Air Liquide SA · EURONEXT:AI
Air Liquide SA — FY2017 Earnings Presentation
51 slides from Air Liquide SA's earnings presentation, Feb 15, 2018
Slide 1: Résultats 2017
Résultats 2017 Ventes Groupe 2017 supérieures à 20 milliards d’euros Amélioration de la performance Synergies Airgas en avance sur les prévisions Paris, 15 Février 2018
Slide 2: Agenda
Agenda 1. Faits marquants 2. Performance 2017 3. Priorités 2018 et perspectives 2 15 fevrier 2018 Résultats 2017 Le leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 3: Faits marquants
Faits marquants Benoît Potier Président-Directeur Général 3 15 fevrier 2018 Résultats 2017 Le leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 4: Faits marquants
Faits marquants Niveau de ventes supérieur au 2ème semestre et amélioration de la performance Proposition d’une augmentation du dividende Niveau de cash flow élevé, réduction de la dette nette et amélioration continue du ROCE Synergies Airgas en avance sur les prévisions NEOS, réalisations
Slide 5: Amélioration de la performance
Amélioration de la performance Forte augmentation de la croissance Amélioration de la des ventes au 2ème semestre marge opérationnelle(1) Hors effet énergie 5% +70pbs 4% 4% 17% 3% 3% 16,8% Hors effet énergie 2% 2% 16,5% Publiée 1% 1% 16% 16,1% 0% 0% 2016 2017 T1 17 T2 17 T3 17 T4 17 Croissance compa
Slide 6: Proposition d’une augmentation du dividende
Proposition d’une augmentation du dividende Résultat net Croissance du dividende : + 12 % (2) 2,65 € 2,2Mds€ 2,8 CAGR* sur 20 ans 2,4 Publié Dividende(1) 2,0 +9,5% en € par action 1,6 1,2 +19,3% +10% 0,8 0,4 Croissance Hors éléments exceptionnels 0,0 publiée 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2
Slide 7: Cash Flow et Bilan en amélioration
Cash Flow et Bilan en amélioration Baisse de la dette nette et du ratio Amélioration continue du ROCE nette dette / fonds propres Hors effet positif sur le résultat net 2017 des éléments exceptionnels, sans effet sur la trésorerie <25> 151% 160% 10,3% >10% 140% 10% <20> 120% 80% (1) 90% 100% 7,7% Zo
Slide 8: Synergies Airgas en avance sur les prévisions
Synergies Airgas en avance sur les prévisions Synergies fin 2017 supérieures de 40 M US$ à la cible initiale Réalisation plus rapide des synergies de coûts 215 M US$ Synergies cumulées à fin 2019 : Synergies cumulées supérieures à 300 M US$ Déc. 2017 rythme et niveau plus élevé des synergies
Slide 9: Réalisations à court terme…
Réalisations à court terme… Méga tendances Energie & Santé Digital Groupe Centre Biogaz d’opérations à distance Revue (SIO) stratégique d’actifs Voix du Efficacités client énergétiques (VoC) Nouvelle organisation E-santé Sites Internet marchands 9 15 fevrier 2018 Résultats 2017
Slide 10: … et investissements pour le long terme
… et investissements pour le long terme Recherche & Transition Innovation Développement énergétique • Rénovation des • Dépenses 2017 en • Hydrogen Council centres de R&D innovation : ~290 M € (Conseil de l’Hydrogène) Sur 3 ans • ALIAD: investissements Investissements cumulés dans des • Capture d
Slide 11: Performance 2017
Performance 2017 Fabienne Lecorvaisier Directeur Général Adjoint & Directeur Financier 11 15 fevrier 2018 Résultats 2017 Le leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 12: Accélération de la croissance des ventes G&S, stabilisation pour I&C
Accélération de la croissance des ventes G&S, stabilisation pour I&C (1) Cf. définitions en annexe 12 15 fevrier 2018 Résultats 2017 Le leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 13: Amélioration du contexte économique
Amélioration du contexte économique Forte croissance de la Production Industrielle, stabilisation prévue en 2018 Effet de change(1) négatif Par rapport à l’année précédente en % (moyenne mobile sur 3 mois) - 1,6 % - 5,4 % 2017 T4 2017 Effet de l’énergie(1) faible au T4 + 1,5 % + 0,5 % 2017 T4 2017 (
Slide 14: Principaux leviers de croissance au T4 2017
Principaux leviers de croissance au T4 2017 + 12 % + 11 % +8% +6% +7% +5% INDUSTRIEL AMERIQUES MARCHES ASIE ECONOMIES EN ELECTRONIQUE MARCHAND GLOBAUX & DEVELOPPEMENT Croissance comparable des ventes TECHNOLOGIES 14 15 fevrier 2018 Résultats 2017 Le leader mondial des gaz, technologies et services p
Slide 15: Contribution renforcée de la croissance organique
Contribution renforcée de la croissance organique Analyse de la croissance G&S trimestrielle +14% +31% +29% 19 DEMARRAGES en 2017 Croissance organique la plus forte depuis T1 2014 (1) Croissance comparable par rapport aux ventes 2016 ajustées 15 15 fevrier 2018 Résultats 2017 Le leader mondial des
Slide 16: T4 - Accélération de l’Amérique, activité IM soutenue en Europe
T4 - Accélération de l’Amérique, activité IM soutenue en Europe +31% 2017 publié AMERIQUES EUROPE 2017 2017 8 150 M€ 6 776 M€ G&S : croissance comparable des ventes IM et GI en forte croissance en Amérique Amélioration de l’activité sous-jacente • GI : rebond après les ouragans • GI : demande solide
Slide 17: T4 - Activité très forte en Asie et au Moyen-Orient
T4 - Activité très forte en Asie et au Moyen-Orient AS I E - MOYEN ORIENT P AC I F I Q U E & AFRIQUE 2017 2017 4 081 M€ 635 M€ G&S : croissance comparable des ventes Fort développement de toutes les branches d’activité Croissance forte dans toutes les branches d’activité • GI : montées en puissance
Slide 18: T4 - IM moteur de la croissance, perspectives positives en GI
T4 - IM moteur de la croissance, perspectives positives en GI +22% 2017 publié INDUSTRIEL G R AN D E MARCHAND I N D U S TR I E 2017 2017 9 261 M€ 5 336 M€ G&S : croissance comparable des ventes Croissance continue en IM Volumes élevés pénalisés par un exceptionnel au T4 2016 • Accélération en Amériq
Slide 19: T4 - Activités Santé et Electronique très dynamiques
T4 - Activités Santé et Electronique très dynamiques +9% 2017 publié S AN T E ELECTRONIQUE 2017 2017 3 401 M€ 1 644 M€ G&S : croissance comparable des ventes Activité soutenue, contribution élevée des acquisitions Croissance à deux chiffres en Asie • Activité très forte en Amérique • Montées en puis
Slide 20: Activité I&C faible, GMT en développement
Activité I&C faible, GMT en développement Ventes et prises de commandes(1) - en M € 500 500 I&C GMT 400 400 300 300 200 200 100 100 0 0 S1-15 S2-15 S1-16 S2-16 S1-17 S2-17 S1-15 S2-15 S1-16 S2-16 S1-17 S2-17 Ventes Prises de commandes Ventes Prises de commandes (1) Prises de commandes du Groupe et d
Slide 21: Amélioration de la marge opérationnelle en ligne avec NEOS
Amélioration de la marge opérationnelle en ligne avec NEOS 21 15 fevrier 2018 Résultats 2017 Le leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 22: Efficacités supérieures à l’objectif NEOS
Efficacités supérieures à l’objectif NEOS Efficacités 2017 Efficacités cumulées NEOS > 1,200 M € 2020 > 900 M € 2019 323 M€ 2018 > 600 M € 323 M € + 23 2017 M€ 22 15 fevrier 2018 Résultats 2017 Le leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 23: Synergies Airgas cumulées à fin 2017 en avance sur les prévisions
Synergies Airgas cumulées à fin 2017 en avance sur les prévisions Cible (1) Mise à initiale jour 215 > 300 M > 300 M M US$ 2019 270 M > 235 M Coûts ~ 190 M US$ 2018 215 M Ventes ~ 25 M US$ > 175 M +40 2017 M US$ • Synergies de coûts 2017 : supérieures de 40 M US$ à l’objectif initial Synergies
Slide 24: Exceptionnels positifs sans effet sur la trésorerie; résultat net récurrent + 10 %
Exceptionnels positifs sans effet sur la trésorerie; résultat net récurrent + 10 % Récurrent 2017 = hors exceptionnels 2017 qui sont sans effet sur la trésorerie Résultat net par action 2016 ajusté de l’attribution d’actions gratuites du 2 octobre 2017 24 15 fevrier 2018 Résultats 2017 Le leader mon
Slide 25: Exceptionnels et impôts 2017 sans effet sur la trésorerie
Exceptionnels et impôts 2017 sans effet sur la trésorerie Revue stratégique détaillée du portefeuille d’actifs Impact de la réforme fiscale américaine en 2017 Ajustement du taux d’imposition sur les impôts différés Taxation des réserves accumulées à l’étranger Futur impact de la réforme fi
Slide 26: Baisse significative de la dette
Baisse significative de la dette Dette nette/ fonds propres CASH FLOW 90 % + 15 % Dette nette/ fonds propres 80 % Dette nette Dette nette 31 Déc. 2016 31 Déc. 2017 (1) Incluant acquisitions, transactions avec les minoritaires, net de cessions (2) Incluant les rachats d’actions et les augmentations d
Slide 27: Investissements sélectifs pour le futur
Investissements sélectifs pour le futur Opportunités Décisions d’investissement Contribution aux ventes des d’investissement(1) 2017(1) démarrages et montées en Portefeuille à 12 mois puissance 2017 2,1 2,6 190 Mds € Mds € M€ • Poursuite d’une forte activité • Contrats long-terme • Supérieure aux 17
Slide 28: Stabilité des investissements en cours malgré un démarrage majeur en GI au T4
Stabilité des investissements en cours malgré un démarrage majeur en GI au T4 Investissements en cours(1) en Mds € Décisions d’investissement en hausse 1000 800 600 400 200 0,8 0 En M € T1-17 T2-17 T3-17 T4-17 Md € Ventes annuelles futures après montées en puissance complètes(1) (1) Voir définitions
Slide 29: Démarrages d’unités GI majeures dans un environnement dynamique
Démarrages d’unités GI majeures dans un environnement dynamique 2018 2017 Q1 Q2 Q3 Q4 Sasol Fujian OCI Pemex Projet Projets Afr. du Shenyuan É.U. Mexique Chine Electronique Sud Chine Asie Ventes additionnelles prévues en 2018 > 370 M€ Augmentation du nombre d’appels d’offres pour des nouveaux pr
Slide 30: Perspectives 2018
Perspectives 2018 Ventes Groupe 2017 Démarrer les unités majeures en GI supérieures à 20 milliards Priorité à la croissance et à 2017 d’euros et amélioration de 2018 l’excellence opérationnelle la performance Poursuivre la transformation de Synergies Airgas en avance l’activité ; capitalis
Slide 31: Résultats 2017 Annexes
Résultats 2017 Annexes 31 15 fevrier 2018 Résultats 2017 Le leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 32: Ventes ajustées utilisées comme base de comparaison (1/2)
Ventes ajustées utilisées comme base de comparaison (1/2) F Croissance publiée E Croissance comparable(2) Au 1er Janvier 2016 A B C D Ventes Consolidation Désinvestissements Ventes Ventes Publiées d’Airgas Airgas Ajustées Publiées 2016(1) Air Liquide 2017 (1) Hors Air Liquide Welding et Aqua Lung 20
Slide 33: Ventes ajustées utilisées comme base de comparaison (2/2)
Ventes ajustées utilisées comme base de comparaison (2/2) Ventes Publiées 2016 Ventes Air Liquide publiées en 2016, hors Air Liquide Welding et Aqua Lung A hors Air Liquide Welding (IFRS 5, activités non poursuivies) et Aqua Lung Consolidation d’Airgas - Ventes d’Airgas publiées en 2016 et intégrant
Slide 34: Répartition du chiffre d’affaires 2017 par géographie
Répartition du chiffre d’affaires 2017 par géographie EUROPE 6,8 Mds€ AMERIQUES ASIE- PACIFIQUE 8,1 Mds€ 4,1 Mds€ 19 642 M€ Industriel Marchand Grande Industrie Santé Electronique 34 15 fevrier 2018 Résultats 2017 Le leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 35: Compte de résultat consolidé
Compte de résultat consolidé (1) Résultat net par action 2016 ajusté de l’attribution d’action gratuite du 2 Octobre 2017 35 15 fevrier 2018 Résultats 2017 Le leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 36: Marge opérationnelle (ROC/Ventes)
Marge opérationnelle (ROC/Ventes) Amélioration de la marge opérationnelle 2017 hors effet énergie de + 70 pbs par rapport à 2016 ajusté NB : Retraitement des données 2016 pour tenir compte de la norme IFRS 5, “activités non poursuivies”. 36 15 fevrier 2018 Résultats 2017 Le leader mondial des gaz, t
Slide 37: Bilan simplifié consolidé - En M €
Bilan simplifié consolidé - En M € * Incluant les instruments dérivés 37 15 fevrier 2018 Résultats 2017 Le leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 38: Flux de trésorerie
Flux de trésorerie 38 15 fevrier 2018 Résultats 2017 Le leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 39: Impact du change et de l’énergie sur les ventes G&S
Impact du change et de l’énergie sur les ventes G&S Cf. définitions en annexe 39 15 fevrier 2018 Résultats 2017 Le leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 40: Analyse trimestrielle des ventes par branche d’activité
Analyse trimestrielle des ventes par branche d’activité Cf. définitions en annexe 40 15 fevrier 2018 Résultats 2017 Le leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 41: Analyse trimestrielle des ventes par géographie
Analyse trimestrielle des ventes par géographie Cf. définitions en annexe 41 15 fevrier 2018 Résultats 2017 Le leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 42: Analyse trimestrielle des ventes G&S par type d’effet
Analyse trimestrielle des ventes G&S par type d’effet Cf. définitions en annexe 42 15 fevrier 2018 Résultats 2017 Le leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 43: Amériques
Amériques Ventes Gaz & Services au T4 : 1 931 M€ INDUSTRIEL MARCHAND GRANDE INDUSTRIE SANTE ELECTRONIQUE • Accélération de l’IM aux É.U. • Retour à la croissance après les • Activité dynamique en • Très forte activité des • Croissance des volumes de gaz ouragans Amérique du Sud : Brésil et Matériaux
Slide 44: Europe
Europe Ventes Gaz & Services au T4 : 1 748 M€ INDUSTRIEL MARCHAND GRANDE INDUSTRIE SANTE • Malgré un jour ouvré en moins, croissance • En baisse comme attendu car base • Activité Santé solide positive au T4 de comparaison élevée en 2016 • Moins d’acquisitions ; pressions • Activité très solide, en p
Slide 45: Asie-Pacifique
Asie-Pacifique Ventes Gaz & Services au T4 : 1 039 M€ INDUSTRIEL MARCHAND GRANDE INDUSTRIE ELECTRONIQUE • Activité en Chine de nouveau >+ 15 % avec • Plusieurs montées en • Croissance à 2 chiffres (Chine, une croissance forte des bouteilles et gaz puissance en Chine Corée, Japon, Singapour) liquides
Slide 46: Effet prix en Industriel Marchand
Effet prix en Industriel Marchand Cf. définitions en annexe 46 15 fevrier 2018 Résultats 2017 Le leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 47: Cycle d’investissement - Définitions
Cycle d’investissement - Définitions ● Opportunités d’investissement à la fin de la période – Opportunités d’investissement prises en considération par le Groupe pour décision dans les 12 prochains mois – Projets industriels d’une valeur > 5 M € pour la Grande Industrie et > 3 M € pour les autres br
Slide 48: Paiements sur investissements G&S par géographie
Paiements sur investissements G&S par géographie Investissements G&S en 2017 (1) Investissements G&S(1) / ventes (1) Paiements sur investissements industriels bruts. 48 15 fevrier 2018 Résultats 2017 Le leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 49: Structure financière
Structure financière Au 31 décembre 2017 (1) Autres : location-financements et options de vente accordés aux actionnaires minoritaires. 49 15 fevrier 2018 Résultats 2017 Le leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé
Slide 50: Une performance régulière et soutenue
Une performance régulière et soutenue + 6,0 % + 7,5 % 21 000 Ventes (en M €) BNPA(1) (en €) 18 000 CAG R* 5,5 C AG R * sur 30 ans (2) 5,0 sur 30 ans (2) 15 000 4,5 4,0 12 000 3,5 3,0 9 000 2,5 2,0 6 000 1,5 3 000 1,0 0,5 0 0,0 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 201
Slide 51: Pour tout renseignement complémentaire, veuillez contacter
Pour tout renseignement complémentaire, veuillez contacter : Relations Investisseurs Communication Aude Rodriguez + 33 (0)1 40 62 57 08 Anne Bardot + 33 (0)1 40 62 50 93 Louis Laffont + 33 (0)1 40 62 57 18 Annie Fournier + 33 (0)1 40 62 51 31 Ludmilla Binet + 33 (0)1 40 62 57 37 Jérôme Zam