Casino, Guichard-perrachon Sa · EURONEXT:CO
Casino, Guichard-perrachon Sa — H1 2010 Earnings Presentation
59 slides from Casino, Guichard-perrachon Sa's earnings presentation, Jul 29, 2010
Slide 1: Résultats semestriels 2010
RÉSULTATS 29 juillet 2010 semestriels 2010 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2010 1
Slide 2: Remarques préliminaires
REMARQUES PRÉLIMINAIRES Les comptes consolidés du 1er semestre 2010 établis par le Conseil d’Administration du 28 juillet 2010 ont été revus par les Commissaires aux comptes Les actifs de Super de Boer ont été cédés fin 2009. Les données 2009 ont été retraitées en conséquence Tous les chiffres
Slide 3: Chiffres clefs S1 2010
CHIFFRES CLEFS S1 2010 Variation vs S1 2009 CA consolidé 13 589 M€ +7,1% +8,2% EBITDA 868 M€ +4,4% avt reclassement CVAE* Marge EBITDA 6,4% vs 6,3% au S1 2009 Résultat Opérationnel +12,0% Courant 541 M€ +5,7% avt reclassement CVAE* Marge Opérationnelle Courante 4,0% vs 3,8% au S1 2009 vs 229 M€ au S
Slide 4: Faits marquants du 1er semestre
FAITS MARQUANTS DU 1er SEMESTRE Accélération de la croissance des ventes ► Croissance organique hors essence à +2,9% au 2ème trimestre, après +2,6% au 1er trimestre et -0,1% en 2009 ► Croissance élevée du chiffre d’affaires au 1 semestre : +7,1%, bénéficiant de la forte er appréciation des devises
Slide 5: Performance du 2ème trimestre
Performance du 2ème trimestre Résultats Perspectives & Conclusion Annexes RÉSULTATS SEMESTRIELS 2010 5
Slide 6: Forte progression du chiffre d'affaires au 2ème trimestre
FORTE PROGRESSION DU CHIFFRE D’AFFAIRES AU 2ème TRIMESTRE : +8,5% en M€ Evolution du chiffre d’affaires Croissance du chiffre d’affaires Périmètre Change Organique Organique (hors essence) +8,5% +8,5% +3,8% Publié +5,7% +5,6% -0,9% +2,6% +2,9% 6 431 6 980 -0,1% -1,2% 2009 T1 2010 T2 2010 T2 2009 T2
Slide 7: Amélioration de la tendance des ventes en France
AMÉLIORATION DE LA TENDANCE DES VENTES EN FRANCE AU 2ÈME TRIMESTRE Croissance organique Croissance organique par format (hors essence) (hors essence) T2 2010 vs T2 2009 Cdiscount +0,2% 2009 +11,9% Autres T1 2010 Monoprix +7,2% FP/LP T2 2010 +4,1% Casino SM +3,2% +0,5% -0,9% -1,7% Supérettes -5,3% -2
Slide 8: Redressement des ventes de Leader Price
REDRESSEMENT RAPIDE DES VENTES À MAGASINS COMPARABLES DE LEADER PRICE Ventes à magasins Hausse du trafic et amélioration significative comparables du panier moyen au 2ème trimestre T1 T2 Succès des initiatives commerciales mises en -1,4% œuvre depuis le début de l’année : ► Repositionnement tari
Slide 9: Croissance soutenue des ventes de Franprix
CROISSANCE SOUTENUE DES VENTES DE FRANPRIX Ventes à magasins comparables Ventes à magasins comparables en hausse de +2,0% au 2ème trimestre 2,0% ► Trafic et panier en progression traduisant l’attractivité de l’enseigne 0,6% T1 T2 Poursuite du déploiement du nouveau concept ► Croissance à deux ch
Slide 10: Performance satisfaisante des formats de proximité
PERFORMANCE SATISFAISANTE DES FORMATS DE PROXIMITÉ Ventes totales de Monoprix en hausse de +4,1% au 2ème trimestre ► Poursuite d’une performance satisfaisante des ventes à magasins comparables : +1,9% (hors essence) ► Gains de PDM en alimentaire ; bonne performance en non alimentaire en dépit du d
Slide 11: Géant Casino : poursuite des plans d'actions
GÉANT CASINO : POURSUITE DES PLANS D’ACTIONS Ventes à magasins comparables en baisse de -6,9% (hors essence) au 2ème trimestre En alimentaire, réinvestissement progressif (de mars à juin) des gains achats ► Amélioration sensible des indices prix IRI à fin juin (-3 pts en tous produits et -2,4pts
Slide 12: Bonne performance des activités complémentaires
BONNE PERFORMANCE DES ACTIVITÉS COMPLÉMENTAIRES À LA DISTRIBUTION Cdiscount Croissance soutenue des ventes +11,9%* Très bonne performance du gros électroménager, du petit électroménager et de l’imagerie & son Succès de l’emporté >30 kg (c.80 points retraits Géant Casino) Développement de l’e
Slide 13: Croissance élevée des ventes à l'international
CROISSANCE ÉLEVÉE DES VENTES À L’INTERNATIONAL Croissance organique des ventes Croissance du CA International à l’International Organique +23,6% 11,7% Publié 11,2% 10,0% 9,8% +16,4% +10,6% 4,9% +9,0% T1 2010 T2 2010 2006 2007 2008 2009 S1 2010 Forte appréciation des devises par rapport à l’Euro
Slide 14: Dynamisme des deux zones prioritaires
DYNAMISME DES DEUX ZONES PRIORITAIRES Amérique du Sud Asie Croissance du CA Croissance du CA À magasins comparables À magasins comparables Organique Organique +13,3% +10,5% +10,9% +7,3% +9,1% +5,3% +5,4% +4,6% T1 2010 T2 2010 T1 2010 T2 2010 Dynamisme des ventes à magasins comparables en Amérique
Slide 15: Résultats
Performance du 2ème trimestre Résultats Perspectives & Conclusion Annexes RÉSULTATS SEMESTRIELS 2010 15
Slide 16: Remarques préliminaires
REMARQUES PRÉLIMINAIRES Casino a adopté une nouvelle présentation de ses segments en France, afin de présenter des données en ligne avec l’organisation du Groupe. La France est désormais divisée en 3 segments : ► Franprix-Leader Price ► Monoprix ► Casino France : intègre principalement le périmètr
Slide 17: Croissance des principaux indicateurs
CROISSANCE DES PRINCIPAUX INDICATEURS Activités poursuivies Variation Variation en millions d'euros S1 2009 S1 2010 publiée en organique Volume d’affaires* 17 052 19 699 +15,5% Chiffre d’affaires HT 12 688 13 589 +7,1% +3,7% Marge commerciale 3 285 3 445 +4,8% En % du CA 25,9% 25,3% -55 bp EBITDA**
Slide 18: Croissance du ROC de +5,7%
CROISSANCE DU ROC DE +5,7% (AVANT RECLASSEMENT DE LA CVAE) en M€ Évolution du ROC CVAE Périmètre Change Organique +12,0% +4,9% +1,5% +6,3% -0,8% 541 483 S1 2009 S1 2010 Impact favorable du reclassement de la CVAE en impôt (+31 M€*) Effet périmètre résultant principalement de la déconsolidation d
Slide 19: Augmentation de la contribution de l'international au ROC
AUGMENTATION DE LA CONTRIBUTION DE L’INTERNATIONAL AU ROC ROC – M€ Var. Var. 541 publiée organique 483 194 +34,5% +18,6% International 145 France 338 347 +2,4% -5,5% S1 2009 S1 2010 Forte progression du ROC de l’International ► Portée par une croissance robuste des ventes en organique ► Et l’impac
Slide 20: Baisse de la marge France en organique
BAISSE DE LA MARGE FRANCE EN ORGANIQUE SOUS L’EFFET DE LA RELANCE COMMERCIALE Variation marge ROC (en millions d'euros) S1 2009 Marge S1 2010 Marge en organique Franprix / Leader Price 132 6,5% 116 5,7% -98 bp Monoprix 59 6,5% 68 7,2% +32 bp Casino France 148 2,6% 163 2,9% -9 bp FRANCE 338 4,0% 347
Slide 21: Progression de la marge à l'international
PROGRESSION DE LA MARGE À L’INTERNATIONAL Variation marge ROC (en millions d'euros) S1 2009 Marge S1 2010 Marge en organique Amérique du Sud 94 3,2% 132 3,7% +25 bp Asie 43 4,9% 55 5,7% +73 bp Autres secteurs 8 n/a 8 n/a n/a INTERNATIONAL 145 3,5% 194 3,9% +30 bp Amélioration de la marge de l’Amér
Slide 22: RNPG normalisé en hausse de +10,5%
RNPG NORMALISÉ EN HAUSSE DE +10,5% Activités poursuivies en millions d'euros S1 2009 S1 2010 Variation ROC 483 541 +12,0% Autres produits et charges opérationnels 11 (56) Coût de l’endettement financier net (165) (154) Autres produits et charges financières (3) (15) Résultat avant IS 326 316 -3,1% I
Slide 23: Variation du BFR
VARIATION DU BFR en M€ XXX S1 2009 S1 2010 Variation du BFR Réduction de la consommation de trésorerie des activités en « Marchandises » France Impact négatif du décalage (XX) (584) des soldes (716) Moindre réduction des stocks à l’international (électronique au Brésil) Variation du BFR Impa
Slide 24: Evolution de la DFN sur 6 mois
EVOLUTION DE LA DFN SUR 6 MOIS en M€ Dividendes Autres versés CAPEX (255) Var. BFR (375) 583 (348) (5 368) (4 072) CAF (901) DFN au DFN au 31/12/09 30/06/2010 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2010 24
Slide 25: Renforcement de la structure financière
RENFORCEMENT DE LA STRUCTURE FINANCIÈRE en millions d'euros 30/06/2009 31/12/2009 30/06/2010 Capitaux propres 7 146 7 919 8 326 Dette Financière Nette 6 003 4 072 5 368 Dont options de vente des minoritaires 622 80 64 DFN/capitaux propres 84% 51% 65% DFN/EBITDA* 3,2x 2,2x 2,8x Forte progression de
Slide 26: Amélioration sensible du profil de la dette
AMÉLIORATION SENSIBLE DU PROFIL DE LA DETTE Échéances obligataires(2) (M€) Au 30/06/2010 avant et après les échanges obligataires de février et mai 2010 Avant échange Après échange 1 912 M€ 1 200 1 199(3) 1 251 M€ 888 719(3) 750 604 677 508 400 210(3) Disponibilités Lignes de crédit 2010 2011 2012 2
Slide 27: Progression de la valeur boursière des participations cotées
POURSUITE DE LA PROGRESSION DE LA VALEUR BOURSIÈRE DES PARTICIPATIONS COTÉES Cours de Capi. Quote-part Delta vs DFN* au Contribution Sociétés % de Bourse au Boursière de Casino 01/01/2010 30/06/2010 à la VE du cotées détention 27/07/2010 (100%, M€) (M€) (M€) (M€) Groupe (M€) Mercialys €25,3 2 330 51
Slide 28: Perspectives & Conclusion
Performance du 2ème trimestre Résultats Perspectives & Conclusion Annexes RÉSULTATS SEMESTRIELS 2010 28
Slide 29: En France : priorité au renforcement de la dynamique commerciale
EN FRANCE : PRIORITÉ AU RENFORCEMENT DE LA DYNAMIQUE COMMERCIALE Au 1er semestre Retour à la croissance des ventes ► Mix d’activités favorable (formats de proximité, Cdiscount) ► Redressement des ventes de Leader Price au 2 ème trimestre Renforcement de la compétitivité prix de Géant Casino et L
Slide 30: Géant Casino : poursuite des chantiers structurants
GÉANT CASINO : POURSUITE DES CHANTIERS STRUCTURANTS Différenciation par la marque propre ► Poursuite de l’innovation (capsules Espresso, offre Santé, offre Bio) ► Introduction d’une gamme de produits financiers à marque propre, développement futur de l’activité de Banque Casino en partenariat avec
Slide 31: Leader Price : renforcement des initiatives commerciales
LEADER PRICE : RENFORCEMENT DES INITIATIVES COMMERCIALES Déploiement du nouveau concept de magasin ► 31 magasins rénovés à date ► Objectif : ensemble du réseau de magasins rénovés fin 2012 Elargissement de l’offre de produits à marque Leader Price ► 90 produits « innovants » à partir du 2ème sem
Slide 32: À l'international : accélération de la croissance
À L’INTERNATIONAL : ACCÉLÉRATION DE LA CROISSANCE Des positions de leader dans des pays à fort potentiel de développement Renforcement de l’attractivité commerciale des enseignes en capitalisant sur les points forts du modèle Casino ► Marque propre ► Fidélité / dunnhumby ► Services financiers ►
Slide 33: Finalisation de l'accord de partenariat entre GPA et Casas Bahia
FINALISATION DE L’ACCORD DE PARTENARIAT ENTRE GPA ET CASAS BAHIA Une étape stratégique majeure : ► Renforcement du leadership de GPA au Brésil ► CA TTC : c.45 MdsR$ (1) (20 Mds€), soit un doublement de la taille par rapport à 2008 GPA : leader en alimentaire… ► Part de marché de 14,8%(2) ► Un po
Slide 34: Confirmation des objectifs en matière d'excellence opérationnelle
CONFIRMATION DES OBJECTIFS EN MATIÈRE D’EXCELLENCE OPÉRATIONNELLE Économies de coûts cumulées sur la période 2009-2010 supérieures à 300 M€ Économies de coûts (en M€) > 300 180 2009 2010 Réduction des stocks de plus de 3 jours sur la période 2009-2010 Rotation des stocks* (en jours de COGS**) 42
Slide 35: Conclusion
CONCLUSION Les résultats du 1er semestre confirment le bon positionnement du portefeuille d’actifs du Groupe Casino confirme les objectifs fixés en début d’année ► En France, Casino vise le renforcement de ses parts de marché, grâce à l’amélioration de la compétitivité prix de ses enseignes et à
Slide 36: Annexes
Performance du 2ème trimestre Résultats Perspectives & Conclusion Annexes RÉSULTATS SEMESTRIELS 2010 36
Slide 37: Changements du périmètre de consolidation
CHANGEMENTS DU PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION Consolidation de la société Ponto Frio au sein de GPA depuis le 1er juillet 2009 Déconsolidation du Venezuela à compter du 1er janvier 2010 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2010 37
Slide 38: Bilan consolidé simplifié
BILAN CONSOLIDÉ SIMPLIFIÉ en millions d'euros 30/06/2009 31/12/2009 30/06/2010 Goodwill 6 399 6 447 6 733 Immobilisations 7 744 7 653 8 077 Participations entreprises associées 115 177 198 Actifs financiers non courants 442 415 499 Actifs financiers de couverture non courants* 152 176 231 Autres act
Slide 39: Tableau de financement
TABLEAU DE FINANCEMENT 6 mois au 6 mois au en millions d'euros 30/06/2009 30/06/2010 Dette financière nette à l'ouverture (4 851) (4 072) Capacité d'autofinancement 570 583 Variation de BFR (916) (901) Autres* 167 122 Cash-flow opérationnel net d'IS (179) (196) Investissements courants (457) (348) A
Slide 40: Résultat net de l'ensemble consolidé
RÉSULTAT NET DE L’ENSEMBLE CONSOLIDÉ en millions d'euros S1 2009 S1 2010 Résultat net des activités poursuivies 258 222 Dont, Part du Groupe 229 173 Dont, Intérêts minoritaires 29 48 Résultat net des activités abandonnées 3 (7) Dont, Part du Groupe 0 (7) Dont, Intérêts minoritaires 3 0 Résultat net
Slide 41: Définition du résultat net normalisé
DÉFINITION DU RÉSULTAT NET NORMALISÉ Le résultat net normalisé correspond au Résultat net des activités poursuivies, corrigé des effets des autres produits et charges opérationnels, tels que définis dans la partie Principes Comptables de l'annexe annuelle aux comptes consolidés, et des effets des
Slide 42: Passage du résultat net publié au résultat net normalisé
PASSAGE DU RÉSULTAT NET PUBLIÉ AU RÉSULTAT NET NORMALISÉ en millions d'euros S1 2009 Éléments retraités S1 2009 normalisé S1 2010 Éléments S1 2010 retraités normalisé Résultat Opérationnel Courant 483 0 483 541 0 541 Autres pdts et ch. opérationnels 11 (11) 0 (56) 56 0 Résultat Opérationnel 494 (11)
Slide 43: Résultats de la France
RÉSULTATS DE LA FRANCE En en millions d'euros S1 2009 S1 2010 Variation organique Chiffre d'affaires HT 8 530 8 596 +0,8% +1,0% EBITDA 549 554 +0,9% -3,8% Marge EBITDA 6,4% 6,4% +1 bp -30 bp Résultat Opérationnel Courant 338 347 +2,4% -5,5% Marge Opérationnelle Courante 4,0% 4,0% +7 bp -26 bp RÉSULT
Slide 44: Résultats de l'international
RÉSULTATS DE L’INTERNATIONAL En en millions d'euros S1 2009 S1 2010 Variation organique Chiffre d'affaires HT 4 158 4 993 +20,1% +9,8% EBITDA 253 314 +24,1% +10,0% Marge EBITDA 6,1% 6,3% +20 bp +1 bp Résultat Opérationnel Courant 145 194 +34,5% +18,6% Marge Opérationnelle Courante 3,5% 3,9% +42 bp +
Slide 45: Détail du chiffre d'affaires France
DÉTAIL DU CHIFFRE D’AFFAIRES FRANCE Var. Var. en millions T2 T2 organique S1 S1 organique Var. Var. d'euros 2009 2010 hors 2009 2010 hors essence essence FP - LP 1 006 1 038 +3,2% +3,2% 2 018 2 015 -0,1% -0,1% Monoprix 451 470 +4,1% +4,1% 905 940 +3,8% +3,7% Casino France 2 864 2 863 0% -1,6% 5 607
Slide 46: Chiffre d'affaires à magasins comparables France
CHIFFRE D’AFFAIRES À MAGASINS COMPARABLES FRANCE T2 2010 S1 2010 Avec Hors Avec Hors essence essence essence essence Franprix +2,0% +2,0% +1,3% +1,3% Leader Price -1,4% -1,4% -6,1% -6,1% HM Géant -3,4% -6,9% -2,5% -5,8% SM Casino +2,0% -1,0% +1,8% -1,0% Monoprix +2,0% +1,9% +2,2% +2,1% RÉSULTATS SEM
Slide 47: Détail du chiffre d'affaires international
DÉTAIL DU CHIFFRE D’AFFAIRES INTERNATIONAL T2 T2 Var. Impact Impact Var. en millions d'euros 2009 2010 publiée périmètre change organique Amérique du Sud 1 468 1 878 +28,0% -3,9% +20,9% +10,9% Asie 443 521 +17,8% - +12,3% +5,4% Autres secteurs 199 210 n.a. - - n.a. INTERNATIONAL 2 110 2 609 +23,6% -
Slide 48: Chiffre d'affaires à magasins comparables international
CHIFFRE D’AFFAIRES À MAGASINS COMPARABLES INTERNATIONAL T2 2010 S1 2010 Avec Hors Avec Hors essence essence essence essence Amérique du Sud +9,1% 9,4% +9,8% 10,0% Asie +4,6% +4,6% +5,0% +5,0% RÉSULTATS SEMESTRIELS 2010 48
Slide 49: Détail du résultat opérationnel courant
DÉTAIL DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT S1 2010 Var. en millions d'euros S1 2009 S1 2010 CVAE organique Ajustée* Casino France 148 163 142 -2,7% Franprix-Leader Price 132 116 111 -15,3% Monoprix 59 68 64 +8,9% FRANCE 338 347 317 -5,5% Amérique du Sud 94 132 132 +20,1% Asie 43 55 55 +22,1% Autres sec
Slide 50: Détail des autres produits et charges opérationnels
DÉTAIL DES AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPÉRATIONNELS en millions d'euros S1 2010 Résultats sur cessions d’actifs 15 Autres produits et charges opérationnels (71) Perte nette de valeur d’actifs (1) Restructurations (36) Provisions pour litiges & risques (25) Autres (9) TOTAL (56) RÉSULTATS SEMESTRIELS
Slide 51: Détail du coût de l'endettement financier net
DÉTAIL DU COÛT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET en millions d'euros S1 2009 S1 2010 Produits de trésorerie 15 16 Intérêts et charges financières après couverture* (173) (168) Dont France (115) (114) Dont International (58) (53) Variation de juste valeur sur emprunt obligataire indexé** (3) 0 Charges f
Slide 52: Détail des autres produits et charges financiers
DÉTAIL DES AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS en millions d'euros S1 2009 S1 2010 Variation de dérivés hors couverture* (5) (1) Gains et pertes de change hors DFN 4 (1) Actualisation / Désactualisation (6) (3) Divers 5 (10) TOTAL (3) (15) * Sont retraitées dans le calcul du résultat net normalisé
Slide 53: Taux de change moyens
TAUX DE CHANGE MOYENS T1 T1 S1 S1 Var. % Var. % 2009 2010 2009 2010 Argentine (ARS / EUR) 0,217 0,188 -13,3% 0,207 0,195 -5,8% Uruguay (UYP / EUR) 0,033 0,037 12,7% 0,032 0,038 20,1% Venezuela (VEF / EUR) 0,356 n/a n/a 0,349 n/a n/a Thaïlande (THB / EUR) 0,022 0,022 1,0% 0,021 0,023 7,5% Vietnam (VN
Slide 54: Détail des intérêts minoritaires
DÉTAIL DES INTÉRÊTS MINORITAIRES en millions d'euros S1 2009 S1 2010 Mercialys 18 25 FP/LP* (12) 1 Big C 11 13 Exito 5 10 Autres 6 (1) TOTAL 29 48 * Intègre, sur le premier semestre 2009, la régularisation du partage du résultat au titre de la période du 29 avril 2008 au 31 décembre 2008 initialemen
Slide 55: Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence
QUOTE-PART DE RÉSULTAT DES SOCIÉTÉS MISES EN ÉQUIVALENCE en millions d'euros S1 2009 S1 2010 FP/LP 3 4 Autres 0 6 TOTAL 3 10 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2010 55
Slide 56: Puts intégrés dans la dette financière nette
PUTS INTÉGRÉS DANS LA DETTE FINANCIÈRE NETTE en M€ Valorisation Valorisation Période Société % capital au 31/12/2009 au 30/06/2010 d’exercice Franprix Holding 95% 100% 18(1) 0 Franprix - Leader Price Holding 75% 100% Leader Price Magasins franchisés détenus Différentes 50 50 dates majoritairemen
Slide 57: Puts - hors bilan
PUTS - HORS BILAN en M€ Valorisation Valorisation Période Société % capital au 31/12/2009 au 30/06/2010 d’exercice Monoprix(1) 50% 100% 1 200 1 200 2012-2028 Franprix Magasins franchisés détenus Différentes 194 200 Leader Price minoritairement dates À tout Uruguay 49 59 moment (Disco) 2021 Senda
Slide 58: Variation des capitaux propres
VARIATION DES CAPITAUX PROPRES en M€ Dividendes 720 TSSDI Autres 214 Distribution (21) (143) 8 326 Résultat (363) Var. écarts de la 7 919 de conversion période 31/12/2009 30/06/2010 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2010 58
Slide 59: Détail du parc de magasin
DÉTAIL DU PARC DE MAGASIN France 31/12/2009 30/06/2010 Géant Casino 122 124 Casino Supermarchés 390 396 Franprix 789 832 Monoprix 463 479 Leader Price 559 562 Supérettes 6 751 6 745 Autres 290 301 TOTAL FRANCE 9 364 9 439 International Argentine 49 22 Uruguay 53 53 Venezuela 41 0 Brésil 1 080 1 102
Casino, Guichard-Perrachon — H1 2010 Earnings Presentation on 6ix