Oisix Ra Daichi, Inc. · TSE:3182
Oisix Ra Daichi — Q2 FY2024.3 Earnings Presentation
34 slides from Oisix Ra Daichi's earnings presentation, Nov 10, 2023
Slide 1: 2024.3 2Q決算説明資料
2024.3 2Q決算説明資料 オイシックス・ラ・大地株式会社 2023.11.10
Slide 2: これからの食卓、これからの畑
「これからの食卓、これからの畑」 より多くの人が、よい食生活を楽しめる サービスを提供します よい食を作る人が、報われ、誇りを持てる 仕組みを構築します 食べる人と作る人とを繋ぐ方法をつねに進化させ、 持続可能な社会を実現します 食に関する社会課題を、ビジネスの手法で解決します 私たちは、食のこれからをつくり、ひろげていきます 1
Slide 3: エグゼクティブサマリ 2024.3 2Q累計業績
エグゼクティブサマリ -2024.3 2Q累計業績 ✓ 売上高は、主力のOisixがけん引し、前年同期を上回る EBITDAは、増収効果に加え、収益力向上の取組み等により前年同期から2桁増益 ✓ 会員数は、Oisixで前期４Qに実施した特別追加PRの反動による解約影響が 期初想定以上に残ったものの、新規会員獲得を継続し、会員数の純増を維持 ✓ 本日発表したシダックス社との共同経営に向けたディールも踏まえ、 通期業績予想は、2024.3 3Q決算発表時（2024年2月）に修正して開示予定 2
Slide 4: 2024.3 2Q累計連結業績サマリ
2024.3 2Q累計連結業績サマリ 売上 ：ARPUはコロナの影響が見られた前年からは低下したが、Oisixを中心に会員数が増加したことで前年同期を上回る EBITDA：新規会員獲得費は抑制していた前年からは増額したが、増収効果や収益力向上の取組み進捗により前年同期から2桁増益 売上高 574.3億円 EBITDA 32.3億円 ー 前年同期比 +4% ー 前年同期比 +17% 20.7億円 14.0億円 親会社株主に 帰属する 営業利益 四半期 ー 前年同期比 +24% 純利益 ー 前年同期比 +57% 3
Slide 5: EBITDA・営業利益:前年同期2Q累計業績との比較
EBITDA・営業利益： 前年同期2Q累計業績との比較 価格の適正化や販売方法の見直しなどによる構造的な収益力の向上（前年同期に計上した海老名物流センターの移転トラブルからの回復 （約３億円）影響を含む）や増収効果により前年同期を上回る -EBITDA 前期2Q累計推移（億円） -営業利益（億円） 32.3 20.7 16.7 ＋4.6億円 2023.3 2024.3 2023.3 2023.3 2024.3 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 上期 上期 国内宅配3事業 4
Slide 6: 2024.3 2Q累計セグメント別業績
2024.3 2Q累計セグメント別業績 （単位：億円） 売上 利益 2024.3 前年 2024.3 前年 利益率 事業概況 2Q累計 同期比 2Q累計 同期比 会員数は期初計画に及ばないものの、 Oisix 307.4 +8% 40.5 +6% 13.2％ 純増ペースは継続 厚木冷凍ステーション移転は計画通り準備進行 引き続き会員獲得を抑え、再開に向けてサービスを 大地を守る会 57.3 ▲7% 11.4 ▲3% 20.1% 開発中 会員数は堅調に増加 らでぃっしゅ ぼーや 82.4 ▲2% 11.3 +0% 13.7% 前年同期より実施している収益構造改革により、 利益率が向上 Purpl
Slide 7: 国内宅配3事業 会員数推移
国内宅配3事業 会員数推移 Oisix、らでぃっしゅぼーやは、新規獲得は継続しておりQ毎の純増も維持。大地を守る会は積極的な会員獲得の再開に向けてサービスを開発中 - 期末会員数推移 - 2024.3 2Q前期比較 2Q末3ブランド合計 506,949 (前年同期比 +10%) 502,424 Oisix 462,929 らでぃっしゅぼーや 452,864 67,825 大地を守る会 69,400（+5%） 66,230 412,847 らでぃっしゅぼーや 40,770 40,737 大地を守る会 330,725 393,829 38,591（▲5%） （実質） 302,094 うち、 Kit
Slide 8: Oisix会員数の推移
Oisix会員数の推移 Oisixは前期4Q施策の影響により会員数推移のトレンドが見えづらくなっているが、新規獲得は継続しておりQ毎の純増も維持 ＜再掲＞2023.3 4Q決算資料P15 実績 401,463 398,958 396,709 実質 393,829 361,135 355,962 347,772 * 350,650 345,409 346,083 333,850 308,899 会員数 285,168 純増継続 274,929 252,303 2021.3 2021.3 2021.3 2021.3 2022.3 2022.3 2022.3 2022.3 2023.3 2023.3
Slide 9: 国内宅配3事業 ARPU推移
国内宅配3事業 ARPU推移 コロナ影響の反動ならびに季節性により、前年同期比ならびに前四半期比で低下 Oisix 大地を守る会 らでぃっしゅぼーや 11,305円 23,558円 17,933円 ー 前年同期比 ▲5％ ー 前年同期比 ▲4％ ー 前年同期比 ▲3％ 12,257 25,637 19,655 11,882 18,355 11,892 11,873 24,490 23,667 18,461 18,125 17,933 23,558 23,398 11,305 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2023.3 2024.3 2
Slide 10: その他事業(とくし丸・保育園卸事業)
その他事業 とくし丸 ：稼働台数の拡大に向けた営業体制の強化中 保育園卸：経営者向けイベント・セミナー等を通じた認知率の向上を推進 とくし丸 保育園卸事業（すくすくOisix） 稼働台数（2Q末） 流通総額 取引園数（2Q末） 売上高 1,147台 148.8億円 770園 7.8億円 (前年同期比 +8％) (前年同期比 +12％) (前年同期比 +5％) (前年同期比 +15％) 7.8 148.8 6.7 132.3 5.8 107.9 5.7 770 1,147 4.1 734 1,065 77.2 624 884 49.8 614 412 440 367 2020.3 2021.3
Slide 11: シダックス社との共同経営
シダックス社との共同経営 2023年11月13日より、志太HDを買付者としたシダックス社に対する公開買付が開始し、当社は本公開買付に応募する意向 その後、志太HD株を第三者割当増資により66%引き受け、1月上旬よりシダックス創業家と当社が一体となりシダックス社の共同経営を行う予定 1,785カ所（2023年3月末時点）でのフードサービス 50万世帯超の国内宅配会員数をもつ 事業（給食）をベースとしたB2Bサブスク事業 B2Cサブスク事業 × B2BとB2Cの事業を持つ、国内最大規模の食のサブスクリプション企業へ 10
Slide 12: シダックス社との共同経営 統合後の規模
シダックス社との共同経営 × "食事"と”くらし”を豊かにする 社会課題解決型サブスク企業 売上：約 2,400億円 営業利益：約 76億円 年間提供食事数 提供クライアント数 年間サービス利用者数 約 5億食 約2,000社 約 1,000万人超 （個人向け約2.3億食、法人向け2.8億食） 従業員数：約 3.7万人 両社の2023.3期実績単純合計 11
Slide 13: フードサービス事業(給食):マーケットの概況
シダックス社との連携 ①フードサービス事業(給食)：マーケットの概況 人材不足や物価高騰など、給食事業を取り巻く環境は変化しており、より生産性の高いモデルへの変化が求められる変革のタイミング 給食マーケットの概況と課題 ピンチ チャンス 給食マーケットの市場規模* 業績が悪化する事業者が増加・ 事業停止に至る事業者の顕在化 給食事業への委託施設数が 増加傾向 4.5兆円(2021年度)から 再拡大見込 ✓ 原料・人件費・光熱費などの高騰 ✓ 施設での人手不足に起因し、 委託ニーズが上昇 ・・・ ✓ 価格競争に陥りやすく、価格転嫁が困難 ✓ 保育・福祉などは施設数増 2018 2019 2021
Slide 14: フードサービス事業(給食):生産性向上
シダックス社との連携 ①フードサービス事業(給食)：生産性向上 B2Cでの開発ノウハウを活用して2022年6月より販売を開始した「給食用ミールキット」を導入することで、 調理時間の短縮や、給食現場における食材費・人件費を15~20%程度削減できることを実証 -給食用ミールキット導入による実績 調理時間 食材費・人件費 約 30％短縮 約 18％削減 導入後 人件費 人件費 6時間 導入前 8.5時間 食材費 食材費 従来 給食用ミールキット導入 給食用ミールキット導入の保育園（定員：90名）での実績 13
Slide 15: フードサービス事業(給食):満足度向上
シダックス社との連携 New ①フードサービス事業(給食)：満足度向上 エンドユーザー（施設利用者）に給食を通じて提供する価値の最大化を目指し、 満足度の見える化によるメニューの改善や、食育・レクリエーションの導入など、高付加価値の給食を提供する事で満足度向上を目指す 完食率の向上 食育・レクリエーションの導入 ✓ 満足度に繋がる要素を可視化し、サービス改善 ✓ 食事をすることがより楽しみになるように、 食に興味をもつきっかけを提供 完食率 6％改善 ✓ めずらしい素材を使った食育活動や、 季節ごとの「手仕事」を手軽に楽しめるキットを提供 導入後 70％ 導入前 64％ ▲保育施設等での給食の
Slide 16: フードサービス事業(給食):付加価値向上の事例
シダックス社との連携 New ①フードサービス事業(給食) ：付加価値向上の事例 シダックスの施設給食の知見やアセット、オイシックスの高品質の食材や多彩なメニューなどのかけあわせにより、 保育園に続き、「社員食堂」「高齢者向け施設」「学童」でも新たに協業が推進 大規模社員食堂 高齢者向け施設 ✓ 初となる社員食堂への導入として、都内の1,000人規模の ✓ 初となる高齢者向け施設への導入として、 社員食堂にて、2024年1月より協業の取り組みを開始決定 ベネッセの有料老人ホーム「グランダ国立」にて採用が決定 ✓ Oisixで人気の外食チェーンなどとのコラボメニューや、 ✓ Oisix基準の厳し
Slide 17: 社会サービス事業:付加価値向上の事例
シダックス社との連携 New ②社会サービス事業：付加価値向上の事例 シダックスの施設給食の知見やアセット、オイシックスの高品質の食材や多彩なメニューなどのかけあわせにより、 保育園に続き、「社員食堂」「高齢者向け施設」「学童」でも新たに協業が推進 学童にてランチメニューの提供を開始予定 ✓ 学童保育施設数1,570カ所と受託実績No.1のシダックスが運営を受託している学童のうち、約10施設において協業を予定 ✓ 学童を利用する保護者や施設からのニーズが高い、給食がない長期休暇中のオリジナルランチメニューの提供を今年の冬から開始予定 ✓ 学童施設でも調理可能な、電子レンジ調理可能なOisix基
Slide 18: B2B2Cモデルの構築
シダックス社との連携 Plan ③B2B2Cモデルの構築 シダックス社がサービス提供をする施設利用者と、当社の会員を相互誘客することによるシナジーを構想 両者のリソースを活用することで、「食」と「くらし」を豊かにするB2B2Cモデルの構築を目指す B2B 帰宅後の 食事も提供 B2C 病院・保育園など ご自宅 提供施設の 積極的な選択 「くらし」のなかの「食」へのアプローチ機会の拡大 17
Slide 19: シダックス社と共通する未来志向の企業理念
シダックス社と共通する未来志向の企業理念 共に社会課題をビジネスの手法で解決することを目指す未来志向の企業理念を持ち、 共同経営による機動的な意思決定と事業展開で企業価値の最大化をはかる 18
Slide 20: シダックス社との共同経営 業績影響とスケジュール
シダックス社との共同経営 業績影響とスケジュール シダックス社の子会社化および非公開化による共同経営体制により、協業を加速し、社会課題解決により大きなインパクトを生み出す 今期4Qからの連結子会社化に向けて、志太HDを買付者として11月13日から開始するシダックス社株のTOBに応募予定 共同経営体制後の具体的な事業計画は、2024.3 本決算発表時（2024年５月）に公表予定 - 本ディール完了後の事業体制図 - 業績影響とスケジュール 連結業績 アクション（計画） 影響 シダックス社創業家 関連会社 株式持分：66％ 株式持分：34％ (28%保有) 株式公開買付（TOB） 持分投資利益（営
Slide 21: 今期業績予想 修正予定
今期業績予想 修正予定 ①需要が高まる3Q業績についてアフターコロナの動きが見通しにくいこと ②シダックス社の子会社化に向けた活動が完了していないこと から、現時点では予想を据え置き、これらの結果による影響を精査した上で3Q決算において業績予想を修正予定 【参考】2024.3期初計画 20
Slide 22: サステナビリティトピックス:フードロス削減
サステナビリティトピックス -フードロス削減：Upcycle by Oisix デザインによって、暮らしや社会をよりよくしていくことを目的とした「2023年度グッドデザイン賞」を受賞 フードロスの課題解決に向け、自社サプライチェーンだけでなく、食品製造業や外食産業を巻き込んだ取り組みが高評価 ▲2023年度グッドデザイン賞（主催：公益財団法人日本デザイン振興会） 21
Slide 23: サステナビリティトピックス:食支援
サステナビリティトピックス -食支援：WeSupport Family 子どものいる困窮家庭への食品支援プラットフォーム「WeSupport Family」を通じた支援を継続的に実施 「体験機会」が少ないと言われる経済的に厳しい家庭の子どもたちへ、生産者ネットワークを活用して食を通じた体験の機会も提供 累計寄付物資数 寄付物資金額 156万個 5.5億円 ひとり親を中心とした、子どものいる貧困世帯への ▲醤油の蔵見学、手作りウインナー作り教室の様子 食品支援プラットフォーム （2023年10月6日時点） 22
Slide 24: APPENDIX・DATA SHEET
マスター タイトルの書式設定 APPENDIX・DATA SHEET
Slide 25: 業績推移
業績推移 オイシックスを基盤として、大地を守る会、らでぃっしゅぼーやとの経営統合等により、飛躍的に事業規模が拡大 コロナによる行動制限の緩和後も増収を継続 2019年5月 米国の現地法人Three Limes Inc. （Purple Carrot）を子会社化 （億円） 売上（百万円） EBITDAマージン 2020年4月 2018年10月 8.9% 東証一部（現プライム） らでぃっしゅぼーや への市場変更 2017年10月 との経営統合 大地を守る会 1,134 1,151 との経営統合 5.9% 1,000 5.6% 5.5% 4.9% 4.9% 5.1% 4.9% 4.6% 4.3% 4
Slide 26: 収益力強化 EBITDAマージンのターゲット
収益力強化 - EBITDAマージンのターゲット 主力の国内宅配３事業では、流通総額CAGR10%超の成長スピードの継続を目指す また、①原価率の改善②物流効率化などの継続的な収益力改善施策により、2025.3期にEBITDAマージン10％を目指す 2025.3ターゲット -EBITDAマージン推移 EBITDAマージン： 10％ 通期 8.9% 6.3% 5.5% 5.1% 4.9% 4.9% 4.2% 2018.3 2019.3 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 2024.3 2025.3 （予想） （ターゲット） 25
Slide 27: 収益力強化 ①原価率の改善
収益力強化 - ①原価率の改善 従来は産地や工場で捨てられていた食材を活用し付加価値をつけた商品製造を行うフードレスキューセンターや、Kit製造工場を増強 豊作品や従来未活用だった食材の有効利用や、製造・仕入の効率化により段階的に約２%の原価削減（2023.3期末比）を目指す フードレスキューセンターで 活用例 活用する原料例 - フードレスキューセンター - Kit製造工場 - 豊作・ふぞろいの農作物 ミールキットを含む自社商品の製造に特化したセンターで 2025.3までに、段階的に 約2%の原価改善(2023.3期末比)を目指す - 未活用だった食材 スピーディに加工し 付加価値をつけ ▲
Slide 28: 収益力強化 ②物流効率化
収益力強化 - ②物流効率化 海老名ステーション（冷蔵）については、収益良化フェーズへ移行済み 厚木ステーション（冷凍）への移転など各種物流効率化の取り組みにより物流費の改善に取り組む 2023.3期（実績） 2024.3期（計画） 2025.3期（計画） 2025.3 1Q中旬より、 2023.3期3Qより、 厚木ステーション(冷凍)の移転に 厚木ステーション(冷凍)本格稼働。 収益良化フェーズへ移行 伴い4Qから物流費比率が悪化 システム化により生産性向上 物 流 費 比 2021.3期末 率 水準 ORD厚木 移 冷凍ステーション 転 ・ 稼 移行にかかる費用増 働 （2024.3 4Q
Slide 29: ビジネスモデルの強み
ビジネスモデルの強み 主要事業は、独自基準に基づいて厳選した安心・安全な食品を、日本全国のお客様に個別宅配するサブスクリプション型食品EC業 川上から川下まで一貫して、食×サブスクリプション宅配に特化したアセット・ノウハウを保有 生産者 オイシックス・ラ・大地 消費者 Oisix 大地を守る会 調 定 達 らでぃっしゅぼーや 期 宅 配 １ 2 生産者との サブスクリプション 当 ダイレクトネットワーク マーケティング 社 の 3 強 食×サブスクの国内最大級の み 物流センター・ミールキット製造工場 28
Slide 30: 3ブランドのお客さまニーズの違い
3ブランドのお客さまニーズの違い 3ブランドそれぞれに、安心・安全な食品の流通を通して、お客さまの生活・価値観に沿った「コト」をお届け 子どもが小さい共働き世帯 家事も子育てもこだわる世帯 2人暮らしのシニア世帯 時短だけど誇らしい食事 料理を通じた社会貢献 手軽な健康実感 生産者 29
Slide 31: データシート:業績数値
データシート：業績数値 2022.3 2023.3 2024.3 （百万円） 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 1Q 1-2Q Oisix 14,145 28,580 45,190 58,546 14,393 28,458 44,946 59,413 15,819 30,740 大地を守る会 3,314 6,628 10,154 13,240 3,070 6,141 9,464 12,345 2,926 5,731 らでぃっしゅぼーや 4,331 8,732 13,336 17,432 4,190 8,370 12,892 16,939 4,164 8,2
Slide 32: データシート:重要KPI
データシート：重要KPI 業績数値 2022.3 2023.3 2024.3 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 会員数 （人） 333,850 347,772 345,409 346,083 350,650 355,962 361,135 393,829 396,709 398,958 ARPU （円） 12,891 12,564 12,880 12,166 12,302 11,892 12,257 11,873 11,882 11,305 Oisix 購買単価 （円） 6,098 6,057 6,220 6,096 5,970 5,934 6,174 6,010 5
Slide 33: 免責事項
免責事項 ◆ 本資料は、会社内容をご理解いただくための資料であり、投資勧誘を目的とするものではありません。 ◆ 本資料に記載された業績予想及び将来予測については、資料作成時点で入手可能な情報に基づき 当社が判断したものであり、正確性を保証するものではありません。 ◆ 実際の業績等については、本資料における将来見通しと異なる場合がございます。 32
Slide 34: Oisix ra daichi
Oisix ra daichi