Sligro Food Group N.v. · EURONEXT:SLIGR
Sligro Food — Shareholder Meeting (March 2015)
76 slides from Sligro Food's shareholder meeting presentation, Mar 18, 2015
Slide 1: Film Algemene Vergadering van Aandeelhouders
Film Algemene Vergadering van Aandeelhouders Veghel, 18 maart 2015 1
Slide 2: Film Algemene Vergadering van Aandeelhouders
Film Algemene Vergadering van Aandeelhouders Veghel, 18 maart 2015 2
Slide 3: Agendapunten 3 t/m 5
Agendapunten 3 t/m 5 Agendapunt 3: Verslag van de Directie over het boekjaar 2014 (blz. 7 t/m 99) Inleiding Koen Slippens 25 jaar beursnotering Huub van Rozendaal Jaarcijfers 2014 Huub van Rozendaal Foodservice Koen Slippens Foodretail Koen Slippens Vooruitzichten 2015 Koen Slippens Vragen over het
Slide 4: 25 jaar beursnotering Sligro Food Group
25 jaar beursnotering Sligro Food Group AvA – 18 maart 2015 – Huub van Rozendaal
Slide 5: 25 jaar genieten!
jaar genieten! E> Sligro Food Group N.V.
Slide 6: De beursintroductie (IPO) in oktober 1989
20 oktober 1989 - 20 oktober 2014 De beursintroductie (IPO) in oktober 1989 Waarom? • Vooral om verder te kunnen groeien. We konden de (succesvolle) overnamepolitiek niet continueren in het gewenste tempo zonder extra eigen vermogen en zonder een ‘non cash’ dividendpolitiek. • Om als familiebedrijf
Slide 7: Oktober 1989: IPO
20 oktober 1989 - 20 oktober 2014 Oktober 1989: IPO 1989: € 190 miljoen omzet; € 2,8 miljoen nettowinst IPO: 100.000 stuks doorplaatsing Atlas Venture 200.000 stuks door emissie emissieprijs NLG 52 (nu € 1,18) marktwaarde € 28 miljoen Familie: na IPO houdt familie 75% aandelen
Slide 8: Het kost wat tijd om op stoom te komen
20 oktober 1989 - 20 oktober 2014 1990 – 1994 2) Het kost wat tijd om op stoom te komen 1990: Alle Begin Is Moeilijk 1991: Huub van Rozendaal 1e CFO 1992: Eerste overnames na IPO Koers > IPO-koers Nettowinst > NLG 10 miljoen
Slide 9: Het kost wat tijd om op stoom te komen
20 oktober 1989 - 20 oktober 2014 1990 – 1994 2) Het kost wat tijd om op stoom te komen 1993 : ‘Structureel’ programma voor medewerkersparticipatie 1994: De overnamemachine (6 stuks) komt op stoom
Slide 10: Na vijf jaar
20 oktober 1989 - 20 oktober 2014 Na vijf jaar 2,5 2 2 2 2 1,5 omzet beurskoers 1 1 1 nettowinst 1 0,5 0 1989 na 5 jaar na 10 jaar na 15 jaar na 20 jaar na 25 jaar
Slide 11: Met volle kracht vooruit
20 oktober 1989 - 20 oktober 2014 1995 – 1999 1) Met volle kracht vooruit 1995: 1e aandelensplitsing (2 voor 1) 1996: Door overname Van Hoeckel (NLG 100 miljoen omzet) ook actief in institutionele markt Week 51 - 1996 Aandelenemissie: 252.000 aandelen x NLG 120 (nu € 5,45) Koers stijgt met 72% 1997:
Slide 12: Met volle kracht vooruit
20 oktober 1989 - 20 oktober 2014 1995 – 1999 2) Met volle kracht vooruit 1998: 2e aandelensplitsing (2,5 voor 1) Meer dan 1.500 werknemers Nieuw logo Overname HCZ Koole: 1e mededingingsaanvrage in NL Koen Slippens treedt in dienst 1999: Eerste jaarverslag in Euro
Slide 13: Na tien jaar
20 oktober 1989 - 20 oktober 2014 Na tien jaar 7 6 6 6 5 4 4 omzet beurskoers 3 nettowinst 2 2 2 2 1 1 1 1 0 1989 na 5 jaar na 10 jaar na 15 jaar na 20 jaar na 25 jaar
Slide 14: De dotcom-hype en crisis overwonnen
20 oktober 1989 - 20 oktober 2014 2000 – 2004 1) De dotcom-hype en crisis overwonnen 2000: Aankondiging overname Prisma (€ 320 miljoen omzet) Dotcom is in, beurskoers zakt met 13% 2001: Door de grens van € 1 miljard omzet Nettowinst > € 25 miljoen ↓ 1997 → 2001 = NLG → EUR Dotcom is uit, beurskoers
Slide 15: De dotcom-hype en crisis overwonnen
Mini foto 20 oktober 1989 - 20 oktober 2014 2000 – 2004 2) De dotcom-hype en crisis overwonnen 2003: 3e aandelensplitsing (2 voor 1) Ahold-drama leidt tot prijzenoorlog, buitenlandse beleggers hebben het even gehad met Nederland. Geen overnames Koen Slippens statutair directeur 2004: Overname VEN (€
Slide 16: Na vijftien jaar
20 oktober 1989 - 20 oktober 2014 Na vijftien jaar 20 19 18 16 15 14 12 omzet 10 beurskoers nettowinst 8 7 6 6 6 4 4 2 2 2 2 1 1 1 0 1989 na 5 jaar na 10 jaar na 15 jaar na 20 jaar na 25 jaar
Slide 17: Van economische euforie naar apocalyps
20 oktober 1989 - 20 oktober 2014 2005 – 2009 1) Van economische euforie naar apocalyps 2005: Eerste jaarverslag onder IFRS Winstwaarschuwing op integratie VEN, beurskoers zakt 2006: Overname 50% Edah en Inversco kost € 170 miljoen Versnelde integratie VEN succesvol Beurskoers stijgt met 45%; door d
Slide 18: Van economische euforie naar apocalyps
20 oktober 1989 - 20 oktober 2014 2005 – 2009 2) Van economische euforie naar apocalyps 2007: 4e aandelensplitsing (2 voor 1) Omzet door de € 2 miljard MeerMarkt / Attent 45% belang in Spar 2008: CEO Abel Slippens wordt opgevolgd door zijn jonge neef Koen Kredietcrisis breekt uit ING zegt niet opzeg
Slide 19: Van economische euforie naar apocalyps
20 oktober 1989 - 20 oktober 2014 2005 – 2009 3) Van economische euforie naar apocalyps 2009: Dieptejaar in economie, maar wel nieuwe realiteit Overlijden Louis Slippens Beurskoers stijgt met 60% tot € 24 Jubileumdividend € 1 i.v.m. 75-jarig bestaan
Slide 20: Na twintig jaar
20 oktober 1989 - 20 oktober 2014 Na twintig jaar 30 26 25 20 20 19 15 omzet 15 beurskoers 12 nettowinst 10 7 6 6 5 4 2 2 2 1 1 1 0 1989 na 5 jaar na 10 jaar na 15 jaar na 20 jaar na 25 jaar
Slide 21: Het nieuwe klimaat
20 oktober 1989 - 20 oktober 2014 2010 – 2014 1) Het nieuwe klimaat 2010: Overname Sanders Supermarkten (€ 100 miljoen omzet) Winstwaarschuwing ‘Groot Amsterdam’ 2e USPP ($150 miljoen) Pay out naar 50% en alleen in cash 2011: Willem-Jan Strijbosch in dienst ‘Groot Amsterdam’ gefixt Introductie varia
Slide 22: Het nieuwe klimaat
20 oktober 1989 - 20 oktober 2014 2010 – 2014 2) Het nieuwe klimaat 2012: Overname Van Oers Nettowinst zakt weer onder de € 70 miljoen, maar koers loopt iets op. 2013: Marktaandeel Foodservice > 20%, op weg naar doel van 30% Inmiddels 50% winst van bedrijfstak Foodservice Aankondiging overnames Roos
Slide 23: Het nieuwe klimaat
20 oktober 1989 - 20 oktober 2014 2010 – 2014 3) Het nieuwe klimaat 2014: Introductie interim-dividend, totaal in 2014 € 1,45 Beurskoers > € 30 Aankondiging: CFO Huub van Rozendaal wordt opgevolgd door zijn jonge neef Rob van der Sluijs 20 oktober: 25 jaar beursgenoteerd Wie bij de IPO € 20.000 had
Slide 24: Slide 24
Slide 25: Agendapunten 3 t/m 5
Agendapunten 3 t/m 5 Agendapunt 3: Verslag van de Directie over het boekjaar 2014 (blz. 7 t/m 99) Inleiding Koen Slippens 25 jaar beursnotering Huub van Rozendaal Jaarcijfers 2014 Huub van Rozendaal Foodservice Koen Slippens Foodretail Koen Slippens Vooruitzichten 2015 Koen Slippens Vragen over het
Slide 26: Omzet
Omzet bedragen * € mln 2014 2013 2014 2013 Omzet 2.572 2.498 100,0% 100,0% • Netto omzet + 3,0% Brutowinst 596 578 23,2% 23,1% Overige bedrijfsopbrengsten 5 5 0,2% 0,2% Kosten -452 -440 -17,6% -17,6% • Autonoom ex tabak + 1,7% EBITDA 149 143 5,8% 5,7% Bijz. waardevermindering -3 -2 -0,1% -0,1% • Aut
Slide 27: Omzet Foodservice
Omzet Foodservice 2013 BTW ta ba k Ove ri g ta ba k Acqui s i ti e s Ove ri g 2014 • Netto omzet + 5,5% + € 49 mln • Autonoom ex tabak + 3,5% + € 45 mln • Autonoom + 4,1% - € 22 mln + € 19 mln € 1.658 mln € 1.749 mln • BS groeit autonoom ex tabak met bijna 7% bedragen * € mln • ZB nog net onder vori
Slide 28: Omzet Foodretail
Omzet Foodretail 2014 LfL BTW ta ba k Ni e t SM SM muta ti e s 2014 • Netto omzet - 2,0% -0,7% • Like-for-like EMTÉ - 0,7% -2,0% • Gemiddelde marktonderzoekers + 0,6% -0,6% -0,7% • Groei EMTÉ blijft achter bij de markt • Omzetontwikkeling op kwartaalbasis volatiel Nielsen IRI Gemiddeld EMTÉ GfK Q1 -
Slide 29: Bruto winst
Bruto winst bedragen * € mln 2014 2013 2014 2013 Omzet 2.572 2.498 100,0% 100,0% • Percentage 0,2% hoger als gevolg van Brutowinst 596 578 23,2% 23,1% Overige bedrijfsopbrengsten 5 5 0,2% 0,2% gewijzigde BTW heffing op tabak, daarmee Kosten -452 -440 -17,6% -17,6% onderliggend 0,1% afname EBITDA 149
Slide 30: Kosten
Kosten bedragen * € mln 2014 2013 2014 2013 Omzet 2.572 2.498 100,0% 100,0% • Percentage 0,2% hoger als gevolg van Brutowinst 596 578 23,2% 23,1% Overige bedrijfsopbrengsten 5 5 0,2% 0,2% tabakseffecten, daarmee onderliggend 0,1% Kosten -452 -440 -17,6% -17,6% verbetering (op totaal van kosten, afsc
Slide 31: Overzicht incidentele posten
Overzicht incidentele posten Incidentele posten Foodservice Food retail Totaal bedragen * € mln 2014 2013 2014 2013 2014 2013 Overige bedrijfsopbrengsten: Boekwinsten 4 - -2 3 2 3 Kosten: Pensioenbate 4 2 - - 4 2 Bijzondere waardevermindering -2 - -1 -2 -3 -2 Integratiekosten PM PM - - PM PM Impact
Slide 32: EBITA
EBITA bedragen * € mln 2014 2013 2014 2013 Omzet 2.572 2.498 100,0% 100,0% • EBITA foodservice met € 8 mln toegenomen Brutowinst 596 578 23,2% 23,1% Overige bedrijfsopbrengsten 5 5 0,2% 0,2% door omzettoename en (voor € 4 mln) door Kosten -452 -440 -17,6% -17,6% incidentele posten EBITDA 149 143 5,8
Slide 33: Amortisatie, Rente en Belastingen
Amortisatie, Rente en Belastingen 2014 2013 • Ten opzichte van amortisatie software staan Amortisatie ook (vervangings)investeringen Software -4 -3 Overig -13 -9 • Overige amortisatie toegenomen door acquisities en verkregen klantcontracten -17 -12 2014 2013 Rente • Deelnemingsresultaat lager door a
Slide 34: Nettowinst
Nettowinst bedragen * € mln 2014 2013 2014 2013 Omzet 2.572 2.498 100,0% 100,0% Brutowinst 596 578 23,2% 23,1% Overige bedrijfsopbrengsten 5 5 0,2% 0,2% Kosten -452 -440 -17,6% -17,6% EBITDA 149 143 5,8% 5,7% Bijz. waardevermindering -3 -2 -0,1% -0,1% Afschrijving -40 -41 -1,6% -1,6% EBITA 106 100 4
Slide 35: Gesegmenteerde resultaten
Gesegmenteerde resultaten Foodservice • Omzettoename door autonome outperformance van 4,5% en acquisities • EBITA voor € 4 mln positief beïnvloed door incidentele posten • Investeringen toegenomen door aankoop vastgoed BS Berkel en Rodenrijs en ombouw naar Sligro 3.0 • Werkkapitaalbesparing door sup
Slide 36: Kasstroomoverzicht
Kasstroomoverzicht bedragen * € mln 2014 2013 Uit bedrijfsoperaties 170 154 • Operationele kasstroom verbeterd met € 14 mln Rente e.d. - 1 Vennootschapsbelasting -23 -22 Uit operationele activiteiten 147 133 • Vrije kasstroom € 78 mln (2013: € 101 mln) Acquisities/ verkopen -17 -19 Investering in ge
Slide 37: Sligro Food Group N.V.
37 Sligro Food Group N.V. Sigre Food oop V.
Slide 38: Foodservice
Foodservice Marktontwikkeling Ontwikkeling binnen Sligro Food Group Plannen 2015 en verder 38
Slide 39: Marktontwikkeling Foodservice
Marktontwikkeling Foodservice 2014 • Foodservicemarkt in consumentenomzet: -0,4% • Foodservicemarkt in groothandelswaarde: -1,2% • Daling groothandelsomzet deels veroorzaakt door gewijzigde BTW heffing op tabak (€125 miljoen omzet uit de markt) • Gecorrigeerd voor dit effect onderliggend sprake van
Slide 40: Marktaandeel Foodservice 2014
Marktaandeel Foodservice 2014 40
Slide 41: Ontwikkeling Foodservice 2005-2014
Ontwikkeling Foodservice 2005- 2014 • Markt (in consumentenbestedingen) in 10 jaar nauwelijks in omvang gegroeid • Marktaandeel Sligro in die 10 jaar met bijna 10% toegenomen tot 22,9% • Omzet Sligro over die 10 jaar met € 640 mln toegenomen: • 36% door acquisities (Inversco 2006, Van Oers 2013, Ros
Slide 42: Foodservice bij Sligro Food Group
Foodservice bij Sligro Food Group • Markt met circa 4,5% verslagen • Marktaandeel met 1,7% toegenomen tot 22,9% • 1,0% autonoom • 0,7% door acquisities • Acquisities Van Oers (2013), Rooswinkel (2014) en HTS (2014) voegden in 2014 € 45 miljoen omzet toe • Extra impuls in bezorgomzet door overname va
Slide 43: Foodservice bij Sligro Food Group
Foodservice bij Sligro Food Group • Sligro 3.0 draagt veel bij aan keren van trend bij de zelfbediening (zowel door ombouw als promoties) • Drie ZB-locaties omgebouwd naar 3.0 stijl (Maastricht, Gouda en Eindhoven) • Sterk ingezet op inspiratie zowel in vestigingen als online • Aanscherpen segmentat
Slide 44: Filmpje openingen Sligro 3.0
Filmpje openingen Impressie Sligro 3.0 openingen 44
Slide 45: Foodservice bij Sligro Food Group
Foodservice bij Sligro Food Group • Integraties Rooswinkel en HTS succesvol afgerond • Rooswinkel brengt minder omzet, maar koopsom daardoor ook substantieel lager • Daadkrachtige opstart van de van Kruidenier overgenomen klanten 600 locaties binnen 24 uur • Ingebruikname (september) van de nieuwe
Slide 46: Plannen 2015 (en verder)
Plannen 2015 (en verder) • Verder uitrol 3.0 format binnen ZB vestigingen • Den Haag Forepark • Veghel • Enschede • Opening twee nieuwe ZB vestigingen in 3.0 stijl ZB Almere • Almere (Q3-2015) • Utrecht (Q1-2016) • Uitrol Sligro Online 3.0 en integratie Slimis • Vervolg Kicken op Kosten programma ZB
Slide 47: Sligro Food Group N.V.
47 Sligro Food Group N.V. Sigre Food oop V.
Slide 48: Foodretail
Foodretail Marktontwikkeling Ontwikkeling binnen Sligro Food Group Plannen 2015 en verder 48
Slide 49: Marktontwikkeling Foodretail 2014
Marktontwikkeling Foodretail 2014 • Marktontwikkeling + 0,6% • Krimp volumes voor het eerst sinds 2005 • Supermarktassortiment in toenemende mate via andere kanalen aangeboden • Eerste drie kwartalen vlakke markt, aantrekkende markt in Q4 (IRI stelt cijfers met terugwerkende kracht naar boven bij) •
Slide 50: Marktaandeel Foodretail 2014
Marktaandeel Foodretail 2014 50
Slide 51: Kerstrapport GfK 2014
Kerstrapport GfK 2014 Jumbo Lidl Boni McD Coop Plus WAARDERING 7 Dirk Deen Jan Linder: WAARDERING Relatief lag Act io eka an Linders’ Relatief hoog ' Hoogvliet Albert Heijn EMTE Nettorama Vomar, Spar Poiesz PRESTATIE Bron: GfK Nederland 51 ‘Sigro Pood Group V.
Slide 52: Foodretail bij Sligro Food Group
Foodretail bij Sligro Food Group • LfL omzetgroei bleef met -0,7% achter op de markt • Voor vijfde keer beste slagerij-afdeling • In 2014 ook beste kaasafdeling, bakkerij 2e plaats • In nieuwe opzet GfK overall 10e positie • onveranderd hoge klantwaardering (nr. 3), • maar slechts 14e op de prestati
Slide 53: Foodretail bij Sligro Food Group
Foodretail bij Sligro Food Group • Nieuw category management plan geschreven en door vertaald naar modulaire assortimentsopbouw • Inmiddels 200 SKU’s onder OK€ • Veel voorbereidend werk op assortimentsinnovatie wat in 2015 meer en meer zichtbaar wordt • Intensief programma (in lijn met Sligro 3.0) g
Slide 54: Plannen 2015 (en verder)
Plannen 2015 (en verder) • Volle kracht vooruit op realisatie MeerJarenPlan • Verder uitwerken van de nieuwe merkstrategie van EMTÉ en opening pilotvestigingen ‘Lekkerste supermarkt van Nederland’ • Fijnproevers verder uitbreiden met aanvullende modules • Verzamelde klanteninformatie onder ‘Fijnproe
Slide 55: Sligro Food Group N.V.
55 Sligro Food Group N.V. Sigre Food oop V.
Slide 56: Vooruitzichten 2015
Vooruitzichten 2015 • Economisch herstel zal zich voortzetten, maar in geleidelijk tempo • Totale Foodservice markt zal waarschijnlijk voor het eerst sinds 2008 enige groei laten zien • Bescheiden groei verwacht in Foodretail markt • Omzetontwikkeling beter dan de markt • In 2015 een 53e week die ci
Slide 57: Agendapunten 3 t/m 5
Agendapunten 3 t/m 5 Agendapunt 3: Verslag van de Directie over het boekjaar 2014 (blz. 7 t/m 99) Inleiding Koen Slippens 25 jaar beursnotering Huub van Rozendaal Jaarcijfers 2014 Huub van Rozendaal Foodservice Koen Slippens Foodretail Koen Slippens Vooruitzichten 2015 Koen Slippens Vragen over het
Slide 58: (Uitvoering van het) beloningsbeleid
(Uitvoering van het) beloningsbeleid • Beloningsbeleid is ongewijzigd 54
Slide 59: Remuneratiepakket
Remuneratiepakket • Vast jaarsalaris • Korte termijn bonusplan • Lange termijn bonusplan, verplicht omgezet in aandelen • Lange termijn optieplan, ≥ 50% omgezet in aandelen; toekenning vanaf 2015: 100% omzetten in aandelen • Pensioen, beschikbare premie 55
Slide 60: Korte termijn bonusplan
Korte termijn bonusplan • 30% van het vaste salaris bij realiseren doelstellingen op ‘at target’ niveau • De ene helft afhankelijk van budgettaire winstdoelstelling, de andere helft van specifieke targets • Targets 2014: MVO-agenda, integratie Rooswinkel en HTS, doelstellingen Foodretail, Kicken op
Slide 61: Lange termijn bonusplan
Lange termijn bonusplan • Gelijk aan (uitkomsten van) korte termijn bonusplan • Netto beloning omzetten in vier jaar geblokkeerde aandelen 58
Slide 62: Lange termijn optieplan
Lange termijn optieplan • Gepresenteerd en goedgekeurd in AvA 17 maart 2010 • Aantal opties afhankelijk van aandeelhoudersrendement over 3-jaars periode t.o.v. peergroup • Peergroup zijn 10 midcap-achtige bedrijven • Afgelopen jaren 8.000 – 10.000 opties per directielid • Eventuele winst na belastin
Slide 63: Pensioen
Pensioen • (Nagenoeg) geheel beschikbare premieregeling (leeftijdsafhankelijk conform fiscale voorschriften tot € 100.000 salaris) • Vanaf 2015 i.v.m. fiscale maximering op € 100.000 salaris, uitbetaling in bruto loon i.p.v. als pensioenpremie 60
Slide 64: Sligro Food Group N.V.
64 Sligro Food Group N.V. Sigre Food oop V.
Slide 65: Jaarrekeningcontrole 2014
Algemene Vergadering Sligro Food Group N.V. Jaarrekeningcontrole 2014 Veghel, 18 maart 2015
Slide 66: Jaarrekeningcontrole 2014 Agenda
Jaarrekeningcontrole 2014 Agenda • Transitie en controleverloop in 2014 • Accountantscontrole • Controleverklaring: • Oordeel • Materialiteit • Kernpunten van de controle 66 © 2015 Deloitte The Netherlands
Slide 67: Jaarrekeningcontrole 2014: Transitie en controleverloop
Jaarrekeningcontrole 2014 Transitie en controleverloop Het verloop van de transitie van de vorige accountant en jaarrekeningcontrole heeft (globaal) als volgt plaatsgevonden: Mei 2013 Verzoek om deelname in selectieprocedure nieuwe accountant Jun/aug 2013 Proposaltraject (met name interviews) Sept 2
Slide 68: Jaarrekeningcontrole 2014: Transitie en controleverloop
Jaarrekeningcontrole 2014 Transitie en controleverloop De verdeling van de controle-uren is ongeveer als volgt geweest: Verdeling 1% 1% jul-14 Total 23% aug-14 Total sep-14 Total 47% okt-14 Total 8% nov-14 Total 8% dec-14 Total 12% jan-15 Total 68 © 2015 Deloitte The Netherlands
Slide 69: Jaarrekeningcontrole 2014: Accountantscontrole
Jaarrekeningcontrole 2014 Accountantscontrole Proces • Verantwoordelijkheid directie voor het opstellen van de jaarrekening. • Accountant controleert deze jaarrekening en geeft oordeel af. • Controleverklaring en verslag aan RvC en directie (art. 393 BW2). • Aansturing van de controle door de tekene
Slide 70: Jaarrekeningcontrole 2014: Controleverklaring: Oordeel
Jaarrekeningcontrole 2014 Controleverklaring: Oordeel Bij beursgenoterde ondernemingen in Nederland is het sinds 2014 verplicht voor de accountant om een uitgebreide controleverklaring af te geven. Sligro Food Group N.V. had dit in 2013 overigens al. De controleverklaring begint met het oordeel: - D
Slide 71: Jaarrekeningcontrole 2014: Controleverklaring: Materialiteit
Jaarrekeningcontrole 2014 Controleverklaring: Materialiteit • In de controleverklaring wordt een uitspraak gedaan over het getrouwe beeld, dus niet over de laatste euro. • Het beeld van de jaarrekening moet getrouw zijn en niet misleidend. • De materialiteit die is gehanteerd voor de controle 2014 b
Slide 72: Jaarrekeningcontrole 2014: Kernpunten van onze controle
Jaarrekeningcontrole 2014 Controleverklaring: Kernpunten van onze controle In de verklaring zijn tevens de volgende kernpunten van onze controle opgenomen: • De waardering van leveranciersbonussen De grondslagen bevatten een toelichting op de verschillende soorten vergoedingen van de leveranciers zo
Slide 73: Deloitte refers to one or more of Deloitte Touche Tohmatsu Limited
Deloitte refers to one or more of Deloitte Touche Tohmatsu Limited, a UK private company limited by guarantee (“DTTL”), its network of member firms, and their related entities. DTTL and each of its member firms are legally separate and independent entities. DTTL (also referred to as “Deloitte Global
Slide 74: Agendapunten 3 t/m 5
Agendapunten 3 t/m 5 Agendapunt 3: Verslag van de Directie over het boekjaar 2014 (blz. 7 t/m 99) Inleiding Koen Slippens 25 jaar beursnotering Huub van Rozendaal Jaarcijfers 2014 Huub van Rozendaal Foodservice Koen Slippens Foodretail Koen Slippens Vooruitzichten 2015 Koen Slippens Vragen over het
Slide 75: Agendapunten 3 t/m 5
Agendapunten 3 t/m 5 Agendapunt 3: Verslag van de Directie over het boekjaar 2014 (blz. 7 t/m 99) Inleiding Koen Slippens 25 jaar beursnotering Huub van Rozendaal Jaarcijfers 2014 Huub van Rozendaal Foodservice Koen Slippens Foodretail Koen Slippens Vooruitzichten 2015 Koen Slippens Vragen over het
Slide 76: Film Algemene Vergadering van Aandeelhouders
Film Algemene Vergadering van Aandeelhouders Veghel, 18 maart 2015 76