Iseki & Co., Ltd. · TSE:6310
Iseki & — Q2 2021 Earnings Presentation
32 slides from Iseki &'s earnings presentation, Aug 17, 2021
Slide 1: 2021年12月期 第2四半期 決算説明会
2021年12月期 第2四半期 決算説明会 井関農機株式会社 2021年8月17日
Slide 2: 目次
目 次 １．2021年12月期第2四半期業績の概要 ２．国内外市場の動向 ３．2021年12月期 業績予想 ４．トピックス 2021年12月期第2四半期 決算説明会 2
Slide 3: 1. 2021年12月期第2四半期 業績の概要
１．2021年12月期第2四半期 業績の概要 2021年12月期第2四半期 決算説明会
Slide 4: 第2四半期決算のポイント
第2四半期決算のポイント ＜第2四半期業績＞ 売上高推移(第2四半期累計) 前年同期比大幅増収増益 (単位：億円) 822 866 (業績内訳) 801 775 722 国内 ： 消費増税反動減からの回復 国内 経営継続補助金などに伴う需要喚起 海外 ： 北米、欧州はライフスタイルの変化に伴う需要拡大による販売増加 27.7% 海外 アジアは前期末タイの販売代理店を連結子会社化した影響や 21.7% 22.3% 22.7% 20.8% 中国向け販売増加 17/12期 2Q 18/12期 2Q 19/12期 2Q 20/12期 2Q 21/12期 2Q 収益 ： 増収による売上総利益の増加 営業
Slide 5: 事業環境
事業環境 前年同期 当 期 (20/12期 第2四半期) (21/12期 第2四半期) 消費増税反動減 消費増税反動減からの回復 新型コロナウイルス感染による営業活動自粛 営業活動自粛が前年同期比では緩和 国内 経営継続補助金などに伴う需要喚起 巣ごもり特需により需要は堅調 ライフスタイルの変化による需要拡大 北米 部品入荷遅れによるトラクタの減少(当社一過性要因) 海上輸送用コンテナ不足による未出荷などの受注残発生 ロックダウンにより現地小売店舗が一時閉鎖⇒当社出荷調整 ライフスタイルの変化によりコンシューマー向け需要は堅調 欧州 5月以降段階
Slide 6: 連結業績の概要
連結業績の概要 (2021年1月1日～2021年6月30日) (単位：億円、％) 19/12期 20/12期 21/12期 前年同期比 2Q実績 比率 2Q実績 比率 2Q実績 比率 売上高 775 100.0 722 100.0 866 100.0 ＋ 144 (国内) 599 77.3 572 79.2 626 72.3 ＋ 53 (海外) 175 22.7 149 20.8 240 27.7 ＋ 90 営業利益 16 2.1 12 1.8 47 5.4 ＋ 34 経常利益 8 1.1 10 1.5 55 6.4 ＋ 44 親会社株主に帰属する 四半期純利益 6 0.9 9 1.4 41
Slide 7: 国内売上高
国内売上高 前年同期比 農機製品・作業機は消費増税反動減からの回復や経営継続補助金などに伴う需要喚起もあり ＋53億円 国内売上全体では増収 19/12期 20/12期 21/12期 前年同期比 (単位：億円) 主な増減要因（前年同期比） 2Q実績 2Q実績 2Q実績 備 考 整 地 機 151 133 147 ＋ 13 トラクタ：＋10 農 ✔ 農機製品・作業機は消費増税反動減からの 機 栽 培 機 61 55 64 ＋ 9 田植機：＋4 回復や経営継続補助金などに伴う需要喚起 製 収穫調製機 53 43 48 ＋ 5 コンバイン：＋4 もあり増収 農 品 小 計 266 231 259 ＋
Slide 8: 海外売上高
海外売上高 前年同期比 北米・欧州はライフスタイルの変化に伴う需要拡大により販売増加 ＋90億円 アジアはタイ販売代理店連結子会社化(前期末)や中国向け増加等により増収 19/12期 20/12期 21/12期 前年同期比 主な増減要因（前年同期比） (単位：億円) 2Q実績 2Q実績 2Q実績 備 考 ✔ 北 米 ： 好調なｺﾝﾊﾟｸﾄﾄﾗｸﾀ市場を背景に増収 北 米 66 50 78 ＋ 28 トラクタ：＋28 海上輸送用コンテナ不足による 未出荷などの受注残発生 トラクタ：＋12 欧 州 73 64 108 ＋ 44 芝刈機：＋21 ✔ 欧 州 ： ライフスタイルの変化によるコンシュー
Slide 9: 営業利益
営業利益 前年同期比 増収による売上総利益の増加に加え、前期に計上があった部品在庫評価損の剥落など ＋ 34億円 特殊要因もあり増益 (単位：億円、％) 【営業利益増減内訳(前年同期比)】 19/12期 20/12期 21/12期 売上総利益の増加：43億円 前年同期比 2Q実績 2Q実績 2Q実績 ＋37 ＋6 △8 売上高 775 722 866 ＋ 144 売上総利益 225 214 257 ＋ 43 47 売上総利益率 29.1% 29.7% 29.8% ＋ 0.1% 12 増収による ※ 特殊要因 増収による 20/12期 21/12期 2Q 売上総利益 販管費 2Q 販管費 208
Slide 10: 経常利益、四半期純利益
経常利益、四半期純利益 経常利益 前年同期比 為替差損益や持分法投資損益の好転に加え、一過性の営業外収益計上等により増益 ＋ 44億円 (単位：億円) 19/12期 20/12期 21/12期 営業外損益増減内訳(前年同期比) 前年同期比 2Q実績 2Q実績 2Q実績 為替差損益 ＋3億円 営業利益 16 12 47 ＋ 34 持分法投資損益 ＋2億円 金融収支 △3 △3 △3 △ 0 受取和解金 ＋4億円 その他営業外損益 △4 1 11 ＋ 9 経常利益 8 10 55 ＋ 44 ・ご参考)持分法関連 (単位：億円) 20/12期 21/12期 特別利益 1 6 0 △ 6 増 減 2Q
Slide 11: バランスシート(連結)
バランスシート(連結) 当期の増収・棚卸資産減少により収支改善 ⇒ 現預金の増 前年同期末比 固定資産減少 ⇔ 有利子負債・資本の減 (単位：億円) 20/6月末 21/6月末 増減 20/6月末 21/6月末 増減 現 預 金 76 143 ＋67 仕 入 債 務 413 411 △2 売 上 債 権 302 321 ＋19 有 利 子 負 債 768 672 △96 棚 卸 資 産 566 477 △88 ( 内 借 入 金 ) (686) 594 （△91） （ 商 品 及 び 製 品 ） （484） （400） （△84） そ の 他 負 債 197 196 △1 そ の 他 流 動
Slide 12: 自己資本比率・有利子負債
自己資本比率・有利子負債 有利子負債 有利子負債の圧縮が進み D/Eレシオは1倍まで改善 D/Eレシオ 有 1,000 32.0 32.3 33.5 35 自 31.5 32.5 利 30.5 己 子 30 資 負 本 債 800 760 741 752 768 比 724 25 率 残 672 ( ) 高 20 ％ ( 億 600 円 15 ) 10 400 5 200 0 1 2 3 4 5 6 16/6 17/6 18/6 19/6 20/6 21/6 借入金・社債 675 648 678 678 686 594 リース債務 85 76 63 74 82 77 有利子負債 計 760 7
Slide 13: キャッシュ・フロー計算書
キャッシュ・フロー計算書 キャッシュ・ フロー 増収・棚卸資産減少により、営業キャッシュフローは大幅黒字化 (単位：億円) 20/12期 21/12期 前年同期比 2Q実績 2Q実績 営業活動によるキャッシュ・フロー △30 74 ＋105 投資活動によるキャッシュ・フロー △46 △13 ＋32 フリーキャッシュフロー △77 61 ＋138 財務活動によるキャッシュ・フロー 66 △29 △96 現金及び現金同等物に係る換算差額 0 1 ＋1 現金及び現金同等物の増減額 △10 32 ＋43 2021年12月期第2四半期 決算説明会 13
Slide 14: 2. 国内外市場の動向
２．国内外市場の動向 2021年12月期第2四半期 決算説明会
Slide 15: 国内農機市場の動向
国内農機市場の動向 上期は、消費増税反動減からの回復や経営継続補助金などに伴う需要喚起があったものの、 国内農機需要 新型コロナウイルス影響の長引き等により需要回復に遅れ。下期以降は、経営継続補助金 などに伴う需要喚起の反動や米価低下による購買意欲減退等の懸念 2019年10月 ■ 農機需要〔業界出荷〕(主要9機種・移動年計) 消費増税 (億円) 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 ※主要9機種：
Slide 16: 国内農機出荷と当社実売状況
国内農機出荷と当社実売状況 当社実売 田植機新商品効果などにより、当社実売は業界を上回って推移 主要９機種 前年伸長率(金額、移動年計) (単位：％) 2018年/7月 2019年/7月 2020年/7月 2021年 ～2019年/6月 ～2020年/6月 ～2021年/6月 1月～6月 業 界 (出荷金額) 104% 97% 96% 110% 当 社 (実売金額) 99% 91% 104% 111% ※当社推計 ※主要9機種：トラクター、コンバイン、田植機、耕耘機、乾燥機、籾摺機、バインダー、ハーベスター、トリートメント 2021年12月期第2四半期 決算説明会 16
Slide 17: 国内商品戦略 All Japanシリーズ
中計基本戦略： 国内商品戦略 選択と集中 大型農機 スマート農機 8条クラスに占める 直進アシスト仕様の割合 田植機が加わり、当社フラッグシップモデルの 田植機8条クラスの 「All Japanシリーズ」が勢揃い 約6割が直進アシスト仕様 約6割 本年春より本格稼働し、販売好調 2019年 2020年 2021年 (1～6月台数) 有人監視型ロボット 田植機（2022年2月投入予定） 使用者の監視下において、 無人作業が可能 2021年12月期第2四半期 決算説明会 17
Slide 18: 営農ソリューション・ポータルサイト「Amoni」
中計基本戦略： ベストソリューションの提供 ビジネスモデルの転換 エーモニー ■営農ソリューション・ポータルサイト「Amoni」（2021年7月7日） 農業関連メーカーなどが参画し、各企業の商品情報や技術情報に加え、 営農・栽培・先端技術など幅広い情報を一括で閲覧できる生産者向けポータルサイトをオープン ・対 象 ： 大規模生産者 ・コンテンツ ： 【毎日の営農に役立つ情報】 ・天気予報 ・雨雲レーダー ・積算温度予測 ・水稲生育予測 【生産者の課題解決に向けた情報】 ・農業機械技術や栽培技術の実演動画 ・各地での実証レポート ・セミナー、イベント情報 ・目 標 ： 会員登録数10万軒 htt
Slide 19: 持続可能な農業の実現に向けて
中計基本戦略： 持続可能な農業の実現に向けて 選択と集中 ■農林水産省「みどりの食料システム戦略」 ＊2021年5月12日策定 食料・農林水産業の生産力向上と持続性の両立をイノベーションで実現させるため 中長期的な観点から戦略的に取り組む政府方針 【2050年までに目指す姿（抜粋）】 ・農林水産業のCO2ゼロエミッション化の実現 ・化学農薬使用量（リスク換算）の50％低減 ・化学肥料使用量の30％低減 ・有機農業の取組面積割合を25％（100万ｈａ）に拡大 2018年 2050年 0.5％ 25％ （2.4万ha） （100万ha） ＊農林水産省 「みどりの食料システム戦略」（令和3年5月）よ
Slide 20: 有機農業の普及・発展に向けて
中計基本戦略： 有機農業の普及・発展に向けて 選択と集中 稲作における有機農業拡大 ⇒ 水管理作業、雑草管理作業が課題 ■井関グループの取組み事例 有機米デザイン株式会社と自動抑草ロボットを活用した有機農業の普及発展に向けた 業務提携を締結（2021年6月10日） 【提携内容】 ・自動抑草ロボット開発における圃場実証試験 開発技術サポート、販売及びアフターサポート等 ・自動抑草ロボットによるスマートオーガニックシステム の構築及びユーザー指導 等 持続可能な 環境保全 農業促進 2021年12月期第2四半期 決算説明会 20
Slide 21: 海外市場の動向(北米)
海外市場の動向(北米) コンパクト市場は、個人ユーザー向けの需要増が継続。下期も上げ幅に若干の落ち着きは 北米 あるものの前年を上回って推移すると予想。当社売上・受注状況は好調も海上輸送用コンテナ 不足による未出荷等が発生 １．市場の動向 （単位：千台、％） ３．当社の売上・受注状況 1～6月累計 区分(PTO馬力) 2019年 2020年 2021年 前年同期比 出荷・受注(21/1-9月) ：前年同期比 162% 40HP以下（コンパクト) 98 110 120 117% ※海上輸送用コンテナ不足による未出荷等が発生 40～100HP（ユーティリティ) 31 33 39 120% 100H
Slide 22: 海外市場の動向(欧州)
海外市場の動向（欧州） 現地小売店は、エッセンシャル・リテールとして営業を継続。巣ごもり需要によるコンシューマ 欧州 向け需要増で、引き続き堅調に推移。現地実売・当社受注ともに好調も海上輸送用コンテナ不 足による未出荷等が発生 １．市場の動向 ３．当社の売上・受注状況 ＜景観整備市場＞ 出荷・受注(21/1-9月) ：前年同期比 211% ・欧州各国でワクチン接種が進み、現地小売店の営業活 動は徐々に平常時に戻りつつあり、足許ではコロナ禍前 ※海上輸送用コンテナ不足による未出荷等が発生 まで回復。 ・巣ごもり需要によるコンシューマー向け需要増で 最高レベルの環境性能と充実機能を実現した 引
Slide 23: 海外市場の動向(アジア) タイ・インドネシア・ミャンマー
海外市場の動向(アジア） タ イ インドネシア・ミャンマー １．市場の動向 １．市場の動向 農作物生産量、作物価格ともに昨年より回復し、農機需要も ＜インドネシア＞政府入札は予算のコロナ対策への充当もあり 回復基調 当初予定台数より減少 ＜ミャンマー＞ クーデターによる国内情勢の混乱から販売 ２．現地販売会社〔IST Farm Machinery〕の状況 店の営業活動に影響 現地実売台数(2021年/1-6月) ２．当社の受注状況 (2021年/1-9月) アセアン戦略トラクタ ： 前年同期比 87% ＜インドネシア＞ 政府入札、一般販売強化により前年同期比増。 現地でのブランド力を軸に更
Slide 24: 海外市場の動向(アジア) 中国・韓国・台湾
海外市場の動向(アジア） 海外市場の動向(アジア） 中 国 韓 国・台 湾 １．市場の動向 １．市場の動向 中国 農機業界の動向 ： 機種別 前年伸長率(台数) (単位：％) ＜韓国＞ 大規模化に伴い、大型・高性能農機需要の高まり 2019/1～6月 2020/1～6月 2021/1～6月 ＜台湾＞ 大型農機需要の継続、補助金反動減 田植機(乗用) 94.5% 125.6% 140.8% コンバイン(汎用、自脱) 87.7% 91.9% 125.1% ２．当社の出荷・受注状況 トラクタ(大中型) 106.4% 117.8% 117.3% 出荷・受注(2021年/1-9月) ：前年同期比 88%
Slide 25: 3. 2021年12月期 業績予想
３．2021年12月期 業績予想 2021年12月期第2四半期 決算説明会
Slide 26: 連結業績予想の前提
連結業績予想の前提 ＜事業環境想定＞ 新型コロナウイルス感染拡大は足許続くものの、ワクチン接種の進捗に伴い、 期末には緩和 第3四半期以降の見通し・リスク 経営継続補助金などに伴う需要喚起の反動 国 内 米価低下懸念による購買意欲減退 北米、欧州の好調な受注継続 海 外 新型コロナウイルス感染症影響に伴うサプライチェーンの混乱による未出荷などの 受注残拡大 原材料価格の高騰と高止まり コスト面 2021年12月期第2四半期 決算説明会 26
Slide 27: 2021年12月期 連結業績予想
2021年12月期 連結業績予想 連結業績予想 下期にかけてのリスク要因織り込み、当初連結業績予想から変更なし 19/12期 20/12期 ※ 21/12期 (単位：億円) 前期比 実 績 比率 実 績 比率 予 想 比率 売 上 高 1,498 100.0 1,493 100.0 1,535 100.0 ＋ 41 (国内) 1,177 78.5 1,159 77.6 1,179 76.8 ＋ 19 (海外) 321 21.5 333 22.4 356 23.2 ＋ 22 営 業 利 益 27 1.8 20 1.4 36 2.3 ＋ 15 経 常 利 益 11 0.7 17 1.1 35 2.
Slide 28: 4. トピックス
４．トピックス 2021年12月期第2四半期 決算説明会
Slide 29: トピックス ESG
中計基本戦略： トピックス ESG ■「サステナビリティ委員会」の新設 （2021年7月1日付） 事業活動を通じて豊かで持続可能な社会の実現に貢献するとともに、中長期的な企業価値向上に向けて サステナビリティを巡る課題への取り組みを強化するため、代表取締役社長を委員長とする「サステナビリティ委員会」 を新設 ■ＩＳＥＫＩレポート2021発行 掲載内容 井関グループの価値創造 ・中期経営計画（2021-2025）の考え方と戦略 ・マテリアリティ ・各カンパニー展開 など 価値創造を支えるＥＳＧの取り組み ＩＳＥＫＩレポート掲載ホームページ ： https://www.iseki.co.j
Slide 30: トピックス 知的財産について
中計基本戦略： トピックス 選択と集中 ■知的財産について １．特許の日本における分野別登録数 「その他特殊機械分野」 第2位 年 2000～2006 2007～2014 2016～2017 2018 2019 2020 統計数 分野別公開数 分野別登録数 分野 農水産 その他特殊機械 順位 1位 2位 1位 2位 ２．特許査定率 「全産業中」 第1位 年 2004～2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 特許査定率 - 91.8% 94.7% 97.0% 99.2% 97.5% 100.0% 98.1% 96.4% 97.
Slide 31: トピックス 全国発明表彰 発明賞受賞
中計基本戦略： トピックス 選択と集中 ■「令和3年度全国発明表彰」にて「発明賞」を受賞 <受賞内容> 穀粒乾燥機のヒートリサイクル制御の発明 排風に含まれる熱と水分を利用して、 穀粒の胴割れを防止しながら省エネかつ高速乾燥を実現 バーナ 放射体 熱風 熱風 燃料消費量 リ 余熱湿度 ファン サ排 イ風 クの 遠赤外線 従来比 13％ 削減 ル 排風 穀物 ヒートリサイクル技術を使用した 適切な湿度に保つ 乾燥機GMLシリーズ 2021年12月期第2四半期 決算説明会 31
Slide 32: 将来の見通しに関する記述についての注意
将来の見通しに関する記述についての注意 ・本資料は、情報提供を目的として作成しており、本資料による何らかの行動を勧誘するものではありません。 ・本資料は、現時点で入手可能な情報に基づき、当社が作成したものでありますが、潜在的リスクや不確実性が含まれ ており、経済情勢や市場動向の変化等により実際の結果と必ずしも一致するものではありません。 ・ご利用に際しては、ご自身の判断でお願い致します。 本資料に掲載している業績予想や目標数値に依存して投資判断を下すことによって生じ得るいかなる損失に関しても、 当社は責任を負いません。 2021年12月期第2四半期 決算説明会 32