Kurita Water Industries Ltd. · TSE:6370

Kurita Water Industries — FY2015 Earnings Presentation

42 slides from Kurita Water Industries's earnings presentation, Apr 30, 2015

  1. Slide 1: 2015年3月期決算説明会

    “水”を究め、自然と人間が調和した豊かな環境を創造する 栗田工業株式会社 ２０１５年３月期決算説明会 （証券コード：6370） 2015年4月30日

  2. Slide 2: 目次

    目次 Ⅰ 2015年3月期実績 Ⅱ 2016年3月期計画 Ⅲ 前中期経営計画「ＴＡ-14 （Take Action 2014）」の振り返り Ⅳ 新中期経営計画「ＣＫ-17 （Competitive Kurita 2017）」の概要 参考資料

  3. Slide 3: Ⅰ. 2015年3月期実績

    Ⅰ. ２０１５年３月期実績 １. 業績ハイライト ２. 受注高 ・ 売上高 ・ 営業利益 ・ 営業利益率 ３. 水処理薬品事業 ４. 水処理装置事業 （電子産業向け） ５. 水処理装置事業 （一般産業向け） ６. 財政状態

  4. Slide 4: 2015年3月期実績

    Ⅰ. ２０１５年３月期実績 （億円） 2014/3期 2015/3期 対前期比 修正計画 期初計画 受 注 高 1,735 1,813 + 4.5% 1,860 1,890 売 上 高 1,781 1,894 + 6.3% 1,880 1,850 営 業 利 益 149 194 + 30.6% 180 170 経 常 利 益 161 189 + 17.8% 178 178 当期純利益 94 104 + 11.6% 110 110  受注高は、水処理装置を中心に増加した。  売上高は、主に水処理装置の工事進捗により増加した。  営業利益は、増収効果や販管費の減少で増益となった。  営業外

  5. Slide 5: 2015年3月期実績 全社・事業別

    Ⅰ. ２０１５年３月期実績 水処理薬品事業 水処理装置事業 全社 ＊ 内は修正計画 受注高 売上高 （億円） （億円） 1,813 1,860 1,781 1,894 1,880 2,000 1,735 2,000 594 598 588 600 597 594 1,000 1,000 1,140 1,219 1,262 1,193 1,294 1,283 0 0 14/3期 15/3期 14/3期 15/3期 営業利益 営業利益率 （億円） （％） 220 194 180 16 149 13.5 13.1 13.1 79 78 110 80 10 10.3 9.6 8.4 8.9 8.0 1

  6. Slide 6: 水処理薬品事業

    Ⅰ. ２０１５年３月期実績 （億円） 600 受注高  国内は顧客の工場操業度の回復が遅れ、微減となった。 300 594 594 598  海外は中国や東南アジアを中心に拡大した。 0 14/3期 15/3期 （億円） 600 売上高  国内は顧客の工場操業度の回復が遅れ、微減となった。 300 588 600 597  海外は中国や東南アジアを中心に拡大した。 0 14/3期 15/3期 （億円） （％） 120 14 営業利益 13.5 13.1 13.1  増収効果はあったものの、主力商品の減少による原価率 60 7 の悪化により減益となった。 80 79 78 0 0 14

  7. Slide 7: 水処理装置事業（電子産業向け）

    Ⅰ. ２０１５年３月期実績 （億円） 800 受注高  前の期にキャンセルがあった海外ハードは、大型案件獲得 もあり増加。 400 652 693 714  国内メンテナンスは、需要回復により増加した。  国内ハードはキャンセルの影響もあり減少した。 0  超純水供給事業は増加した。 14/3期 15/3期 （億円） 800 売上高  主に海外ハードの工事進捗により増加した。 400 754 748 710 0 14/3期 15/3期 （億円） （％） 140 14 営業利益 12.9 11.9  増収効果および販管費の減少により増益となった。 10.9 70 7 78 97 89

  8. Slide 8: 水処理装置事業（一般産業向け）

    Ⅰ. ２０１５年３月期実績 （億円） 600 受注高  一般産業向けハードは受注取り消しにより減少した。 300  一般産業向けメンテナンスが提案営業の成果で増加した。 489 526 548 0 14/3期 15/3期 （億円） 600 売上高  電力向けハードや一般産業向けハードが工事進捗により 300 540 535 増加した。 483  一般産業向けメンテナンスが受注の伸びに伴い増加した。 0 14/3期 15/3期 （億円） （％） 18 4 営業利益 3.4 2.5  工事損失の大幅減少および増収効果により黒字化した。 0 18 13 0 -8 -1.7 -18 -4 1

  9. Slide 9: 財政状態

    Ⅰ. ２０１５年３月期実績 資産 負債・純資産 （億円） （億円） 2,932 2,932 2,749 2,749 675 現金・預金 697 負債 (- 278) 有価証券 558 953 (+ 140) 807 その他 (+ 136) 流動資産 672 740 有形 2,192 2,235 純資産 固定資産 (- 38) 779 その他 709 346 固定資産 (+ 363) (+ 43) 14/3期末 15/3期末 14/3期末 15/3期末  現預金は、欧州での事業買収や自己株式の取得により減少した。  その他固定資産は、事業買収に伴う技術関連資産等の取得やのれんの計上などにより

  10. Slide 10: Ⅱ. 2016年3月期計画

    Ⅱ. ２０１６年３月期計画 １. 前提条件 ２. 概要 ３. 受注高 ・ 売上高 ・ 営業利益 ・ 営業利益率 ４. 水処理薬品事業 ５. 水処理装置事業 （電子産業向け） ６. 水処理装置事業 （一般産業向け） ７. サービス事業売上高内訳 ８. 海外事業 （地域別 ・ 事業別売上高） ９. 設備投資 ・ 減価償却費 ・ 研究開発費 １０. 配当方針

  11. Slide 11: 前提条件

    Ⅱ. ２０１６年３月期計画 水処理薬品事業  国内製造業の生産活動の回復は緩やか  欧州では需要の回復が鈍い一方で、アジアでは堅調な 成長が続く 水処理装置事業  国内製造業の設備投資の回復は鈍いものの、老朽化 対応投資を見込む  海外では競争力を持つ企業の設備投資は継続し、アウ トソーシングニーズ顕在化に期待 7

  12. Slide 12: 2016年3月期計画 概要

    Ⅱ. ２０１６年３月期計画 （単位：億円） 2015/3期 2016/3期 前期比 実績 計画 受 注 高 1,813 2,170 + 19.7% 売 上 高 1,894 2,160 + 14.0% 営 業 利 益 194 195 + 0.3% 経 常 利 益 189 200 + 5.6% 当 期 純 利 益 104 123 + 17.9%  受注高は、水処理薬品が買収により大幅増加し、水処理装置も海外を中心に増加する。  売上高は、水処理薬品が買収により大幅増加し、水処理装置は横ばい。  営業利益は、販管費は増加するものの、原価率の改善と増収効果により横ばいを見込む。  税負担率の低

  13. Slide 13: 受注高・売上高・営業利益・営業利益率

    Ⅱ. ２０１６年３月期計画 水処理薬品事業 水処理装置事業 全社 受注高 売上高 （億円） 2,170 （億円） 2,160 2,000 1,813 2,000 1,894 862 862 594 600 1,000 1,000 1,219 1,308 1,294 1,298 0 0 15/3期 16/3期 15/3期 16/3期 営業利益 営業利益率 （億円） （％） 220 194 195 14 13.1 79 77 110 10 10.3 9.1 8.9 9.0 116 118 8.9 0 6 15/3期 16/3期 15/3期 16/3期 9

  14. Slide 14: 水処理薬品事業計画

    Ⅱ. ２０１６年３月期計画 （億円） 900 受注高  国内は顧客操業度の回復は緩やかで、横ばいを見込む。 450 862  海外は欧州での買収やアジアでの継続拡大により増加。 594 0 15/3期 16/3期 （億円） 900 売上高  国内は顧客操業度の回復は緩やかで、横ばいを見込む。 450 862  海外は欧州での買収やアジアでの継続拡大により増加。 600 0 15/3期 16/3期 （億円） （％） 120 14 営業利益 13.1 8.9  買収影響を除くベースでは、増収効果や原価率の改善で 60 7 微増を見込む。 79 77 0 0 15/3期 16/3期 営業利

  15. Slide 15: 水処理装置事業（電子産業向け）計画

    Ⅱ. ２０１６年３月期計画 （億円） 800 受注高  海外では中国や韓国を中心に増加を見込む。 400 722  国内ハードは前期にキャンセルがあったため増加を見込む。 693 0 15/3期 16/3期 （億円） 800 売上高  海外ハードは工事進捗の一巡により減少を見込む。 400 754 739  超純水供給事業はおおむね横ばい。  精密洗浄事業が不採算事業撤退により減少。 0 15/3期 16/3期 （億円） （％） 140 14 営業利益 12.9 13.5  原価率の改善により増益を見込む。 70 7 97 100 0 0 15/3期 16/3期 営業利益率 11

  16. Slide 16: 水処理装置事業（一般産業向け）計画

    Ⅱ. ２０１６年３月期計画 （億円） 600 受注高  一般産業向けハードは老朽化対応投資を見込み増加。 300 586  一般産業向けメンテナンスも提案活動強化により増加。 526 0 15/3期 16/3期 （億円） 600 売上高  一般産業向けハードが受注増加により増加の見込み。 300 540 559  一般産業向けメンテナンスも受注増加により増加の見込み。 0 15/3期 16/3期 （億円） （％） 24 3.4 4 営業利益 3.2  増収効果の一方で販管費増加により横ばいを見込む。 12 2 18 18 0 0 15/3期 16/3期 営業利益率 12

  17. Slide 17: サービス事業売上高内訳

    Ⅱ. ２０１６年３月期計画 水処理薬品事業 装置事業中のサービス事業売上高内訳 水処理装置事業[サービス] 水処理装置事業[ハード] （億円） 1,005 1,000 949 964 （億円） 903 915 2,160 2,200 1,938 1,894 348 1,801 322 316 超純水供給 1,781 316 324 862 564 600 561 588 93 69 精密洗浄 83 85 81 1,826 500 1,100 1,570 1,549 1,464 1,504 1,005 949 964 サービス 903 915 事業売上 メンテナンス 564 544 579 49

  18. Slide 18: 海外地域別・事業別売上高

    Ⅱ. ２０１６年３月期計画 海外地域別売上高 海外事業別売上高 アジア 北米 欧州 その他 水処理薬品事業 水処理装置事業 （億円） （億円） 700 669 700 669 37 223 438 391 391 35 32 336 336 350 305 15 350 305 293 33 20 293 30 13 173 30 12 18 14 23 120 159 23 115 378 321 239 272 225 218 231 178 185 177 0 0 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 計画

  19. Slide 19: 設備投資・減価償却費・研究開発費

    Ⅱ. ２０１６年３月期計画 設備投資･減価償却費 研究開発費 設備投資額 設備投資額 減価償却費 [超純水供給] [超純水供給以外] 研究開発費 売上高研究開発費比率 （億円） （億円） （％） 180 165 60 3 2.5 2.5 2.3 85 130 90 30 1.5 144 53 53 143 137 45 44 60 28 25 25 35 0 0 0 14/3期 15/3期 16/3期 14/3期 15/3期 16/3期 計画 計画  15/3期は超純水供給事業の設備投資が増加した。  16/3期は差別化商品･技術の開発に注力し大幅増。  16/3期は引き続き超純水供給事

  20. Slide 20: 配当方針

    Ⅱ. ２０１６年３月期計画 （円） 50 48 46 44 +2 42 +2 40 +2 38 +2 36 +2 34 +2 32 +2 25 28 +2 +4 22 +6 18 +4 +2 0 05/3期 06/3期 07/3期 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 予想 【 配当に関する基本方針 】 安定配当の継続を基本方針とし、直近5年間通算での配当性向は30～50％を目安として増配の継続に努めます。 16

  21. Slide 21: Ⅲ. 前中期経営計画TA-14の振り返り

    Ⅲ. 前中期経営計画「ＴＡ-１４ （Take Action 2014）」の振り返り １. 業績目標と業績推移 ２. セグメント別実績 ３. グローバル事業の拡大 「海外売上高」 ４. グローバル事業の拡大 「施策と成果」 ５. サービス事業売上高 ６. 新商品 ・ 新サービスの創出 ７. 資本効率の向上 ８. 対処すべき課題

  22. Slide 22: 業績目標と業績推移

    Ⅲ. 前中期経営計画「ＴＡ-１４ （Take Action 2014）」の振り返り ＴＡ14 （単位：億円） TA14 2012/3期 2013/3期 2014/3期 2015/3期 2015/3期 実績 実績 実績 実績 修正目標 受 注 高 1,973 1,867 1,735 1,813 2,100 売 上 高 1,938 1,801 1,781 1,894 2,050 営 業 利 益 294 210 149 194 300 経 常 利 益 304 220 161 189 305 当 期 純 利 益 165 115 94 104 185 海 外 売 上 高 293 305 336 391

  23. Slide 23: セグメント別実績

    Ⅲ. 前中期経営計画「ＴＡ-１４ （Take Action 2014）」の振り返り 水処理薬品事業 水処理装置事業 全社 受注高 売上高 （億円） 1,973 （億円） 1,938 1,894 2,000 1,813 2,000 567 564 600 594 1,000 1,000 1,405 1,219 1,373 1,294 0 0 12/3期 15/3期 12/3期 15/3期 営業利益 営業利益率 （億円） （％） 300 294 17 16.4 93 15.2 194 14.7 13.1 150 79 11 10.3 201 8.9 116 0 5 12/3期 15/3期 12/3

  24. Slide 24: グローバル事業の拡大 海外売上高

    Ⅲ. 前中期経営計画「ＴＡ-１４ （Take Action 2014）」の振り返り 海外地域別売上高 海外事業別売上高 アジア 北米 欧州 その他 水処理薬品事業 水処理装置事業 （単位：億円） （単位：億円） 35 15 30 20 14 23 173 391 115 391 293 293 218 178 225 321 12/3期 15/3期 12/3期 15/3期  アジアにおける水処理需要を着実に取り込み増加した。  海外売上高比率は20.6％まで上昇した。 19

  25. Slide 25: 欧州水処理事業買収と韓国超純水供給事業受注

    Ⅲ. 前中期経営計画「ＴＡ-１４ （Take Action 2014）」の振り返り 欧州で水処理事業を買収 韓国で超純水供給事業を受注 買収事業概要 超純水供給事業概要 主要商品 水処理薬品、紙プロセス薬品（湿潤紙力増 対象顧客 SK Hynix Inc（韓国）が韓国内に 強剤･表面サイズ剤等）、アルミナ化合物 建設する半導体新工場 （主な用途は用･排水処理、土木用添加剤、 紙用添加剤） 水供給開始時期 2015年6月（予定） 売上高 173百万ユーロ（243億円＊） 業績 注 ＊ 2014年度業績 事業運営主体 Hansu Technical Service Ltd. ＊ユーロ／円の為替レー

  26. Slide 26: サービス事業売上高

    Ⅲ. 前中期経営計画「ＴＡ-１４ （Take Action 2014）」の振り返り 水処理薬品事業 装置事業中のサービス事業売上高内訳 水処理装置事業[サービス] 水処理装置事業[ハード] （億円） 1,005 1,000 949 （億円） 2,000 1,938 1,894 348 322 超純水供給 564 600 93 83 精密洗浄 1,570 1,549 500 1,000 1,005 949 564 544 メンテナンスほか 367 345 0 0 12/3期 15/3期 12/3期 15/3期  水処理薬品は増加したが、メンテナンス、超純水供給事業、精密洗浄が減少した。  サ

  27. Slide 27: 新商品・新サービスの創出

    Ⅲ. 前中期経営計画「ＴＡ-１４ （Take Action 2014）」の振り返り 新商品 【 ドリームポリマーTM 】 【 標準型排水処理装置 】 基盤技術の強化により高い機能性を持った 排水処理装置の標準化、 新ポリマー素材を開発。 コストダウン、短納期、 省スペースを実現。 優位性の高い商品 コスト競争力の強化 新サービス 【 S.sensing 】 【 K-ecoメンテナンス】 センシング技術を活用し、 水質センサーを設置 薬品注入制御を最適化。 し、データ解析によ る最適メンテナンス を実現。 顧客の課題を見える化・共有化 22

  28. Slide 28: キャッシュの使いみち

    Ⅲ. 前中期経営計画「ＴＡ-１４ （Take Action 2014）」の振り返り キャッシュの使いみち 803億円 796億円 配当  11期連続増配 株主還元 自社株買い  2013年3月期･2015年3月期実施 営業 キャッシュフロー Ｍ＆Ａ  欧州水処理事業を買収 成長投資 設備投資  国内半導体･液晶向け超純水供給 事業への投資など キャッシュの創出 キャッシュの使いみち （2013年3月期～2015年3月期 3年累計）  営業キャッシュフローを成長投資と株主還元に充当した。 23

  29. Slide 29: 対処すべき課題

    Ⅲ. 前中期経営計画「ＴＡ-１４ （Take Action 2014）」の振り返り 収益性の改善  水処理装置事業において、海外事業会社がエンジニアリング･調達･施工管理の機能強化  規格型・標準型装置のラインナップを拡充  主力のボイラ・冷却水薬品の競争力強化 海外の買収事業の統合推進と事業拡大  事業の融合と、早期のシナジー効果の発揮 グループ総合力発揮による国内事業の拡大  競争力のある商品・サービス（ビジネスモデル）の創出 24

  30. Slide 30: Ⅳ. 新中期経営計画CK-17の概要

    Ⅳ. 新中期経営計画「ＣＫ-１７ （Competitive Kurita 2017）」の概要 １. 基本テーマ ・ 基本方針 ・ 重点施策 ２. 業績目標 ３. セグメント別計画 ４. 新市場の開拓 ５. 生産体制の最適化とグループネットワークの活用 ６. 競争力のある商品 ・ サービスの創出 ７. 資本効率の向上

  31. Slide 31: 基本テーマ・基本方針・重点施策

    Ⅳ. 新中期経営計画「ＣＫ-１７ （Competitive Kurita 2017）」の概要 基本テーマ 「勝てる人材・勝てるしくみ・勝てる商品」 基本方針 「顧客に高い付加価値を提供するため、あらゆる仕事を基本から見直す」 重点施策 １ ２ ３ ４ 新市場の開拓 生産体制の最適化と 競争力のある 資本効率の改善 グループネットワークの 商品・サービスの 活用 創出 25

  32. Slide 32: 業績目標

    Ⅳ. 新中期経営計画「ＣＫ-１７ （Competitive Kurita 2017）」の概要 （単位：億円） 2015/3期 2018/3期 3年間 実績 計画 平均成長率 売 上 高 1,894 2,350 + 7.5％ 営 業 利 益 194 245 + 8.0％ 営 業 利 益 率 10.3％ 10.4％ 海 外 売 上 高 391 813 + 27.6％ 海 外 売 上 高 比 率 20.6％ 34.6％ －  買収により売上高は大幅に増加。  営業利益率は二桁を維持。 26

  33. Slide 33: セグメント別計画

    Ⅳ. 新中期経営計画「ＣＫ-１７ （Competitive Kurita 2017）」の概要 水処理薬品事業 水処理装置事業 全社 受注高 売上高 （億円） 2,400 （億円） 2,350 2,400 2,400 1,813 1,894 970 970 594 600 1,200 1,200 1,219 1,430 1,294 1,380 0 0 15/3期 18/3期 15/3期 18/3期 営業利益 営業利益率 （億円） （％） 260 245 14 194 13.1 110 11.3 79 10.4 130 10 10.3 8.9 9.8 116 135 0 6 15/3期 18/3期

  34. Slide 34: 世界トップクラスの水処理薬品企業へ

    Ⅳ. 新中期経営計画「ＣＫ-１７ （Competitive Kurita 2017）」の概要 1 「世界トップクラス」の水処理薬品企業へ コモディティ商品による 差別化商品による トータルソリューションによる ローコストモデル 売上重視モデル 高付加価値モデル グローバル BASF ECOLAB NALCO DOW NALCO GE Kemira Solenis GE Buckman ローカル eka 低収益 高収益 28

  35. Slide 35: 新市場の開拓 水処理薬品事業の海外地域別売上高

    Ⅳ. 新中期経営計画「ＣＫ-１７ （Competitive Kurita 2017）」の概要 2 水処理薬品事業の海外地域別売上高 （単位：億円） その他 49 その他 37 アジア その他 アジア 216 35 169 531 欧州 438 欧州 欧州 アジア 223 254 15 173 120 北米 北米 北米 3 10 12 15/3期 16/3期 18/3期  欧州水処理薬品事業を買収し、北米においてもさらなる事業拡大を目指す。 29

  36. Slide 36: 日本を含めた世界4極体制へ

    Ⅳ. 新中期経営計画「ＣＫ-１７ （Competitive Kurita 2017）」の概要 日本を含めた世界4極体制へ （単位：億円） 欧州 日本・アジア 買収事業の統合推進 自律的成長 ドイツ 大連 北米 スロバキア 天津 M&Aを模索 ハンガリー 韓国 蘇州 上海 海外売上高 広州 台湾 ベトナム タイ 813 391 マレーシア ブラジル シンガポール 15/3期 18/3期 水処理薬品事業 アジア 北米 欧州 その他 インドネシア 水処理装置事業  生産拠点の機能・役割の最適化とエンジニアリング･調達･施工管理機能の強化。  グループネットワークを活かした商品･サービスの拡販。

  37. Slide 37: 総合力発揮による独自なサービスの提供

    Ⅳ. 新中期経営計画「ＣＫ-１７ （Competitive Kurita 2017）」の概要 1 総合力発揮による独自なサービスの提供 ITを活用した提案活動  K-ecoメンテナンス  S.sensing 総合提案型ビジネス  既存顧客の他社装置を含めた工場全体のコストダウン  超純水供給事業の新市場への展開（新規国内電子顧客、海外電子顧客） コスト競争力の強化  小型化・標準化水処理装置の開発と適用拡大 31

  38. Slide 38: 超純水供給事業の売上見通し

    Ⅳ. 新中期経営計画「ＣＫ-１７ （Competitive Kurita 2017）」の概要 2 超純水供給事業の売上見通し （億円） 400 ＋ 20 ＋ 40 既存工場 △ 76 増設案件 322 新設工場 案件獲得 契約満了 306 投資額60 200 投資額120 0 15/3期 18/3期 実績 見通し 注* 金額について未確定な要素を含んでいます。 32

  39. Slide 39: 研究開発力の強化

    Ⅳ. 新中期経営計画「ＣＫ-１７ （Competitive Kurita 2017）」の概要 3 研究開発力の強化 基礎技術の再編・拡充 分析 防食・分散 凝集・凝結 殺菌・制菌 生物 吸着・脱イオン 膜分離・ろ過 表面処理 クリタ･ヨーロッパ APW GmbH （KEAG）との技術の融合・開発シナジー 開発① 紙プロセス薬品技術開発 開発② ポリマー製造技術開発 33

  40. Slide 40: キャッシュの使いみち（計画）

    Ⅳ. 新中期経営計画「ＣＫ-１７ （Competitive Kurita 2017）」の概要 キャッシュの使いみち（計画） 810億円 810億円 配当  配当性向5年平均で30-50%を目途 自己株式取得  事業への投資を優先し、なお余剰 営業 資金があれば自己株式取得も検討 キャッシュフロー Ｍ＆Ａ  北米でのM&Aを模索  国内外顧客新設工場での超純水 設備投資 供給事業への投資など キャッシュの創出 キャッシュの使いみち （2016年3月期～2018年3月期 3年累計）  キャッシュの水準については、運転資金と予備的資金を確保したうえで、余剰資金の抑制に努める。  ROEに

  41. Slide 41: 参考資料

    参考資料 （単位：億円） ＋9 ＋1 原価率変動 194 販管費減少 影響 ＋ 35 149 増収効果 14/3期実績 15/3期実績 注* 原価率変動影響は、売上総利益率を用いて算出しています。 35

  42. Slide 42: 将来見通しに関する注記事項

    ■ U R L ■ h t t p : / / i r. k u r i t a . c o . j p / ■ M A I L ■ ir@kurita.co.jp 【 将来見通しに関する注記事項 】 本資料に掲載されている計画数値は、現時点で入手可能な情報に基づき判断したものであるため、 リスクや不確実性を含んでおり、実際の業績はこれと異なる可能性があります。

Kurita Water Industries — FY2015 Earnings Presentation on 6ix