Skyline Investments Inc · TASE:SKLN

Skyline Investments — Q3 2016 Earnings Presentation

35 slides from Skyline Investments's earnings presentation, 2016

1. Slide 1: מצגת לשוק ההון - דוחות כספיים ליום 30.9.2016

   ‫מצגת לשוק ההון‬ ‫דוחות כספיים ליום ‪30.9.2016‬‬ ‫‪WWW.SKYLINEINVESTMENTS.COM‬‬

2. Slide 2: מידע צופה פני עתיד

   ‫מידע צופה פני עתיד‬ ‫מצגת זו הוכנה על ידי ‪( Skyline Investments Inc.‬לשעבר‪Skyline International :‬‬ ‫כל מידע צופה פני עתיד מכוון אך ורק לתאריך שאליו הוא מתייחס‪ .‬למעט התחייבות לגלות‬ ‫‪"( )Development Inc‬החברה") כמצגת כללית אודות החברה‪.‬‬ ‫מידע כנדרש על פי דיני ניירות הערך החלים על החברה‪ ,‬הח

3. Slide 3: כרטיס ביקור

   ‫כרטיס ביקור‬ ‫סקייליין הוקמה והחלה את פעילותה בשוק הנדל"ן הקנדי בשנת‬ ‫•‬ ‫ל‪ 30.09.2016-‬לחברה עתודות קרקע פרטיות לפיתוח‬ ‫•‬ ‫‪ .1998‬מישורים חברה לפיתוח בע"מ (בשליטה משותפת של גיל‬ ‫בהיקף של כ‪ 5,400 -‬יח"ד‬ ‫בלוטרייך ואלכס שניידר‪ ,‬כ‪ 37%-‬כל אחד) הינה בעלת השליטה‬ ‫ל‪ 30.09.2016-‬שווי הנכסים

4. Slide 4: דגשים לדוחות הכספיים לתקופה שהסתיימה ב-30 בספטמבר 2016

   ‫דגשים לדוחות הכספיים של החברה לתקופה שהתסיימה ביום ‪ 30‬בספטמבר‪2016 ,‬‬ ‫הכנסות החברה מפעילות מניבה גדלו בתשעה חודשים לכ ‪ 93‬מליון דולר קנדי למול כ ‪ 64‬מליון דולר קנדי בתקופה מקבילה אשתקד‪ .‬ה‪ NOI -‬מהפעילות המניבה‬ ‫•‬ ‫רשם כ‪ 18-‬מיליון דולר קנדי לתשעה חודשים‪ ,‬בהשוואה לכ‪ 12-‬מיליון דולר קנ

5. Slide 5: מבנה בעלות

   ‫מבנה בעלות‬ ‫‪0.86%‬‬ ‫‪26.54%‬‬ ‫ציבור‬ ‫‪2.58%‬‬ ‫גיל בלוטריך*‬ ‫‪1.20%‬‬ ‫בלייק לאיין‬ ‫‪3.46%‬‬ ‫‪70.31%‬‬ ‫‪S‬‬ ‫‪K‬‬ ‫‪Y‬‬ ‫‪L‬‬ ‫‪I‬‬ ‫‪N‬‬ ‫‪E‬‬ ‫‪65.36%‬‬ ‫‪C‬‬ ‫‪I‬‬ ‫‪L‬‬ ‫‪S‬‬ ‫‪A‬‬ ‫‪T‬‬ ‫‪R‬‬ ‫‪D‬‬ ‫‪N‬‬ ‫‪A‬‬ ‫‪.‬‬ ‫‪A‬‬ ‫‪E‬‬ ‫‪D‬‬ ‫‪L‬‬ ‫‪A‬‬ ‫‪29.69%‬‬ ‫* מבעלי השליטה בחברה באמצעו

6. Slide 6: נושאי משרה בכירה

   ‫נושאי משרה בכירה‬ ‫רו"ח בלייק לאיין‬ ‫גיל בלוטרייך‬ ‫מנכ"ל‬ ‫יו"ר ומנהל פיתוח עסקי‬ ‫בעל נסיון רב בניהול‪-‬על של נכסים מלונאיים‬ ‫ייסד את מישורים ב‪ ,1990-‬ואת החברה ב‪-‬‬ ‫ומניבים בקנדה וארה"ב‪ .‬בעבר שימש כסגן‬ ‫‪ 1998‬מאז ועד היום מכהן כיו"ר הדירקטוריון‬ ‫נשיא בכיר ומנהל כספים בחברת ברוקפילד‬ ‫ו

7. Slide 7: אסטרטגיה ומדיניות עסקית

   ‫אסטרטגיה ומדיניות עסקית‬ ‫טווח‬ ‫טווח‬ ‫זיהוי‬ ‫ארוך‬ ‫קצר ‪ -‬בינוני‬ ‫ההזדמנות‬ ‫המשך שיפור תזרים המזומנים‪.‬‬ ‫שיפור הביצועים והמיצוב של הנכס‬ ‫איתור נכס מניב הכולל פוטנציאל‬ ‫בחינת הזדמנות למימוש או החזקה‬ ‫המניב ויצירת ערך מוסף‬ ‫השבחה או הזדמנות עסקית *‪**/‬‬ ‫לטווח ארוך‬ ‫* בתחום אתרי הנופש‪

8. Slide 8: מגזרי פעילות

   ‫מגזרי פעילות (ליום ‪ ;30.9.16‬במיליוני ‪)₪‬‬ ‫ייזום וקרקעות‬ ‫נדל"ן מניב‬ ‫מלונאות ואירוח בארה"ב‬ ‫מלונאות ואירוח בקנדה‬ ‫מסחרי ‪Blue Mountain -‬‬ ‫‪Hyatt Arcade‬‬ ‫‪Horseshoe Resort‬‬ ‫‪Port McNicoll‬‬ ‫‪Deerhurst‬‬ ‫מסחרי ‪Hyatt Arcade -‬‬ ‫‪Renaissance‬‬ ‫‪Deerhurst Resort‬‬ ‫‪Blue Mountain‬‬ ‫‪

9. Slide 9: נכסים עיקריים בקנדה

   ‫נכסים עיקריים בקנדה‬

10. Slide 10: כלכלת קנדה

    ‫כלכלת קנדה‬ ‫תמ"ג בקנדה (מיליארדי דולר קנדי)‬ ‫ע"פ מדדי השוואה בינלאומיים של איכות‬ ‫חיים‪ ,‬מדורגת בין המדינות הראשונות‬ ‫‪1700‬‬ ‫בעולם‬ ‫‪1600‬‬ ‫‪1500‬‬ ‫בירת אונטריו היא טורונטו‪ ,‬אשר מהווה את‬ ‫מרכז הכלכלה‪ ,‬הפיננסים והבנקאות של‬ ‫‪1400‬‬ ‫קנדה; בשטח המחוז נמצאת גם אוטווה‪ ,‬עיר‬ ‫‪2012‬‬ ‫

11. Slide 11: DEERHURST RESORT

    ‫‪DEERHURST RESORT‬‬ ‫אתר נופש יוקרתי בחבל ‪ Muskoka‬הממוקם ליד העיר ‪ .Huntsville‬ממוקם כשעתיים נסיעה מטורונטו‪.‬‬ ‫•‬ ‫האתר כולל כ‪ 350-‬חדרים (כ‪ 100-‬חדרים בבעלות החברה וכ‪ 250 -‬חדרים מנוהלים)‪ ,‬שני מגרשי גולף‪ ,‬אולמות כנסים‪,‬‬ ‫•‬ ‫ספא‪ ,‬בריכות‪ ,‬מסעדות‪ ,‬שדה תעופה פרטי‪.‬‬ ‫האתר‪ ,‬המתפ

12. Slide 12: DEERHURST RESORT – Lakeside Lodge

    ‫‪DEERHURST RESORT – Lakeside Lodge‬‬ ‫החברה מקימה באתר הנופש ‪ Deerhurst‬בניין חדיש‪ ,‬בן ‪ 162‬יחידות דיור‪ ,‬שיכולות לשמש גם כמלאי‬ ‫•‬ ‫חדרי מלון‬ ‫תהליך יציקת היסודות נמצא בשלבי סיום‪ .‬הקמת הבניין תימשך אל תוך שנת ‪2017‬‬ ‫•‬ ‫הבניין צפוי להוסיף מלאי משמעותי של חדרים לאתר הנופש ‪Deerhurst‬‬ ‫•

13. Slide 13: HORSESHOE RESORT

    ‫‪HORSESHOE RESORT‬‬ ‫אתר סקי‪ ,‬גולף ואירוח הפעיל בכל עונות השנה‪ ,‬במרחק שעת נסיעה מטורונטו‪.‬‬ ‫•‬ ‫האתר כולל‪ 2 :‬מגרשי גולף מהמובילים בקנדה‪ 25 ,‬מסלולי סקי אלפיני ו‪ 67.5-‬ק"מ של מסלולי ‪ .cross-country‬כ‪166-‬‬ ‫•‬ ‫חדרי מלון (‪ 141‬בבעלות החברה ו‪ 25-‬חדרים מנוהלים)‪ 5 ,‬מסעדות‪.‬‬ ‫אתר הנופ

14. Slide 14: BLUE MOUNTAIN VILLAGE

    ‫‪BLUE MOUNTAIN VILLAGE‬‬ ‫השבחה ומימושים שבוצעו‬ ‫נקודות עיקריות‬ ‫בשנתיים האחרונות ועד למועד פרסום מצגת זו‪ ,‬נחתמו הסכמים‬ ‫כללי‪ :‬אתר סקי‪ ,‬מלונאות ונופש המוביל באיזור אונטריו‪,‬‬ ‫למכירה בהיקף מכירות כולל של כ‪ 30-‬מיליון דולר קנדי בעבור כ‪197 -‬‬ ‫פעיל באופן רציף לאורך כל ארבע עונות השנה‪.‬‬

15. Slide 15: SKYLINE INVESTMENTS

    SKYLINE IN VES TM ENT S aaa D'7/7'Y _D'00)

16. Slide 16: HYATT REGENCY ARCADE

    ‫‪HYATT REGENCY ARCADE‬‬ ‫נקודות עיקריות‬ ‫אתר מורשת היסטורי אשר הוקם בשנת ‪ .1890‬ממוקם במרכז העסקים של דאון טאון ‪ Cleveland‬ארה"ב‪ .‬הנכס כולל‬ ‫•‬ ‫מלון בן ‪ 293‬חדרים‪ ,‬המנוהל על ידי ‪ ,Hyatt‬קניון מקורה בשטח של כ‪ 4,200-‬מ"ר וכן אולמות כנסים‪ ,‬ספא‪ ,‬חדר כושר‬ ‫ומסעדות‬ ‫היסטורית הנכס‪ ,‬טרו

17. Slide 17: RENAISSANCE CLEVELAND HOTEL

    ‫(‪)1‬‬ ‫‪RENAISSANCE CLEVELAND HOTEL‬‬ ‫נקודות עיקריות‬ ‫אתר מורשת היסטורי אשר הוקם בשנת ‪ .1918‬הנכס ממוקם במרכז העסקים של דאון טאון ‪ Cleveland‬ארה"ב‪ ,‬בסמוך‬ ‫•‬ ‫לכיכר המרכזית של העיר‬ ‫המלון כולל ‪ 491‬חדרים‪ 34 ,‬אולמות כנסים (בעלי מיצוב תחרותי מוביל באזור) בהיקף משמעותי של כ ‪ 6,000‬מ"ר וכן

18. Slide 18: SKYLINE INVESTMENTS

    18 SK YLINE VESTM ENTS

19. Slide 19: BEAR VALLEY

    ‫‪BEAR VALLEY‬‬ ‫נקודות עיקריות‬ ‫אתר סקי הממוקם בקליפורניה‪ ,‬ארה"ב‪.‬‬ ‫•‬ ‫רכישת האתר הושלמה בדצמבר ‪ 2014‬בתמורה כוללת בסך של כ‪ 3.7 -‬מיליון דולר ארה"ב‪ ,‬ממקורותיה העצמיים‬ ‫•‬ ‫של החברה‬ ‫במהלך ‪ 10‬השנים שקדמו לרכישתו‪ ,‬הושקעו בנכס כ‪ *27 -‬מיליון דולר ארה"ב‬ ‫•‬ ‫ממועד הרכישה בוצעו על ידי

20. Slide 20: מימושים עיקריים בשנה האחרונה

    ‫מימושים עיקריים בשנה האחרונה‬ ‫‪5.2015‬‬ ‫‪10.2015‬‬ ‫‪9.2016‬‬ ‫החברה מכרה את חלקה‬ ‫בהמשך להסכם מחודש אפריל ‪ ,2016‬שבוטל עם‬ ‫מכירה של ‪ 65‬מגרשים באתר הנופש‬ ‫במלון ‪ King Edward‬בתמורה‬ ‫רוכש קרקעות באתר הנופש ‪ ,Blue Mountain‬נמכרו‬ ‫‪ Blue Mountain‬בתמורה לסך של כ‪-‬‬ ‫לסך של כ‪ 5.2 -‬מיליון

21. Slide 21: אירועים אחרים בשנה האחרונה

    ‫אירועים אחרים בשנה האחרונה‬ ‫‪9.2015‬‬ ‫‪3.2016‬‬ ‫‪6.2016‬‬ ‫‪7.2016‬‬ ‫החברה השיגה מימון לרכישה והשבחת‬ ‫החברה השלימה גיוס של‬ ‫התקבל אישור לשינוי יעוד‬ ‫מניית סקייליין‬ ‫כ‪ 128 -‬מליון ‪( ₪‬כ‪43 -‬‬ ‫מלון רנסנס של כ‪ 29-‬מיליון דולר ארה"ב‬ ‫לקרקע חקלאית ב‪Deerhurst-‬‬ ‫נכנסה למדד‬ ‫מיליון דולר ק

22. Slide 22: נתונים פיננסים

    ‫נתונים פיננסים‬

23. Slide 23: יצירת ערך לבעלי המניות לאורך זמן

    ‫יצירת ערך לבעלי המניות לאורך זמן‬ ‫התפתחות הון עצמי (המיוחס לבעלי המניות במיליוני דולר קנדי) **‬ ‫‪180.0‬‬ ‫‪163‬‬ ‫‪159‬‬ ‫‪160.0‬‬ ‫‪150‬‬ ‫‪140.0‬‬ ‫‪129‬‬ ‫מועד הנפקה בבורסה בת"א (רגע לפני)‬ ‫‪120.0‬‬ ‫‪115‬‬ ‫‪103‬‬ ‫‪100.0‬‬ ‫‪80.0‬‬ ‫‪70‬‬ ‫‪72‬‬ ‫‪66‬‬ ‫‪60.0‬‬ ‫‪48‬‬ ‫‪40.0‬‬ ‫‪33‬‬ ‫‪24‬‬

24. Slide 24: נתונים עיקריים מדוח רווח והפסד

    ‫(‪ ;30.09.16‬מיליוני ‪)₪‬‬ ‫נתונים עיקריים מדוח רווח והפסד‬ ‫לשנת ‪2015‬‬ ‫לתשעה חודשים שהסתיימו ביום ‪ 30‬בספטמבר‪ 2016 ,‬לתשעה חודשים שהסתיימו ביום ‪ 30‬בספטמבר‪2015 ,‬‬ ‫סעיף‬ ‫‪294‬‬ ‫‪209‬‬ ‫‪337‬‬ ‫הכנסות‬ ‫(‪)253‬‬ ‫)‪(187‬‬ ‫)‪(307‬‬ ‫עלות ההכנסות‬ ‫רווח לפני הוצאות מכירה‪ ,‬שיווק‬ ‫‪41‬‬ ‫

25. Slide 25: נתונים עיקריים מהדוח על המצב הכספי

    ‫(‪ ;30.9.16‬מיליוני ‪)₪‬‬ ‫נתונים עיקריים מהדוח על המצב הכספי‬ ‫הערה‬ ‫ערך‬ ‫סעיף‬ ‫מזה כ‪ 173-‬מליון ‪ ₪‬בגין מלאי‪ ,‬כ‪ 53 -‬מיליון ‪ ₪‬בגין נכסים מוחזקים למכירה וכ‪ 81-‬מיליון ‪₪‬‬ ‫‪409‬‬ ‫רכוש שוטף‬ ‫בגין מזומן ושווה מזומן‬ ‫‪38%‬‬ ‫שיעור מסך מאזן‬ ‫‪241‬‬ ‫נדל"ן להשקעה‬ ‫‪22%‬‬ ‫שיעור מסך מאז

26. Slide 26: תזרימי NOI מנכסים מניבים

    ‫נתונים לגבי תזרים המזומנים של החברה מנכסים מניבים‬ ‫ל‪ 12-‬חודשים שהסתיימו ביום ‪30.09.2016‬‬ ‫הערה‬ ‫ערך במיליוני ‪*₪‬‬ ‫סעיף‬ ‫רבעון רביעי של ‪ 2015‬ורבעונים ראשון‪ ,‬שני ושלישי של ‪2016‬‬ ‫‪35.6‬‬ ‫רווח מפעולות רגילות בהתאם לדוחות כספיים‬ ‫הכנסות בניכוי הוצאות מפעילויות שאינן בעלות אופי תזרימי ח

27. Slide 27: תזרים NOI מאוחד לשנה שהסתיימה ב-30 בספטמבר 2016

    ‫נתונים לגבי תזרים המזומנים של החברה מנכסים מניבים‬ ‫ל‪ 12-‬חודשים שהסתיימו ביום ‪30.09.2016‬‬ ‫הערה‬ ‫ערך במיליוני ‪₪‬‬ ‫סעיף‬ ‫תזרים ‪ NOI‬המייצג בגין הפעילות המניבה‪ ,‬עומד על כ‪ 94 -‬מיליון ש"ח‪.‬‬ ‫‪+69‬‬ ‫תזרים ‪ NOI‬מאוחד לשנה שהסתיימה ביום ‪ 30‬בספטמבר‪2016 ,‬‬ ‫נטרול בגין חלק המיעוט ב‪ Rena

28. Slide 28: עודפי שווי - נכסים שאינם מקבלים ביטוי מלא בדוח

    ‫עודפי שווי ‪ -‬נכסים אשר אינם מקבלים ביטוי מלא בדוח על המצב הכספי (מיליוני ‪)₪‬‬ ‫עלות בספרים‬ ‫הערות‬ ‫עודף שווי על עלות‬ ‫שווי הוגן‬ ‫אתר‬ ‫ל ‪30.09.16‬‬ ‫קרקע להקמה‬ ‫‪21‬‬ ‫**‪21‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪DHR‬‬ ‫של ‪ 162‬יח"ד‬ ‫בניין הכולל ‪ 40‬יח"ד‬ ‫אשר שווק בעבר כיח"ד ‪time share‬‬ ‫‪18‬‬ ‫* ‪18‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪H

29. Slide 29: נכסים לא משועבדים ליום 30 בספטמבר 2016

    ‫נכסים לא משועבדים ליום ‪ 30‬בספטמבר‪2016 ,‬‬ ‫הערה‬ ‫(‪) 4‬‬ ‫שווי במיליוני ‪₪‬‬ ‫שם הנכס‬ ‫בהתאם להערכת שמאי מחודש דצמבר ‪2015‬‬ ‫‪167‬‬ ‫(‪Horseshoe resort)1‬‬ ‫בהתאם להערכת שמאי בסמוך למועד רכישת האתר – אוגוסט ‪2014‬‬ ‫‪17‬‬ ‫‪Bear Valley resort‬‬ ‫בהתאם להערכת שמאי מחודש דצמבר ‪2015‬‬ ‫‪36‬‬ ‫ק

30. Slide 30: סיכום

    ‫סיכום‬ ‫לחברה תזרימים‬ ‫מודל עסקי ייחודי‬ ‫חוסן פיננסי‪ ,‬מבנה‬ ‫תפעוליים בהיקף‬ ‫המייצר סינרגיה‬ ‫הון יציב ורזרבות‬ ‫משמעותי מפעילותה‬ ‫מיטבית בין פעילות‬ ‫הוניות בהיקף‬ ‫השוטפת‬ ‫המלונאות והנופש‬ ‫משמעותי‬ ‫לבין פעילות הייזום‬ ‫הנהלה מקומית‬ ‫המכירה היטב את‬ ‫מלאי משמעותי של‬ ‫סביבה‬ ‫הסביבה העסק

31. Slide 31: תודה רבה!

    ‫תודה רבה!‬ ‫‪W WW.SKYLINEINVESTMENTS.COM‬‬ ‫לשאלות ו‪/‬או הבהרות ניתן לפנות לואדים שוב‪ ,‬סמנכ"ל הכספים של החברה‬ ‫בטלפון‪( 03-9126792 :‬שלוחה‪.)2263 :‬ניתן גם לשלוח מייל לכתובת‪ir@skylineinvestments.com :‬‬

32. Slide 32: נספחים

    ‫נספחים‬ ‫‪32‬‬

33. Slide 33: ריכוז נכסים מאוחדים עיקריים מניבים ומלונאות

    ‫ריכוז נכסים מאוחדים עיקריים מניבים ומלונאות (מיליוני ‪)₪‬‬ ‫‪Renaissance‬‬ ‫סה"כ‬ ‫‪)1(BMT‬‬ ‫‪BVR‬‬ ‫‪)2(Hotel‬‬ ‫‪Hyatt Hotel‬‬ ‫‪HSR‬‬ ‫‪DHR‬‬ ‫שם האתר‪/‬נכס‬ ‫אונטריו‪ ,‬קנדה‬ ‫קליפורניה‪ ,‬ארה"ב‬ ‫קליבלנד‪ ,‬ארה"ב‬ ‫קליבלנד‪ ,‬ארה"ב‬ ‫אונטריו‪ ,‬קנדה‬ ‫אונטריו‪ ,‬קנדה‬ ‫מיקום‬ ‫אתרי נופש ומלונ

34. Slide 34: מכירות יח"ד ועתודות קרקע באתרי הנופש

    ‫מכירות יח"ד ועתודות קרקע באתרי הנופש‬ ‫סה"כ‬ ‫שם האתר‬ ‫‪348‬‬ ‫(‪) 3‬‬ ‫‪129‬‬ ‫‪77‬‬ ‫‪56‬‬ ‫‪86‬‬ ‫סה"כ שווי בספרים במיליוני ש"ח (מרכיב קרקע בלבד ללא עלויות בנייה )‬ ‫יח"ד בהתאם לתוכנית האב נכון ליום ‪( 30.09.16‬תחת סעיף מלאי ונדל"ן‬ ‫‪5,362‬‬ ‫‪1,896‬‬ ‫(‪) 6‬‬ ‫‪762‬‬ ‫(‪)4‬‬ ‫‪1,594‬‬ ‫(‪) 5‬

35. Slide 35: עונתיות לשיווק יח"ד ועתודות קרקע באתרי הנופש

    ‫עונתיות לשיווק יח"ד ועתודות קרקע באתרי הנופש‬ ‫הערות‬ ‫רבעונים עיקריים בהם מתקיימת לרוב מכירת יח"ד‪/‬קרקעות‬ ‫שם האתר‬ ‫האתר פעיל בעיקר בחודשי הקיץ‬ ‫המכירות מתקיימות לרוב ברבעון השני והשלישי‬ ‫אתר סקי וגולף‪ ,‬אשר עיקר פעילותו היא בחודשי החורף‬ ‫המכירות מתקיימות במהלך הרבעון הרביעי והראשון של השנה

Skyline Investments — Q3 2016 Earnings Presentation on 6ix