Altarea Sca · EURONEXT:ALTA
Altarea Sca — Altarea Cogedim — H1 2013 Earnings Presentation
24 slides from Altarea Sca's earnings presentation, 2013
Slide 1: Résultats semestriels 2013
www.altareacogedim.com RÉSULTATS SEMESTRIELS 2013
Slide 2: Avertissement
AVERTISSEMENT Cette présentation ne constitue pas une offre, ou une sollicitation d'offre de vente ou d'échange de titres, ni une recommandation de souscription d’achat ou de vente de titres d’Altarea Cogedim. La distribution du présent document peut être limitée dans certains pays par la législatio
Slide 3: Un modèle de croissance sur 3 marchés
ALTAREA COGEDIM UN MODÈLE DE CROISSANCE SUR 3 MARCHÉS COMMERCE LOGEMENT BUREAU La 1ère foncière Un logement pour Un dispositif multicanal chacun complet RÉSULTATS SEMESTRIELS 2013 3
Slide 4: Faits majeurs du 1er semestre 2013
FAITS MAJEURS DU 1ER SEMESTRE 2013 Indicateurs opérationnels bien orientés (CA commerçants +1,1%) COMMERCE Forte progression des loyers consolidés (+12%) Reprise de l’activité commerciale (+9% en volume) LOGEMENT Baisse du résultat opérationnel (-33%) BUREAU Forte reprise de la contribution au FFO P
Slide 5: Résultats du 1er semestre 2013 en ligne avec les objectifs
RÉSULTATS DU 1ER SEMESTRE 2013 EN LIGNE AVEC LES OBJECTIFS S1 2013 Var Chiffre d’affaires 787,6 M€ +8% FFO part du groupe (1) 69,9 M€ -1% FFO/action après dilution (2) 6,4 € -7% ANR (Actif net réévalué) (3) 1 524,6 M€ +0,9% ANR/action après dilution (4) 137,9 € -0,4% (5) LTV publié (6) 47,6% -170bps
Slide 6: Partenariat Allianz : un désendettement massif du Groupe
PARTENARIAT ALLIANZ : UN DÉSENDETTEMENT MASSIF DU GROUPE (IMPACT LTV ~ -800 bps) Partenariat stratégique sur cinq actifs « core » détenus par le Groupe Maintien du contrôle des actifs par Altarea post opération (1) Constitution d’une capacité de réinvestissement très significative Caractéristiques d
Slide 7: Commerce - la 1ère foncière multicanal
Centre commercial Cap 3000 - Projet d’extension/rénovation COMMERCE - LA 1ÈRE FONCIÈRE MULTICANAL RÉSULTATS SEMESTRIELS 2013 7
Slide 8: Patrimoine France : une dynamique opérationnelle favorable
PATRIMOINE FRANCE : UNE DYNAMIQUE OPÉRATIONNELLE FAVORABLE Bonne tenue du CA des locataires et de la fréquentation Fort impact de la prise de contrôle de Cap 3000 Surperformance des grands centres Variation des loyers nets (1) (en M€) Indicateurs opérationnels Var. à Prise de périmètre (2) contrôle
Slide 9: Asset management : une stratégie d'optimisation des capitaux employés
ASSET MANAGEMENT : UNE STRATÉGIE D’OPTIMISATION DES CAPITAUX EMPLOYÉS Contrôle des grands actifs « core » (éventuellement en partenariat avec des investisseurs financiers) Développement de la gestion pour compte de tiers Poursuite de la politique d’arbitrage des centres matures et/ou de petite taill
Slide 10: Un pipeline majoritairement constitué de grands centres dominants
UN PIPELINE MAJORITAIREMENT CONSTITUÉ DE GRANDS CENTRES DOMINANTS Le pipeline représente 48% du patrimoine Une dynamique de développement qui renforce l’allocation à terme des capitaux du Groupe sur des grands centres M€ Total à 100% Total en QP RÉPARTITION DES INVESTISSEMENTS (1,5Md€) (1) Investiss
Slide 11: Montée en gamme de la galerie Rue du Commerce
MONTÉE EN GAMME DE LA GALERIE RUE DU COMMERCE Bonne tenue des ventes High-tech dans un marché en baisse Market place : recrutement de nouveaux marchands issus de la distribution physique Fréquentation (1) 90 millions +3,4% Dont mobile (2) 10% Nb de commandes 1,1 million +10% Volume d’affaires 184 M€
Slide 12: Un logement pour chacun
IVRY-SUR-SEINE - Les Jardins Inattendus, Coté Square UN LOGEMENT POUR CHACUN RÉSULTATS SEMESTRIELS 2013 12
Slide 13: Un logement pour chacun
UN LOGEMENT POUR CHACUN ENTRÉE DE GAMME MILIEU DE GAMME HAUT DE GAMME Le Domaine de l’Erdre, Nantes Monts et Merveilles, Chambéry Jardin des Princes, Boulogne-Billancourt RÉSIDENCES SERVICES NOUVEAUX QUARTIERS Le Domaine du Phare Cogedim Club®, Bénodet Atlantis Grand Ouest, Massy RÉSULTATS SEMESTRIE
Slide 14: Reprise de l'activité commerciale, baisse des marges
REPRISE DE L’ACTIVITÉ COMMERCIALE BAISSE DES MARGES Reprise des réservations (+9% en volume, +5% en valeur) 60% des réservations en Entrée et Milieu de gamme (1) Maintien du chiffre d’affaires, baisse du résultat opérationnel Entrée & Haut Rési- Réservations, Réservations 440 M€ +5% Milieu de de den
Slide 15: Bureau - un dispositif complet
Cœur d’Orly - Orly BUREAU - UN DISPOSITIF COMPLET RÉSULTATS SEMESTRIELS 2013 15
Slide 16: Un dispositif complet
UN DISPOSITIF COMPLET LIVRAISON DÉVELOPPEMENT INVESTISSEMENT RESTRUCTURATION COMPLEXE VEFA ALTAFUND (Lauréat de l’appel d’offre Hôtel Dieu Intercontinental Marseille Siège Mercedes-Benz France SEMAPA) 23 000 m² 13 000 m² - Livraison fin 2013 Avenue Pierre Mendès France 15 000 m² (développement) RÉSU
Slide 17: Retour des profits dans un marché encore attentiste
RETOUR DES PROFITS DANS UN MARCHÉ ENCORE ATTENTISTE Des résultats financiers en nette hausse, dans le prolongement des succès commerciaux des dernières années Une croissance soutenue par le lancement des travaux pour 2 nouvelles opérations CONTRIBUTION BUREAU AU RÉSULTAT 1 projet livré 23 000 m² OPÉ
Slide 18: Finances
FINANCES RÉSULTATS SEMESTRIELS 2013 18
Slide 19: Un bilan solide
UN BILAN SOLIDE Capitaux propres 1 404 M€ +3% Part du Groupe 1 072 M€ Minoritaires 332 M€ LTV publié(1) 47,6% -1,7 pt BFR 229,2 M€ (2) -14% % du CA consolidé en 2012 14,5% -2,2 pt Liquidité 409 M€ Dont Corporate 356 M€ (1) Avant prise en compte de l’accord Allianz dont l’impact sur le LTV du Groupe
Slide 20: Chiffre d'affaires
CHIFFRE D'AFFAIRES En M€ S1 2013 S1 2012 (1) Hausse significative des revenus locatifs Commerce physique (1) 108,6 93,3 +16% (90,9M€ soit +13,2%) due à la prise de contrôle de Cap.3000 et à la croissance des loyers France Commerce online (2) 138,3 132,3 +5% (2) Croissance de la distribution en propr
Slide 21: Compte de résultat
COMPTE DE RÉSULTAT En M€ S1 2013 S1 2012 (1) Commerce physique (1) 80,0 70,9 +13% Nette augmentation du cash-flow opérationnel due à la prise de contrôle de Cap.3000 et à la croissance Commerce online (2) (5,9) (4,2) -41% des loyers France (2) Logement (3) 30,2 45,4 Mise en œuvre des investissements
Slide 22: ANR de continuation dilué : 137,9 € par action
ANR DE CONTINUATION DILUÉ (1) : 137,9 € PAR ACTION (2) (-0,4%) V. valeur V. valeur actifs actifs Var. Var. valeur France (3) internat. (4) Plus-value instru. fi. Minoritaires (5) (1,3 €) Cogedim (1,7 €) Autres (6) 138,5 € (1,7 €) 2,7 € 137,9 € 7,0 € (2,1 €) Dividende FFO 2013 2013 (10,0 €) 6,4 € 128
Slide 23: Situation financière
SITUATION FINANCIÈRE Baisse du LTV (-170 bps) grâce à une génération de cash-flow élevée, aux arbitrages réalisés ainsi qu’à la hausse de la valeur des actifs commerciaux ECHEANCIER DElaLA Echéancier de DETTE dette (M€) Dette nette (1) 2 083 M€ -5% (hors promotion) 630 Duration 4,1 ans Trésorerie 55
Slide 24: Dividende en titres
DIVIDENDE EN TITRES Renforcement des fonds propres du Groupe Le Groupe a proposé à ses ECHEANCIER DEoption actionnaires une LA DETTE de paiement du dividende 2013 en titres à un prix d’exercice de 104,6 € 1 Le taux de souscription de cette option a été de 52,11% entrainant la création de 536.364 act