Orion Minerals Limited · ASX:ORN
Orion Minerals — Investor Presentation (October 2019)
28 slides from Orion Minerals's investor presentation, October 2019
Slide 1: PRIESKA铜锌矿项目 2019年路演材料
Chinese Translated Version ASX/JSE: ORN ASX/JSE: ORN PRIESKA铜锌矿项目 PAGE 2019年路演材料
Slide 2: 免责声明
免责声明 本 演 示 文 稿 包 含 有 关 Orion Minerals Ltd 及 其 子 公 司 （ Orion 或 果，资本支出，矿产储量和矿产资源以及预期品位和回收率的 的任何义务或承诺； Company）及其活动的摘要信息，截至2019年10月7日为最新信息。 目标，估计和假设的声明，并且可能基于或可能基于假设以及 • 不要对本演示文稿中信息的准确性，可靠性或完整性做出任何 本演示文稿中的信息是一般背景，并不表示其完整性或提供的所有信息 与未来技术，经济，市场，政治，社会和其他条件有关的估计。 明示或暗示的陈述或保证，也不得对任何前瞻性陈述或任何前 投资者在作出投资决定时应考虑。
Slide 3: ORION MINERALS – 充满竞争力的投资标的
ORION MINERALS – 充满竞争力的投资标的 资源情况 • 世界级的VMS资源: 3049万吨 @ 1.2% 铜, 3.7% 锌 • 矿山储量: 1362万吨 @ 1.06% 铜, 3.18% 锌 基础阶段银行级可行性研究报告成果 • 最初10年中，矿石年处理量240万吨，预计年产铜2.2万吨，锌7万吨 • 强劲的营业利润率和财务情况 o 税前自由现金流可达11亿澳元（税后8.19亿澳元） o 税前净现值5.74亿澳元（税后4.08亿澳元）* o 最大融资需求3.78亿澳元 o 投资回收期约在投产后三年 o 净利润率（全成本后）可达44% 权证审批情况 • 2019年7月获得环境相关
Slide 4: PRIESKA: 重启世界VMS巨头
PRIESKA: 重启世界VMS巨头 • 世界级资产 – NW Hutchings Shaft SE 有记录的世界前30大VMS矿区 • 项目坐落于北开普敦省，在省会金伯利西南270公里处 • 矿区已经建设完成，地处南非人群密度最低的地区 Current Flooded Water Level • 历史上曾由AngloVaal进行开采 (1971-1991年) • 历史记录有4680万吨硫化矿完成处理，总产量达100万吨锌，43 万吨铜 • 大量基础设施已就位 • 临近矿区的勘探和未来扩张有极大的潜力 * 资料来源: Mine records PAGE 4
Slide 5: PRIESKA: 正在开发一个全新矿山
PRIESKA: 正在开发一个全新矿山 在原有矿区的基础上 大量基础设施已就位: • 主要竖井和地下下降巷道 • 封闭的道路直接连接矿区 • 拥有48公里的沥青马路直达铁路支线 • 4条高压电缆直接连接到国家电网 • 该地区已有175兆瓦的太阳能发电厂，此外675兆瓦已获得批复， 300兆瓦正在等待政府审批 • 800公里的铁路运输可直达主要的深水港 • 矿区已有充足的水供应 • 良好的住宿设施——距离矿区约3公里 • 基于原有矿山的基础，项目的环境敏感性很低 PAGE 5
Slide 6: PRIESKA: 开采未来
PRIESKA: 开采未来 通过实施现代化运营模式（第四次工业革命），可以使已经在当地矿业行业中发展缓慢甚至开始倒退的方面有巨大的 改观，包括以下几个方面： 安全卫生条件提升 改善环境条件，减少污染物的产生和排放 提升能源利用效率并降低能源成本 提高生产效率 削减运营成本 全球性的基准 促进实施 成为快速跟随者 始终具有商业意义 PAGE 6
Slide 7: 强劲的现金流
强劲的现金流 900 900 700 700 500 500 累计现金流（百万澳元） 净现金流（百万澳元） 300 300 100 100 -100 -100 -300 -300 -500 -500 Net Cash Flow After Tax Cumulative Cash Flow PAGE 7 Refer ASX release 26 June 2019
Slide 8: 拟建矿山将带来的关键社会影响
拟建矿山将带来的关键社会影响 创造就业机会 • 预计项目投产后，公司将雇佣846名员工 • 通过连锁反应，项目将创造2,500个相关就业机会 提升国内生产总值 • 在最优开采情况下，项目所属地区的GDP将提升20.3% • 同时将连带当地经济提振30% • 刺激当地的商品采购等 创造潜在的连带效应 • 有助于提升当地矿业扶持力度 • 升级与当地居民相关的基础设施建设 • 刺激相关协同产业发展 本地和BEE企业的发展 • 为当地企业家提供潜在发展机会 PAGE 8
Slide 9: PRIESKA 银行级可行性研究 亮点
PRIESKA 银行级可行性研究 亮点 基础阶段 延长矿山寿命阶段 • 矿山前10年的稳健运营和强大的财务表现极具说服力： • 矿山寿命的延长与基础阶段一起进行，并且不需要或者 o 税前净现金流可达11亿澳元（税后8.19亿澳元） 仅需要有限的资金来完成相关工作 o 税前净现值5.74亿澳元（税后4.08亿澳元）* • 勘探目标 o 最大融资需求3.78亿澳元 o 现有资源量以外，新增913万吨@1.4%铜，3.6% 锌 o 投资回收期约在投产后三年 o 净利润率（全成本后）44% o 经评估充填完后现有矿柱的可采量为700-800万吨 • 持续优化相关研究 o 目前不在JORC资源报告内的高
Slide 10: PRIESKA: 下一阶段
PRIESKA: 下一阶段 基础阶段 • Orion 正在进行的主要工作如下: • 获取相关权证及审批 • 聚焦市场/销售 • 项目融资 • 最终投资决议计划于2019年下半年完成 • 计划于2019年底或2020年初启动项目建设 • 继续优化相关研究 • 评估副产品的生产和销售 • 重晶石 • 硫铁矿 延长矿山寿命阶段 • 地下钻孔平台完工后，即开始资源扩张的钻孔工作 – 目标Prieska VMS矿体的分支进行更大规模的勘探工作 • 后续将从地表开始，对附近卫星矿区进行勘探 PAGE 10
Slide 11: 公司结构
公司 结构 • 在澳大利亚证券交易所首次上市 • 随后在约翰内斯堡证券交易所主板二次上市 资本结构摘要 主要股东 % 发行股票 1 24.73亿 Tembo Capital 24.1 发行期权 3.12亿 Independence Group NL 6.2 公司市值 (3澳分 (澳交所)) 2 $74M Wyllie Group 6.0 可转换贷款(2.6cps convert, 12% interest, Jan‘20 term) 3 $3.9M Tarney Holdings 4.5 AASMF贷款 4 $1.7M Silja Investment & Alexander Haller 6
Slide 12: 关键的800万澳元的融资以及BEE相关交易
关键的800万澳元的融资以及 BEE相关交易 新的BEE BEE 企业家 Orion 企业家 10.7% 100% Safika Black Star Kolobe Nala Resources Minerals Investment 北方项目 Prieska Prieska Prieska Orion探索1号（PR申请待定） 员工信托 社区信托 Resources Masiqhame: Kantienpan (PR) 70% 5% Namaqua（批准先生，尚未执行） /Disawell（两份PR） 5% 20% Orion探索4号（PR申请待定） 44.72% 17.31% 37.97%
Slide 13: 附录
附录 PAGE 13
Slide 14: 银行级可行性研究 关键数据
银行级可行性研究 关键数据 金属价格和汇率假设 单位 数值 财务表现 单位 数值 金属价格 – 铜 美元/吨 6,834 税前（税后）净现值，基于8%折现率 百万澳元 574 (408) 金属价格 – 锌 美元/吨 2,756 税前（税后）内部收益率 % 38% (33%) 汇率 兰特:美元 14.5 :1 投产后投资回报期 years 2.9 汇率 兰特:澳元 10 : 1 税前（税后）未折现自由现金流 百万澳元 1,127 (819) 汇率 澳元:美元 1.45 : 1 最大融资需求 百万澳元 378 生产指标 单位 数值 项目成本指标 单位 数值 矿山寿命 年 9.7 平均单位运营现金成
Slide 15: 矿山建设时间表
矿山建设时间表 时间节点 月 1 10 20 30 33 尾矿坝等建设 环境评估修正流程 建设并调试生产线等 建设并调试尾矿坝 竖井排水及建设 地表和竖井的准备工作，294中段泵的安装工作 排水和泥浆至1,025中段 957中段采矿工程建设工作 完成井架安装和卷扬机调试 开采相关的采购工作 西北地块上部地下矿开发和生产相关采购 957中段西北部分地下矿开发和生产相关采购 957中段东南部分地下矿开发和生产相关采购 处理厂和膏体充填料制备场 处理厂和膏体充填料制备场建设及投产 当地基础设施建设 建设容纳572人的住所 当地基础设施建设 土方工程 当地基础设施建设；结构等相关设施安装；电力仪表安装
Slide 16: 采矿生产概况
采矿生产概况 • 基础阶段大部分采用的地下开采形式 处理矿石来源 • 小露天矿坑的收尾 • 以下工作结束后将开始地下开采: 矿 o 矿山排水 石 处 o 竖井整修 理 吨 • 地下矿部分预计需要23个月进行开发、建设方可投产 / 年 • 地下采矿通过14个月的爬坡期达到稳定量产，产能可达20万吨/月 （240万吨/年） 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第6年 第7年 第8年 第9年 第10年 地下矿 地表矿 900 900 处理矿石的JORC标准分类 实际净现金流 (百万澳元) 700 700 累计现金流 (AUD'm) 500 500 300 300 矿 石 处 100 100 理
Slide 17: MINERAL RESOURCE
MINERAL RESOURCE Prieska项目资源量预计（2019年1月11日） 矿区 矿石储量分类 矿石量 铜 锌 （吨） 金属量 品位 金属量 品位 （吨） （%） （吨） （%） 指示 18,507,000 217,000 1.17 667,000 3.60 深层硫化矿 推断 10,219,000 117,000 1.10 417,000 4.10 指示 624,000 10,000 1.54 19,000 3.05 +105m 中段 推断 1,138,000 17,000 1.40 16,000 1.40 指示 19,131,000 227,000 1.18 686,000 3.
Slide 18: Prieska项目储量预计
矿石储量 Prieska项目储量预计（2019年6月16日） 矿区 矿石储量分类 矿石量 铜 锌 铜当量 （百万吨） 金属量 品位 金属量 品位 金属量 品位 （千吨） （%） （千吨） （%） （千吨） （%） 表生矿床 概算 0.48 7 1.5 16 3.3 11 2.2 深层硫化矿 概算 13.14 136 1.0 417 3.2 257 2.0 合计 概算 13.62 143 1.1 433 3.2 268 2.0 可行性研究中Prieska的矿石储量由使用财务假设和修正因子计算所得。矿石量四舍五入至千吨级，可能存在一定误差。 参考2019年6月26日公告 PAGE 18
Slide 19: 面向市场的矿山
面向市场 的矿山 NaCN & ZnSO4 or SMBS Stockpile Classifying Cyclone Double Deck Secondary Screen Sizing Screen ROM Lime Underground Primary Crusher Prim ary Mill Secondary Mill Existing Mill Feed Bunkers Reagents Reagents Cu Float Collector Collector Conditioning Promoter Promoter Tank CuSO4 Lime, pH ~ 10 L
Slide 20: 地处优质矿化带的未完全开发区域
地处优质矿化带的 未完全开发区域 • 地处资源前景可期但历史勘探不足的省份 • 22个VMS矿区已在历史上被几个大型矿业公司认证过 • 公认的非洲大陆锌金属最为富集的国家*: • Broken Hill， SEDEX 和VMS类型的大型沉积岩性矿床 • 锌金属含量超过40吨 • 在有限的现代探索技术下已确认存在几个已知的 侵入型镍铜铂族金属矿区 • 发现高品位镍铜矿床的潜力 * 来源: Vedanta Capital Markets Day presentation, 2015年3月 PAGE 20
Slide 21: FRASER RANGE项目: 探寻超大规模项目
FRASER RANGE项目: 探寻超大规模项目 “我们相信Nova拥有比我们想象更大的资源潜力，这给了我们在2020年提升勘探资本 开支以极大的信心。” – Independence Group（IGO） 董事总经理 Peter Bradford, 引用自2019年7月31日的 Miningnews.net • IGO的合资公司已经开始对North West Passage部分进行钻孔工作，并对项目的 地质前景进行相关评估 • 钻孔也包括对Pike等地区的侵入体锌-铜和VMS铜-锌进行相关测试和评估 • 将对Fraser Range北部地区进行更大规模的勘探，同时完成对North West
Slide 22: 凸显的问题: 铜的供应链
凸显的问题: 铜的供应链 没 有 新 的 项 目 持 续 供 给 ，2035 年 铜 的 供 应 缺 口 将 达 到 1,500 万 吨 来源：Cecilia Jamasmie: Mining (Dot) Com 2018年4月10日 PAGE 22
Slide 23: 大型铜矿从发现到投产的周期极长
大型铜矿从发现到投产的周期极长 来源：Mining(dot)Com: Visual Capitalist; 2015年6月23日 PAGE 23
Slide 24: 需求增长的新驱动力
需求增长的新驱动力 以电动汽车为代表的新型汽车将更大程度的刺激铜的供给 PAGE 24
Slide 25: 绿色能源行业拉动全球铜需求
绿色能源行业的发展也将极大的拉动全球的铜需求 PAGE 25
Slide 26: 锌的需求 – 持续的消费增长
锌的需求 – 持续的消费增长 锌的供需10年展望 • 2019年锌金属的消费量将达到1400万吨 • 约50%的生产和需求来自于中国市场 • 中国人生活水平的提高主导着锌的需求/消费 • 2020-2030年全球的需求将以每年1.5%的速度上升 • 每年新增的约23万吨的锌产品正好匹配需求的增长 * 来源: Wood Mackenzie, 2019年6月 PAGE 26
Slide 27: 锌精矿的供给 – 新的矿山需要较长的开发时间
锌精矿的供给 – 新的矿山需要较长的开发时间 • 全球锌项目的获得相关许可、融资以及开发的 周期越来越长 • 新项目的达产期继续延后 • Grasburg（20年开发期） • Dugald River（18年开发期） 锌矿开发时间表 （从概括研究到投入运营平均所需时间） 所有锌矿（自2000年起） 9年 目前前10大锌矿生产商 13年 PAGE 27
Slide 28: 请联系: Orion Minerals Limited
请联系: Orion Minerals Limited 电话: +61 (0)3 8080 7170 邮箱: info@orionminerals.com.au ASX/JSE: ORN 网站: www.orionminerals.com.au PAGE
Orion Minerals — Investor Presentation (October 2019) on 6ix