Fujicco Co., Ltd. · TSE:2908
Fujicco — H1 FY2023 Earnings Presentation
33 slides from Fujicco's earnings presentation, Nov 17, 2022
Slide 1: フジッコ株式会社 2023年3月期中間決算説明会
フジッコ株式会社 2023 年 3 月期中間決算説明会 フジッコ、“ニュー・フジッコ”の完遂に向け各施策を推進、 収益力・生産性の高い企業を目指しさらなる成長へ 2022 年 11 月 17 日に発表された、フジッコ株式会社 2023 年 3 月期中間決算説明会の内容をお伝えします。 【スピーカー】 フジッコ株式会社 代表取締役社長執行役員 福井正一 氏 フジッコ株式会社 上席執行役員経営企画本部長 尾西輝昭 氏 1
Slide 2: サステナビリティ・トランスフォーメーション(SX)
サステナビリティ・トランスフォーメーション(SX) 福井正一氏：フジッコ株式会社社長の福井でございます。よろしくお願いいたします。本日は、私から“ニュー・フジッコ” の経営改革についての取り組み進捗をお話しさせていただきます。 まず、サステナビリティ・トランスフォーメーションについてです。ここで私たちの存在価値、存在目的である「企業のサス テナビリティ（会社の存続）」と「社会のサステナビリティ（社会の存続）」を同時に達成することを経営層で決めました。 スライドに「理念実践経営」と記載していますが、私たちの理念を実現するために、事業ポートフォリオの経済価値と非 財務の社会価値を同時に達成すること
Slide 3: サステナビリティ体系図
サステナビリティ体系図 サステナビリティの体系図になります。私たちは企業理念を「フジッコの心」と呼んでおり、その中には社是の「創造一 路」と、私たちの目指すべき姿でありビジョンである「自然の恵みに感謝し 美味しさを革新し続け 全ての人々を元気 で幸せにする 健康創造企業を目指します」を掲げています。 また、行動指針も「フジッコの心」の中の 1 つです。「健康創造企業」を目指すことが私たちの最終目的ですが、これを 達成するための「5 つの健康」を掲げてきました。 その 5 つをステークホルダー別に分けており、まず株主に対して健全経営を行うということで、会社の健康を第 1 に掲 げています。2 つ
Slide 4: “ニュー・フジッコ”の取り組み
“ニュー・フジッコ”の取り組み “ニュー・フジッコ”の経営改革の取り組みを一言で言いますと、「生産性が高く、経営と商品品質の優れた、社員が働 き甲斐のある強靱な会社づくり」です。これを“ニュー・フジッコ”のコンセプトとし、「ブランド価値の強靱化」「生産性向 上」「働き方改革」の 3 本柱でしっかり進んでいくように、この 2 年半努めてきました。 4
Slide 5: 新・中期3か年計画 ～成長ステップのイメージ～
新・中期 3 か年計画 ～ 成長ステップのイメージ ～ “ニュー・フジッコ”の完成を急ぐことが目下の課題です。当初から最終ゴールをしっかりと決めており、今残っている課 題が「DX の推進」「工場運営改革」の 2 つです。この大きなテーマをやり遂げてこそ、“ニュー・フジッコ”は完成すると 私たちは考えています。 今後の中期 3 か年計画にもこれらを盛り込み、「ブランド価値の強靭化」「工場運営改革」「DX の推進」を三位一体で 進め、そのベースとなるコーポレートガバナンスも強化していきます。 現状ではもう少し時間をかけてこの 3 本柱をしっかり打ち立て、あるべき“ニュー・フジッコ”の姿に持っていき
Slide 6: 新・中期3か年計画 ～3つの戦略ポイント～
新・中期 3 か年計画 ～ 4 つの戦略ポイント ～ 4 つの戦略ポイントです。 キーワードだけお伝えしますと、「ブランド価値の強靭化」にある「スター商品」は、当社の主力商品で収益力が高く、ま だまだ売場をしっかり取らなければいけない商品を「スター商品」と位置づけています。各々の商品群の中に「スター商 品」を設け、シェア拡大にチャレンジしていきます。 6
Slide 7: 「ブランド価値」の強靭化 ～事業ポートフォリオ～
「ブランド価値」の強靭化 ～ 事業ポートフォリオ ～ 事業ポートフォリオです。スライド左側の図が現状で、右側が 3 年後の 2024 年をイメージした図となっています。戦略 としては、図の左上の花形にある包装惣菜はシェアをさらに拡大し、売上規模も増やすことで事業拡大を考えていま す。ヨーグルトも同様です。 通信販売事業（EC）もさらに事業拡大していこうと考えており、工場投資を行った塩こんぶや蒸し豆も規模を拡大し、収 益力を上げていきます。 図の右上の海外とダイズはまだまだ小さいですが、ダイズ事業は「ダイズライス」という商品から始まっており、大豆の素 材を活かした新商品も開発していこうと考えてい
Slide 8: 「ブランド価値」の強靭化 ～プロモーション施策～
「ブランド価値」の強靭化 ～ プロモーション施策 ～ 「おまめさん」「ふじっ子煮」という私たちの 2 大ブランドと、「カスピ海ヨーグルト」「おばんざい小鉢」の 4 つの商品群につ いて、9 月、10 月に TVCM を集中的に投下しました。かなり手応えを感じており、9 月、10 月は売上も高まりました。そ のテレビ CM をご覧ください。 8
Slide 9: 昆布事業の取り組み ～生こんぶの活用:SDGs～
昆布事業の取り組み ～ 生こんぶの活用:SDGs ～ ここからは各事業別の取り組みをご紹介します。最初に、昆布事業です。ここでは生こんぶの活用を取り上げていま す。SDGs に関連する商品ということで、生産者を守り、生産者の健康を考えた商品にしたいという願いから、生こんぶ の商品を考えました。 スライドの写真は新商品の「おやさい昆布」という商品で、野菜と生こんぶの佃煮です。昆布は海で巻き上げ、2 本ずつ くらい引き抜いてきて浜辺で干します。この作業はずっと半腰の状態で昆布を伸ばさなければならないため、非常に過 酷な作業です。作業する方はお年寄りがかなり多く、この重労働により体が動かなくなってし
Slide 10: ダイズライス事業の取り組み
ダイズライス事業の取り組み ダイズライス事業では、大豆タンパク質の商品の中から、ご飯のような大豆の商品を開発し、「bean（豆）」と「us （我々）」の造語として「Beanus」と名付けました。「Venus（ヴィーナス）よりも美しくなってください」という意味も込めてい ますが、こちらを食べることで健康に、肌もきれいにという願いから作った商品です。 今後はタンパク質の供給不足が懸念されています。動物性タンパク質については、牛であればメタンガスを出すなど、 地球環境的にも負荷がかかりますし、エネルギーコストもかかってしまいます。 そのような温暖化を加速させる食を進めるのではなく、植物性タンパク質を
Slide 11: 機能性素材事業の取り組み
機能性素材事業の取り組み 黒大豆ポリフェノール素材の「クロノケア」が、「ウェルネスフードアワード 2022」食品素材部門にて銅賞を受賞しました。 「クロノケア」には 2 つの機能があります。1 つが疲労感軽減、もう 1 つが血管のしなやかさ維持で、血管を柔らかくしな やかにし、血管年齢を下げる機能を持っています。これらにより、肌がきれいになり、見た目が美しくなるという効果もあ ることがわかってきました。 今後は世界で使ってもらえるよう、BtoB の飲料メーカーなどに展開し、販売を推進していきたいと考えています。 11
Slide 12: おかず事業の取り組み
おかず事業の取り組み 「おばんざい小鉢」は成長を続けており、まだまだ伸びしろがある商品です。この商品のよいところは、一人ひとりの個食 に対応していることや、家族で集まって食事をしても、それぞれの好みがまったく違うといったことに対応していることで す。 なおかつ、手間がかからずおいしく、食の問題を解決できる商品になっているのですが、売上は毎年伸びており、今後、 拡販するのであれば、工場投資、設備投資が必要になってきますが、しっかりと展開したいと考えています。 12
Slide 13: ヨーグルト事業の取り組み
ヨーグルト事業の取り組み 「カスピ海ヨーグルト」は、昨年 12 月から少し曇りがちな状況になっていました。今年 4 月、5 月あたりは非常に苦しく、 前年比 80 パーセント台で推移していました。前々年は 110 パーセント、108 パーセントあたりを推移していた商品でも あり、この落ち込みはやむを得ないとも考えています。 現在は TVCM を開始し、9 月は 102 パーセントで着地していますので、一過性の問題と捉えています。今後は、ヨーグ ルト事業で「カスピ海ヨーグルト」の販売拡大にチャレンジしていきたいと考えています。 13
Slide 14: 新チャネルへの取り組み
新チャネルへの取り組み 新チャネルへ取り組むためには、とにかくスピード感が重要です。意思決定のスピードを上げ、既存の営業スタイルを脱 却して多様化する食の新チャネルへ対応できるよう、新たに 10 月から営業本部に次世代ビジネス営業部を配置しま した。 次世代といっても既存のチャネルでまだ拡大の余地があり、我々がチャレンジできていなかったという意味で大いに可 能性があるチャネルです。次世代ビジネス営業部の取引先はホールセールや、個別宅配、ネットスーパー、ドラッグスト アなどです。この領域で商品を拡販し、配荷率を高めていきます。 14
Slide 15: 工場運営の改革
工場運営の改革 工場運営の改革として、課題は多く残っています。実は、前回お伝えした、効率化を最優先とした複数品群生産工場・ 単一品群生産工場への二分化はいったんリセットしています。これらは思った以上にコストがかかってしまい、しかも非 常に長期のプランになってしまうため、すぐに効果が得られないことが課題として挙げられます。 今後はまず生産ラインを自動化し、ロット生産を連続生産に変更します。現状のラインの機械化と簡素化を進め、製造 工程を見直す工場改革を進めていきます。 また、理念を実現できる工場でなければいけないということで、おいしさと健康を実現させ、社員の健康も守ることを考 えると、働く環境も
Slide 16: DXの推進
DX の推進 DX の推進については、私がリーダーとなって委員会を開いており、この上期ですでに 7 回実施してきました。DX 推進 委員会の大きな目的はサステナビリティで、永遠に存続するための土台作りです。 そして、人財育成も非常に重要です。専門用語 1 つとってもわからない社員もたくさんいるという現状ですので、リテラ シーを上げていかなければいけません。そのため、まずは社員教育を行っていきます。 また、さまざまなソフトやアプリケーションの統合によってデジタルチェーンでデータ連携し、無駄のないシステムを構築 するため「フジッコ・デジタルチェーン 2024」を進めている最中です。こちらの DX
Slide 17: DXの推進 ～フジッコDXサイクル～
DX の推進 ～ フジッコ DX サイクル ～ スライドは、サステナブル経営の概念図です。「DX1.0」と「DX2.0」は、業務の効率化、合理化、そして将来ビジネスの 戦略、あるいは戦術に力を及ぼす DX に分けており、2 つ同時に進めていきます。 17
Slide 18: コーポレートガバナンスの強化
コーポレートガバナンスの強化 コーポレートガバナンスについては、透明性を確保していくとともに、これからも強化していきたいと思っています。 これまでの業務執行取締役は、各々の担当を持たずに経営全体を監督していましたが、今年 10 月から担当制を導 入しました。ちなみに私は商品開発のコア事業本部の担当となっています。営業は専務執行役員の石田が取締役とし て担当するなど、これから責任分担して進めていきます。 配当性向 40 パーセント以上の維持については、現在、利益が少なくなってしまっている状況ですが、株主さまへの還 元はなんとか維持していきたいと考えています。 最終的には、ROE をさらに向上させ
Slide 19: 連結損益計算書(前年との比較)
連結損益計算書(前年との比較) 尾西輝昭氏：上期決算概要と通期の業績見通しをご報告します。上期の決算概要です。売上高は前年同期比 3.5 パーセント減、9 億 5,200 万円減の 263 億 200 万円です。 原価率は 3.4 ポイントの悪化の 69.8 パーセント、販管費率は 0.6 ポイントの改善の 28.2 パーセントです。 営業利益は前年同期比 59.5 パーセント減、7 億 8,400 万円減の 5 億 3,400 万円となりました。経常利益は前年同 期比 52.6 パーセント減、7 億 8,200 万円減の 7 億 500 万円、四半期純利益は前年同期比 56.6 パーセント減
Slide 20: 営業利益の増減要因分析(前年との比較)
営業利益の増減要因分析(前年との比較) 営業利益の増減要因分析です。前期と比較ですが、上期は、TVCM を秋口に集中させながらも効率的に広告費を投 下し、総固定費のコストダウンに努めました。しかしながら、エネルギー費用の上昇と売上高の減少による限界利益の 減少が減益要因となりました。 20
Slide 21: 連結製品分類別売上高(前年との比較)
連結製品分類別売上高(前年との比較) 連結製品分類別の売上高について、前年と比較しています。全体を見ると、前期比 96.5 パーセント、9 億 5,200 万 円減と前年割れとなっています。前年を上回った品群はデザート製品のみという結果でした。 惣菜製品は、前期から不採算取引の解消を政策的に進めた日配惣菜の影響で、大きく減少しました。昆布製品は、 佃煮も塩昆布もがんばりましたが、若干の前年割れという結果になっています。 豆製品は、煮豆市場のダウントレンドが厳しく、水煮・蒸し豆も苦戦しました。ヨーグルト製品は「カスピ海ヨーグルト」が、 9 月にようやく単月で前年を上回るという状況でした。 21
Slide 22: 連結損益計算書(期初予想との比較)
連結損益計算書(期初予想との比較) 期初予想との比較です。営業利益は 10 億円という期初予想を出していましたが、5 億 3,400 万円の着地となり、先 日下方修正を発表しました。四半期純利益も同様の結果です。 22
Slide 23: 営業利益の増減要因分析(期初予想との比較)
営業利益の増減要因分析(期初予想との比較) 期初予想と比較した営業利益の増減分析です。値上げの影響もあり売上高不足による限界利益の減少が大きく響 き、費用については効率的な費用投下に努めましたが、エネルギー費用の増加分をカバーすることができませんでし た。 23
Slide 24: 連結製品分類別売上高(期初予想との比較)
連結製品分類別売上高(期初予想との比較) 期初予想との製品分類別売上高比較です。期初予想を上回ったのは、昆布製品とデザート製品のみという状況でし た。 惣菜製品に関しては「おばんざい小鉢」が前年実績を上回っていますが、強気の予算には届かずという状況でした。豆 製品は厳しい状況が続いています。 ヨーグルト製品では、大豆ヨーグルトが春先に緊急休売してしまい、その配荷の復活に時間を要したことも誤算となりま した。 24
Slide 25: 四半期会計期間の売上高・営業利益の増減推移
四半期会計期間の売上高・営業利益の増減推移(前期比) 四半期会計期間の売上高・営業利益の増減推移です。第 1 四半期が悪かったこともあり、第 2 四半期は利益の回復 を試みていたのですが、想定以上にエネルギー費用がかかり、利益圧迫という結果になっています。しかし、売上高に ついては回復してきました。 25
Slide 26: 連結貸借対照表(前期末との比較)
連結貸借対照表(前期末との比較) 貸借対照表はスライドをご参照いただきたいと思います。大きな変動はないかと思います。 26
Slide 27: 下期の施策 ～スター商品と丹波黒黒豆を徹底して売り込む～
下期の施策 ～ スター商品と丹波黒黒豆を徹底して売り込む ～ 通期の業績見通しです。下期の施策については、限界利益を高めるために会社全体で取り組んでいることとして、とに かく「スター商品」の物量を高めるということです。収益性・生産性が高いため、おのずと限界利益が高まりますので、一 生懸命売り込みを行っています。 秋の新商品「おやさい昆布・彩りあん厚あげ」が本格稼働し、こちらは大事な新商品ですので、しっかりと育成していきま す。 また、「おばんざい小鉢」シリーズの売上は前年を上回っており、元気な商品群の 1 つですのでしっかりと売り込んでい きます。 「カスピ海ヨーグルト」は、当期が始まったころ
Slide 28: 連結業績予想
連結業績予想 連結業績予想です。売上高は前年比 4 億 7,400 万円減の 546 億円、減収の予想です。原価率は 70.2 パーセン ト、販管費率は 26.5 パーセントです。営業利益は前年比 13 億 5,200 万円減の 18 億円、経常利益は 20 億円の見 込みです。 また、旧西宮工場の跡地周辺の旧本社や研修所、寮の売却益については、3 月に 6 億円ほどを見込んでいますの で、その結果として特別損益の計上が 6 億 5,000 万円、そのため当期純利益は 18 億円を見込んでいます。 1 株当たりの純利益は 62 円 81 銭です。配当金は中間配当を 23 円、期末配当も 23
Slide 29: 営業利益の増減要因分析(前年との比較)
営業利益の増減要因分析(前年との比較) 営業利益の増減要因の分析ですが、スライドは上期と同様の分析内容です。固定費の削減に取り組むとともに、物量 の増加によって売上高の伸長を目指すものの、諸資材の高騰・エネルギー費用の増加が要因として減益を見込んで います。エネルギー費用の高騰や材料費の影響も下期の方が厳しいと見積もり、営業利益を 18 億円に下方修正しま した。 29
Slide 30: 連結製品分類別売上高
連結製品分類別売上高 製品分類別の売上高はスライドのとおりです。惣菜製品では、「おばんざい小鉢」の拡販と、フーズパレット社の冷凍中 華惣菜に注力していきます。昨年、百貨店は厳しい状況でしたが、今年は百貨店とともに冷凍中華惣菜の市場開拓を 行っています。 豆製品では「丹波黒黒豆」の拡販と、新メッセージ「Everyday Beans!」の普及・啓蒙を始め、豆製品の活性化をあらゆ る側面から行いたいと考えています。 30
Slide 31: 連結業績予想 ～期初予想との比較～
連結業績予想 ～ 期初予想との比較 ～ 期初予想との連結業績予想の比較です。売上高は 7 億円減の 546 億円、営業利益も 32 億円の予想から 14 億円 減の 18 億円、経常利益は 20 億円、当期純利益は 18 億円となっています。 31
Slide 32: 営業利益の増減要因分析(期初予想との比較)
営業利益の増減要因分析(期初予想との比較) 期初予想との比較における営業利益の増減要因分析ですが、こちらも前期実績との比較と同様です。売上高の減少 と諸資材の値上がり、エネルギー費用の高騰をなかなかカバーできない状況で、下方修正に至りました。 32
Slide 33: 連結設備投資額と減価償却費の推移
連結設備投資額と減価償却費の推移 連結の設備投資額と減価償却費の推移です。設備投資は、上期も優先順位をつけた投資を継続し 6 億 5,100 万円 という状況です。通期では 25 億円程度を見込んでいます。 減価償却費は、期初設定は 37 億 9,000 万円で前期を上回る予想でしたが、前期より 1 億円ほど下回る見込みで す。この間、“ニュー・フジッコ”の改革の中で、資産などもかなり売却していきました。 加えて、株主還元として自己株式の取得なども実施し、BS のスリム化、改善にも努めてきた結果かと思います。今後 についても、設備投資は最小限の見積もりで実施していきます。 33