Uss Co., Ltd. · TSE:4732
Uss — FY2024 Earnings Presentation
40 slides from Uss's earnings presentation, May 2025
Slide 1: 2024年度 決算説明資料
2 24年度 決算説明資料 株式会社ユー・エス・エス 2025年5月 ※2024年4月1日付けで普通株式1株につき、2株の割合で株式分割を実施しています。 EPSや配当金など1株当たりの数値は、この株式分割を遡及修正して表示しています。 2024年度（2025年3月期）：2024年4月1日～2025年3月31日
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ：2024年度 連結業績の概要 P.3 Ⅲ：市場環境認識と中期的な価値創造に向けた戦略 P.21 1. 2024年度 決算のポイント 1. オートオークション市場とUSSのシェア 2. 2024年度 連結業績概要 2. 中長期経営目標 3. セグメント売上・利益の状況 3. キャッシュアロケーション方針 4. 2024年度 営業利益増減分析（実績） 4. 成長投資 5. 連結貸借対照表・キャッシュ・フロー要約 5. ROE（自己資本利益率）の向上 6. 市場動向 6. 株主還元：配当政策 7. オートオークションのセグメント 7. 株主還元：自己株式取得 8. 中古自動車等買取販売のセ
Slide 3: 2024年度 連結業績の概要
2024年度 連結業績の概要 Copyright＠2025 USS Co., Ltd. All Rights Reserved. 3
Slide 4: 2024年度 決算のポイント
2024年度 決算のポイント 通期実績 2025年度 通期予想 株主還元 株主還元 ◼ 売上高 1,040億円 ◼ 売上高 1,118億円 ◼ 1株当たり年間配当金 （前期比106.6%） （前期比107.5%） • 通期台数計画は、出品台数332.8万台、 2024年度 43.4円（予定） ◼ 営業利益 542億円 成約台数216.7万台、成約率65.1％ 2025年度 48.6円 （予想） ※ （前期比110.8%） • 出品台数320.2万台（前期比103.8%）、 ◼ 営業利益 558億円 ※26期連続増配を目指す 成約台数214.5万台（前期比108.0％）、 成約率67.0% （前
Slide 5: 2024年度 連結業績概要
2024年度 連結業績概要 ◼ 売上高1,040.2億円（前期比106.6%）、営業利益542.0億円（前期比110.8%）、親会社株主に帰属する当期純利益376.3億円 （前期比114.4%）。 ◼ 売上高・営業利益・経常利益・親会社株主に帰属する当期純利益は過去最高を記録。 （単位：百万円） （売上比） （売上比） 前期比 修正計画 （売上比） 計画比 2023年度 2024年度 2/4発表 売上高 97,606 104,021 106.6% 102,900 101.1% 売上原価 38,571 39.5% 39,199 37.7% 101.6% 39,412 38.3% 99.5% 売上
Slide 6: セグメント売上・利益の状況
セグメント売上・利益の状況 （単位：百万円） 売上高 2022年度 2023年度 2024年度 前期比 オートオークション 69,304 75,066 81,843 109.0% 中古自動車等買取販売 10,391 11,431 12,651 110.7% リサイクル 8,982 10,526 8,407 79.9% その他 99 580 1,119 192.7% 合計 88,778 97,606 104,021 106.6% 営業利益（営業利益率） 2022年度 2023年度 2024年度 前期比 オートオークション 42,267 (60.7%) 47,414 (62.9%) 53,274
Slide 7: 2024年度 営業利益増減分析（実績）
2024年度 営業利益増減分析（実績） 売上高要因 売上原価要因 販管費要因 出品台数 増 23.3億円 仕入れ高 減 14.3億円 貸倒引当金繰入額 増 -2.5億円 手数料単価 増 19.9億円 商品売上原価 増 -8.7億円 従業員給与・賞与 増 -1.2億円 成約率 増 18.3億円 業務委託費 増 -4.2億円 販売促進費 増 -1.0億円 中古自動車等買取販売 増 12.1億円 従業員給与・賞与 増 -3.1億円 リサイクル 減 -21.1億円 （億円） 600 -6.2 -5.1 64.1 300 489.3 542.0 0 2023年度（実績） 2024年度（実績） Copyr
Slide 8: 連結貸借対照表・キャッシュ・フロー要約
連結貸借対照表・キャッシュ・フロー要約 ◼ 投資活動によるキャッシュ・フローは主に有形固定資産の取得による支出、無形固定資産の取得による支出。 ◼ 財務活動によるキャッシュ・フローは主に配当金の支払いと自己株式の取得による支出。 ◼ 自己資本比率は76.2%。 連結貸借対照表（要約） （単位：百万円） 連結キャッシュ・フロー計算書（要約） （単位：百万円） 2023年度 2024年度 2023年度 2024年度 2022年度 2023年度 2024年度 増減額 営業活動による 流動資産 148,371 144,641 流動負債 63,130 51,151 36,907 47,150 38,15
Slide 9: 市場動向
市場動向 新車登録台数と前期比 中古車登録台数と前期比 （千台） （千台） 6,000 40% 8,000 30% 6,907 6,566 6,293 6,451 6,467 4,656 4,528 4,575 20% 4,215 4,385 20% 10% 3,000 0% 4,000 0% 4.0% 3.3% 2.5% 1.0% -0.3% 0.3% -7.6% -9.5% -4.9% -4.2% -10% -20% -20% 0 -40% 0 -30% 20年度 21年度 22年度 23年度 24年度 20年度 21年度 22年度 23年度 24年度 中古車輸出台数と前期比 AA市場 出
Slide 10: オートオークションのセグメント① 概況
オートオークションのセグメント① 概況 ◼ 出品・成約台数の増加やインターネット経由の落札手数料 売上高推移と前期増減率 値上げによる手数料収入の増加などにより増収増益。 （百万円） 90,000 81,843 30% 75,066 69,304 出品台数 成約台数 成約率 61,048 64,858 15% 320.2万台 214.5万台 67.0％ 45,000 6.2% 6.9% 8.3% 9.0% 0% 前期比 103.8% 前期比 108.0% 前期実績 64.4% -3.6% -15% 0 -30% オートオークションのセグメント通期業績（累計） 20年度 21年度 22年度 23
Slide 11: オートオークションのセグメント② 車両単価の推移
オートオークションのセグメント② 車両単価の推移 ◼ 成約車両単価の高値水準は続いている。 （千円） 1台当たり成約車両金額の推移 1,500 USS 1,300 業界全体（USS除く） 1,260 1,100 1,116 900 770 700 500 300 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 3 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 2020 2021 2022 2023 2024 2025 ※日本のオートオークションにおける出品・成約・落札の各手数料は、成約車両金額にかかわらず車種などのコーナー毎に一律（固定制）となっており、成約車両金額による手数料の変動はありません
Slide 12: オートオークションのセグメント③ 出品・成約台数等
オートオークションのセグメント③ 出品・成約台数等 出品・成約台数の推移 成約率の競合比較 出品台数 成約台数 USS 市場平均（USS除く） （千台） 4,000 80% 3,084 3,202 71.4% 2,958 70.5% 2,661 2,731 68.5% 69.2% 66.7% 1,986 2,145 1,787 1,863 65% 2,000 1,680 67.0% 65.4% 64.4% 63.2% 63.0% 0 50% 20年度 21年度 22年度 23年度 24年度 20年度 21年度 22年度 23年度 24年度 ※㈱ユーストカーの公表数値の修正により、2021年度の
Slide 13: オートオークションのセグメント④ 手数料等
オートオークションのセグメント④ 手数料等 出品手数料総額と1台当たり手数料 成約手数料総額と1台当たり手数料 出品手数料総額 1台当たり手数料 成約手数料総額 1台当たり手数料 （百万円） （円） （百万円） （円） 20,000 18,416 6,000 20,000 18,675 9,000 17,501 17,436 16,570 15,198 15,088 15,721 14,151 14,088 5,782 8,830 8,760 5,702 10,000 5,593 5,629 5,500 10,000 8,500 8,491 8,483 8,436 5,348 0 5,000
Slide 14: 中古自動車等買取販売のセグメント
中古自動車等買取販売のセグメント 中古自動車買取専門店「ラビット」は、販売台数の増加などに （百万円） 売上高推移と前期増減率 より増収増益。 14,000 50% 12,651 11,431 7,307百万円 191百万円 10,391 9,300 25% 売上高 営業利益 8,646 前期比 106.4% 前期比 107.8% 7,000 11.7% 10.0% 10.7% 0% 7.6% -5.0% -25% 事故現状車買取販売事業は、販売台数が増加するも台当たり 粗利益の減少により増収減益。 0 -50% 20年度 21年度 22年度 23年度 24年度 売上高 5,344百万円 営業
Slide 15: リサイクルのセグメント
リサイクルのセグメント 資源リサイクル事業は、非鉄金属相場が高値圏で推移するも、 （百万円） 売上高推移と前期増減率 業務委託費が増加したことなどにより増収減益。 12,000 49.9% 10,526 60% 8,982 473百万円 8,407 5,362百万円 30% 売上高 営業利益 7,238 24.1% -6.4% 17.2% 前期比 100.3% 前期比 99.1% 6,000 0% 4,829 -30% プラントリサイクル事業は、大規模解体工事の受注件数が減少した -20.1% ことにより減収減益。 0 -60% 20年度 21年度 22年度 23年度 24年度 売上高 3,0
Slide 16: GMS社との提携による新たなオートローン提供
GMS社との提携による新たなオートローン提供 ◼ 金融包摂型FinTechサービスを提供するGlobal Mobility Service 株式会社（GMS 社）と資本業務提携（2022年5月） ◼ 中古車販売数の増加、オートオークションの利用増加、更には中古車流通市場全体の活性化を可能とする仕組みを構築 ◼ 2023年4月よりサービス開始（2025年3月末実績：加盟店件数 約850社、オートローン実行実績 約8,000件 / 約101億円） FinTechサービスを活用した新たなオートローンのビジネスモデル 様々なステークホルダーが価値を享受 中古車購入者 FinTech 審査が緩和され、車
Slide 17: 2025年度 通期連結業績予想
2025年度 通期連結業績予想 Copyright＠2025 USS Co., Ltd. All Rights Reserved. 17
Slide 18: 2025年度 通期連結業績予想
2025年度 通期連結業績予想 ◼ 新車販売は回復傾向であり、オークション市場の出品台数増加が見込まれる。 ◼ 横浜会場の建替えなどの積極的な設備投資を行い、市場シェア向上を目指す。 （単位：百万円） 2023年度（実績） 2024年度（実績） 2025年度（計画） 前期比 売上高 97,606 104,021 111,800 107.5% 売上総利益（売上比） 59,034 (60.5%) 64,821 (62.3%) 67,218 (60.1%) 103.7% 営業利益（売上比） 48,937 (50.1%) 54,206 (52.1%) 55,800 (49.9%) 102.9% 経常利
Slide 19: 2025年度 営業利益増減分析（予想）
2025年度 営業利益増減分析（予想） 売上高要因 売上原価要因 販管費要因 リサイクル 増 39.1億円 仕入れ高 増 -23.7億円 租税公課 増 -3.4億円 出品台数 増 26.6億円 減価償却費 増 -10.1億円 販売促進費 増 -2.5億円 手数料単価 増 12.9億円 原材料仕入原価 増 -5.1億円 従業員給与・賞与 増 -1.6億円 中古自動車等買取販売 増 4.4億円 商品売上原価 増 -4.0億円 成約率 減 -14.3億円 従業員給与・賞与 増 -3.5億円 保守衛生費 増 -2.2億円 （億円） 600 77.7 -53.8 -8.0 300 542.0 558.0
Slide 20: 2025年度 セグメント別売上予想
2025年度 セグメント別売上予想 （単位：百万円） 2023年度（実績） 2024年度（実績） 2025年度（計画） 前期比 売上高 オートオークション 75,066 81,843 84,938 103.8% 中古自動車等買取販売 11,431 12,651 13,095 103.5% リサイクル 10,526 8,407 12,319 146.5% その他 580 1,119 1,446 129.3% 合計 97,606 104,021 111,800 107.5% 営業利益 48,937 54,206 55,800 (売上比） 102.9% (50.1%) (52.1%) (49.9%)
Slide 21: 市場環境認識と中期的な価値創造に向けた戦略
市場環境認識と中期的な価値創造に向けた戦略 Copyright＠2025 USS Co., Ltd. All Rights Reserved. 21
Slide 22: オートオークション市場とUSSのシェア
オートオークション市場とUSSのシェア ◼ 金融危機(2008-2009年)以降、市場が伸び悩む中でも高シェアを維持しながら利益を拡大。 ◼ 中長期的に市場シェア50％を目指す。 41.4% 39.4% 39.6% （千台） 業界全体出品台数（左軸） （百万円） 12,000 USS出品台数（左軸） 60,000 USS市場シェア 34.7% 営業利益（右軸） 2024年（暦年）市場シェア 31.8% 9,000 その他 USS 26.8% 25.5% 41.4% 21.2% 6,000 30,000 3,000 上位6社 33.1% 0 0 2000 2002 2004 2006 2008
Slide 23: 中長期経営目標
中長期経営目標 ◼ 主力事業のオートオークション事業のシェア拡大にリソースを集中し、全社の収益拡大を図る。 ◼ ROE目標を「15％以上」から「20%以上」に、配当性向を「55％以上」から「60％以上」に変更。 各事業の位置づけ 各事業の目標 連結財務目標 20 利 リソースを集中し 益 全社成長を牽引 50 率 オート ROE %以上 オークション 事業 市場シェア % 安定収益を目指す 配当性向 60 %以上 リサイクル 100億円 100 2027年度 事業 資源リサイクル売上高 総還元性向 %以上 100億円 2027年度 成長性 プラントリサイクル売上高 Copyright＠2025
Slide 24: キャッシュアロケーション方針
キャッシュアロケーション方針 ◼ 従来よりも総還元性向を向上させつつ（80％→100％) 、中長期的な成長に必要な投資を実施。 ◼ 2027年度までの3か年累計で、500億円の成長投資を実施。 2025年度-2027年度累計 総還元性向 100% 営業 株主還元 ・配当金：連結配当性向60%以上 キャッシュフロー 1,200億円 ・自己株式取得：キャッシュフロー・成長投資・市場環境 1,400億円 等を考慮し機動的に実施 オートオークション事業を中心に 成長投資 手元資金 ・取扱台数拡大に向けた設備投資・人員強化 500億円 300億円 ・オークションシステム刷新等のDX推進 Copyrigh
Slide 25: 成長投資
成長投資 近年の実績（～2025年4月) 今後の予定（～2027年度) オートオークション事業 オートオークション事業 東京会場 立体駐車場新設 横浜会場（2024年度～2025年度） 100億円程度 出品台数の増加が著しく、立体駐車場を併設したオークション会場に新築建替。 2階3層。2,600台収容可能な来客駐車場。 2024年11月に着工。2026年1月に稼働予定。 横浜会場・九州会場 レーン増設 東京会場（2025年度以降） 200億円程度 レーンを4レーンから6レーンに増強。 国内最大のオークション会場（平均出品台数約15,000台）だが、築20年が経過している。 オークション処理能力
Slide 26: ROE（自己資本利益率）の向上
ROE（自己資本利益率）の向上 ◼ 資本効率性の指標として設定しているROE目標を「15％以上」から「20％以上」に変更。 ◼ 自社株式取得による資本の圧縮と、事業拡大による利益増によって達成を目指す。 ROE向上のKPIと施策 ROEの算定式／改善方針 システム投資(DX） 事業拡大による 事業拡大 収益の増大 シェア目標 会場の増改築 50％ 当期純利益 ROE目標 20%以上 業務提携・M＆A ROE （％） ＝ 資本政策 自己資本 総還元性向目標 配当政策 100％ 自己株式取得 などによる圧縮 自己株式取得 Copyright＠2025 USS Co., Ltd. All Right
Slide 27: 株主還元：配当政策
株主還元：配当政策 ◼ 2024年度の1株当たり年間配当金：43.4円を予定（連結配当性向55％以上） ◼ 2025年度の1株当たり年間配当金：48.6円を予想（連結配当性向60％以上） ◼ 株式上場以来26期連続増配予想。 344.5% （円） 50 48.6 160% 300% 43.4 1株当たり年間配当金 37.7 連結配当性向 33.1 33.75 120% 27.7 27.75 25.2 25 23.2 23.9 80% 20.4 67.0% 18.85 60.1% 17.35 55.0% 55.1% 55.0% 15.375 51.5% 50.1% 43.1% 45.1% 12.
Slide 28: 株主還元：自己株式取得
株主還元：自己株式取得 ◼ 2024年10月～2025年3月にて自己株式取得。 自己株式取得結果（約定日基準） 取得株式の種類 当社普通株式 取得期間 2024年10月24日～2025年3月24日 取得株式の総数 7,367,400株 取得価額の総額 9,999,906,550円 取得方法 市場買付け Copyright＠2025 USS Co., Ltd. All Rights Reserved. 28
Slide 29: 株主還元：総還元性向
株主還元：総還元性向 ◼ 株主還元方針： 2027年度までの3か年での総還元性向を80％→100％以上に引き上げ。 配当金支払総額 自己株式取得総額 総還元性向 （百万円） 344.5% 40,000 224.5% 300% 200% 30,000 160% 117.6% 111.4% 120% 20,000 103.5% 100.0% 104.0% 91.0% 84.2% 81.6% 80% 81.8% 76.8% 53.8% 10,000 59.3% 60.5% 33.0% 52.1% 50.1% 40% 45.1% 45.1% 16.7% 11.9% 3.6% 0 0% 1999 200
Slide 30: 事業成長と株主還元による企業価値向上サイクル
事業成長と株主還元による企業価値向上サイクル ◼ 成長投資と株主還元の両輪で株主価値の向上を目指す。 年間出品台数 320 万台 業界シェアNo.1の 上場以来 26期連続予想 出品台数 連続増配 株価上昇 出品台数のさらなる増加 出品される中古車の多様化 会員数 48,160 社 総還元性向 企業価値向上 会員数の増加 100%以上 オークションの活性化 成約台数の増加 成長のための 高い成約車両単価・ 投資拡大 高い成約率の実現 成約率 67.0 % 成約車両単価 120 万円 ※年間出品台数・成約車両単価・成約率は2024年度、会員数は2025年3月末の実績を記載しております。 （市場平
Slide 31: 注意事項 / IRに関するお問い合わせ
<注意事項> IRに関するお問い合わせ • 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記 載は、本資料の発表日現在における将来の見通し、計画 株式会社ユー・エス・エス の基となる前提や予測を含んでおり、当社としてその実 現を約束する趣旨のものではありません。実際の業績は、 統括本部 総務部 今後様々な要因によって、大きく異なる結果となる可能 性があります。 電話 ：052-689-1129 • 本資料には、監査を受けていない参考数値が含まれます。 E-mail ：irinfo@ussnet.co.jp • 本資料の金額は、表示単位未満の端数を切捨てして表示 しております。 • 本資料の百
Slide 32: ご参考
ご参考 Copyright＠2025 USS Co., Ltd. All Rights Reserved. 32
Slide 33: USSのビジネスモデル
USSのビジネスモデル 鉄 年間出品台数 エンド ラビット アビヅ スクラップ 製鉄所等 ユーザー (中古車買取) (リサイクル) 320万台 車両代金 買取代金 2024年度実績 車両代金 買取代金 1台の成約につき USSへの手数料 出品会員 オートオークション 落札会員 約 28,000円 （売り手） （買い手） » 中古車販売業者 » 中古車販売業者 車両代金 車両代金 » 中古車買取業者 » 中古車輸出業者 » 新車ディーラー » 新車ディーラー 成約率 67.0％ 2024年度実績 出品 成約 落札 手数料 約8,000円 手数料 約 10,000円 手数料 約 10,000円 C
Slide 34: 強固なポジショニングを背景にした価格形成力
強固なポジショニングを背景にした価格形成力 ◼ 出品台数及び成約台数の増加基調を妨げることなく、断続的且つ柔軟な手数料水準の改定を実現 2018年以降の主な手数料値上げの推移 各種手数料を値上げした際の出品台数・成約台数への影響 1 2024.4～ 外部落札手数料値上げ 30% 24.0% 16.4% 外部落札手数料を値上げ 外部落札 20% 2025.4 専用端末：12,000円 15,000円 台数の 10% 前年同月比 13.5% 10.7% (23/10-24/9) 0% 6.7% 外部落札手数料を値上げ（①） 1 -0.9% (10%) 指値：14,000円 17,000円 2024
Slide 35: 新車・中古車登録台数とオートオークション市場の推移
新車・中古車登録台数とオートオークション市場の推移 ◼ 2000年頃までは中古車流通におけるオークション利用率上昇により、オートオークション市場が拡大。 ◼ 2000年代半ば以降は、低年式・多走行車などそれまで解体されていた車両がオートオークション会場へ流入し、 オークション出品台数の増加が続いた。 ◼ 金融危機（2008年後半）以降のオートオークション市場は新車登録台数（供給）と中古車輸出台数（需要）におおむね連動。 新車・中古車登録台数、中古車輸出台数とオークション出品・成約台数の推移（暦年） （千台） AA出品台数（業界全体） 8,000 6,000 中古車登録台数 新車登録台数 4,0
Slide 36: 補足資料：オートオークション 会場別データ
補足資料：オートオークション 会場別データ（4月から3月まで） （単位：回、台） 開催数 出 品 台 数 成 約 台 数 成 約 率 24年度 23年度 24年度 23年度 前期比 24年度 23年度 前期比 24年度 23年度 東京 49 49 803,806 744,873 107.9% 550,137 496,412 110.8% 68.4% 66.6% 名古屋 49 48 491,523 478,372 102.7% 302,256 284,988 106.1% 61.5% 59.6% HAA神戸 49 49 324,164 298,111 108.7% 214,609 184,327
Slide 37: 補足資料：オートオークション 月次推移の詳細
補足資料：オートオークション 月次推移の詳細 （単位：台、%） 4月 5月 6月 7月 8月 9月 上期 10月 11月 12月 1月 2月 3月 下期 年度 FY22 274,614 198,401 238,574 223,724 173,070 247,861 1,356,244 249,529 266,158 229,030 225,117 282,743 349,777 1,602,354 2,958,598 増減率 10.0 -12.5 0.6 -9.9 3.3 6.8 -0.4 10.9 25.8 14.3 16.0 20.9 14.7 16.9 8.3 FY23 293,022
Slide 38: 補足資料：業界動向
補足資料：業界動向 業界動向 （単位：千台） 2021 2022 2023 2024 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 新車登録台数 1,034 1,015 968 1,197 888 1,034 1,080 1,381 1,069 1,156 1,171 1,131 996 1,172 1,121 1,285 増減率 23.8% -14.8% -19.2% -16.3% -14.1% 1.9% 11.6% 15.4% 20.3% 11.8% 8.4% -18.1% -6.8% 1.3% -4.3% 13.6% 中古車登録台数 1,
Slide 39: 補足資料：オートオークション
補足資料：オートオークション （単位：百万円） 2021 2022 2023 2024 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 売上高 16,343 15,585 15,664 17,264 16,766 16,401 17,130 19,006 18,399 18,068 18,429 20,168 20,037 19,415 20,671 21,718 増減率 22.9% 4.3% -1.3% 1.9% 2.6% 5.2% 9.4% 10.1% 9.7% 10.2% 7.6% 6.1% 8.9% 7.5% 12.2% 7.7% 営業利
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補足資料：中古自動車等買取販売／リサイクル／その他 中古自動車等買取販売 （単位：百万円） 2021 2022 2023 2024 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 売上高 2,110 2,119 2,313 2,757 2,302 2,747 2,591 2,750 2,366 2,947 2,799 3,318 3,178 3,182 3,035 3,254 増減率 42.0% 1.7% -6.3% 5.8% 9.1% 29.6% 12.0% -0.3% 2.8% 7.3% 8.0% 20.6% 34.3% 8.0% 8.4%