Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — Q2 FY2015/16 Earnings Presentation
35 slides from Nomura's earnings presentation, October 2015
Slide 1: CFOの柏木です
CFOの柏木です。 それでは、お手元の資料にそって、2016年3月期の上半期と、第2四半期決算についてご 説明いたします。 2ページをご覧ください。
Slide 2: Financial Supplement
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Slide 3: 上半期の業績概要
まず、上半期ですが、 収益は7,606億円、前年比2%の増収 税前利益は1,259億円、前年比、ほぼ横ばい 当期純利益は1,153億円、後ほどご説明する税金費用の減少があった為、前年比 59%の増益となりました。この水準は、上半期としては、2002年3月期以降で、2番 目に高い水準です 年率換算したROEは8.4%、EPSは31円26銭となりました。 上半期は、好調な第1四半期に支えられ、全てのビジネス部門が増収増益を達成しました。 ビジネスの中身も、昨年発表した2020年3月期の経営目標に向けて、しっかりと前進して います。 営業部門では、ビジネスモデルの変革が着実に進捗し、
Slide 4: 第2四半期の業績
第2四半期は、中国の景気減速懸念や主要各国の金融政策に対する不透明感などを背 景に、株式市場が混乱し、クレジット・スプレッドは拡大するなど、難しい市場環境でした。 収益は3,366億円、前期比21%の減収 税前利益は199億円、前期比81%の減益 当期純利益は466億円、前期比32%の減益です。 ROEは6.7%、EPSは12円63銭となりました。 今回、当期純利益が税前利益を上回っているのは、法人所得税が280億円強のマイナス、 いわゆる、税金の戻りとなったためです。一番下の行にありますが、従前、当社は、欧州 にある子会社「Nomura Capital Markets (NC
Slide 5: 連結業績の概要
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Slide 6: セグメント別業績
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Slide 7: 営業部門
収益は1,157億円、前期比で12%の減収 税前利益は367億円、前期比28%の減益となりました。 プライマリー案件が貢献し、株式募集額は大幅に増えたものの、8月中旬以降のマーケッ ト急変を受けて、お客様が様子見姿勢に転じ、投信やセカンダリー株式は低調でした。 一方で、ビジネスモデルの変革は着実に進んでいます。 6
Slide 8: 営業部門のストック収入
7ページの左上にありますように、第2四半期を年率換算したストック収入は783億円と、 相場が大きく下落する中で、前期とほぼ同水準を維持しています。これは、お客様のニー ズを丁寧にヒアリングして、資産設計やライフプラン・サービスを提供した結果、左下にあ りますように、投資一任を純増させ、残高をしっかりと積み上げる事ができたためです。 また、お客様の相続対策やキャッシュフロー・ニーズにも対応し、右下にありますように、 保険販売額も堅調です。 次に、アセット・マネジメント部門です。8ページをご覧ください。 7
Slide 9: アセット・マネジメント部門
収益は229億円、市場要因による投信残高の減少に加え、前期に計上した配当収 入が剥落、前期比15%の減収となりました。 税前利益は84億円、前期比28%の減益です。 投資信託ビジネスでは、ETFや日本株ファンド、投資一任向け商品に、資金流入が続いて います。投資顧問ビジネスでは、国内の公的年金から外債のマンデートを獲得し、また、 中南米でも運用受託が増えています。その結果、9月末の運用資産残高は40兆円を維持 することができました。 9ページをご覧ください。 8
Slide 10: 投資信託ビジネス
左下にありますように、投信ビジネスでは、約4,000億円、資金流出していますが、うち MRFなどが約6,700億円の流出で、コア投信は約2,700億円の流入となっています。また、 ETFに対する投資家のニーズが高まり、第2四半期だけで1兆3,000億円程度の資金が流 入しました。右側にありますように、50%弱の国内シェアを維持しながら、残高を積み上げ てきています。 その結果、右上にありますように、公募投信シェアは24.9%まで上昇しました。 10ページをご覧ください。ホールセール部門の概要です。 9
Slide 11: ホールセール部門
収益は1,929億円、前期比では6%の減収 税前利益は86億円、前期比56%の減益となりました。 エクイティは、好調だった前期から減速、フィクスト・インカムはクレジットと証券化商品が 振るわず、前期並みの収益水準となりました。インベストメント・バンキングは、日本の収 益が拡大し、増収となっています。 それでは、ビジネスライン毎の状況をご説明します。 11ページをご覧下さい。 10
Slide 12: グローバル・マーケッツ
まずグローバル・マーケッツですが、収益は1,587億円、前期比10%の減収 その中で、フィクスト・インカムの収益が832億円、証券化商品やクレジットの減速を、金利 とエマージング為替で補い、前期並みの収益でした。右のヒートマップにありますように、 フィクスト・インカムの欧州は全プロダクトが増収で上向きの矢印、アジアもエマージング 為替やストラクチャード・クレジットが貢献して上向きの矢印、一方で、米州は証券化商品 とクレジットが不調、日本もマーケットの方向感が定まらず、下向きの矢印となりました。 エクイティの収益は755億円、前期比18%の減収となりました。ヒートマップにありますよう に、米州は
Slide 13: インベストメント・バンキング
左上の図にありますように、第2四半期の収益は342億円、18%の増収となりました。 他部門などへのアロケーション前であるグロス収益は631億円、これは2009年10-12月期 以来の高水準です。 収益を牽引したのは日本で、前期比、前年同期比ともに大幅な増収。ECMビジネスが好 調で、日本企業による外債も複数獲得しています。海外は、季節性もあり、前期比で減収 だったものの、前年同期比ではフィープールが減少するなかで増収を確保しました。 右側にありますように、上半期の収益は1,128億円、前年同期比で全地域が増収となりま した。プロダクトで見ると、ECM収益の貢献が最も大きく、日本以外にも、欧州・
Slide 14: コスト
第2四半期の全社コストは3,167億円 コスト削減の取組みや業績に応じた賞与引当金の減少で、人件費は4%の減少 「その他」費用は、前期比11%の増加となっていますが、これは、連結子会社の費用 やシステム除却損が増えたためです。 14ページをご覧ください。 13
Slide 15: バランスシートと資本比率
バランスシートの資産合計は44兆円、グロス・レバレッジは15.9倍、調整後レバレッジは 9.7倍となりました。 バーゼル3ベースのTier 1およびTier 1コモン比率は、ともに13.1%と、6月末の13.5%か ら、0.4ポイント減少しました。分子であるTier 1資本が、上期の配当金支払と円高による 影響で減少する一方、分母サイドは、オペレーショナル・リスク、クレジット・リスクを中心に リスク資産が増加した結果です。 以上、第2四半期決算についてご説明申し上げました。 14
Slide 16: 今後の取り組み
最後になりますが、第2四半期は、国内外の市場の混乱が顧客アクティビティに影響しま した。10月も、足元、相場水準の回復がありますが、顧客アクティビティが戻りきっている という実感は、まだなく、短期的には決して楽観できない状況です。 一方で、当社の国内ビジネスを見ると、ここ数か月の大型プライマリー案件の執行をきっ かけとして、新しいお客様との取引が大きく拡大し、また、相場の押し目を捉えて、MRFに あった個人の待機資金が新たに投資に向かうなど、投資へのうねりが、更に広がっている と感じます。 我々は2020年の経営目標を見据えて、一つ一つ布石作りを行っているところであります。 短期的な業績で、そ
Slide 17: Financial Supplement
Financial Supplement 16
Slide 18: BRR EARR
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Slide 19: VaR
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Slide 20: FB.) aad
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Slide 22: Pose
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Slide 24: Bint Hak)
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Slide 26: SRAMBSRERS
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Slide 28: OBR
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Slide 34: Disclaimer
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Slide 35: Nomura Holdings, Inc.
Nomura Holdings, Inc. www.nomura.com/jp/