Dnb Bank Asa · OSL:DNB
Dnb Bank Asa — Debt Investor Presentation (May 2026)
50 slides from Dnb Bank Asa's debt investor presentation, May 7, 2026
Slide 1: 債券投資家向けプレゼンテーション 2026年5月7日
債券投資家向け プレゼンテーション 2026年5月7日 Note: All content as of 7 May 2026 - DNB updates its broader credit presentation on a regular basis on its website
Slide 2: 目次
目次 ▪ DNBの概況 ▪ ノルウェー経済 ▪ 財務目標・業績・資本状況 ▪ 貸出ポートフォリオと資産の健全性 ▪ ESGとサステナビリティ ▪ 資金調達 ▪ Appendices： ▪ グリーンボンドの枠組み ▪ カバープールのポートフォリオおよびLCR上の適格性 ▪ ESGとデジタル化 2
Slide 3: DNBの概況
Strictly Confidential DNBO#iin DNB 3
Slide 4: 2026年第1四半期のハイライト
2026年第1四半期のハイライト ▪ 堅調かつ安定した収益 ▪ 減損前・税引前営業利益 133億5,300万 NOK ▪ 減損 -6億4,400万 NOK ▪ 当期利益 98億6,000万 NOK ▪ ROE14.0%の安定した収益性 ▪ CET1比率： 18.1% ▪ CET1比率の期待水準： 約16.4%（Pillar 2ガイダンス／マネジメントバッファーを含む） ▪ レバレッジ比率： 6.5% （中央銀行預金を除くと6.9%） ▪ MDA（トリガー水準）： 約15.4% 4
Slide 5: DNB －ノルウェーの大手金融サービスグループ
DNB －ノルウェーの大手金融サービスグループ ▪ ノルウェー国内の市場シェア 約25% ▪ ノルウェー政府の株式保有比率 34% ▪ 格付： ▪ Moody’s： Aa2 （見通し：安定的） ▪ S&P： AA- （見通し：安定的） ▪ ESG格付： ▪ Sustainalytics： 17.0（低リスク） マネジメントスコア：65.6（ストロング） ▪ ISS ESGコーポレートレーティング： C+ （プライム） ▪ MSCI ESG格付け： AAA ▪ CDP（カーボン・ディスクロージャー・プロジェクト）：A- （リーダーシップ） 5
Slide 6: DNBグループ組織図
DNBグループ組織図 DNB Bank ASA Aa2/AA- DNB DNB Life DNB Asset Boligkreditt AS Insurance Management （カバードボンド） AAA/Aaa DNB Boligkreditt ▪ DNB Bankの完全子会社であり、親会社と一体的に事業運営 ▪ DNB Bankの与信方針に基づき、同行の販売網を通じて組成された住宅ローン 6
Slide 7: ノルウェー経済
Strictly Confidential JNO LF
Slide 8: 底堅いノルウェー経済
底堅いノルウェー経済 ▪ 本土の2026年のGDP成長率見通しは1.5%、見通し期間全体を通じてプラス成長の見込み ▪ 失業率は今後も低水準で推移する見込み ▪ 実質賃金の成長により消費および貯蓄の拡大を牽引する見込み 本土の実質GDP成長率 登録失業率 前年比（%） 完全失業率（%） 4.2 3.7 2.3 1.8 1.5 1.4 1.4 1.5 2.3 1.8 1.8 1.9 2.1 2.1 2.2 2.2 0.7 0.6 2022 2023 2024 2025 2026e 2027e 2028e 2029e 2027e 2026e 2028e 2029e 2019 2020 2021 2
Slide 9: 主要政策金利とインフレ率
主要政策金利とインフレ率 ▪ 2025年のインフレ率（総合・コア）は3.1%で、ノルウェー中央銀行の目標2.0%を大きく上回る水準 ▪ 2026年第1四半期のインフレ率は高止まりし、平均で総合インフレ率は3.3%、コアインフレ率は約3.1% ▪ 2026年5月に主要政策金利は4.25%へ引き上げ。2026年3月会合時点の中銀の金利見通しによれば、2026年内にあと1 回の追加利上げの可能性を示唆 ▪ DNB Carnegieは、2026年6月に政策金利が更に4.50%まで引き上げられ、その後2027年下半期に2回の利下げを予想 コアインフレ率 主要政策金利 前年比（%） （%） 4.50 ノル
Slide 10: 潜在的な経済的逆風に対して高い耐性を持っているノルウェー経済
潜在的な経済的逆風に対して高い耐性を持っているノルウェー経済 ▪ ノルウェーはGDP対比4倍超の純資産を保有しており、景気後退時に活用可能 ▪ ノルウェー（本土）の対米輸出比率は約9%にとどまり、他の北欧諸国を下回る一方、対EU輸出比率は56% ▪ 石油・ガスの輸出を含めると、ノルウェーの対米輸出比率はわずか4%程度 一般政府の純金融負債残高 ノルウェーの輸出先 2024年の名目GDP対比（%） 2025年の本土総輸出（石油・ガスを除く）内訳（%） -500 EU 約56% -400 うち -300 - オランダ 約8% -200 - スウェーデン 約9% -100 - ドイツ 約9% - デ
Slide 11: 財務目標・業績・資本状況
Strictly Confidential RISB: Rin: RAK DNe 11
Slide 12: 財務目標 2025～2027年
財務目標 2025～2027年1) 主要業績評価指標 費用収益比率 <40% 最優先目標： 自己資本水準 自己資本利益率 CET1自己資本比率2) >16.4% 配当方針 配当支払比率 >50% 1株当たりの名目配当額を毎年増加させる意向 1) 2024 年11月24日開催のDNBキャピタル・マーケッツ・デー（投資家向け説明会）で公表。ROE目標を13%から14%に変更。KPI目標は変更なし。 2) SREP 2025 に基づくP2Gを含むノルウェー金融監督庁の期待水準（2026年第1四半期末時点） 12
Slide 13: DNBの堅調かつ安定した収益
DNBの堅調かつ安定した収益 収益合計の内訳（2025年） その他収益, 11% 純手数料収益, 純金利収益, 71% 18% 減損前・税引前営業利益 （十億NOK） 60 56.1 56.2 55 53.1 50 45 40.3 40 34.1 33 35 30.8 31.7 31.9 29 28.5 28.3 30 25 25 21 22 21 19 20 15 13.4 9.9 10 8 7.4 5 3 3 3 2 2 2.3 2.4 2.2 2.6 2.8 1.2 0.6 0 -0.1 -0.9 -0.3 -5 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 20
Slide 14: DNBの収益（同業他社比較）
DNBの収益（同業他社比較） 主要同業他社と比較したDNBの収益性 2025年12月31日現在の貸借対照表の規模 減損後・税引前営業利益（EUR換算、単位：十億EUR） （EUR換算、単位：十億EUR） 654 7.2 639 7.0 6.6 6.5 6.3 6.3 4.9 4.9 4.8 4.6 4.7 4.4 4.6 4.0 313 312 3.4 3.3 3.0 3.1 3.1 2.7 2.2 2.2 1.9 1.5 SHB DNB Nordea Rabobank 2020 2021 2022 2023 2024 2025 SHB DNB Nordea Rabobank 14
Slide 15: ポートフォリオのリバランスにより景気循環型産業へのエクスポージャーが低下
ポートフォリオのリバランスにより、景気循環型産業への エクスポージャーが低下 景気循環型産業へのエクスポージャー低下 減損引当金 2011～2025年 （十億USD） （%） 21 20 9 0.28 6 0.19 0.05 2012 2026 1Q 2014 2026 1Q 海運 石油・ガス・オフショア 純貸出金に対する減損の比率 5年平均 15
Slide 16: 堅調かつ分散の効いたポートフォリオ － 99.4%がステージ1・2
堅調かつ分散の効いたポートフォリオ － 99.4%がステージ1・2 純貸出金および金融コミットメント ステージ3の純貸出金および金融コミットメント ステージ1・2・3 （%） （十億NOK） 1.07 0.97 0.95 0.90 3088 0.81 0.76 0.70 0.68 0.64 0.59 （十億NOK） 21.1 21.2 21.5 21.2 22.4 21.3 19.8 20.8 19.2 129 21 3/31 3月31日 6/30 6月30日 9/30 9月30日 12/31 12月31日 3/31 3月31日 6/30 6月30日 9/30 9月30日 12/31 12月3
Slide 17: 減損 － 引き続き低水準で推移
減損 － 引き続き低水準で推移 セグメント別の金融商品減損額（百万NOK） 2026 1Q 2025 2024 2023 2022 2021 2020 減損率（%） 0.11 0.12 0.06 0.13 (0.01) (0.05) 0.60 個人顧客 (128) (218) (345) (276) (413) (75) (65) 商業用不動産 (119) (190) (25) (241) (211) 81 (146) 住宅用不動産 (21) (362) (169) (200) (155) (4) (55) 石油・ガス・オフショア 52 46 247 905 1,558 324 (6,845)
Slide 18: 手数料収入 － 好調な業績
手数料収入 － 好調な業績 ▪ 2025年3月以降、CarnegieがDNBの連結数値に含まれる ▪ 景気サイクルを通じて年間成長率9%超を目標（2024年キャピタル・マーケッツ・デーの公表値4～5%から引き上げ） （百万NOK） 16,399 1,169 不動産仲介 12,466 投資銀行業務 5,400 11,115 1,056 1,050 3,080 資産運用・カストディ業務 2,427 4,627 2,845 保証手数料 2,397 997 1,098 1,154 4,129 送金・銀行業務 2,868 2,968 2,403 1,376 1,419 1,646 保険商品販売 2023
Slide 19: DNB Carnegieとウェルスマネジメントの収益は堅調に推移
DNB Carnegieとウェルスマネジメントの収益は堅調に推移 ▪ DNB Carnegieの収益合計は2025年第1四半期比9.8%増（商品・セクター・地域にわたる堅調な収益貢献） ▪ ウェルスマネジメントの収益合計は2025年第1四半期比37.5%増（アセットマネジメントと生命保険がともに堅調な収益貢献） ▪ 当四半期の個人および法人顧客からの純資金流入額は過去最高の204億NOK ▪ 安定的かつ多角化されたプラットフォームによるさらなる成長の余地 DNB Carnegieの収益合計 ウェルスマネジメントの収益合計 AUM2) 百万NOK 百万NOK 十億NOK 1,667 11,959
Slide 20: 主要財務比率
主要財務比率 2026 1Q 2025 2024 2023 2022 2021 2020 自己資本利益率（%） 14.0 15.9 17.5 15.9 14.7 10.7 8.4 費用収益比率（%） 38.7 38.0 35.2 35.0 39.0 43.0 41.5 純金利マージン（%） 1.74 1.84 1.90 1.84 1.54 1.38 1.45 減損率（%） 0.11 0.12 0.06 0.13 (0.01) (0.05) 0.60 普通株式等Tier1比率（%） 18.1 17.9 19.4 18.2 18.3 19.4 18.7 総自己資本比率（%） 22.4 22.4 2
Slide 21: 強固な自己資本基盤を維持 － 資本要件を大幅に上回る水準
強固な自己資本基盤を維持 － 資本要件を大幅に上回る水準 ▪ CET1比率は18.1%（2026年3月31日現在）、規制当局の期待水準は16.4% ▪ SREP 2025に基づくP2Gは1.0%、P2Rは1.7%（CET1は最低約1.0%） ▪ 高い収益力：過去3年間、株主還元前ベースで年平均350bps超のCET1資本を積み上げ ▪ 2025年はCET1比率が約270bps低下 ▪ Carnegie買収で約120bps、自己株式取得で約86bps、住宅用不動産のリスクウェイトフロア関連で約60bps 普通株式等Tier1（CET1）比率 レバレッジ比率1) （%） （%） 19.4 19.4
Slide 22: 強固な自己資本基盤 － 北欧の同業他社比較
強固な自己資本基盤 － 北欧の同業他社比較 ▪ 北欧の同業他社よりも高いリスクウェイト密度（RWA÷総資産） 普通株式等Tier1（CET1）資本 レバレッジ比率 2026年第1四半期末時点 2026年第1四半期末時点 6.5%1) 6.3% 18.1% 17.7% 17.5% 17.5% 5.1% 4.8% 17.2% 4.7% 4.2% 15.7% リスク加重密度（REA／総資産） 2026年第1四半期末時点 30.6% 30.0% 24.5% 23.9% 22.1% 21.6% DNB Swedbank SEB Nordea Danske Bank SHB 1) 中央銀行預金を除いたレバ
Slide 23: 強固な自己資本基盤を維持 － 資本要件を大幅に上回る水準
強固な自己資本基盤を維持 － 資本要件を大幅に上回る水準 ▪ SREP 2025に基づくP2G（Pillar 2 Guidance）は1.25%から1.0%に低下、P2R （Pillar 2 Requirement）は1.7%で不変 （CET1は最低約1.0%） ▪ 2025年はCET1比率が約270bps低下 ▪ Carnegie買収で約120bps、自己株式取得で約86bps、住宅用不動産のリスクウェイトフロア関連で約60bps 19.4% 19.4% 18.3% 18.2% 17.9% 18.1% マネジメントバッファー／ 約16.4% 約16.4%1) P2G 15.1% 15.6%
Slide 24: MDAトリガー水準を十分に上回るCET1比率
MDAトリガー水準を十分に上回るCET1比率 - MDAバッファーはDNBの資本創出力と関連して捉える必要 ▪ DNBは過去3年間、株主還元前ベースで年平均350bps超のCET1資本を積み上げ ▪ 2025年はCET1比率が約270bps低下 ▪ Carnegie買収で約120bps、自己株式取得で約86bps、住宅用不動産のリスクウェイトフロア関連で約60bps 19.4% 19.4% 18.3% 18.2% DNBの株主資本還元 17.9% 18.1% 配当および自己株式取得（bps） 15.6% 15.3% 15.3% 15.4% 15.4%2) 配当 自己株式取得 15.0% 1)
Slide 25: AT1資本およびTier2資本
AT1資本およびTier2資本 ▪ SREP 2025に基づくP2Rは1.7%に設定（CET1が最低約1.0%、AT1が約0.3%、Tier2が約0.4%） ▪ したがって、DNBの自己資本要件は、約1.8%のAT1資本および約2.4%のTier2資本で充足可能 AT1およびTier2 自己資本要件充足にあたり 2026年第1四半期末時点 AT1およびTier2の最大活用 約2.5% 約2.4% 約1.8% 約1.8% AT1 Tier2 SREP 2025 AT1 Tier2 25
Slide 26: AT1債クーポン支払いを担保する安定した収益性
AT1債クーポン支払いを担保する安定した収益性 税引前利益 配当 自社株買い 自己株式取得 AT1債クーポン支払い 55 50 53 （十億NOK） 41 配当および自己株式取得（bps） 32 33 31 配当 自己株式取得 29 27 10 20251) 221 bps 86 bps 11 23 24 3 2024 222 bps 29 bps 2023 220 bps 96 bps 1 2022 182 bps 13 bps 4 5 2021 155 bps 4 25 26 2020 159 bps 24 19 2019 152 bps 56 bps 11 14 15 13 13 201
Slide 27: EBAの2025年EU全域ストレステストにおいてDNBは極めて良好な結果
EBAの2025年EU全域ストレステストにおいてDNBは極めて良好な結果 - DNBは北欧・国際的同業他社の中で最上位グループに位置 ▪ 2025年のEUストレステスト1) で、DNBのCET1比率が26bps上昇2)（2023 ▪ アドバースシナリオにおいて、DNBのCET1比率は、現行のカウン 年のEUストレステストでは212bps低下）したのに対し、欧州平均は ター・シクリカル・バッファー（CCyB）を含むMDA閾値を常に上 304bpsの低下2) 回る。アドバースシナリオでは、CCyBが削減または解除される可 能性が高い CET1比率3) － 完全適用ベースのアドバースシナリオ（REA
Slide 28: MREL要件
MREL要件 ▪ DNBのMREL要件1) は調整後REA2) の約37%であり、2026年第1四半期末時点で最低でも約141億EURのMREL適格債務が必 要 ▪ DNBのMREL適格債務の必要額は、超過CET1資本の水準に左右される ▪ 2026年第1四半期末時点で、MREL要件の総額は、約69億EURの非優先シニア債（SNP）債および約72億EURの優先シニ ア債（SP）債で充足可能 MREL要件の充足状況（2026年第1四半期末時点） 劣後MREL要件の充足状況（2026年第1四半期末時点） 約367億EUR 約333億EUR 約8.0 約287億EUR 約264億EUR 約 9.5
Slide 29: 貸出ポートフォリオと資産の健全性
ily Cr LL R—-hI7A*¢UAEBEORSH Strictly Confidential DNB 29
Slide 30: 貸出ポートフォリオ
貸出ポートフォリオ セグメント別デフォルト時エクスポージャー（EAD）（2026年3月31日現在） 商業用不動産 海運 銀行・保険・ 10% 2% 石油・ガス・ ポートフォリ オフショア オ管理 3% 5% 景気循環型産業向けエクスポージャーの削減 十億USD 電力・再生可 能エネルギー 4% 21 20 ヘルスケア 2% 個人顧客* 48% 公共部門 1% 漁業・養殖 9 業・農業 4% 6 その他の法人 小売業 顧客 3% 4% テクノロ ジー・メディ 2012 2026 1Q 2014 2026 1Q 住宅用不動産 製造業 ア・通信 6% サービス 3% 海運 石油・ガス・オフショア 2
Slide 31: キャッシュフローに基づくDNBの住宅ローン融資
キャッシュフローに基づくDNBの住宅ローン融資 ローン返済の意思 1. クレジットヒストリー ローンの返済能力 全ての新規住宅ローンについて金利上昇を想定したストレステストを実施 8% 2. • 2023年まで：5%ポイントの金利上昇ストレステスト • 2023年以降：3%ポイントの金利上昇ストレステスト（フロア金利7%） 3 5% % LTV60%超のローンは原本返済要件を適用 借入総額は年収の5倍が上限 現在の住宅ローン金利 住宅ローン金利（ストレステスト含む） 現在の住宅 住宅ローン金利 (ストレ ローン金利 ステスト含む) 3. 担保 LTV上限90% 4. 借り手の月次行動スコアリン
Slide 32: ノルウェーの住宅価格
ノルウェーの住宅価格 ▪ 住宅価格は2025年に5.0%上昇。過去3年間では11.2%の上昇 ▪ 2026年は1月の3.6%増に支えられ、4月時点の年初来（YTD）では5.6%増と好調なスタート ▪ 堅調な賃上げ合意が需要を下支え：2023年・2024年・2025年のいずれも約5%の賃上げ ▪ DNB Carnegieは、2026年の賃金上昇率が4%超になると予想 住宅価格の伸び 過去最高＝ 2026年4月（ノルウェー） 2025年2月（オスロ） 2026年4月時点、2012年1月1日＝100（指数） 220 ノルウェー オスロ ノルウェー オスロ 200 20.2% 180 16.2% 16
Slide 33: ノルウェーの貸出規制
ノルウェーの貸出規制 - 2025年1月1日より適用開始 ▪ 借入総額は年収の5倍が上限 ▪ LTV上限90% ▪ 債務返済能力 ‒ 3%の金利上昇を想定したストレステスト（フロア金利7%） ▪ LTV60%超のローンは原本返済要件を適用 ‒ 承認された貸出額の2.5%、または30年アニュイティローンにおける元本返済額に相当する水準 ▪ 銀行に一定の裁量権を認める ‒ 銀行は各四半期において住宅ローン申請件数の10%を上限に例外適用が可能 ‒ オスロではこの裁量権は8%に制限 33
Slide 34: 非常に堅調な住宅ローンポートフォリオ
非常に堅調な住宅ローンポートフォリオ Loan-to-Value (LTV) 住宅ローン残高比（%）、2026年3月31日現在 39% 22% 22% 15% 2% 0-40 40-60 60-75 75-90 >90 DNB BankおよびDNB Boligkredittの住宅ローンを含む 34
Slide 35: 強固なカバープール
強固なカバープール -カバープールへの組入基準として、LTV上限80％を設定（カバードボンド指令に準拠） 100% 83 % 79 % 80% 57% 62 % 60% 51% 50 % 高水準のオーバーコラテ 37% ラリゼーション 40% 20% 0% 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 1Q 70% LTV 55%未満 60% 53% 52% 54% 53% 52% 52% 52% （加重平均） 50% 40% 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 1Q 住宅価格の下落 現在 10% 20% 30% ストレステスト 加重平
Slide 36: カバープール内の利息のみのローンおよび不良債権
カバープール内の利息のみのローンおよび不良債権 （%） 100 80 60 40 22.4 23.0 21.0 21.3 23.2 22.5 22.2 22.4 20 0 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 1Q 利息のみのローン残高（%） 0.4% DNB Boligkredittの不良債権 90日超の延滞 0.3% 0.2% 9 bps 0.1% 0.0% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 1
Slide 37: 商業用不動産（CRE）－ 顧客EAD全体の10%
商業用不動産（CRE）－ 顧客EAD全体の10% 総貸出ポートフォリオ1) ー CREポートフォリオ EAD2兆5,550億NOK EAD2,560億NOK （%）、2026年3月31日現在 DNBのEAD総額対比（%）、2026年3月31日現在 小売店 その他 0.9 % 1.8 % ホテル 1.5 % 10.0% 1.4 % 0.5 % 倉庫・物流施設 ショッピング モール 4.0 % オフィス施設 主要メッセージ 堅調なCREポートフォリオ リスク緩和要因 ▪ キャッシュフロー、事業オーナーシップ、残存価値を重視し ▪ 賃料の上昇、低い空室率、新規建設の限定的な動き た与信戦略 ▪ 金利
Slide 38: 商業用不動産ポートフォリオ ー リスク分布
商業用不動産ポートフォリオ ー リスク分布 純貸出金および金融コミットメント（ステージ1・2・3） 十億NOK、累計減損引当金控除後 279 275 25 15 3 3 ステージ1 ステージ2 ステージ3 2023.12.31 2024.12.31 2025.12.31 2026.03.31 デフォルト確率（PD）別 EAD分布 十億NOK 194 186 デフォルト確率（%） 低リスク 0.01 – 0.75 中リスク 0.75 – 3.00 3.00 – 減損 59 58 高リスク 13 9 2 3 低リスク（PD：0.01 - 0.75) 中リスク（PD：0.75 - 3.00) 高リス
Slide 39: 石油関連ポートフォリオ － 顧客EAD全体の3.2%
石油関連ポートフォリオ － 顧客EAD全体の3.2% 貸出ポートフォリオの総額1) ― 石油関連ポートフォリオの ― EAD2兆5,550億NOK EAD830億NOK （%）、2026年3月31日現在 DNBのEAD総額対比（%）、2026年3月31日現在 2.0% 石油・ガス 2) 油田サービス 3.2% 0.4% 0.8% オフショア 3) PD区分別のEAD分布 72 十億NOK 63 デフォルト確率（%） 低リスク 0.01 – 0.75 10 10 1 1 0 1 中リスク 0.75 – 3.00 低リスク 中リスク 高リスク 引当金控除後の不良債権・貸倒懸念債権 高リスク 3.0
Slide 40: 海運ポートフォリオ － 顧客EAD全体の2.1%
海運ポートフォリオ － 顧客EAD全体の2.1% 貸出ポートフォリオの総額1) ー 海運ポートフォリオ2) ー EAD2兆5,550億NOK EAD540億NOK （%）、2026年3月31日現在 DNBのEAD総額対比（%）、2026年3月31日現在 その他海運 原油タンカー 0.4% 0.6% 2.1% ガス運搬船 0.4% 0.4% 0.3% 0.04% ドライバルク船 ケミカル・プロダクトタンカー コンテナ船 PD区分別のEAD分布 十億NOK 39 36 17 18 デフォルト確率（%） 0 0 0 0 低リスク 0.01 – 0.75 低リスク 中リスク 高リスク 引当金控除後の不
Slide 41: 資金調達
Strictly Confidential DNB 41
Slide 42: DNBの資金調達構造
DNBの資金調達構造 ▪ 多様化された預金基盤 ▪ 預金の約75%がNOK建て ▪ 個人顧客預金の約80%を貯蓄口座が占める ▪ LCR／NSFR要件に対して十分な余裕 安定調達比率（NSFR）と 純貸出金に対する預金比率 長期資金調達の平均年限 流動性カバレッジ比率（LCR） 5 74 74 75 74 72 74 67 61 62 63 4 3.6 148 58 58 135 130 127 125 113 113 114 3 115 112 100 2 1 0 2024.6.30 2024.9.30 2024.12.31 2025.12.31 2026.3.31 2026 1Q 2015
Slide 43: 長期債務の発行および発行残高
長期債務の発行および発行残高 発行額 2026年第1四半期末時点の発行残高2) 2026 YTD 2025 2024 . 発行残高 十億EUR 年限 十億EUR 年限 十億EUR 年限 十億EUR カバードボンド 3.1 5.4 5.7 4.8 6.3 4.9 カバードボンド 約29.2 SP1) 0.8 5.0 1.9 3.9 1.9 5.0 SP 約8.0 SNP1) 1.0 4.1 1.7 5.0 1.0 5.0 SNP 約9.5 計 4.9 5.1 9.3 4.6 9.2 5.0 計 約46.7 Tier2 0.0 0.4 0.1 Tier2 約2.6 AT1 0.0 0.2 0.9
Slide 44: 国際的に実績を持つカバードボンド発行体
国際的に実績を持つカバードボンド発行体 発行額 年限 償還年月 15億EUR 10年 2026年9月 15億EUR 7年 2027年10月 10億EUR 7年 2028年5月 12億5,000万EUR 5年 2028年11月 12億5,000万EUR 5年 2029年3月 15億EUR 4.5年 2029年9月 15億EUR 5年 2030年1月 10億EUR 5年 2030年6月 15億EUR（グリーン） 10年 2031年1月 10億EUR 7年 2031年6月 15億EUR 6年 2032年1月 7億5,000万USD 5年 2031年4月 44
Slide 45: DNBベンチマーク債（SP）
DNBベンチマーク債（SP） 発行額 年限 コール日 償還年月 11億5,000万USD 6NC5 2029年11月 2030年11月 3億5,000万USD 変動 6NC5 2029年11月 2030年11月 12億5,000万EUR（グリーン） 5NC4 2026年9月 2027年9月 10億EUR（グリーン） 6NC5 2027年1月 2028年1月 10億EUR（グリーン） 6NC5 2028年3月 2029年3月 6億5,000万EUR 変動 4NC3 2028年8月 2029年8月 7億5,000万EUR（グリーン） 6NC5 2030年1月 2031年1月 7億5,000万EUR
Slide 46: DNBベンチマーク債（SNP）1/2
DNBベンチマーク債（SNP）1/2 発行額 年限 コール日 償還年月 10億USD 6NC5 2026年5月 2027年5月 7億5,000万USD 6.5NC5.5 2027年3月 2028年3月 10億USD 6NC5 2030年11月 2031年11月 7億5,000万USD 6NC5 2031年3月 2032年3月 10億EUR（グリーン） 5NC4 2027年7月 2028年7月 10億EUR 8NC7 2028年2月 2029年2月 7億5,000万EUR（グリーン） 6NC5 2028年11月 2029年11月 10億EUR（グリーン） 6NC5 2029年11月 2030年1
Slide 47: DNBベンチマーク債（SNP）2/2
DNBベンチマーク債（SNP）2/2 発行額 年限 コール日 償還年月 7億5,000万GBP 5NC4 2026年8月 2027年8月 280億JPY 6NC5 2026年6月 2027年6月 60億JPY 5NC4 2027年6月 2028年6月 97億JPY 6NC5 2028年9月 2029年9月 21億NOK（変動＋固定） 8NC7 2028年6月 2029年6月 26億NOK（変動＋固定） 6NC5 2031年1月 2032年1月 15億SEK（変動＋固定） 4NC3 2029年3月 2030年3月 1億4,000万CHF（グリーン） 5NC4 2027年6月 2028年6月 47
Slide 48: MREL適格SP債およびSNP債のコール
MREL適格SP債およびSNP債のコール - DNBはコール期日到来の全債券についてコールを行使 証券 年限 リセット・スプレッド コール日 コール済 SNP 10億EUR 4NC3 3m EURIBOR+63bp 2026年2月 SNP 100億JPY 4NC3 － 2026年1月 SNP 9億USD 4NC3 SOFR+195bp 2025年10月 SNP 10億USD 6NC5 T+72bp 2025年9月 SNP 30億SEK 4NC3 Stibor+113bp 2025年9月 SP 7億5,000万GBP 4NC3 G+135bp 2025年6月 SNP 7億5,000万EUR 4N
Slide 49: DNBは、世界でもトップクラスの高い格付けを誇る銀行の一つ
DNBは、世界でもトップクラスの高い格付けを誇る銀行の一つ Moody’s Investor Service S&P Global Ratings DNB Bank ASA1) DNB Bank ASA2) ▪ カウンターパーティ・リスク／ ▪ レゾリューション・カウンターパーティ 預金格付（長期）： Aa13) 格付け（長期）： AA- ▪ SP格付け： Aa2 ▪ SP格付け： AA- ▪ 見通し：安定的 ▪ 見通し：安定的 ▪ SNP： A2 ▪ SNP： A ▪ Tier2： A3 ▪ Tier2： A- ▪ その他Tier1資本（AT1）： Baa2 ▪ その他Tier1資本（AT1
Slide 50: 資金調達担当者連絡先
資金調達担当者連絡先 長期資金調達： 短期資金調達： ▪ Thor Tellefsen ▪ Kristoffer Vilbo Hansen） シニア・バイスプレジデント、長期資金調達部門ヘッド グループ財務部 流動性管理部門ヘッド（短期資金調達） 直通： + 47 24 16 91 22 直通： +47 24 16 90 86 携帯： + 47 915 44 385 携帯： +47 992 92 067 E-mail: thor.tellefsen@dnb.no E-mail: kristoffer.vilbo.hansen@dnb.no ▪ Magnus Midtgård kvilbo@bl