CLP Holdings Limited · HKEX:2
CLP — FY2024 Earnings Presentation
27 slides from CLP's earnings presentation, Feb 24, 2025
Slide 1: 截至2024年12月31日止之全年業績簡報 (HKEX公告)
香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明 ， 並 明 確 表 示，概 不 對 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 份 內 容 而 產 生 或 因 倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 截至 2024 年 12 月 31 日止之全年業績簡報 本公告是中電控股有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司證券上 市規則第13.09(2)(a)條與證券及期貨條例（香港法例第571章）第XIVA部內幕消息 條文而作出。 兹 提
Slide 2: 中電控股有限公司 董事名單
中電控股有限公司 CLP Holdings Limited (於 香 港 註 冊 成 立 的 有 限 公 司 ) (股 份 代 號 ： 00002) 於 本 公 告 日 期 ， 本 公 司 的 董 事 為 ： 非 執 行 董 事 ： 米 高 嘉 道 理 爵 士 、 包 立 賢 先 生 、 斐 歷 嘉 道 理 先 生 、 阮 蘇 少 湄 女 士 及 龔 兆 朗 先 生 獨 立 非 執 行 董 事 ： 艾 廷 頓 爵 士 、 聶 雅 倫 先 生 、 陳 秀 梅 女 士 、 吳 燕 安 女 士 、 顧 純 元 先 生 、 陳 智 思 先 生 、 王 曉 軍 女 士 及 龔 楊 恩 慈 女 士 執 行
Slide 3: 中電控股 2024年全年業績
中電控股 2024 年全年業績 2025年2月24日
Slide 4: 免責聲明
免責聲明 中電控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱為「本集團」，或根據上下文要求，「我們」）提供本文件並就此進行口頭簡報 （統稱為「本簡報」）僅供參考之用。我們不對本簡報所包含資料的公平性、準確性、完整性或正確性作出任何明示或隱含的陳述或保 證。閣下不應依賴本簡報以作出任何投資決策。我們及我們之關聯方、顧問或代表概不承擔因使用本簡報或其內容而引起、或與本簡報 或其內容相關之任何損失或責任。 本簡報可能包含涉及未來事件前瞻性評論及陳述。雖然我們乃根據當時真誠秉持之信念作出該等評論及陳述，但未來情況可能與預期不 同。我們在前瞻性陳述中討論的事項及事件可能無法如預期發生，甚至可能根本不會發生
Slide 5: 目錄
目錄 概覽 蔣東強 首席執行官 財務表現及展望 紀安立 財務總裁 策略及發展路向 蔣東強 首席執行官 To be 問答環節 updated 香港啟德的中電總部。 3
Slide 6: 概覽
概覽 香港龍鼓灘發電廠的聯合循環燃氣渦輪發電機組D2。 4
Slide 7: 2024年摘要
2024年摘要 強勁的財務表現及 EnergyAustralia的業績顯著改善 項目推展理想，發電資產帶來可靠供電並推進能源轉型 透過低碳投資以實現增長，並確保未來的穩定盈利 股息增長1.6% ，維持為股東創優增值 完成策略檢討，為透過能源轉型實現長期、可持續的增長奠定 基礎 5
Slide 8: 2024年摘要：財務及營運摘要
2024年摘要 財務摘要 營運摘要 變幅 變幅 營運盈利 安全與客戶服務 （計入公平價值變動前） 109億4千9百萬港元 8% 總可紀錄傷害率 (2) 0.24 0.06 香港客戶非計劃停電時間 (3) 6.02 分鐘 0.04分鐘 總盈利 117億4千2百萬港元 76% 客戶數目 股息及收益率 香港 2百8十萬個 4萬個 第四期中期股息 每股1.26港元 4.1% 澳洲 2百4十萬個 5.9萬個 2024年總股息 每股3.15港元 1.6% 發電 發電輸出量(4) 798 億度 0.3% 股息收益率 (1) 4.8% 發電容量(4) 2萬2千6百兆瓦 7百兆瓦 (1) 股息收益率即最近四個季
Slide 9: 財務表現及展望
財務表現 及展望 香港北部都會區的古洞北變電站。 7
Slide 10: 2024年財務概覽
2024年財務概覽 財務表現強勁，各關鍵指標均錄得增長 EBITDAF (1) 營運盈利 (1) 總盈利 計入公平價值變動前 257億2千5百萬港元 9% 109億4千9百萬港元 8% 117億4千2百萬港元 76% 資本投資 (2) 每股股息 宣派第四期中期每股股息 1.26港元 4.1% 187億7千3百萬港元 46% 宣派2024年總每股股息 3.15港元 1.6% (1) EBITDAF 為未計入利息、所得稅、折舊及攤銷，以及公平價值變動前盈利。經常性EBITDAF及營運盈利不包括影響可比性項目。 (2) 按現金基準。 8
Slide 11: 按業務部門劃分的EBITDAF
按業務部門劃分的EBITDAF EBITDAF穩建的增長受惠於香港持續貢獻及EnergyAustralia業績改善 百萬港元 HK$M 2,171 (9%) 29,000 1,493 42 197 25,725 261 713 343 24,000 309 23,611 ( 37 ) 3,774 306 ( 237 ) ( 57 ) 2,307 2,856 19,000 3,118 14,000 台灣地區 及泰國 Apraava Energy 9,000 18,742 19,447 EnergyAustralia 中國內地 4,000 香港 其他盈利及 未分配項目 (1,000) (1,171
Slide 12: 按業務部門劃分的營運盈利
按業務部門劃分的營運盈利 盈利穩健增長及EnergyAustralia業績改善 百萬港元 2024 2023 變幅 香港能源及相關業務 8,895 8,823 1% 業務表現持續穩健，在新發展計劃下進行 資本投資 中國內地 1,851 2,073 11% 盈利下降主要由於核電貢獻減少 發電資產表現理想帶動業績顯著改善，靈活發電 EnergyAustralia 591 (182) 425% 容量項目持續增加 Apraava Energy 329 301 9% 推行盈利增長策略 台灣地區及泰國 260 307 15% 和平電廠發電量下降及Lopburi太陽能光伏電站電 價下調 其他盈利及未分配項目
Slide 13: 香港
香港 業務表現持續穩健，在新發展計劃下進行資本投資以支持增長 1% 10,000 8,823 389 8,895 8,000 (8) ( 144 ) ( 133 ) ( 32 ) （百萬港元） 營運盈利 6,000 4,000 2,000 - 2023 外匯 FX 利潤因固定資 Return on higher Lower表現獎勵 performance 利息成本 Higher 其他* * Others 2024 產增加 fixed assets 減少 incentives 增加costs interest * 包括非管制計劃項目及中電源動在香港的業務 表現 展望 • 營運盈利：利潤因固定資產
Slide 14: 中國內地
中國內地 盈利下降主要由於核電貢獻減少 2,400 10% 2,073 2,000 16 1,851 （百萬港元） ( 10 ) ( 20 ) ( 12 ) 營運盈利 1,600 ( 196 ) 571 1,200 可再生能源 800 1,671 核電 400 火電 - 5 (400) (396) 企業支銷及其他 2023 外匯^^ FX 核電 Nuclear 可再生能源 Renewables 火電 Thermal 其他 ** Others 2024 * 包括企業支銷及中電源動在大灣區的業務 ^ 包括提前退出山東中華燃煤資產少數權益 的折算儲備變現 表現 展望 • 核電：陽江核電站市場電價下降
Slide 15: EnergyAustralia
EnergyAustralia 發電資產表現理想帶動業績顯著改善，靈活發電容量持續增加 6,000 424% EBITDAF 34 4,000 3,219 （百萬港元） 5,164 營運盈利 2,000 7 ( 1,705 ) ( 21 ) 591 (182) 2 ( 403 ) ( 326 ) - 客戶業務 EBITDAF 2023 FX Energy Customer Enterprise D&A Net finance Taxation 2024 (1,424) 外匯 能源業務 客戶業務 公司業務 折舊與攤銷 財務開支淨額 稅項 能源業務 EBITDAF (2,000) (Wholesa
Slide 16: Apraava Energy
Apraava Energy 推行盈利增長策略 11% 400 40 20 329 301 300 (5) 36 85 （百萬港元） 可再生能源 營運盈利 200 ( 63 ) 77 輸電和智能電錶 100 120 火電 - 63 (16) 集團調整 2023 FX 外匯 Renewables Transmission 輸電和智能電錶& Thermal 火電 集團調整及 Group adjustment 2024 (100) 可再生能源 企業支銷 企業支銷 AMI & corporate expenses 表現 展望 • 可再生能源：風資源減少及來自債務人逾期付款的利息收入減少。 • 宏觀經濟
Slide 17: 台灣地區和泰國
台灣地區和泰國 和平電廠發電量下降， Lopburi太陽能光伏電站電價下調 340 12% 307 290 (11 ) 260 (25 ) (6 ) （百萬港元） 240 (5 ) 營運盈利 190 火電 140 太陽能 261 企業支銷 90 40 9 (10) (10) 2023 FX 外匯 Thermal 火電 Solar 太陽能 Corporate 企業支銷 expenses* * 2024 * 主要包括發展支銷及集團在香港的營運支銷。 表現 展望 • 火電： 四月的地震導致發電量下降和修復成本增加，以及煤炭成本回收減少。 • 火電：聚焦管理燃料成本和供應，維持良好的運營和安全表現，以
Slide 18: 現金流入及流出
現金流入及流出 強勁的自由現金流支持增長及派息 十億港元 23.5 1.6 21.6 216億港元的現金流入（2023年: 235億港元） 0.6 EBITDAF EBITDAF Proceeds from 出售所得款項 受惠基本 EBITDAF 表現，來自營運業務的資金穩定，帶來 23.6 25.7 divestments 健康的自由現金流量。 21.9 20.9 Free cash flow 減去維修資本開支的 • EBITDAF 的增長被利好營運資金變動減少（主要來自 (deducting 自由現金流 maint. capex) 香港管制計劃業務）所抵銷。 Recurring EBITD
Slide 19: 財務架構及流動資金
財務架構及流動資金 良好的資產負債表及低風險狀況 淨負債 槓桿比率 流動資金狀況 淨負債對總資本 33.0% (2023年12月31日 : 31.6%) 未提取銀行貸款額度 銀行結餘 563億港元 來自營運的資金(FFO)對淨負債 310億港元 50億港元 （2023年12月31日 : 523億港元） 44.7 % (2023年12月31日 : 48.9%) （2023年12月31日 : 309億港元） （2023年12月31日: 52億港元） 債務到期日 債務組成 信用評級 一年內 浮動 標普 穆迪 五年以上 利率 A A2 20% 中電控股 穩定 穩定 38% 總負債: 總負債: 49%
Slide 20: 策略及發展路向
策略及 發展路向 位於中國內地江蘇省宜興的太陽能項目。 18 18
Slide 21: 亞太地區的領先能源企業
亞太地區的領先能源企業 在能源事業價值鏈中具備獨特優勢 強勁的資產負債表及可靠的 在5個區域擁有逾2.2萬兆瓦發電資產 及多元化業務 股息派發 ~40 年可靠的 中國內地 總股息* 印度 * 普通股息按整個期間的股本變化和1999年會計年度 的變化進行調整。 香港 Gas (18%) 燃氣(18%) Coal (14%) 燃煤(14%) 台灣地區 及泰國 Renewables 可再生能源 穩健的A/A2 (7%) (7%) T&D/Retail (47%) 輸配電 / 零售(47%) Nuclear (13%) 核能 (13%) 投資級別的 其他^ (1%) 信用評級 澳洲 按2024年未計公
Slide 22: 策略
策略 機遇 電氣化 能源轉型 支持持續增長的策略重點 實現 《氣候願景2050》:於 2030年 亞太地區能源轉型帶來增長 提升及 底前將溫室氣體排放強度減少 聚焦於發電、電網、儲能和 加強實力 59%*，於2040年底前淘汰燃煤 能源服務。 資產，於2050年底前實現淨零排放 * 與2019年基準比較 基礎及推動因素 人才 豐富的項目儲備 品牌 充裕的財務狀況 有紀律的資本配置 20
Slide 23: 基礎增長：專注核心市場
基礎增長 專注核心市場 香港管制業務 投資承諾（2024-2028 ） 投資回報率 客戶及企業服務 • 支持香港政府的施政重點：香港氣候行動藍圖、新發展項目 發展 3% 和房屋增長、推動經濟和新產業 管制計劃下 • 實現資本投資增長，以支持基礎盈利、現金流和派息 發電 529 平均每年 資產的8% 中國內地 25% 約110億港元 億港元 • 智能電網策略和世界級的供電可靠度 輸配電 72% 香港 中國內地發電業務 投資目標 最低回報 ~6千兆瓦 • 在特定省份發展可再生能源，維持中期內將現有組合倍增 ~3千兆瓦 的目標。 ~2千兆瓦 低雙位數的 平均每年 • 透過商業模式和夥伴合作，以有效使
Slide 24: 亞太地區能源轉型和減碳
亞太地區能源轉型和減碳 根據我們的區域及營運能力尋找投資機遇，以獲得可靠的盈利增長 印度零碳投資 投資目標 (在Apraava 層面) 最低回報 ~8千兆瓦 • 維持在中期內將零碳組合增加兩倍的目標 內資發展 低至中雙位數的 ~2.3千兆瓦 內部報酬率 • 聚焦於可再生能源、輸電、智能電錶和電池儲能 1.7千兆瓦 平均每年 約60億港元 (IRR%)* 2023 2024 2029 印度 在亞太區市場取得增長 投資願景 最低回報 ~2千兆瓦 • 在有利的監管和市場環境中進行能源轉型投資，以 根據地區及 支持可靠的盈利 風險情況 • 策略夥伴合作和聯盟 而定 2024 2029 澳洲 優化Ene
Slide 25: 提升及加強實力
提升及加強實力 重視安全和面向未來的團隊 更新價值觀，培養新工作模式的企業文化 策略性的人才發展 數碼及數據能力 卓越營運 將數碼化全面融入業務 擁有覆蓋能源價值鏈的優質資產和卓越運營 及多元化業務組合 23
Slide 26: 資本配置及融資策略
資本配置及融資策略 產生強勁的自由現金流量 穩健的投資級別信貸評級 （標準普爾為A, 穆迪為 A2 ） 在香港持續投入增長性資本開支 促進與基本盈利一致的普通股息增長 有紀律的資本配置 透過商業模式和夥伴合作以有效運用資本及提升回報 24
Slide 27: 問答環節
問答環節 位於中國內地珠海的「光儲充檢」液冷超充站。 25