Sekisui House, Ltd. · TSE:1928
Sekisui House — Investor Presentation (March 2018)
18 slides from Sekisui House's investor presentation, Mar 9, 2018
Slide 1: 積水ハウスグループ 2018年度 経営計画説明会
積水ハウスグループ 2018年度 経営計画説明会 2018年3月9日 第4次中期経営計画の基本方針 ＢＥＹＯＮＤ２０２０に向けた “住” 関連ビジネスの基盤づくり ・⼾建住宅事業 ・賃貸住宅事業 Trip Base事業 請負型ビジネス 請負型 ストック型ビジネス 住 ストック型 開発型 開発型ビジネス 国 際 ・リフォーム事業 ・分譲住宅事業 ・不動産フィー事業 国際ビジネス ・マンション事業 ・都市再開発事業 オーストラリア市場 中国市場 Global Strategy ⽶国市場 シンガポール市場 経営方針 事業ドメインを“住”に特化した成長戦略の展開 シート1
Slide 2: 第4次中期経営計画の重点ポイントと進捗
【第4次中期経営計画の重点ポイント】 請負型ビジネス トップブランドとして業界をリード ＆ 新たな請負事業へ挑戦 ストック型ビジネス 既存住宅を活かした新たな市場の創造で事業領域拡大 開発型ビジネス 成長投資と資産回転率のバランスを重視 国際ビジネス 付加価値の高い住宅・住環境を国際展開し、事業機会の拡大を図る シート2 【第4次中期経営計画の進捗】 （単位：億円） 売上高 5期連続最高益更新 営業利益 8期連続増益 23,830 21,593 21,850 20,269 19,127 18,588 18,051 16,138 2,300 14,883 15,305 1,955 2,000 1
Slide 3: 第4次中期経営計画の進捗・収益計画(セグメント別)
【第4次中期経営計画の進捗】 ビジネスモデルが中期経営計画に沿って順調に拡大 売上高 営業利益 （単位：億円） （単位：億円） ＜2010年度＞ ＜2017年度＞ ＜2010年度＞ ＜2017年度＞ 297 国 際 3 067 3,067 国 際 396 開発型 3,367 開発型 2,527 528 ストック型 6,267 ストック型 4,534 209 請負型 請負型 1,089 8,140 47％ 7,328 49％ 38％ 719 76％ （利益 （売上寄与度） 寄与度） ※内訳に「その他」、全社費用・セグメント間消去は含まず シート4 収益計画（セグメント別） （単位：億円） 201
Slide 4: 第4次中期経営計画の事業戦略・請負型ビジネス重点施策
【第4次中期経営計画の事業戦略】 請負型ビジネス ストック型ビジネス 開発型ビジネス 国際ビジネス 基本方針 高付加価値住宅の供給 グループ連携の強化 将来に亘る資産価値の形成 成長戦略 損益分岐点管理による利益率の向上 成長投資と回転率の向上 • ＺＥＨ • 戸建分譲地の取得 • 米国における Ｂ to Ｃ • 高入居率の確保 重点課題 • 3・4階建て住宅 ビジネスへの挑戦 • 省エネリフォーム • まちなみ重視の開発 • 収益物件賃貸住宅 • 環境重視型開発の • リノベーション • エクステリア事業 • Trip Base事業 推進 • スムストック • Trip Base事業 • 既
Slide 5: 請負型ビジネス 高付加価値住宅の提案(戸建住宅事業)
【請負型ビジネス 高付加価値住宅の提案（戸建住宅事業）】 販売重点施策であるZEH・高額商品層の拡販・オリジナル技術の訴求が確実に成果 【グリーンファースト ゼロ比率】 90% 実績 74% 76% （1月末時点、暫定数値） 80% 71% 70% 62% 目標 71% 73% 60% 49% 50% 40% 2013 2014 2015 2016 2017 【高付加価値商品構成比率の推移 ISシリーズ（鉄骨） ベルバーン（木造）】 IS構成比 ベルバーン構成比 48% 80% 43% 85% 2013 2017 2013 2017 ＜IS＞ ＜ベルバーン＞ 鉄骨住宅上位商品モデル 木造住宅シ
Slide 6: 高付加価値住宅の提案により1棟当り単価が上昇
【請負型ビジネス 高付加価値住宅の提案（戸建住宅事業）】 高付加価値住宅の提案により1棟当り単価が上昇 【戸建住宅の1棟当たり単価と営業利益率の推移】 （単位：万円） 12.9% 12.9% 4,000 13.0% 12.0% 3,900 11.4% 12.0% 12.7% 3,800 11.0% 3,807 3,700 10.0% 3,729 3,700 3,600 9.0% 3,500 3,565 8.0% 3,400 3,450 7.0% 3,300 6.0% 3,200 5.0% 3,100 2013 2014 2015 2016 2017 シート10 【請負型ビジネス 高付加価値住宅
Slide 7: 賃貸住宅事業 エリアマーケティング
【請負型ビジネス 高付加価値住宅の提案（戸建住宅事業）】 シート12 【請負型ビジネス 高付加価値住宅の提案（賃貸住宅事業）】 都市部中心のエリアマーケティングにより競合他社との差別化を図る 【市場分析によるターゲット設定】 ⼈⼝動向・年齢層・周辺環境 Aエリア：入居が見込めるなどの理由から Ｃエリア：借上げ不可 積極的に借上げ Ｂエリア：借上げＯＫ Bエリア：条件次第で借上げ可能 Ａエリア Cエリア：借上げ不可 優良物件 ホテルライクな良質な建物を供給（⼊居者ファースト） ⾼い⼊居率を維持 オーナー様の⻑期安定経営に寄与 シート13
Slide 8: 3・4階建て比率上昇・非住宅受注の拡大
【請負型ビジネス 高付加価値住宅の提案（賃貸住宅事業）】 都市部中心のエリアマーケティングにより3・4階建て比率上昇・エクステリア強化 【3・４階建て比率（金額シェア）】 62% 63% 52% 46% 41% 2013 2014 2015 2016 2017 （単位：万円） 【シャーメゾンのエクステリアの1棟当たり受注単価】 804 740 731 670 2014 2015 2016 2017 シート14 【請負型ビジネス 多角化】 工場出荷材、RCともに非住宅分野の受注が拡大 βシステム構法の設計自由度や提案力により都市部の様々な建築ニーズに対応 CRE・PREに関する情報収集、
Slide 9: 賃貸住宅の1棟当たり単価と フレキシブルβシステム
【請負型ビジネス 高付加価値住宅の提案（賃貸住宅事業）】 3・4階建てや高品質な賃貸住宅の提案により1棟当り単価が上昇 【賃貸住宅の1棟当たり単価と営業利益率の推移】 （単位：万円） 2階建て 全体 3・4階建て 利益率 13.8% 13.7% 18,000 14.0% 13.0% 11.5% 15,700 16,000 12.0% 10.2% 14,000 14,000 13,600 13,200 10 0% 10.0% 12,000 11,500 10,000 9,395 8.0% 8,361 7,677 8,000 6.0% 6,854 6,128 5,900 6,000 5,900 6
Slide 10: ストック型ビジネス 重点施策
【請負型ビジネス 高付加価値住宅の提案（賃貸住宅事業）】 保育園「江東区湾岸サテライトスマートナーサリースクール」 大阪天王寺の宿坊 【和空下寺町】 シート18 【ストック型ビジネス 重点施策】 良質なストックの資産価値向上 大型リノベーション、快適・省エネリフォームの積極的な提案 既存住宅流通マーケットの創造（スムストックの推進・ビッグデータの活用） リフォーム事業 不動産フィー事業 ○ リノベーションの強化 ○ 高入居率の確保 メンテナンス型リフォームから生活提案型リフォームへ ○ 管理業務の質の向上によるオーナー様の資産 ○ 賃貸住宅リフォームの強化 価値の向上 高入居率の維
Slide 11: リフォーム事業・不動産フィー事業の進捗
【ストック型ビジネス リフォーム事業 進捗状況】 大型リフォーム提案等が奏功 リフォームマーケットが減少する中で売上向上に成功 （単位：億円） 【売上高と営業利益率の推移】 1,450 売上高 営業利益率 15.0% 14.4% 14.0% 1,400 13.1% 1,368 13.0% 1,341 1,344 1,350 1,334 12.0% 1,300 11.2% 11.8% 11.0% 11.2% 1,250 1,250 10.0% 1,200 9.0% 1,150 8.0% 2013 2014 2015 2016 2017 リフォーム事業の成長への課題 ・提案型リフォーム、省エネリフ
Slide 12: 開発型ビジネス 重点施策
【開発型ビジネス 重点施策】 有益な土地を厳選し、資産回転率が高まる開発にフォーカス 将来に資産価値が高まる「まちなみ」開発 環境技術を開発事業にも積極的に採用し、業界を牽引 分譲住宅事業 マンション事業 都市再開発事業 ○ スマートタウンの積極的展開 ○ 東京・名古屋・大阪・福岡に絞った ○ 高品質なオフィス、賃貸住宅開発 ○ コミュニティに積極的関与しブランド化 徹底的なエリア戦略 による2リートとの連携 ○ 分譲地周辺の建替え訴求 ○ ZEHマンション等、環境配慮型の ○ 日本版CCRCの積極的な展開 ○ 売建住宅の積極的な展開による戸建 積極的開発 ○ インバウンド需要を見
Slide 13: 都市再開発事業の進捗状況
【開発型ビジネス 都市再開発事業の進捗状況】 計画通り物件売却を実施 インバウンドに向けたラグジュアリーホテルの開発 【都市再開発事業の進捗】 【マリオットブランド 「W OSAKA」を開発 】 積水ハウス・リート投資法人に 「本町ガーデンシティ（セントレジス部分）」、 「ガーデンシティ品川御殿山（一部）」を売却 その他物件も計画に即し売却 物件売却収益 売上高 578億円 売上利益 99億円 本町ガーデンシティ ガーデンシティ品川御殿山 2021年2月開業予定 シート24 【国際ビジネス 重点施策】 オーストラリア アメリカ 住まい手にとって高付加価値な住環境を提供すると同時に、自 現地パー
Slide 14: 国際ビジネス 重点施策・収支計画
【国際ビジネス 重点施策】 2017年度 主な売上物件 【オーストラリア】 【アメリカ】 【中国】 宅地開発 529億円 マンション 532億円 マンション 350億円 賃貸住宅開発 619億円 戸建分譲、請負 83億円 住宅販売 887億円 ウェントワースポイント タイガ棟372戸 ウェストレイク ステップス 2棟 太倉 262戸 ｼﾞｭｴﾙ 220戸 エリソン 208区画 蘇州 81戸 このほか無錫、瀋陽プロジェクト の持分の一部を11月に売却 売却額 253億円 利益 95億円 セントラルパーク コナー棟 178戸 1,940戸 シート26 【国際事業の取り組み】（収支計画） （単位：億
Slide 15: BEYOND2020に向けた“住”関連ビジネスの基盤づくり
【第4次中期経営計画からの中長期的な事業推進方針】 《 BEYOND2020に向けた“住”関連ビジネスの基盤づくり 》 新技術 Open コア・コンピタンス 【技術力】 【顧客基盤】 【施工力】 Innovation 技術力 SLOW & SMART （環境技術、シーカス、エアキス、ＵＤ、オリジナル外壁、etc） 産学連携 ３・４階建商品 × チーフアーキテクト、一級建築士 共同開発 ＩoＴ 顧客基盤 アライアンス 世界No.１の累積販売戸数と、アフターサービス体制 ＡＩ （業務提携） ＣＣ 積和不動産による長期にわたるリレ シ ンシ プ ＣＣ、積和不動産による長期にわたるリレーシ
Slide 16: 財務戦略
【財務戦略】 平均配当性向４０％ 利益成長に伴い、増配が継続 （単位：円） ＜１株当たり配当金推移＞ 90 77 79 80 70 64 60 54 50 50 43 40 28 30 22 24 24 21 20 18 18 18 18 20 20 20 10 10 0 （年度） 2018 2019 2012 2013 2014 2015 2016 2017 計画 計画 EPS（円） 69.17 118.63 130.91 120.16 175.48 193.06 197.07 215.92 配当⾦（円） 28.00 43.00 50.00 54.00 64.00 77.00 79.00 配
Slide 17: ESG 社会・ガバナンス
【ESG】 社会 ダイバーシティの推進を加速 Social 内閣府 輝く女性の活躍を加速する 女性が輝く先進企業2017 「男性リーダーの会」 「内閣府特命大臣賞」 会長 阿部俊則 賛同 経済産業省 ダイバーシティ経営企業100選 東京証券取引所・経済産業省 なでしこ銘柄 厚生労働省 日本株 女性活躍指数 えるぼし認定 くるみん認定 女性活躍推進法 次世代育成支援対策法 シート32 【ESG】 ガバナンス （コーポレートガバナンス体制の強化） Governance ①代表取締役の７０歳定年制の導入 経営陣の世代交代を活性化することを目的とした代表取締役の定年制を導入し、経営人材の育成を強化す
Slide 18: 本資料は、当社が信頼できると考える情報に基づいて作成されておりますが、その正確性お よび完全性に関しては保証できません。本資料に記載されている将来予測等に関する情報 は、発表日現在での当社の判断であります。 また、当社は将来予想に関す…
本資料は、当社が信頼できると考える情報に基づいて作成されておりますが、その正確性お よび完全性に関しては保証できません。本資料に記載されている将来予測等に関する情報 は、発表日現在での当社の判断であります。 また、当社は将来予想に関する情報を更新または修正して公表する義務を負うものではあり ません。実際の業績等は今後の様々な要因によって予想数値と異なる結果となる 可能性があることをご了解下さい。