Kanematsu Corporation · TSE:8020
Kanematsu — FY2008 Earnings Presentation
36 slides from Kanematsu's earnings presentation, May 20, 2009
Slide 1: 平成21年3月期決算ご説明資料
平成２１年３月期決算 ご説明資料 平成２１年５月２０日
Slide 2: 目次
目 次 Ⅰ．平成２１年３月期決算の概況 １ １． 連結決算 収益の概況 ２ ２． 連結バランスシート １０ ３． 連結キャッシュ・フロー １２ ４． 関係会社及び従業員の状況 １４ Ⅱ．平成２２年３月期業績見通し及び部門別説明 １７ ・ 平成２２年３月期業績見通し １８ ・ ＩＴ部門 ２２ ・ 食品・食糧部門 ２４ ・ 鉄鋼・プラント部門 ２６ ・ ライフサイエンス・エネルギー部門 ２８ ・（ご参考）兼松グループの概要 ３０ Ⅲ．中期経営計画「teamKG120」について ３１ Ⅳ．参考資料（決算短信、貿易記者クラブ回答） ・ 将来見通しに関する注意事項 資料に記載されている内容は種々の前提に
Slide 3: Ⅰ．平成21年3月期決算の概況
Ⅰ．平成２１年３月期決算の概況 -1- KANEMATSU CORPORATION
Slide 4: 連結決算 収益の状況
１． 連結決算 収益の状況 ○ 特別損失・繰延税金資産取崩しの影響により、最終損益は赤字に 売上高は、1 兆 1,388 億円と前期比 8.5%の減収。食品・食糧部門の取扱高増加による増 収があったものの、世界的な景気後退の影響を受け、ＩＴ部門を中心にその他の部門で 減収。売上総利益も同様に 863 億円と前期比 4.5%の減益。営業利益は 190 億円となり 前期比 15.8%の減益。経常利益は 131 億円と前期比 30.0%の減益。 当期純損益は、不動産関連における評価減および減損損失などを特別損失計上したこと に加え、繰延税金資産の取崩しの影響により 128 億円の損失。 [単位：百万
Slide 5: 売上高推移・セグメント別売上高推移
億円 売上高推移 13,000 12,813 12,440 12,000 11,388 10,964 11,000 10,000 8,869 9,000 8,000 7,000 6,000 H17/3 H18/3 H19/3 H20/3 H21/3 億円 セグメント別売上高推移 4,000 3,000 2,000 1,000 0 ＩＴ部門 食品・食糧部門 鉄鋼・プラント部門 ﾗｲﾌｻｲｴﾝｽ･ｴﾈﾙｷﾞｰ部門 H19/3 3,580 2,742 2,471 3,084 H20/3 3,562 2,836 2,521 3,165 H21/3 2,767 3,217 2,275 2,848 -3-
Slide 6: 売上総利益・販売費及び一般管理費
(２）売上総利益 z 鉄鋼、ライフサイエンス･エネルギーが増益の一方、それ以外のセグメントにおいて減 益となった結果、前期比 40 億円減益の 863 億円。 [単位：百万円] 平成20年3月期 平成21年3月期 前期比 実績 利益率 実績 利益率 増減 増減率 Ｉ Ｔ 部門 42,993 12.1% 41,672 15.1% △ 1,321 △ 3.1% 食品・食糧部門 13,731 4.8% 13,129 4.1% △ 602 △ 4.4% 鉄 鋼 9,919 7.0% 10,689 7.8% 770 7.8% プ ラ ン ト 11,110 10.1% 8,894 9.8% △ 2,216
Slide 7: セグメント別売上総利益推移
セグメント別売上総利益推移 億円 500 400 300 200 100 0 ＩＴ部門 食品・食糧部門 鉄鋼・プラント部門 ﾗｲﾌｻｲｴﾝｽ･ｴﾈﾙｷﾞｰ部門 H19/3 454 192 205 108 H20/3 430 137 210 96 H21/3 417 131 196 103 億円 売上総利益・販管費推移 1,200 80.0% 1,000 78.0% 800 76.0% 600 74.0% 400 72.0% 200 0 70.0% H17/3 H18/3 H19/3 H20/3 H21/3 売上総利益 681 817 1,037 903 863 販管費 524 638 820
Slide 8: 営業利益・営業外収支
（４）営業利益 z IT 部門は、電子部品事業の採算悪化により減益。食品・食糧部門は食糧事業において取扱 高の増加はあったものの、畜水産品市況急落や、中国産製品の安全性に対する厳しい見方 が継続し、減益。鉄鋼部門は上期の好調もあり増益だったが、プラント部門は主として国内・ 米国での工作機械の受注が減少し減益。ライフサイエンス・エネルギー部門は堅調に推移し 増益。全体では前期比 36 億円の減益。 [単位：百万 円] 平成20年3月期 平成21年3月期 前期比 実績 利益率 実績 利益率 増減 増減率 Ｉ Ｔ 部門 8,100 2.3% 6,920 2.5% △ 1,180 △ 14.6% 食品
Slide 9: セグメント別営業利益推移・金融収支推移
億円 セグメント別営業利益推移 100 80 60 40 20 0 ＩＴ部門 食品・食糧部門 鉄鋼・プラント部門 ﾗｲﾌｻｲｴﾝｽ･ｴﾈﾙｷﾞｰ部門 H19/3 79 18 74 29 H20/3 81 43 75 17 H21/3 69 39 70 21 億円 金融収支推移 40 20 0 △ 20 △ 40 △ 41 △ 36 △ 48 △ 49 △ 60 △ 54 △ 80 △ 100 H17/3 H18/3 H19/3 H20/3 H21/3 受取利息・配当 支払利息 金融収支 -7- KANEMATSU CORPORATION
Slide 10: 経常利益・特別損益と当期純利益
（６） 経常利益 z 経常利益は前期比 56 億円減益の 131 億円。 z 基礎的収益力は前期比 51 億円減少の 150 億円。 z 資金効率は 8.2%と前期比で 1.4%悪化。 [単位：百万円] 平成20年3月期 平成21年3月期 前期比 経 常 利 益 18,747 13,127 △ 5,620 経常利益率 1.5% 1.2% △ 0.3% 基礎的収益力 (注１） 20,084 15,006 △ 5,078 資金効率 （注２） 9.6% 8.2% △ 1.4% (注 1) 基礎的収益力＝営業利益＋貸倒引当金繰入額＋受取配当金＋金利収支＋持分法損益 (注 2) 資金効率＝経常利益/(ネ
Slide 11: 経常利益・資金効率推移
億円 経常利益・経常利益率推移 ％ 187 200 1.6 1.5 1.4 173 1.3 1.4 157 1.3 160 1.2 1.2 131 117 1.0 120 0.8 80 0.6 0.4 40 0.2 0 0.0 H17/3 H18/3 H19/3 H20/3 H21/3 経常利益 経常利益率 ％ 資金効率推移 12.0 9.6 10.0 8.2 8.0 7.3 6.0 5.8 4.0 3.9 2.0 0.0 H17/3 H18/3 H19/3 H20/3 H21/3 -9- KANEMATSU CORPORATION
Slide 12: 連結バランスシート
２． 連結バランスシート 売掛債権や棚卸資産の営業資産が減少したことに加え、投資有価証券や不動産の減損、 繰延税金資産の取崩し等により、総資産は前期末比 885 億円減少し 4,149 億円に。 手元流動性を確保しながら有利子負債の返済を実施した結果、ネット有利子負債は前期 末比 144 億円減少の 1,346 億円に。 当期純損失の計上により、純資産は 420 億円に減少。その結果、自己資本比率は 6.0%、 ネット DER は 5.4 倍に悪化。 （1）資産の状況 z 昨年末からの急激な景気悪化および商品価格下落に伴う、売掛債権やたな卸資産等の営業 資産の減少、投資有価証券や不動産の減損、
Slide 13: 総資産・有利子負債・ネットDER推移
億円 総資産の推移 6,000 5,560 5,632 5,201 406 510 5,035 5,000 694 351 4,149 4,000 301 3,814 4,066 3,000 3,179 3,823 3,163 2,000 1,000 1,328 1,236 1,160 861 685 0 H17/3 H18/3 H19/3 H20/3 H21/3 その他 流動資産 有形固定資産 有利子負債・ネットDER推移 ％ 億円 3,500 10.0 3,108 9.5 2,984 9.0 3,000 2,616 2,707 8.0 2,463 2,500 6.2 2,237 7.0 6
Slide 14: 純資産の状況・連結キャッシュ・フロー
（3） 純資産の状況 z 当期純損失の計上により前期末の 622 億円から 420 億円に減少。 z 自己資本比率は 6.0%、ネット DER は 5.4 倍に悪化。 [単位：百万円] 前期末比 平成20年3月末 平成21年3月末 増減額 増減率 総資産 503,456 414,928 △ 88,528 △ 17.6% 資本金 27,781 27,781 - - 資本剰余金 27,644 27,644 - - 利益剰余金 9,556 △ 3,786 △ 13,342 - 自己株式 △ 645 △ 632 13 - 評価・換算差額等 △ 18,749 △ 26,070 △ 7,321 - 少数株
Slide 15: 自己資本・総資産推移
自己資本・自己資本比率推移 億円 ％ 500 10.0 456 9.1 400 380 8.0 7.3 330 300 6.0 6.0 260 5.9 249 4.7 200 4.0 100 2.0 0 0.0 H17/3 H18/3 H19/3 H20/3 H21/3 自己資本 自己資本比率 億円 総資産・ 経常利益率推移 ％ 6,000 5,632 4.0 5,560 3.7 5,201 5,035 5,000 3.2 4,149 3.0 2.9 3.1 4,000 2.3 3,000 2.0 2,000 1.0 1,000 0 0.0 H17/3 H18/3 H19/3 H20/3 H2
Slide 16: 関係会社及び従業員の状況
４．関係会社及び従業員の状況 （１） 連結会社の黒字・赤字会社数推移状況 [単位：社] 平成20年3月期 平成21年3月期 連結 持分 連結 持分 前期比 合計 合計 国内 海外 国内 海外 国内 海外 国内 海外 黒字会社 38 23 17 16 94 31 29 8 11 79 △ 15 黒字会社比 率(%) 88.4% 62.2% 81.0% 61.5% 74.0% 67.4% 67.4% 47.1% 61.1% 63.7% △ 10.3% 赤字会社 5 14 4 10 33 15 14 9 7 45 12 合 計 43 37 21 26 127 46 43 17 18 124 △3 （
Slide 17: 主要連結対象会社の売上高
（４）主要連結対象会社の売上高 (単位:百万円） 売上高 会社名 事 業 持分 比率 平成20年3月期 平成21年3月期 増減率 兼松エレクトロニクス ICTｿﾘｭｰｼｮﾝ 58.2 7% 55,592 49,831 △ 10.4% 兼松コミュニケーションズ ﾓﾊﾞｲﾙ 100.0 0% 142,493 98,988 △ 30.5% 兼松食品 食品･畜水産 100.0 0% 13,281 14,837 11.7% 兼松アグリテック 飼料酪農 100.0 0% 13,179 13,710 4.0% 国内鉄鋼 兼松トレーディング 鉄鋼原料 100.0 0% 76,286 79,629 4.4% 工
Slide 18: （ご参考）単体決算
（ご参考） 単体決算 １．収益の状況 [単位：百万円] 平成20年3月期 平成21年3月期 前期比 売上高対比 売上高対比 増減額 増減率 売上高 564,100 100.0% 540,383 100.0% △ 23,717 △ 4.2% 売上総利益 23,286 4.1% 20,654 3.8% △ 2,632 △ 11.3% 営業利益 6,409 1.1% 3,855 0.7% △ 2,554 △ 39.9% 経常利益 7,505 1.3% 3,895 0.7% △ 3,610 △ 48.1% 税引前当期純利益 15,547 2.8% △ 12,879 △ 2.4% △ 28,426 -
Slide 19: Ⅱ．平成22年3月期業績見通し及び部門別説明
Ⅱ．平成２２年３月期業績見通し 及び部門別説明 - 17 - KANEMATSU CORPORATION
Slide 20: 平成22年3月期業績見通し
Ⅱ．平成２２年３月期業績見通し及び部門別説明 ・平成２２年３月期業績見通し 景気の低迷を背景に、輸出関連取引を中心に引き続き厳しい経済環境が続くこと が想定され、特に上期における回復の兆しは見られないという前提。 各事業における重点分野への一段の注力とともに、不振事業の収益性の改善およ び更なる経営コスト削減を推進することにより、売上高は 1 兆円、売上総利益は 795 億円、営業利益は 155 億円、経常利益は 115 億円、当期純利益は 50 億円と し、黒字転換を目指す。 ネット有利子負債はさらに削減する見通しであり、期末ネット DER は 4.2 倍程度。 また、前期、特損処理で毀損し
Slide 21: 平成22年3月期業績見通し・セグメント別
◇ 平成２２年３月期業績見通し (単位：百万円) 平成2１年３月期 平成22年３月期 前期比 実 績 見 通 し 売上高 1,138,755 1,000,000 △ 138,755 売上総利益 86,292 79,500 △ 6,792 売上総利益率 7.58% 7.95% 0.37% 販売費及び一般管理費 67,264 64,000 △ 3,264 営業利益 19,027 15,500 △ 3,527 営業外収支 △ 5,900 △ 4,000 1,900 経常利益 13,127 11,500 △ 1,627 特別損益 △ 13,050 △ 1,000 12,050 税引前当期純利益 77
Slide 22: 営業利益・経常利益・当期純利益推移
億円 営業利益・経常利益推移 250 226 200 190 187 155 150 131 115 100 50 0 H20/3 H21/3 H22/3E H20/3 H21/3 H22/3E 営業利益 経常利益 億円 当期純利益推移 250 200 190 150 100 75 50 50 0 △ 50 △ 100 △ 150 △ 128 △ 200 △ 250 △ 217 H18/3 H19/3 H20/3 H21/3 H22/3E - 20 - KANEMATSU CORPORATION
Slide 23: ネット有利子負債・自己資本推移
ネット有利子負債・ネットDER推移 億円 ％ 3,000 10.0 9.5 2,463 2,500 8.0 2,049 2,000 6.2 6.0 1,489 5.4 1,500 1,346 1,250 4.2 4.0 1,000 3.3 2.0 500 0 0.0 H18/3 H19/3 H20/3 H21/3 H22/3E ネット有利子負債 ネットDER 自己資本・ 自己資本比率推移 億円 ％ 500 10.0 456 450 9.1 9.0 400 8.0 7.1 350 330 7.0 6.0 300 300 260 6.0 5.9 249 250 5.0 4.7 200 4.0 15
Slide 24: IT部門
I T 部 門 Information Technology 車載部品は、「環境」、「安全」をテーマとした商品開拓に注力。 デジタルプリンタ、半導体液晶製造装置の各領域では、技術・専門知識に裏打ち された高付加価値機能による差別化を追求。 電子部品（半導体・光学デバイス・液晶/電子材料等）は、ローコストオペレーショ ンによる効率化を追求。厳しい市場環境への対応を図る。 ソリューション事業やモバイル事業では、販売価格低下圧力、需要減少に対応す べく、取引先との関係・サービス機能を強化し市場シェア維持・拡大を図る。 新規事業としては、注力中の車載部品のインド・中国市場への横展開、モバイル コンテン
Slide 25: IT部門 各事業の取組み・見通し
（３）平成２２年３月期の各事業の取組み・見通し ◆電子デバイス事業 ・電子モジュール・電子材料分野では、徐々に回復の兆しはあるものの需要減に伴い 上期は苦戦を予想。下期以降の商量回復に期待。引き続き日系顧客の海外移管支援 や SCM 体制の構築等を提供。上期は不採算取引の見直しを図り、収益改善を実現 する。 ◆OEM・ODM ソリューション事業 ・二輪・四輪向け車載部品やプリンタ関連事業において培ったノウハウの｢横展開｣ を図る。具体的には「環境」、「安全」をテーマに二輪用燃料噴射システムの普及を 目指し、従来の北米中心から中国・インド向け展開を図る。 ・バッテリー制御モジュール製造事業は下期
Slide 26: 食品・食糧部門
食 品・食 糧 部 門 Foodstuffs ｢安心･安全の追求」をテーマに、内外における原料調達・加工工場の拡充、及び国内販 売の強化によって川上から川下までの一貫体制を強化。 食品事業においては、中南米・東欧のフルーツ農産品などの新規サプライソース候補の 具現化に注力。また、中国・東南アジアにおけるメーカー的加工による商品付加価値の 向上、国内外関係会社と調理食品・惣菜等の共同開発を展開。 原料生産から製品出荷までのトレーサビリティーのプロセスを一段と強化。第三者が 生産者を認証する仕組みを構築し、量販店向けに拡販。 畜水産・穀物・飼料関連事業、及びスペシャルティーコーヒー事業等では、海外
Slide 27: 食品・食糧部門 各事業の取組み・見通し
（３）平成２２年３月期の各事業の取組み・見通し 食の安心・安全の徹底のため、食品安全管理室を営業から独立させて機能を強化。 更なるトレーサビリティーの確保・食品衛生法の遵守に努める。 ◆ 食品事業 ・ 農産加工品事業・飲料原料事業は、信頼できるサプライヤーとの関係強化を図る とともに新規産地開拓を継続する。また既存商品の維持拡大と併せて有機／国産 等戦略商品の開発を進め新規顧客開拓による拡販に努める。 ・ 調理食品・惣菜・飲料原料等のコンビニチェーンを始めとする中食・外食産業向 けビジネスは順調に展開中。販路拡大のため、グループ会社との協業を一層強化 する。 ・ 消費者の中国製品離れが進む中、
Slide 28: 鉄鋼・プラント部門
鉄 鋼 ・ プラント部門 Iron & Steel / Machinery & Plant <鉄鋼> 本体による輸出事業と関係会社による国内販売事業とのバランスのとれた成長により、 収益力を強化。 ステンレス鋼板、合金線材・条鋼については、メーカーとタイアップし新たな市場開発・ 用途開発を模索し商権拡大を目指す。 得意とする自動車案件の収益基盤は維持しつつ、非自動車案件にも注力。 関係会社による一般鋼材の国内販売では、更なるグループ内の連携強化により、生産効率 及び販売力を向上。 <プラント> 自動車関連部品取引、舶用機材パッケージディール、ケーブル製品輸出等既存主力分野の 維持・拡大を図って
Slide 29: 鉄鋼・プラント部門 各事業の取組み・見通し
（３）平成２２年３月期の各事業の取組み・見通し <鉄鋼> ◆鉄鋼貿易事業 ・中国コイルセンター事業等の既存商権での収益確保を図る一方で、新規商権（中東・ 北アフリカでの拡販等）にも注力し収益拡大を目指す。 ◆特殊鋼貿易事業 ・ステンレス鋼板に関しては、市況下落の方向にはあるが、逆に用途拡大のチャンス でもあり、メーカーとタイアップして商権拡大を狙う。 ・合金線材・条鋼は、最終ユーザーである米国ビッグ３不振の影響は受けるものの、 堅調に推移している東南アジア向け取引の商権拡大を目指す。 ◆鋳鍛造品事業 ・駆動系部品は、欧米自動車産業の減産による販売低下は避けられないと予想される が、既存商権の維
Slide 30: ライフサイエンス・エネルギー部門
ライフサイエンス・エネルギー部門 Life Science / Energy <エネルギー> グループ一体運営を一段と強化し、本邦における石油製品の取扱シェアアップを目指す。 海外戦略については、中国・東南アジアの市場開拓・新規顧客獲得を図る。 地球環境問題への関心の高まりから新エネルギーへの転換、省エネルギーニーズの拡大 が進む中、新エネルギー開発事業を展開する。 <ライフサイエンス> 環境・健康・医療をキーワードにメーカー的生産機能・商品開発力を拡充し、個別事業 の成長を実現。 世界的な環境意識の高まる中、代替エネルギーとしての太陽電池需要の増大を背景とし て、当社が製造ノウハウ・商標権を
Slide 31: ライフサイエンス・エネルギー部門 各事業の取組み・見通し
（３）平成２２年３月期の各事業の取組み・見通し <エネルギー> ◆原油・石油製品・ガス事業 ・ 国内原油需要の低位安定化に伴い原油取引数量を実需に合わせ縮小、元売り各社へ の安定取引を継続することにより、収益の安定化を図る。 ・ 兼松ペトロでは、ガソリン小売価格を卸価格に連動させることにより適正利潤を確 保するとともに、拠点統廃合を通じた効率化により収益力を改善する。 ・ LPG 事業については、一括配送システムによる産業用 LPG のバルク事業に特化、 一括配送システムの下、小口ユーザーへの拡販を図る。 ・ 新エネルギー開発事業は、前期に立ち上げたバイオガス事業の合同会社をベースに、 北海道
Slide 32: （ご参考）兼松グループの概要
（ご参考） 兼松グループの概要 主な事業 主なグループ会社 電子デバイス 兼松エレクトロニクス ＯＥＭ・ＯＤＭソリューション 兼松コミュニケーションズ モバイル ＩＴ部門 ＩＣＴソリューション 日本オフィス・システム 航空宇宙 兼松エアロスペース 新東亜交易 食 品 兼松食品 畜水産 食品・食糧部門 兼松アグリテック 穀物油脂・飼料酪農 日本リカー 鉄鋼貿易 特殊鋼貿易 兼松トレーディング 鋳鍛造品 国内鉄鋼・鉄鋼原料 鉄鋼・プラント部門 ＳＳＯＴ プラント・輸送機 兼松ＫＧＫ ケーブル・電力プロジェクト 工作機械・産業機械 兼松ペトロ 原油・石油製品・ガス ライフサイエンス・ 機能性化学品
Slide 33: Ⅲ．中期経営計画「teamKG120」について
Ⅲ．中期経営計画「teamKG120」について （平成 19 年 4 月～平成 22 年 3 月） - 31 - KANEMATSU CORPORATION
Slide 34: ビジョン・成長戦略
ビジョン 攻めの経営を一段と加速し、実業型商社として機能強化を図り、付加価値創造を実践する。 平成 21 年３月期の業績および経済環境を踏まえると、従来掲げてきた最終年度（平成 22 年 3 月期）の数値目標は達成困難な状況となったが、基本方針および定性的な目標等については 不変とし、継続的に追求する。 なお引き続き復配は目指すが、喫緊の課題としては、収益力の強化による資本の回復を最優 先とする。 目指す企業像 ♦ 事業創造・新規開拓に挑戦し続ける企業 ♦ 変革と進化を続ける文化が定着している企業 ♦ 筋肉質・高効率の財務体質を堅持している企業 ♦ 強固な経営システムを構築している企業 兼松の
Slide 35: 成長ドライバー
成長ドライバー 輸送機関連、ソリューション・モバイル、食資源、環境・新エネルギーの４分野の成長を、 M&A 及び組織横断的なコラボレーションにより、スピード感を持って促進する。 億円 輸送機関連 売上総利益推移 輸送機関連 120 107 自動車関連（自動車、機構部 100 93 94 96 87 7 86 5 7 5 品、車載電子部品、特殊鋼等） 80 6 1 1 32 30 31 を筆頭に航空機・船舶事業等 35 34 38 60 の得意事業を、さらに強化す 40 る。 58 59 68 53 48 45 ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙｿｰｼﾝｸﾞ機能、及び 20 開発支援機能を拡充 0 欧州・BRICｓ
Slide 36: TeamKG120 2年目の進捗
TeamKG120 ２年目の進捗 ♦ 海外拠点の拡充 ① 中国に統括会社を設立 重要市場である中国の取引拡大を図るために、兼松(上海)有限公司を増資のうえ社名 変更し、10 月 1 日兼松(中国)有限公司としてスタート。統括機能を付与し、その傘下拠点 として北京・大連・天津の３駐在員事務所を支店化し、中国全体を面でカバーする。華南 地区を管轄する香港会社とその子会社である広東会社との連携により、商取引の拡大と 新規商売の開拓を図る。 ② ブラジル現地法人の強化 従来の鉄鋼事業に加え、畜産事業の取組み強化を図る。 ♦ 環境関連ビジネスへの取組み ① 太陽電池事業への進出 子会社の兼松ＫＧＫを通じ