Riken Vitamin Co., Ltd. · TSE:4526

Riken Vitamin — FY2023 Earnings Presentation

40 slides from Riken Vitamin's earnings presentation, May 23, 2024

  1. Slide 1: 2023年度 決算説明会

    証券コード：4526 2023年度 決算説明会 2024年5月23日

  2. Slide 2: 1. 2023年度 通期業績 2. 2024年度 業績見通し

    1. 2023年度 通期業績 2. 2024年度 業績見通し 2

  3. Slide 3: 2023年度通期 業績のポイント

    2023年度通期 業績のポイント  売上高は3.1%増の914億円 ※過去最高 営業利益は30.9%増の93億円 ※過去最高 為替影響を除く前年比 売上高＋1.８％、営業利益＋29.6％  労務費・人件費の増加を売上総利益の増加でカバーし、 各段階利益は中期経営計画の業績目標を前倒しで達成  国内食品が売上高・営業利益を牽引、国内化成品も利益伸長 海外は前期の反動で減収減益も、10%以上の利益率を維持  配当は22年度から22円増の81円を予定 3

  4. Slide 4: 2023年度通期 業績

    2023年度通期 業績 売上高・営業利益・経常利益は過去最高を更新 単位：百万円 2022年度 2023年度 前期比 業績予想 業績予想比 通期 通期 増減額 増減率 （2/9） 増減額 売上高 88,750 91,484 +2,733 +3.1% 90,600 +884 営業利益 7,158 9,371 +2,212 +30.9% 8,900 +471 営業利益率 8.1% 10.2% +2.1pt 9.8% +0.4pt 経常利益 7,723 10,296 +2,573 +33.3% 9,700 +596 親会社株主に帰属する 6,414 8,755 +2,341 +36.5% 8,200

  5. Slide 5: 営業利益の増減要因

    営業利益の増減要因 +2,212 単位：百万円 +511 +2,870 +170 +310 9,371 ▲399 ▲1,251 7,158 （−）労務費の増加 （−）人件費の増加 （−）活動経費の増加 （+）TVCM減 （+）売上高の増加 （+）海外の原材料費減少（▲28億） （+）海外の海上運賃下落と （−）国内の原材料費増加（+23億） 販売数量減少 22年度 売上高変動に エネルギー費 その他製造経 広告宣伝費の 物流費の その他販管費 23年度 伴う限界利益 の減少 費の増加 減少 減少 の増加 の増加 5

  6. Slide 6: セグメント別実績

    セグメント別実績 売上高・営業利益とも国内食品事業が牽引 売上高 営業利益 単位：百万円 +2,733 +2,212 +4,967 +722 +545 +288 91,484 +2,368 9,371 88,750 ▲454 ▲3,244 ▲246 7,158 家庭用食品 +411 業務用食品 +2,298 加工食品用原料等 +2,257 22年度 国内 国内 海外 連結調整 23年度 22年度 国内 国内 海外 連結調整 23年度 食品 化成品 食品 化成品 その他 その他 6

  7. Slide 7: セグメント別概況 国内食品事業（1/2）

    セグメント別概況 国内食品事業（1/2） 国内食品事業：増収増益 家庭用食品 単位：百万円 2022年度 2023年度 単位：百万円 2022年度 2023年度 売上高 58,186 63,154 売上高 12,727 13,138 営業利益 4,593 6,961 【主要ブランド別概況】  売上高 ■前年同期 ■実績  営業利益 ■前年同期 ■実績 リケンのノンオイル インドカレー屋さんの謎ドレッシング 17,500 3,000 金額：微減 2023年8月 数量：減少 全国発売開始 15,000 2,000 23年8月に価格改定 出荷数量 12,500 数量影響が大 年間140万本 1,

  8. Slide 8: セグメント別概況 国内食品事業（2/2）

    セグメント別概況 国内食品事業（2/2） 業務用食品 加工食品用原料等 単位：百万円 2022年度 2023年度 単位：百万円 2022年度 2023年度 売上高 19,588 21,887 売上高 25,870 28,128 【販売先業態別概況】 【製品群別概況】  外食・給食向け  食品用改良剤 行動制限解除やインバウンドの回復により好調に推移 価格改定効果や新規採用の増加が 業績に寄与  中食業界向け 製パン業界や飲料業界向けの売上が伸長 CVS向け海藻製品が前期に続き販売好調 各種惣菜や即席めん向けの調味料、改良剤が伸長  ビタミン 酸化防止用VEは価格改定の影響で 外食産業市

  9. Slide 9: セグメント別概況 国内化成品その他事業／海外事業

    セグメント別概況 国内化成品その他事業／海外事業 国内化成品その他事業：増収増益 海外事業：減収減益 単位：百万円 2022年度 2023年度 単位：百万円 2022年度 2023年度 売上高 7,031 7,753 売上高 25,155 21,910 営業利益 247 792 営業利益 2,688 2,233  売上高 ■前年同期 ■実績  営業利益 ■前年同期 ■実績  売上高 ■前年同期 ■実績  営業利益 ■前年同期 ■実績 3,000 300 8,000 1,000 6,000 750 2,000 200 4,000 500 1,000 100 2,000 250 0 0 0

  10. Slide 10: 連結貸借対照表

    連結貸借対照表 業績の好調に加え株高の影響もあり資産が増加  投資有価証券の保有数は減少、株高により評価額は増加  2/29に実施した自己株式取得※のための資金借入と ※自己株式取得 取得株式数：2,473千株 長期借入金からの振替えにより短期借入金が増加 取得価額 ：6,360百万円 単位：百万円 流動資産 66,521 負債 42,132 （前期末比 +8,395） （前期末比 +8,281） 現預金 +4,229 棚卸資産 +846 支払手形及び買掛金 +1,470 受取手形及び売掛金 +2,732 短期借入金 +8,632 長期借入金 ▲7,138 固定資産 52,254 純資産

  11. Slide 11: 連結キャッシュフロー計算書

    連結キャッシュフロー計算書 投資有価証券の売却と自己株式取得が大きく影響  営業CFが100億円を上回る  設備投資額は増加も、投資有価証券の売却による収入が大きく 投資CFは少額 単位：百万円 2022年度 2023年度 前期比 主な科目 通期 通期 税金等調整前当期純利益 11,909 営業活動によるキャッシュ・フロー 7,835 10,451 +2,615 投資有価証券売却損益 ▲2,115 法人税等の支払額又は還付額 ▲1,696 有形固定資産の取得による支出 ▲2,536 投資活動によるキャッシュ・フロー ▲2,034 ▲554 +1,480 投資有価証券の売却による収入 2,9

  12. Slide 12: 当社の資本収益性と市場評価

    当社の資本収益性と市場評価 期末時点の株価は2,578円、PBR1.02倍 当社株価とPBRの推移 株価変動の要因分析 株価 PBR （円） （PBR）  好調な業績が株価を押し上げ 2,800 2/28 キッコーマン社との提携解消を発表 1.2 当日に値上がり（+3.3%）した反動もあり 翌日株価は前日比▲1.5%  統合報告書発行、海外投資家へのアプローチ などのコミュニケーションが徐々に株価に反映 2,550 2/9 第3四半期決算発表 1.1 好決算への期待からか 当日に株価上昇（前日比+3.3%）  キッコーマン社との提携解消は 2,300 1.0 短期的には株価に影響せず 企

  13. Slide 13: 政策保有株式の縮減

    政策保有株式の縮減 日本市場の株高の影響でBS計上額が増加 政策保有株式の保有状況 （億円／社） 政策保有株式のBS計上額(億円) 保有銘柄数(社) 連結純資産に対する比率 300 60% 43.9% 中計目標：20%未満 200 40% 214 204 28.7% 28.0% 190 177 24.9% 100 20% 103 101 93 82 0 0% 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度  2023年度売却実績は29億円（16銘柄、一部売却含む）  株価の上昇や自己株式取得による純資産の減少により連結純資産比率が増加 13

  14. Slide 14: 1. 2023年度 通期業績 2. 2024年度 業績見通し

    1. 2023年度 通期業績 2. 2024年度 業績見通し 14

  15. Slide 15: 中期経営計画策定後の事業環境の変化

    中期経営計画策定後の事業環境の変化 過去2期は中計に未織込みの要因が業績に影響  地政学的リスクの高まり  異常気象 ・原材料、燃油価格の高騰 ・各種農水産物の収穫量減少 ・物流混乱による調達不安 ・物流の不安定化 22年度は海外事業で特需が発生 国内外で価格改定を推進し その後は反動減 利益構造が変化  為替変動  急速なインフレ進行 ・中計策定時の前提 116円/$ ・社会全体が値上げを受容 ・2023年度期中平均 145円/$ ・賃上げ要請の高まり 海外事業の業績にはプラス 23年度は国内事業が好調も 国内事業の利益にはマイナス 今後は人件費が利益を圧迫 15

  16. Slide 16: 中期経営計画と業績予想の考え方

    中期経営計画と業績予想の考え方 利益面の業績目標は前倒しで達成 2023年度 中期経営計画 達成状況 実績 業績目標 売上高 91,484 94,000 未達成 営業利益 9,371 8,000 達成 経常利益 10,296 8,200 達成 親会社株主に帰属する当期純利益 8,755 6,500 達成 ROE 11.8% 8.0%以上 達成  事業環境の変化による業績変動が大きく 中計策定時の想定とは大きく異なる 2025年5月  中計のローリングはせず 次期中計を公表 2024年度は単年の業績予想を策定 16

  17. Slide 17: 2024年度 業績予想のポイント

    2024年度 業績予想のポイント  売上高は10億増の925億円 営業利益は8億減の85億円  国内食品事業は前期並みの売上と営業利益率10％以上を維持  国内化成品その他事業および海外事業は販売数量を回復させ 増収を図る  年間配当は23年度と同額の81円を予定 17

  18. Slide 18: 2024年度 連結業績予想

    2024年度 連結業績予想 各段階利益は前期比で減少も、中計目標は上回る 単位：百万円 2023年度 2024年度 前期比 中期経営計画 中計目標比 実績 予想 増減額 増減率 業績目標 増減額 売上高 91,484 92,500 +1,015 +1.1% 94,000 ▲1,500 営業利益 9,371 8,500 ▲871 ▲9.3% 8,000 +500 営業利益率 10.2% 9.2% ▲1.0pt 8.5% +0.7pt 経常利益 10,296 9,000 ▲1,296 ▲12.6% 8,200 +800 親会社株主に帰属する 当期純利益 8,755 8,100 ▲655 ▲7.5%

  19. Slide 19: 営業利益の増減要因

    営業利益の増減要因 ▲871 単位：百万円 +1,171 9,371 ▲162 ▲157 ▲366 8,500 ▲379 （+）減価償却費の減少 ▲978 （−）労務費の増加 （+）売上高の増加 （−）人件費の増加 （+）国内の原材料費減少（▲3億） （−）活動経費の増加 （−）海外の原材料費増加（+2億） 23年度 売上高変動に エネルギー費 その他製造経 販促広告費の 物流費の その他販管費 24年度 伴う限界利益 の増加 費の増加 増加 増加 の増加 （予想） の増加 19

  20. Slide 20: 国内食品事業

    国内食品事業 広告宣伝費の戻りや人件費の増加により減益 単位：百万円 2023年度 2024年度(予想) 中計目標 63,154 63,300 61,000 28,000 21,900 売上高 13,400 28,128 26,000 21,887 20,700 13,138 14,300 2023年度 2024年度 中計目標 家庭用食品 業務用食品 加工食品用原料等 （予想） 6,961 6,650  家庭用食品は価格改定効果による増収を見込む 6,200 広告宣伝費は低水準だった前期より増加  業務用食品は品目集約など利益改善を推進 営業利益  加工食品用原料等はソリューション提案を

  21. Slide 21: 国内食品事業 トピックス

    国内食品事業 トピックス 「リケンのノンオイル 青じそ」 素材力だし コストアップの 発売35周年 プロモーション展開 課題に対応  TVCMなどのプロモーショ  TVCM、SNS、レシピサイ  原材料価格の高止まり、人件 ンを通じ20‐30代の若年層 トなどを組み合わせた広告 費等のコストアップは業界全 向けに商品価値を訴求 を出稿 体の共通課題  揚げ物などの脂っこい料理  食塩無添加の健康感、原料  生産性向上などコストダウン に合わせてさっぱりさせる へのこだわりによる安心感、 につながる提案の需要は引き 食べ方を提案 おいしさを訴求 続き高い 21

  22. Slide 22: 国内化成品その他事業

    国内化成品その他事業 販売数量の回復により増収増益を目指す 単位：百万円 2020年度同期比 増減率 8,500 125% 8,100 当社化成品事業 販売数量 7,753 エチレン生産量 売上高 100% 75% 2023年度 2024年度 中計目標 21/1Q 21/2Q 21/3Q 21/4Q 22/1Q 22/2Q 22/3Q 22/4Q 23/1Q 23/2Q 23/3Q 23/4Q （予想） データ出典：石油化学工業協会 900 792 800  原料動向に対応した適正な価格政策を徹底  業界全体の需要が底入れし、緩やかな回復とともに 営業利益 販売数量増加へ  環境対応製品

  23. Slide 23: 海外事業

    海外事業 2大運河の通航制限が上期に強く影響 単位：百万円 25,800 売上高 営業利益率 10.9% 15,000 9.4% 22,300 8.5% 11.0% 21,910 14,000 9.0% 4.8% 11,800 13,000 7.0% 売上高 12,000 11,487 5.0% 11,000 10,423 10,500 3.0% 1.0% 10,000 -1.0% 9,000 -3.0% 2023年度 2024年度 中計目標 2023年度上期 2023年度下期 2024年度上期 2024年度下期 （予想） 2,233  販売数量と利益率のバランスを意識し 販売価格を適正化

  24. Slide 24: 海外事業

    海外事業 中国 北米  景気の下げ止まりと緩やかな回復に  新設のAPC※で付加価値提案を推進 合わせ販売拡大を図る  スエズ・パナマ運河の通航制限等  内陸部の開拓に注力 による船賃高騰が利益に影響 ※APC＝アプリケーション センター 日本からの技術サポート ベーカリー向け改良剤 などの提案力を強化 ヨーロッパ 東南アジア 台湾・韓国  需要低迷による競争激化に対応  ベーカリー、乳業業界などを中心に  高付加価値品の販売に注力し  スエズ運河の通航制限等による 高付加価値品の提案を強化 安定的な利益創出を図る 船賃高騰が利益に影響  重点エリアの営業体制を強化 24

  25. Slide 25: 海外事業 トピックス

    海外事業 トピックス 北米のポークエキス生産能力を増強（2025年9月予定） Guymon Extracts Inc.  主に北米市場向けのポークエキス製品を生産  Riken Vitamin USA Inc. および卸店を通じて ラーメン店や日本食レストランなどに販売 ラーメン市場の需要拡大に対応するため 生産能力を増強 投資概要 会社名 Guymon Extracts Inc. 所在地 アメリカ合衆国 オクラホマ州 ガイモン 生産能力 年間約2,000t（過去3年平均の約1.5倍） 稼働開始 2025年9月予定 投資総額 約1千万ドル 25

  26. Slide 26: 設備投資 および 減価償却費

    設備投資 および 減価償却費 中計での設備投資計画100億円に対し、96億円となる見込み 単位：億円 中期経営計画（22‐24年度） 46 37 37 36 30 33 32 設備投資 16 東京工場再構築 3億円 天津食品用改良剤工場 9億円 減価償却費 米国ポークエキス工場 1.9億円 東京工場再構築 5億円 東京工場再構築 1億円 天津食品用改良剤工場 1億円 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 （予想） 主な設備投資案件 投資内容 投資総額 完了予定時期 東京工場再構築（ビタミンミックス、マイクロカプセル 2025年秋 新ビタミンミックス棟稼働開始 国内 23億円

  27. Slide 27: 配当予想

    配当予想 配当方針に基づき、年間配当は23年度と同額を予定 1株当たり年間配当金(円) 81 81 59 2024年度（予想） 42 42 46 配当金総額（百万円） 2,472 親会社株主に帰属する 当期純利益（百万円） 8,100 連結配当性向 30.4% 19年度 20年度 21年度 22年度 23年度 24年度 （予想） ※当社は2020年4月1日を効力発生日として、普通株式1株につき2株の株式分割を行っております。 上記グラフ中の1株当たり年間配当金は、株式分割後の水準で記載しています。 ＜配当方針＞ 経営環境、業績、財務状況、株主還元性向、経営基盤強化のための内部留保等を総合的に勘

  28. Slide 28: サステナビリティの取り組み

    サステナビリティの取り組み ecoパッケージへの変更を新聞広告で周知 「健康経営優良法人2024 ホワイト500」認定  健康経営優良法人認定は3年連続  ホワイト500（上位500社）への認定は 2019年以来、5年ぶり 28

  29. Slide 29: キッコーマン社との資本・業務提携解消

    キッコーマン社との資本・業務提携解消 資本・業務提携は解消も、取引関係は継続 提携の経緯 2008年6月 当社株式の32.1％をキッコーマン社が取得  調達、物流などの面での協業を通じ 提携開始（当社は持分法適用会社へ） 一定の成果が上がったと認識 2016年6月 キッコーマン社の保有株式の一部を当社が取得  政策保有株式縮減の要請の強まりなど 持分法適用外となる。提携は継続 両社を取り巻く環境の変化 2024年2月 キッコーマン社の保有株式の全部を当社が取得 提携解消 当社保有のキッコーマン社株式は将来的に売却予定 提携解消 キッコーマン社の保有比率推移（保有数／発行済株式総数） 50%

  30. Slide 30: 持続可能な社会をスペシャリティな製品とサービスで支え成長する会社になる

    持続可能な社会を スペシャリティな製品とサービスで支え 成長する会社になる 30

  31. Slide 31: 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、本資料の 発表日現在において入手可能な情報および合理的であると判断する一定 の前提に基づいており、その実現を当社として約束する趣旨のものでは ありません。 実際の業績等は今後さま…

    本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、本資料の 発表日現在において入手可能な情報および合理的であると判断する一定 の前提に基づいており、その実現を当社として約束する趣旨のものでは ありません。 実際の業績等は今後さまざまな要因により、大きく異なる結果となる可 能性があります。 お問い合わせ先 経営企画部 広報・ＩＲ室 井上・清水 ＴＥＬ：03-5362-1315 31

  32. Slide 32: MRC OST WEaS

    MRC OST WEaS 32

  33. Slide 33: 2023年度通期 セグメント別業績

    2023年度通期 セグメント別業績 単位：百万円 2022年度 2023年度 前期比 通期 通期 増減額 増減率 国内食品事業 売上高 58,186 63,154 +4,967 +8.5% 営業利益 4,593 6,961 +2,368 +51.6% 営業利益率 7.9% 11.0% +3.1pt 家庭用食品 売上高 12,727 13,138 +411 +3.2% 業務用食品 売上高 19,588 21,887 +2,298 +11.7% 加工食品用原料等 売上高 25,870 28,128 +2,257 +8.7% 国内化成品その他事業 売上高 7,031 7,753 +722 +10.3

  34. Slide 34: 2024年度第2四半期 セグメント別業績予想

    2024年度第2四半期 セグメント別業績予想 単位：百万円 2023年度 2024年度 前期比 第2四半期 第2四半期 増減額 増減率 国内食品事業 売上高 31,082 31,600 +517 +1.7% 営業利益 3,575 3,400 ▲175 ▲4.9% 営業利益率 11.5% 10.8% ▲0.7pt 家庭用食品 売上高 6,606 6,700 +93 +1.4% 業務用食品 売上高 10,639 11,000 +360 +3.4% 加工食品用原料等 売上高 13,837 13,900 +62 +0.5% 国内化成品その他事業 売上高 3,771 4,000 +228 +6.0% 営

  35. Slide 35: 2024年度通期 セグメント別業績予想

    2024年度通期 セグメント別業績予想 単位：百万円 2023年度 2024年度 前期比 通期 通期 増減額 増減率 国内食品事業 売上高 63,154 63,300 +145 +0.2% 営業利益 6,961 6,650 ▲311 ▲4.5% 営業利益率 11.0% 10.5% ▲0.5Pt 家庭用食品 売上高 13,138 13,400 +261 +2.0% 業務用食品 売上高 21,887 21,900 +12 +0.1% 加工食品用原料等 売上高 28,128 28,000 ▲128 ▲0.5% 国内化成品その他事業 売上高 7,753 8,100 +346 +4.5% 営業利益 79

  36. Slide 36: 売上高・営業利益のセグメント別増減予想

    売上高・営業利益のセグメント別増減予想 全セグメントで増収も、国内食品事業、海外事業は減益の見込み 売上高 営業利益 単位：百万円 +1,015 ▲871 91,484 +145 +346 +389 +134 92,500 9,371 +107 +66 8,500 ▲311 ▲733 家庭用食品 +261 業務用食品 +12 加工食品用原料等 ▲128 23年度 国内 国内 海外 連結調整 24年度 23年度 国内 国内 海外 連結調整 24年度 食品 化成品 （予想） 食品 化成品 （予想） その他 その他 36

  37. Slide 37: 中期経営計画3か年の推移

    中期経営計画3か年の推移 売上高は22年度、営業利益は23年度に大幅伸長 売上高 営業利益 単位：億円 中期経営計画業績目標 925 中期経営計画業績目標 実績 実績 93 業績予想 914 940 業績予想 85 887 71 900 80 58 67 860 54 792 中期経営計画 中期経営計画 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 37

  38. Slide 38: 連結業績推移

    連結業績推移 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 （百万円） 予想 売上高 85,603 88,072 87,181 89,515 89,024 82,974 77,722 79,231 88,750 91,484 92,500 前期比増減率 0.2% 2.9% ▲ 1.0% 2.7% ▲ 0.5% ▲ 6.8% ▲ 6.3% 1.9% 12.0% 3.1% 1.1% 営業利益 4,610 6,007 6,820 5,424 4,580 5,307 1,367 5,840 7,

  39. Slide 39: セグメント別四半期累計業績推移

    セグメント別四半期累計業績推移 2022年度 2023年度 2024年度予想 （百万円） 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 上期 通期 売上高 国内食品事業 14,303 28,230 43,972 58,186 15,626 31,082 48,129 63,154 31,600 63,300 家庭用食品 3,264 6,368 9,682 12,727 3,403 6,606 10,058 13,138 6,700 13,400 業務用食品 4,858 9,416 14,661 19,588 5,397 10,639 16,532 21,887 11,

  40. Slide 40: セグメント別四半期業績推移

    セグメント別四半期業績推移 2022年度 2023年度 （百万円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 売上高 国内食品事業 14,303 13,927 15,741 14,214 15,626 15,456 17,046 15,024 家庭用食品 3,264 3,104 3,313 3,044 3,403 3,202 3,452 3,079 業務用食品 4,858 4,558 5,245 4,927 5,397 5,242 5,892 5,355 加工食品用原料等 6,180 6,264 7,183 6,242 6,825 7,012 7,701 6,589 国内化成品その他事業

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