Nihon Kagaku Sangyo Co., Ltd. · TSE:4094
Nihon Kagaku Sangyo — Investor Presentation (May 2025)
34 slides from Nihon Kagaku Sangyo's investor presentation, May 21, 2025
Slide 1: 事業説明会 2024年度決算と中期経営計画の進捗
事業説明会 2024年度決算と中期経営計画の 進捗 2025年5月21日 代表取締役社長 角谷 博樹
Slide 2: アジェンダ
01 会社概要 02 当社の事業の特徴 事業説明会 03 2024年度決算、及び中期経営計画の進捗 04 事業成長に向けた取り組み 05 資本コストや株価を意識した経営の実現に 向けた対応 06 2025年度業績予想 07 まとめ 日本化学産業 2024年3月期 決算説明概要 2
Slide 3: 金属の可能性を追求し、未来を拓く。
金属の可能性を追求し、未来を拓く。 薬品事業 建材事業 防火通気見切縁 電子部品 電池材料 材料 金属資源 の活用 外装製品 エクステリア製品 売上構成 (2024年度実績） 薬品：85% 建材：15% 日本化学産業 2024年度決算と中期経営計画の進捗 3
Slide 4: 沿革
沿革 東京証券取引所 アジアを中心に スタンダード市場に移行 海外展開拡大 ベトナム 東京証券取引所 タイ オフィス開設 2026 第二部に上場 薬品事業の 2022 日本化学産業 子会社設立 創業 に改称 2014 柳澤有機化学 1999 バッテリー 工業所設立 リサイクル 1991 に挑戦 1977 めっき薬品の 1961 製造を開始 1967 大利根工場 建設 四ツ倉 パイロット 1963 1946 福島工場 建設 プラント竣工 1961 青柳工場 建設 1939 建材事業 開始 完成予想図 埼玉工場 アルミ成型事業を皮切りに 建材分野に参入 研究所 開設 日本化学産業 2024年度決算
Slide 5: 企業概要
企業概要 社名 日本化学産業株式会社 本店所在地 東京都台東区東上野四丁目8番1号 創業 1939年（昭和14年）8月 資本金 1,034百万円 事業内容 工業薬品・成型加工品製造販売 上場証券取引所 東京証券取引所 スタンダード（4094） 決算/単元株 ３月末／100株 代表者名 代表取締役社長 角谷博樹（かどや ひろき） 従業員数 450名（2025年3月31日現在・連結） 日本化学産業 2024年度決算と中期経営計画の進捗 5
Slide 6: キーハイライト
キーハイライト ⚫ リチウムイオン電池リサイクル事業 パイロットプラント 中期経営計画の 建設に着手 進捗状況 ⚫ 営業利益28.6億円（2024年度） ⚫ 薬品事業：金属リサイクル技術を中核とした 既存事業再生と新規事業創出 事業成長の 中核技術 ⚫ 建材事業：金属成型加工技術を中核とした 防火地区以外エリア展開、非住宅分野開拓 ⚫ 株主還元の拡大 • DOE4%を目安とした配当方針に変更 株主還元 • 2025年3月期は1株当たり配当金75円（うち期末配当金45円） • 株主優待制度の導入 日本化学産業 2024年度決算と中期経営計画の進捗 6
Slide 7: 会社概要・当社の事業の特徴
01 会社概要 02 当社の事業の特徴 事業説明会 03 2024年度決算、及び中経営計画の進捗 04 事業成長に向けた取り組み 05 資本コストや株価を意識した経営の実現に 向けた対応 06 2025年度業績予想 07 まとめ 7
Slide 8: 当社の事業の特徴1 薬品事業 価値創造モデル
当社の事業の特徴1 薬品事業 価値創造モデル 成長領域の拡大 強み アウトプット アウトカム お取引先さま オンリーワンの 表面処理 多品種・ 化学薬品メーカー 財務資本 技術 少量 ⚫ 高収益なポートフォリオ ⚫ ⚫ ⚫ 有機金属 マーケ 技術 ティング力 先 先 オ 知的資本 顧客ニーズ 進 端 ン アカデミア ⚫ 多様なニーズに応える技術・製品開発 対応 的 の リ ⚫ 顧客視点でのソリューション提案 保有技術の 生産体制の 金 新 ー 共創 粉体製造 進化・融合 進化 企画・開発 属 素 ワ 製造資本 技術 リ 材 ン ⚫ 製造基盤の構築 スタート プロセス 品質管理 サ 事 事 ⚫
Slide 9: 当社の事業の特徴2 薬品事業 金属リサイクルビジネス
当社の事業の特徴2 薬品事業 金属リサイクルビジネス 金属資源循環の進化 脱炭素化の進化 社会課題の解決 集荷 ⚫ 原料となる廃棄物回収の サプライチェーン強化 ⚫ 製造工程の低炭素化技術 開発 精製 ⚫ 回収金属の種類拡大 循環型社会の実現 ⚫ 多品種の生成処理工程 ⚫ 廃棄物からの原料化による ⚫ 廃棄物の再燃料化 ⚫ 高純度精製 CO2削減 ⚫ リサイクル金属の 価値向上 企 ⚫ 戦略製品におけるCO2削減 製造 ⚫ リサイクル原料由来の 製品開発 業 価 ＋ 値 の リサイクル垂直統合モデル 脱炭素社会の構築 向 長年にわたり廃棄物を原料化・製品化し、産業界に供給の実績 上 ⚫ 自社か
Slide 10: 当社の事業の特徴3 BtoBリサイクル事業開発
当社の事業の特徴3 薬品事業 BtoB リサイクル事業開発（クローズド ループ リサイクル） 独自技術を強化し、コスト・CO2を低減するとともに、循環型社会へ貢献 新車EV 電池 自動車メーカー 廃車EV 電池メーカー 使用済み電池 正極材 リサイクル事業者 使用済み二次電池を粉砕処理した 正極材メーカー 「ブラックマス」と呼ばれるレアメタル ブラックマス の濃縮物 硫酸Ni 正極材への 日本化学産業 ブラックマス化への 事業展開を視野 炭酸Li 事業展開を視野 分離・精製技術 硫酸Co 電池材料技術 回収したレアメタルを、二次電池の 当社が開発した分離・精製プロセス 原料として正極材メーカー
Slide 11: 当社の事業の特徴4 建材事業
当社の事業の特徴4 建材事業 独自の金属加工技術をさらに発展させ、住宅建材・ 当社ならではの強み 産業用金属加工分野において、新たな価値を提供 実績 することで、サステナブルな社会の実現に貢献します。 実績 独自の金属成型加工技術を生かして、「防火」「通気」「防水」を 実現する、建築関連製品を長年にわたって提供してきた実績。 安心・安全な住まいに不可欠な製品の提供 開発力 住宅等の耐久性の向上や快適性を実現する製品の提供 開発 ハウスメーカーなど、対象業界のニーズに応える、より安全で快適な 新規領域の拡張 くらしを実現する製品を開発することで、社会のサステナビリティに貢献 する製品開発力。 競
Slide 12: 2024年度決算、及び中期経営計画の進捗
01 会社概要 02 当社の事業の特徴 事業説明会 03 2024年度決算、 及び中期経営計画の進捗 04 事業成長に向けた取り組み 05 資本コストや株価を意識した経営の実現に 向けた対応 06 2025年度業績予想 07 まとめ 12
Slide 13: 中期経営計画で掲げた主な目標とその進捗
中期経営計画で掲げた主な目標とその進捗 1 01 オンリーワンの化学薬品事業 顧客と共創したカスタム製品の販売拡大 燃料電池／水電解用触媒担体、電子部品向け 02 先端の新素材事業 機能性金属ナノ粉等 2025年1月、 リチウムイオン電池から希少金属回収技術開発 03 先進的金属リサイクル事業 実証のためのパイロットプラントの建設に着手 （2026年3月完成予定） 住宅建材・産業用金属加工分野への 2024年10月、 04 新たな価値の提供 非防火地域向け新商品を市場投入 2023年度より階層別研修プログラムの充実 05 人的資本の強化 2024年度より人事評価制度改革をスタート 日本化学産業
Slide 14: 2024年9月26日リリース
2024年9月26日リリース 日本化学産業 2024年度決算と中期経営計画の進捗 14
Slide 15: 2024年度決算、および中期経営計画の進捗
2024年度決算、および中期経営計画の進捗 2 全社 （億円） 2022年度 2023年度 2024年度 売上高 240 224 254 営業利益 28.9 21.8 28.6 営業利益率（％） 12.1 9.7 11.2 EBITDA 39.5 32.9 39.3 EBITDAマージン（％） 16.4 14.7 15.4 ROE（％） 5.2 3.9 5.1 PBR（倍、期末日） 0.48 0.62 0.65 現・中期経営計画 日本化学産業 2024年度決算と中期経営計画の進捗 15
Slide 16: 2024年度決算、および中期経営計画の進捗
2024年度決算、および中期経営計画の進捗 ３ 売上高（億円） 営業利益（億円） 営業利益率（%） 254 12.1% 240 11.2% 224 9.7% 28.9 28.6 21.８ 2022年度 2023年度 2024年度 日本化学産業 2024年度決算と中期経営計画の進捗 16
Slide 17: 営業利益増減分析（2024年度対2023年度）
2024年度決算、および中期経営計画の進捗 4 営業利益増減分析（2024年度対2023年度） （億円） 0.8 5.6 2.5 2.9 21.8 +6.8 28.6 2023年度 2024年度 販売数量 収益改善 固定費 相場変動等 実績 実績 の増加 ・販管費 の増加 日本化学産業 2024年度決算と中期経営計画の進捗 17
Slide 18: 2024年度セグメント別業績
2024年度決算、および中期経営計画の進捗 5 2024年度セグメント別業績 （百万円） 売上高 セグメント利益 2023 2024 2023 2024 年度 年度 前年比 前年差 年度 年度 前年比 前年差 18,536 21,715 17.2％ 3,179 2,244 3,170 41.2％ 925 ◼薬品 主な差異理由 主な差異理由 ・需要の回復 ・売上高の増加 事業 ・非鉄金属相場の上昇 ・販売単価の上昇 ・タイ現法が好調 3,907 3,725 △4.7％ △182 757 599 △20.8％ △157 ◼建材 主な差異理由 主な差異理由 事業 ・販売数量の減少 ・売上高の減少 ・
Slide 19: 事業成長に向けた取り組み
01 会社概要 02 当社の事業の特徴 03 2024年度決算、及び中期経営計画の進捗 事業説明会 04 事業成長に向けた取り組み 05 資本コストや株価を意識した経営の実現に 向けた対応 06 2025年度業績予想 07 まとめ 日本化学産業 2024年3月期 決算説明概要 19
Slide 20: 2030年度ありたい姿 計数目標1
2030年度ありたい姿 計数目標１ 営業利益 営業利益率 EBITDAマージン ROE 50億円以上 12％以上 17％以上 8％以上 既存事業 30億円 新規事業 20億円 (億円) 収益成長目標（営業利益） 既存事業の再生と新規事業の創出により、 60 安定した収益成長を実現する。 50 40 既存事業再生 新規事業創出 30 20 10 0 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030以降 2030 -10 既存事業再生（23中計） 既存事業再生 既存事業再生期間 新規事業準備（23中計） 新規事業育成期間 新規事業収穫期間 新規事業準備 新規
Slide 21: 2030年度ありたい姿 計数目標2
2030年度ありたい姿 計数目標２ 既存事業再生と新規事業創出のために、戦略的な設備投資、研究開発投資額等を大幅に増額し、 今後６年間（2025～2030年）に、総額約200億円の成長投資枠を設定。 検討中の投資とその分野 (億円) 100 既存事業再生投資 新規事業創出投資 LIBリサイクル市場 バッテリー廃材 リサイクル再生商業プラント投資等 概 算 投 電池材料市場 資 50 電池材料プラント投資等 規 LIBリサイクル市場 模 リサイクルパイロット プラント投資 機能性材料市場 機能性ナノ粉投資等 海外拠点増産、工場効率化、DX化、 プロセス改善等 研究開発投資、人財育成投資等 0 2
Slide 22: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応
01 会社概要 02 当社の事業の特徴 03 2024年度決算、及び中期経営計画の進捗 事業説明会 04 事業成長に向けた取り組み 05 資本コストや株価を意識した 経営の実現に向けた対応 06 2025年度業績予想 07 まとめ 日本化学産業 2024年3月期 決算説明概要 22
Slide 23: 株主資本コストとROE
株主資本コストとROE 企業価値の一層の向上のため、株主資本コスト（例：日米資本市場の長期平均リターン）を 上回るROEの実現を目指す。 7.9% 8.0% 7.0% 6.0% 5.2% 5.1% 4.8％ 4.9% 5.0% 3.9% 4.0% 以降 3.0% 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2030年度 実績 実績 実績 実績 実績 目標 日米資本市場の TOPIX 1949-2023 約7% 長期平均リターン（年率） S&P500 1927-2023 約6% 出典:野村アセットマネジメント 〃 2003-2023 約8% 当社 CAPMベース（202
Slide 24: 株主還元の拡大 1.配当方針
株主還元の拡大 １．配当方針 財務健全性を維持しながら、当期連結業績や将来の資金需要等を総合的に勘案し、 株主資本配当率（DOE）４％を目安とし、安定的な配当を継続。 配当総額 (億円) 自己株取得 (億円) DOE (%) 4.0%目安 40.0 0.041 3.6% 30.0 0.031 2.2% 20.0 1.7% 1.6% 0.021 3.7 10.0 14.7 （17.7） 0.011 4.0 9.0 6.1 6.3 0.0 0.001 2021 2022 2023 2024 2025（予想） （年度） 一株当たり 配当金 31円 32円 46円 75円 90円 日本化学産業 202
Slide 25: 株主還元の拡大 2.株主優待制度の導入
株主還元の拡大 ２．株主優待制度の導入 当社株式への投資の魅力を高め、より多くの皆様に当社株式を長期的に保有いただくことを目的に導入。 概要 対象となる株主様 基準日（毎年9月末日及び3月末日）現在の当社株主名簿に記載または記録された、 当社株式を300株（３単元）以上保有されている株主様 株主優待制度の内容 継続保有期間 優待内容 3年以上 ＱＵＯカード 15,000円分進呈 1年以上３年未満 ＱＵＯカード 10,000円分進呈 １年未満 ＱＵＯカード 5,000円分進呈 株主優待制度の開始時期 2025年9月末の株主様を対象に開始 詳細は2025年５月14日付「株主優待制度の導入に関するお
Slide 26: キャッシュアロケーションの考え方（2025~2030年度）
キャッシュアロケーションの考え方（2025~2030年度) 成長投資等と株主還元は、以下のキャッシュイン粗予想と使途バランスを基本として対応。 必要に応じ （単位：億円） 借入金を 設備投資に充当 6年間累計 配当金 キャッシュイン 約120 DOE 約160 4.0%を目安 設備投資等 新規・成長分野に 2024年度末 約200 積極的に投資 キャッシュ＊ M&A等も検討 約206 2030年度末 約50 ＊定期預金含む 日本化学産業 2024年度決算と中期経営計画の進捗 26
Slide 27: 2025年度業績予想
01 会社概要 02 当社の事業の特徴 03 2024年度決算、及び中期経営計画の進捗 事業説明会 04 事業成長に向けた取り組み 05 資本コストや株価を意識した経営の実現に 向けた対応 06 2025年度業績予想 07 まとめ 日本化学産業 2024年3月期 決算説明概要 27
Slide 28: 2025年度事業環境認識
2025年度事業環境認識 主要需要分野の動向 世界のxEV 販売およびストック予測 電子部品国内生産（日本）10億円 （単位：百万台） 4輪車生産台数（日本）千台 薬品分野 スマートフォン出荷台数（世界）百万台 xEV 販売数（左軸） xEV ストック（右軸） スマートフォン 出荷台数 80 800 12,000 1,400 60 600 8,000 40 400 ? 1,200 4,000 20 200 0 1,000 0 0 2020 2021 2022 2023 2024 2025予想 2025予想 2023 2030 2035 住宅着工戸数（万戸） 建材分野 うち木造住宅着工戸数（〃）
Slide 29: 2025年度 業績予想
2025年度 業績予想 売上高 営業利益（率） EBITDA（対売上高比率） （億円） （億円） 2024年度実績 11% 11.2％ 39.3億円 254 246 247 （15.4%) 8% 8.6％ 2025年度予想 33.3億円 28.6 （13.5%) 20.4 21.3 一株当たり配当金 2024年度実績 75円 2025年度予想 2024年 2025年 2024年 2025年 90円 実績 予想 計画 実績 予想 計画 日本化学産業 2024年度決算と中期経営計画の進捗 29
Slide 30: 2025年度業績予想 営業利益増減分析
2025年度業績予想 営業利益増減分析（対前年度） 収益改善努力を継続するも、地政学的リスクに加えて、米国関税政策により世界経済の先行きに不透明感が強 まっていること、今後の成長に向けた人的資本コスト、研究開発費、減価償却費等の先行的な負担増により対前年 7.3億円の減益を予想。足元の環境変化が激しいため、継続して精査中。 （億円） 35 30 28.6 1.2 25 ▲ 3.0 ▲ 4.5 ▲3.6 21.3 20.4 20 ▲ 1.9 15 10 5 0 2024年 販売数量減 収益改善 固定費・販管費 相場変動等 2025年 実績 予想 日本化学産業 2024年度決算と中期経営計画の進捗
Slide 31: 2025年度業績予想 セグメント別
2025年度業績予想 セグメント別 （億円） 売上高 セグメント利益 2024 2025 2024 2025 年度 年度 前年比 前年差 年度 年度 前年比 前年差 217.1 208.6 △4.0％ △8.7 31.7 25.0 △21.1％ △6.7 ◼薬品 主な差異理由 主な差異理由 ・販売数量減 ・売上高の減少 事業 ・EV市場の成長鈍化 ・減価償却、人的資本 コスト等戦略的事業 構造改革費用の増 37.2 37.9 ＋1.9％ +0.7 5.9 5.7 △3.3％ △0.2 ◼建材 主な差異理由 主な差異理由 事業 ・新製品の拡販 ・減価償却、人的資本 コスト等戦略的事業 構造改革費
Slide 32: まとめ
01 会社概要 02 当社の事業の特徴 03 2024年度決算、及び中期経営計画の進捗 事業説明会 04 事業成長に向けた取り組み 05 資本コストや株価を意識した経営の実現に 向けた対応 06 2025年度業績予想 07 まとめ 日本化学産業 2024年3月期 決算説明概要 32
Slide 33: まとめ
まとめ 足元の事業環境は、地政学的リスクに加えて米国新政権の不可測な政策 動向等もあり、不透明さを増している。 事業環境 および 取組方針 このような事業環境下にあっても、前述の通り、薬品・建材両分野で当社の 強みを更に伸ばし、積極的な取り組みを継続する。既存分野に加えて、新規 分野の開拓にむけて、設備、研究開発、および人財育成への投資を大幅に 増加させる。また、株主還元についてもDOE4%を目安に安定的に配当を 実施する。 GHGの削減目標 2030年▽60%（対2019年度比）、 サステナ 2050年にカーボンニュートラルを実現する。 ビリティ サステナビリティ開示基準（SSBJ,2025
Slide 34: おことわり
おことわり 本資料のいかなる情報も、当社株式の購入や売却などを勧誘するものではありません。 また、本資料に記載された内容は、資料作成時点での当社の判断に基づくものであり、 その情報の正確性を保証するものではありません。今後、予告なしに変更されることが あることをご了承ください。万が一、この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、 当社および情報提供者は責任を負いかねますので、ご承知おきください。 34
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