Compagnie Lebon Sa · EURONEXT:ALBON
Compagnie Lebon Sa — FY2019 Earnings Presentation
52 slides from Compagnie Lebon Sa's earnings presentation, Apr 2, 2020
Slide 1: Arrêté des comptes 2019
ARRETE DES COMPTES 2019 Conférence téléphonique 2 avril 2020 ENTREPRENEURS INVESTISSEURS DEPUIS 1847
Slide 2: Avertissement
AVERTISSEMENT Ce document contient des déclarations de nature prévisionnelle concernant la COMPAGNIE LEBON. Bien que la COMPAGNIE LEBON estime que ces déclarations reposent sur des hypothèses raisonnables, elles comportent de nombreux risques et incertitudes, et en conséquence les résultats réels po
Slide 3: Une année 2019 solide, portée par le capital investissement et l'immobilier
2019 Une année 2019 solide, portée par le capital investissement et l’immobilier : § Actif Net Réévalué à 241,5 M€ en hausse de 6,1 % § Création de valeur à 16,8 M€ en hausse de 40 % § Résultat Net Part du Groupe à 8,0 M€ au hausse de 80 % 3
Slide 4: Sommaire
SOMMAIRE 1. Rappel de la feuille de route 2018 - 2022 2. Nos activités en 2019 3. Résultats 2019 4. Vie du titre 5. Nos enjeux en 2020 4
Slide 5: Rappel feuille de route 2018 - 2022
1. Rappel feuille de route 2018 - 2022 5
Slide 6: Rappel de la feuille de route 2018-2022: métiers complémentaires
1. RAPPEL DE LA FEUILLE DE ROUTE 2018 - 2022 4 METIERS COMPLEMENTAIRES § Les métiers « financiers » du capital investissement et de l’immobilier : Ø Cycles courts Ø Contribution forte mais irrégulière au résultat Ø Pas patrimonial Ø Profil plus risqué Ø Création de valeur plus importante § Les métie
Slide 7: Objectif de doublement de l'ANR sur 10 ans
1. RAPPEL DE LA FEUILLE DE ROUTE 2018 - 2022 OBJECTIF DE DOUBLEMENT DE L’ANR SUR 10 ANS : En capitalisant sur notre expérience et nos savoir faire : Ø Investissements significatifs dans les 4 métiers pour recréer les conditions de création de valeur et de revenus récurrents des prochaines années Ø D
Slide 8: Nos activités en 2019
COMPAGNIE LEBON ” GROUPE PALUEL-MARMONT @ Nos activités en 2019
Slide 9: Présentation sectorielle
2. Nos activités en 2019 : présentation sectorielle COMPAGNIE LEBON Secteur financier Secteur d’exploitation Capital Activité Immobilier Hôtellerie Thermalisme Patrimoniale Investissement 9
Slide 10: Présentation sectorielle: norme IFRS 8
2. Nos activités en 2019 : présentation sectorielle NORME IFRS 8 : information sectorielle § Nouvelle présentation du bilan et du compte de résultat par secteur opérationnel conformément à IFRS 8 § Objectif : présenter des comptes plus en adéquation avec l’activité et la réalité économique du Groupe
Slide 11: Secteur financier
2. Nos activités en 2019 : secteur financier Secteur financier : q Capital investissement q Immobilier 11
Slide 12: Capital investissement: faits marquants
2. Nos activités en 2019 : capital investissement q CAPITAL INVESTISSEMENT : FAITS MARQUANTS Ø A fin 2019 : 5 participations en portefeuille pour un total equity Compagnie Lebon de 37 M€ Ø Un bon positionnement et une bonne visibilité sur le marché des PME – ETI françaises Ø Un deal flow nourri : 10
Slide 13: Capital investissement: fonds de tiers
2. Nos activités en 2019 : capital investissement q CAPITAL INVESTISSEMENT : FAITS MARQUANTS FONDS DE TIERS L’activité de fonds de tiers, y compris PMC II gérée par un tiers, comprend les investissements dans des fonds notamment pour couvrir des segments non couverts en direct. 2 fonds sont en phase
Slide 14: Capital investissement: chiffres clés
2. Nos activités en 2019 : capital investissement q CAPITAL INVESTISSEMENT : Chiffres clés Quote-part Capital Investiissement Variation au 31 décembre 2019 2019 2018 en M€ en % en M€ Actif Net Réévalué (ANR) 61,4 37% 16,6 44,8 Résultat Net Part du Groupe (RNPG) 3,5 40% 1,0 2,5 Création de valeur * 2
Slide 15: Immobilier: faits marquants
2. Nos activités en 2019 : immobilier q IMMOBILIER : FAITS MARQUANTS § Investissements Ø Réinvestissements : 3 M€ dans des participations existantes (22RDLC, Fonds Harvestate, 32AD, Dardilly) Ø Prise de participation dans une nouvelle opération : 3,5 M€ (Immeuble de 1500 m2 de bureaux rue Oberkampf
Slide 16: Immobilier: faits marquants (actifs sous gestion)
2. Nos activités en 2019 : immobilier q IMMOBILIER : FAITS MARQUANTS § Actifs sous gestion Ø Signature d’une promesse de vente sur l’actif nouvellement acquis d’Oberkampf sur la base d’un prix permettant de réaliser la marge prévue dans le BP Ø Signature d’une promesse de vente sur les actifs détenu
Slide 17: Immobilier: chiffres clés
2. Nos activités en 2019 : immobilier q IMMOBILIER : Chiffres clés Quote-part Immobilier Variation au 31 décembre 2019 2019 2018 en M€ en % en M€ Actif Net Réévalué (ANR) 51,5 4% 1,8 49,7 Résultat Net Part du Groupe (RNPG) 4,4 7% 0,3 4,1 Création de valeur * 6,8 240% 4,8 2 * création de valeur = var
Slide 18: Secteur d'exploitation
2. Nos activités en 2019 : secteur d’exploitation Secteur d’exploitation : q Hôtellerie q Thermalisme 18
Slide 19: Hôtels Esprit de France: activité 2019
2. Nos activités en 2019 : hôtellerie q HÔTELS ESPRIT DE FRANCE Activité hôtelière 2019 : § T1 : impact gilets jaunes sur l’activité à Paris, rive droite Variation du RevPar 2019-2018 en % § Décembre : impact grève généralisée des données Deloitte -In Extenso 5% transports, sur l’ensemble des hôtels
Slide 20: Hôtels Esprit de France: indicateurs par catégorie
2. Nos activités en 2019 : hôtellerie q HÔTELS ESPRIT DE FRANCE Catégorie T.O. Var/n-1 en % RMC Var/n-1 en % REVPAR Var/n-1 en % Luxe et palace 64,6% -6,5% 612 € -2,2% 395 € -8,5 % Haut de gamme boutique hôtels 78,9% -2,6 % 265 € -0,1% 209 € -2,6% Moyenne hôtels parisiens EF 85,3% -3,3% 224 € +7,8%
Slide 21: Une année de consolidation pour nos 4 derniers hôtels
2. Nos activités en 2019 : hôtellerie q HÔTELS ESPRIT DE FRANCE Une année de consolidation pour nos 4 derniers hôtels Hôtel du rond point des Champs-Elysées, Paris 8, 4*, - hôtel de style Art Déco - Classement : 14/1841 sur Tripadvisor - a souffert des manifestations sociales mais grosse augmentatio
Slide 22: Hôtel Louvre-Lens et Fauchon l'hôtel
2. Nos activités en 2019 : hôtellerie q HÔTELS ESPRIT DE FRANCE Hôtel Louvre-Lens, Lens (62), 4* - Anciennes maisons minières transformées dans le respect du patrimoine local, en face du Musée du Louvre-Lens - Bonnes performances de l’hôtel et du restaurant Fauchon l’hôtel Paris, 5* - Esprit de Fran
Slide 23: Investissements et désinvestissements hôtellerie
2. Nos activités en 2019 : hôtellerie q HÔTELS ESPRIT DE FRANCE Investissements et désinvestissements : § Vente de l’Hôtel Aiglon, en octobre 2019 § Acquisition et aménagement de la villa du Pigonnet, à Aix-en-Provence, comprenant 4 chambres, salon, jardin privé et piscine 23
Slide 24: Hôtellerie: chiffres clés
2. Nos activités en 2019 : Hôtellerie q HOTELLERIE : Chiffres clés Quote-part Hôtellerie Variation au 31 décembre 2019 2019 2018 en M€ en % en M€ Actif Net Réévalué (ANR) 136,1 4% 5,7 130,4 Résultat Net Part du Groupe (RNPG) 2,2 NS 2,2 0 Création de valeur * 10,4 63% 4 6,4 * création de valeur = var
Slide 25: Thermalisme
2. Nos activités en 2019 : thermalisme Thermes d’Allevard : nouveau Spa Golf Hôtel à Brides : dernières chambres rénovées en 2019 25
Slide 26: Thermalisme: faits marquants
2. Nos activités en 2019 : thermalisme q THERMALISME : FAITS MARQUANTS § Thermes de Brides-les-Bains : fermeture administrative des cures conventionnées à partir du 19 avril 2019 et jusqu’à la fin de la saison 2019. Cures conventionnées de SET Brides = 64% du chiffre d’affaires total du pôle. Une lo
Slide 27: Thermalisme: chiffres clés
2. Nos activités en 2019 : thermalisme q THERMALISME : Chiffres clés Quote-part Thermalisme Variation au 31 décembre 2019 2019 2018 en M€ en % en M€ Actif Net Réévalué (ANR) 17,9 17% 2,6 15,3 Résultat Net Part du Groupe (RNPG) -2,6 550% -2,2 -0,4 Création de valeur * -3,1 -875% -3,5 0,4 * création d
Slide 28: Activité patrimoniale: faits marquants
2. Nos activités en 2019 : activité patrimoniale q ACTIVITE PATRIMONIALE : FAITS MARQUANTS Le secteur Holding n’existe plus. L’ensemble des charges hors emprunt corporate est réparti entre les autres activités. § IMMEUBLE 24 RUE MURILLO Réévaluation de l’immeuble pour la partie louée : 1,5 M€ Travau
Slide 29: Résultats 2019
COMPAGNIE LEBON ” GROUPE PALUEL-MARMONT Résultats 2019 29
Slide 30: Les chiffres clés 2019
3. Arrêté des comptes 2019 : les chiffres clés 2019 : ANR, CPPG, RNPG, création de valeur en M€ - données sectorielles (IFRS 8) Variation 2019 2018 au 31 décembre en % en M€ Actif Net Réévalué (ANR) 241,5 +6% 14,0 227,6 Capitaux Propres Part du Groupe (CPPG) 170,6 +3,1% 5,1 165,5 CPPG / ANR 70,6% 72
Slide 31: Projet de comptes consolidés: ANR
3. Arrêté des comptes 2019 : les chiffres clés Projet de comptes consolidés : ANR ANR au RNPG * +/- values Création de Autres Création de ANR au Performance en M€ - données sectorielles (IFRS 8)* 31/12/2018 2019 hors RNPG valeur Variations de valeur en % 31/12/2019 (4)/(1) (1) (2) (3) (4)=(2)+(3) Ca
Slide 32: ANR
3. Arrêté des comptes 2019 : ANR En M€ 32
Slide 33: Création de valeur
3. Arrêté des comptes 2019 : Création de valeur Création de valeur Immobilier 6,8 M€ Capital Investissement 2,8 M€ Activité Patrimoniale 0,0 M€ -3,1 M€ Thermalisme Hôtellerie 10,4 M€ - 4,0 - 2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 X
Slide 34: RNPG
3. Arrêté des comptes 2019 : RNPG en M€ - données sectorielles (IFRS 8) Réalisé 2019 Réalisé 2018 PF Commentaires Hôtels Parisiens 2,5 2,2 Bons résultats des hôtels historiques après un début d'année difficile (manifestations) Hôtels avec Restauration (0,7) (0,8) Résultats en progression sur le Louv
Slide 35: Arrêté des comptes 2019: actif
2. Arrêté des comptes 2019 : actif 35
Slide 36: Arrêté des comptes 2019: passif
3. Arrêté des comptes 2019 : passif 36
Slide 37: Compte de résultat
3. Arrêté des comptes 2019 : compte de résultat Total Compagnie Lebon Capital Investissement Immobilier Activité Patrimoniale Hôtellerie Thermalisme en M€ - données sectorielles (IFRS 8) 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 Chiffre d'Affaires 62,1 57,0 0,8 0,1 5,5 4,0 0,2 0,2
Slide 38: Comptes consolidés
3. Arrêté des comptes 2019 : comptes consolidés En millions d'euros - données sectorielles (IFRS 8) ACTIF PASSIF 31/12/2019 31/12/2018 31/12/2019 31/12/2018 Goodwill 20 20 C.P.P.G. 171 165 Immeuble de placement 7 32 Intérêts minoritaires 7 3 Stocks d'immeubles 30 27 Capitaux propres d’ensemble 178 1
Slide 39: Comptes sociaux
3. Arrêté des comptes 2019 : comptes sociaux ACTIF PASSIF COMPTE DE RESULTAT en M€ 2019 2018 en M€ 2019 2018 en M€ 2019 2018 Immobilisations financières 147,5 144,3 Capitaux propres hors résultat 78,9 75,7 Produits d'exploitation 3,3 3,8 Autres actifs immobilisés 0,3 0,3 Résultat 6,5 7,3 Charges d'e
Slide 40: Évolution de la dette
2. Arrêté des comptes 2019 : évolution de la dette Légende : Evolution de la dette bancaire et consolidée CRD = capital restant dû (en M€) 120,0 100,0 Evolution de la dette bancaire consolidée (en M€) 45,0 80,0 40,0 35,0 60,0 30,0 25,0 40,0 20,0 15,0 20,0 10,0 5,0 0,0 0,0 ACTIVITE HOTELLERIE * THERM
Slide 41: LTV au 31/12/2019
3. Arrêté des comptes 2019 : LTV au 31/12/2019 Actifs en valeur Consolidée et dettes liées au 31 Décembre 2019 LTV Groupe Chiffres du bilan consolidé IFRS 8, en M€ 281,0 300 LTV : 34% LTV au 31 Décembre 2019 par secteur d'activité 250 200 180 200 LTV : 35% 160 140 150 120 113,4 LTV : NA LTV 0% 97,0
Slide 42: Vie du titre
COMPAGNIE LEBON ” GROUPE PALUEL-MARMONT Vie du titre 42
Slide 43: Cours de bourse sur 5 ans et évolution de la décote
4. Cours de bourse sur 5 ans et évolution de la décote ANR par Date Cours Decote action 31/12/2015 124,20 € 225,75 € 45% 31/12/2016 156,40 € 240,25 € 35% 31/12/2017 200,03 € 253,41 € 21% 31/12/2018 117,00 € 194,01 € 40% 31/12/2019 121,50 € 207,23 € 41% 03/20 43
Slide 44: Vie du titre: dividende
4. Vie du titre : dividende Décision du Conseil d’administration du 31 mars 2020 : Conscients de vivre une crise sans précédent, le conseil d’administration et l’actionnaire familial majoritaire pensent que tout doit être fait pour maintenir le savoir-faire des équipes et la spécificité des actifs d
Slide 45: Nos enjeux en 2020
COMPAGNIE LEBON ” GROUPE PALUEL-MARMONT Nos enjeux en 2020 45
Slide 46: Nos enjeux en 2020: PMC
5. Nos enjeux en 2020 : PMC PALUEL-MARMONT CAPITAL : ENJEUX 2020 Plusieurs projets d’acquisition en cours d’étude par les différentes participations et un projet réalisé par Sogetrel Impact de la crise du Coronavirus : ü La plupart des entreprises subit un impact massif et brutal, le portefeuille de
Slide 47: Nos enjeux en 2020: PMV
5. Nos enjeux en 2020 : PMV PALUEL-MARMONT VALORISATION : ENJEUX 2020 Dernière minute : point crise du Covid 19 Ø Suspension de tout nouvel investissement jusqu'au rétablissement d'un contexte sanitaire plus favorable à la reprise des activités économiques. Donc aucune décision ferme d'investissemen
Slide 48: Nos enjeux en 2020: Hôtellerie
5. Nos enjeux en 2020 : Hôtellerie q HÔTELS ESPRIT DE FRANCE : ENJEUX 2020 Ø Consolidation et montée en puissance des nouveaux hôtels Ø Repositionnement des autres hôtels Ø Poursuite de la hausse des prix moyens en acceptant de modérer les T.O. q Dernière minute crise du Coronavirus : le point Ø Les
Slide 49: Impact de la crise du Coronavirus: hôtellerie
5. Nos enjeux en 2020 : hôtellerie q Impact de la crise du Coronavirus Le calendrier de sortie de crise dépendra de l’évolution dans chaque zone géographique, notamment l’Amérique du Nord à laquelle Esprit de France est très exposée Ø Sortie de crise optimiste : • Fin de crise en avril et réouvertur
Slide 50: Nos enjeux en 2020: thermalisme
5. Nos enjeux en 2020 : thermalisme q SOURCES D’EQUILIBRE : ENJEUX 2020 Ø Activité hiver 2019-2020 satisfaisante pour les hôtels (surtout pour le Golf, rénové à l’intersaison) et pour le Spa jusqu’à la fermeture en raison du coronavirus Ø Crise du coronavirus : Fermeture sur décision publique de tou
Slide 51: Nos enjeux en 2020: thermalisme (suite)
5. Nos enjeux en 2020 : thermalisme q SOURCES D’EQUILIBRE : ENJEUX 2020 q Après la crise du coronavirus, relancer l’activité thermale (Brides et Allevard) § Hypothèse favorable : réouverture mi-mai et 30 à 50% de reports des annulés sur le reste de la saison + prolongement de la saison avec occupati
Slide 52: Fin de la présentation - Questions réponses
Fin de la présentation - Merci pour votre attention ✦✦ Questions réponses ✦✦ ✦✦ 52