Ntn Corporation · TSE:6472
Ntn — Q2 FY2013/3 Earnings Presentation
38 slides from Ntn's earnings presentation, Nov 8, 2012
Slide 1: 2013年3月期 第2四半期 決算説明会
2013年3月期 第2四半期 決算説明会 2012年11月8日 2012/11/8 NTN株式会社 1
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ. 2013年3月期の概況 Ⅱ. 「緊急対策」と「構造改革」 Ⅲ. 2013年3月期 第2四半期決算と通期見通し Ⅳ. 質疑応答 • 本資料、ﾌﾟﾚｾﾞﾝﾃｰｼｮﾝおよび引き続き行われる質疑応答の際の回答には、将来の業績見通し、事業戦略が含まれて おり、それらは現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいております。 • これらの将来的予測に基づく記載や発言は将来の実績を保証するものではなく、実際の結果が製品に対する需要変 動、為替変動、金利変動などの様々な要素により、業績見通しとは異なる結果となりうることをご承知おき下さい。 2012/11/8 2
Slide 3: Ⅰ. 2013年3月期の概況
Ⅰ. 2013年3月期の概況 4.6% 3.8% 営業利益率 通期見通し 売上高 1.4% 売上高 6,000億円 6,000 （億円） 0.3% 500 5,435 5,271 5,301 5,300 5,300億円 5,000 営業 営業利益 270億円 4,527 400 利益 （億円） 75億円 4,000 2,634 配当 中間：0円 300 246 年間：0円 3,000 売上 営業利益 207 ・「緊急対策」を実施 200 2,000 95 上期実績 2,666 75 100 1,000 売上高 2,666億円 14 54 営業利益 21億円 21 0 0 ・世界各地の需要減少
Slide 4: Ⅱ. 「緊急対策」と「構造改革」
Ⅱ. 「緊急対策」と「構造改革」 2012年11月8日 ＮＴＮ株式会社 2012/11/8 4
Slide 5: 外部環境の変化と経営課題
外部環境の変化と経営課題 欧州危機 中国・ｱｼﾞｱ の長期化 成長減速 「現地・現物・現人」の加速 自動車向け利益率向上 円高の 日本製品 長期化 財務体質の強化 不買運動 ｷｬｯｼｭﾌﾛｰの改善 国内需要の 自動車の 低迷 成長市場の販売強化 小型化 2012/11/8 5
Slide 6: 中期戦略の見直し
中期戦略の見直し 【基本方針】 厳しい経営環境下でも利益を創出する企業体質への変革 【主な施策】 利益創出のための短期対策 中期的な事業構造の改革 「緊急対策」 「構造改革」 重点分野への資源の集中 「経営資源の集中」 2012/11/8 6
Slide 7: 利益を創出する企業体質への変革
利益を創出する企業体質への変革 【期間】 2013年3月期～2015年3月期までの2年半 緊急対策 構造改革 (1)設備投資の抑制 (1)生産体制の再編成 (2)棚卸資産の削減 (2)人件費構造改革 (3)資産の廃棄・売却 (3)組織の改革 (4)人件費の削減 (4)一部事業の撤退 (5)固定費の削減 (5)物流業務の改革 経営資源の集中 (1)産業機械・補修向け (3)自前主義からの脱却 販売比率の拡大 (4)現地（最適地）調達拡大 (2)自動車向け利益率向上 2012/11/8 7
Slide 8: 中期経営計画「躍進2013」の見直し
中期経営計画｢躍進2013」の見直し 2013年3月期 2014年3月期 2015年3月期 ・・・・・ 2018年 上期 下期 上期 下期 上期 下期 創業 中期経営計画 「躍進2013」 100周年 緊急事態への対応 世 界 緊急対策 で 次 存 な 在 構造改革 る 感 成 の 長 高 経営資源の集中 へ い 企 現在 新・中期経営計画 業 へ 2012/10 2013/4 2013/10 2014/4 2014/10 2015/4 2012/11/8 8
Slide 9: 各施策の利益に対する効果
各施策の利益に対する効果 13/3期 14/3期～ 2年半の 施策 下期 15/3期 合計 人件費対策 20億円 40億円 60億円 緊急対策 固定費対策 35億円 75億円 110億円 構造改革 ー 110億円 110億円 経営資源の集中 ー 200億円 200億円 合計 55億円 425億円 480億円 (注)生産再編成や事業の撤退など、現時点で具体化していないものは含まず 2012/11/8 9
Slide 10: 中期（今後2年半）の目標
中期（今後2年半）の目標 13年3月期見通し 売上高： 5,300億円 売上高 （億円） 営業利益： 75億円 営業利益 （億円） 利益率向上 -400 財務体質強化 -300 15年3月期見通し （13/3期比） -200 売上高： 5,600億円 （+5.6%） -100 営業利益： 310億円 （約4倍） （2012年10月末時点の見通し） 売上高の伸びは小さいが、 「緊急対策」 「構造改革｣ 利益率を大幅に向上 「資源の集中」 2012/11/8 10
Slide 11: 「緊急対策」の主な施策(1)
「緊急対策」の主な施策(1) (1)設備投資の抑制 新規投資を減価償却費の範囲内に 既存工場、既存設備の有効活用 現地の安価な設備の活用強化 (2)棚卸資産の削減 北米対策や販売急減による増加分の平準化 需要変動と生産計画のﾀｲﾑﾘｰな連動 部品や仕掛品の発注方式の見直し (3)資産の廃棄・売却 遊休建屋、設備の廃棄・減損 保有有価証券、土地など （生産再編成や事業撤退による影響は現在検討中） 2012/11/8 11
Slide 12: 「緊急対策」の主な施策(2)
「緊急対策」の主な施策(2) (4)人件費の削減 役員の給与ｶｯﾄ、賞与ｾﾞﾛ （実施済み） 管理職の賞与ｶｯﾄ （実施済み） 管理職・一般職の給与ｶｯﾄ 諸手当の見直し など (5)固定費の削減 技術・研究部門の経費 本社・営業部門の経費 製造固定費 管理販売費 など 2012/11/8 12
Slide 13: 「構造改革」の主な施策(1)
「構造改革」の主な施策(1) (1)生産体制の再編成 ①日本国内： 「子会社工場」の活用促進による「NTN本体工場」の改革 「子会社工場」による「分社化」、「近代化」、「ﾘｽｸ分散」体制確立 「NTN本体工場」のｽﾘﾑ化 ②ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ: 部品製造も含め、ｺｽﾄﾒﾘｯﾄを最大化する「最適地生産」へ 日本からの輸出分を海外工場へ移設（為替ﾘｽｸ回避、ｺｽﾄ低減） 中国など海外工場から日本への輸入増加 再編成の結果、一部拠点は閉鎖 （具体的な再編計画は現在検討中） 2012/11/8 13
Slide 14: 「構造改革」の主な施策(2)
「構造改革」の主な施策(2) (2)人件費構造改革 ①日本国内： 市場の成長が期待できない日本国内の人件費削減 正規社員の削減（早期退職制度など） 非正規契約社員の雇い止め 退職者不補充 など ②ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ: ｢現地・現物・現人｣を支える人事構造へのｼﾌﾄ ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ人材、ﾛｰｶﾙ人材の育成 現地人ﾏﾈｼﾞｬｰの新規採用の拡大 若手社員が働きやすい労働条件への改定 2012/11/8 14
Slide 15: 「構造改革」の主な施策(3)
「構造改革」の主な施策(3) (3)組織の改革 収益や資産管理の一元化など、事業本部の機能強化 本社機能を事業本部へ移管し、ｽﾋﾟｰﾄﾞある施策の実行 (4)一部事業の撤退 不採算商品の撤退を見極めた事業の再編 精密機器商品の一部の撤退 （具体的な撤退計画は現在検討中） (5)物流業務の改革 物流子会社設立による国内物流ｺｽﾄ削減 2012/11/8 15
Slide 16: 「経営資源の集中」の主な施策(1)
「経営資源の集中」の主な施策(1) (1)産業機械・補修向け販売比率の拡大 ①産業機械向け： 市場の成長が期待できるアジア地域の販売拡大に集中 組織体制の強化 ｱｾｱﾝ地域、ｲﾝﾄﾞ、中国などで地場ﾒｰｶｰ向け販売を強化 航空機や高速鉄道向けは、世界各地で受注拡大 ②補修・市販向け： 設備補修案件及び自動車用補修部品（ｵｰﾄﾊﾟｰﾂ）に集中 専用工場、専用ﾗｲﾝの設置 ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ・ｻﾌﾟﾗｲﾁｪｰﾝの強化 欧州でｼｪｱが高いｵｰﾄﾊﾟｰﾂ事業の他地域への展開 2012/11/8 16
Slide 17: 「経営資源の集中」の主な施策(2)
「経営資源の集中」の主な施策(2) (2)自動車向け利益率向上 自動車向け事業の営業利益拡大へ集中 ｺｽﾄ構造の改善、現地生産、現地調達の加速 高付加価値｢ﾓｼﾞｭｰﾙ商品・ｼｽﾃﾑ商品｣の開発体制を強化 (3)自前主義からの脱却 前工程の「自前主義」から「外部調達」へ 協力ﾒｰｶｰとのﾊﾟｰﾄﾅｰｼｯﾌﾟにより、現地で前工程品を調達 現地加工ﾒｰｶｰの活用拡大 (4)現地（最適地）調達拡大 安価で高品質な現地鋼材の活用に集中 FTAを活用した他地域からの鋼材調達 日本での輸入鋼材の活用拡大 2012/11/8 17
Slide 18: 主な目標経営指標
主な目標経営指標 12年3月期 13年3月期 15年3月期 （実績） （見通し） （現時点の予定） 売上高（億円） 5,435 5,300 5,600 営業利益（億円） 207 75 310 営業利益率 3.8% 1.4% 5.5% 経常利益（億円） 187 5 260 棚卸資産（億円） 1,551 1,480 1,350 棚卸資産回転率 3.5回 3.6回 4.1回 設備投資（億円） 544 400 200 (注)上記数値は、2012年10月末時点の見通し 2012/11/8 18
Slide 19: Ⅲ. 2013年3月期 第2四半期決算と通期見通し
Ⅲ. ２０１３年３月期 第２四半期決算と通期見通し 2012年11月8日 ＮＴＮ株式会社 2012/11/8 19
Slide 20: 目次
目 次 ★２０１３年３月期 第２四半期決算のポイント ★２０１３年３月期下期 緊急対策・構造改革費用 １．連結損益 ２．地域別売上高 ３．事業形態別売上高・営業利益 ４．事業形態別業績 （四半期推移） ５．営業利益増減 ６．所在地別 売上高・営業利益 (1)日本・米州 (2)欧州・アジア他 ７．棚卸資産 ８．有利子負債 ９．設備投資・減価償却費 １０．キャッシュ・フロー 2012/11/8 20
Slide 21: 2013年3月期 第2四半期決算のポイント
２０１３年３月期 第２四半期決算のポイント 2013年3月期 上期実績 ◇売上高は、2,666億円と前年同期比0.2％増加 （為替の影響を除くと3.8%増加） ・自動車向けは、前年同期比6.9％増加（同10.6%増加） ・産業機械向けは、前年同期比12.9％減少（同10.3%減少） ・補修・市販向けは、前年同期比7.7%減少（同3.2%減少） ◇営業利益は、米国での一時費用もあり21億円と 前年同期比80.0%減少（同58.0%減少） ◇当期純利益は、特別損失もあり17億円の損失 2013年3月期 通期の見通し ◇下期の為替ﾚｰﾄを1US＄＝78円（前回80円）、1EURO＝102円（同105
Slide 22: 2013年3月期下期 緊急対策・構造改革費用
２０１３年３月期下期緊急対策・構造改革費用 2013年3月期下期 緊急対策 ◇欧州経済不安や中国経済の減速を受け、緊急対策を実施 ・設備投資削減 100億円 （増産投資の縮小・延期） ・固定費削減 35億円 （製造固定費、本社経費等） ・人件費対策 20億円 （給与カット、賞与カット等） 2013年3月期下期 構造改革費用 ◇国内の規模減を背景に、構造改革費用100億円を織込み ・不要設備廃棄・減損損失 ・早期退職一時費用 2012/11/8 22
Slide 23: １．連結損益
１．連結損益 単位：億円 前期（’1２年３月期） 今期（’1３年３月期） 対前期増減 '13年3月期 '13年3月期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 上期 通期 ① ② ③ ④ ③－① ④－② 売 上 高 2,661 2,774 5,435 2,666 2,634 5,300 5 △ 135 営 業 利 益 107 100 207 21 54 75 △ 86 △ 132 (営業利益率) (4.0%) (3.6%) (3.8%) (0.8%) (2.0%) (1.4%) (△3.2%) (△2.4%) 経 常 利 益 87 100 187 △ 15 20 5 △ 102 △ 182 特 別
Slide 24: 自動車市場向け実績と見通し
自動車市場向け実績と見通し ＜上期実績（対12/3下期）＞ •日本はｴｺｶｰ補助金効果があるも、東日本大震災の反動増が終息し減少 •欧州は経済問題が長期・深刻化し、自動車各社減産により販売減少 売上高 （億円） ＜下期見通し＞ ｴｺｶｰ補助金終了による反動減 日本 円高継続による自動車各社の輸出減少 底堅い内需を背景に新車販売は堅調 米州 BIG3及び日系自動車各社が好調 欧州経済問題の影響は継続するが、 欧州 東欧向けなどの新規案件が寄与 インドやタイの日系自動車各社の増産 ｱｼﾞｱ が寄与するが、日中問題の影響が懸念 2012/11/8 24
Slide 25: 産業機械市場向け実績と見通し
産業機械市場向け実績と見通し ＜上期実績（対12/3下期）＞ •日本は、中国景気の減速により、建設機械、工作機向けが大幅減少 •欧州は、景気低迷の長期化に伴い、一般機械向け全般で需要減少 売上高 ＜下期見通し＞ （億円） 中国市場向け建設機械や、ｱｾｱﾝ地域の 日本 鉱山機械の需要がさらに減少 建設機械の減少や、優遇税制終了による 米州 風力発電の減少があるが、農機は増加 風力発電や減速機の需要が減少するが、 欧州 農機や建設機械、航空機向けが回復 建設機械や風力発電の需要が少し回復 ｱｼﾞｱ するが、中国の鉄道車両向けが大幅減少 2012/11/8 25
Slide 26: 補修・市販市場向け実績と見通し
補修・市販市場向け実績と見通し ＜上期実績（対12/3下期）＞ •日本は、欧州や中国などの景気減速により、代理店の在庫調整 •欧州は景気低迷が長期化するも、自動車用補修部品（ｵｰﾄﾊﾟｰﾂ）が好調 売上高 （億円） ＜下期見通し＞ 新規客先への納入開始が寄与するが、 日本 代理店の在庫調整が長期化 好調なオイル・ガス関連産業向け販売拡大 米州 ｵｰﾄﾊﾟｰﾂではﾄﾗｯｸ向けなどを拡大 大手設備補修客先への納入開始が寄与 欧州 景気低迷が継続し、ｵｰﾄﾊﾟｰﾂも減速 ｲﾝﾄﾞﾈｼｱ･ｲﾝﾄﾞで新販売会社が活動開始 ｱｼﾞｱ 東南ｱｼﾞｱ地域で設備補修案件を拡大 2012/11/8 26
Slide 27: ２．地域別売上高
２．地域別売上高 ＜地域別売上高＞ 単位：億円 前期（'12年3月期） 今期（'13年3月期） 対前期増減 上期 下期 通期 上期 下期 通期 '13年3月期上期 '13年3月期通期 実績 実績 実績 実績 見通し 見通し 量 為替 量 為替 日 本 915 1,019 1,934 933 894 1,827 17 0 △ 108 0 米 州 582 665 1,246 678 680 1,358 105 △9 124 △ 12 欧 州 691 639 1,330 593 615 1,207 △ 24 △ 74 △ 35 △ 87 アジア他 473 451 924 463 445 908 3
Slide 28: ３．事業形態別売上高・営業利益
３．事業形態別売上高・営業利益 ＜事業形態別売上高＞ 単位：億円 前期（'12年3月期） 今期（'13年3月期） 対前期増減 上期 下期 通期 上期 下期 通期 '13年3月期上期 '13年3月期通期 実績 実績 実績 実績 見通し 見通し 量 為替 量 為替 自 動 車 1,634 1,795 3,429 1,747 1,732 3,479 174 △ 61 122 △ 71 産 業 機 械 546 520 1,066 476 466 942 △ 56 △ 14 △ 108 △ 16 補 修 ・ 市 販 480 459 940 444 435 879 △ 16 △ 21 △ 37 △ 23
Slide 29: ４．事業形態別業績（四半期推移）
４．事業形態別業績（四半期推移） 売上高 営業利益/営業利益率 自動車 産業機械 補修・市販 自動車 産業機械 補修・市販 ’12/3-1Q 2Q 3Q 4Q ’13/3-1Q 2Q ’12/3-1Q 2Q 3Q 4Q ’13/3-1Q 2Q 2012/11/8 29
Slide 30: ５．営業利益増減（'13年3月期上期）
５．営業利益増減 （’１３年３月期上期） 利益増加要因 利益減少要因 （24 億円 ） （ 110億円 ） 比例費低減 4億 22億 売価レベル 規模効果 20億 36億 人件費増加 経費等増加 28億 (償却費△1、その他△27) △86億円 '12年3月期上期 24億 為替レート 営業利益 ’13年3月期上期 107億円 営業利益 21億円 ’12年3月期 上期< 実績 > vs ’13年3月期 上期< 実績 > 2012/11/8 30
Slide 31: ５．営業利益増減（'13年3月期通期）
５．営業利益増減 （’１３年３月期通期） 利益増加要因 利益減少要因 （ 35億円 ） （ 167億円 ） 比例費低減 35億 35億 規模効果 51億 売価レベル 15億 人件費増加 △132億円 経費等増加 37億 (償却費△12、その他△25) ’12年3月期通期 営業利益 28億 為替レート 207億円 ’13年3月期通期 営業利益 75億円 ’12年3月期 通期< 実績 > vs ’13年3月期 通期< 見通し > 2012/11/8 31
Slide 32: ６．所在地別 売上高・営業利益（日本・米州）
６．所在地別 売上高・営業利益 （日本・米州） 《 日本 》 《 米州 》 売上高 単位：億円 売上高 単位：億円 2,500 800 647 662 670 2,000 1,633 1,711 1,671 1,584 600 564 1,500 400 1,000 500 200 0 0 '12/3月期 '12/3月期 '13/3月期 '13/3月期 '12/3月期 '12/3月期 '13/3月期 '13/3月期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 営業利益 営業利益 100 10 2.5% 2.4% 2.5% 2.1% 2 4 -39 80 0 60 0.4% 0.6% 5 -
Slide 33: ６．所在地別 売上高・営業利益（欧州・アジア他）
６．所在地別 売上高・営業利益 （欧州・ｱｼﾞｱ他） 《 欧州 》 《 アジア他 》 売上高 単位：億円 売上高 単位：億円 1,000 600 750 747 691 664 450 417 407 413 402 646 500 300 250 150 0 0 '12/3月期 '12/3月期 '13/3月期 '13/3月期 '12/3月期 '12/3月期 '13/3月期 '13/3月期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 営業利益 営業利益 45 45 3.5% 2.8% 0.7% 0.9% 6.7% 5.8% 30 30 1.6% 0.1% 15 26 15 28 24 20
Slide 34: ７．棚卸資産
７．棚卸資産 販売減や米州での生産問題により海外の在庫が増加。 海 外 国 内 棚卸資産回転率 3,000 5.0 棚 2,500 3.9 3.8 棚 卸 3.6 3.5 3.5 3.6 3.6 4.0 卸 資 3.4 資 産 2,000 3.0 産 （ 億 1,500 1,370 1,451 1,405 1,529 1,551 1,557 1,586 1,480 回 円 転 2.0 率 ) 1,000 834 894 856 948 977 953 996 920 ( 回 ) 500 1.0 536 558 549 582 574 604 590 560 0 0.0 '11年3月 '11年
Slide 35: ８．有利子負債
８．有利子負債 設備投資代金の支払等により増加。 国 内 海 外 有利子負債依存度 5,000 50% 43.0% 44.6% 48.1% 36.3% 36.8% 38.8% 39.2% 有 有 4,000 35.3% 40% 利 利 3,394 子 3,162 2,720 3,033 子 負 負 3,000 30% 債 債 2,524 1,024 1,112 2,233 2,283 2,279 941 依 ( 億 792 924 存 円 2,000 690 723 720 20% 度 ( ) ％ 2,281 ) 1,000 1,732 1,796 2,093 2,138 10% 1,54
Slide 36: ９．設備投資・減価償却費
９．設備投資・減価償却費 下期の投資を抑制し、通期設備投資額は400億円を想定。 単位：億円 '11年3月期 '12年3月期 '12年3月期 '13年3月期 '13年3月期 下期実績 上期実績 下期実績 上期実績 下期見通し 設 備 投 資 173 226 318 321 79 （ 海外 ） (113) (154) (210) (219) (58) （ 国内 ） (60) (73) (108) (102) (21) '11年3月期 '12年3月期 '12年3月期 '13年3月期 '13年3月期 下期実績 上期実績 下期実績 上期実績 下期見通し 減 価 償 却 費 181 167 175
Slide 37: １０．キャッシュ・フロー
１０．キャッシュ・フロー 投資CFの増加により、フリーCFは△224億円。 '11年3月期 '12年3月期 '12年3月期 '13年3月期 (単位：億円) 下期実績 上期実績 下期実績 上期実績 Ⅰ．営業活動による 201 47 124 104 キャッシュ・フロー Ⅱ．投資活動による △159 △257 △271 △328 キャッシュ・フロー Ⅲ．財務活動による △9 104 368 470 キャッシュ・フロー Ⅳ．現金及び現金同等物 0 21 △11 17 に係る換算差額等 Ⅴ．現金及び現金同等物の 34 △85 211 263 増加額 500 営業CF 投資CF 差引CF 250 47
Slide 38: We make Bearings. NTN
We make Bearings. 2012/11/8 For New Technology Network NTN. NTN fRtS4t www.ntn.co. jp 38