Inpex Corporation · TSE:1605
Inpex — FY2012 Earnings Presentation
32 slides from Inpex's earnings presentation, May 11, 2012
Slide 1: 2012年3月期決算説明会
国際石油開発帝石株式会社 2012年3月期決算説明会 2012年（平成24年）5月11日 0
Slide 2: 本日の議題
本日の議題 事業活動報告 INPEX中長期ビジョンの策定について 今後の見通し 2012年3月期 決算説明 2013年3月期 業績予想 1
Slide 3: 注意事項
注意事項 当プレゼンテーションは、当社の計画と見通しを反映した、将来予想に関する記 述に該当する情報を含んでおります。かかる将来予想に関する情報は、現在入 手可能な情報に鑑みてなされた当社の仮定および判断に基づくものであり、これ には既知または未知のリスク、不確実性およびその他の要因が内在しております。 かかるリスク、不確実性およびその他の要因は、かかる将来予想に関する情報に 明示的または黙示的に示される当社の将来における業績、経営結果、財務内容 に関してこれらと大幅に異なる結果をもたらす可能性があります。かかるリスク、 不確実性およびその他の要因には下記のものが含まれますが、これらに限られ
Slide 4: 事業活動報告
INPEX SE EE ay ARAN MH TL ACH HA
Slide 5: 2012年3月期 事業活動ハイライト(1/2)
2012年3月期 事業活動ハイライト(1/2) ■ 確認埋蔵量 前期比86%増 24.3億BOE ■ ネット生産量 日量42.6万BOE LTIF 0.62、TRIR 1.76 ■ HSE KPI* 共に当社年度目標を達成見込み 連結売上高 1兆1,867億円（前期比25.8%増） ■ 2012年3月期決算 純利益1,940億円（前期比50.7%増） 2012年1月、最終投資決定(FID)を発表 ■ イクシス 2016年末までの生産開始に向け、現在開発作業中 2011年7月、Shellへ権益30％の譲渡を決定 ■ アバディ 本年下半期のFEED開始に向け準備作業中 *HSE KPI ： HSE
Slide 6: 2012年3月期 事業活動ハイライト(2/2)
2012年3月期 事業活動ハイライト(2/2) カナダ・シェールガス開発生産プロジェクト、プレリュードFLNGプ ロジェクト(豪州)への参入 コニストンユニット（西豪州沖合）の開発移行決定、キタン油田 （チモール海）の原油生産開始、セブク鉱区ルビーガス田（イン ドネシア）の開発移行決定、探鉱プロジェクトの新規取得（マ レーシア、インドネシア） ガスサプライチェーン構築に向けた進捗（直江津LNG受入基地 の建設、富山ライン最終投資決定） 地熱開発に向けた取り組み 5
Slide 7: イクシスLNGプロジェクト（1/2）
イクシスLNGプロジェクト（1/2） 2012年1月、最終投資決定 主要EPC契約締結済 主要政府許認可取得：2012年 3月、生産ライセンス取得済 LNG全量840万トンの売買契約 締結済 推定埋蔵量のうち約11.8億 BOE*を確認埋蔵量へ格上げ 生産量（予定）： LNG年間840万トン ファイナンス： ECA・市中銀行 LPG年間約160万トン コンデンセート日量約10万バレル（ピーク時） との交渉を継続中(プロジェクト 2016年末までに生産開始予定 ファイナンス) 権益比率*：当社(オペレーター)72.805%、TOTAL 24％、東京ガス1.575%、大阪ガス1.200
Slide 8: イクシスLNGプロジェクト（2/2）
イクシスLNGプロジェクト（2/2） 2012 2013 2014 2015 2016 沖合/陸上施設詳細設計、機器調達、建設、試運転 FID 生産開始 パイプライン製造作業、敷設作業 プラント敷地造成、ダーウィン湾内浚渫作業 生産井掘削 プロジェクトファイナンスの借入契約締結/借入期間 FPSO(イメージ) 陸上液化プラント（イメージ) 7
Slide 9: アバディLNGプロジェクト
アバディLNGプロジェクト Shell子会社へ参加権益30％を譲渡 Shellからの技術的サポートの提供、出向受 入れ 生産分与契約に基づき10％の参加権 益をインドネシア政府の指定するインド ネシア企業に譲渡する方向 FEEDのコントラクター選定中。環境社会 ■ アバディガス田開発計画(POD-1) 影響評価(AMDAL)の手続き中 第一次開発 開発方式：Floating LNG FEED開始時期 ：2012年後半を目途 生産量：LNG年間250万トン コンデンセート日量8,400バレル ガス田埋蔵量に応じた追加開発の検討 ■ 権益比率 当社(オペレーター)6
Slide 10: トピックス
トピックス ■ カナダ シェールガスプロジェクトへの参入 –2011年11月、Nexenより権益40%を取得 –今後、本格的な開発作業を進め、日量1,250 MMscf（原油換算で日量約20万バレル）規模の 生産を目標 ホーンリバーにおける生産プラント ■ プレリュードFLNGプロジェクトへの参入 –2012年3月、Shellより権益17.5％の譲渡に合意 –2011年5月、最終投資決定 –現在開発作業中。2007年初めのプレリュードガス 田発見からおよそ10年での生産開始を目標 –生産量：年間360万トンのLNG、年間約40万トン （ピーク時）のLPGおよび日量約3.6万バレル（ピー プレリ
Slide 11: 2012年3月期 ネット生産量
2012年3月期 ネット生産量* 500 449 主な増加要因 5% 426 ・ ADMA鉱区を中心とする中東・アフリ 4% カ地域の生産量増加（+19千BOE/D） 400 30% 主な減少要因 36% ・ 自然減退及び油ガス価上昇に伴うマ (千BOE/D) 300 ハカム沖鉱区の正味経済的取り分減 6% 少（△34千BOE/D） 6% ・ 自然減退及びFPSO修理作業に伴う シャットダウンによるヴァンゴッホ油 200 田の生産量減少（△4千BOE/D） 53% 47% ＜換算方法の変更について＞ 100 ・ 12年3月期より、生産量及び埋蔵量 算出において、天然ガスから原油へ の換算方法を
Slide 12: 確認埋蔵量の推移、及び関連指標
確認埋蔵量*の推移、及び関連指標 原油換算1バレル当たりの探鉱・開発コスト*（3年平均） 原油換算1バレル当たりの探鉱・開発コスト（3年平均） 2,500 2,432 80 主に、イクシスの推定埋蔵 70 55.4 78.6 60 2,000 量が確認埋蔵量へ格上げ 50 US$/boe 40 30 1,598 1,451 20 6.3 1,475 百万BOE 1,500 10 1,308 0 550 2010年3月期 2011年3月期 2012年3月期 495 409 1,000 リザーブリプレースメントレシオ*（3年平均） リザーブリプレースメントレシオ（3年平均） 300% 282% 2
Slide 13: ＩＮＰＥＸ中長期ビジョンの策定について
ＩＮＰＥＸ中長期ビジョンの策定について 代表取締役社長 北村 俊昭
Slide 14: ビジョン策定の背景
ビジョン策定の背景 2008年10月 旧国際石油開発と旧帝国石油の完全統合 2009年7月 中長期的経営課題を策定、発表 2012年1月 イクシス最終投資決定（ＦＩＤ） ⇒ イクシスＦＩＤを契機に、中長期成長目標について確かな道筋を描く 天然ガス、再生可能エネルギーへのシフト、需要拡大 石油・天然ガス開発企業のダイナミックな経営展開 原油価格の高騰、資源ナショナリズムの台頭、非在来型資源の登場 ⇒ エネルギー開発を取り巻く事業環境の変化へ対応 ＩＮＰＥＸ中長期ビジョン ～イクシスそして次の10年の成長に向けて～ 13
Slide 15: 3つの成長目標と今後5年間の重点的取り組み
3つの成長目標と今後5年間の重点的取り組み 1. 上流事業の持続的拡大→2020年代前半にネット生産量日量100万バレル イクシス、アバディの立ち上げ 探鉱投資の強化、拡充（5年間で総額3,000億円、その後10年間で1兆円超） 中核的地域や有望地域における探鉱・開発の大幅強化、非在来型資源への展開 積極的な資産買収の実施、企業M&Aの具体的検討 2. ガスサプライチェーンの強化→2020年代前半に国内ガス供給量25億m3 直江津LNG受入基地と富山ラインの完成 マーケティング機能、輸送能力、需給調整機能の確保 供給セキュリティ対策強化 LNG火力発電への関与の
Slide 16: 3つの基盤整備と目指す企業像
3つの基盤整備と目指す企業像 1. 人材の確保、育成と効率的な組織体制の整備 新規プロジェクト開発部門の創設 海外拠点の積極活用 グローバル人材の育成 的確かつ効率的な業務遂行体制を確立 2. 成長のための投資と適切な株主還元 イクシス生産開始までの5年間で3.5兆円、その後の10年間で6兆円超の投資資金確保 （プロジェクトキャッシュフローと借入れによる） 自己資本比率50%以上、純有利子負債/純使用総資本20%以下の維持 上流専業企業トップクラスを意識した株主還元と効率的経営の実現 3. グローバル企業としての責任ある経営 CSR経営の持続的強化 コーポレ
Slide 17: 今後の見通し
INPEX SRO Rel ARAN MH TL ACH 208
Slide 18: 投資計画
投資計画 タイプ別 地域別 （億円） （億円） 10,000 10,000 9,140 9,140 9,000 9,000 310 740 7,870 7,870 8,000 8,000 370 7,340 7,340 330 630 700 7,000 7,000 210 480 6,000 6,000 550 5,000 8,090 5,000 6,970 4,000 6,400 4,000 7,420 6,310 3,000 2,798 3,000 2,798 5,340 178 193 2,000 2,000 608 2,101 1,000 1,000 1,450 630 790 61
Slide 19: ネット生産量長期予測
ネット生産量長期予測 1,000 2020年代の ターゲット 1,000千BOED 900 800 新規 案件 700 600 (千BOED) イクシスLNGプロジェクト 503 479 478 生産開始などにより、 500 461 426 419 既存案件で 7% 4% 700千BOED程度へ 400 既存 案件 36% 300 6% 200 9% 47% 100 7% 5% 0 12年3月期 13年3月期 14年3月期 15年3月期 16年3月期17年3月期 21年3月期 2020年代前半 （実績） 日本 アジア/オセアニア ユーラシア 中東・アフリカ 米州 注） ネット生産量予測における
Slide 20: 2012年3月期 決算説明
2012年3月期 決算説明 取締役 常務執行役員 財務・経理本部長 村山昌博
Slide 21: 2012年3月期 決算ハイライト
2012年3月期 決算ハイライト 11年3月期 12年3月期 増減 増減率 売上高 （億円） 9,430 11,867 2,436 25.8% 原油売上高 5,579 7,262 1,683 30.2% 天然ガス売上高（LPG含む） 3,562 4,290 728 20.4% その他 289 314 25 8.7% 営業利益 （億円） 5,297 7,093 1,796 33.9% 経常利益 （億円） 5,085 7,670 2,584 50.8% 純利益 （億円） 1,286 1,940 653 50.7% 1株当たり純利益 （円） 40,832.40 53,137.93 12,305.53
Slide 22: 原油売上高
原油売上高 11年3月期 12年3月期 増減 増減率 売上高 (億円) 5,579 7,262 1,683 30.2% 販売量 (千bbl) 76,651 80,738 4,086 5.3% 海外平均単価 ($/bbl) 84.34 112.97 28.63 33.9% 国内平均単価 (¥/ｋｌ) 49,957 60,263 10,305 20.6% 平均為替 (¥/$) 85.56 79.09 6.47円円高 7.6%円高 地域別販売量 (千bbl) 11年3月期 12年3月期 増減 増減率 156 138 △18 日本 △11.2% (25千kl) (22千kl) (△3千kl) アジア・
Slide 23: 天然ガス売上高（LPG除く）
天然ガス売上高（LPG除く） 11年3月期 12年3月期 増減 増減率 売上高 (億円) 3,346 4,047 700 20.9% 販売量 (百万cf) 401,228 357,601 △43,627 △10.9% 海外生産分平均単価 ($/千cf) 9.10 14.12 5.02 55.2% 国内分平均単価 (¥/m3) 41.73 44.56 2.83 6.8% 平均為替 (¥/$) 85.68 79.15 6.53円円高 7.6%円高 地域別販売量 (百万cf) 11年3月期 12年3月期 増減 増減率 64,253 65,602 1,349 2.1% 日本 (1,722百万m3*)
Slide 24: 損益計算書
損益計算書 販売量の減少 △44 （億円） 11年3月期 12年3月期 増減 増減率 販売単価の上昇 +3,340 売上高 9,430 11,867 2,436 25.8% 為替（円高） △884 その他 25 売上原価 3,348 3,954 606 18.1% 探鉱費 120 117 △2 △2.1% 原油売上原価 : 2,240 販売費及び一般管理費 665 701 36 5.5% （増減） +287 天然ガス売上原価（注） : 1,495 営業利益 5,297 7,093 1,796 33.9% （増減） +311 営業外収益 311 1,020 709 227.4% 主な要因 営業外
Slide 25: 2012年3月期 純利益 増減要因分析
2012年3月期 純利益 増減要因分析 (億円) 5,500 主な内訳 持分法による投資利益 +17億円 5,000 資産除去債務会計基準の 3,340 主な要因 適用に伴う影響額の剥落 +15億円 ・ADMA鉱区の売上高増加に 権益譲渡益 +629億円 4,500 伴うロイヤリティの増加 796 4,000 25 3,500 △884 3,000 △606 △5 △36 2,500 2,000 △1,682 △249 1,500 1,000 △44 1,940 1,286 500 0 11年3月期 販売量 販売単価 為替 その他 売上 探鉱費 販売費 その他 法人税 少数株主 12年3月期
Slide 26: 貸借対照表
貸借対照表 （億円） 11年3月期末 12年3月期末 増減 増減率 流動資産 4,929 9,087 4,157 84.3% 有形固定資産 3,798 3,836 38 1.0% 無形固定資産 2,491 2,333 △157 △6.3% 生産物回収勘定 5,343 5,683 339 6.4% その他 11,210 10,730 △479 △4.3% 生産物回収勘定引当金 △968 △1,006 △37 3.9% 資産合計 26,803 30,663 3,860 14.4% 流動負債 2,547 3,678 1,131 44.4% 固定負債 3,282 3,843 560 17.1% 純資産
Slide 27: キャッシュフロー
キャッシュフロー （億円） 11年3月期 12年3月期 増減 増減率 税金等調整前当期純利益 5,085 7,670 2,584 50.8% 減価償却費 542 480 △62 △11.5% 生産物回収勘定（資本支出）の回収額 508 535 27 5.4% 生産物回収勘定（非資本支出）の増加額 △173 △210 △36 21.1% 法人税等の支払額 △3,495 △5,107 △1,612 46.1% その他 273 △161 △434 △159.0% 営業活動によるキャッシュフロー 2,740 3,206 465 17.0% 有形固定資産の取得による支出 △842 △683 159 △1
Slide 28: 財務指標
財務指標 純有利子負債／使用総資本（ネット）* 自己資本比率** 2011年3月期 2012年3月期 74.5% 71.1% (48.9%) (60.7%) 2011年3月期 2012年3月期 D／Eレシオ*** 13.7% 14.6% * 純有利子負債／使用総資本（ネット） = （有利子負債－現金及び預金－国 債・地方債・社債等（時価のあるもの）－MMF・譲渡性預金）／（純資産＋有 利子負債－現金及び預金－国債・地方債・社債等（時価のあるもの）－ MMF・譲渡性預金） ** 自己資本比率 = （純資産－少数株主持分）／総資産 2011年3月期 2012年3月期 *** D/Eレシオ = 有利
Slide 29: 2013年3月期 業績予想
2013年3月期 業績予想 取締役 常務執行役員 財務・経理本部長 村山昌博
Slide 30: 2013年3月期 連結業績予想
2013年3月期 連結業績予想 前提 上期 下期 通期 Brent 油価（$/bbl） 100.0 100.0 100.0 為替レート（円/US$） 80.0 80.0 80.0 通期 2012年3月期（実績） 2013年3月期（予想） 増減 増減率 売上高 （億円） 11,867 10,580 △1,287 △10.8% 営業利益 （億円） 7,093 5,710 △1,383 △19.5% 経常利益 （億円） 7,670 5,930 △1,740 △22.7% 純利益 （億円） 1,940 1,640 △300 △15.5% 第2四半期累計 売上高 （億円） 5,731 5,350 △38
Slide 31: 2013年3月期 販売量・投資額（予想）
2013年3月期 販売量・投資額（予想） 2012年3月期（実績） 2013年3月期（予想） 増減 増減率 原油 （千バレル）1 80,738 85,914 5,176 6.4% 天然ガス （百万cf）2 357,601 323,535 △34,066 △9.5% 販売量 うち海外分 291,999 256,571 △35,428 △12.1% 65,602 66,964 1,362 うち国内分 2.1% (1,758百万m3) (1,794百万m3) (36百万m3) LPG （千バレル）3 3,436 3,311 △125 △3.6% 2012年3月期（実績） 2013年3月期（予想） 増
Slide 32: 原油価格・為替レートのセンシティビティ
原油価格・為替レートのセンシティビティ 油価・為替変動の2013年3月期当期純利益に与える影響額（試算） 油価1ドル 上昇（下落）した場合 ＋18億円(△18億円） 為替（円/US$）1円 円安(円高）になった場合 ＋22億円（△22億円） （注） 原油価格（Brent）を1ドル変動させた場合、為替を1円変動させた場合の2013年3月期の当期純利益に対する 影響額をそれぞれ試算したものです。 影響額は、生産量、投資額、コスト回収額などの変動により変わる可能性があり、また、油価及び為替の水準 により、常に同じ影響額になるとは限らない点にご留意ください。 31