Gakken Holdings Co., Ltd. · TSE:9470
Gakken — Q2 FY2019 Earnings Presentation
35 slides from Gakken's earnings presentation, May 28, 2019
Slide 1: 2019年9月期 第2四半期決算説明会
証券コード 9470 2019年9月期 第２四半期決算説明会 2019年5月28日 株式会社 学研ホールディングス 代表取締役社長 宮原 博昭
Slide 2: アジェンダ
アジェンダ ◎2019年9月期第2四半期決算 ◎2019年9月期業績見通し © 2019 GAKKEN HOLDINGS CO.,LTD. 2
Slide 3: 2019年9月期第2四半期決算
Gakken 20194F9A HA 2 W+HRE
Slide 4: 2019年9月期第2四半期決算 サマリー
2019年9月期第2四半期決算 サマリー (百万円) メディカル・ケア・サービス（MCS）の業績加算効果 売上高 72,835 対前期 ＋15,373 営業利益 3,491 対前期 ＋392 純利益 1,658 対前期 ＋99 中間配当 35円 前期 35円 売上高 MCS業績加算(+14,876) 営業利益 MCS業績加算(+701) 配当 年間配当(予想） 75円(+５円） © 2019 GAKKEN HOLDINGS CO.,LTD. 4
Slide 5: 2019年9月期 第2四半期連結業績
2019年9月期 第2四半期連結業績 (百万円) 連結財政状態 総資産～季節要因による運転資本増 自己資本比率～総資産増加により第2四半期末は一時的に低下 19年9月期 18年9月期末 増減額 第2四半期 総資産 99,942 109,159 9,216 純資産 40,689 40,189 △500 自己資本比率（％） 39.5 35.6 △3.9 連結キャッシュ・フロー 営業CF～医療福祉分野増益効果 18年９月期 19年9月期 増減額 第2四半期 第2四半期 営業活動によるCF △915 412 1,327 投資活動によるCF △5,109 △3,616 1,493 財務活動によるCF 5
Slide 6: 2019年9月期 第2四半期連結業績（対前期）
2019年9月期 第2四半期連結業績（対前期） (百万円) 教育分野：出版事業、教科書事業の販売減により減収減益 医療福祉分野：MCSの加入・既存事業の成長により増収増益 18年9月期 19年9月期 前期比 セグメント 項目 第2四半期実績 第2四半期実績 増減額 売上高 43, 940 42,626 △1,312 教育分野 営業利益 2,718 2,138 △579 売上高 15,255 15,137 △118 教育サービス 営業利益 601 543 △58 売上高 17,615 16,450 △1,164 教育コンテンツ 営業利益 1,110 841 △269 売上高 11,070 11,
Slide 7: 営業利益増減要因（対前期）
営業利益増減要因（対前期） (百万円) 教 育 サ ー ビ ス：学研教室横ばい、進学塾事業二極化 教 育 コ ン テ ン ツ：出版事業売上減、英語事業先行投資、文具玩具事業改善 教育ソリューション：中学道徳教科書、小学道徳に対し学年数減と採択率低下 医療福祉サービス：MCS業績加算、サ高住事業成長 © 2019 GAKKEN HOLDINGS CO.,LTD. 7
Slide 8: セグメント別業績 教育サービス事業
セグメント別業績 ＜教育サービス事業＞ (百万円) 事業概要 業績推移 ・幼児から中学生(主に小学生)を対象とした学研教室の運営 （売上高） 売上高 営業利益 （営業利益） ・小学校から高校生を対象とした進学塾の運営 20,000 1,500 15,255 15,137 15,000 14,376 1,000 10,000 646 500 強さのひみつは、 5,000 601 543 学研教室 卓球日本代表 張本智和選手 進学塾での授業のようす 0 0 17年9月期 18年9月期 19年9月期 2Q累計 2Q累計 2Q累計 ●主要事業の業績と増減要因 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高
Slide 9: セグメント別業績 教育コンテンツ事業
セグメント別業績 ＜教育コンテンツ事業＞ (百万円) 事業概要 業績推移 ・取次･書店ルートにおける児童書、学習参考書、 大人の学び等 売上高 営業利益 （売上高） （営業利益） 出版物の発行･販売 20,000 18,301 2,000 ・出版と連動したデジタルコンテンツの開発･販売等 17,615 ・文具玩具の企画開発・販売 16,450 15,000 1,500 1,582 10,000 1,000 1,110 841 5,000 500 DaiGo 学研の図鑑 プログラミングカー 0 0 超効率勉強法 キン肉マン「超人」 17年9月期 18年9月期 19年9月期 2Q累計 2Q累計 2
Slide 10: セグメント別業績 教育ソリューション事業
セグメント別業績 ＜教育ソリューション事業＞ (百万円) 事業概要 業績推移 ・幼稚園･保育園：出版物や保育用品、備品、園服等の制作･ （売上高） 売上高 営業利益 （営業利益） 販売 幼児児童向け教室事業 ・小･中･高・大：教科書･教科書指導書、特別支援教材や小論 15,000 2,000 文、模試等の制作･販売 ・企業：採用支援サービス、教育研修 11,070 11,039 10,333 1,500 10,000 1,007 754 1,000 566 5,000 500 0 0 幼児教室 中学校道徳教科書新規採択 17年9月期 18年9月期 19年9月期 2Q累計 2Q累計 2Q累計 ●
Slide 11: セグメント別業績 医療福祉サービス事業
セグメント別業績 ＜医療福祉サービス事業＞ (百万円) 事業概要 業績推移 ・サービス付き高齢者向け住宅、認知症グループホーム、在宅介護 （売上高） 売上高 営業利益 （営業利益） サービス拠点など、各種サービスの企画･開発･運営 ・保育園･こども園などの子育て支援事業の企画･開発･運営 30,000 28,384 1,500 ・看護書、医学書の発行･販売、研修用eラーニング販売など 20,000 1,254 1,000 10,363 11,803 10,000 500 401 【2019年3月開業】 【2019年4月開園】 291 ココファン湘南平塚弐番館（神奈川県） ココファン・ナーサリー
Slide 12: MEMO
MEMO © 2019 GAKKEN HOLDINGS CO.,LTD.
Slide 13: 2019年9月期業績見通し
Gakken 20194F9A FA Sein ie L
Slide 14: 2019年９月期 業績見通し修正
【業績修正】 2019年９月期 業績見通し修正 (百万円) 第２四半期までの状況から通期見通しを上方修正 2019年9月期計画 2018年9月期 修正 修正 実績 2018/11/14 2019/5/10 増減額 増減率 公表 修正 売上高 107,030 135,000 138,000 3,000 2.2％ 営業利益 3,652 3,800 4,200 400 10.5％ 営業利益率 3,4％ 2.8％ 3.0％ 0.2％ － 親会社株主に帰属 する当期純利益 3,000 2,500 2,650 150 6％ © 2019 GAKKEN HOLDINGS CO.,LTD. 14
Slide 15: 業績見通し修正（セグメント別）
【業績修正】 業績見通し修正（セグメント別） (百万円) 教育分野～2020年教育改革と少子化の環境下で構造改革を推進中 →売上：小幅増額、営業利益：減額 医療福祉分野～グループホームを中心に引き続き堅実な事業運営に注力 →売上・営業利益：増額 2019年9月計画 セグメント名 項目 増減額 修正前 修正後 売上高 76,500 77,000 500 ＜教育分野＞ 営業利益 2,080 1,700 △ 380 売上高 30,000 30,000 0 教育サービス事業 営業利益 1,100 950 △ 150 売上高 28,500 29,000 500 教育コンテンツ事業 営業利益 440 35
Slide 16: 営業利益（修正後）セグメント別増減要因
【業績修正】営業利益（修正後）セグメント別増減要因 (百万円) 医療福祉サービス 教育サービス 教育コンテンツ 教育ソリューション その他 ＜教育サービス＞ 新年度の進学塾生徒減 △150 ＜教育コンテンツ＞ 学習参考書の返品 △50 及び在庫評価減 東京都英語村 △70 文具玩具事業改善 +30 ＜教育ソリューション＞ 中学道徳教科書 △100 ＜医療福祉サービス＞ 模擬試験事業 △40 グループホーム入居率向上 ＋300 運営効率化による労務費減 +500 その他 △20 修正前 修正後 2019年9月期 2019年9月期 © 2019 GAKKEN HOLDINGS CO.,LTD. 1
Slide 17: 経営方針 「２つの成長エンジン」で次代を拓く
【中計進捗】 経営方針 「２つの成長エンジン」で次代を拓く 教育分野 医療福祉分野 自ら事業を変革させ サービス拡大と 新しい学びを牽引 更なる品質向上の追求 経営基盤の強化 資本効率の向上と株主還元 持続的成長による企業価値向上 【2018年11月 決算説明会資料より】 © 2019 GAKKEN HOLDINGS CO.,LTD. 17
Slide 18: 事業戦略
【中計進捗】 事業戦略 外部環境の変化に対する内部資源の強化 学研教室 ビジネスモデル改革 MCS人事制度改革 EdTechへの投資 教育分野 医療福祉 社団法人設立 分野 保育士・看護 教育アライアン 師・介護士 スネットワーク EdTech活用による グループホームと 人手不足対応 (NEA） 世界で戦える サ高住との 教育事業 シナジー創出 認知症予防＋ 学参・児童書 早期発見 進化と改革 介護士研修用 幼児教育 eラーニング 無償化対応 教科書販売の 保育士養成コース 英語ビジネス 営業体制 教育を基盤とする医療・福祉へ 顧客の安心安全に配慮した商品・サービス 看護師・介護士・保育士
Slide 19: 参考資料
Gakken Ea
Slide 20: 教育アライアンスネットワーク
教育アライアンスネットワーク ＜教育サービス事業＞ “ゆるやかな”アライアンスで、さまざまなサービスを提供。 「子どもたちの未来を輝かせる指導」の拡大と各々の持続的成長へ 教育アライアンス ネットワーク © 2019 GAKKEN HOLDINGS CO.,LTD. 20
Slide 21: 学研教室 教科会員数・認可教室数
学研教室 教科会員数・認可教室数 ＜教育サービス事業＞ 認可教室数※2 教科会員数※1 420,000 16,000 会 員 教 数 室 数 370,000 320,000 15,000 16年9月 17年3月 17年9月 18年3月 18年9月 19年3月 16年9月 17年3月 17年9月 18年3月 18年9月 19年3月 教科会員数※1 418,760 366,717 411,626 363,718 411,254 368,230 認可教室数※2 15,474 15,896 15,826 16,188 15,974 16,094 ※1 教科会員数・・・1人で2教科学習していれば会員数2
Slide 22: 進学塾 生徒数・教室数
進学塾 生徒数・教室数 ＜教育サービス事業＞ 生徒数 教室数 60,000 400 40,000 200 20,000 0 0 16年9月 17年3月 17年9月 18年3月 18年9月 19年3月 16年9月 17年3月 17年9月 18年3月 18年9月 19年3月 合計 44,003 39,220 47,191 44,320 51,578 43,888 合計 381 437 442 480 478 487 新規 0 1,847 2,816 6,596 7,867 6,408 新規 0 54 58 98 98 103 既存 44,003 37,373 44,375 37,724 43,71
Slide 23: G-PAPILS(自立型個別学習システム)
Ｇ-PAPILS(自立型個別学習システム)＜教育サービス事業＞ 映像配信とAIを活用した次世代型の自立型個別学習塾 学研の強みに新たな技術を G-PAPILSの学習メソッド 経験豊富な実力派講師の授業 自分のペースで進められる ⇒映像化 “高品質な映像授業” 豊富な学習コンテンツ 一人ひとりに最適な教材で ⇒人工知能（AI）との融合 “アダプティブラーニング” 「やる気」育成のしくみ 理解度の可視化と ⇒ビッグデータ活用 “メンタリングメソッド” ●生徒数・教室数推移 2017年3月 2018年4月 2018年9月 2019年4月 （試行開始） 受講生徒数 1,566 1,535 2,121
Slide 24: 学研の塾・教室ネットワーク
学研の塾・教室ネットワーク＜教育サービス事業＞ 提携 進学会 様 学研塾・教室ネットワーク （札幌→全国） 学研スタディエ 学研教室 学研スタディエ 学研スタディエ （埼玉・仙台・福 （埼玉・仙台・福島） （埼玉・仙台） （全国） 島） 提携 イング 高等進学塾 市進ホールディングス 様 （大阪） （大阪） （千葉・茨城→全国） 創造学園 （兵庫） 提携 早稲田アカデミー 様 （東京→関東圏） 全教研 （福岡） 提携 家庭教師派遣 明光ネットワークジャパン 様 文理学院 （東京→全国） 学研エル・スタッフィング （山梨・静岡） （全国） 提携 早稲田スクール 学研アイズ （熊本） （兵庫） Ｚ
Slide 25: 出版新刊点数と返品率
出版新刊点数と返品率 ＜教育コンテンツ事業＞ 出版新刊点数 点 出版返品率 数 児童書 学習参考書 ムック その他書籍 45% 注）定期誌と楽譜除く 学研プラス（文理除く） 45% 1000 書籍 雑誌 雑誌のうち定期誌 41% 39% 39% 38% 750 419 363 350 36% 35% 34% 500 35% 35% 165 返 136 124 33% 品 率 105 32% 250 95 129 32% 230 198 189 注）楽譜除く 学研プラス（文理除く） 0 25% 16年4月 17年4月 18年4月 15年4月～ 16年4月～ 17年4月～ 18年4月～ ～17年3
Slide 26: TGG(東京都英語村)
TGG(東京都英語村) ＜教育コンテンツ事業＞ ・東京都教育委員会と連携した体験型英語学習施設 ・2018年9月の開業以来、2019年3月までに約５万人が来場 ・対象 : 学校、塾、企業研修、個人（ファミリー・社会人） ・来場者目標：年間20万人※（2020年） 東京都英語村４つの特長 少人数で 国内最大級 英語を使う 英語で学ぶ 圧倒的会話量 同時間帯に 児童生徒8人に1人の 12の海外生活ゾーンで 17の特別授業で 最大600人収容 英語スタッフ 英語を使う 英語のまま学ぶ ※中期経営計画においての目標数値 © 2019 GAKKEN HOLDINGS CO.,LTD. 26
Slide 27: 教科書発行スケジュール
教科書発行スケジュール ＜教育ソリューション事業＞ 年度 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 検定 △ △ 小学保健 採択 ● ● 使用開始 ◎ ◎ 検定 △ △ 中学保体 採択 ● ● 使用開始 ◎ ◎ 検定 △ △ △ 小学道徳 採択 ● ● ● 使用開始 ◎ ◎ 検定 △ △ △ 中学道徳 採択 ● ● 使用開始 ◎ ◎ △検定 ●採択 ◎使用開始 © 2019 GAKKEN HOLDINGS CO.,LTD. 27
Slide 28: 高齢者福祉・子育て支援拠点数
高齢者福祉・子育て支援拠点数 ＜医療福祉サービス事業＞ (拠点) 学童保育 保育園 高齢者向け住宅等 200 150 135 125 100 116 102 94 79 70 48 43 54 40 35 37 31 28 10 14 16 21 20 0 2 4 8 2 3 6 10 © 2019 GAKKEN HOLDINGS CO.,LTD. 28
Slide 29: 開設数及び開設エリア
開設数及び開設エリア＜医療福祉サービス事業＞ 開設実績 18年9月期(通期) 19年9月期(通期) 19年9月(累計) 開設拠点数 計画 実績 計画 見込 計画 見込 高齢者施設 15 10 10 10 135 135 子育て支援施設（保育） 6 3 3 3 43 43 子育て支援施設（学童） 11 4 10 10 20 20 19年9月期（上期）の地域別開設実績 開設数 開設地域 高齢者施設 千葉県（1） 神奈川県（3） 京都府（1） 《計 5拠点》 子育て支援施設（保育） ― 子育て支援施設（学童） 神奈川県（7） 《計 7拠点》 19年9月期（通期）の地域別開設予定 開設数 開設地域 高
Slide 30: 施設入居率・充足率
施設入居率・充足率 ＜医療福祉サービス事業＞ 18年3月末 19年3月末 19年9月末 計画 実績 計画 実績 計画 見込 総戸数 3,198 3,198 3,464 3,464 3,464 3,625 首都圏 入居数 2,955 3,008 3,300 3,308 3,308 3,409 入居率 92.4% 94.1% 95.3% 95.5% 95.5% 94.0% 総戸数 962 962 991 991 991 991 湘南 入居数 873 863 893 894 921 921 高齢者 入居率 90.7% 89.7% 90.1% 90.2% 92.9% 92.9% 福祉 事業 総戸数 1
Slide 31: 学研版地域包括ケアシステム
学研版地域包括ケアシステム ＜医療福祉サービス事業＞ 0歳から100歳を超える高齢者まで 多世代が支え合いながら地域の中で安心して暮らせる街づくり 【2018年11月 決算説明会資料より】 © 2019 GAKKEN HOLDINGS CO.,LTD. 31
Slide 32: MCSと学研ココファン
MCSと学研ココファン ＜医療福祉サービス事業＞ ●理念： ●理念： 【MCSの価値基準】 すべての人が心ゆたかに生きることを願い 顧客への良質なサービスの提供、 今日の感動・満足・安心と 全社員の幸せの追求、地域との共生 明日への夢・希望を提供します ●主ターゲット ●主ターゲット ：全国・中間所得者層 ：全国・中間所得者層 ●ニーズ：認知症高齢者の介護・自立支援 ●ニーズ：生活支援・介護全般 ●価格帯：月額１０万円台 ●価格帯：月額１０万円台 学研の高齢者福祉事業との親和性が高い 【2018年11月 決算説明会資料より】 © 2019 GAKKEN HOLDINGS CO.,LTD. 32
Slide 33: MCSの事業展開
MCSの事業展開 ＜医療福祉サービス事業＞ 日本 303 事業所 ≪ グループホーム展開エリア ≫ 北海道 11 ・居住系＋認知症ケアに特化 ・主幹事業 グループホームの運営居室数は 日本No.1 グループホーム ： 269 棟 ※5,156室 介護付有料老人ホーム ： 9 棟 東北 18 小規模多機能型居宅介護 ： 12 ヶ所 甲信越 21 その他 ： 13 ヶ所 北陸 4 関東 中国 4 近畿 中部 121 28 56 4 九州 四国 2 4 海外 事業所 ※数字は事業所数 ※28都道府県170以上の市区町村で展開 中国（南通市、広州市、天津市） ： 3 棟 マレーシア ： 1 棟 グルー
Slide 34: 看護師向けeラーニング契約病院数
看護師向けeラーニング契約病院数 ＜医療福祉サービス事業＞ 1,500 1,403 1,233 1,153 1,006 1,000 848 692 552 500 317 137 7 0 © 2019 GAKKEN HOLDINGS CO.,LTD. 34
Slide 35: © 2019 GAKKEN HOLDINGS CO.,LTD.
株式会社学研ホールディングス 財務戦略室 〒141-8510 東京都品川区西五反田2-11-8 本資料には、事業計画に関する記述が含まれております。こうした記述は、当資料の作成時点における経済環境や 事業方針等の一定の前提に基づき作成しております。 従って、実際の業績がこれらの事業計画とは異なるリスクや不確定要素が存在することを予めご承知おき下さい。 © 2019 GAKKEN HOLDINGS CO.,LTD.