Polenergia S.a. · GPW:PEP
Polenergia — Q4 2018 Earnings Presentation
23 slides from Polenergia's earnings presentation, Mar 4, 2019
Slide 1: GK Polenergia – Wyniki finansowe za 4 kwartał 2018
ENERGETYKA WIATROWA ENERGETYKA KONWENCJONALNA DYSTRYBUCJA OBRÓT GK POLENERGIA Wyniki finansowe za 4 kwartał 2018 4 marca 2019
Slide 2: Podsumowanie roku 2018 (1/2)
Podsumowanie roku 2018 (1/2) Fakt Efekt / Komentarz ▪ Wzrost wyceny Spółki: Kurs akcji wzrósł o ok. 68% do 20 zł/akcja (24,4 zł/akcja na — Wzrost kapitalizacji Spółki o 380m (z 552,1m na koniec 2017 r. do 931,6m na koniec 2018 r.) dzień 12.02.2019 r.) ▪ Morskie farmy wiatrowe: — Finalizacja umowy z
Slide 3: Podsumowanie roku 2018 (2/2)
Podsumowanie roku 2018 (2/2) Fakt Działania mitygujące / Komentarz ▪ Aukcje OZE: żaden z 4 projektów farm wiatrowych o łącznej mocy 199MW nie — Grupa kontynuuje prace w celu przygotowania do budowy portfela projektów farm wiatrowych w oparciu o uzyskał wsparcia. przychody z rynku energii lub kontrak
Slide 4: Kluczowe indeksy i ceny rynkowe
Kluczowe indeksy i ceny rynkowe 1 Ceny zielonych certyfikatów i energii elektrycznej 2 Notowania cen akcji Polenergia S.A. Średnia cena ZC w okresie ważona wolumenem transakcji 20,5 Cena akcji na koniec grudnia PLN/MWh Cena ZC [lewa] Cena EE (IRDN24) [prawa] PLN/MWh PLN/akcja tys. sztuk 180 400 Wolu
Slide 5: Kluczowe parametry operacyjne – Segment energetyka wiatrowa
Podsumowanie kluczowych parametrów operacyjnych – Segment energetyka wiatrowa Średni stały koszt operacyjny na Średnie przychody na MWh (po kosztach bilansowania) na poziomie 1 Produkcja FW (brutto) i LF % 2 MW w FW * [tys. PLN / rok] 3 Grupy [PLN/MWh] Dane kwartalne Energia Elektryczna Zielone Cert
Slide 6: Podsumowanie kluczowych parametrów operacyjnych
Podsumowanie kluczowych parametrów operacyjnych Segment dystrybucji – Segment biomasy – produkcja [tys. Segment energetyki konwencjonalnej – sprzedaż [GWh] i średnie ceny 4 sprzedaż [GWh] 5 ton] 6 [PLN/MWh] Dane kwartalne +2% +8% 0% -53% +3% 72 72 13,0 195 199 172 -5% +1% 159 -66% 138 142 117 +4% 11
Slide 7: Podsumowanie kluczowych wyników
Podsumowanie kluczowych wyników 2017 2018 2017 2018 4 Kw. 4 Kw. Narast. Narast. +24% +13% Przychody ▪ Przychody wyższe ze względu na wzrost przychodów (bez segmentu 144,4 178,5 536,5 605,5 segmentów energetyki konwencjonalnej i wiatrowej. Obrotu) ▪ 4 Kw: wzrost wyniku EBITDA znorm. głównie ze względ
Slide 8: EBITDA według segmentów operacyjnych
EBITDA według segmentów operacyjnych 4 kwartał Komentarze (0,9) (0,3) 68,0 Energetyka Wiatrowa: efekt wyższych cen sprzedaży zielonych certyfikatów i energii elektrycznej (4,6) (0,3) 0,2 oraz niższych kosztów operacyjnych (głównie PON), częściowo skompensowanych przez niższą produkcję oraz zawiązani
Slide 9: Przepływy pieniężne Grupa Polenergia
Przepływy pieniężne Grupa Polenergia 4 kwartał Komentarze 68 • ∆ WC: rozliczenie transakcji handlowych i spadek kapitału pracującego w segmencie obrotu oraz zwiększenie zapasów i zmiana należności/zobowiązań wynikająca z aktualizacji oczekiwanej wysokości (67) kompensaty kosztów osieroconych w ENS.
Slide 10: Struktura zadłużenia na 31 grudnia 2018 roku
Struktura zadłużenia na 31 grudnia 2018 roku Struktura zadłużenia według segmentów Struktura zadłużenia w segmencie energetyki wiatrowej 4% 0% 1% 5% 3% Energetyka Wiatrowa Biomasa Dystrybucja Dług zreprofilowany 76,7% 23,3% Pozostały dług Energetyka Konwencjonalna Obrót 87% Pozostałe 905 mPLN 791 mP
Slide 11: Podsumowanie wyników segmentów
ENERGETYKA WIATROWA ENERGETYKA KONWENCJONALNA DYSTRYBUCJA OBRÓT Podsumowanie wyników segmentów 11
Slide 12: Energetyka wiatrowa - produkcja
Segmenty operacyjne Energetyka wiatrowa - produkcja Produkcja (netto), narastająco -12% YTD Produktywność (%) 164,3 707,5 YTD Produckcja (GWh) 147,8 147,6 137,7 138,1 621,8 117,6 84,5 33% 69,5 73,6 28% 62,3 54,5 44,7 46,6 19% 34,5 39% 33% 36% 36% 37% 33% 31% 28% 26% 28% 23% 23% 22% 6,1 18% 2017 2018
Slide 13: Energetyka wiatrowa – 4 kwartał
Segmenty operacyjne Energetyka wiatrowa – 4 kwartał 1 EBITDA build-up Komentarze • Wolumen produkcji EE niższy o 49,7 GWh, natomiast wolumen produkcji (3,1) ZC niższy o 50,1 GWh. 17,8 32,1 (18,3) 30,6 • Wyższa średnia cena zielonych certyfikatów i energii elektrycznej (dla farm 2,0 sprzedających na
Slide 14: Energetyka wiatrowa - narastająco
Segmenty operacyjne Energetyka wiatrowa - narastająco 1 EBITDA build-up Komentarze • Niższy wolumen produkcji EE o 85,7 GWh oraz zniższy wolumen produkcji (10,1) 46,2 ZC o 84,8 GWh. (48,3) 102,9 95,7 • Wyższa średnia cena zielonych certyfikatów i energii elektrycznej (dla farm 5,1 sprzedających na p
Slide 15: Energetyka konwencjonalna – 4 kwartał
Segmenty operacyjne Energetyka konwencjonalna – 4 kwartał 1 EBITDA build-up Komentarze 37,6 0,1 • Wyższy wynik na energii elektrycznej wynika z wyższych przychodów z 4,5 rekompensaty kosztów osieroconych (wpływ zmian cen energii, gazu, CO2) • Wyższy wynik z tytułu rekompensaty gazowej wynika z wyższ
Slide 16: Energetyka konwencjonalna - narastająco
Segmenty operacyjne Energetyka konwencjonalna - narastająco 1 EBITDA build-up Komentarze 109,9 1,2 • Wyższy wynik na energii elektrycznej wynika z wyższych przychodów z 13,7 rekompensaty kosztów osieroconych (wpływ zmian cen energii, gazu, CO2). • Wyższy wynik z tytułu rekompensaty gazowej wynika z:
Slide 17: Dystrybucja – 4 kwartał
Segmenty operacyjne Dystrybucja – 4 kwartał 1 EBITDA build-up Komentarze • Niższa marża na sprzedaży energii elektrycznej w związku z wzrostem 2,5 kosztu zakupu energii. (2,9) 0,0 0,7 • Niższy wynik na dystrybucji wynika z niższych przychodów z opłat 4,7 przyłączeniowych. • Niższe koszty operacyjne
Slide 18: Dystrybucja - narastająco
Segmenty operacyjne Dystrybucja - narastająco 1 EBITDA build-up Komentarze • Niższa marża na sprzedaży energii elektrycznej w związku z wzrostem (10,0) 14,5 kosztu zakupu. 0,5 18,3 2,7 • Niższy wynik na dystrybucji w głównej mierze spowodowany niższym poziomem opłat przyłączeniowych oraz opóźnieniem
Slide 19: Obrót – 4 kwartał
Segmenty operacyjne Obrót – 4 kwartał 1 EBITDA build-up Komentarze 4,7 • Wzrost wyniku na krótkoterminowym obrocie energią elektryczną. (2,7) • Niższy wynik ze sprzedaży energii elektrycznej z FW, w związku z bardzo 0,9 niską produkcją w listopadzie i koniecznością odkupu pozycji hedgingowych po wys
Slide 20: Obrót – narastająco
Segmenty operacyjne Obrót – narastająco 1 EBITDA build-up Komentarze • Strata na portfelu handlowym spowodowana głównie gwałtownym wzrostem cen energii elektrycznej w 1 poł. 2018 roku, która została częściowo zniwelowana w drugiej połowie roku. 7,6 • Niższy wynik ze sprzedaży energii elektrycznej z
Slide 21: Biomasa – 4 kwartał
Segmenty operacyjne Biomasa – 4 kwartał 1 EBITDA build-up Komentarze 3,9 • Gorszy wynik jest spowodowany pogarszającą się sytuacją na rynku (1,3) biomasy, której konsekwencją jest decyzja Grupy o wycofaniu się z działalności w tym segmencie. • Trwa proces restrukturyzacji segmentu. W październiku do
Slide 22: Biomasa – narastająco
Segmenty operacyjne Biomasa – narastająco 1 EBITDA build-up Komentarze 17,0 • Gorszy wynik jest spowodowany pogarszającą się sytuacją na rynku (7,6) biomasy, której konsekwencją jest decyzja Grupy o wycofaniu się z działalności w tym segmencie. • Trwa restrukturyzacja segmentu. W jej wyniku w czerwc
Slide 23: Projekty w fazie rozwoju
Projekty w fazie rozwoju Onshore RTB (Dębsk, Szymankowo, Kostomłoty, Piekło): Offshore: • Grupa posiada portfel projektów o łącznej mocy 199 MW będących w końcowej fazie rozwoju, • Grupa przygotowuje do budowy trzy morskie farmy wiatrowe (Polenergia Bałtyk I S.A ., MFW które posiadają pozwolenie na