Slide 1: Presentación de Resultados a Septiembre 2012
PRESENTACIÓN DE RESULTADOS A SEPTIEMBRE 2012 DICIEMBRE 3, 2012 Presentación disponible en www.salfacorp.com
Slide 2: Contenidos
CONTENIDOS 01 02 03 INTRODUCCIÓN RESULTADOS A TEMAS DE INTERÉS SEPTIEMBRE 2012 2 Citi y el diseño del arco es una marca de servicio registrada de Citigroup Inc. Uso bajo licencia.
Slide 3: Introducción
01 INTRODUCCIÓN 3
Slide 4: Introducción – avances en el Negocio año 2012
Introducción – avances en el Negocio año 2012 Resultados a septiembre 2012 están en la línea con las estimaciones de la Compañía. Cambio tasa de impuesto a la renta no tuvo impacto material en resultados a la fecha. Positivo avance del negocio inmobiliario Escrituración “combinada” de vivien
Slide 5: Introducción – Perspectivas de cierre 2012
Introducción – Perspectivas de cierre 2012 Ad-portas de un buen cierre del año 2012 SalfaCorp cerraría año 2012 con mejores resultados que los de 2011. ICSA cerraría año 2012 con mejores resultados que los de 2011. Aconcagua cerraría año 2012 con mejores resultados que los de 2011. Desacop
Slide 6: Historia SalfaCorp 2010 y 2011 - Perspectiva 2012
Historia SalfaCorp 2010 y 2011- Perspectiva 2012 SALFACORP 2011 2010 Ventas (MM$) 901.500 708.000 Margen Bruto (%) 9,5% 11,3% EBITDA (%) 4,6% 5,9% EBITDA Ajustado (%) 5,0% 6,4% Utilidad 15.932 22.121 Salfacorp (Consolidado) – Sujeto a escrituraciones Inmobiliaria Aconcagua S.A. a Dic. 2012 Cierr
Slide 7: Historia ICSA 2010 y 2011 - Perspectiva 2012
Historia ICSA 2010 y 2011- Perspectiva 2012 ICSA 2011 2010 Ventas (MM$) 654.500 560.000 Margen Bruto (%) 7,7% 8,8% EBITDA (%) 3,9% 5,1% Utilidad 6.900 16.200 ICSA a Dic. 2012 Cierre de ventas 2012 aprox. MM$ 700.000 (crecimiento est. ~ 10%) Margen % bruto Más cercano a 2011 Margen % EBITDA M
Slide 8: Historia Aconcagua 2010 y 2011 - Perspectiva 2012
Historia Aconcagua 2010 y 2011- Perspectiva 2012 ACONCAGUA 2011 2010 Ventas (MM$) 247.000 149.000 Margen Bruto (%) 14,1% 21,1% EBITDA (%) 6,9% 10,0% EBITDA Ajustado (%) 8,6% 12,2% Aconcagua – Sujeto a escrituraciones Inmobiliaria Aconcagua S.A. a Dic. 2012 Cierre de ventas 2012 aprox. MM$ 310.00
Slide 9: Endeudamiento y Covenants
Endeudamiento y Covenants Cumplimiento de todas las obligaciones financieras, con una mejora proyectada para 4T-12 Cobertura GFN Salfacorp 12m: 3,11 Impacto del 4T-11 Cobertura SalfaCorp 9m: 3,37x Cobertura ICSA 9m: 4,26x Cobertura ACO 9m: 2,20x (acorde con estacionalidad) Restructurac
Slide 10: Resultados a Septiembre 2012
02 RESULTADOS A SEPTIEMBRE 2012 10
Slide 11: Salfacorp Consolidado
ACTIVOS (MM$) AL 30-SEP-2012 PASIVOS (MM$) AL 30-SEP-2012 CxC CP 277.940 Deuda Financiera CP 218.586 Salfacorp CxC EE.RR. CP 49.383 CxP CP 134.797 Inventarios 193.750 Deuda Financiera LP 185.775 Consolidado CxC EE.RR. LP 28.221 Impuestos diferidos 22.166 Inversiones EE.RR. 35.086 Otros 106.976 Intan
Slide 12: ICSA: Resultados Acumulados a Sep-12
ICSA: Resultados Acumulados a Sep-12 Estado de Resultado por Función Variación Sep-12 Sep-11 Dic-11 (*) Ingresos de Actividades Ordinarias : (MM$ de cada periodo) M$ % +13,3% Sep-12 vs Sep-11 Ingresos de actividades ordinarias 533.921 471.225 62.696 13,3% 654.486 i. crecimiento orgánico Ganancia b
Slide 13: ICSA: Balance a Sep-12
ICSA: Balance a Sep-12 Balance Variación Total Activos Corrientes: Sep-12 Dic-11 Jun-12 MM$ cada período M$ % + en MM$ 45.440 Sep-12 vs Dic-11 Activos Corrientes, Totales 314.283 268.844 45.440 16,9% 294.812 i. Mayor Deudores Comerciales por Caja y Caja Equivalente 12.063 19.526 (7.463) -38,2% 14.
Slide 14: Aconcagua: Resultados Acumulados a Sep-12
Aconcagua: Resultados Acumulados a Sep-12 Estado de Resultado por Función Variación Ingresos de Actividades Ordinarias : Sep-12 Sep-11 Dic-11 (*) (MM$ de cada periodo) M$ % +50% Sep-12 vs Sep-11 Ingresos de actividades ordinarias 205.894 137.278 68.617 50,0% 246.979 i. Crecimiento en negocio inmob
Slide 15: Aconcagua: Balance a Sep-12
Aconcagua: Balance a Sep-12 Balance Variación Sep-12 Dic-11 Jun-12 MM$ cada período M$ % Activos Corrientes: +MM$ 84.357 Activos Corrientes, Totales 259.586 175.229 84.357 48,1% 234.870 i. Aumento existencias por construcciones en Caja y Caja Equivalente 10.304 3.293 7.011 212,9% 4.731 curso - est
Slide 16: Evolución de Segmentos Inmobiliario y Construcción
Evolución de Segmentos Inmobiliario y Construcción Aconcagua S.A. 120.000 Ingresos por Segmento de Negocio (9m-12) 100.000 Inmobiliaria 80.000 Aconcagua $ millones S.A. 60.000 50,0% 40.000 20.000 0 1T-2011 2T-2011 3T-2011 4T-2011 1T-2012 2T-2012 3T-2012 Novatec S.A. Novatec S.A. (terceros) (tercer
Slide 17: SalfaCorp: Composición Resultados Consolidados a Sep-12
SalfaCorp: Composición Resultados Consolidados a Sep-12 Estado de Resultado por Función Total ICSA Aconcagua Salfacorp Ajustes (MM$ de cada periodo) Consolidado Ingresos de actividades ordinarias 533.921 205.894 1.314 (10.022) 731.108 Ganancia bruta 39.832 32.401 993 (1.877) 71.349 Gastos de adminis
Slide 18: SalfaCorp: Resultados Acumulados a Sep-12
SalfaCorp: Resultados Acumulados a Sep-12 Estado de Resultado por Función Variación Sep-12 Sep-11 Dic-11 (*) (MM$ de cada periodo) M$ % Ingresos de Actividades Ordinarias: Ingresos de actividades ordinarias 731.108 599.784 131.324 21,9% 901.465 + 21,9% Sep-12 vs Sep-11 Ganancia bruta 71.349 64.617
Slide 19: SalfaCorp: Balance a Sep-12
SalfaCorp: Balance a Sep-12 Balance Variación Total Activos Corrientes: Sep-12 Dic-11 Jun-12 + en MM$ 114.541 Sep-12 vs Dic-11 MM$ cada período M$ % i. Mayor Deudores Comerciales por MM$93.349 Activos Corrientes, Totales 568.210 453.668 114.541 25,2% 525.500 (MM$74.172 de ICSA y MM$18.457 de Caja
Slide 20: SalfaCorp: Flujo de Caja
SalfaCorp: Flujo de Caja Período Enero - Septiembre de 2012 Estado de Flujo de Efectivo Neto ICSA Aconcagua Salfacorp Ajustes Consolidado (MM$ de cada período) Flujo Operacional: MM$ (118.833) Flujo de Operación (29.375) (74.514) (14.944) - (118.833) Flujo de Inversión EBITDA Ajustado: MM$40.725 (
Slide 21: Temas de Interés
03 TEMAS DE INTERÉS 21
Slide 22: Crecimiento en Aconcagua S.A.
Crecimiento en Aconcagua S.A. Promesas => Var. + 20% 9M-12 versus 9M-11; Escrituras => Var. + 57% 9M-12 versus 9M-11; Promesas de Compraventa Combinadas Escrituras de Compraventa Combinadas UF millones 5 UF millones 4 5 4 4 4 3 3 3 3 2 2 2 2 1 2,5 2,8 3,2 3,5 3,1 3,8 3,2 1,5 1,3 1,3 4,4 2,4 1,9 2,
Slide 23: Escrituración y Stock de Terrenos
Escrituración y Stock de Terrenos Al mes de septiembre hay un relevante monto de promesas escriturables para el 2012 Venta 2012 UF millones Al mes de Sep-12, se encuentran escrituradas MUF 6.400 14 A igual fecha, existen promesas por escriturar durante el 12 2012 por MUF 6.492 10 8 Lo anteri
Slide 24: Ventas de Terrenos 2009-2012
Ventas de Terrenos 2009-2012 Ventas de Terreno (MM$) 2009 2010 2011 Sep. 2012 Buenas condiciones de mercado, Ingresos x Vta Terreno 11.126 10.416 13.006 30.164 demanda y precios promedios durante Costo de Terrenos 12.015 7.155 9.573 17.418 el 2012. Mg Bruto (889) 3.261 3.433 12.746 Ingresos del
Slide 25: Backlog de ICSA
Backlog de ICSA Saldo por ejecutar de obras contratadas (backlog) => Var. +20% Sep-12 versus Sep-11 (en USD) Reducción del Backlog en Unidades de Menor aporte de Valor Saldo por Ejecutar de Obras Contratadas Saldo por Ejecutar de Obras por Segmento de Negocio US$ 1.620 millones Total: US$ 1.620
Slide 26: Reducción de Activos Inmobiliarios (Tecsa). Eficiencias del GAV de ICSA
Reducción de Activos Inmobiliarios (Tecsa). Eficiencias del GAV de ICSA Evolución Nivel de Inventarios Inmobiliaria Tecsa Evolución GAV ICSA - Eficiencias 14.000 7,0% 41.271 5,8% 12.000 6,0% 5,1% 5,4% 4,8% 10.000 4,1% 5,0% 3,8% 26.339 8.000 3,3% 4,0% 19.585 6.000 3,0% 9.662 8.560 8.222 8.106 7.392 7
Slide 27: Covenants principales al 30 de septiembre de 2012
Covenants principales al 30 de septiembre de 2012 DIC. MARZO JUNIO SEPT. LÍMITE 2011 2012 2012 2012 - LÍNEA DE BONOS N° 533 Y 534: Endeudamiento Financiero Neto 0,66 veces 0,91 veces 1,14 veces 1,14 veces ≤ 2,0 veces Consolidado Cobertura de Gastos Financieros Netos 3,26 veces 3,05 veces 3,22 veces
Slide 28: Perfil Consolidado de Pasivos Financieros
Perfil Consolidado de Pasivos Financieros Flujo de Amortización de Deuda Financiera al 30-Sep-12 (MM$) Total: $ 404.361 millones Bancos CP Vencimientos del 2013 en Bonos Leasing y Créditos Estructurados Créditos Inmobiliarios Bono Serie A Bonos (~MM$65.000) se abordarán con MM$65.971 generación prop
Slide 29: Proforma Novaciones de Deuda Financiera con Bancos (UF)
Proforma Novaciones de Deuda Financiera con Bancos (UF) Proforma Previo Novación (31.12.12) Saldo Saldo K Banco Deudor Mon. Vcto Plazo MUF ACO ICSA ACO ICSA Estado SalfaCorp CLP 30-07-2016 3,83 1.289 722 567 387 902 BCI SalfaCorp UF 10-05-2015 2,61 450 252 198 450 - √ Chile SalfaCorp CLP 24-12-2013
Slide 30: Comentarios Finales
Comentarios Finales Resultados a Sep-12 están en línea con las estimaciones de la Compañía. Un gran año 2012 para Aconcagua. Mayor escrituración y diferenciación Se visualiza un buen cierre de año 2012 para ICSA. La consolidación de las adquisiciones del 2011 ha sido exitoso. Mayor foco
Slide 31: Presentación de Resultados a Septiembre 2012
PRESENTACIÓN DE RESULTADOS A SEPTIEMBRE 2012 DICIEMBRE 3, 2012 Presentación disponible en www.salfacorp.com