Dowa Holdings Co., Ltd. · TSE:5714
Dowa — Q2 FY2018 Earnings Presentation
21 slides from Dowa's earnings presentation, Nov 13, 2018
Slide 1: 決算説明会資料 2018年度第2四半期
決算説明会資料 2018年度（2019年3⽉期） 第2四半期 2018年11⽉13⽇
Slide 2: 2018年度上期の連結決算概要
2018年度（2019年3⽉期）上期の連結決算概要 単位︓億円 2017年度 2018年度 ⽐較増減 上期実績 5/11公表値 上期実績 前年⽐ 5/11公表値⽐ ① ② ③ （③ - ①） （③ - ②） 売上⾼ 2,193 2,290 2,218 25 1% △ 71 △3% 営業利益 146 145 93 △ 53 △36% △ 51 △35% 経常利益 172 175 128 △ 44 △26% △ 46 △27% 親会社株主に帰属する 117 125 88 △ 28 △24% △ 36 △29% 当期純利益 2018年度上期は、原料鉱⽯の購⼊条件悪化などにより、製錬部⾨を中⼼に
Slide 3: 2018年度通期の連結業績予想
2018年度（2019年3⽉期）通期の連結業績予想 単位︓億円 2017年度 2018年度 ⽐較増減 実績 5/11公表値 最新⾒通し 前年⽐ 5/11公表値⽐ ① ② ③ （③ - ①） （③ - ②） 売上⾼ 4,547 4,750 4,550 2 0% △ 200 △4% 営業利益 309 320 245 △ 64 △21% △ 75 △23% 経常利益 363 380 300 △ 63 △17% △ 80 △21% 親会社株主に帰属する 246 265 210 △ 36 △15% △ 55 △21% 当期純利益 下期の為替・⾦属価格は、上期末並みの⽔準で推移すると想定 ⾃動⾞関
Slide 4: 足元の課題・機会と中期計画2020達成に向けた取り組み
⾜元の課題・機会と中期計画2020達成に向けた取り組み ⾜元の課題・機会 今後の取り組み ・低濃度PCBの処理単価下落 ・PCB:許認可量の拡⼤ ／ 既存:⾼単価物の増処理 環境・ ・東南アジアにおける事業拡⼤ ・拠点展開や処理メニューの充実による廃棄物処理の拡⼤ リサイクル ・国際的な廃棄物処理の潮流変化 ・廃棄物処理とリサイクルをコアとした事業展開 ・原料の安定調達 ・ロス・ガトスの操業開始 ／ リサイクル原料の増集荷 製錬 ・原料中の不純物の増加 ・秋⽥製錬での不純物分離プロセスの増強 ・収益⼒の向上 ・コア技術を活かした新規製品の開発・拡販 電⼦材料 ・新規製品の早期事業化 ・事業化時
Slide 5: 各セグメントにおける主要施策の進捗状況
各セグメントにおける 主要施策の進捗状況 5
Slide 6: 環境・リサイクル① 2018年度の概況
環境・リサイクル① 2018年度の概況 事業環境 《主要製品の数量動向》 （2017年度上期＝100） 2017年度 2018年度 ・廃棄物︓国内は発⽣量堅調、東南アジアは 上期 下期 上期 下期 ⼤型案件⼀巡、製造業中⼼に発⽣量堅調 国内廃棄物中間処理量 100 95 99 100 ・リサイクル原料︓集荷環境が好転 東南アジア廃棄物処理額 100 96 101 95 リサイクル原料集荷量 (⼩坂製錬向け) 100 105 125 120 売上⾼・経常利益 単位︓億円 1,200 1,093 100 2018年度下期の概況 1,045 983 969 993 1,000 68 67 80 ・難
Slide 7: 環境・リサイクル② 低濃度PCB廃棄物の処理量拡大
環境・リサイクル② 主要施策の進捗状況 低濃度PCB廃棄物の処理量拡⼤ 事業 低濃度PCB廃棄物の処理推移 処理量 者数 千t 30 処理開始 岡⼭ 15 法定処理期限︓2027年3⽉ 許認可拡⼤ 秋⽥ 想定保管量に対して排出量の伸びは緩やか 秋⽥ 既存拠点の許認可量の拡⼤を推進 岡⼭ 下期 20 計画 10 岡⼭拠点（2018年7⽉） 岡⼭ 17 17 絶縁油の処理能⼒を拡⼤(4.3→107.5t/⽇) 15 15 既存炉の許認可取得、複数炉で処理可能に 秋⽥拠点（2018年10⽉） 10 5 9 廃電気機器の処理能⼒を拡⼤(15→30t/⽇) 上期 7 実績 ⼤型機器への対応⼒を強化 3
Slide 8: 環境・リサイクル③ 国内事業の有機的連携
環境・リサイクル③ 主要施策の進捗状況 国内事業の有機的連携 廃棄物の再資源化・リサイクルのスキーム E-スクラップ・ 難処理廃棄物 廃棄物 基板 廃家電・ASRなど 持続可能な循環型社会の形成が進む → 廃棄物の再資源化・リサイクルニーズの⾼まり 焼却 溶融 解体・選別 焼却灰 ⾮鉄 基板・ 埋⽴ ⾦属 ⾮鉄⾦属 溶融処理の増強・グループ間の連携深化により 廃熱利⽤(発電） リサイクル製錬 廃棄物の再資源化と有価物の回収を強化 廃棄物処理 鉄・アルミ・ リサイクル 建設資材 ⾮鉄⾦属 プラスチック 溶融処理 焼却灰を建設資材に再資源化、含有⾦属を分離・回収し製錬の原料へ ⇒ 2拠点体制の確⽴
Slide 9: 製錬① 2018年度の概況
環境・リサイクル① 製錬① 2018年度の概況 事業環境 《主要製品の数量動向》 （2017年度上期＝100） 2017年度 2018年度 ・⾦属価格は、世界貿易摩擦の影響を受け、 上期 下期 上期 下期 ベースメタル、貴⾦属とも軟調に推移 銅⽣産量 100 85 84 92 （⼩坂・⼩名浜） ・地⾦の需要は、総じて堅調 ⾦⽣産量 （⼩坂） 100 106 112 115 亜鉛⽣産量 100 118 104 118 売上⾼・経常利益 （秋⽥） 単位︓億円 2,500 2,270 2,243 200 2018年度下期の概況 2,149 2,077 2,179 2,000 139 138 150
Slide 10: 製錬② 亜鉛事業拡大の取り組み
製錬② 主要施策の進捗状況 亜鉛事業拡⼤の取り組み 亜鉛事業の拡⼤ 原料 原料の確保 ⾃⼭鉱⽐率 リサイクル原料 の向上 集荷拡⼤ ⾃⼭鉱⽐率の向上による精鉱の安定調達 秋⽥製錬 ⼩坂製錬 鉄鋼ダストなどのリサイクル原料の集荷拡⼤ 製錬 不純物分離プロセス 副産⾦属 亜鉛の増産 増強 → 亜鉛増産 回収強化 秋⽥製錬、リサイクル原料前処理施設において 販売 原料の不純物分離プロセスの増強⼯事に着⼿ 東南アジア向け拡販 → 亜鉛の⽣産能⼒を22万t/年へ（2020年度） タイ加⼯拠点の販売量 （2016年度=100） 成⻑市場への拡販 200 タイ加⼯拠点の⽣産能⼒増強 150 2018年度︓2
Slide 11: 製錬③ 資源開発の推進
製錬③ 主要施策の進捗状況 資源開発の推進 ロス・ガトス銀・亜鉛・鉛プロジェクト（メキシコ） 坑⼝ 計画通りのスケジュールにて建設進捗中 2019年度 - ２Q ︓ 精鉱の⽣産開始予定 清澄池 - 下期︓ 秋⽥製錬での処理開始予定 ⾃⼭鉱⽐率の向上（2割→4割） 事務所 亜鉛・銀品位の⾼い精鉱の安定調達 ロス・ガトスプロジェクト 建設の状況 パルマー亜鉛・銅プロジェクト（アラスカ） 探鉱エリア 2018年度︓探鉱活動の推進 - 埋蔵鉱量︓800万tから1,000万tに増加 - 探鉱エリアのさらなる拡⼤、坑⼝予定地までの 道路・付帯設備の建設 2021年度以降︓F/S開始を⽬指す パルマープロジ
Slide 12: 電子材料① 2018年度の概況
電⼦材料① 2018年度の概況 事業環境 《主要製品の数量動向》 （2017年度上期＝100） 2017年度 2018年度 ・近接センサ向けLEDの需要は減少 上期 下期 上期 下期 ・太陽光パネルの市場は、⾜元は調整局⾯、 LED販売量 100 111 101 76 2019年度以降は再拡⼤の⾒込み 銀粉販売量 100 91 80 85 新規製品収⼊ （サンプル代⾦など） 100 148 152 179 売上⾼・経常利益 単位︓億円 800 777 733 120 2018年度下期の概況 667 625 600 82 100 ・銀粉は、在庫調整の⼀巡や新型太陽光 80 483 68 61 パ
Slide 13: 電子材料② 新型太陽光パネル向け銀粉の拡販
電⼦材料② 主要施策の進捗状況 新型太陽光パネル向け銀粉の拡販 世界の結晶シリコン型太陽光パネル設置量 160 新型パネル 中国における太陽光パネル向け補助⾦削減は 140 新型パネルよりも従来型パネルへの影響が⼤きい 120 100 → 新型パネルは、⾯積あたりの発電量が多く、 80 今後、新型への移⾏がさらに加速する⾒通し 60 40 従来型パネル 新型パネルに最適な銀粉を開発・拡販 20 0 → 粉体のサイズ・形状・粒度分布などを制御し、 2016 2017 2018 2019 2020 2021 ⾼い導電性の保持と電気配線の細線化を実現 燃料電池のしくみと当社製品の役割 燃料電池材料の
Slide 14: 電子材料③ 導電性アトマイズ粉の拡販
電⼦材料③ 主要施策の進捗状況 導電性アトマイズ粉の拡販 情報通信分野 IoT化の進展や5Gに向けた基地局の増設、端末の⾼速処理化・多機能化が加速 → 機器・端末あたり電⼦部品の搭載数は増加 → 電⼦部品はダウンサイジング化、電極向け材料への特性要求が⾼度化 電極向け導電性アトマイズ粉 独⾃の技術により、微粒⼦化と⾼導電性の両⽴を実現 → 顧客認定を取得し量産を開始、2020年度までに⿊字化の⾒通し ■積層セラミックスコンデンサ（MLCC）での使⽤例 MLCCの断⾯模式図 電⼦基板 電極 樹脂硬化層 メッキ層 はんだ MLCC（拡⼤） 14
Slide 15: 電子材料④ 用途拡大に向けた新規LEDの開発
電⼦材料④ 主要施策の進捗状況 ⽤途拡⼤に向けた新規LEDの開発 波⻑を精密に制御する技術を活かし、シーズ・ニーズのある波⻑域の新規LED開発を推進 当社LEDのラインナップ 波⻑ 340 400 750 2,500 (nm) ⽬に⾒える光の範囲 光の 深紫外 近紫外 紫 ⻘ 緑 ⻩ 橙 ⾚ 近⾚外 中⾚外 種類 既存製品 深紫外LED（量産移⾏中） ⾎中酸素センサ 殺菌 近接センサ ⽪膚治療 ⽤途 樹脂硬化 近⾚外LED（新規開発） ヘルスケアセンサ 世界トップクラスの出⼒を 持つ新製品を開発 鮮度センサ 近⾚外LEDの⽤途 装着可能・採⾎不要な⾎糖値測定 簡易的・即時的な農作物の鮮度測定
Slide 16: 金属加工① 2018年度の概況
⾦属加⼯① 2018年度の概況 事業環境 《主要製品の数量動向》 （2017年度上期＝100） 2017年度 2018年度 ・⾃動⾞の電動化・知能化やIoT化の進展 上期 下期 上期 下期 により、主要製品の需要は拡⼤ 伸銅品販売量 （⾃動⾞向け） 100 106 102 110 ・スマートフォン関連製品の需要は成⻑鈍化 伸銅品販売量 （IoT機器向け） 100 101 104 105 売上⾼・経常利益 単位︓億円 955 2018年度下期の概況 1,000 906 935 120 774 754 100 ・⾃動⾞向けを中⼼に需要堅調であり、 800 75 77 74 71 80 600 引き
Slide 17: 金属加工② 中国における伸銅品加工事業の強化
⾦属加⼯② 主要施策の進捗状況 中国における伸銅品加⼯事業の強化 ⾞載⽤伸銅品の市場変化 EV・HVの普及、IoT化の進展による電装品の増加 → ⾃動⾞1台あたりの伸銅品の使⽤量が拡⼤ ⾃動⾞に対する消費者の安全・安⼼意識の向上 → 耐腐⾷性向上のため、すずめっき加⼯を施した ⾞載コネクタ⽤伸銅品の需要は、今後も拡⼤ 中国は内需拡⼤により、⾞載部品の現調化需要が増加 加⼯中のすずめっき伸銅品 ■新拠点の設⽴ 南通市に伸銅品すずめっき加⼯拠点を設⽴し、 2019年10⽉から操業開始を予定 上海市に次ぐ同国内2つ⽬の加⼯拠点 → 需要の拡⼤する中国国内向けへ拡販を図る 17
Slide 18: 金属加工③ 金属-セラミックス基板の拡販
⾦属加⼯③ 主要施策の進捗状況 ⾦属-セラミックス基板の拡販 パワーモジュールの世界市場（2016年度=100） 150 電鉄、EV・HV向けの拡販 ⾃動⾞向け 100 産業機械向け、⾵⼒・太陽光発電向けと共に、 電鉄向け 産業機械向け 電鉄、EV・HV向けパワーモジュール市場が拡⼤ 50 その他 0 パワーモジュール⽤基板への特性要求の⾼まり 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 （⼩型化・軽量化、信頼性向上、放熱性向上） → ⼀体型 ⾦属-セラミックス基板を開発・量産 海外のEV・HV向けで搭載が進む ⼀体型 ⾦属-セラミックス基板 さらなる需要増加に対応す
Slide 19: 熱処理① 2018年度の概況
熱処理① 2018年度の概況 事業環境 《主要製品の数量動向》 （2017年度上期＝100） ・世界の⾃動⾞⽣産は、インド・東南アジアが 2017年度 2018年度 上期 下期 上期 下期 牽引し、緩やかな拡⼤基調が続く ・部品数の多いAT⾞の世界的な普及・拡⼤に 熱処理加⼯売上⾼ 100 111 111 115 より、熱処理加⼯の需要が増加 ⼯業炉売上⾼ 100 127 104 145 売上⾼・経常利益 単位︓億円 350 307 50 2018年度下期の概況 299 282 300 251 241 32 40 ・堅調な⾃動⾞⽣産が下⽀えとなり、 250 32 200 25 30 熱処理加⼯
Slide 20: 熱処理② 海外における熱処理事業の拡大
熱処理② 主要施策の進捗状況 海外における熱処理事業の拡⼤ ビジネスモデル ⾃動⾞・⾃動⾞部品メーカーの ・熱処理加⼯、設備販売・メンテナンス事業を展開 ⽣産地が海外へ遷移 ・海外6ヶ国、13拠点のネットワーク 「既存の強化」 ＋ 「新規展開」 の両輪で海外事業を強化 事業拡⼤に向けた施策 既存拠点 強化する既存拠点 新規拠点 インド ⽶国 2018年度下期に、新たに熱処理加⼯2拠点 ノースカロライナ州にメンテナンス拠点を設⽴ の操業開始予定、インド国内全8拠点へ 将来的には熱処理加⼯事業への展開を計画 中国 メキシコ 現地での需要拡⼤に対応し、 熱処理加⼯設備を導⼊、顧客認定を取得中 熱処理
Slide 21: 将来に関する記述についての注意事項
※本資料に記載されている業績⾒通し等の将来に関する記述は、当社が現在⼊⼿して いる情報および合理的であると判断する⼀定の前提に基づいており、実際の業績等は 様々な要因により⼤きく異なる可能性があります。 21