Slide 1: Salvepar Résultats semestriels
Salvepar - Résultats semestriels 17 septembre 2013
Slide 2: Avertissement
Avertissement Le présente présentation a été préparée uniquement à titre informatif, comme complément des informations rendues publiques par ailleurs par Salvepar, auxquelles les lecteurs sont invités à se référer. Elle ne constitue pas, et ne doit pas être interprétée comme une sollicitation ou une
Slide 3: Executive Summary
Executive Summary Investissements minoritaires moyen-terme, dans des mid-caps cotées et non cotées, principalement françaises, ayant une exposition internationale et des projets de croissance à Stratégie financer d’investissement Investissements opportunistes/approche flexible (Europe/monde, horizon
Slide 4: Un 1er semestre 2013 clé pour la société
Un 1er semestre 2013 clé pour la société A. Activité / stratégie B. Comptes semestriels C. Augmentation de capital et redéveloppement D. Nouvelle gouvernance 4
Slide 5: Un 1er semestre 2013 clé pour la société
Un 1er semestre 2013 clé pour la société Prise en main et recentrage du portefeuille Mise en place d’une nouvelle stratégie Dividende exceptionnel Augmentation de capital 5
Slide 6: Recentrage du portefeuille
Recentrage du portefeuille Impact Société Date Montant Rationnel comptable S1 2013 LACROIX mars-13 2,1 m€ Taille limitée Poids dans la gouvernance GL EVENTS févr-13 5,8 m€ Cessions réalisées trop limité dans de bonnes Cessions Poids dans la gouvernance TOUAX févr-13 7,8 m€ conditions, cotées trop li
Slide 7: Mise en place d’une nouvelle stratégie d’investissement
Mise en place d’une nouvelle stratégie d’investissement Investissements dans des mid-caps européennes, avec une exposition internationale 1er axe : investissements Dans des sociétés cotées et non-cotées minoritaires à moyen terme Pour financer des projets de croissance et de développement Horizon d’
Slide 8: Illustration du 1er axe : Naturex
Illustration du 1er axe : Naturex Description Rappel de la transaction Fabricant OCEANE d'un montant nominal de 18m€ d’ingrédients naturels Maturité : 6 ans et demi (2018) de spécialité pour les industries But : financement de projets de croissance agroalimentaire, futurs pharmaceutique et Salvepar
Slide 9: Illustration du 2nd axe : LAP
Illustration du 2nd axe : LAP Description Thèse d’investissement Possède et développe des centrales Pays stables et en pleine croissance, électriques (hydraulique et éolienne) au Chili et besoins en énergie en croissance dans les au Pérou prochaines années Portefeuille de 544 MW dont 33 sont en Les
Slide 10: Portefeuille au 30 juin 2013 de Salvepar
Portefeuille au 30 juin 2013 de Salvepar Cash Courtepaille Cash 1% Ipsos Actif Net Réévalué de SALVEPAR au 30 juin 2013 Lippi 8% 16% Participations Valorisation (m€) % LAP 2% 2% Ipsos 18,6 16,4% OC Naturex Norbert Dentressangle 15,9 14,0% 5% Thermador 12,6 11,2% Le Noble Age 5,0 4,5% AFICA Norbert L
Slide 11: Evolution du portefeuille coté vs. SBF 250 YTD
Evolution du portefeuille coté vs. SBF 250 YTD 3500 Norbert Dentressangle (+27,3%) 3200 Latécoère (+12,1%) SBF 250 (+9,5%) Heurtey Petrochem (+8,8%) Thermador (+6%) 2900 Ipsos (+ 5%) Naturex (+ 0,6%) 2600 Le Noble Age (-13,4%) 2300 2000 04/01/2013 04/02/2013 04/03/2013 04/04/2013 04/05/2013 04/06/20
Slide 12: Evolution du cours de bourse vs. ANR/action
Evolution du cours de bourse vs. ANR/action 120 20.0% 100 10.0% 80 0.0% 60 (10.0%) 40 (20.0%) 20 (30.0%) 0 (40.0%) 2/1/13 30/1/13 27/2/13 27/3/13 24/4/13 22/5/13 19/6/13 17/7/13 14/8/13 11/9/13 ANR/action CdB Décote Réduction de la décote de 20% à début 2013 à 10% aujourd’hui 12
Slide 13: Variation de l’ANR au cours du 1er semestre 2013
Variation de l’ANR au cours du 1er semestre 2013 ANR Dividendes Hausse ANR ANR Autres 31/12/2012 Exceptionnels S1 2013 30/06/2013 167,7 m€ - 86,9 m€ + 4,0 m€ + 0,2 m€ 85,0 m€ 107,1 € / action 55,5 € / action 2,6 € / action 0,1 € / action 54,3 € / action 13
Slide 14: Ordre du jour
Ordre du jour A. Activité / stratégie B. Comptes semestriels C. Augmentation de capital et redéveloppement D. Nouvelle gouvernance 14
Slide 15: Chiffres clés
Chiffres clés SALVEPAR Chiffres clés Chiffres en m€ 2012 2013 12 mois 6 mois Capitaux propres 146,8 71,4 Trésorerie 9,7 0,7 Dettes bancaires - 26,3 Total Bilan 147,2 102,4 Résultat Net (2,2) 11,5 Actif net réévalué 167,7 85,0 ANR / action 107,1 54,3 Progression (1) +8,8% +2,5% Dividende versé (voté
Slide 16: Bilan au 30 juin 2013
Bilan au 30 juin 2013 Chiffres en € (French Gaap ) Actif Passif Actif immobilisé 100 881 951 Fonds propres 71 438 174 do nt do nt Immo bilisatio ns Inco rpo relles 0 Capital so cial 12 523 408 Immo bilisatio ns Co rporelles 930 P rimes d'émissio n 15 851907 Titres de participatio ns 74 134 300 Réser
Slide 17: Compte de Résultat simplifié au 30 juin 2013
Compte de Résultat simplifié au 30 juin 2013 Chiffres en k€ (French Gaap ) Variation % Compte de résultat 30/06/13 30/06/12 2013/2012 Opérations de gestion Produits Courants 2 775 5 039 -45% Charges Courantes 915 445 106% Résultat des opérations courantes 1 859 4 594 -60% Résultat brut de gestion 1
Slide 18: Actif net réévalué estimé au 30 juin 2013
Actif net réévalué (French Gaap)(1) estimé au 30 juin 2013 Estimation de l’ANR au 30 juin 2013 A. Capitaux propres Nets de la mise en paiement du dividende 2013 71,4 m€ B. Plus/Moins values latentes (2) + 14,2 m€ C. Impôts latents - 0,6 m€ A. + B. + C. Actif net réévalué 85,0 m€ Après imputation du
Slide 19: Ordre du jour
Ordre du jour A. Activité / stratégie B. Comptes semestriels C. Augmentation de capital et redéveloppement D. Nouvelle gouvernance 19
Slide 20: Augmentation de capital
Augmentation de capital Salvepar a lancé le 11 juillet 2013 une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription d’un montant maximum de 137,8 m€ L’opération a été un succès et souscrite à hauteur de 128,8 m€ : - Les engagements de partenaires – tous nouveaux investisseurs
Slide 21: Répartition de capital
Répartition de capital Flottant MACIF 3.6% 9.7% MACSF 9.7% Capital : 200 m€ SurAvenir TCP 9.7% 52.4% ANR : 215 m€ Cie LeBon 5.1% Neuflize Vie 4.9% FGA CARAC 2.9% 2.0% 21
Slide 22: Mise en place d’une nouvelle stratégie d’investissement
Mise en place d’une nouvelle stratégie d’investissement Investissements dans des mid-caps européennes, avec une exposition internationale 1er axe : investissements Dans des sociétés cotées et non-cotées minoritaires à moyen terme Pour financer des projets de croissance et de développement Horizon d’
Slide 23: Conservation d’une structure financière solide
Conservation d’une structure financière solide Recours limité au levier En rapport avec les capacités de remontées de dividendes / financier au niveau de Salvepar coupons du portefeuille Création de valeur par la croissance et non par le levier Portefeuille composé de sociétés généralement Maintien
Slide 24: Ordre du jour
Ordre du jour A. Activité / stratégie B. Comptes semestriels C. Augmentation de capital et redéveloppement D. Nouvelle gouvernance 24
Slide 25: Nouvelle gouvernance pour Salvepar
Nouvelle gouvernance pour Salvepar Comité d’Investissement Conseil d’Administration Comité des Comptes Christian de Support Equipe d’investissement TCA Labriffe + Equipes Finance/Juridique TCA 1 secrétaire 1 chargé général d’affaires (recruté) (recruté) 25
Slide 26: Future composition du Conseil d’Administration
Future composition du Conseil d’Administration Proposition à l’AG du 14/10/2013 Administrateur Fonction Christian de Labriffe PDG de Salvepar, ancien Associé-gérant chez Rothschild et Cie Tikehau Capital Partners (representé par Antoine Flamarion) Fondateur de Tikehau Tikehau Capital Advisors (repre
Slide 27: Actions de préférence : Présentation (1/2)
Actions de préférence : Présentation (1/2) Mécanisme novateur, approuvé par l’AMF car mieux équilibré en terme d’alignement que les systèmes alternatifs (BSA, commandite par actions, carried interest, …) Actions de préférence donnant droit à : - 6,25% du Résultat Net retraité pour TCP - 6,25% du Rés
Slide 28: Actions de préférence : Présentation (2/2)
Actions de préférence : Présentation (2/2) En cas de prise de contrôle par un tiers externe : - Le droit à un tiers des sièges au Conseil d’Administration est caduc - Le nouvel actionnaire peut négocier (en position de force) le rachat des actions de préférence à TCA/TCP → Contrairement à la command
Slide 29: cliquez pour modifier le style du titre
cliquez pour modifier le style du titre Ce document est exclusivement conçu à des fins d’information. Il ne constitue ni un élément contractuel, ni une proposition ou une Salvepar incitation à l’investissement ou l’arbitrage. Les données contenues dans cette présentation ne sont ni contractuelles ni