Wacoal Holdings Corp · TSE:3591
Wacoal — Q3 FY2020 Earnings Presentation
37 slides from Wacoal's earnings presentation, January 2020
Slide 1: 2020年3月期 第3四半期 決算説明会資料
2020年3月期 第3四半期 決算説明会資料 【米国会計基準】 2020年1月 株式会社ワコールホールディングス 買収により子会社となった米国の「インティメイツ・オンライン社」は、2020年3月期 第2四半期より連結対象としており、 業績については、「ワコール事業（海外）」セグメントの“ワコールインターナショナル（米国）”に含めて、開示しています。 （本資料においては、「インティメイツ・オンライン社」を、「IO社」として表現しています） 1
Slide 2: 目次
2020年3月期第3四半期 決算概況 2020年3月期第3四半期 主要子会社の商況 2020年3月期第3四半期 資本政策と株主還元 2020年3月期 通期見通し 参考資料 2
Slide 3: 第3四半期 エグゼクティブサマリー
20/3期 第3四半期（10月-12月） エグゼクティブサマリー 売上高は、消費税増税前の駆け込み需要の反動減が想定を上回り、減収 営業利益は、3Q期間の減収影響や「IO社」の取り込みにより、前年同期・計画を大きく下回って着地 3Q期間（10月～12月）の有価証券・投資評価損益は、評価益（＋54.4億円）を計上 売上高 425.8億円（前年同期比▲6.3％、前年同期差▲28.5億円）（計画比▲6.6％、計画差▲30.2億円） ワコール：小売事業・WEB事業は反動減の影響を最小限にとどめるも、卸売チャネルが低迷 米国事業：既存事業の復調に加え、「IO社」の取り込みが寄与し
Slide 4: 事業セグメント 四半期別 売上高・営業利益推移
20/3期 事業セグメント 四半期別 売上高・営業利益推移（増減） ワコール事業（国内）は、大幅減益（3Q期間 前年同期比▲69％ 計画比▲23％） （単位：百万円） 第1四半期 第2四半期 第3四半期 累計 増減額 増減率 増減額 増減率 増減額 増減率 増減額 増減率 ワコール事業（国内） ▲ 77 ▲ 0.3% 1,852 +6.0% ▲ 2,401 ▲ 8.6% ▲ 626 ▲ 0.7% ワコール事業（海外） ▲ 1,131 ▲ 7.7% ▲ 437 ▲ 3.1% ▲ 246 ▲ 2.2% ▲ 1,814 ▲ 4.5% 売上高 ピーチ・ジョン事業 ▲ 120 ▲ 4.4% 116
Slide 5: 主要子会社 四半期別 売上高（増減）
20/3期 主要子会社 四半期別 売上高（増減） ワコールは、卸売事業が低迷（卸売事業：3Q期間 前年同期比▲13％、計画比▲6%） 米国は既存事業復調に加え、IO社の3Q期間売上（3.8百万ドル）取り込みが寄与 （国内子会社の単位：百万円） 第1四半期 第2四半期 第3四半期 累計 増減額 増減率 増減額 増減率 増減額 増減率 増減額 増減率 ワコール 303 +1.2% 2,483 +9.1% ▲ 2,806 ▲ 10.7% ▲ 20 +0.0% （卸売事業） ▲ 454 ▲ 2.2% 1,855 +8.2% ▲ 2,725 ▲ 13.1% ▲ 1,324 ▲ 2.1% （小売・
Slide 6: 主要子会社 四半期別 営業利益（増減）
20/3期 主要子会社 四半期別 営業利益（増減） ワコールは、卸売事業の減収が影響（卸売事業：前年同期比▲39％ 計画比▲12%） 米国は、IO社の営業損失（▲4.2百万ドル）の取り込みが影響 （国内子会社の単位：百万円） 第1四半期 第2四半期 第3四半期 累計 増減額 増減率 増減額 増減率 増減額 増減率 増減額 増減率 ワコール ▲ 384 ▲ 22.5% 1,386 +60.7% ▲ 1,839 ー ▲ 837 ▲ 14.5% （卸売事業） 62 +1.5% 1,338 +26.3% ▲ 1,522 ▲ 39.1% ▲ 122 ▲ 0.9% （小売・WEB事業） 87 +1
Slide 7: 第3四半期累計 エグゼクティブサマリー
20/3期 第3四半期累計 エグゼクティブサマリー 売上高▲2％＜為替換算による影響を除くと、▲1%＞（計画比▲3%） 営業利益▲12％（計画比▲3%） 国内子会社4社（Ai・PJ・ルシアン・七彩）合計では13億円の減収も、営業利益は2億円の増益 売上高 1440.3億円（前年同期比▲2.2％、前年同期差▲32.2億円）（計画比▲4.4％、計画差▲65.7億円） ワコールは、消費税増税の駆け込み需要と反動減が相殺される形となり、前年同期並みで着地 海外事業は、為替換算の影響（▲15億円）や、タイの材料会社の低迷が響き、減収 現地通貨ベースでは、米国・欧州・中国ともに増収
Slide 8: 第3四半期累計 連結実績
20/3期 第3四半期累計 連結実績 （単位：百万円） 19/3期 20/3期 20/3期 前年同期比 計画比 ３Q実績 売上比 ３Q実績 売上比 ３Q計画 売上比 増減額 増減率 増減額 増減率 連結売上高 147,247 144,031 150,600 ▲ 3,216 ▲ 2.2% ▲ 6,569 ▲ 4.4% 売上原価 67,066 45.5 63,915 44.4 67,400 44.8 ▲ 3,151 ▲ 4.7% ▲ 3,485 ▲ 5.2% 売上利益 80,181 54.5 80,116 55.6 83,200 55.2 ▲ 65 ▲ 0.1% ▲ 3,084 ▲ 3.7% 販管
Slide 9: 第3四半期累計 オペレーションセグメントごとの実績
20/3期 第3四半期累計 オペレーションセグメントごとの実績 （単位：百万円） 19/3期 ３Q 20/3期 ３Q 20/3期 ３Q 前年同期比 計画比 実績 構成比 実績 構成比 計画 構成比 増減額 増減率 増減額 増減率 連結売上高 147,247 100 144,031 100 150,600 100 ▲ 3,216 ▲ 2.2% ▲ 6,569 ▲ 4.4% ワコール事業（国内） 86,581 58.8 85,955 59.7 88,300 58.6 ▲ 626 ▲ 0.7% ▲ 2,345 ▲ 2.7% ワコール事業（海外） 39,924 27.1 38,110 26.5 41,
Slide 10: 第3四半期累計 主要子会社の実績
20/3期 第3四半期累計 主要子会社の実績 （単位：百万円） 売 上 高 営 業 利 益 19/3期 3Q 20/3期 3Q 20/3期 3Q 前年同期比 計画比 19/3期 3Q 20/3期 3Q 20/3期 3Q 前年同期比 計画比 実績 実績 計画 増減額 増減率 増減額 増減率 実績 実績 計画 増減額 増減率 増減額 増減率 ワコール 78,769 78,749 80,400 ▲ 20 ▲ 0.0% ▲ 1,651 ▲ 2.1% 5,764 4,927 4,540 ▲ 837 ▲ 14.5% 387 +8.5% Ａｉ 3,585 3,083 3,634 ▲ 502 ▲ 14.0%
Slide 11: 第3四半期 売上高増減
20/3期 第3四半期 売上高増減 売上高： 32億円の減少（うち為替換算による影響：約15億円） 19/3期3Q 20/3期3Q 20/3期3Q 実績 計画 実績 ワコール事業（国内） 866 883 860 ヨーロッパ 中国 ワコール 米国 +1.6 +0.7 ワコール事業（海外） 399 414 381 その他事業 +5.0 ・部門間取 ピーチ・ジョン事業 80 89 78 ワコール 引消去 その他の 小売事業 +2.7 海外法人 その他 127 120 121 WEB事業 ▲10.8 +10.4 合計 1,472 1,506 1,440 ワコール 卸売事業 ▲13.2 為替換算 I
Slide 12: 第3四半期 営業利益増減
20/3期 第3四半期 営業利益増減 営業利益：14億円の減少（うち為替換算による影響：約1億円） 19/3期3Q 20/3期3Q 20/3期3Q 実績 計画 実績 ワコール ワコール事業（国内） 72 65 70 小売事業 ワコール事業（海外） 41 31 26 WEB事業 +2.3 ピーチ・ジョン事業 ▲0 4 2 その他 ▲1 1 0 IO社営業損失▲6.5 ワコール （無形資産減価償却▲1.2含む） 合計 112 101 98 卸売事業 ワコール M&A費用▲2.2 ▲1.2 間接部門 既存事業の減益▲2.9 販管費 （単位：億円） ▲9.5 PJは、カタログ発刊休 止など販管費の
Slide 13: 第3四半期 計画に対する売上高達成状況
20/3期 第3四半期 計画に対する売上高達成状況 売上高：66億円の未達（うち為替換算による影響：約11億円） 19/3期3Q 20/3期3Q 20/3期3Q 実績 計画 実績 ワコール事業（国内） 866 883 860 ワコール事業（海外） 399 414 381 タイの材料会社の不振 ピーチ・ジョン事業 80 89 78 ワコール ワコールその他事業 ▲8.0など 卸売事業 米国 その他 127 120 121 ・部門間取引消去 ▲18.5 ＋0.2 +2.6 合計 1,472 1,506 1,440 ワコール ヨーロッパ 小売事業 ▲2.4 WEB事業 中国 ▲0.6 ▲5.4
Slide 14: 第3四半期 計画に対する営業利益達成状況
20/3期 第3四半期 計画に対する営業利益達成状況 営業利益：3億円の未達（為替換算による影響：約1億円） 19/3期3Q 20/3期3Q 20/3期3Q 実績 計画 実績 ワコール事業（国内） 72 65 70 ワコール 間接部門 ワコール事業（海外） 41 31 26 ワコール 販管費 ピーチ・ジョン事業 ▲0 4 2 小売事業 ＋1.1 WEB事業 その他 ▲1 1 0 +3.2 合計 112 101 98 その他の 海外法人 （単位：億円） ＋2.6 ワコール 米国 卸売事業 為替換算 七彩 ▲8.9 中国 の影響 ＋1.4 その他子会社 ▲0.4 ＋1.4 PJ ▲0.9 ・決
Slide 15: 目次
2020年3月期第3四半期 決算概況 2020年3月期第3四半期 主要子会社の商況 2020年3月期第3四半期 資本政策と株主還元 2020年3月期 通期見通し 参考資料 15
Slide 16: ワコール 第3四半期の概況＜チャネル別店頭売上の状況＞
ワコール 20/3期 第3四半期の概況＜チャネル別店頭売上の状況＞ 小売事業は堅調に推移、WEB事業は2桁の成長を継続 卸売チャネルへの駆け込み需要の反動影響が、想定を超えて長引く 量販店で展開する「ウイング」ブランドは3Q苦戦も、累計ではプラス成長 ◆販売チャネル別の店頭ベースの売上高・四半期単位の増減率 第1四半期 第2四半期 第3四半期 累計 百貨店 ▲ 6% +8% ▲ 14% ▲ 5% 量販店（ワコールブランド） ▲ 4% +15% ▲ 18% ▲ 2% 量販店（ウイングブランド） +4% +19% ▲ 5% +3% 卸売 専門店（実店舗） +4% +6% ▲ 6% +1
Slide 17: ワコール 第3四半期の概況＜卸売事業の状況＞
ワコール 20/3期 第3四半期の概況＜卸売事業の状況＞ インナーウェア事業（ワコール・ウイング）合計では、前年同期並み インナーウェア以外の商材は、引き続き苦戦 反動減を受け、卸売事業全体は減収（前年同期比▲2％） ◆卸売事業本部事業別 売上高 四半期単位の増減率 第1四半期 第2四半期 第3四半期 累計 ワコール ▲ 4% +11% ▲ 15% ▲ 3% インナーウェア事業 ウイング +11% +8% ▲ 3% +6% ワコール ▲ 10% +6% ▲ 18% ▲ 9% パーソナルウェア事業 ウイング ▲ 38% ▲ 10% ▲ 26% ▲ 25% ファミリーウェア事業 ワコー
Slide 18: ワコール 第3四半期の概況＜売上高＞
ワコール 20/3期 第3四半期の概況＜売上高＞ 売上高 787.5億円（前年同期比±0％、前年同期差▲0.2億円）（計画比▲2.1％、計画差▲16.5億円） 卸売事業 前年同期比▲2％（計画比▲3％） 小売事業・WEB事業合計前年同期＋6％（計画水準） ワコール合計では、前年同期並みで着地（計画比▲2％） （単位：百万円） 19/3期 3Q累計 20/3期 3Q累計 20/3期 3Q累計 前年同期比 計画比 実績 実績 計画 増減額 増減率 増減額 増減率 ワコール 32,541 31,595 32,776 ▲ 946 ▲ 2.9% ▲ 1,181 ▲ 3.6% インナーウェア事業
Slide 19: ワコール 第3四半期の概況＜営業利益＞
ワコール 20/3期 第3四半期の概況＜営業利益＞ 営業利益 49.3億円（前年同期比▲14.5％、前年同期差▲8.4億円）（計画比＋8.5％、計画差＋3.9億円） 卸売：減収も、売上利益率の改善（＋0.5pt）や販管費の削減が寄与し、計画どおりに着地 小売事業：増収に加え、売上利益率の改善（＋0.4pt）も寄与し、 前年同期・計画ともに達成 間接部門販管費：オムニチャネル構築に係るITシステム費用増加、退職給付費用の増加（連結調整前※） 一部広告宣伝費の投入（6億円）を、第4四半期に延期 （単位：百万円） 19/3期 3Q累計 20/3期 3Q累計 20/3期 3Q累計 前年
Slide 20: ピーチ・ジョン 第3四半期の概況
ピーチ・ジョン 20/3期 第3四半期の概況 ＜国内子会社＞ 売上高 78.7億円（前年同期比▲1.8％、前年同期差▲1.5億円）（計画比▲11.6％、計画差▲10.4億円） 国内：店舗事業は堅調に推移。冬カタログ休止に伴う影響を受け、通販事業は減収 海外：香港は、引き続き低迷。台湾は、EC売上が低調に推移するも、台中地区への新規出店が寄与 営業利益 1.7億円（前年同期は営業損失 前年同期差＋2.0億円）（計画比▲63.5％、計画差▲2.9億円） 割引施策などの減少により、売上利益率改善 カタログ休止などによる販管費削減、前年同期の事務所移転費計上の裏返しにより営業黒字 ◆P
Slide 21: ルシアン 第3四半期の概況
ルシアン 20/3期 第3四半期の概況 ＜国内子会社＞ 売上高 43.6億円（前年同期比▲6.4％、前年同期差▲3.0億円）（計画比▲8.4％、計画差▲4.0億円） 量販店や専門店向けのプライベートブランド商品の販売は、復調 収益重視の観点から見直しを進める素材事業は、減収 事業構造改革の一環として、手芸用の生地事業、およびアパレル事業から2020年3月末をもって撤退 営業損失 ▲1.6億円（前年同期は営業損失 前年同期差 +1.7億円）（計画：損失▲0.7億円 計画差▲0.9億円） 減収影響も、販管費の削減などが寄与し、前年同期から営業損失幅を縮小 ◆ルシアン 売上高 四半期
Slide 22: Ai、七彩 第3四半期の概況
Ai、七彩 20/3期 第3四半期の概況 ＜国内子会社＞ 売上高 30.8億円（前年同期比▲14.0％、前年同期差▲5.0億円）（計画比▲15.2％、計画差▲5.5億円） Ai（アイ） 営業損失 ▲1.2億円（前年同期は営業損失 、前年同期差 +1.2億円）（計画比▲215.7％、計画差▲2.2億円） ◆Ai（アイ） 売上高 四半期単位の増減率 第1四半期 第2四半期 第3四半期 累計 構成比★ 2Qのリゾートウェア事業の低迷が響き、減収 リゾートウェア事業（旧水着事業） ▲ 12% ▲ 21% +3% ▲ 17% 72% 売上利益率改善・販管費削減により 前年同期から営業損失幅が縮小
Slide 23: ワコールインターナショナル（米国）第3四半期の概況
ワコールインターナショナル（米国） 20/3期 第3四半期の概況 ＜海外子会社＞ 売上高 142.4億円（前年同期比+1.3％、前年同期差+1.8億円）（計画比▲1.1％、計画差▲1.6億円） 現地通貨ベースの売上高＋4% 既存事業▲2％：既存事業の売上改善に加え、自社ECは2桁の成長を維持するも、1Qの減収が影響 IO社 売上高＋7百万ドル（8月~12月） 営業利益 4.8億円（前年同期比▲71.1％、前年同期差▲11.8億円）（計画比▲65.2％、計画差▲9.0億円） 既存事業▲16％：値引販売の構成比率上昇による売上利益率悪化に加え、事務所の賃借料などが増加 IO社
Slide 24: ワコールヨーロッパ 第3四半期の概況
ワコールヨーロッパ 20/3期 第3四半期の概況 ＜海外子会社＞ 売上高 98.8億円（前年同期比▲4.3％、前年同期差▲4.5億円）（計画比▲7.1％、計画差+7.5億円） 現地通貨ベース＋2％ 英国は百貨店低迷により苦戦、他地域は伸長（UK▲8％、ヨーロッパ＋9％、北米＋6％、その他＋8％） 多様なサイズニーズに対応する「elomi（エロミ）」は、2桁の成長を継続 営業利益 7.5億円（前年同期比▲11.3％、前年同期差▲1.0億円）（計画比+11.3％、計画差+8百万円） 現地通貨ベース▲4％ 計画比＋17％ 割引販売の縮小などにより売上利益率改善も、スペインの百貨店取引
Slide 25: 中国ワコール 第3四半期の概況
中国ワコール 20/3期 第3四半期の概況 ＜海外子会社＞ 売上高 82.9億円（前年同期比▲4.9％、前年同期差▲4.3億円）（計画比▲9.3％、計画差▲8.5億円） 現地通貨ベース＋1％（PJ除く＋3％）一部百貨店の閉店や不採算店舗撤退、「ワコール」以外のブランド低迷 ECモール事業者とのアライアンス強化も奏功し、EC売上は高い成長を維持 営業利益 7.3億円（前年同期比▲18.8％、前年同期差▲1.7億円）（計画比+18.6％、計画差+1.2億円） 現地通貨ベース▲14％ 広告宣伝費の増加や倉庫移転に伴う一時的な費用の計上により、減益 利益率の低いブランドの売上構成比率の
Slide 26: その他アジア第3四半期の概況
香港ワコール、ワコールインターナショナル香港、ワコールシンガポール、フィリピンワコール、ワコールインディア その他アジア第3四半期の概況 （以下、工場）大連ワコール、広東ワコール、ベトナムワコール、ミャンマーワコール、Aテック、Gテック、ほか1社 ＞ ＜ 売上高 57.1億円（前年同期比▲16.3％、前年同期差▲11.1億円）（計画比▲21.2％、計画差▲15.3億円） タイの材料会社2社▲7.3億円（経編・丸編など主力商材の受注減少） 香港ワコールとピーチ・ジョン香港の取引条件の変更影響 （香港地区のピーチ・ジョンの店頭売上の計上先を、香港ワコールからピーチ・ジョンセグメントに変更）
Slide 27: 目次
2020年3月期第3四半期 決算概況 2020年3月期第3四半期 主要子会社の商況 2020年3月期第3四半期 資本政策と株主還元 2020年3月期 通期見通し 参考資料 27
Slide 28: 資本政策の基本的な方針
資本政策の基本的な方針 将来成長への投資を優先すると同時に、株主還元の充実に努める 資本コストを上回るROE 6%の達成 総還元性向100%の維持 政策保有株式の縮減（目標：3割縮減） 22/3期 株主資本 2,000-2,100億円 28
Slide 29: 資本政策と株主還元
資本政策と株主還元 政策保有株式売却 92億円（進捗度46％）※19年3月末時点の簿価 ※実際の売却額は103億円 単位：億円 単位：億円 中計期間 中計期間 20/3期 ３Q累計期間 20/3期 ３Q期間 （20/3期~22/3期） （20/3期~22/3期） の主な投資内容・投資額 実績 累計 計画 内容 金額 四半期純利益★ 13 87 310 以上 IO社の取得 92 創出 減価償却費 16 44 190 以上 IT関連投資など(ワコール） 25 キャッシュ 政策保有株式の売却額 70 103 200 以上 直営店改装など（ワコール） 3 合計 99 234 700 以上 建物改修
Slide 30: 目次
2020年3月期第3四半期 決算概況 2020年3月期第3四半期 主要子会社の商況 2020年3月期第3四半期 資本政策と株主還元 2020年3月期第3四半期 通期見通し 参考資料 30
Slide 31: 通期の業績予想
20/3期 通期の業績予想 通期の業績予想を修正（売上高▲5％ 営業利益▲36％） 配当予想は、期初計画どおり （単位：百万円） 20/3期 20/3期 19/3期 通期見込み 当初計画比 前期比 通期見込み 対売上比 対売上比 通期実績 対売上比 （修正計画） 増減額 増減率 増減額 増減率 （当初計画） 連結売上高 191,000 ー ▲ 9,000 ▲ 4.5% ▲ 3,201 ▲ 1.6% 200,000 ー 194,201 ー 営業利益 7,000 3.7% ▲ 4,000 ▲ 36.4% 2,121 +43.5% 11,000 5.5% 4,879 2.5% 税引前 当期純
Slide 32: 修正理由、および第4四半期のリスクについて
20/3期 修正理由、および第4四半期のリスクについて 第4四半期の業績見込みに、下記の「ダウンサイド」リスクを反映 ・2019年7月に買収を完了したIO社（米国）の新規連結に伴う影響 ・国内の消費税増税後の売上回復の遅れ ・国内外子会社の事業構造改革に伴う費用増加など ４Q 期間：営業損失見込み▲28億円（当初計画＋9億円に対し、▲37億円の下振れ） 4Q 当初計画 9億円 ▲7億円 4Q ▲20億円 修正計画 IO社の新規連結の影響 ▲10億円 ▲28億円 IO社営業損失 無形資産の減価償却 会計基準統一化による影響 増税からの回復の遅れ 事業構造改革の費用 ワコール卸
Slide 33: 参考資料
2020年3月期第3四半期 決算概況 2020年3月期第3四半期 主要子会社の商況 2020年3月期第3四半期 資本政策と株主還元 2020年3月期第3四半期 通期見通し 参考資料 33
Slide 34: （参考）20/3期 通期計画
（参考）20/3期 通期計画 （単位：百万円） 2019年5月15日 発表 2020年1月31日 発表 19/3期 20/3期 20/3期 実績 当初計画 修正計画 前期比 前期比 売上比 売上比 売上比 増減額 増減率 増減額 増減率 連結売上高 194,201 200,000 5,799 +3.0% 191,000 ▲ 3,201 ▲ 1.6% 売上原価 89,804 46.2 92,100 46.0 2,296 +2.6% 87,200 45.7 ▲ 2,604 ▲ 2.9% 売上利益 104,397 53.8 107,900 54.0 3,503 +3.4% 103,800 54.3
Slide 35: （参考）事業セグメント別 売上高、営業利益の通期計画
（参考）20/3期 事業セグメント別 売上高、営業利益の通期計画 （単位：百万円） 2019年6月13日 発表 2020年1月31日 発表 19/3期 実績 20/3期 期初計画 20/3期 修正計画 前期比 前期比 構成比 構成比 構成比 増減額 増減率 増減額 増減率 連結売上高 194,201 100 200,000 100 5,799 +3.0% 191,000 100 ▲ 3,201 ▲ 1.6% ワコール事業（国内） 113,400 58.4 116,200 58.1 2,800 +2.5% 112,800 59.1 ▲ 600 ▲ 0.5% ワコール事業（海外） 53,100 2
Slide 36: （参考）主要子会社の売上高、営業利益の通期計画
（参考）20/3期 主要子会社の売上高、営業利益の通期計画 （単位：百万円） 売 上 高 営 業 利 益 2019年6月13日 発表 2020年1月31日 発表 2019年6月13日 発表 2020年1月31日 発表 19/3期 20/3期 期初計画 20/3期 修正計画 19/3期 20/3期 期初計画 20/3期 修正計画 実績 実績 前期比 前期比 前期比 前期比 増減額 増減率 増減額 増減率 増減額 増減率 増減額 増減率 ワコール 102,356 105,327 2,971 +2.9% 102,500 144 +0.1% 5,099 4,300 ▲ 799 ▲ 15.7% 3,90
Slide 37: この資料に掲載されている情報のうち、将来の業績に関する見通しについては、本資料の作成時点において入手可能な情報に基づ いて作成したものであり、その実現・達成を保証又は約束するものではありません。また今後、予告なしに変更されることがあり…
この資料に掲載されている情報のうち、将来の業績に関する見通しについては、本資料の作成時点において入手可能な情報に基づ いて作成したものであり、その実現・達成を保証又は約束するものではありません。また今後、予告なしに変更されることがあります。 これらの情報の掲載にあたっては細心の注意を払っておりますが、掲載された情報の誤りに関しまして、当社は一切責任を負うもので はありませんのでご了承ください。 37