Electric Power Development Co., Ltd. · TSE:9513

Electric Power Development — Q3 FY2014 Earnings Presentation

35 slides from Electric Power Development's earnings presentation, Jan 30, 2015

  1. Slide 1: 2015年3月期 第3四半期決算説明資料

    2015年3月期（平成26年度） 第3四半期決算説明資料 電源開発株式会社 2015年1月30日

  2. Slide 2: 将来見通しに関する注意事項

    将来見通しに関する注意事項 本書には、当社又は当社グループに関連する見通し、計画、目標などの将来に関する 記述がなされています。これらの記述は、当社が現在入手している情報に基づき、本書 の作成時点における予測等を基礎としてなされたものです。また、これらの記述は、一 定の前提（仮定）の下になされています。これらの記述または前提（仮定）が、客観的に は不正確であったり、または将来実現しないという可能性があります。 また、本書に記載されている当社及び当社グループ以外の企業等にかかわる情報は、 公開情報等から引用したものであり、かかる情報の正確性・適切性等について当社は 何らの検証も行っておらず、また

  3. Slide 3: 目次

    目次 Ⅰ.2015年3月期（平成26年度）第3四半期決算の概要  決算概要 ・・・ 4  連結：主要諸元 ・・・ 5  連結：決算のポイント（前年同期比 主な利益増減要因） ・・・ 7  連結：収支比較表 ・・・ 8  連結：バランスシート ・・・ 9 Ⅱ.2015年3月期（平成26年度）業績予想の概要  業績予想概要 ・・・ 11  連結：主要諸元 ・・・ 12  連結：業績予想のポイント（前期比 主な利益増減要因） ・・・ 13  海外発電事業：収益貢献の見通し ・・・ 14 Appendix 2

  4. Slide 4: Ⅰ．2015年3月期 第3四半期決算の概要

    Ⅰ．2015年3月期（平成26年度） 第3四半期決算の概要 3

  5. Slide 5: 決算概要

    決算概要 （単位：億円） 2013年度 2014年度 前年同期比 連 結 第3四半期 第3四半期 （4-12月） （4-12月） 増減額 増減率 売上高 5,195 5,439 243 4.7% 営業利益 508 591 82 16.2% 経常利益 419 534 115 27.6% 四半期純利益 302 390 87 29.0% 2013年度 2014年度 前年同期比 個 別 第3四半期 第3四半期 （4-12月） （4-12月） 増減額 増減率 売上高 4,385 4,174 -210 -4.8% 営業利益 406 430 24 5.9% 経常利益 337 337 -0 -0.0% 四半期

  6. Slide 6: 連結：主要諸元（販売電力量）

    連結： 主要諸元（販売電力量） ＜各四半期の販売電力量推移＞ [水力（卸電気事業）] (億kWh) 100 160% 2013年度 2014年度 120% 118% 増 減 75 100% 120% 第3四半期 第3四半期 91% (4-12月) (4-12月) 数値 比率 119% 50 80% 81% 91% 販売電力量（億kWh） 22 23 25 26 25 20 19 19 40% 電気事業 493 472 -21 -4.3% - 0% 水力（卸電気事業） 68 69 1 1.5% 第１四半期 第２四半期 第３四半期 第４四半期 2013年度販売電力量 2014年度販売電力量 火力（

  7. Slide 7: 連結：主要諸元（売上高）

    連結： 主要諸元（売上高） 2013年度 2014年度 増 減 第3四半期 第3四半期 (4-12月) (4-12月) 数値 比率 売上高（億円） 5,195 5,439 243 4.7% 電気事業 4,567 4,392 -174 -3.8% うち水力（卸電気事業） 803 808 5 0.6% うち火力（卸電気事業） 3,106 2,898 -208 -6.7% うちその他の電気事業 255 301 46 18.2% 海外事業*¹ 267 664 397 148.7% その他事業*² 361 383 21 6.0% 平均為替レート（円/US$） 99.36 106.73 為替レート（円/T

  8. Slide 8: 連結：決算のポイント（前年同期比 主な利益増減要因）

    連結： 決算のポイント（前年同期比 主な利益増減要因） 連結営業利益（ + 82億円）  個別営業利益（ + 24億円） 【増要因】 水力増収 人件費（数理計算上の差異の費用処理額）の減少 諸費用の減少 火力停止影響の解消等 【減要因】 修繕費（設備保全コスト）の増加 松浦火力発電所2号機での事故影響*  子会社利益等（ + 58億円） 連結経常利益（ + 115億円） 【減要因】 持分法投資利益の減少（ - 18億円） 【増要因】 その他の営業外収支の増加（ + 51億円） 連結四半期純利益（ + 87億円） 【減要因】 前年度計上した特別利益（受取保険金）の解消（ -

  9. Slide 9: 連結：収支比較表

    連結： 収支比較表 （単位：億円） 2013年度 2014年度 前年同期比 第3四半期 第3四半期 増減 主な増減要因 （4-12月） （4-12月） 営業収益 5,195 5,439 243 電気事業 4,567 4,392 -174 個別▲218億円、子会社等＋43億円 海外事業 267 664 397 タイIPP・SPP事業の営業運転開始による増加 その他事業 361 383 21 営業費用 4,687 4,848 161 営業利益 508 591 82 個別＋24億円、子会社等＋58億円 営業外収益 179 173 -5 持分法投資利益 134 116 -18 海外▲17億円（131億

  10. Slide 10: 連結：バランスシート

    連結： バランスシート (単位：億円) 2014年度 前期末比 2013年度末 増減 主な増減要因 第3四半期 固定資産 21,495 22,013 517 電気事業固定資産 10,237 9,923 -314 個別▲296億円 海外事業固定資産 1,250 1,972 721 子会社＋721億円（タイ事業会社） その他の固定資産 1,097 1,118 20 固定資産仮勘定 5,126 5,210 84 個別＋76億円 核燃料 692 711 19 投資その他の資産 3,092 3,077 -14 流動資産 2,356 2,956 600 資産合計 23,852 24,970 1,117 有

  11. Slide 11: Ⅱ．2015年3月期 業績予想の概要

    Ⅱ．2015年3月期（平成26年度） 業績予想の概要 10

  12. Slide 12: 業績予想概要

    業績予想概要 （単位：億円） 2013年度 2014年度 前期比 2014年度 前回 連 結 予想比 実績 今回予想 増減額 増減率 前回予想* 売上高 7,068 7,540 471 6.7% 7,320 220 営業利益 591 680 88 14.9% 570 110 経常利益 400 580 179 44.7% 450 130 当期純利益 286 460 173 60.3% 330 130 2013年度 2014年度 前期比 2014年度 前回 個 別 予想比 実績 今回予想 増減額 増減率 前回予想* 売上高 5,828 5,620 -208 -3.6% 5,540 80 営業利益

  13. Slide 13: 連結：主要諸元

    連結：主要諸元 2013年度 2014年度 前期比 2014年度 前回 2013年度 2014年度 2014年度 実績 今回予想 数値 比率 前回予想*⁴ 予想比 実績 今回予想 前回予想*⁴ 販売電力量（億kWh） 水力出水率 99% 96% 98% 電気事業 654 639 -14 -2.3% 623 15 火力利用率 79% 77% 73% 水力（卸電気事業） 87 88 0 1.0% 91 -3 期末為替レート 火力（卸電気事業） 543 525 -17 -3.2% 506 19 （12月末時点） 円/US$ 105.39 120.55 100 その他の電気事業 23 25 1 6.7

  14. Slide 14: 連結：業績予想のポイント（前期比 主な利益増減要因）

    連結：業績予想のポイント（前期比 主な利益増減要因） （単位：億円） 350 【前回予想*】 300 +20 +20 ▲55 +105 250 ▲30 +50 ▲120 +90 ▲35 200 400 450 150 100 50 0 2012年度 経常利益… 列1 列2 列3 列4 列5 列6 列7 列73 +90 列72 2013年度 経常利益… 【今回予想】 +105 ▲120 +110 ±0 +20 +15 ▲45 ±0 400 ① ② ③ ④ ⑤ ⑤′ ⑥ ⑦ ⑧ 水 人 設 諸 停 火 松 子 持 為 580 力 件 備 費 止 力 浦 会 分 替 400 増 費 保 用 影 発

  15. Slide 15: 海外発電事業：収益貢献の見通し

    海外発電事業：収益貢献の見通し  第3四半期の海外持分相当利益*は146億円  2014年度の海外発電事業の持分相当利益*は220億円程度を見込む（当初見通し比+45億円程度） 海外発電事業の持分相当利益* 海外新規プロジェクトの状況 （億円） 持分法投資利益 連結プロジェクト持分相当利益 （注）  タイ 250 ・7SPPおよびノンセンは営業運転を開始 （2014年12月時点） 200 60程度 ・ウタイプロジェクトの建設工事は予定通り 10 進捗 150 33  インドネシア 100 ・用地取得が計画通り進捗していないため、 158 160程度 113 110 113 当初予定して

  16. Slide 16: APPENDIX

    WS PowER APPENDIX

  17. Slide 17: APPENDIX 目次

    APPENDIX 目次  国内新規石炭火力プロジェクト ・・・ 17  大間原子力発電所計画 ・・・ 18  大間原子力発電所における新規制基準への対応 ・・・ 19  海外発電事業の持分出力 ・・・ 22  タイ連結子会社によるプロジェクト開発 ・・・ 23  連結収支 ・・・ 25  個別：営業収益・費用の内訳 ・・・ 26  連結：セグメント情報 ・・・ 27  連結：キャッシュフロー ・・・ 28  連結：主要財務データ ・・・ 29  月次販売電力量 ・・・ 30 16

  18. Slide 18: 国内新規石炭火力プロジェクト

    国内新規石炭火力プロジェクト リプレース・新増設によりベースロード電源を確保し、中長期的な電力安定供給に貢献 竹原火力発電所新1号機（リプレース）  建設中  運転開始時期：2020年9月（予定） 所在地 広島県竹原市 設備ユニット 1号機 2号機* 3号機 設備ユニット 新1号機 3号機 運転開始 1967年 1974年 1983年 運転開始 2020年（予定） 1983年 出力 250MW 350MW 700MW 出力 600MW 700MW 蒸気条件 亜臨界圧 超臨界圧 蒸気条件 超々臨界圧 超臨界圧  環境アセスメント実施中 鹿島パワー（新設）  運転開始時期：2020年（予定

  19. Slide 19: 大間原子力発電所計画

    大間原子力発電所計画  2014年12月16日、新規制基準への適合性審査を受けるため、原子力規制委員会に対して原子炉 設置変更許可申請書および工事計画認可申請書を提出  今後、原子力規制委員会の審査に適切に対応する  また、自主的な安全対策等を進め、一層の安全性の向上を不断に追求していく 計画概要 地点 青森県下北郡大間町 北海道 設備出力 1,383MW 建設地点 原子炉型式 改良型沸騰水型軽水炉（ABWR） 濃縮ウランおよびウラン・プルトニウム混合 日本海 太平洋 燃料 酸化物燃料（MOX） 東京 青森県 運転開始時期 未定 建設状況（2015年1月） 工程（実績） 12月 新規制基

  20. Slide 20: 大間原子力発電所における新規制基準への対応

    大間原子力発電所における新規制基準への対応  安全強化対策の工事計画  工事期間 2015年11月～2020年12月（予定）  工事費 約1,300億円 ※工事計画については、審査・許認可の期間を想定した当社の見通し 安全強化対策の概念図 注） 2014年11月13日および12月16日にお知らせ済み 19

  21. Slide 21: 大間原子力発電所における新規制基準への対応（主な条件）

    大間原子力発電所における新規制基準への対応（主な条件）  検討用地震 地震発生様式ごとに検討用地震を下記の通り選定 基準地震動（最大加速度） 水平動 650 ガル 鉛直動 435 ガル 注） 2014年11月13日および12月16日にお知らせ済み 20 20

  22. Slide 22: 大間原子力発電所における新規制基準への対応（主な条件）

    大間原子力発電所における新規制基準への対応（主な条件）  基準津波  2011年東北地方太平洋沖地震津波等の最新の知見を踏まえ、波源モデルを設定  日本海東縁部、三陸沖から根室沖、チリ沖及び海域活断層の波源として、既往の検討規模以上の地震を想定  非地震（陸上の斜面崩壊・海底地すべり・火山現象に伴う山体崩壊）に起因する津波も考慮 基準津波による最高水位（敷地） T.P.＋6.3m程度 最低水位（取水口前面） T.P.－4.1m程度 注） 2014年11月13日および12月16日にお知らせ済み 21

  23. Slide 23: 海外発電事業の持分出力

    海外発電事業の持分出力 【海外発電事業持分出力の推移】 （MW） 8,000 タイ 米国 中国 その他地域 6,000 4,000 2,000 - '08年度 '09年度 '10年度 '11年度 '12年度 '13年度 '14年度 '14年度 '15年度 3Q実績 予想 予想 [持分出力(2014年12月末時点)] （単位：MW） [開発中の海外プロジェクト] （単位：MW） 国・地域 営業運転中 開発中 合計 プロジェクト名 設備出力 出資比率 持分出力 タイ 3,048 1,440 4,488 ウタイ 1,600 90% 1,440 米国 1,442 - 1,442 セントラルジャワ 2,

  24. Slide 24: タイ連結子会社によるプロジェクト開発

    タイ連結子会社によるプロジェクト開発 プロジェクト 概要 工程 7 SPP*1 • タイ国政府のSPPプログラム*1に基づくプロジェクト 2009年11月 電力販売契約締結 設備出力： 計790MW • 10万kW級のコジェネレーションガス火力を7地点で建設 2010年10月 融資契約締結 （110MW×5） （120MW×2） • 25年間にわたりタイ電力公社（EGAT）および近傍の顧客 2013年1月 1地点目が運転開始 種別： CCGT*3 に電力を販売（近傍の顧客には蒸気や冷水も供給） 2013年10月 7地点目が運転開始 • 当社出資比率は、6地点は90%、1地点は67.5%*2 ノ

  25. Slide 25: タイ連結子会社によるプロジェクト開発（続き）

    タイ連結子会社によるプロジェクト開発（続き） ノンセンIPP (2014年、運転中) NK2 （2013年10月、運転中） TLC （2013年3月、運転中） KP2 （2013年2月、運転中） ウタイ IPP （2015年、約98%） KP1 （2013年1月、運転中） バンコク CRN （2013年7月、運転中） NNK （2013年4月、運転中） NLL （2013年5月、運転中） （注）括弧内の情報は、運転開始（予定）時期および2014年12月現在の工事進捗率。 24

  26. Slide 26: 連結収支

    連結収支 （単位: 億円） 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2013年度3Q 2014年度3Q 営業収益 6,359 6,546 6,560 7,068 5,195 5,439 電気事業 5,844 6,097 6,053 6,090 4,567 4,392 海外事業 18 20 16 428 267 664 その他事業 496 428 490 549 361 383 営業費用 5,653 6,048 6,014 6,476 4,687 4,848 営業利益 705 498 545 591 508 591 営業外収益 149 153 175 223 179 173 持分

  27. Slide 27: 個別：営業収益・費用の内訳

    個別： 営業収益・費用の内訳 （単位: 億円） 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2013年度3Q 2014年度3Q 増減額 営業収益（売上高） 5,832 5,999 5,869 5,828 4,385 4,174 -210 電気事業 5,738 5,905 5,772 5,729 4,324 4,106 -218 水力 1,081 1,084 1,066 1,047 803 808 5 火力 4,064 4,244 4,139 4,119 3,106 2,901 -205 託送（送変電）等 592 576 566 562 414 396 -18 附帯事業 93 94

  28. Slide 28: 連結：セグメント情報

    連結： セグメント情報 （単位: 億円） 電力周辺 その他の 連結財務 電気事業 海外事業 計 調整額* 関連事業 事業 諸表計上額 2014年度 売上高 4,404 2,367 664 174 7,610 -2,171 5,439 3Q 外部顧客に対する売上高 4,392 224 664 158 5,439 - 5,439 経常利益 351 35 129 4 521 13 534 2013年度 売上高 4,579 2,493 267 153 7,493 -2,298 5,195 3Q 外部顧客に対する売上高 4,567 216 267 145 5,195 - 5,195 経常利益 317 4

  29. Slide 29: 連結：キャッシュフロー

    連結： キャッシュフロー (単位: 億円) 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2013年度3Q 2014年度3Q 営業キャッシュフロー 1,512 1,258 1,197 1,221 833 867 うち税金等調整前当期純利益 387 332 451 427 444 536 （参考）個別減価償却費 1,060 1,004 894 815 606 581 投資キャッシュフロー -1,246 -1,368 -1,703 -1,773 -1,257 -988 うち子会社設備投資 -302 -642 -1,002 -957 -788 -631 （参考）個別設備投資* -737 -

  30. Slide 30: 連結：主要財務データ

    連結： 主要財務データ （単位: 億円） 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2013年度3Q 2014年度3Q <PL> 営業収益 6,359 6,546 6,560 7,068 5,195 5,439 営業利益 705 498 545 591 508 591 経常利益 563 366 448 400 419 534 当期純利益 195 161 298 286 302 390 <BS> 総資産 20,123 20,163 21,699 23,852 23,386 24,970 固定資産仮勘定 3,016 3,804 4,646 5,126 5,097 5,210 自己資本

  31. Slide 31: 月別販売電力量：卸電気事業（火力発電）

    月別販売電力量： 卸電気事業（火力発電）  2013年4月- 12月 累計実績 2014年4月- 12月 累計実績 利用率 ⇒ 79％ 利用率 ⇒ 74％ 販売電力量 ⇒ 409億kWh 販売電力量 ⇒ 385億kWh  2013年度 通期累計実績: 利用率 79%、 販売電力量 543億kWh 98% 10,000 100% 91% 91% 85% 78% 79% 8,000 75% 85% 86% 84% 85% 86% 80% 78% 75% 65% 61% 73% 57% 6,000 65% 60% 60% 57% 4,952 4,863 4,949 4,560 4,460 4,

  32. Slide 32: 月別販売電力量：卸電気事業（水力発電）

    月別販売電力量： 卸電気事業（水力発電）  2013年4月- 12月 累計実績  2014年4月- 12月 累計実績 出水率 ⇒ 97％ 出水率 ⇒ 95％ 販売電力量 ⇒ 68億kWh 販売電力量 ⇒ 69億kWh  2013年度 通期累計実績: 出水率99%、 販売電力量 87億kWh 4,000 200% 153% 3,000 138% 150% 133% 125% 124% 114% 136% 102% 93% 96% 95% 96% 2,000 86% 100% 84% 102% 69% 85% 84% 80% 70% 72% 1,117 1,000 830 50% 754 8

  33. Slide 33: 月別販売電力量：卸電気事業の前年同月比較

    月別販売電力量： 卸電気事業の前年同月比較 200% 150% 100% 50% 0% 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4 - 12月累計 対前年比（水力） 96% 122% 93% 91% 146% 89% 87% 77% 116% 102% 対前年比（火力） 98% 100% 88% 81% 87% 94% 99% 107% 100% 94% 対前年比（合計） 98% 104% 89% 83% 94% 94% 98% 103% 101% 95% 32

  34. Slide 34: 月別販売電力量：その他の電気事業

    月別販売電力量： その他の電気事業  2013年4月- 12月  2014年4月- 12月 累計販売電力量 ⇒ 15億kWh 累計販売電力量 ⇒ 17億kWh  2013年度 通期累計販売電力量: 23億kWh （百万 kWh） 300 74 98 71 250 66 200 37 33 39 55 64 212 55 65 201 199 79 55 32 181 170 27 169 150 175 72 48 153 144 145 146 138 33 134 132 55 25 33 118 100 106 102 107 92 82 72 50 0 2013年度 2014年度

  35. Slide 35: 電源開発株式会社

    電源開発株式会社 http://www.jpower.co.jp/ 34

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