Vinda International Holdings Ltd

Vinda International — FY2016 Earnings Presentation

25 slides from Vinda International's earnings presentation, 2017

  1. Slide 1: 2016年全年业绩投资者推介

    维达国际控股有限公司 (于开曼群岛注册成立的有限公司) (股份代号: 3331) 2016年全年业绩 投资者推介

  2. Slide 2: 新五年计划启航

    新五年计划启航 抱负 成为亚洲领先的卫生用品公司 • 巩固纸巾市场的领先地位 • 加快拓展个人护理业务 2

  3. Slide 3: 2016年主要亮点

    2016年主要亮点 增长保持强劲和利润率提升 1  营业额录得双位数自然增长  盈利能力(如毛利率、息税折旧摊销前利润率和净利率)提升 2 成功整合爱生雅亚洲业务  来自亚洲市场的新收入来源  扩大个人护理业务的销售贡献 3 进一步巩固市场领先地位  纸巾类别在电商市场排名第一  各产品类别和地区均取得更高的市场分额 强劲的现金流 4  经营业绩、营运资金管理和资本开支投放计划得宜  净负债比率大幅降低 5 加强企业管治  推行新的行为准则要求。98%的员工已于年内接受培训  荣获香港董事学会颁发「2016年度杰出董事奖」 3

  4. Slide 4: 财务摘要

    财务摘要 4

  5. Slide 5: 营业额强劲增长

    营业额强劲增长 营业额细分 (%) 总营业额 (港币百万元) 3% 17% 12,057 +24.3% 9,696 97% 83% 2015 2016 纸巾 个人护理 2015 2016  纸巾业务及个人护理业务(尤其是失禁 护理及女性护理品类)均带动强劲的自 * 自然增长: +13.7% 然增长  个人护理分部销售贡献增加，主要由 于2016年第二季起整合爱生雅亚洲业 务 * 撇除收购及汇兑影响因素 5

  6. Slide 6: 毛利率提升

    毛利率提升 毛利 (港币百万元) 3,817  木浆价格下降 +29.0% 2,959  持续优化产品组合  毛利较高的纸巾产品销售额显着上 2015 2016 升，其中包括软抽及湿巾  固定成本覆盖上升 毛利率 +1.2个百分点 31.7% 30.5% 32.0% 30.0% 28.0% 2015 2016 6

  7. Slide 7: 经营利润改善

    经营利润改善 息税折旧摊销前利润 (港币百万元) 经营溢利 (港币百万元) 1,683 +37.6% 1,008 1,223 +33.9% 753 2015 2016 2015 2016 息税折旧摊销前利润率 经营溢利率 +1.4个百分点 +0.6个百分点 14.0% 12.6% 8.4% 7.8% 2015 2016 2015 2016 7

  8. Slide 8: 净利倍增

    净利倍增 净利 (港币百万元) 654  经营表现改善 +107.8% 314  尽管人民币一直贬值，汇兑亏损 大幅下降 2015 2016 港币 对 人民币 净利润率 0.92 0.90 0.88 0.86 0.84 0.82 0.80 0.78 +2.2个百分点 5.4% 3.2% 5.0% 港币百万元 0.0% 2015 2016 2015 2016 总汇兑亏损 45 309 8

  9. Slide 9: 全年每股股息增加

    全年每股股息增加 每股基本盈利 (港仙) 59.8 +89.9% 31.5  2016年派息比率：净利之 2015 2016 29%，保持全年股息不少于 净利之25%之派息政策 建议全年每股股息 (港仙/每股) 17.0 10.0 12.0 建议末期股息 5.0 中期股息 5.0 5.0 2015 2016 9

  10. Slide 10: 分部表现

    分部表现 纸巾 个人护理 10,023 来自收购亚洲业务 9,357 的新收入 2,034 营业额 339 (港币百万元) 2015 2016 2015 2016 +1.4个百分点 +3.4个百分点 32.1% 29.7% 30.7% 32.0% 29.0% 毛利率 26.3% 30.0% 28.0% 24.0% 2015 2016 2015 2016 -0.4个百分点 收购业务带来正面影響 11.0% 10.6% 分部业绩利潤率* 5.0% (26.2%) 2015 2016 2015 2016 *商标、特计权及合同客户关系之摊销前分部利润 10

  11. Slide 11: 周期表现

    周期表现 营业额 (港币百万元) +11.9% 同比自然增长 (%) +14.5% +16.1% +11.3% +7.4% 5,666 6,390 +17.8% 3,107 3,022 3,368 2,559 2016年上半年 2016年下半年 2016年第一季 2016年第二季 2016年第三季 2016年第四季 毛利率 32.0% 31.9% 32.4% 31.3% 31.6% 32.0% 30.6% 32.0% 30.0% 30.0% 28.0% 28.0% 2016年上半年 2016年下半年 2016年第一季 2016年第二季 2016年第三季 2016年第四季 息税折旧摊销前利润率

  12. Slide 12: 电商持续增长

    电商持续增长 集团总计 13% 18% 2015年 46% 2016年 42% 29% 营业额 营业额 27% 12% 13% 12

  13. Slide 13: 费用

    费用 营运费用占销售比例 有效控制行政费用 行政费用比例 6.0% 6.0% 销售及市场宣 传费用比例 16.1% +1.1个百分点 17.2% 营运费用比例增加，由于：  市场推广活动增加及转向电商的物流费 2015 2016 用增加  收购无形资产，因此摊销费用上升 有效税率 29.9% -10.8个百分点 有效税率下降, 由于： 外汇影响 19.1%  不能扣税的汇兑亏损大幅减少  马来西亚及香港批准若干可扣税项目 2015 2016 13

  14. Slide 14: 主要指标

    主要指标 (港币百万元) 于2016年12月31日 于2015年12月31日 应收账款周转天数 43 43 改善 应付账款周转天数 70 79 营运资本效率 成品周转天数 40 43 营运资金对销售比率 3% 14% 减低 (港币百万元) 于2016年12月31日 于2015年12月31日 外汇风险 现金及现金等价物1 1,015 393 总债务2 5,017 4,739 降低 人民币借贷占比 (%) 69% 42% 负债水平 净负债 4,001 4,345 净负债比率3 (%) 59% 88% 强劲 净负债/息税折旧摊销前利润 2.4 3.6 现金流 净现金流4 339 -633  于20

  15. Slide 15: 展望

    展望 15

  16. Slide 16: 机遇及挑战

    机遇及挑战 机遇 挑战 城市化1 人口老龄化1 经济增长放缓 中国GDP5  2014: 55%  2013: 9.7%  2014: 10.1% 6.9% 6.7% 6.5%  2015: 56%  2020: 60%  2015: 10.5%  2020: 17.5% 2015 2016 2017(预测) 电商急速发展2 东南亚国家 中国快速消费品网上销售占比 30.5% 中产阶层壮大 市场增长放缓及市場競爭激烈 (至 2020年) >2亿3 4.7% 7.1% 人民币走向不明確 3.0% 中产阶层定义： 1% 1.4% 每日花费16至100美元 2011 2012 2013

  17. Slide 17: 策略蓝图

    策略蓝图 目标 重点 • 营业额增长 1. 中国纸巾业务 • 毛利率 2. 中国个人护理业务 • 经营溢利 成为 3. 推动东南亚及北亚市场 • 息税折旧摊销前利润 亚洲领先的 4. 打造 B2B • 营运资本% 卫生用品公司 策略 核心原则 • 品牌打造 • 可持续发展 • 建立多元化行销渠道优势 • 创新进取 (B2B, B2C, D2C) • 专业诚信 • 降低成本 • 培训人才 17

  18. Slide 18: 增长重点

    增长重点 1 2 3 4 在亚洲推动 推动中国纸巾 扩大中国个人护理 个人护理业务增长 开拓B2B业务 业务发展 业务版图 并开展纸巾业务 • 以创新的产品、研 • 通过添宁和包大人 • 于已建立的市场加 • 打造家庭外纸巾业 发及市场推广活动 成为失禁用品市场 强个人护理业务市 务及推动添宁的机 推动中国的纸巾销 的领导者 场定位 构销售 售 • 将薇尔和轻曲线打 • 于亚洲借多元化渠 • 增加得宝于高端市 造为未来盈利来源 道推动纸巾业务 场的贡献 • 选择性开拓竞争激 烈的婴儿护理市场 18

  19. Slide 19: 投资未来

    投资未来  于2017年下半年在浙江厂房增加6万吨纸巾产能，至2017年底总产能达到110万吨  升级后期加工技术及改善环保设备  继续建设阳江生产基地以应付未来需求  爱生雅持续提供产品研发技术支持 19

  20. Slide 20: 目标

    目标 营业额 毛利率 营运费用比率 • 增长快于市场 • 通过改善产品组合及 • 推持良好营运费用管理 提升生产效率以提升 毛利率 营运资金 派息政策 及现金流管理 • 持续改善 ≥ 25% 净利 20

  21. Slide 21: 问答

    问答 21

  22. Slide 22: 附录

    附录 22

  23. Slide 23: 基础经营利润率

    基础经营利润率 基础经营利润率1 9.2% 9.0% 9.5% 9.7% 8.1% 8.9% 2015 2016 2016年第一季 2016年第二季 2016年第三季 2016年第四季 影响可比性项目（港币百万元） 2016 2015 营运项目： • 汇兑收益 / (亏损) (25) (108) • 2016年4月1日被收购公司无形资产之摊销 (42) - (非现金项目)2 • 收购交易成本 (3) (31) • 商标公允值重计之亏损 (11) - 融资项目： • 汇兑收益 / (亏损) (20) (201) • 可换股票据之公允值调整（非现金项目） (18) - 1 撇除影响可比性项目 2

  24. Slide 24: 免责声明

    免责声明 Information contained in our presentation is intended solely for your personal reference and is strictly confidential. Such information is subject to change without notice, its accuracy is not guaranteed and it may not contain all material information concerning the company and/or its business.

  25. Slide 25: Vinda

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