Yamabiko Corporation · TSE:6250
Yamabiko — Q1 2025 Earnings Presentation
36 slides from Yamabiko's earnings presentation, May 23, 2025
Slide 1: 2025年12月期 第1四半期 決算説明資料
2025年12月期 第1四半期 決算説明資料 2025年5月23日 株式会社やまびこ 1
Slide 2: INDEX
INDEX 1. 2025年12月期 第1四半期 決算概要 3 APPENDIX 21 2025年12月期 第1四半期 経営成績 4 会社概要 22 2025年12月期 第1四半期 販売状況 5 やまびこの歩み 23 連結売上高および連結営業利益の増減 6 業績推移と売上構成 24 四半期別業績推移 7 事業セグメント：小型屋外作業機械（OPE） 25 セグメント別経営成績 8 事業セグメント：農業用管理機械 26 売上高実績（セグメント・地域別） 9 事業セグメント：一般産業用機械 27 国内生産体制 28 2. 2025年12月期 業績予想 10 海外生産体制 29 販売体制 30 202
Slide 3: 2025年12月期 第1四半期 決算概要
2025年12月期 1 第1四半期 決算概要 ©YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved.（無断転載禁止） 3
Slide 4: 2025年12月期 第1四半期 経営成績
2025年12月期 第1四半期 経営成績 ⚫ 売上高は、主力の海外OPE※が北米市場ならびに欧州市場で好調に推移し、前年同期比で増収。 ⚫ 損益面は、国内給与の上昇による総人件費等の増加や、北米でのマーケティング活動の前倒しなどにより販 管費が増加し、営業利益は減益。また、経常利益は、前年同期増益に寄与した為替差益が今期はUSドルが円 高基調で推移したことから為替差損に転じ減益となり、それに伴い最終利益も減益。 親会社株主に帰属する 売 上 高 営 業 利 益 当期純利益 43,785 百 万 円 5,575 百 万 円 3,063 百 万 円 (前年同期比 +7.3%) (前年同期比 ▲8.
Slide 5: 2025年12月期 第1四半期 販売状況
2025年12月期 第1四半期 販売状況 （ご参考） 24/12期 25/12期 （百万円） 前年同期比(%) 概要 前年同期比(%) 1Q 売上高 1Q 売上高 ※為替影響除く 米価の上昇を背景とした農家の購買意欲の高まりにより、 国内 3,303 3,408 + 3.2 + 3.2 チェンソーや刈払機の販売が堅調に推移し増収。 小型屋外 北 春先の需要期に向けて代理店やホームセンター向けの販 作業機械 23,610 24,541 ＋ 3.9 ＋ 1.3 米 売が好調に推移し増収。 (OPE) 海 外 欧 新型ロボット芝刈機の販売伸長や、昨年に進んだ代理店 2,603 3,991 + 53.
Slide 6: 連結売上高および連結営業利益の増減
連結売上高および連結営業利益の増減 売上高 営業利益 為替 粗利率 （億円） （億円） OPE 産機 農機 その他 売上高 要因 の低下 の増加 販管費 +3 ▲7 の増加 ▲2 ▲0 ＋1 +8 ＋31 ▲10 ・北米農機等における粗利率低下 ・欧州における商品構成変化 国内給与の上昇による総人件費等 の増加や、北米におけるマーケ 408 437 61 ティング活動の一部前倒し実施 55 ＋29億円 ▲5億円 24/12期 25/12期 24/12期 25/12期 1Q 実績 1Q 実績 1Q 実績 1Q 実績 ©YAMABIKO CORPORATION. All rights reserv
Slide 7: 四半期別業績推移
四半期別業績推移 （億円） 2023/12期 2024/12期 2025/12期 500 456.0 437.8 412.9 408.0 407.4 388.6 376.6 376.8 400 335.7 300 売上高 200 100 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q （億円） 80.0 67.9 70.0 61.1 60.259.1 58.8 58.5 60.0 55.7 52.6 49.4 50.0 47.1 43.4 営業利益 41.9 38.8 40.0 31.6 30.2 30.0 23.9 経常利益 20.0 9.7 10.0 2.7 0
Slide 8: セグメント別経営成績
セグメント別経営成績 （百万円） 24/12期 25/12期 1Q 実績 構成比 1Q 実績 構成比 前年同期比 （％） （％） （％） 売上高 40,805 100.0 43,785 100.0 + 7.3 小型屋外作業機械 30,742 75.3 33,910 77.4 + 10.3 一般産業用機械 3,910 9.6 3,640 8.3 ▲ 6.9 農業用管理機械 5,625 13.8 5,593 12.8 ▲ 0.6 その他 527 1.3 641 1.5 + 21.6 営業利益 6,119 - 5,575 - ▲ 8.9 小型屋外作業機械 8,119 132.7 8,059 144.
Slide 9: 売上高実績（セグメント・地域別）
売上高実績（セグメント・地域別） （単位：億円） 小型屋外作業機械（OPE） 一般産業用機械 農業用管理機械 400 300 300 339 9 307 250 250 300 5 39 26 200 米州 9／欧州 0 米州 10／欧州 1 200 その他海外 2 その他海外 1 200 150 150 243 256 100 100 100 56 55 1 39 36 1 50 50 16 15 33 34 27 23 39 40 0 0 0 24/12期 1Q 25/12期 1Q 24/12期 1Q 25/12期 1Q 24/12期 1Q 25/12期 1Q 国内 米州 欧州 その他海外
Slide 10: 2025年12月期 業績予想
2025年12月期 2 業績予想 ©YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved.（無断転載禁止） 10
Slide 11: 2025年12月期 通期予想
2025年12月期 通期予想 ⚫ 足元の為替水準を踏まえ、第2四半期以降の想定レートを1USドル：140円（前回150円）、1ユー ロ：160円（同155円）に見直し、前回公表時から以下のとおり業績予想を修正。 ⚫ 為替の影響を除く売上高は期初計画通りを見込むものの、為替レートの変更を織り込み減収とする。 また、営業利益、経常利益、最終利益についても前回予想から減益の見通し。 25/12期 （百万円） 24/12期 実績 25/12期 予想 構成比（％） 構成比（％） 前年比（％） 前回予想(2/13発表) 164,838 100.0 167,000 100.0 ＋ 1.3 172,000 1
Slide 12: （補足資料）米国関税政策の影響
（補足資料）米国関税政策の影響 ◼ 2025年度業績予想は、計画策定時点における米国関税率が年内継続す る前提で影響を試算 ◼ 当社は米国販売製品の大半を現地子会社で生産しているものの、サプラ イチェーンは日本を含む複数国にまたがっており、一定の影響を受ける ◼ ただし、以下の対応策により、影響を限定的に留める計画 ✓米国生産拠点の機能を最大限に活用 ✓米国への生産移管計画を加速 ✓全社を挙げた更なる原価低減の推進 ✓パートナー企業との連携によるサプライチェーンの最適化 ©YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved.（無断転載禁止） 12
Slide 13: 連結売上高のセグメント別増減予想（円換算ベース）
連結売上高のセグメント別増減予想（円換算ベース） （億円） 小型屋外作業機械(OPE) 持続的成長を続ける北米市場において、 産機 農機 その他 特にホームセンター向けを中心に順調に OPE 推移するほか、欧州では代理店在庫の調 整を背景に売上増加を見込む。 ＋17 ▲7 +0 ＋11 一般産業用機械(産機) 国内・海外ともに安定したインフラ需要 が続く見通し。海外は北米市場において 大型発電機の現地生産を開始し、大手顧 客獲得に向けた販売活動を推進する。 1,648 1,670 ＋21億円 農業用管理機械(農機) 国内は農家の購買意欲の回復により前年 並みを見込む。一方、海外は北米におけ る
Slide 14: 連結営業利益の増減予想
連結営業利益の増減予想 売上高 為替 売上高要因 （億円） の増加 要因 粗利率 為替の影響を除いた実質売上高の増加に ▲ 21 の低下 販管費 よる利益増。 ＋30 の増加 ▲6 ▲ 15 為替要因 前期対比での円高想定による利益の減少。 粗利率 生産効率改善に努めるものの、部材費コ ストや製造人件費水準の上昇等による原 196 185 価率上昇に加え、北米農機等の売上減少 に伴い粗利率が低下。 ▲ 11億円 販売管理費 人件費水準の上昇や開発・マーケティン グ費用、IT分野への投資拡大に伴う販管 費（業務委託費・償却費）の増加。 24/12期 25/12期 実績 予想 ©YAMABIKO
Slide 15: 売上高目標（セグメント・地域別）
売上高目標（セグメント・地域別） （億円） その他 一般産業用機械 1,648 1,670 1,800 農業用管理機械 1,514 21 小型屋外作業機械 20 1,600 22 1,220 166 184 1,230 1,400 1,103 172 246 239 67 80 1,200 74 238 79 71 1,000 88 800 410 428 440 600 1,214 1,226 22 1,079 20 1,073 21 1,079 400 940 98 98 104 200 149 167 168 0 139 141 147 国内 海外 合計 国内 海外 合計 国内 海外 合
Slide 16: 設備投資・研究開発費・減価償却費
設備投資・研究開発費・減価償却費 設備投資 研究開発費 修正計画 （億円） 70 61 61 62 中期計画 55 （億円） 60 52 52 65 70 80 実績 50 56 59 75 40 70 30 修正 実績 実績 65 20 計画 60 10 54 62 0 55 51 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 24/12期 25/12期 50 47 53 45 45 （計画） 45 減価償却費 40 修正 35 53 計画 40 （億円） 30 28 70 25 60 52 実績 実績 46 45 50 41 20 37 40 33 15 45 42 41 42
Slide 17: 株主還元政策
株主還元政策 過去の配当実績に基づき、安定的な配当を継続 ⚫ 経営環境や業績および財務状況を勘案するとともに、株式市場の動向も注視して総合的な還元策を検討 ⚫ 2024年に引き続き、自己株式取得を実施（2025年3月より上限10億円または40万株を取得） （円） 一株あたり配当額推移 100 記念配当 90 90 90 期末配当 80 中間配当 70 50 45 60 55 52 50 ※ 45 40 40 40 35 35 26 29 30 30 25 20 40 45 10 26 26 0 16/3期 17/3期 17/12期 18/12期 19/12期 20/12期 21/12期 22/
Slide 18: トピックス①
トピックス① 株式会社アイケイエスとの資本提携 エコーインコーポレイテッドがテレビCMの放映を開始 2025年2月、再生可能エネルギーを活用した環境配慮型発電 昨年に引き続き、米国子会社のエコーインコーポレイテッド システムや電源供給システムの開発・製品展開を目的に、株 が、2025年3月より全米でテレビCMの放映を開始しました。 式会社アイケイエスと資本提携を実施しました。現在は、人 「Yard（芝）」を愛し、手入れに情熱を注ぐYarders（ヤー 材交流を通じた技術連携や共同研究開発を進めており、今後 ダーズ）に向けて、製品の性能とブランドメッセージを発信 も同社を通じた協業先との連携を図
Slide 19: トピックス②
トピックス② 人的資本投資への取り組み 広島事業所にPPAによる太陽光発電設備を導入 ➢ 「健康経営優良法人2025（大規模法人部門）」に認定 カーボンニュートラル実現に向けた取り組みの一環として、 広島事業所にPPA※による太陽光発電設備を導入しました。 経済産業省と日本健康会議が共同で これにより、年間約625トンのCO2排出削減が見込まれます。 実施する「健康経営優良法人2025 また、当社は既に米国子会社のエコーインクにおいても太 （大規模法人部門）」に認定されま 陽光パネルを設置しており、年間約1,300トンを削減してい した。 ます。今後も他の生産拠点への導入を計画しており、引き
Slide 20: やまびこの存在意義
やまびこの存在意義 ©YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved.（無断転載禁止） 20
Slide 21: APPENDIX
APPENDIX ©YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved.（無断転載禁止） 21
Slide 22: 会社概要
会社概要 会 社 名 株式会社やまびこ （YAMABIKO CORPORATION） 設 立 2008年12月1日 本 社 東京都青梅市末広町一丁目7番地2 売 上 高 164,838百万円（2024年12月期連結） 資 本 金 6,000百万円 決 算 期 12月31日 連 結 子 会 社 数 13社※（国内6社・海外7社／2024年12月末現在） 従 業 員 数 3,070名 （2024年12月末現在／連結） 上 場 市 場 東京証券取引所プライム 証 券 コ ー ド 6250 発 行 済 株 式 総 数 44,108,428株 （2024年12月末現在） 単 元 株 式 数 100株 ※
Slide 23: やまびこの歩み
やまびこの歩み 世界初となる手持ちブロワに加え、国内初の背負式 刈払機やスピードスプレーヤなどを開発 HOME ECHO 2000年代の排出ガス規制強化・業界再編を経て、歴史と実績のある2社 が合併。経営基盤強化とシナジー効果の発揮により、持続的成長を目 指して設立 shindaiwa® HOME ECHO 設立 1947年 （昭和22年） 設立 2008年 （平成20年） 設立 1952年 （昭和27年） 社名の由来 山の神様である「山彦」を社名に掲げ、自然と環境の育成、 電動チェンソーを経て、世界初となる混合式4サイ 整備への貢献を理念に持つ会社姿勢の象徴とする クルエンジンやマルチ発電出
Slide 24: 業績推移と売上構成
業績推移と売上構成 （売上高：億円） 売上高・営業利益推移 （営業利益：億円） 1,800 196 220 200 1,600 売上高 営業利益 180 142 160 1,400 140 96 120 1,200 93 86 76 1,648 100 67 62 62 62 1,514 80 1,000 50 1,423 56 1,320 1,561 1,209 60 28 28 1,133 1,180 22 1,119 800 1,038 1,052 1,029 40 768 869 20 1 833 890 600 0 2010/3 2011/3 2012/3 2013/3 2014/3
Slide 25: 事業セグメント：小型屋外作業機械（OPE）
事業セグメント：小型屋外作業機械（OPE） 売上高構成比 市場ニーズを満たす製品開発力 73.7% • 動力源を問わず、プロユーザー向けの高い作業効率 を持つ製品を開発 （2024年12月期） 国内は農家・林業家の芝刈や伐木用として、海外は OPE※と称され、主に緑地管理を事業とする専門業 者が庭や緑地の管理に使用する作業機として販売 海外においては造園業など緑地管理を事業とする専 門業者向けのプロユーザー市場と主に自家用で使用 する住宅所有者向けの一般ユーザー市場に分類 製品は動力源にエンジンやモーターを搭載した屋外 作業機のほか、ロボット芝刈機も含む 技術的な強み 高品質・環境規制に適合し
Slide 26: 事業セグメント：農業用管理機械
事業セグメント：農業用管理機械 売上高構成比 15.0% 技術的な強み （2024年12月期） 培った防除技術にＩＣＴを融合し、 スマート農業に貢献 国内における防除機械、 北米における 送風技術・噴霧技術・散布技術 農作物収穫機械の製造販売 • 水田、畑作、果樹、施設栽培などあらゆる栽培 体系において均一散布を実現 やまびこノズルの • 低騒音・大風量を実現する送風システムを開発 噴霧状態 （扇形状） （平均粒子径 • 農薬飛散を低減させるやまびこノズルの自社開発 110～270 ミクロン） スピードスプレーヤ ＩＣＴ 乗用管理機 • 世界標準の通信技術（ISOBUS）を用いて、 トラクタと
Slide 27: 事業セグメント：一般産業用機械
事業セグメント：一般産業用機械 売上高構成比 10.1% 技術的な強み （2024年12月期） 発電体設計 建設工事・防災・減災のほか 技術 資源採掘現場やイベント会場等で用いられる 機械の製造販売 技術的な強み 電子制御 2023年度省エネ大賞受賞 防音技術 ＡＣモータ開発技術 技術 の進化・発展 ハイブリッド溶接機 省エネ技術 世界初の三相/単相３線 「ダブルECO」 発電機 投光器 切替なし同時出力可能 低燃費・騒音排出ガス効果に優れ （米国特許・国内特許取得済み） た2つのエコ機能の開発 ©YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved.（無断転載禁
Slide 28: 国内生産体制
国内生産体制 生産事業所 生産子会社 生産本部盛岡事業所 小型屋外作業機械の製造 （機械加工・塗装・組立等） 農業用管理機械の製造（板金・塗装・組立等） ※ 大型防除機の搭載エンジンは他メーカーからの調達 生産本部横須賀事業所 生産本部 小型屋外作業機械の製造 広島事業所 （鋳造・金属処理・機械加工・組立 等） 発電機・溶接機・電動工具 の製造（組立 等） ※ 発電機等の搭載エンジンは他 メーカーからの調達 生産関連子会社 • 追浜工業株式会社 （横須賀市）： 電装部品 • 双伸工業株式会社 （青梅市） ： 樹脂部品 • 株式会社ニューテック （長野市）： 試作部品 • やまびこエンジニアリン
Slide 29: 海外生産体制
海外生産体制 やまびこヨーロッパ・エス・エイ クレイリー・インダストリーズ （ベルギー ブラバン・ワロン州） （アメリカ ノースダコタ州） ロボット芝刈機の製造 チッパーシュレッダー・大型農業 機械等の製造 クイック・プロダクツ・インク （アメリカ アリゾナ州） 当社製品のアクセサリー等の製造 エコー・ インコーポレイテッド やまびこベトナム （アメリカ イリノイ州） （ベトナム ビンズン省） 小型屋外作業機械の製造 一般産業用機械の部品製造 ※エンジンおよび一部部品は当社国内工場から支給 ©YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved.（無断転載禁止）
Slide 30: 販売体制
販売体制 欧州・アフリカ 日本 米州 エコー・ インコーポレイテッド グループ やまびこジャパン やまびこヨーロッパ・ エス・エイ 小型屋外作業機械（Outdoor Power Equipment） 一般産業機械 農業用管理機械 ※アジア・中東・オセアニア地域にはやまびこ本社から販売 ©YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved.（無断転載禁止） 30
Slide 31: 主要販売子会社：やまびこジャパン株式会社
主要販売子会社 会 社 名 やまびこジャパン株式会社 日本市場における販売拠点 設 立 2017年6月 本 社 東京都青梅市 多様な販売ルートと充実の営業体制で 拠 点 6営業部 38拠点 ３事業３ブランドの販売を担う 国内販売拠点一覧 充実した営業体制 農林営業部 • 共立・新ダイワ・エコーの３ブランドを販売 • 国内６営業部、38拠点の充実した営業体制 産機営業部 • 全社員の７割が営業・サービスに従事 営業拠点 セールス＝エンジニアとして迅速なサービス提供 • 高い専門性を有する社員がアフターサービスまで一貫して 対応 • 農機具販売店やホームセンター、建機レンタル会社などの 幅広い販売
Slide 32: 主要販売子会社：エコー・インコーポレイテッド
主要販売子会社 会 社 名 エコー・インコーポレイテッド 米州で50年続くECHOブランド 設 立 1972年11月 本 社 アメリカ・イリノイ州 OPE･産業機械･大型農機用補助機の 子 会 社 3社 製造・販売拠点 エコー・インコーポレイテッドグループ やまびこグループ最大の販売会社 クレイリー･インダストリーズ エコーパワーイクイップメント （カナダ オンタリオ州） • 1972年の設立以来、米州市場で小型屋外作業機械を販売 （アメリカ ノースダコタ州） 大型農業機械等の製造・販売 小型屋外作業機械・農業機械の販売 グループ売上高の6割を占める（2024年実績） OPE市場をリードするE
Slide 33: 主要販売子会社：やまびこヨーロッパ・エス・エイ
主要販売子会社 YAMABIKO EUROPE SA 会 社 名 やまびこヨーロッパ・エス・エイ 欧州地域のOPE販売とロボット開発拠点 設 立 2002年3月 2021年に完全子会社化 本 社 ベルギー・ブラバン・ワロン州 欧州販売戦略を推進し売上拡大を図る 欧州地域の販売拠点 ベルギーから欧州全域へ展開 欧州・アフリカの34か国に販売 • 欧州・アフリカの34か国でOPE製品を販売 • 統一した販売戦略と代理店・販売店サポートにより更なる 売上拡大を図る お客様の声を取り入れた開発・販売体制 やまびこヨーロッパ・エス・エイ • ロボット芝刈機の普及が進む欧州 でマーケットインの開発を行い、
Slide 34: 主な販売経路
主な販売経路 販 売 経 路 海外市場 エンドユーザー 北米 ホームデポ エコー・ 代理店 インコーポレイテッド グループ 中南米 （子会社） 緑地管理業者 各国代理店 やまびこヨーロッパ・ ホームオーナー 欧州 エス・エイ 各国代理店 販売店 （子会社） 農家・林業家 当 中国・東南アジア・その他 建設・土木業者 各国代理店 社 国内市場 エンドユーザー 農家・林業家 販売店 代理店 農協 やまびこジャパン JA全農 建設・土木 （子会社） ホームセンター ・鉄工業者 建機レンタル 緑地管理業者 ©YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved.（無断転載
Slide 35: 国内・海外のユーザー
国内・海外のユーザー 国内エンドユーザー 海外エンドユーザー 農家 緑地管理業者 ホームオーナー 建設・土木・ 鉄工業者 林業家 農家・林業家 建設・土木業者 ©YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved.（無断転載禁止） 35
Slide 36: お問い合わせ先
この資料には、当社の現在の計画や業績見通しなどが含まれておりま す。それら将来の計画や予想数値などは、現在入手可能な情報をもと に、当社が計画・予測したものであります。実際の業績などは、今後 の様々な条件・要素によりこの計画などとは異なる場合があり、この 資料はその実現を確約したり、保証するものではございません。 お問い合わせ先 株式会社 やまびこ 企画・経理本部 経営企画部 〒198-8760 東京都青梅市末広町1-7-2 e-mail：ir6250@yamabiko-corp.co.jp ©YAMABIKO CORPORATION. All rights reserved.（無断転載禁止）