Naturgy Energy Group, S.a. · BME:NTGY
Naturgy Energy — Gas Natural Fenosa — FY2014 Earnings Presentation
47 slides from Naturgy Energy's earnings presentation, Feb 17, 2015
Slide 1: Resultados 2014
Resultados 2014 17 de febrero de 2015
Slide 2: Advertencia legal
Advertencia legal Este documento p puede contener hipótesis p de los mercados,, informaciones de distintas fuentes y previsiones sobre la situación financiera de Gas Natural SDG. S.A. (GAS NATURAL FENOSA) y sus filiales, el resultado de sus operaciones, y sus negocios, estrategias y planes. Tales hi
Slide 3: Agenda
Agenda 1. Aspectos destacados 2. Magnitudes financieras 3. Análisis de las operaciones 4. Conclusiones 3
Slide 4: Aspectos destacados
Aspectos destacados 4
Slide 5: Principales indicadores financieros
Principales indicadores financieros Beneficio neto: €1.462 millones (+1,2%)1 EBITDA: €4.853 millones (+0,1%)1 €1 799 millones2 (+23,6%) Inversiones: €1.799 (+23 6%)1 Deuda neta: €16.942 millones (+18,9% vs 31/12/13)1 Notas: 1 Variación respecto al 2013 reexpresado de acuerdo con la NIIF 11 2 Materia
Slide 6: Retribución al accionista
Retribución al accionista Dividendo total1 ((€ millones)) +1 2% +1,2% +0,3% 895 898 9094 z El dividendo 20141 supone un +8,7% 8233 payout del 62,1% y una rentabilidad del 4,4%2 504 505 511 z Dividendo a cuenta pagado el 8 463 de enero (€0,397/acción en efectivo) z Dividendo complementario a 360 391
Slide 7: NIIF 11
NIIF 11 ● Desde el 1 de enero de 2014 la NIIF 11 es obligatoria, g , de manera que q el método de participación es utilizado para los negocios conjuntos ● La siguiente tabla muestra la reexpresión de las principales magnitudes de 2013 de acuerdo a la NIIF 11: 2013 2013 (€ millones) reportado NIIF 11
Slide 8: Resultados del análisis de las pérdidas por deterioro en 2014
Resultados del análisis de las pérdidas por deterioro en 2014 z Pérdidas por deterioro de €485 millones por el incumplimiento del proveedor de gas en Egipto de sus compromisos en el suministro de gas z Contabilizado en UF Gas (Puesta en equivalencia) z Pérdidas por deterioro de €47 millones correspo
Slide 9: Regulación en España
Regulación en España Gas ● La nueva regulación, en vigor desde el 5 de julio de 2014, aporta mayor estabilidad y p predictibilidad ● Estabilidad financiera: medidas destinadas a evitar déficits de tarifa futuros; el déficit de tarifa actual se recuperará en 15 años ● Predictibilidad: periodos regula
Slide 10: Diferencias de tipo de cambio
Diferencias de tipo de cambio Impacto en EBITDA Por país Por trimestre (€ millones) (€ millones) 70 44 Resto Méjico 8 32 3 Moldavia 4 28 Brasil 4 (10) 27 Colombia 1T14 2T14 3T14 4T14 2014 El impacto p negativo g se centró en el 1S14 10
Slide 11: Reforma fiscal en España
Reforma fiscal en España z La Ley 27/2014 de 27 noviembre reduce el tipo de impuesto de sociedades en España z 2015: del 30% al 28% en 2015 z 2016 en adelante: d l t d dell 28% all 25% z El recálculo de los activos y pasivos por impuestos diferidos supone €325 millones ill menos d de coste t fi fisc
Slide 12: Análisis del beneficio neto
Análisis del beneficio neto (€ millones) +1 2% +1,2% 218 (61) 1.462 1.445 (532) 252 325 (141) (44) 2013 Pé did por Pérdidas IImpacto t Ef t tipo Efecto ti de d IImpuestos t Pl lí Plusvalías 3 C i i t Crecimiento IImpactos t 2014 deterioro regulación cambio 2 diferidos actividad fiscales y España1 ot
Slide 13: Plan de eficiencia 2013-2015
Plan de eficiencia 2013-2015 Ahorro de costes en EBITDA1 (€ millones) Iniciativas clave en 2013-2014 300 - Reducción de 2 servicios y costes 228 discrecionales - Racionalización ac o a ac ó de costes comerciales y operativos 108 - Optimización p de costes en las áreas corporativas 2013 2014 2015 E €
Slide 14: Adquisición de CGE
Adquisición de CGE Efecto en los objetivos Plan Estratégico 2013 2013-2015 2015 z Inversión no identificada originalmente pero sí considerada dentro de las opciones de expansión expansión, con encaje en los objetivos financieros z En línea con las expectativas para el 2017: z Contribución a resultad
Slide 15: Otros hechos destacados en 2014
Otros hechos destacados en 2014 Generación eléctrica internacional z Creación de GPG z Entrada en funcionamiento en octubre 2014 de 234 MW eólicos en Bii Hioxo Méjico z Terminación de la central de Torito 50 MW minihidráulica (Costa Rica), se espera la entrada en operación comercial en 1S15 Distribu
Slide 16: Magnitudes financieras
Magnitudes financieras 16
Slide 17: Cuenta de resultados consolidada
Cuenta de resultados consolidada (€ millones) 2014 20131 Var. % Cifra de negocios 24 742 24.742 24.322 24 322 1,7 17 Aprovisionamientos (17.368) (16.892) 2,8 Margen bruto 7.374 7.430 (0,8) Gastos de personal personal, netos (832) (827) 0,6 , Tributos (481) (510) (5,7) Otros gastos, netos (1.208) (1.
Slide 18: EBITDA por actividades
EBITDA por actividades Variación (€ millones) 2014 20131 €m % Distribución de gas: 1.542 1.671 (129) (7,7) Europa 937 986 (49) (5,0) Latinoamérica 605 685 (80) (11,7) Distribución de electricidad: 970 950 20 2,1 Europa 622 610 12 2,0 Latinoamérica 348 340 8 2,4 Gas: 1.190 1.145 45 3,9 Infrastructura
Slide 19: Inversiones
Inversiones Materiales e inmateriales Variación (€ millones) 2014 20131 €m % Distribución de gas : 708 488 220 45,1 Europa 360 307 53 17,3 España Latinoamérica 348 181 167 92,2 Distribución electricidad: 356 357 (1) (0,3) +4,4% Europa 233 229 4 1,7 Latinoamérica 123 128 ((5)) ((3,9)) Internacional G
Slide 20: Evolución deuda neta
Evolución deuda neta (€ millones) +18,9% +17,6% 1 125 1.125 3 587 3.587 16 942 16.942 16 759 16.759 1.353 14.252 (183) (3 375) (3.375) Deuda neta Inversiones 2 Dividendos Flujo de Caja y Adquisición Deuda neta Desvios Deuda neta 2013 1 otros CGE y deuda 2014 provisionales ajustada 2014 asociadas sis
Slide 21: Cómodo perfil de vencimientos de la deuda
Cómodo perfil de vencimientos de la deuda Di i b 2014 Diciembre (€ millones) 1 Deuda neta: €16.900 millones Deuda bruta: €20.500 millones 7.087 2 805 2.805 2 927 2.927 2 913 2.913 7 080 7.080 2.344 2.468 2,917 799 765 2015 2016 2017 2018 2019 2020+ z Vida media de la deuda ~5 años z 74% 4% d de lla
Slide 22: Eficiente estructura de la deuda neta
Eficiente estructura de la deuda neta Diciembre 2014 Mayoría de deuda a tipo fijo obtenida a Política conservadora de niveles muy competitivos exposición al tipo de cambio 22% 20% Euro Fijo 5% US$ $ Variable 75% 78% Otros Fuentes de financiación di diversificadas ifi d 27% M Mercado d de d capitales
Slide 23: Amplia liquidez disponible
Amplia liquidez disponible A 31 diciembre 2014 (€ millones) Limite Dispuesto Disponible Líneas de crédito comprometidas 7.405 473 6.932 Líneas de crédito no comprometidas 557 163 394 BEI p préstamo 53 - 53 Efectivo - - 3.573 TOTAL 8 015 8.015 636 10 952 10.952 z Capacidad de emisión adicional en los
Slide 24: Una sólida estructura de capital
Una sólida estructura de capital Una sólida estructura de capital… z Generación de flujo de caja libre de forma recurrente z Estructura de capital reforzada con la reciente emisión de €1,000 millones a 8 años de una emisión hibrida (4,125% cupón) z Adquisición de CGE completada en €2.519 millones co
Slide 25: Análisis de las operaciones
Análisis de las operaciones 25
Slide 26: Distribución Gas Europa (I)
Distribución Gas E Europa (I) Ventas Puntos de suministro (GWh) (‘000) -10,1% 5.627 +1,0% 5.683 5 683 194 975 194.975 3.786 175.223 455 457 3.407 191.189 5.172 5.226 171.816 2013 2014 31/12/13 31/12/14 España Italia Expansión p continua de las redes de distribución en un año atípico de suaves temper
Slide 27: Distribución Gas Europa (II)
Distribución Gas E Europa (II) Inversiones (€ millones) 360 +17 3% +17,3% 307 25 z Inversiones en extensión de la 28 red en España coherente con la 335 nueva regulación que incientiva 279 el crecimiento z 48 nuevos municipios 2013 2014 conectados en 2014 EBITDA (€ millones) 986 937 -5,0% z Menores v
Slide 28: Distribución Gas Latinoamérica (I)
Distribución Gas L ti Latinoamérica é i (I) Ventas de gas (GWh) Puntos de suministro (000) 227.377 +9,5% 249.067 6.321 +4,3% 6.593 +0,9% +6 4% +6,4% 46.912 1.434 1.348 46.516 +30,9% 24.522 18.736 +4,6% 2.518 2 635 2.635 +18,8% 88.961 105.682 +4,3% 899 938 1 % -1,7% +1,9% 73.164 71.951 1.556 1.586 20
Slide 29: Distribución Gas Latinoamérica (II)
Distribución Gas L ti Latinoamérica é i (II) z La inversión en desarrollo de red supone Inversiones 272.000 nuevos puntos de suministro vs (€ millones) fi l d finales de 2013 348 z Brasil: alcanzado en 2014 parte de los 181 compromisos para el 2014-2016 lo que +92 3% +92,3% permitirá aumentar invers
Slide 30: Distribución Electricidad Europa (I)
Distribución Electricidad E Europa (I) Ventas TIEPI1 ((España) p ) (minutos) (GWh) -1,6% 34.804 34.262 2013 2014 2.541 2.621 47 48 32.263 31.641 +2,1% 2013 2014 España Moldavia Menores ventas de electricidad tras la caída de la demanda en España p por suaves temperaturas y debilidad en los mercados
Slide 31: Distribución Electricidad Europa (II)
Distribución Electricidad E Europa (II) Inversiones (€ millones) 229 233 +1,7% 14 15 z Más de 4,5 millones de puntos de suministro a finales de 2014 215 218 z Las recientes medidas 2013 2014 regulatorias derivan en menor EBITDA opex y fuerte contención de (€ millones) 610 622 +2,0% capex 35 37 z Pla
Slide 32: Distribución Electricidad Latinoamérica (I)
Distribución Electricidad L ti é i (I) Latinoamérica Ventas de electricidad (GWh)1 Puntos de suministro (000)1 +5,8% 2.925 +3,7% 3.032 16.204 17,150 529 +4,3% 552 +5,1% 4.495 4.275 2.396 2.480 +6,1% +3,5% 11.929 12.655 2013 2014 31/12/13 31/12/14 Colombia Panamá La actividad actual ofrece potencial
Slide 33: Distribución Electricidad Latinoamérica (II)
Distribución Electricidad L ti é i (II) Latinoamérica Inversiones1 (€ millones) 126 123 50 59 z Reducción temporal de -2,4% inversiones en Colombia a la 76 64 espera de la consolidación en los esfuerzos de reducción de 2013 2014 pérdidas e impagos EBITDA2 (€ millones) 362 z Incremento de ingresos po
Slide 34: Demanda de gas y electricidad en España
Energía D Demanda d de d gas y electricidad l t i id d en España E ñ Demanda de gas convencional Demanda de electricidad (GWh) (GWh) -9,8% -1,2% 246.372 243.431 276.718 249.658 2013 2014 2013 2014 Fuente: Enagas F Fuente: t REE La demanda de g gas cae por p el suave invierno,, lo que q supone p tamb
Slide 35: Comercialización de gas (I)
Energía C i li ió de Comercialización d gas (I) España Internacional (GWh) -5,9% 210.506 198.117 +23,6% -12,5% 120.560 19.336 97.504 16.910 30.786 -16,0% 25.851 +16,6% 74.453 63.840 -3,1% 160.384 155.356 +37,0% 3 ,0% 46.107 33.664 2013 2014 2013 2014 Ventas a terceros e industrial Europa1 Resto Resi
Slide 36: Comercialización de gas (II)
Energía Comercialización de gas (II) Mayorista Minorista z Ventas internacionales representan z Expansión en los negocios el 38% del total del 2014 (vs 32% en liberalizados minoristas en Europa 2013) (España, Italia) z Presencia consolidada en los z Más de 12 millones de contratos en principales mer
Slide 37: Un modelo de negocio integrado de gas
Energía Un modelo de negocio integrado de gas Aprovisionamientos p Infraestructuras Comercialización Residencial o nacional GN Opcio ados Industrial es & ventas a Orígene diversifica onalidad mercado terceros CCCs GNL Mercado Internacional ● Sin exposición a gas propio ● Flexibilidad en la ● Estruct
Slide 38: Impacto a corto plazo
Energía I t a corto Impacto t plazo l Cobertura de riesgo del modelo de negocio de GNF z La mayoría de las ventas son a cliente final y los márgenes son fijos z Ventas internacionales de GNL en 2015: z Cubiertas con aprovisionamiento (mismos índices) y negociadas en 2013 z Denominadas en US$; correl
Slide 39: Visión a largo plazo
Energía Vi ió a largo Visión l l plazo Crecimiento de oferta/demanda GNF: modelo de negocio flexible de GNL z El crecimiento económico de los z Oferta diversificada y flexible, países emergentes está basado en sólida posición de mercado y un aumento de la demanda de GNL flota propia permiten crear v
Slide 40: Electricidad en España (I)
Energía El t i id d en España Electricidad E ñ (I) Producción total de GNF (GWh) -7,2% , 32 897 32.897 30.542 -11,7% 2.352 -3,6% 2.077 4.434 4.275 +3,2% 4.287 4.425 5.430 +3,5% 5.622 -13,7% 16.394 14.143 2013 2014 CCCs Carbón Nuclear Hidro Renovables & Cogen.1 Menor p producción compensada p con un
Slide 41: Electricidad en España (II)
Energía El t i id d en España Electricidad E ñ (II) Ventas de electricidad Precio medio pool EBITDA (GWh) (€/MWh) (€ millones) +5,4% -5,1% +2,6% 32.941 34.718 44,25 782 41,99 762 2013 2014 2013 2014 2013 2014 Fuente: REE Impacto en EBITDA por nuevas medidas regulatorias (RDL 9/2013)1 compensado por
Slide 42: Cogeneración y renovables
Energía C Cogeneración bl 1 ió y renovables Producción total (GWh) -11,7% z La entrada en operación de nuevas plantas minihidráulicas 2.352 2 352 -75,0% 2,077 supone un crecimiento 348 87 significativo en la producción 362 +19,9% 434 z Cogeneración afectada por la -5,2% nueva regulación 1.642 1.556
Slide 43: Global Power Generation (GPG)
Global Power Generation (GPG) G Generación ó Internacional Producción z GPG incluye los activos de generación que anteriormente se incluían eléctrica q (GWh) 18.183 17.740 en el área LatAm junto con otros internacionales. -2,4% 2,4% z Menor actividad de generación en América Central y Caribe 2013 20
Slide 44: CGE: Principales magnitudes 2014
CGE Principales magnitudes 2014 2014 2013 Var. % Distribución gas: Ventas de Gas (GWh) 43.668 39.314 11,1 Redes de distribución (km) 8.192 8.068 1,5 Puntos de conexión (000’s) 593 573 , 3,5 Distribución electricidad: Ventas (GWh) 15.565 15.075 3,3 Puntos de conexión ((000’s)) 2.854 2.777 2,8 Transpo
Slide 45: Conclusiones
Conclusiones 45
Slide 46: Conclusiones
Conclusiones EBITDA +0,1% y beneficio neto +1,2% Confirma un modelo de negocio fiable Los cambios regulatorios en gas y electricidad en España permiten despejar incertidumbres La adquisición de CGE apoya el crecimiento internacional de GNF manteniendo un sólido modelo de negocio y perfil de riesgo E
Slide 47: Gracias
G Gracias i RELACIÓN CON INVERSORES telf 34 934 025 897 telf. telf. 34 91 210 7815 e-mail: relinversor@gasnaturalfenosa.com Página web: www www.gasnaturalfenosa.com gasnaturalfenosa com