海外受注高 4,540 ※【】内は、構成比率 （1） 4,500 3,818 4,000 （9） 1,558 （0） 3,350 【34.3%】 3,250 3,500 （50） 1,299 （29） 土木 2,847 （0） 2,834 建築 3,000 (7) 【34.0%】 924 （18） 1,135 （-） （35） 【28.4%】 【33.9%】 2,500 1,037 1,001 （0） （-） 【36.4%】 【35
Slide 6: 2.受注高③ 土木（国内）【単体】
２.受注高③ 土木（国内）【単体】 ・大型工事の受注もあり電力・エネルギー分野が増加 （億円） 1,600 1,558 上下水道 49（3.2%） 1,400 202（13.0%） 道路 1,299 36（2.8%） 1,200 鉄道 1,037 331（25.5%） 50（4.8%） 1,001 1,000 17（1.7%） 763（49.0%） 924 電力・エ 45（4.8%） 228（22.8%） ネルギー 250（24.1%） 800 210（16.2%） 248（26.9%） 原発事故 175（16.9%） 222（22.2%） 処理関連 600 119（12.9%） 366（28
Slide 7: 2.受注高④ 建築（国内）【単体】
２.受注高④ 建築（国内）【単体】 ・倉庫・物流施設分野が反動減となる一方、住宅分野が伸びる （億円） 教育・研 3,000 2,981 究・文化 237（7.9%） 施設 住 宅 2,510 2,500 609（20.4%） 162（6.4%） 2,297 工場・発 99（4.3%） 電所 2,000 612（24.4%） 319（13.9%） 宿泊施設 1,804 442（14.8%） 1,814 278（12.1%） 102（5.6%） 176（9.7%） 360（14.3%） 医療・福 1,500 298（10.0%） 124（5.4%） 439（24.2%） 351（19.5%） 祉
Slide 8: 3.損益計算書① 実績と予想【単体】
３.損益計算書① 実績と予想【単体】 【単体】 （単位：億円） A2020/3期 B.2021/3期 C.2021/3期 C-A C-B D.2022/3期 D-C 通期 実績 通期 期首計画 通期 実績 増減 増減 通期 次期計画 増減 利益率 利益率 利益率 増減率 利益率 増減率 利益率 利益率 増減率 利益率 国 内 土 木 1,222 1,150 1,214 ▲8 -0.6% 64 5.6% 1,050 ▲ 164 -13.5% 建 築 2,295 2,290 2,369 74 3.2% 79 3.5% 2,370 1 0.0% 3,517 3,440 3,584 67 1.9% 1
Slide 9: 3.損益計算書② 実績と予想【連結】
３.損益計算書② 実績と予想【連結】 【連結】 （単位：億円） A.2020/3期 B.2021/3期 C.2021/3期 C-A C-B D.2022/3期 D-C 通期 実績 通期 期首計画 通期 実績 増減 増減 通期 次期計画 増減 増減率 増減率 増減率 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 完成工事高 4,362 3,522 839 4,380 3,460 920 4,502 3,602 900 141 80 61 3.2% 122 142 ▲ 20 2.8% 4,5
Slide 10: 3.損益計算書③ 営業外損益および特別損益の内訳
３.損益計算書③ 営業外損益および特別損益の内訳 営業外損益の状況（連結） （単位：億円） A.2020/3期 Ｂ.2021/3期 B-A 通期 実績 通期 実績 増減 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 受取利息配当金 3.7 6.8 ▲ 3.1 4.1 13.9 ▲ 9.8 0.4 7.0 ▲ 6.7 持分法による投資利益 2.0 - 2.0 2.3 - 2.3 0.3 - 0.3 その他 1.3 1.7 ▲ 0.4 2.7 2.6 0.1 1.4 0.9 0.5 営業外収益 計 7.0 8.5 ▲ 1.4 9.1 16.4 ▲ 7.4 2.0 8.0 ▲ 5
Slide 11: 4.完成工事高および完成工事総利益（率）（国内）【単体】
４.完成工事高および完成工事総利益（率）（国内）【単体】 ・完成工事高は5期連続で増加し、利益率も前期より改善 ・２０２2年３月期は、土木は手持ち工事の減少もあり減収見通し、 建築は売上高は当期とほぼ同水準、利益率は改善見通し （億円） 3,517 3,584 15.0% 3,500 3,067 3,420 2,725 2,936 1,116 完工高 1,068 12.5% 1,222 1,214 1,050 （土木） 3,000 11.9% 11.9%11.9% 10.6% 11.5% 11.3% 12.0% 総利益 10.4% 10.9% 11.2% （土木） 10.5% 10.8% 2,
Slide 12: 5.完成工事高および完成工事総利益（率）【連結】
５.完成工事高および完成工事総利益（率）【連結】 ・単体、子会社ともに増収となり完成工事高は5期連続増加 ・増収および単体の利益率改善により利益額も増加 ・２０２２年３月期は当期とほぼ同水準の見通し （億円） 4,500 4,502 4,510 14% 4,362 11.9% 900 4,000 3,740 3,891 839 1,070 12% 3,500 3,447 連結影 794 820 11.7% 10.7% 10% 響 710 10.8% 10.4% 10.6% 3,000 2,500 8% 単体 2,000 6% 3,522 3,602 3,440 1,500 2,946 3,07
Slide 13: 6.四半期毎の完成工事高および完成工事総利益（率）の推移
６.四半期毎の完成工事高および完成工事総利益（率）の推移【単体】・【連結】 ・不採算案件の影響もあり、利益率は第４四半期低下したものの、 売上高を大きく伸ばし粗利益額を確保 （億円） 【単体】（国内） ※数値は完工高、 1,057 1,066 （）内の数値は総利益 980 （118） （105） 18.0% を表している 651 737 751 （130） 1,000 826 731 16.8% 891 855 866 853 （87） （88） （88） 798 715 （87） 16.0% 720 （86） （92） （85） （84） 800 （103） （96） 344 （87） 27
Slide 14: 7.販売費及び一般管理費、営業利益、当期純利益の推移【連結】
７.販売費及び一般管理費、営業利益および親会社株主に帰属する当期純利益の推移【連結】 （億円） 販売費及び一般管理費の推移 （億円） 営業利益の推移 200 208 300 200 201 281 191 52 265 270 172 251 254 50 56 連結 159 47 49 連結 250 41 230 54 57 52 影響 150 影響 51 46 200 45 7.3% 6.8% 6.2% 6.2% 単体 100 4.9% 単体 150 5.8% 6.0% 4.6% 4.6% 4.6% 4.4% 4.6% 156 224 143 151 152 100 211 211 213
Slide 15: 8.連結子会社の業績
８.連結子会社の業績 ・ガイアートと華熊が増収、テクノスとケーアンドイーがコロナウイ ルスの影響もあり減収 連結子会社の業績 （単位：億円） 株式会社ガイアート テクノス株式会社 ケーアンドイー株式会社 19.3期 20.3期 21.3期 19.3期 20.3期 21.3期 19.3期 20.3期 21.3期 売上高 506 538 571 84 79 64 236 218 214 営業利益 21 25 33 12 8 6 16 12 9 経常利益 21 25 33 12 8 6 16 12 9 当期純利益 ▲ 25 29 22 9 6 4 11 9 6 ※ グループ間売上相殺等の連結調整を行
Slide 16: 9.貸借対照表① 資産【連結】
９.貸借対照表① 資産【連結】 【連結貸借対照表】（資産） （単位：億円） A.2020/3期 B.2021/3期 B-A 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 現金預金 752 544 207 713 518 196 ▲ 38 ▲ 27 ▲ 12 受取手形・完成工事未収入金等 1,906 1,620 286 1,972 1,653 319 65 32 33 未成工事支出金 79 67 12 65 54 10 ▲ 14 ▲ 12 ▲2 未収入金 298 311 ▲ 13 295 295 0 ▲4 ▲ 17 13 その他 74 83 ▲9 76 74 2
Slide 17: 9.貸借対照表② 負債・純資産【連結】
９.貸借対照表② 負債・純資産【連結】 【連結貸借対照表】（負債・純資産） （単位：億円） A.2020/3期 B.2021/3期 B-A 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 支払手形・工事未払金・電子記録債務 1,261 1,081 180 1,220 1,028 192 ▲ 40 ▲ 53 12 短期借入金 41 39 2 42 39 2 1 1 ▲0 未払法人税等 31 27 4 38 35 4 7 8 ▲1 未成工事受入金 199 174 25 119 99 20 ▲ 80 ▲ 75 ▲5 預り金 295 275 20 346 333 13 5
Slide 18: 10.自己資本、自己資本比率およびROE【連結】
１０.自己資本、自己資本比率およびＲＯＥ【連結】 ・利益の積み上げにより、自己資本比率は４０％を超える ・ＲＯＥは10％以上で推移 自己資本、自己資本比率およびＲＯＥの状況 （単位：億円） 2017/3 2018/3 2019/3 2020/3 2021/3 2022/3（予想） 自己資本 803 1,264 1,349 1,480 1,638 1,768 総資本 2,719 3,337 3,537 3,748 3,796 - 自己資本比率 29.5% 37.9% 38.1% 39.5% 43.2% - 親会社株主に帰属する当期純利益 164 158 133 194 179 186 ＲＯＥ（自
Slide 19: 11.配当金【連結】
１１. 配当金【連結】 ・当期１２０円の配当を実施し、過去３期の平均配当性向は３１％超 ・２０２２年３月期は配当性向30％より120円を予定 配当金の状況 （単位：億円） 2017/3 2018/3 2019/3 2020/3 2021/3 2022/3（予想） ※１ ２０１７年１０月１日に普通株 式１０株につき１株の割合で併合し 発行済株式数 377,544,607株 46,805,660株 46,805,660株 46,805,660株 46,805,660株 46,805,660株 ております。 自己株式数 ▲3,097,013株 ▲22,471株 ▲36,826株 ▲45,563株 ▲
Slide 20: 12.有利子負債【連結】
１２.有利子負債【連結】 ・自己資本の増加および有利子負債の圧縮によりＤ/Ｅレシオ低下 有利子負債の推移 （単位：億円） ※Ｄ/Ｅレシオ 有利子負債÷自己資本 2017/3 2018/3 2019/3 2020/3 2021/3 企業の財務健全性を見る指 有利子負債残高 154 145 128 123 119 標のひとつであり、数値が低 Ｄ/Ｅレシオ 0.19 0.11 0.10 0.08 0.07 いほど財務内容が安定してい る。 現預金および有利子負債残高の推移 （億円） 1,200 0.25 1,085 1,000 0.19 0.20 現預金 824 800 739 752 713 0.
Slide 21: 13.キャッシュ・フロー【連結】
１３.キャッシュ・フロー【連結】 ・税金等調整前当期純利益は261億円となるも、売上債権の増加等 により営業活動によるＣＦは66億円 キャッシュ・フロー （単位：億円） 2017/3 2018/3 2019/3 2020/3 2021/3 営業活動によるキャッシュ・フロー 86 176 ▲ 124 3 66 投資活動によるキャッシュ・フロー ▲ 31 ▲ 140 ▲ 74 ▲ 23 ▲ 43 財務活動によるキャッシュ・フロー ▲ 40 309 ▲ 61 ▲ 54 ▲ 61 現金及び現金同等物の増減額 15 346 ▲ 261 ▲ 73 ▲ 38 （億円） キャッシュ・フローの推移 営業活動によ
Slide 22: 14.設備投資、減価償却費、研究開発費の推移【連結】
１４.設備投資、減価償却費、研究開発費の推移【連結】 （億円） 設備投資の推移 設備投資等の状況（連結） （単位：億円） 100 2017/3 2018/3 2019/3 設備投資 32 42 74 80 74 減価償却費 13 17 19 15 65 連結 研究開発費 18 20 23 60 影響 27 42 2020/3 2021/3 2022/3（予想） 40 32 単体 設備投資 26 25 65 20 59 26 25 減価償却費 21 20 21 20 20 14 11 38 研究開発費 26 27 30 12 22 12 14 0 2017/3 2018/3 2019/3 202
Slide 23: 15.住友林業との協業状況
１５.住友林業との協業状況 ・両社で中大規模木造建築ブランド「with TREE」を立ち上げるなど順 調に協業を推進中 協業分野 現況(～2021.３) 当面の目標(2021.4～) 中大規模木造建築ブランド「with TREE」の立 ち上げ 「with TREE」のブランドイメージの確 野村不動産発注の中高層オフィスビル「H¹O外 立・浸透 木化･緑化関連建設事業 苑前」を受注 中大規模木造建築案件の受注拡大 緑化提案を取り入れた複数の大型案件の受注 緑化提案による大型案件の受注拡大 耐火木材とZEB化を取り入れた当社福井本店の 環境不動産への取組・受注 建替
Slide 24: 16.新型コロナウイルスの感染拡大による影響
１６.新型コロナウイルスの感染拡大による影響 ・現時点では、新型コロナウイルス感染拡大の影響は限定的 業績への影響 マイナス影響 プラス影響 景気下支え策としての公共工事の増加 先行き不透明・景気後退に伴う民間企業の設備投資の デフレーションによる工事コストの低下 減少（プロジェクトの中止または延期） 医療、倉庫・流通施設の増設、移転 インバウンド需要縮小に伴う宿泊施設等の新設減少 海外における生産拠点の日本回帰や再編に伴う工場等 追加設計変更交渉等の難航 の増設、移転 海外工事減少に伴う国内競争の激化 生活・社会・通信インフラの整備 工事中断に伴う
Slide 25: （将来事象に関する注意事項）
（将来事象に関する注意事項） 本資料に記載されている戦略や計画、数値目標等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前 提に基づいておりますが、経営環境の変化等によって変動する可能性がありますことをご承知おきください。