Workman Co., Ltd. · TSE:7564
Workman — FY2015 Earnings Presentation
29 slides from Workman's earnings presentation, May 13, 2015
Slide 1: 2015年3月期 決算説明会
銘柄コード ７５６４ 2015年３月期 決算説明会 株式会社 ワークマン 2015年5月13日 開催
Slide 2: ご説明内容
ご説明内容 ・２０１５年３月期決算の概要 ・・・・・・・・・・・・ P3～P9 ・今後の戦略について ・・・・・・・・・・・・・・・・・ P10～P13 ・２０１６年３月期決算の見通し ・・・・・・・・・・ P14～P21 ・２０１５年３月期決算の詳細 ・・・・・・・・・・ P22～P27 2
Slide 3: 2015年3月期決算の概要
２０１５年３月期決算の概要 今後の戦略について ２０１６年３月期決算の見通し ２０１５年３月期決算の詳細 3
Slide 4: 決算概要
決算概要 ＜単位：百万円、％＞ ２０１４年３月期 ２０１５年３月期 金額 前期比 実績 前期比 予想 予想比 チェーン全店売上高 68,801 ＋7.7 69,185 ＋0.6 72,904 △5.1 （既存店売上高） － ＋5.3 － △0.9 （＋4.2） （△5.1） 営業総収入 48,137 ＋6.8 48,426 ＋0.6 51,646 △6.2 販売費及び一般管理費 8,136 ＋4.2 8,302 ＋2.0 8,540 △2.8 営業利益 8,378 ＋13.3 8,339 △0.5 9,032 △7.7 経常利益 9,503 ＋12.7 9,469 △0.4 10,170 △6
Slide 5: 決算のポイント
決算のポイント 出店状況 ■開店 ２３店舗、スクラップ＆ビルド（既存店舗の活性化） ５店舗、閉店 ４店舖 ・北海道・熊本県に初出店、４２都道府県下にエリア拡大 ■２０１５年３月末 ７４９店舖（前期末比＋１９店舖） 店舗運営形態 ■フランチャイズ・ストア（ＦＣ店舗）２０１５年 ３月末 ６４１店舗（前期末比＋２３店舗） ■直営店：業務委託店舖 ７７店舖、トレーニング・ストア ３１店舗 合計１０８店舖 ■フランチャイズ・ストア比率 ８５.６％（前期末比＋０．９ポイント） 販売強化 ■プライベート・ブランド（ＰＢ）商品 ３９５アイテムを展開 ・ ＰＢ商品の売上高 １１５億 ３９百万円（前期比 ＋５９.
Slide 6: 月次推移と要因
月次推移と要因 ■既存店 売上・客数・客単価 月次増減 売上高増減 客数増減 客単価 ＜前年同月比、％＞ 25 消費税増税前の駆け込み 21.8 20 需要により前年を大幅に上回る 14.1 消費税増税後は客単価が増加したものの、 15 14.5 記録的な大雪 客数の減少で既存店売上高前期比 ０．９％減 による特需 11.6 10 8.0 7.8 8.1 7.1 6.9 7.0 6.4 6.9 5.3 5.2 6.8 6.2 4.3 5 3.5 3.6 2.8 3.1 3.6 3.5 2.2 2.2 1.9 2.3 2.9 2.9 3.8 1.9 4.6 0.8 3.4 △ 0.3 1.4 1
Slide 7: 販売状況
販売状況 チェーン全店売上高 ６９１億円 客数２,８９０万人 ＜前期比、％＞ チェーン全店 既存店 既存店１店舗の平均年商と１日平均来店客数の推移 ＜万円＞ ＜人＞ 売上高 ＋０.６％ △０.９％ 11,000 130 既存店平均年商 １日平均来店客数 客数 △１.５％ △３.１％ 10,000 9,664 9,489 9,178 9,290 120 9,000 １日当たり平均客数 － １１３人 118 8,231 8,044 114 114 113 8,000 7,630 110 ２,３９５円 ２,３９９円 客単価 103 7,000 ＋２.２％ ＋２.３％ 100 97 96 ８８５円 ８
Slide 8: 商品別売上高と要因
商品別売上高と要因 ■チェーン全店商品別売上高 ＜単位：百万円、％＞ ２０１４年３月期 ２０１５年３月期 商 品 別 要 因 売上高 前期比 売上高 前期比 ファミリー衣料 ﾒｯｼｭｿｯｸｽ、防寒靴下など季節商品の販売 肌着・靴下・帽子・タオル・ ６,６４４ ＋５.２ ６,６４７ ＋０.０ は好調。 エプロン等 定番靴下の販売がやや不調。 カジュアルウエア 年間を通してコンプレッション（着圧）ウエアの ポロシャツ・Ｔシャツ・ハイネック ６,７７３ ＋４.５ ７,１６５ ＋５.８ 販売が好調。 シャツ・ブルゾン等 ワーキングウエア 増税前の駆け込み需要の反動で 作業ジャンパー・作業ズボン・ １９
Slide 9: 商品別売上構成
商品別売上構成 ■チェーン全店商品別売上構成比前期比較 ＜％＞ 前期増減 2010年３月期 2011年３月期 2012年３月期 2013年３月期 2014年３月期 2015年３月期 (2014～ 2015) ■ファミリー衣料 ９.７ １０.０ ９.９ ９.９ ９.７ ９.６ △０.１ 衣 ■カジュアルウエア ９.２ ９.７ １０.１ １０.１ ９.８ １０.４ ＋０.６ 料 ■ワーキングウエア ２９.０ ２８.４ ２８.５ ２９.０ ２８.４ ２７.８ △０.６ ■履物 用 ２１.０ ２０.８ ２０.８ ２０.７ ２０.９ ２０.５ △０.４ 品 ■作業用品 ２７.２ ２７.５ ２７.６ ２７
Slide 10: 今後の戦略について
２０１５年３月期決算の概要 今後の戦略について ２０１６年３月期決算の見通し ２０１５年３月期決算の詳細 10
Slide 11: 出店戦略
出店戦略 ドミナント・エリア化の推進で個店売上の向上を図る ■２０２５年に１,０００店舗を展開し日本全国どこでも購入できる店舗展開を目指す ■年商１億円店舗の拡大 年商１億円達成店舗数の推移 ＜店舗数＞ 400 380 ■期末店舗数の推移 350 343 （2016年以降は目標値） 306 295 300 1,000 234 250 800 200 176 749 143 730 710 150 686 665 107 649 628 100 50 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015(予） ※店舗数は加盟店顕彰制度サクセスクラブ（年商１億円達成）
Slide 12: 商品戦略
商品戦略 プライベート・ブランド（ＰＢ）商品の開発を拡大 ■ＰＢ商品「ＷＯＲＫＭＡＮ ＢＥＳＴ」の開発で他社と差別化を図る ・５年で ＰＢ比率 ３０％達成へ ・デザイン性を取り入れ客層を「働く人」だけでなく、一般顧客に拡大 透湿レインスーツＳＴＲＥＴＣＨ 上下組 ﾀﾞﾌﾞﾙﾒｯｼｭ半袖ﾎﾟﾛｼｬﾂ ﾊﾞｰｽﾞｱｲﾎﾞﾀﾝﾀﾞｳﾝ半袖ﾎﾟﾛｼｬﾂ ﾀﾞﾌﾞﾙﾒｯｼｭｶｰｺﾞﾊﾟﾝﾂ ピケストレッチパンツ 今後の戦略について 12
Slide 13: 販売戦略
販売戦略 客層の拡大とお客様に喜ばれる店づくりで売上・客数アップを図る ■客層の拡大を目的に新デザインへ変更 ・白を基調とした明るくソフトなイメージ ・一般のお客様が入りやすい店舗へ ■すべてのお客様に喜ばれる店づくり 基本４原則の指導を強化 フレンドリーサービス クリンリネス 笑顔で対応する 清潔感がある店舗 基本４原則 の徹底 商品マッサージ こまめな発注 買いやすい売り場 欲しい商品が揃う 基本４原則の取り組みが優れた加盟店に対して顕彰する制度を４月よりスタート お客様対応の質を向上させ売上・客数増を図る 今後の戦略について 13
Slide 14: 2016年3月期決算の見通し
２０１５年３月期決算の概要 今後の戦略について ２０１６年３月期決算の見通し ２０１５年３月期決算の詳細 14
Slide 15: 決算の見通し
決算の見通し ＜単位：百万円、％＞ ２０１５年３月期 ２０１６年３月期予想 金額 前期比 金額 前期比 チェーン全店売上高 69,185 ＋0.6 72,333 ＋4.5 （既存店売上高） － △0.9 － ＋3.0 営業総収入 48,426 ＋0.6 50,247 ＋3.8 販売費及び一般管理費 8,302 ＋2.0 8,515 ＋2.6 営業利益 8,339 △0.5 8,749 ＋4.9 経常利益 9,469 △0.4 9,901 ＋4.6 特別損失 19 △52.8 29 ＋53.1 当期純利益 5,876 ＋5.2 6,324 ＋7.6 １株当たり当期純利益 288円05銭 309円
Slide 16: 決算の見通しポイント
決算の見通しポイント 通期業績予想 ■販売計画 ・ チェーン全店売上高 ７２３億円（前期比 ＋４.５％） ・ 既存店売上高前期比 ＋３.０％ 〃 客数前期比 ＋１.０％前後を想定 〃 客単価前期比 ＋２.０％前後を想定 ・ 上期チェーン全店売上高前年同期比 ４.６％増、既存店前年同期比 ３.４％増 ・ 下期チェーン全店売上高前年同期比 ４.５％増、既存店前年同期比 ２.７％増 ■利益計画 ・ フランチャイズ・ストア荒利率 ３５.５％を想定 ・ 経常利益 ９９億円 前期比 ＋４.６％ ・ 当期純利益 ６３億円 前期比 ＋７.６％ ・ ５期連続の過去最高益更新へ ２０１６年３月期決算の見通し 16
Slide 17: 出店計画
出店計画 ２０１６年３月期計画 ■開店 ２５店舗、クローズ １店舗で、７７３店舗（前期末比 ＋２４店舗） ■スクラップ＆ビルド（既存店の活性化） ３店舗 ■ドミナントエリアの構築→関東・近畿への出店強化 地域別出店計画 ＜店舗数＞ 地 域 上期計画 下期計画 通期計画 出店状況と重点開発エリア 北 海 道 ２ １ ３ ■ 出店地域(2015年3月末現在） ■ 未出店地域 東 北 ０ １ １ ■ 重点開発エリア 関 東 １ ６ ７ 中 部 ０ １ １ 近 畿 １ ５ ６ 中 国 １ １ ２ 四 国 １ ２ ３ 九 州 １ １ ２ 合 計 ７ １８ ２５ ※ｽｸﾗｯﾌﾟ＆ﾋﾞﾙﾄﾞは、上期１店舗、
Slide 18: 商品政策
商品政策 ２０１６年３月期計画 ■差別化できるＰＢ商品の開発を拡大 ■ＰＢ商品売上高 １５０億、ＰＢ比率 ２０.７％計画 ■価格、品質、機能でさらに他社と差別化 ＜億円＞ ＰＢ商品販売状況推移 ＜％＞ 200 30 ＰＢ商品販売金額 ＰＢ商品売上構成比 150 150 115 20 20.7 100 72 16.7 42 10 50 10.6 20 6.6 0 3.3 0 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3（予） ２０１６年３月期決算の見通し 18
Slide 19: 加盟店サポート
加盟店サポート ■加盟店支援強化 ・ 競争力ある「ＰＢ商品」の開発で品揃えの強化 ・ スーパーバイザーによる販売分析データを活用した加盟店への指導 ・ 効果的なテレビＣＭの放映 期末運営形態別店舗数の推移 トレーニング・ストア 業務委託店（加盟店Ｂ） ＜店＞ ＜％＞ フランチャイズ・ストア（加盟店Ａ） フランチャイズ比率 ・ 発注・品出しなど店内作業の軽減化 900 100 749 773 800 730 95 686 710 ■個店売上の向上でフランチャイズ・ストア化を推進 665 700 90 84.7 85.6 84.5 ・ ２０１６年３月末フランチャイズ・ストア ６５３店舗 600 8
Slide 20: 2016年3月期 営業利益予想
20 ２０１６年３月期決算の見通し ２０１６年３月期 営業利益予想 ２０１６年３月期予想 前期比 ＋４.９% ＋4.9％ △0.0％ △2.6％ 人件費等の【 販売費及び一般管理費】増加 業務受託収入等の 【 その他の営業収入】前年と変わらず ロイヤリティー収入等の 【加盟店からの収入】増加 ＋2.6％ 直営店の【 売上総利益】増加 要 因 ２０１５年３月期 営業利益実績 △2.0％ 販売促進費等の 【 販売費及び一般管理費】増加 ２０１５年３月期 前期比 △０.５% △2.4％ ※数値は営業利益の増減に影響を与える 業務受託収入等の 【 その他の営業収入】減少 主な要因を概数で表したものです
Slide 21: 配当金について
配当金について ■ 基本方針 1株当たり当期純利益と配当金の推移 弊社は、株主の皆様に対して、適正な 1株当たり当期純利益（円） 1株当たり配当金（円） ＜円＞ ＜％＞ 利益配分を継続して実施することを 350 配当性向（％） 35.0 経営の重要課題と位置づけ、永続的な 30.1 30.3 30.3 30.2 309.97 29.8 成長を実現するために必要な内部留保 300 288.05 30.0 273.81 の充実を図りながら、業績に基づいた 250 247.26 25.0 利益の配分を行うことを基本方針として 215.80 おります。 200 20.0 ■ 配当性向 ３０％を目処 1
Slide 22: 2015年3月期決算の詳細
２０１５年３月期決算の概要 今後の戦略について ２０１６年３月期決算の見通し ２０１５年３月期決算の詳細 22
Slide 23: 貸借対照表１
貸借対照表１ ＜単位：百万円＞ 2014年 2015年 資 産 の 部 増 減 増 減 要 因 3月期末 3月期末 流動資産 36,838 40,208 3,369 現金及び預金 26,040 28,028 1,988 加盟店貸勘定 4,965 5,584 618 対象店舗が42店舗増加（549店舗→591店舗） 商品 4,597 5,500 902 流通センター在庫が6億98百万円増加、 海外仕入の未着商品が1億50百万円増加、店舗在庫は54百万円増加 固定資産 16,156 16,640 484 有形固定資産 9,016 9,595 579 出店・閉店状況 建物（純額） 3,698 4,0
Slide 24: 貸借対照表２
貸借対照表２ ＜単位：百万円＞ 2014年 2015年 負債/純資産の部 増 減 増 減 要 因 3月期末 3月期末 流動負債 10,082 9,452 △629 買掛金・加盟店買掛金 4,093 3,809 △284 チェーン全店仕入高 14年3月 49億15百万円 15年3月 45億88百万円 未払金 1,452 1,327 △125 オープンアカウント勘定（加盟店に支払う分配金）74百万円減少 未払法人税等 2,446 1,761 △684 未払消費税等 25 465 440 14年3月期 竜王流通センターの設備投資で24億35百万円（税込）計上 その他 2,064 2,088 24 固
Slide 25: キャッシュ・フロー計算書
キャッシュ・フロー計算書 ＜単位：百万円＞ 2014年3月期 2015年3月期 増 減 営業活動によるキャッシュ・フロー 7,278 4,660 △2,618 投資活動によるキャッシュ・フロー △2,764 △3,896 △1,131 財務活動によるキャッシュ・フロー △1,590 △1,775 △185 現金及び現金同等物の増加額 2,924 △1,011 △3,935 現金及び現金同等物の期首残高 23,116 26,040 2,924 現金及び現金同等物の期末残高 26,040 25,028 △1,011 ■営業活動によるキャッシュ・フロー（前期との増減） ・加盟店貸勘定が増加した事によ
Slide 26: 損益計算書１
損益計算書１ ＜単位：百万円、％＞ 2014年3月期 2015年3月期 増 減 要 因 金額 百分比 金額 百分比 前期比 営業収入 12,995 12,955 △0.3 加盟店からの収入 9,445 9,605 ＋1.7 加盟店期中平均店舗数 当期635店舗、前期613店舗 22店舗増加 加盟店売上高 当期629億23百万円、前期621億12百万円 1.3%増加 荒利率 当期35.4%、前期35.3% 0.1％向上 その他の営業収入 3,550 3,349 △5.7 国内メーカーからの仕入高（直貿仕入等を除いた）前期比 3.8％減で業務受託収入1億45百万円減少、 賃貸料収入32百万円減少
Slide 27: 損益計算書２
損益計算書２ ＜単位：百万円、％＞ 2014年3月期 2015年3月期 増 減 要 因 金額 百分比 金額 百分比 前期比 売上総利益 (3,518) （52.6） (3,686) （58.9） ＋4.8 海外直接貿易取引の増加で仕入コストの減少 営業総利益 16,514 34.3 16,641 34.4 ＋0.8 （営業収入＋売上総利益） 販売費及び一般管理費 8,136 16.9 8,302 17.1 ＋2.0 増減要因 人件費 約27百万円増加 販売費 約78百万円増加 （ステップアップ賞報酬金 約92百万円増加） 竜王流通センター運営費用 約1億62百万円増加 旅費交通費・減価償却費等
Slide 28: 本資料お取扱に関してのお願い
本資料お取扱に関してのお願い ■本資料は弊社をご理解いただくために作成したもので、弊社への投資勧誘を 目的としたものではありません。投資に関する決定は、投資家の皆様ご自身の 判断で行われるようお願い致します。 ■本資料は正確性を期すために慎重に作成しておりますが、完全性を保証するも のではありません。本資料中の情報によって生じた障害や損害については、弊社 は一切責任を負うものではありませんのでご了承下さい。 ■本資料中の業績予想及び事業計画等の将来の見通しは、作成時点で入手可能 な情報から作成しておりますが、事業環境が大きく変動することも考えられること から、実際の業績が見通しと大きく異なる可
Slide 29: 説明会にご出席いただきありがとうございました
説明会にご出席いただき ありがとうございました。 株式会社ワークマン 銘柄コード：７５６４（ＪＡＳＤＡＱ） お問い合わせ先：経営企画部ＩＲ室 TEL：０３－３８４７－８１９０ E-mail：wm_seibi@workman.co.jp http：//www.workman.co.jp/