Slide 1: 2025年3月期 第2四半期 決算説明会
2025年3月期 第２四半期 決算説明会 2024年11月 1日 代表取締役社長 小林 茂 © 2024 NGK INSULATORS, LTD. All rights reserved. 1 日本ガイシ株式会社２０２５年３月期第２四半期の決算説明会を始めます。 本日はご多用の中、ご参加いただき、誠にありがとうございます。 1
Slide 2: 本日のプレゼンテーション
本日のプレゼンテーション ⚫ 2025年3月期 第２四半期 連結決算概要 ⚫ 2025年3月期 通期 業績見通し ⚫ 事業セグメント別 今期見通し・展望 ⚫ 企業価値向上に向けて ■既存事業の資本収益性と成長性 ■NV1000達成に向けた取り組み ⚫ 研究開発費／設備投資・減価償却費 ⚫ ESG経営の推進 ⚫ 資本政策 (サステナブルファイナンス) ⚫ 総資産・配当／要約キャッシュフロー © 2024 NGK INSULATORS, LTD. All rights reserved. 2 ご覧のような内容で説明させていただきます。 2
Slide 3: 25年3月期 第2四半期 連結決算概要
25年3月期 第２四半期 連結決算概要 前年同期比 24年3月期 4月公表値 25年3月期 （億円） 為替影響 増減率 売 上 高 2,829 2,950 2,984 ＋122 ＋ 5％ 営 業 利 益 325 300 397 ＋77 +22％ 経 常 利 益 289 280 384 +33％ 親会社株主に帰属する 中 間 純 利 益 182 210 259 +42％ ﾄﾞﾙ 141円 (145円) 152円 ＋11円 為替レート ﾕｰﾛ 154円 (155円) 165円 ＋11円 前年同期比 増収・増益、 売上高は第２四半期の過去最高を更新 ■ｴﾝﾊﾞｲﾛﾒﾝﾄ 中国や東南アジアの自動車需要
Slide 4: 25年3月期 通期 業績見通し
25年3月期 通期 業績見通し 前期比 24年3月期 4月公表値 25年3月期 （億円） 為替影響 増減率 売 上 高 5,789 6,200 6,200 ＋65 ＋ 7％ 営 業 利 益 664 750 780 +54 +17％ 経 常 利 益 630 710 740 +16％ 親会社株主に帰属する 当 期 純 利 益 406 530 530 下期前提 +31％ ﾄﾞﾙ 144円 (145円) 147円 140円 ＋3円 為替レート ﾕｰﾛ 157円 (155円) 161円 155円 ＋4円 前期比 増収・増益、 営業利益・経常利益は4月公表値を上方修正 ■ｴﾝﾊﾞｲﾛﾒﾝﾄ 中国や東南アジ
Slide 5: 25年3月期 売上高 増減内訳
25年3月期 売上高 増減内訳 （億円） ドル/円 ユーロ/円 ドル/円 ｴﾈﾙｷﾞｰ& 為替影響 ﾃﾞｼﾞﾀﾙ ｴﾈﾙｷﾞｰ& ユーロ/円 ｴﾝﾊﾞｲﾛﾒﾝﾄ ｿｻｴﾃｨ 為替影響 ｲﾝﾀﾞｽﾄﾘｰ ｲﾝﾀﾞｽﾄﾘｰ ﾃﾞｼﾞﾀﾙ ｿｻｴﾃｨ ｴﾝﾊﾞｲﾛﾒﾝﾄ 為替レート 144円/$ 145円/$ 147円/$ 157円/€ 155円/€ 161円/€ © 2024 NGK INSULATORS, LTD. All rights reserved. 5 中央、４月公表値から総額の売上高見通し６,２００億円に変更ありませんが、 内訳についてご説明致します。 ・エンバイロメントは EV化のペ
Slide 6: 25年3月期 営業利益 増減内訳
25年3月期 営業利益 増減内訳 （億円） ドル/円 ユーロ/円 ﾃﾞｼﾞﾀﾙ ｴﾈﾙｷﾞｰ& 為替影響 ドル/円 ｿｻｴﾃｨ ｲﾝﾀﾞｽﾄﾘｰ ユーロ/円 為替影響 ｴﾝﾊﾞｲﾛﾒﾝﾄ ｴﾈﾙｷﾞｰ& ﾃﾞｼﾞﾀﾙ ｲﾝﾀﾞｽﾄﾘｰ ｿｻｴﾃｨ ｴﾝﾊﾞｲﾛﾒﾝﾄ ＜主な増減要因＞ ドル/円・ユーロ/円 ＋ 37 以外為替影響 販売価格改定 ＋ 27 事業実勢 ＜主な増減要因＞ 物量増減 △ 34 変化 物量増減 ＋67 △ 34 原材料価格上昇 △ 8 販売価格改定 ＋30 その他 △ 19 ドル/円・ユーロ/円 △30 以外為替影響 その他 △5 為替レート 144円/$ 145円/$
Slide 7: エンバイロメント(EN)事業の今期見通し
エンバイロメント(EN)事業の今期見通し ’25/3期首に産業プロセスをエネルギー＆インダストリー事業からエンバイロメント事業に移管 ◼ 自動車関連 非内燃機関車比率の減少により需要微増も、中国市場の需要弱含み、東南アジアの市況回復遅れ、 米国農機・建機需要減等により自動車関連需要が軟調に推移、4月見通しに対して微減収・微減益の見通し。 ◼産業プロセス リチウムイオン電池正極材用焼成炉の需要の減少、MLCC向け高機能耐火物の需要減少の一方で、 低レベル放射性廃棄物用処理装置の需要が増加することで、4月見通しに対して売上・利益とも見通し通り。 （億円） 4,500 【売上高】 【営業利益】 営業
Slide 8: エンバイロメント(EN)事業の展望
エンバイロメント(EN)事業の展望 〔乗用車販売台数 見通し〕 (当社前提) 〔各国の規制動向 見通し〕 (当社前提) 市場 2022 2023 2024 2025 2026 … 2030 14,000 非内燃機関車の比率 （万台） (EV/FCV) 36% GE/GDI・MPI 日本 PPNLT(WLTC) 12,000 RDE規制 12% (点線：前回4月前提) 10% 6% 欧州 EU6d-Full EU7 10,000 2% 3% Tier3 Tier4 米国 PM1mg （PM0.5mg） 8,000 (点線：前回4月前提) 非内燃機関車 LEV Ⅲ （EV/FCV） 中国 国6a
Slide 9: デジタルソサエティ(DS)事業の今期見通し
デジタルソサエティ(DS)事業の今期見通し ◼ 半導体製造装置用製品（SPE） ⚫ メモリを中心に長引いていた半導体需給バランスの改善に伴い、大手半導体メーカーの設備投資も下期から緩やかに回復する見込み。 値上げや製品構成の変化もあり、通期では4月見通しに対して増収増益の見通し。 ◼ 電子デバイス ⚫ HDD用圧電素子は、データセンター投資が徐々に再開され堅調に推移したことで、4月見通しに対して増収増益となる見通し。 ⚫ 水晶向けセラミックパッケージは、前年の市況悪化を受けた市場の在庫調整が上期まで時間を要し、当社想定よりも市場回復が遅延したことで、 4月見通しに対し減収減益。下期以降需要が緩
Slide 10: デジタルソサエティ(DS)事業の展望
デジタルソサエティ(DS)事業の展望 ■半導体製造装置用製品（SPE） ■電子デバイス（HDD用圧電素子） 〔ニアラインサーバー向けHDD台数予測〕 〔当社の半導体製造装置用製品の需要の見通し〕 （億台） (億ドル) 用途別 半導体前工程製造装置(WFE) 投資動向 0.8 （最新:SEMI予測） （当社推定） 0.6 今回 1,000 (最新予測) 0.4 0.2 ハードディスクドライブ(HDD)の精緻な位置決め に用いられる世界最小クラスの積層圧電アクチュ エーター。ニアラインサーバー向けHDDに広く採用 0.0 され、大容量化に貢献。 '24/3 '25/3 '26/3 '27/3 米国
Slide 11: エネルギー&インダストリー(E&I)事業の今期見通し
エネルギー&インダストリー(E&I)事業の今期見通し ◼ がいし ⚫ 国内では、一般送配電事業者に対するレベニューキャップ制度により設備投資が計画通りに進捗している。 ⚫ 海外も米国・豪州で、再生可能エネルギー関連の投資が引き続き堅調。4月見通しに対してほぼ見通し通りも円安により増収増益の見通し。 ◼ エナジーストレージ ⚫ 主にBASF販売提携による海外大型案件の受注・出荷遅れにより4月見通しに対して、大幅な減収となる見通し。 ⚫ コストダウンに加え、継続的な大型案件受注に対応するためのサプライチェーン強化を推し進め、収益改善と事業成長を目指す。 （億円） 800 【売上高】 【営業利益】
Slide 12: エネルギー&インダストリー(E&I)事業の展望
エネルギー&インダストリー(E&I)事業の展望 ■がいし ▶︎ 国内は各エリアの電力会社のイニシアティブにより行われていた送配電網の整備を、経済産業省が主動し送配電会社に対するレベニューキャップ制度が2023年 4月より開始。レベニューキャップ制度の下、再エネの大量導入と電力のレジリエンス強化を目的とし、地域間連系線の増強を図っていること、またデータセンター・ 半導体工場新増設等も見込み、当社の送配電製品の需要は安定的に推移する見通し。 ▶︎ 米国では2035年までに電力を100％カーボンフリーにする目標が掲げられており、引き続き再生可能エネルギーへの投資が継続。 生成AIの普及によりデータセ
Slide 13: 企業価値向上に向けて
企業価値向上に向けて 当社の資本コストの推定 ⚫ ｴｸｲﾃｨ･ｽﾌﾟﾚｯﾄﾞ=ROE－株主資本ｺｽﾄを意識した経営で資本収益性を向上 税引後負債コスト 1.0% ⚫ 成長実現に向けた事業ポートフォリオ管理と 株主資本コスト 7.8%(CAPM) D/Eレシオ 0.36 知的資本(研究開発等)・人的資本への投資を推進し成長性を確保 WACC 6.0% ⚫ 環境負荷低減・人権尊重への取り組み等により、非財務価値を高める 税引前WACC 8.7%(ﾊｰﾄﾞﾙﾚｰﾄ) 資本収益性・成長性・非財務価値 企業価値 と 当社の経営指標 の関係 2024年9月30日時点 を高め企業価値の向上を目指す 当社の
Slide 14: 既存事業の資本収益性と成長性
既存事業の資本収益性と成長性 事業ポートフォリオ方針 業績推移 ⚫ 収益性と成長性の二軸でポートフォリオ管理 <セグメント間売上消去後> ⚫ NGK版ROIC10％・売上高成長率5%を基準に製品別で精査 営業利益 ⚫ 投資領域・成長期待領域へ経営資源投入 835 （億円） 780 ⚫ 低成長・低収益領域の製品は事業継続の判断を個別に検討 668 664 【’24/3実績⇒’26/3予】 円の大きさは売上高 30% 成長期待 6,200 領域 投資領域 売上高 5,789 25% （億円） 5,592 ｴﾈﾙｷﾞｰ＆ ｲﾝﾀﾞｽﾄﾘｰ 5,104 エネルギー＆インダストリー 20% デジタル ソ
Slide 15: NGKグループビジョンに対する進捗（新製品売上想定）
NGKグループビジョンに対する進捗（新製品売上想定） ◼ 2030年度の新事業売上目標1,000億円(NV1000) 期待売上2,000億円規模の実証フェーズ＆開発フェーズのアイテムから 製品化を実現し、NV1000の達成を目指す 要素技術 開発フェーズの商品群：約1,000億円 研究フェーズ 水素、メタネーション関連 再エネ、新エネルギー関連 2,000億 CN 次世代DAC、SOEC、水素分離膜、 核融合向け金属ベリリウム部材、 水素インフラ向けベリリウム銅部材、etc. グリーンエナジービジネス、etc. 半導体、SPE関連 スマホ、通信(光,次世代)関連 DS 次世代ウエハー(GaN,
Slide 16: NV1000に貢献する事業群
NV1000に貢献する事業群 蓄電所ビジネスおけるSustechとの協業 NGKの蓄電池技術と、AI技術や電力運用ノウハウを用いた高い予測精度を誇るSustechのELICを活用、運用し蓄電所の収益最大化を図る。 なお、 NGKは一層の関係強化に向けてSustechに出資を行い、更なる発展を目指して蓄電所ファンドを設立する検討を開始。 蓄電所ファンドの設立 蓄電所ファンドを設立し、SPCがELICを 活用して蓄電所運用。 得られた収益を配当し、更なる投資を 呼び込み新規の蓄電所設立を目指す。 とは データ集約・将来予測・電力運用を 多層AIを用いて高精度に対応。 シェアリング機能付きハイブリッ
Slide 17: NV1000に貢献する事業群
NV1000に貢献する事業群 有機化合物結晶探索サービス ハイセラムキャリア ＜新用途＞ ＜従来用途＞ ●透光性アルミナセラミックス「ハイセラム」 ●ハイセラムキャリア 高圧ナトリウムランプやメタルハライド ランプなど発光管のチューブ材料 半導体製造においてFOWLP（Fan-Out として使用。 Wafer Level Package）製法でチップレット 集積を行う際にパッケージをサポートする。 「サポートウエハー」の上で行われるFOWLP 世界初となる特定波長の赤外線を用いた有機化 新用途の要求事項 接着剤 チップレット 合物結晶探索サービスより効率的な医薬品開発や 洗浄後再使用 ① 樹脂
Slide 18: 研究開発費
研究開発費 （億円） 事業化後5年以内の新製品/売上高比率 600 29% 24% 25% 21% 500 売上高研究開発費率 5.5% 4.7% 5.0% 4.6% 400 316 310 開発 テーマ 300 20 20 262 236 11 60 その他 E&I 82 31 プロ 61 DS 200 28 DS エレ EN 90 105 DS・CN 85 関連 86 セラ 本社 約30％ 約200億円 100 エネ 13 CN 本社 105 124 125 関連 77 約30％ 0 '22/3 '23/3 '24/3 '25/3予 '26/3予 ◼ NV1000達成に向けてCN・DS関連
Slide 19: 設備投資・減価償却費
設備投資・減価償却費 （億円） DSを中心に既存事業の収益拡大・新規事業創出に向けて資金を投入していく 1,000 ◼ 24年3月期の設備投資は、デジタルソサエティ事業の市況回復時期を見極めて投資計画の見直しを実施。 25年3月期以降は、デジタルソサエティ事業の増産投資を中心に640億円の投資を予定。 ◼ 開発迅速化のため名古屋事業所を再構築する。(本社) DS関連製品開発のための新研究開発棟の建設に加えて、既存の自動車排ガス浄化用セラミックスの製造工場を DACや各種分離膜の開発・実証の場に転用、整備を実施していく。 800 ◼ CO2排出量ネットゼロに向けた環境投資も推進。 インターナルカ
Slide 20: ESG経営の推進による企業価値の向上
ESG経営の推進による企業価値の向上 製品やサービスを通じて社会課題を解決することによりサステナビリティ経営を実現し、長期的に企業価値を向上していきます。 その一環として、事業活動の根幹である「E:環境」「S:社会」「G:ガバナンス」を中心とした取組みを推進していくために ESG課題を含むマテリアリティを策定、KPIを定めてフォローしています。 ESGマテリアリティ項目 KPI 主な取り組み 取り組み実績 気候変動への対応 CO2排出量、CO2排出 排出量の把握と カーボンニュートラルへの取り組みを加速し、自然との共生や 削減率、再エネ電力調達 開示など 循環型社会への取り組みを開始 率など
Slide 21: 資本政策
資本政策 当社の資本コストの推定 ◼ 資本コストを上回る収益性の確保と財務健全性を両立。 税引後負債コスト 1.0% ROEを経営指標とし資本効率を重視＋有利子負債の活用 株主資本コスト 7.8%(CAPM) ◼ 中長期の観点から積極的な株主還元。 D/Eレシオ 0.36 WACC 6.0% 3年平均配当性向30% 及び 3年平均DOE3% を目途に配当しつつ、 税引前WACC 8.7%(ﾊｰﾄﾞﾙﾚｰﾄ) 機動的に自己株取得・消却を実施 ◼ 利益率、資本回転率、財務レバレッジを事業戦略と整合した健全な水準に保つ。 ROEと関連性の高いROICを社内の管理指標に採用(NGK版ROIC*) 有利
Slide 22: 資本政策 ～サステナブルファイナンス(ESG経営)～
資本政策 ～サステナブルファイナンス(ESG経営)～ 脱炭素化に資するプロジェクトへの投資や カーボンニュートラル関連の開発投資をグリーンボンド(有利子負債)で調達 ■ 各グリーンボンドの資金充当状況 第三者機関である株式会社日本格付研究所(JCR)より「JCRグリーンボンド・フレームワーク評価」の最上位評価である「Green 1(F)」の評価を取得済み。 （億円） 第７回無担保社債 第８回無担保社債 第９回無担保社債 （第１回グリーンボンド） （第２回グリーンボンド） （第３回グリーンボンド） 適格事業区分 プロジェクトの一例 充当済金額 充当済金額 充当済金額 合計 ’22/1~’23/3
Slide 23: 総資産・配当
総資産・配当 （億円） （円） 450 その他負債 ＥＰＳ 有利子負債 配当金 純資産合計 11,276 11,100 配当性向 400 配当性向（3年平均） 10,292 9,828 350 37.2% 37.4% 35.9% 33.0% 300 33.3% 33.4% 2,593 2,471 30.2% 27.8% 2,534 2,524 250 226.56 200 177.47 179.41 150 133.65 7,032 7,034 6,424 5,896 100 50 63 66 60 50 0 '22/3 '23/3 '24/3 '25/3予 '22/3 '23/3 '24/3
Slide 24: 要約キャッシュフロー
要約キャッシュフロー ’25/3予 (億円) ’23/3 ’24/3 4月見通し 今回見通し 営 業 キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー 979 992 1,060 1,140 投 資 キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー △520 △686 △480 △340 設備投資支払△431 設備投資支払△451 設備投資支払△680 設備投資支払△640 △346 △361 △300 △370 財 務 キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー 新規借入＋296 新規借入＋345 新規借入＋250 新規借入＋250 返済△328 返済△364 返済△380 返済△355 自己株買付△96 自己株買付△149 自己株買付△
Slide 25: 事業別 売上高（通期）
事業別 売上高（通期） （億円） 22年3月期 23年3月期 24年3月期 25年3月期 ＜セグメント間売上高消去後＞ ハ ニ カ ム 704 813 901 920 G P F 339 368 498 510 Cd-DPF・大型ハニカム 783 843 855 810 S i C - D P F 463 597 719 730 セ ン サ ー 637 587 646 610 産 業 プ ロ セ ス※ 269 283 288 340 エンバイロメント合計 3,195 3,491 3,907 3,920 半導体製造装置用製品 969 1,070 865 1,100 電 子 デ バ イ ス 295
Slide 26: 事業別 売上高（上期・下期）
事業別 売上高（上期・下期） （億円） 24年3月期 25年3月期 ＜セグメント間売上高消去後＞ 上期 下期 上期 下期 ハ ニ カ ム 452 449 456 464 G P F 249 249 250 260 Cd-DPF・大型ハニカム 429 426 411 399 S i C - D P F 340 379 368 362 セ ン サ ー 329 318 302 308 産 業 プ ロ セ ス※ 135 154 137 203 エンバイロメント合計 1,933 1,974 1,923 1,997 半導体製造装置用製品 418 447 506 594 電 子 デ バ イ ス 117 14
Slide 27: 業績推移
業績推移 1,400 7,000 (億円) (億円) 営業利益 6,200 1,300 6,500 経常利益 親会社株主に帰属する当期純利益 5,789 1,200 5,592 6,000 1,100 5,104 5,500 4,635 4,520 5,000 1,000 4,511 4,420 4,500 900 4,013 862 835 780 4,000 800 740 700 706 709 3,500 700 647 644 668 659 664 632 646 630 3,000 600 550 550 520 508 530 530 2,500 500 458 406 2,0
Slide 28: Tel:(052) 872-7210 Fax:(052) 872-7160 E-mail： ir-office@ngk.co.jp Website： https：//www.ngk.co.jp
本資料は当社の経営方針、計画、財務状況等の情報を ご理解いただくことを目的としており、当社の株式の購入、売却 など、投資を勧誘するものではありません。 本資料に記載されている業績目標及び数値等はいずれも、 当社グループが現時点で入手可能な情報を基にした予想値で あり、これらは経済環境、競争状況、需要動向などの不確実な 要因の影響を受けます。 従って、実際の業績数値は、この配布資料に記載されている 予想とは大きく異なる場合がありますことをご承知置きください。 〒467-8530 名古屋市瑞穂区須田町2-56 ＩＲ窓口 ： 財務部 開示グループ Tel:(052) 872-7210 Fax:(05