Kobe Steel, Ltd. · TSE:5406
Kobe Steel — Q2 FY2016 Earnings Presentation
44 slides from Kobe Steel's earnings presentation, Oct 31, 2016
Slide 1: 2016年度 第2四半期決算
2016年度 第2四半期決算 2016年10月31日 代表取締役副社長執行役員 梅原 尚人 1
Slide 2: 報告事項
報告事項 １．2016年度第2四半期決算 ２．2016年度業績見通し ３．財務の状況 ４．中期計画の進捗状況 ５．参考情報 2
Slide 3: 1. 2016年度第2四半期決算
iQ KOBELCO tH ARIF) D—TF 1. 201647256 20-+4RRS
Slide 4: 2016年度 第2四半期実績
2016年度 第2四半期実績 (単位：億円) 2015年度 2016年度 差異 上期 上期 実績 7月公表 実績 対前年 対7月 ① ② ③ ③－① ③－② 売 上 高 9,286 8,500 8,151 △1,134 △349 営 業 損 益 470 200 309 △160 ＋109 経 常 損 益 330 50 123 △207 ＋73 （在庫評価影響を除く） （405） （155） （238） （△167） （＋83） 特 別 損 益 △94 0 0 ＋94 ±0 親会社株主に帰属する 134 0 41 △93 ＋41 四 半 期 純 損 益 4
Slide 5: 第2四半期 セグメント別売上高
第2四半期 セグメント別売上高 (単位：億円) 2015年度 2016年度 売 上 高 差異 上期 上期 実績 7月公表 実績 対前年 対7月 ① ② ③ ③－① ③－② 鉄 鋼 3,385 3,000 2,903 △482 △97 溶 接 466 410 422 △44 ＋12 ア ル ミ ・ 銅 1,783 1,650 1,629 △154 △21 機 械 812 770 720 △92 △50 エン ジニ アリ ング 574 520 495 △78 △25 建 設 機 械 1,812 1,600 1,561 △251 △39 電 力 388 360 355 △33 △5 そ の 他 35
Slide 6: 第2四半期 セグメント別経常損益
第2四半期 セグメント別経常損益 (単位：億円) 2015年度 2016年度 経 常 損 益 差異 上期 上期 実績 7月公表 実績 対前年 対7月 ① ② ③ ③－① ③－② 鉄 鋼 △12 △110 △98 △86 ＋12 溶 接 43 35 38 △4 ＋3 ア ル ミ ・ 銅 94 40 65 △28 ＋25 機 械 28 25 37 ＋9 ＋12 エン ジニ アリ ング 26 △10 0 △26 ＋10 建 設 機 械 19 △30 △5 △25 ＋25 電 力 81 80 83 ＋2 ＋3 そ の 他 33 15 20 △13 ＋5 調 整 額 16 5 △18 △34 △23 合
Slide 7: 2. 2016年度業績見通し
iQ 2. 20162 is RiwL KOBELCO tH ARIF) D—TF
Slide 8: 2016年度 業績見通し
2016年度 業績見通し (単位：億円) 2015年度 2016年度（7月公表） 2016年度 差異 実績 上期 下期 年度 上期 下期 年度 対前年 対7月 ① ② ③ ③－① ③－② 売 上 高 18,228 8,500 8,800 17,300 8,151 8,749 16,900 △1,328 △400 営 業 損 益 684 200 300 500 309 141 450 △234 △50 経 常 損 益 289 50 150 200 123 △23 100 △189 △100 （在庫評価影響を除く） （469） （155） （170） （325） （ 238） （ △ 13） （
Slide 9: 2016年度 セグメント別 売上高
2016年度 セグメント別 売上高 (単位：億円) 売 上 高 2015年度 2016年度（7月公表） 2016年度 差異 実績 上期 下期 年度 上期 下期 年度 対前年 対7月 ① ② ③ ③－① ③－② 鉄 鋼 6,658 3,000 3,150 6,150 2,903 3,197 6,100 △558 △50 溶 接 922 410 420 830 422 388 810 △112 △20 ア ル ミ ・ 銅 3,454 1,650 1,650 3,300 1,629 1,571 3,200 △254 △100 機 械 1,590 770 830 1,600 720 850 1,570
Slide 10: 2016年度 セグメント別 経常損益
2016年度 セグメント別 経常損益 (単位：億円) 経 常 損 益 2015年度 2016年度（7月公表） 2016年度 差異 実績 上期 下期 年度 上期 下期 年度 対前年 対7月 ① ② ③ ③－① ③－② 鉄 鋼 △149 △110 △90 △200 △98 △202 △300 △151 △100 溶 接 81 35 35 70 38 27 65 △16 △5 ア ル ミ ・ 銅 151 40 80 120 65 35 100 △51 △20 機 械 67 25 15 40 37 8 45 △22 ＋5 エンジニアリング 46 △10 40 30 0 25 25 △21 △5 建 設
Slide 11: 【鉄鋼】
【鉄鋼】 (単位：億円) （※） 2016年度（7月公表） 2016年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 3,000 3,150 6,150 2,903 3,197 6,100 △50 経 常 損 益 △110 △90 △200 △98 △202 △300 △100 （ 内 在 庫 評 価影 響） （△65） （△10） （△75） （ △ 75） （ 0） （ △ 75） （±0） 2016年度の状況 • 原料炭価格の高騰により、大幅な減益を見込むが、鋼材販売価格への転嫁に取り組む。 • 生産、販売数量は概ね前回想定通り。 • 加古川製鉄所の高炉改
Slide 12: 【鉄鋼】生産・販売状況
【鉄鋼】生産・販売状況 2015年度 2016年度 上期 下期 年度 上期 年度 全 国 粗 鋼 （万t） 5,206 5,217 10,423 5,254 全 国 在 庫 水 準 （万t） 579 550 -- 566 8月末 薄 板 3 品 在 庫 水 準 （万t） 421 411 -- 406 8月末 国内自動車生産台数 （万台） 445 474 919 357 4-8月計 ＜当社＞ 粗 鋼 生 産 （万t） 367 381 748 384 720程 度 鋼 材 販 売 量 （万t） 297 303 600 292 600程 度 （内 国内） （197） （211） （408） （ 20
Slide 13: 【鉄鋼】鉄鉱石と原料炭（強粘炭）価格推移
【鉄鋼】鉄鉱石と原料炭（強粘炭）価格推移 (単位：＄/トン) 320 原料炭 260 200 140 80 鉄鉱石 20 13
Slide 14: 【鉄鋼】鋼材単価の推移
【鉄鋼】鋼材単価の推移 (単位：千円/トン) 110 100 90 80 70 60 14
Slide 15: 【溶接】
【溶接】 (単位：億円) 2016年度（7月公表） 2016年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 410 420 830 422 388 810 △20 経 常 損 益 35 35 70 38 27 65 △5 ＜当社の販売状況＞ （単位：千t） 2015年度 2016年度 上期 下期 年度 上期 国 内 66 63 129 62 海 外 87 87 174 89 合 計 153 150 303 151 2016年度の状況 • 溶接材料の国内外の需要低迷により、減益を見込む。 15
Slide 16: 【アルミ・銅】
【アルミ・銅】 (単位：億円) 2016年度（7月公表） 2016年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 1,650 1,650 3,300 1,629 1,571 3,200 △100 経 常 損 益 40 80 120 65 35 100 △20 （ 内 在 庫 評 価影 響） （△40） （△10） （△50） （ △ 40） （ △ 10） （ △ 50） （±0） ＜当社の販売状況＞ （単位：千t） 2015年度 2016年度 上期 下期 年度 上期 アル ミ圧 延品 国 内 140 137 277 155 輸 出 33 36 69 31 銅
Slide 17: 【機械】
【機械】 (単位：億円) 2016年度（7月公表） 2016年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 770 830 1,600 720 850 1,570 △30 経 常 損 益 25 15 40 37 8 45 ＋5 受 注 高 － － 1,400程度 558 740程 度 1,300程 度 △100程度 2016年度の状況 • 原油安を背景としたエネルギー関連需要の低迷、円高による厳しい受注環境が継続するものの、 コストダウン等による損益の底上げを見込む。 17
Slide 18: 【エンジニアリング】
【エンジニアリング】 (単位：億円) （※） 2016年度（7月公表） 2016年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 520 750 1,270 495 755 1,250 △20 経 常 損 益 △10 40 30 0 25 25 △5 受 注 高 － － 1,450程度 806 540程 度 1,350程 度 △100程度 2016年度の状況 • 一部の震災復興案件の時期ずれを除き、当初想定していた還元鉄プラント及び国内の廃棄物 処理施設等の大型案件の受注は計画通り。 • コストアップによる採算悪化等により、損益悪化を見込む。 18
Slide 19: 【建設機械】
【建設機械】 (単位：億円) （※） 2016年度（7月公表） 2016年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 1,600 1,550 3,150 1,561 1,489 3,050 △100 経 常 損 益 △30 20 △10 △5 △5 △10 ±0 2016年度の状況 • 中国ショベル事業で需要回復の兆しが見られる一方、引き続き事業の健全化を優先し、販売条 件を厳格化して営業活動に取り組む。 • 中国ショベル事業の健全化に向けて、最適な生産体制、販売体制の構築を検討中。 19
Slide 20: 【電力】
【電力】 (単位：億円) 2016年度（7月公表） 2016年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 360 340 700 355 345 700 ±0 経 常 損 益 80 70 150 83 67 150 ±0 2016年度の状況 • 引き続き安定操業を継続。 20
Slide 21: 3. 財務の状況
3. MBOKR KOBELCO tH ARIF) D—TF 21
Slide 22: 【財務の状況】
【財務の状況】 ： プロジェクトファイナンス 10,000 1.60 ： 有利子負債残高 ： D/Eレシオ 1.40 8,000 134 1.20 391 100 1.11倍 ※1 1.00 264 1.10倍 1倍程度 6,000 0.80 0.88倍 ※1 0.60 7,481 6,509 7,760 7,100 4,000 0.40 (単位：億円) '14/3 '15/3 '16/3 '17/3 (単位：倍) ※1：2016年度分借入金の前倒し調達（900億円）含む 前倒し調達除く2015年度DEレシオ 0.97倍 22
Slide 23: 【フリーキャッシュフロー】
【フリーキャッシュフロー】 (単位：億円) 2015年度 2016年度（7月公表） 2016年度 差異 実績 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ 858 650 550 1,200 741 309 1,050 △150 投資ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ △1,038 △750 △850 △1,600 △610 △940 △1,550 ＋50 ﾌ ﾟ ﾛ ｼ ﾞ ｪ ｸ ﾄ ﾌ ｧ ｲﾅ ﾝｽ 除く △180 △100 △300 △400 131 △631 △500 △100 ﾌﾘｰｷｬｯｼｭﾌ ﾛｰ ﾌﾟﾛｼ ﾞｪ ｸﾄ ﾌｧ ｲﾅ ﾝｽ 113 50 0 50
Slide 24: KOBELCO
(F& A) KOBELCO tH ARIF) D—TF 24
Slide 25: 4. 中期計画の進捗状況
iQ 4. PRETHOEs KR KOBELCO tH ARIF) D—TF 25
Slide 26: 【3本柱の事業成長戦略】
【3本柱の事業成長戦略】 Ⅰ 輸送機軽量化への取組み Ⅱ 鉄鋼事業の収益力強化 素材 2017年下期に上工程設備を加古川製鉄所へ集約 • 設備発注、建設工事など全体的に予定通り進捗 • 上工程集約に伴い必要となる需要家の再承認取得を推進 Ⅰ エネルギー・インフラ分野への取組み 機械 Ⅱ 建設機械事業の収益力強化 中国ショベル事業の再構築 ・最適な生産体制、販売体制の構築を検討中 電力 電力供給事業の安定収益化への取組み 26
Slide 27: 【3本柱の事業成長戦略】成長分野への取組み
【3本柱の事業成長戦略】 成長分野への取組み 分野 案件 地域 概要 時期 海外初の線材圧延拠点 2015年9月 普通鋼製造開始 特殊鋼・普通鋼線材圧延・販売合弁会社 自動車 タイ 拡大が見込まれる東南アジアの自動車生産需 2017年5月 特殊鋼製造開始 （Kobelco Millcon Steel Co., LTD） 輸 要を捕捉 予定 送 CHワイヤー（鋼線）の製造・販売合弁会社 現地自動車部品メーカーへ品質に優れた製品 メキシコ 2016年10月 稼働開始 機 （Kobelco CH Wire Mexicana, S.A. de C.V.） を迅速に納入 軽 中国での環境対応への取り組み
Slide 28: 【3本柱の事業成長戦略】成長分野への取組み
【3本柱の事業成長戦略】 成長分野への取組み 分野 案件 地域 概要 時期 エネルギー・インフラ分野への取組 世界最高クラスのエネルギー効率と低騒音を実 圧縮機 新型オイルフリー式汎用空気圧縮機の販売開始 ー 2016年10月 販売開始 現 舶用二元燃料焚きエンジン向けに世界初の 2016年10月 受注 LNG船向け非汎用スクリュ式圧縮機の受注 ー 「スクリュ式」圧縮機を受注 2017年8月 納入予定 建設 油圧ショベル新工場 北米ユーザー向けの生産リードタイム圧縮、市 米国 2016年3月 操業開始 機械 （Kobelco Construction Machinery U.S.A. Inc.
Slide 29: 5. 参考情報
4. SS lth KOBELCO tH ARIF) D—TF 29
Slide 30: 【設備投資の状況】
【設備投資の状況】 (単位：億円) 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 差異 ① ② ②－① 設備投資＜計上＞ 1,014 1,035 1,099 1,750 ＋651 対減価償却費 122% 115% 116% 175% ＋59% 設備投資＜支払い＞ 954 953 991 1,650 ＋659 対減価償却費 115% 106% 105% 165% ＋60% 減 価 償 却 費 829 898 948 1,000 ＋52 30
Slide 31: 【財務指標】
【財務指標】 2016年度 2013年度 2014年度 2015年度 上期 Ｒ Ｏ Ｓ ※1 4.7% 5.4% 1.6% 1.5% 1株あたり当期純利益 ※2 226.28円 238.19円 △59.34円 11.31円 Ｄ / Ｅ レ シ オ ※3 1.11倍 0.88倍 ※4 1.10倍 1.19倍 Ｒ Ｏ Ａ ※5 3.8% 4.4% 1.3% ※7 1.1% Ｒ Ｏ Ｅ ※6 11.9% 12.0% △2.9% ※7 1.2% ※1：売上高経常利益率 ※2：当社は2016年10月1日を効力発生日として、10株を1株に併合する株式併合を実施。 2015年度以前も株式併合を前提として算定
Slide 32: KOBELCO
(F& A) KOBELCO tH ARIF) D—TF 32
Slide 33: 全社 差異内訳（2015年度上期⇒2016年度上期）
全社 差異内訳（2015年度上期⇒2016年度上期） (単位：億円) 2015年度 2016年度 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 損 益 330 △41 289 123 △23 100 △ 207 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 175 生産・出荷 △ 255 総コスト ＋ 20 ｱﾙﾐ・銅在庫評価影響 △ 40 鉄鋼在庫評価影響 ± 0 連結子会社・持分法 △ 100 鉄鋼為替影響 ＋ 25 その他 △ 32 合計 ＋ 220 合計 △ 427 33
Slide 34: 鉄鋼 差異内訳（2015年度上期⇒2016年度上期）
鉄鋼 差異内訳（2015年度上期⇒2016年度上期） (単位：億円) 2015年度 2016年度 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 損 益 △12 △137 △149 △98 △202 △300 △ 86 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 175 生産・出荷 △ 250 総コスト ＋ 25 その他 △ 61 在庫評価影響 ± 0 為替影響 + 25 合計 ＋ 225 合計 △ 311 34
Slide 35: 全社 差異内訳（2016年度上期 7月公表 ⇒ 実績）
全社 差異内訳（2016年度上期 7月公表 ⇒ 実績） (単位：億円) 2016年度（7月公表） 2016年度 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 損 益 50 150 200 123 △23 100 ＋ 73 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 10 生産・出荷 △ 5 総コスト ＋ 60 鉄鋼在庫評価影響 △ 10 ｱﾙﾐ・銅在庫評価影響 ± 0 その他 △ 28 連結子会社・持分法 ＋ 46 鉄鋼為替影響 ± 0 合計 ＋ 116 合計 △ 43 35
Slide 36: 鉄鋼 差異内訳（2016年度上期 7月公表 ⇒ 実績）
鉄鋼 差異内訳（2016年度上期 7月公表 ⇒ 実績） (単位：億円) 2016年度（7月公表） 2016年度 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 損 益 △110 △90 △200 △98 △202 △300 ＋ 12 増益要因 減益要因 生産・出荷 ± 0 在庫評価影響 △ 10 原料価格 ＋ 10 その他 △ 18 総コスト + 30 為替影響 ± 0 合計 ＋ 40 合計 △ 28 36
Slide 37: 全社 差異内訳（2015年度 ⇒ 2016年度）
全社 差異内訳（2015年度 ⇒ 2016年度） (単位：億円) 2015年度 2016年度 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 損 益 330 △41 289 123 △23 100 △ 189 増益要因 減益要因 総コスト ± 0 生産・出荷 △ 260 鉄鋼在庫評価影響 ＋ 70 原料価格 △ 25 連結子会社・持分法 ＋ 35 ｱﾙﾐ・銅在庫評価影響 △ 15 鉄鋼為替影響 ＋ 60 その他 △ 54 合計 ＋ 165 合計 △ 354 37
Slide 38: 鉄鋼 差異内訳（2015年度 ⇒ 2016年度）
鉄鋼 差異内訳（2015年度 ⇒ 2016年度） (単位：億円) 2015年度 2016年度 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 損 益 △12 △137 △149 △98 △202 △300 △ 151 増益要因 減益要因 総コスト ＋ 25 生産・出荷 △ 245 在庫評価影響 ＋ 70 原料価格 △ 25 為替影響 ＋ 60 その他 △ 36 合計 ＋ 155 合計 △ 306 38
Slide 39: 全社 差異内訳（2016年度 7月公表 ⇒ 今回）
全社 差異内訳（2016年度 7月公表 ⇒ 今回） (単位：億円) 2016年度（7月公表） 2016年度 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 損 益 50 150 200 123 △23 100 △ 100 増益要因 減益要因 生産・出荷 ＋ 70 原料価格 △ 155 総コスト ＋ 40 連結子会社・持分法 △ 30 鉄鋼在庫評価影響 ± 0 その他 △ 25 ｱﾙﾐ・銅在庫評価影響 ± 0 鉄鋼為替影響 ± 0 合計 ＋ 110 合計 △ 210 39
Slide 40: 鉄鋼 差異内訳（2016年度 7月公表 ⇒ 今回）
鉄鋼 差異内訳（2016年度 7月公表 ⇒ 今回） (単位：億円) 2016年度（7月公表） 2016年度 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 損 益 △110 △90 △200 △98 △202 △300 △ 100 増益要因 減益要因 生産・出荷 ＋ 90 原料価格 △ 155 総コスト ＋ 15 その他 △ 50 在庫評価影響 ± 0 為替影響 ± 0 合計 ＋ 105 合計 △ 205 40
Slide 41: 全社 差異内訳（2016年度 上期⇒下期）
全社 差異内訳（2016年度 上期⇒下期） (単位：億円) 2015年度 2016年度 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 損 益 330 △41 289 123 △23 100 △ 146 増益要因 減益要因 生産・出荷 ＋ 50 原料価格 △ 205 鉄鋼在庫評価影響 ＋ 75 総コスト △ 55 ｱﾙﾐ・銅在庫評価影響 ＋ 30 その他 △ 76 連結子会社・持分法 + 35 鉄鋼為替影響 ± 0 合計 ＋ 190 合計 △ 336 41
Slide 42: 鉄鋼 差異内訳（2016年度 上期⇒下期）
鉄鋼 差異内訳（2016年度 上期⇒下期） (単位：億円) 2015年度 2016年度 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 損 益 △12 △137 △149 △98 △202 △300 △ 104 増益要因 減益要因 生産・出荷 ＋ 60 原料価格 △ 205 在庫評価影響 ＋ 75 総コスト △ 45 為替影響 ± 0 その他 + 11 合計 ＋ 146 合計 △ 250 42
Slide 43: 企業理念
企業理念 １．信頼される技術、製品、サービスを提供します ２．社員一人ひとりを活かし、グループの和を尊びます ３．たゆまぬ変革により、新たな価値を創造します 以上の理念の下、グループ全体としての企業価値を向上させます。 43
Slide 44: 将来見通しに関する注意事項
将来見通しに関する注意事項 • 本日のプレゼンテーションの中には、弊社の予想、確信、期待、意向および戦略 など、将来の予測に関する内容が含まれています。これらは、弊社が現在入手可 能な情報による判断および仮定に基づいており、判断や仮定に内在する不確定 性および今後の事業運営や内外の状況変化による変動可能性など様々な要因 によって、実際に生じる結果が予測内容とは実質的に異なってしまう可能性があり ます。弊社は、将来予測に関するいかなる内容についても、改訂する義務を負うも のではありません。 • 上記の不確実性および変動の要因としては、以下に挙げる内容を含んでいます。 また、要因はこれらに限定され